改革开放以来商品零售价格指数（RPI）变化因素分析

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1、改革开放以来商品零售价格指数（RPI）变化因素分析一、 问题引出自前年“非典”以后，我国食品类商品的价格持续上涨，各媒体对此现象的报道和评论不断。紧接着，学校食堂、澡堂的价格也随之上涨，在同学中间造成了不小的震动。出于对物价上涨现象的关注，我们决定对通货膨胀（紧缩）的标志RPI进行计量分析。二、 理论陈述通货膨胀是指物价水平持续上涨或者货币价值（购买力）持续下降的过程。通货膨胀本质上是一种货币现象，是过多的货币追求有限的商品和劳务引起物价普遍的持续上涨。通货膨胀的成因主要有需求拉动与成本推动。需求拉动“钱太多货太少”（弗里德曼）是政府使用财政和货币政策干预经济的结果。需求大于供给，物价自然就会

2、上涨。成本推动主要是由生产资料价格上涨与工资提高引起的。作用机理是生产资料成本、工资成本的增长使上游产品投入成本的增加自上而下传导给下游产品，这就使消费品生产中的投入物品价格上升，相应从成本方面推动了消费品物价的上升。通货紧缩也是一种货币现象，表现为总体物价水平的持续下降。在研究通货紧缩时，应当注意状态和过程的区别。当一个国家在一年以上的时期内有80以上的月份出现总体物价水平下降，就可认为该国出于通货紧缩时期，也就是通常所说的出现通货紧缩。供大于求，这是通货紧缩的主要原因。而造成供大于求的原因是多样化的，收入、利率、投资等等因素的变动最终都有可能造成供大于求。三、 数据收集根据理论分析，并考虑

3、到样本数据有限，我们选择固定资产投资总额，最终消费，职工工资总额和滞后商品零售价格指数（n表示滞后的期数，具体值通过回归加以确认）作为解释变量。由于解释变量是绝对数，被解释变量是指数，两者相差太大，所以我们对解释变量与被解释变量都加以对数化得、和。 表一 19782003年各项数据表RPI（商品零售价格指数）I（固定资产投资总额）CP（最终消费）W（职工工资总额）1978100.0 1377.9 2239.1 568.9 1979102.0 1474.2 2619.4 646.7 1980108.1 1590.0 2976.1 772.4 1981110.7 1581.0 3309.1 820

4、.0 1982112.8 1760.2 3637.9 882.0 1983114.5 2005.0 4020.5 934.6 1984117.7 2468.6 4694.5 1133.4 1985128.1 3386.0 5773.0 1382.8 1986135.8 3846.0 6542.0 1659.7 1987145.7 4322.0 7451.2 1881.1 1988172.7 5495.0 9360.1 2316.2 1989203.4 6095.0 10556.5 2618.5 1990207.7 6444.0 11365.2 2951.1 1991213.7 7517.0 1

5、3145.9 3323.9 1992225.2 9636.0 15952.1 3939.2 1993254.9 14998.0 20182.1 4916.2 1994310.2 19260.6 26796.0 6656.3 1995356.1 23877.0 33635.0 8100.0 1996377.8 26867.2 40003.9 9080.0 1997380.8 28457.6 43579.4 9405.3 1998370.9 29545.9 46405.9 9296.5 1999359.8 30701.6 49722.7 9875.5 2000354.4 32499.8 54600

6、.9 10656.2 2001351.6 37460.8 58927.4 11830.9 2002347.0 42355.4 62364.6 13161.0 2003346.7 51900.4 67051.4 14744.0 表二 19782003年各项数据对数值表19784.60517 7.22832 7.71383 6.34370 19794.62497 7.29587 7.87070 6.47188 19804.68306 7.37149 7.99837 6.64950 19814.70682 7.36581 8.10443 6.70930 19824.72562 7.47318 8.1

7、9916 6.78219 19834.74057 7.60340 8.29916 6.84012 19844.76814 7.81141 8.45415 7.03298 19854.85281 8.12740 8.66095 7.23187 19864.91118 8.25479 8.78600 7.41439 19874.98155 8.37147 8.91613 7.53961 19885.15156 8.61159 9.14421 7.74768 19895.31517 8.71522 9.26450 7.87036 19905.33609 8.77090 9.33831 7.98993

8、 19915.36457 8.92492 9.48387 8.10889 19925.41699 9.17326 9.67735 8.27873 19935.54087 9.61567 9.91255 8.50029 19945.73722 9.86582 10.19601 8.80332 19955.87521 10.08067 10.42332 8.99962 19965.93436 10.19866 10.59673 9.11383 19975.94227 10.25617 10.68234 9.14903 19985.91593 10.29370 10.74518 9.13739 19

