中国创业投资概况

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1、中国创业投资概况中国创业投资概况一、中国创业投资发展概况中国创业投资发展概况1.创业投资机构发展概况创业投资机构发展概况 全国创业投资机构的总量已从1994年的17家增加到2002年的296家，8年内共新设立创业投资机构279家，并且每年都在以不同的增长速度持续增加。其间，呈现出以下几个波动阶段： 0501001502002503003501994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年年份家数 图图1.1：创业投资机构数量历年比较：创业投资机构数量历年比较 0204060801001201994年1995年1996年1997年1998年1999年20

2、00年2001年2002年年份家数图图1.2：历年新设立创业投资机构数量比较：历年新设立创业投资机构数量比较第一阶段：第一阶段：1996年以前的实践探索阶段年以前的实践探索阶段 到1996年底，全国共有创业投资机构23家，与1994年相比，共新增创业投资机构6家，增长幅度很小。 这几年里，创业投资对科技发展的促进作用逐步达到了决策层的重视。1995年，中共中央、国务院关于加速科学技术进步的决定中强调要“发展科技风险投资事业，建立科技风险投资机制”。一些地方政府相继出资成立创业投资机构。 第二阶段：第二阶段：1997-1998年的逐步兴起阶段年的逐步兴起阶段第三阶段：第三阶段：1999-2000

3、年的快速增长阶段年的快速增长阶段这一时期的快速发展主要源于创业投资的宏观环境有了很大的改善。如1999年全国技术创新大会召开，国务院作了关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定，提出“培育有利于高新技术产业发展的资本市场，逐步建立风险投资机制”。同年底国务院转发了科技部等七部门提出的关于建立我国风险投资机制的若干意见，这是我国第一个关于创业投资的纲领性文件，对创业投资实业的发展起到了积极的引导作用。2000年10月，深交所就创业板9项规则，向社会征求意见。第四阶段：第四阶段：2001年以来的调整阶段年以来的调整阶段2.创业投资资本发展概况创业投资资本发展概况010020030040050

4、06007001994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年年份资本总量图图1.3：全国创业资本总量年度比较（单位：亿：全国创业资本总量年度比较（单位：亿元人民币）元人民币） 0501001502001995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年年份资本增量图图1.4：全国新增创业资本数量年度比较（单位：全国新增创业资本数量年度比较（单位：亿元人民币亿元人民币） 3.创业投资机构投资额和项目数概况创业投资机构投资额和项目数概况0500001000001500002000002500001998年1999年2000年2

5、001年年份总投资金额图图1.5：1998-2001年部分内资创业投资机构年度年部分内资创业投资机构年度投资额投资额 单位单位(万元人民币万元人民币)01002003004005001998年1999年2000年2001年年份项目数图图1.6：1998-2001年部分内资创业投资机构年部分内资创业投资机构年度投资项目年度投资项目 单位（个）单位（个） 二、中国创业投资资金来源分析二、中国创业投资资金来源分析0102030405060701994年1996年1998年2000年2002年年份所占百分比政府国内企业外资机构金融机构其他类型图图2.1：政府、国内企业、外资创业资本总量所占比重：政府、

6、国内企业、外资创业资本总量所占比重的变化趋势的变化趋势 单位（单位（%） 我国创业资本的总构成有以下特点：第一，多年来政府创业资本所占比重偏高的局面已得到了根本的改观，国内企业创业资本正逐步成为我国创业资本总构成中的重要组成部分。 第二，外资创业资本在创业资本的总构成中正逐步成为继政府之后的创业投资市场上的主力。三、中国创业投资投资结构分析 创业投资机构在选择投资对象时，通常会考虑其高成长性、创新性、市场前景广阔等特点。 大多数创业投资机构更偏爱小公司，因为小公司技术创新效率高，更能适应市场的变化；小公司规模小，发展的余地也更大，因而同样的投资可以获得更多的收益。 很少有创业投资机构只对一个特

7、定行业或只在一个阶段进行投资。但从投资案件在各行业的集中度来看，软件行业、网络行业、医药保健行业、生物科技、新材料工业、光电子与光机电一体化行业是投资的重点 图3 .1 投 资阶段和投资行业合并分析0306090120150软件行业网络行业医药保健生物科技新材料工业通讯光电子与光机电一体化制造业其他信息行业科技服务计算机硬件行业新能源、高效节能技术农业传统型非科技企业环保工程其他重点科技资源开发工业半导体核应用技术种子阶段起步阶段成长阶段扩张阶段成熟阶段图3.3 投资科技行业与非科技行业案件数比较科技行业87.42%非科技行业12.58%图3.10 2002年以前中国创业投资阶段分布：各阶段案

8、件数比例分布种子阶段11.6%起步阶段30.5%成长阶段33.4%成熟阶段8.2%扩张阶段16.3%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%1994年以前1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年图3 .12： 全国创业投资阶段总体分布趋势：各阶段投资金额的比例分布种子阶段起步阶段成长阶段扩张阶段成熟阶段四、中国创业投资的管理 表4.2 投资后的项目监管分析:全国050100150200250参加董事会提供管理咨询派驻高层管理人员派驻财务人员基本不提供服务其他服务表4.3 项目退出分析:全国05101520公开上市收购企业回购转售清算五、项目的退出方式