第十三章开放经济条件下的宏观经济政策

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1、国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.1第十三章 开放经济条件下的宏观经济政策 斯 旺 曲 线 孟 德 尔 -弗 莱 明 模 型 孟 德 尔 的 政 策 分 派 原 理 宏 观 经 济 政 策 协 调国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.2第 一 节 开 放 经 济 条 件 下 的 内 部 和 外 部 均 衡 斯 旺 曲 线 的 描 述第 二 节 孟 德 尔 弗 莱 明 模 型 分 析一 、 IS-LM-BP模 型 的 建 立二 、 固 定 汇 率 制 度 下 的

2、 宏 观 经 济 政 策三 、 浮 动 汇 率 制 度 下 的 宏 观 经 济 政 策第 三 节 孟 德 尔 的 政 策 分 派 原 理第 四 节 宏 观 经 济 政 策 的 国 家 协 调一 、 宏 观 经 济 政 策 国 际 协 调 的 含 义二 、 宏 观 经 济 政 策 国 际 协 调 模 型国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.3 第一节 开放经济条件下的内部和外部均衡斯旺曲线的描述 * 1955 澳 大 利 亚 经 济 学 家 斯 旺 （ Trevor Swan）-R为 实 际 汇 率-e为 直 接 标 价 法 的

3、名 义 汇 率- P、 P*分 别 为 国 内 外 价 格-Y为 国 民 收 入-C为 消 费 支 出-I为 投 资 支 出-G为 政 府 购 买 支 出-X、 M分 别 为 为 出 口 、 进 口R=eP*/ PY=C I G （ X M）A C I G Y A X M国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.4斯 旺 曲 线 ： 顺 差通 货 膨 胀E B ： 逆 差 通 货 膨 胀AC ： 逆 差 失 业 ： 顺 差 失 业 EBR贬值升值 国 内 支 出IB国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈

4、平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.5- EB曲 线 为 外 部 平 衡 曲 线- IB曲 线 为 内 部 平 衡 曲 线- 区 存 在 逆 差 和 通 货 膨 胀- 区 存 在 逆 差 和 失 业- 区 存 在 顺 差 和 失 业- 区 存 在 顺 差 和 通 货 膨 胀-内 部 和 外 部 总 体 平 衡 状 态 ： IB和 EB曲 线 相 交 的 E点国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.6第二节 孟德尔弗莱明模型分析 *弗 莱 明 （ J. Fleming， 1962） 和 孟 德 尔 (R. Mundell， 1963

5、）*运 用 凯 恩 斯 主 义 的 ISLMBP曲 线 ， 继 续 研 究 斯 旺 曲 线模 型 提 出 的 政 策 性 难 题 。*主 要 贡 献 是 分 析 了 财 政 政 策 和 货 币 政 策 对 一 国 经 济 内 部 和外 部 均 衡 的 不 同 作 用 ， 并 且 着 重 探 讨 了 国 际 资 本 流 动 的影 响 孟 德 尔 弗 莱 明 模 型 。国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.7一 、 ISLMBP模型的建立IS LMBPE YrOr0Y0 Yf国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-

6、09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.8国际收支顺差与逆差BPLMIS LMBPIS国 际 收 支 顺 差 国 际 收 支 逆 差国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.9二、 固定汇率制度下的宏观经济政策 （ 一 ） 财 政 政 策 的 实 施 效 果 IS IS LMLMBPE EERr0 Y Y0 Y1 Y财 政 政 策 扩 张 ： 货 币 供 应 减 少国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.10财政政策扩张：货币供给增加LM LMBPISISr0 Y

7、Y0 Y Y1E E E r国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.11国际资本流动完全自由与完全封闭下的财政政策扩张国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.12（ 二 ） 货 币 政 策 的 实 施 效 果货 币 政 策 无 效国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.13三、 浮动汇率制度下的宏观经济政策（一）财政政策的实施效果 国 际 收 支 改 善 ：国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院

8、2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.14国 际 收 支 恶 化 ：国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.15财政政策扩张资本市场完全封闭 国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.16财政政策扩张资本市场流动完全自由 国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.17（ 二 ） 货 币 政 策 的 实 施 效 果国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿

9、周 天 芸 劳 平13.18第三节 孟德尔的政策分派原理 政 策 分 派 （ Policy Assignment）-有 效 市 场 划 分 理 论 与 丁 伯 根 原 则 相 结 合-货 币 政 策 外 部 均 衡-财 政 政 策 内 部 均 衡国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.19国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.20第四节 宏观经济政策的国际协调一、 宏观经济政策国际协调的含义主 要 内 容 ：1、 信 息 交 换2、 政 策 目 标 和 行 动 的

