评我国风险投资对软件产业的奉献

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1、评我国风险投资对软件产业的奉献软件产业是进行软件产品开发、生产、销售和信息技术效劳的技术 产业，是智力与知识高度密集的产业，是知识经济最典型的代表行业。它 作为信息产业的核心，已普遍渗透到第一、二、三产业，成为改造传统产 业，推动经济结构调整和产品结构更新的重要基础和支撑，进展软件产业 己成为我国国民经济进展战略的一个重要组成部份。印度是世界上软件产业进展最为成功的国家之一，在其软件产业的成 功中，风险投资的推动作用功不可没。据2001年9月份方才考察过印度 软件企业的ccid研究部主任龚晓峰博士介绍，印度的风险投资与软件人 材是拉动印度软件业进展的两驾马车。那么，在培育我国软件产业这棵青 树

2、苗时，风险投资究竟能做点什么？青树提藤时由于风险投资具有高风险性，它必需寻觅到具有较高收益预期的项目 才能弥补其高风险性，因此它的投资方向要紧集中在高科技领域。风险投 资所追求的目标，确实是高科技功效商品化、产业化后所能够获取的高资 本收益。有专家以为，关于我国风险投资的进展而言，资金和人材缺乏确实是重要障碍，但不是最大障碍。最大的障碍在于咱们没有优良的投资项目。 也确实是说，我国风险投资业缺乏的不是能够提供资金的树藤，而是缺乏 能够依托的树。从行业角度看，能够吸引风险投资的行业需要具有如此儿个特点：成 长预期好、风险高且有足够的人材支撑。我国的软件产业不仅具有上述特 点，更重要的是，它一直是

3、国家大力支持的产业。在2000年6月国务院 发布的鼓舞软件产业和集成电路产业进展的假设干政策中，从投融资、 税收、产业技术、出口、收入分派等十个方面明确了国家扶持软件产业进 展的强有力政策方法。踊跃鼓舞风险投资增加对软件产业的投资，一方面 能增进软件产业这棵树苗的健康成长，另一方面，“风险投资藤”也能随 着树苗的成长而生长。久旱逢甘露近几年，我国的软件产业维持了稳健、快速的进展态势，自1996年 以来，我国软件业销售额年均增加%,增加速度是同期gdp的三倍，尤其 是2000年，比1999年增加了除 软件产业销售额占整个运算机市场的比 例由1997年的20%提高到目前的但与此同时，我国软件产业进

4、展也存在 着许多问题，其中最引人注目的确实是我国软件产业缺乏足够的进展资金, 企业规模普遍偏小。有资料显示，我国软件产业尽管形成了一批大型企业，但仍以中小企 业为主。据2001年上半年信息产业部与国家统计局联合开展的一项全国 软件产业调查数听说明，在同意调查的2392家软件企业中，200人以下的 软件企业有2100多家，占全行业企业数量的92%左右。若是从1985年算起，我国风险投资业进展已有十连年的历史了。据 调查统计，至2001年末，我国风险投资机构已经超过120家，这些机构 拥有的资金总规模已冲破400个亿，其中广东省科技创业投资公司和科技 风险投资共把握资金100亿元左右。从整个产业来

5、看，适当延长这场“婚约”的期限，能够让风险投资业 在软件产业发挥更大的作用，为此，能够通过运用不同的税收优惠来鼓舞 风险投资更长久地留在“联姻”中。尽管2001年全世界风险投资都经历了一个酷寒的冬季，但中国的风 险投资却春意盎然。在今年12月清科公司主办，北京创业投资协会、深 圳市创业投资同业公会、北京中关村技术交易中心协办的“2001年中国创 业投资年度论坛”上，主办方介绍说，2001年创业投资公司在中国大约投 资了 220家企业，总投资额达到40多亿元。会上一名国际闻名风险投资 公司全世界高级副总裁以为，随着新一年的到来，风险投资业将恢复对it 业的信心，估量2002年对整个it业投资的增

