财务管理复习题附答案

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1、、单选题1,企业价值最大化目标强调的是企业的（）。A.实际利润额B.实际投资利润率C.预期获利能力D.实际投入资金2 .某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金3 .某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12% 该校现在应向银行存入（）元本金。A.450 000B.300 000 C. 350 000 D. 360 0004 .放弃现金折扣的成本大小与（）。A.折扣百分比的大小呈反方向变化。B.信用期的长短呈同方向

2、变化。C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。D.折扣期的长短呈同方向变化.5 .出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。A.经营租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.直接租赁6 .大华公司与银行商定的周转信贷额为 3 000万元，承诺费率为0.4%,借款企 业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。A.4B.8C.12D.67 .采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。A.现金B.应付帐款C.存货D.公司债券8 .下列各项中，属于资金成本内容的是（）。A.筹资总额B.筹资费用C.所得税率D.市场利

3、率9 .下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益10 .某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利润将增长10%在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）0A.5%B.9%C.10.8%D.16.2%11 .每股盈余无差别点是指两种筹资方式下，普通股每股收益相等时的（）A.筹资总额B. 成本总额 C.税后利润D.息税前利润12 .企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。A.交易性、预防性、收益性需要B. 交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要D. 预防性、收益性、投机性需要13 .企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条

4、件外，还 要合理确定（）。A.现金折扣期间B.现金折扣比率C.信用期间D.收账政策14 .若某企业预测的年度赊销收入净额为 900万元，应收账款周转期为30天， 则该企业的应收账款平均余额为（）。A. 75万元 B. 70 万元 C. 40 万元 D. 60 万元 15.因资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款 的（）。A.管理成本B.坏账成本C.短缺成本D.机会成本16 .企业由于现金持有量不足，造成信用危机而给企业带来的损失称为（）。A.管理成本B.短缺成本C.机会成本D.边际成本17 .现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在 其计算期内各

5、项（）的统称。A.现金流入量B.现金流出量C.现金流入量与现金流出量D.净现金流量18 .付现经营成本与经营成本的关系是（）A.经营成本=付现经营成本+折旧等B.付现经营成本=经营成本+折旧等C.经营成本=付现经营成本D.经营成本与付现经营成本没有任何关系19.已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元，该年经营总成本为600万元，该年折旧为100万元，在不考虑所得税情况下，该年营业净现金流量为（ ）。A. 400 万元 B. 500 万元 C. 600 万元 D. 700 万元20 .如果净现值为负数，则表明该投资项目（）。A.为亏损项目，不可行B.其报酬率小于零，不可行C.其报酬率没有

6、达到预定的折现率D.其报酬率不一定是小于零，因此，也有可能是可行的项目21 .如两个投资方案的投资总额相等，则宜采用下述（）指标评价方案的优 劣。A.投资回收期B.投资报酬率C.净现值法D.现值指数法22 .公司经营风险相对较小的承担者是（）。A.债权人B.企业职工C.优先股股东D.普通股股东23 .相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.筹资限制少D.财务风险大24 .下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.融资租赁25 .在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（）。A.正常股利加额外股利政策B.

7、固定股利政策C.固定股利比例政策D.剩余政策26 .下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）A.增发普通股 B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款27 .下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本28 .某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（）A.大于1B.小于1C.大于0D.小于029 .其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ）A.财务风险加大B.获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加30 .股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。A. 50% B. 35%

8、 C. 25% D. 15%参考答案：I .C 2,D3.B4.D5.C 6.A 7.D8.B9.C10.AII .D12.C13.D14.A15.D 16.B 17.C18.A19.B20.C21.C22.A23.D24.A25.A 26.A 27.D28.C29.D30.A1 .如两个投资方案的投资总额相等，则宜采用下述（）指标评价方案的优 劣。A.投资回收期B.投资报酬率C.净现值法D.现值指数法.企业职工普通股股东库存商品应收账款应收账款现金与有价证券2 .公司经营风险相对较小的承担者是（）A.债权人B.C.优先股股东D.3 .无形资产包括（）。A.商誉B.C.长期投资D.4 .货币资

9、金包括（）。A.现金与银行存款B.C.应收票据D.5 .哪些可视为永续年金的例子（）？A.零存整取B.存本取息C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支D.整存整取6 .投资于国库券时，可不必考虑的风险是（）利率风险再投资风险确定信用条件确定收账方法A.违约风险B.C.购买力风险D.7 .企业赊销政策的内容不包括（）。A.确定信用期间B.C.确定现金折扣政策D.8 .原企业销售收入为14400万元，流动资金周转次数为 4次，若周转次数提高到5次，则可节省流动资金的数额是（）A.650万元B.720万元C.780万元D.850万元9 .不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（）A.国家

10、财政资金B.银行信贷资金C,非银行金融机构资金D .企业自留资金10 .相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.筹资限制少D.财务风险大11 .下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。A.商业信用B.发行股票C发行债券D.融资租赁12 .相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）A.筹资速度较慢B.融资成本较高C到期还本负担重D.设备淘汰风险大13 .已知某投资项目的原始投资额为 500万元，投产后第1至5年每年NCF 90万元，第6至10年每年NCF80万元。则该项目的静态投资回收期为（）。A. 6.375 年B. 8.375 年.7.625

