阿里集团投资模式研究

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1、阿里集团投资研究p1、公司概况p2、投资模式及策略p3、投资业绩及财务表现p4、投资模式总结1、公司概况-发展历程年份年份重要事件重要事件1999年马云带领18人在杭州的公寓中成立了阿里巴巴1999-2000年获得软银、高盛、美国富达投资等机构融资2000万美元2002年首次盈利2003年淘宝成立2004年在线支付系统-支付宝2005年执掌雅虎中国2006年投资口碑网2007年阿里软件、阿里妈妈成立；阿里巴巴网络有限公司在香港上市2008年阿里妈妈与淘宝合并，天猫成立；口碑网与中国雅虎合并；集团研究院成立2009年阿里云成立；收购中国万网2010年推出聚划算和全球速卖通，淘宝手机客户端推出；更

2、改中国交易市场为“1688”；合伙人制度2011年天猫和聚划算成为独立平台2012年完成与雅虎的股权回购与重组2013年成立菜鸟网络；发布阿里智能TV操作系统；推出手机客户端来往（点点虫）2014年集团纽约上市；蚂蚁金服、阿里巴巴影业集团成立；与银泰合作发展O2O业务2015年网商银行、阿里巴巴音乐集团、阿里体育成立；苏宁战略协作；与优酷土豆签订合作协议；新加波设立国际业务部1、公司概况-业务范畴u 淘宝网淘宝网：2003年5月成立，中国最大的网上购物平台；u 天猫：天猫：2008年4月成立，中国最大的为品牌及零售商而设的第三方太平；u 聚划算聚划算：2010年3月成立，中国最受欢迎的团购网站

3、；u 全球速卖通：全球速卖通：2010年4月成立，全球消费者销售市场；u 阿里巴巴国际交易市场：阿里巴巴国际交易市场：领先的全球贸易批发平台u 16881688：1999年成立，中国领先的网上批发市场；u 阿里妈妈阿里妈妈：2007年11月成立，领先的网上营销技术平台；u 阿里阿里云：云：2009年9月成立，云计算与数据管理平台开发商；u 蚂蚁金服：蚂蚁金服：专注服务小微企业与消费者的金融服务供应商；u 菜菜鸟网络：鸟网络：物流信息平台供应商。投资标准：投资标准：作为阿里投资的标的公司，即便公司未能整合入集团中，也能独立健康地发展。投资部门：投资部门：集团投资部(2006年成立)关键决策人：关

4、键决策人：马云、蔡崇信（集团董事局执行副主席）、张鸿平（财务投资负责人）等；投资风格：投资风格：趋于稳健，但在上市关口较为激进;兼顾战略价值和财务投资;喜欢选择行业头名，通常保持增持权利；意向领域：意向领域：物流、移动互联网等。2、阿里投资-组织架构与投资策略2、阿里投资-投资类型股权控股：和阿里现有业务做比较强的整合少数股权投资：财务投资，实现数据互通案例：2013年阿里巴巴宣布，将出资5.86亿美元，购买新浪微博18%的股份，便于阿里在移动端卡位，导入新浪微博的流量。马云投资：在未来电商竞争中获得绝对优势案例：2009年马云提出物流概念，阿里巴巴投资1亿元，马云和郭台铭联手创立浙江百世物流

5、，打造一个集物流软件系统、车载GPS、派单系统、仓储系统等于一体的研发企业，但目前已变成一家物流分销企业。案例：2010年阿里收购美国电子商务及软件服务提供商Vendio Services；Vendio拥有8万用户，这些网店卖家跨越亚马逊、eBay以及独立网店的B2C电子商务平台，年销售额超过20亿美元。3、投资业绩2009年前2009-2011年u 2005年：雅虎中国、一拍网u 2006年：口碑网u 2007年：百世物流u 2008年：PHPWind除了与阿里自身业务关联度较除了与阿里自身业务关联度较高的百世物流，一拍网、口碑高的百世物流，一拍网、口碑网、雅虎中国等注重运营与整网、雅虎中国

6、等注重运营与整合的公司，命运大致相同合的公司，命运大致相同初期：投资较少，后期初期：投资较少，后期基本关闭基本关闭高峰期：高峰期：2008年年中阿年年中阿里资本成立里资本成立，公司化，公司化VC起步，投资约起步，投资约30个项目个项目u 2009年：万网、百世物流等u 2010年：星辰急便（后破产）扽u 2011年：美团、华数淘宝、名鞋库等2012-至今前前北极光创投副总裁北极光创投副总裁张鸿平张鸿平担任阿里投资总经理，投资担任阿里投资总经理，投资更加专业更加专业灵活（如承诺未来灵活（如承诺未来不否决陌陌自行上市，不否决陌陌自行上市，阿里阿里愿意愿意百分之百收购百分之百收购）u 2012年：陌

7、陌、丁丁等u 2013年：快的打车、新浪微博、虾米音乐、高德软件等u 2014年：华数、银泰、华谊兄弟、优酷等重点布局马云概念（物流），重点布局马云概念（物流），尝试财务投资尝试财务投资（对搜狗的对搜狗的1500万美元投资万美元投资），但投资），但投资团队仍不够专业团队仍不够专业扩张期：分散扩张期：分散在阿里在阿里B2B、天猫、天猫等子公司的战略投资部，加上独等子公司的战略投资部，加上独立在外的阿里资本，统一划归立在外的阿里资本，统一划归“阿里巴巴集团投资部阿里巴巴集团投资部”管理管理3、投资业绩-2015年p 2015年，阿里入股苏宁云商(002024,股吧)、圆通速递、印度在线支付平台Pa

8、ytm、美国在线零售商J和美国母婴电商Zulily等，都是对其电商业务的服务体系进行完善，并深化其在垂直电商、跨境电商的能力；p 2015阿里45亿美元收购优酷土豆。加上阿里收购港股公司文化中国并更名为阿里影业，逐步入股了华数影视、华谊兄弟(300027,股吧)、光线传媒(300251,股吧)、第一财经等，阿里的文化帝国版图尽显。阿里巴巴阿里巴巴20152015年投资图年投资图3、阿里集团财务业绩201320142015+43%活跃卖家（百万）活跃卖家（百万）+51%20151,6781,077201320142,444商品交易额（十亿）商品交易额（十亿）+48%201520132014总收入

9、总收入（十亿）（十亿）+57%201520132014EBITDAEBITDA（十亿）（十亿）+59%201520132014净流净流润润（十亿）（十亿）4、总结：阿里的投资模式 围绕自身的淘宝、天猫客户，通过并购为店主提供淘宝店运营、宣传、托管等一系列服务的公司，将淘宝打造成受商户欢迎的卖场，这部分的这部分的并购效果明显，被并购公司已经很好地与淘宝并购效果明显，被并购公司已经很好地与淘宝融为一体融为一体。 未来应对物流的挑战，在自建物流起步晚一步的前提下，利用现有快递力量，通过收购物流IT后台服务企业，从而在与京东的物流大战中实现“四两拨千斤”，这部分并购目前尚未达到当初的这部分并购目前尚未达到当初的目的。目的。 展开对用户终端的疯狂贴身占领，但目前的少数股权投资造成其对被投资企业影响力缺失，账号领域和后台数据的互通将成为后续推进的关键账号领域和后台数据的互通将成为后续推进的关键。平台战略：通过少数股权投资，实现被投资企业与阿里系统大数据互通战略投资：通过股权控股，实现和阿里现有业务做比较强的整合马云投资：实现高速度、高效率、全品类发展，保证行业绝对领先