6、幅将超过两位数，达到为关于被资金欠缺问题困扰的我国软件产业来讲，国内外风险投资的支 持不啻于久旱后的一场甘露。 头顶遇石头离开了阳光，树苗无法成长，但如果是阳光太多，也能把树苗晒死。 一样，久旱事后的甘露能拯救树苗的生命，但如果是来的是一场冰雹，对 树苗而言确实是一种灾难。与传统投资不同，风险投资最明显的特点就在于它的高风险性和高收 益性。高风险性意味着风险投资存在着专门大的失败风险，投资项目失败， 不管是关于风险投资公司仍是关于风险企业而言，其本钱都不是一个“高” 字就能够够归纳的。而若是项目最终成功了，高收益性就将凸现出来，即 风险投资公司通过某种方式退出，顺便还捎上一大块收益。关于风险投

7、资家而言，投资项目成功并最终实现了高额的投资回报， 这是他们的追求目标，而关于同意投资的企业而言，那么意味着它们要为 同意这些投资而付出昂贵的代价，经受着较高的资金负担。风险投资大体不做长期投资，它往往只是通过对公司的资产欠债表项 目和基础设施进行投资，将其从头包装后，出售给其他公司或直接上市。 一样而言，公布上市一年后，风险投资便会抛出手中持有的上市公司股分 的28%,公布上市第三年后，只有2%的风险资本会持有上市公司超过5% 的股票。对风险投资家而言，其目标毛利率是14%50乐并期望到五年后，能 以15倍以上的市盈率套现，取得10倍的初始投资价值。再加上在风险资 本企业中享有的特殊地位，企

8、业一样每一年要为所取得的风险投资支付50% 以上的利息，关于企业而言这实在是一个繁重的负担。以美国为例，它的风险投资的投资者一样都是些大机构，如养老基金、 金融公司、保险公司及大学的基金会等。他们一样都仅将所把握的一小部 份投资于高风险的风险投资，而预期的收益率却要超过每一年25%到35%, 当得不到这么高的收益率时，他们就会考虑撤资。可见美国风险投资的筹 资本钱是很高的，而同意风险投资的企业，固然就得承担更高的资金本钱 负担了。在中国，许多中国的风险投资家在熟悉风险那个问题时，存在明显的 误区。一方面过度担忧风险投资进程中的高风险，总希望能够投一笔中一 笔，不能同意失败的结果，以至于迟迟不能

9、做出决定。另一方面又不能良 好地操纵投资进程中显现的风险，由于体会的限制，当投资进程中风险真 正显现的时候，反而显得手忙脚乱，要不确实是孤注一掷。另外，传统的民族文化和人文环境，也阻碍着投资家的理念。因此，我国风险投资的本钱就显得额外的高。“联姻”为共嬴在软件产业与风险投资“联姻”之前，咱们还需要为它们二者的结合 做一些铺垫，并帮忙解开它们之间的疙瘩。“住房”问题。风险投资与软件产业结合后，需要一个比较舒适的生 存环境。为此，需要增强增进软件产业和风险投资进展的环境建设，运用 法律的、行政的手腕为它们制造良好的生存空间。当前最迫切的确实是要 增强软件知识产权的爱惜，严厉冲击盗版行为。“彩礼”问

10、题。在风险投资与软件产业结合的进程中，最大的阻力一 样来自于投资回报。若是这份“彩礼”太低，风险投资家就不肯“出嫁” 其资金；若是太高，那么繁重的经济负担可能会促使这场“婚姻”早早天 折。那个问题能够从两方面来解决：第一，踊跃拓宽风险资金的来源渠道， 尤其是充分利用好加入Wt。的那个契机，踊跃引导外国风险投资资金进入 中国；第二，踊跃降低风险投资的风险，运用适当的税收优惠方法来支持 它的进展，增强风险企业的获利能力。“婚姻期限”问题。从本性上，风险投资从不一生一世只“爱” 一个 软件企业，二者的“联姻”早晚会解散。事实上，只要软件企业通过这场 “联姻”成长和成熟起来，这场“联姻”确实是成功的，不管“婚姻期限” 是十几年、几年仍是一年半载。但从整个产业来看，适当延长这场“婚约” 的期限，能够让风险投资在软件产业发挥更大的作用。为此，能够通过运 用不同的税收优惠来鼓舞风险投资更长久地留在“联姻”中。例如，风险 投资家成功退出后，若是他继续投资于软件产业，那么相应的收益能够全 数或部份免税。