11、年C 5.625 年14.在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（）A.正常股利加额外股利政策C.固定股利比例政策15.盘盈固定资产应按照（A.原始价值C.净值B .固定股利政策D.剩余政策）计价。B. 重置价值D.折余价值16 .下列各项中，运用普通股每年利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时需计算的指标是（）。A.息税前利润B.营业利润C.净利润D.利润总额17 .某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为 12%有四个方案 可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（P/A, 12% 10）=5.65;乙方案的净现值率为一15%内方案的

12、项目计算期为11年，每年等 额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%最优的投资方案是（ ）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案18 .在其他条件不变的情况下，债务资金的比例越大，财务风险（）A.越小B.不变C.不肯定D.越大19 .最佳资本结构是指企业在一定时期内最适宜其有关条件下（）A.企业价值最大的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均资本成本最低的目标资本结构D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构20 .当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（）。A.按面值发行B.溢价发行C.折价发行D.向内部发行21 .如两个投资方案的投资总额相等，则宜采用下述（）指标评价

13、方案的优劣。A.投资回收期B.投资报酬率C.净现值法D.现值指数法22 .公司经营风险相对较小的承担者是（）。A.债权人B.企业职工C.优先股股东D.普通股股东23 .相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.筹资限制少D.财务风险大24 .下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.融资租赁25 .在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（）A.正常股利加额外股利政策B.固定股利政策C.固定股利比例政策D.剩余政策26 .下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）A.增发普通股B. 增发优先股C.增发公司债

14、券 D.增加银行借款27 .下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本28 .某一固定投资方案在经济上认为是有利的，则其净现值应该是（）A.大于1B.小于1C.大于0D.小于029 .其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（ ）A.财务风险加大B.获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加30 .股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。A. 50%B. 35%C. 25%D. 15%参考答案：1C 2B 3A 4A 5B 6A 7D 8B 9A 10D11A 12B 13C 14A 15B 1

15、6A 17A 18D 19D 20C21A 22A 23D 24D 25B 26A 27B 28A 29A 30B二、多选题1 .企业的资本按来源形式分，可划分为()两类。A.主权资本B.债务资本 C.长期资本D.短期资本。2 .某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第 7年开始，每年年初支付10万 元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10%则相当于 该公司现在一次付款的金额为()万元。A.10X (P /A. , 10% 15) (P/S, 10% 6)B.10X (P/A. , 10% 10) (P/S, 10% 6)C.10X (P/A. , 10% 16) - (P

16、/A. , 10% 6)D.10X (P/A. , 10% 15) - (P/A. , 10% 6)3 .目前我国筹集权益资金的方式主要有()。A.吸收直接投资 B.发行股票 C.利用留存收益 D.商业信用4 .我国公司法规定，股票发行价格可以()。A.等于票面金额B.低于票面金额C.高于票面金额D.与票面金额无关5 .在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有()。A.吸收直接投资B.发行债券C.发行优先股D.发行普通股6 .企业降低经营风险的途径一般有()。A.增加销量 B.降低变动成本C.增加固定成本D.提高产品售价7 . 一般地，公司个别资金成本由小到大错误的排序是()。A.普通股、债券、

17、留存收益、银行借款8 .普通股、留存收益、银行借款、债券C.普通股、留存收益、债券、银行存款D.银行借款、债券、留存收益、普通股8.某公司发行债券1 000万元，票面利率为12%,偿还期限5年。发行费用率为3%,所得税率为33%,则债券资金成本不是（）A. 16.45 % B. 12.37% C. 8.29% D. 8.04%9 .提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ）。A.应收账款机会成本B.坏账损失C.收账费用D.现金折扣成本10 .企业对客户进行资信评估应当考虑的因素主要包括（）。A.信用品质B.偿付能力C.资本和抵押品D. 经济状况1.AB 2.BC 3

18、.ABC 4.AC 5.BC 6.ABD 7.ABC 8.ABD 9.ABCD 10.ABCD1.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高C无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高D.风险程度越高，要求的期望投资报酬率越高E.无风险报酬率一定的条件下，风险报酬率越高，则期望投资报酬率越高2 .影响资金时间价值大小的因素主要有（）。A.资金额B.利率和期限C计算方式D .风险E.企业的投资报酬率3 .在计算个别资金成本时，不需考虑所得税影响的是（）A.债券成本BC普通股成本DE.留存收益4 .净现值法

19、的优点有（）。A.考虑了资金时间价值BC考虑了投资风险DE,计算比较简单.借款成本.优先股成本5 .延长信用期间有可能会使（.考虑了项目计算期的全部净现金流量.可从动态上反映项目实际投资收益率）。A.销售额增加B.应收账款增加C.收账费用增加D.坏账损失增加E.坏账损失减少6 .长期借款筹资方式的特点表现在（）。A.筹资速度快B.资本成本低C.筹资风险小D.借款弹性较大E.利于企业保守财务秘密7 .下列项目中构成必要投资报酬率的是（）（A.无风险报酬率B.风险报酬率C.内含报酬率D.边际报酬率E.通货膨胀贴补率8 .商业信用的主要形式有（）。A.应付账款B.应付票据C.应付债券D.预收账款E.