9、995.88555 10.33207 10.81422 9.19781 20005.87043 10.38899 10.90781 9.27390 20015.86249 10.53105 10.98406 9.37847 20025.84941 10.65385 11.04075 9.48501 20035.84840 10.85708 11.11321 9.59859 四、模型建立1、对各个因素加以分析（1）对，根据阿尔蒙法调整得到： (1.4798) (8.7693) (-1.4925) (-3.9785) (2.0457) 由检验得对被解释变量影响最为显著，故选择作为解释变量。（2）对

10、，根据阿尔蒙法调整得到：(9.863) (2.316) (8.672) (3.415) (1.727) (-1.783) (-3.324) 由检验可以看出，对的影响最为显著，所以选择作为解释变量。（3）对，根据阿尔蒙法调整得到： (5.336) (4.647) (0.459) (-0.391) (0.565) (0.260) (-2.829) 由检验可以看出，对的影响最为显著，所以选择作为解释变量。（4）对，根据阿尔蒙法调整得到：(7.952) (1.713) (1.006) (-1.337) (-0.045) (1.937) (-3.918) 结合经济意义、检验以及考虑到样本容量，选取作为解

11、释变量。 2、综合分析把以上选取的4个解释变量、与被解释变量加以回归，得到回归方程： (2.364912) (6.877004) (-0.729803) (-2.408678) (4.371333) 由，可知，模型整体显著，但是、系数不符合经济意义，而且的系数的检验不显著，可见模型中存在多重共线性问题。五、模型检验及修正 表三 解释变量相关系数矩阵1.000000 0.988249 0.986196 0.984125 0.988249 1.000000 0.998082 0.996478 0.986196 0.998082 1.000000 0.998291 0.984125 0.996478

12、 0.998291 1.000000 从表三可以看出，各个解释变量之间的相关性很强。对此，我们采取逐步回归的办法。1、 用一个解释变量逐个回归，分别得到回归方程 （A）(1.475950) (37.96950) （B）(12.55979) (26.48007) （C）(7.387150) (27.26201) （D）(12.42966) (29.78755) 综合可决系数和检验，最后选取（D）方程作为基本回归方程。2、 在（D）方程的基础上增加一个解释变量，分别得回归方程 （E）(2.804194) (2.299558) (5.076878) （F）(9.909904) (1.908250)

13、(0.443029) （G）(5.863038) (2.156951) (-0.529574) 比较（E）（F）（G）三个方程，其中（E）方程的可决系数最高，各个系数的检验显著，检验也显著，因此选取（E）方程进一步逐步回归。3、 在（E）方程的基础上进一步回归（H）(0.815244) (3.423390) (6.146344) （-2.511621） （I）(4.846779) (4.390936) (7.231330) （-3.649128） 把（H）（I）方程和（E）方程进行比较，虽然可决系数有一定的提高，但是增加的解释变量的系数不符合经济意义，故经权衡，选取（E）方程作为回归方程 （E

14、）(2.804194) (2.299558) (5.076878) 残差图示如下：图一 Actual, Fitted, Residual Graph4、 异方差检验及修正（1）图示分析图二 图三 注：随、的变化是显著的，初步判断存在异方差。 （2）WHITE检验表四 回归方程（E）的WHITE检验结果从表四可以得到，当的时候，而，回归方程存在异方差（或者通过也能判断出存在异方差）。 （3）异方差的修正（加权最小二乘法） 取权数，加权最小二乘回归得： （E）(26.67109) (45.54773) (25.40728) 表五 回归方程（E）的WHITE检验结果从表五可以看到，当的时候，（或者从

15、也能判断），即经修正后已不再有异方差。5、 自相关检验及修正由于解释变量中含有滞后变量，所以用德宾h-法检验即方程（E）不存在自相关。所以，我们把方程（E）作为最终的回归方程： (26.67109) (45.54773) (25.40728) 残差图示如下：图四 Actual, Fitted, Residual Graph6、平稳性和协整性检验所有的变量序列都是非平稳的，原始数据和一阶差分的协整性检验无法通过，二阶差分的协整性检验可以通过。六、经济现象实证分析图五 1978-2003年RPI定基指数走势图改革开放初期，价格体制逐渐放开，生产资料价格上涨，行政事业单位提高工资，此外，投资需求的拉

16、动，使消费品物价上升。初期中央政府用宏观调控的手段实行价格管理，物价上涨的幅度得到了适当控制。到了1988年，1989年，经济开始过热，商品零售价格指数开始大幅上升。这次过热的原因既有上一次经济过热治理不彻底的遗留影响，也有上次宏观调控后新出现的因素。遗留影响主要表现为货币供给、贷款和固定资产投资的过快增长。在19851986年的宏观调控中，固定资产投资的过快增长没有得到有效治理，到了1987年以后，虽然国家预算内的基本建设投资得到一定控制，但是预算外投资规模的膨胀远远没有控制住，而且愈演愈烈，成为高膨胀出现的一个重要因素。19921994年的通货膨胀是多种因素综合作用的结果，概括起来，主要有