10、一 致 性 协 调3、 联 合 行 动国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.21二、 宏观经济政策协调模型（一）浜田模型 -Hamada（ 1974）-国 际 政 策 协 调 对 双 方 的 潜 在 利 益-纳 什 和 斯 塔 克 尔 伯 格 均 衡（二）支付矩阵模型 12/12 15/67/15 8/8 欧 洲政 策 1 政 策 2 政 策 3美 国 政 策 4国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.22（ 三 ） 阻 碍 国 际 政 策 协 调 的 障 碍1.

11、政 策 协 调 的 结 果 可 能 使 政 策 当 局 丧 失 一 部 分政 策 主 权 及 政 策 灵 活 性2. 在 选 择 合 适 的 政 策 目 标 和 工 具 方 面 存 在 障 碍3. 政 策 协 调 不 一 定 使 所 有 的 协 定 参 加 过 均 获 得利 益4. 部 分 协 议 参 加 国 可 能 违 约国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.23复习思考题： 解 释 内 部 均 衡 与 外 部 均 衡 的 基 本 含 义 。 用 斯 旺 曲 线 模 型 说 明 内 部 均 衡 与 外 部 均 衡 之 间 的

12、冲 突 。 斯 旺 曲 线 模 型 有 哪 些 局 限 性 ？ 用 ISLMBP曲 线 模 型 说 明 国 际 收 支 失 衡 （ 逆 差 或顺 差 ） 在 固 定 汇 率 和 浮 动 汇 率 制 度 下 的 自 动 调 节 机 制 。 用 ISLMBP曲 线 模 型 说 明 在 固 定 汇 率 制 度 下 ， 国际 资 本 流 动 的 利 率 弹 性 对 财 政 政 策 有 效 性 的 影 响 。 用 ISLMBP曲 线 模 型 说 明 在 浮 动 汇 率 制 度 下 ， 国际 资 本 流 动 的 利 率 弹 性 对 财 政 政 策 有 效 性 的 影 响 。国 际 金 融 中 山 大 学

13、岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.24 为 什 么 在 完 全 的 固 定 汇 率 制 度 下 货 币 政 策 无 效 ？ 用 ISLMBP曲 线 模 型 说 明 在 浮 动 汇 率 制 度 下 ， 扩 张性 货 币 政 策 的 传 导 机 制 。 说 明 孟 德 尔 弗 莱 明 模 型 的 主 要 理 论 局 限 性 。 说 明 孟 德 尔 政 策 分 派 理 论 的 主 要 内 容 。 孟 德 尔 政 策 分 派 模 型 的 主 要 局 限 性 有 哪 些 ？ 国 际 宏 观 政 策 协 调 的 主 要 内 容 是 什 么 ？ 国 际 宏 观 政 策

14、协 调 的 主 要 障 碍 是 什 么 ？ 为 什 么 宏 观 政 策 协 调 可 以 增 进 世 界 经 济 福 利 ？ 解 释 浜 田 模 型 中 的 纳 什 均 衡 和 斯 塔 克 尔 伯 格 均 衡 。 为 什 么 宏 观 政 策 协 调 存 在 不 稳 定 因 素 ？国 际 金 融 中 山 大 学 岭 南 学 院 2003-09 陈 平 牛 鸿 周 天 芸 劳 平13.25参 考 书 目 姜 波 克 主 编 ： 国 际 金 融 学 ， 高 等 教 育 出 版 社 ，1999年 。 戴 金 平 著 ： 国 际 金 融 前 沿 发 展 ： 理 论 与 实 证 方 法 ，天 津 人 民 出 版 社 ， 2000年 。 （ 美 ） 保 罗 克 鲁 格 曼 、 茅 瑞 斯 奥 伯 斯 法 尔 德 著 ， 海闻 、 刘 伟 等 译 ： 国 际 经 济 学 ， 中 国 人 民 大 学 出 版社 ， 1998年 。 （ 美 ） R.多 恩 布 什 、 F.赫 尔 默 斯 主 编 ， 杨 越 、 刘 立 群 、沈 进 建 译 ： 如 何 开 放 经 济 ， 经 济 科 学 出 版 社 ，1998年 。 Keith Pilbeam: “ International Finance” , McMillan, 1991.