20、银行借款9 .股利发放的具体形式有（）。A.现金B.财产C.公司债D.股票E.股票回购10 .下述有关有限责任公司的表述中，正确的有（）。A .公司的资本总额不分为等额的股份B .公司只向股东签发出资证书C不限制股东人数D.承担有限责任E.有发起人的最低限制参考答案IDE 2ABC 3CDE 4AB 5ABCD6ABDE 7ABE 8ABD 9ABCDE 10ABD三、判断题1 .在复利现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。（）2 .永续年金是指无限期等额收付的特种年金，因而没有终值和现值。（）3 .普通股的股东具有对公司的管理权，意味着无论对大，小公司而言，每位普通 股股东

21、都要直接参与公司管理。（ ）4 .债券的发行者计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。（ ）5 .如果在折扣期内将应付账款用于短期投资， 所得的投资收益率高于放弃折扣 的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益 .（）6 .短期负债融资的资金成本低，风险大。（）7 .复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和。（）8 .由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多的现金。（ ）9 .应收账款的机会成本等于年赊销净额和资金成本率的乘积。（ ）10 .因为应收账款的收账费用与坏账损失一般呈反向变动，所以在制定收账政 策时，应该在增加的收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡。（

22、）参考答案1、，2、X 3、*4、*5、，6、*7、，8、，9、*10、，1 .永续年金是指无限期等额收付的特种年金，因而没有终值和现值。（）2 .递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响。（ ）3 .债券的基本要素包括债券面值、债券的期、债券利率和债券价格。（）4 .股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销，不得自行销售。（）5 .如果在折扣期内将应付账款用于短期投资， 所得的投资收益率高于放弃折扣 的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益 .（）6 .短期负债融资的资金成本低，风险大。（）7 .复合杠杆系数等于

23、经营杠杆系数与财务杠杆系数之和。（）8 .能够使企业的进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经 济进货批量。（）9 .应收账款的机会成本等于年赊销净额和资金成本率的乘积。（ ）10 .因为应收账款的收账费用与坏账损失一般呈反向变动，所以在制定收账政策时，应该在增加的收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡（ ）参考答案1、X 2、，3、，4、，5、，6、X7、，8、，9、X10、，四、名词解释1 .系统性风险是指那些影响所有投资对象的因素引起的风险，如通货膨胀、高利率、经济衰退、国家政变、战争等。2 .财务风险指企业负债经营，不论利润多少，债务利息是不变的。于是利润增大时，每一元利

24、润所负担的利息就会相对地减少（3分），从而给投资者收益带来更大幅度 的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。财务杠杆作用的大小通 常用财务杠杆系数表示（2分）。3 .货币时间价值：是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。（或者货币时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率）。（5分）4 .剩余股利政策就是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后 若有剩余才用于分配股利。5 .经济订货量也称最佳采购批量，是指在一定生产、供应条件下能够使存货的相关总成本达 到最低点时的每次进货数量。6 .非系统性风险指通过资产组合可以分散掉的风险，是由影响个别公司的特

25、有事件造成的风险。 例如，某公司失去重要客户、诉讼失败、开发成功新产品等。这类事件只影响 一个或少数几个公司，因此，通过资产组合可以将其分散掉。7 .净现值投资项目投产后的净现金流入量，按照项目的必要报酬率折现后的现值，再减 去初始投资后的余额。8 .融资租赁是由公司按照承租公司的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限 内提供给承租公司使用的信用性业务。9 .综合资本成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本。10 .低固定股利加额外股利政策是公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司每期都按此金额支付正常股利，只有企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。

26、五、计算题1 .靖源置业公司拟筹资2 500万元以扩大经营规模。其中发行债券1 000万元, 筹资费率2%债券年利率为10%所得税率为33%长期借款500万元，年利息 率7%筹资费率为1%,普通股1 000万元，筹资费率为4%第一年预期股利率 为10%以后各年增长4%试计算该等资方案的综合资金成本。解：1.单项资金成本率：债券资金成本率=10% (1 33%) +(12%)=6. 84%长期借款资金成本率=7% (1 33% +(11%)= 4.74%普通股资金成本率= 10%+ (1 4%)+ 4%= 14.2%综合资金成本率Kw= 6. 84% X 40%+ 4.74% X 20% 14.

27、42%X 40%=2. 736% + 0.948%+ 5.768%= 9.45%2 .资料：某公司的年赊销收入为 720万元，平均收账期为60天，坏账损失为 赊销额的10%年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%假设公司的资金成本率 为6%变动成本率为50%要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限(每年按360天计算)。解：原方案总成本=应收账款平均余额X变动成本率X资金成本率+赊销额X原坏账损失率+原收账费用= 720X ( 60/360 ) X 50%x 6%+ 720X 10%+ 5=80.6 (万元)新增收账费用上限= 80.6 720 X ( 50/360 ) X 50%X 6%+ 720 X 7%- 5= 22.2 万元 故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。