17、以下几种原因：需求膨胀。1993年的通货膨胀表现在超常的投资需求，而消费增长平稳。1993年全社会固定资产投资比1992年增长了50.6，固定资产投资率达37.7。成本推进。1993年生产资料价格大幅上涨和行政事业单位提高工资，外加前两年投资需求和货币投放大幅度增长积累的压力，以及税制、外汇改革因素，都导致了产品成本的上升。粮食减产。1993年，中国的粮食总产量地区之间不平衡，南方的稻谷减产。从1993年11月开始，南方沿海地区大米价格大幅度上涨，并波及全国。粮食一价带百价，粮价上涨，带动肉禽蛋等主要食品价格大幅度上涨，而食品作为居民必须的生活物资，在居民的消费指数中占有重要地位。食品价格的上

18、涨，更加剧了居民对通货膨胀的预期，从而进一步刺激需求的上升。90年代末出现的通货紧缩并不是偶然的，而是有着深刻的社会条件及原因的。第一，“过剩经济”的出现，使90年代末期具备了产生通货紧缩的客观经济条件。第二，货币供应量减少，满足不了市场商品流通的正常需要，是导致我国通货紧缩的直接原因。第三，社会消费需求不足，消费结构失衡，是导致我国通货紧缩的一个重要原因。第四，宏观经济政策失当。“适度从紧的财政货币政策”，而实际当中从紧过度，是导致我国通货紧缩的一个重要政策原因。第五，东南亚金融危机的影响，使我国外贸出口大幅度下降，也是导致我国通货紧缩的一个重要条件和因素。自2003年1月开始，我国居民消费

19、物价指数一路缓慢增长，货币供应量增长较快，固定资产投资率较高，食品价格大幅上涨，生产资料价格上升带动消费物价指数上涨。但是我国目前的价格上扬是长期通货紧缩之后的回涨，主要不是由于快速的需求增长的拉动，而是受自然灾害，以及国际国内经济环境改善的影响。国际经济的恢复，我国前几年抑制通货紧缩所采取的政策的滞后效应，都促使我国物价指数的回升。因此，在今后短期内我国物价指数的轻微上升是不可避免的，但要出现以前传统意义上的恶性通货膨胀，还缺少发生的条件和基础。七、模型解释由上面的分析可以得出，推动通货膨胀的最主要因素是固定资产投资的高速增长，导致通货紧缩的原因主要是有效需求不足。虽然我们在设定模型之初也引

20、入了I（固定资产投资总额）和CP（最终消费)这两个解释变量，但是由于建模知识和经验上的缺乏，我们最终设定的模型只选取了W（职工工资总额）和滞后一期的RPI（商品零售价格指数）作为解释变量，而且采取了对数形式。从模型来看，滞后一期的RPI对被解释变量RPI的影响非常大，系数高达0.630818，这一点也符合了我们在模型设定初期的预料。因为通货膨胀存在着惯性效应，是一个长期的过程，反应到计量模型上，就是上述情况的出现。W的系数为0.166736，影响较之滞后一期的RPI相对较小，但是考虑到数据采用的是对数值，所以W的影响也是不容小视的。西方有学者认为，工资提高和价格上涨之间存在因果关系。工资提高会

21、引起消费需求的增加，从而导致价格上涨；而价格上涨又会使生活费用提高，工人就会要求更高的工资。这样，工资提高和价格上涨形成了螺旋式的上升运动，即所谓的工资价格螺旋。此外，W与固定资产投资和最终消费都有着很强的相关性。投资膨胀推动就业，使职工人数大幅攀升，平均工资上升，工资总额增加，进而消费增长。虽然模型的设定与实际情况出入较大，但是至少这个模型还是通过了一系列的检验（平稳性和协整性检验除外）。我们的目的是为了把计量经济学所学的知识加以实际应用，并进一步加深对书本知识的理解，所以从这一点上讲，我们的目的可以说基本上达到了。参考文献：庞皓，李南成，计量经济学，西南财经大学出版社 2002黄达，货币银行学，中国人民大学出版社 2000 高鸿业，西方经济学，中国人民大学出版社 2000中国统计年鉴（1980年）（1985年）（1990年）（2003年），国家统计局 国家统计局网站 小组成员： 王碧 学号：40205108 王磊 学号：40205017 钱进 学号：40205030 12