11月保荐代表人考试真题整理

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1、历年真题整理一、2013年11月30日考题整理1、新巴塞尔协议判断：新巴塞尔协议的三大支柱：最低资本要求、资本充足率、国际监督【】答案：错误解析：（1）最低资本要求；（2）监管部门对资本充足率的监督检查；（3）市场约束（信息披露）。题目中说的是国际监督，应该是错误的。与原来的巴塞尔协议相比，新巴塞尔协议除了包含信用风险和市场风险的内容外，还将操作风险囊括进来，这样在某种程度上讲，等于提高了对银行最低资本的要求。2、货币乘数流通中的货币200，提现率为0.2，存款准备金率0.3，货币系数是多少【】A 3.33B 2.8 C 2.4答案：C解析：货币乘数=（1+ Kc）/（Kc+Ke+Kd+t*R

2、t）货币供给量与基础货币的比值，代表的是每1 元基础货币的变动所能够引起的货币供给的变动。与基础货币不同，货币乘数并不是一个外生的概念，决定货币乘数的大部分因素决定于商业银行或社会大众，而不取决于中央银行。可以说货币供给的内生性主要表现在货币乘数的内生性。货币乘数=（1+ Kc）/（Kc+Ke+Kd+t*Rt）货币乘数的决定因素：（1）法定存款准备金率。央行可以直接控制的外生变量。（2）定期存款比率。商业银行的定期存款对活期存款的比率。决定于社会公众的资产选择行为，内生性变量。三因素：定期存款利率、其他金融资产的收益率、收入或财富的变动。（3）通货比率。社会公众持有的现金对商业银行活期存款的比

3、率。取决于社会公众的资产选择行为。社会公众的流动性偏好程度、其他金融资产的收益率、银行体系或其存款的增减变化、收入或财富的变动以及其他如信用发达程度、心理预期、突发事件、季节性因素等。（4）超额准备金比率。决定于商业银行的经营决策行为。主要四个影响因素：市场利率、借入资金的难易程度及成本高低、社会大众的资产偏好及资产组合的调整、社会对资金的需求程度。3、长期股权投资A和B是无关联的公司，2012年3月，A向B向发行1000万股，取得A的30%股权，对B公司有重大影响，权益法入账，发行时候每股2元，支付发行费用40万元，当日B的30%股权对应的公允价值为1950万元，其中包含尚未分配的股利30万

4、元，则A取得B的30%的长期股权投资成本为【】A、1930 B、1950 C、2040 D 2000 E 1970答案：E解析：根据企业会计准则第2号-长期股权投资规定：以发行权益性证券方式取得的长期股权投资，其成本为所发行权益性证券的公允价值，但不包括应自被投资单位收取的已宣告但尚未发放的现金股利或利润。支付对价的公允价值：1000*2=2000（万元）30%股权对应的被投资单位可辨认净资产公允价值为1950万元，未发放股利30万元支付成本为：2000-30=1970（万元）1950万元，差额为商誉，不调整长期股权投资账面价值。故投资成本为1970万元。4、首次公开发行相关当事人的法律责任在

5、首次公开发行时候，如果下列人员不能证明其虚假意思的，可以连带被起诉的包括：A、发起人B、发行人C、会计师D、负有个人责任的发行人董事E、主承销商答案：解析：5、债券类（1）各类债券的发行期限现行法律中对目前发现债券类性质金融产品有明确最长期限的包括【】A、可转债B、短融券C、公司债D、可交换债E、可分离交易可转债答案：ABD解析：可转债和可交换债发行时间是16年。短融：是指企业依照短期融资券管理办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行的交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。采取注册制，注册机构是中国人民银行，可在银行间市场机构投资人之间流通转让。超短期：是指具有法人

6、资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天（9个月）以内的短期融资券。公司债期限最短为1年，最高没有限制。可分离债：最短为1年，最高没有限制。中小企业私募债最短1年，深交所没有上限限制，上交所最短1年最长3年。（2）分期发行公司债券的期限规定公司债分期发行，首期发行后，多长时间内发行完毕【】A、自首期之后12个月内B、自核准发行之日起12个月内C、自核准发行之日起24个月内D、自首期发行后24个月内E、自首期发行后18个月内答案：C解析：公司债券发行试点办法：第二十一条发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，公司应在六个月内首期发行，剩余

7、数量应当在二十四个月内发行完毕【这里指的是核准之日起24个月】。超过核准文件限定的时效未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后五个工作日内报中国证监会备案。第二十二条公司应当在发行公司债券前的二至五个工作日内，将经中国证监会核准的债券募集说明书摘要刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，同时将其全文刊登在中国证监会指定的互联网网站。（3）债券利息费用的计算A公司2011年1月1日发行债券面值为5000万元，每张面值100元，票面利率6%，实际利率5%，发行价格每张105元，其中发行费用50万元，则2012

8、年应计入的利息费用为【】？A、260B、258答案：B解析：数量=5000/100=50万【（50*105-50）*（1+5%）-50*100*6%】*5%=258（4）影响债券价值的因素会引起溢价平息债券价值下降的【】A、非公开发行再融资B、同风险债券市场利率下降C、缩短期限结构D、每年付息改为每半年付息答案：C解析：A选项对债券价值没有影响；市场利率一般与债券价值反向变动,故B不选；其他条件相同，对于溢价发行的债券，期限越长，债券价值越大。折价相反。为什么会溢价发行，因为发行人的利率高于市场利率，所以期限越长，现值越大，价值会越高，折价相反。（5）公司债目前可以公开发行公司债的有【】A、主

9、板公司B、创业板公司C、中小板公司D、在境外发行境外上市外资股的境内公司答案：ACD【目前答案是这样，没找到不允许创业板发公司债的文件】解析：公司债券发行试点办法及关于实施公司债券发行试点办法有关事项的通知【这两个规定都是2007年发布的，那会还没有创业板】各上市公司、各保荐机构：为适应大力发展公司债券市场的需要，规范公司债券的发行行为，促进资本市场的协调发展，根据证券法、公司法，我会制定并颁布了公司债券发行试点办法。试点初期，试点公司限于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。中国证监会有关部门负责人就创业板上市公司非公开发行公司债券有关事项答记者问：日前，中国证监会

10、发布证监会公告201129号，启动创业板上市公司非公开发行债券的工作，针对市场各方面关心的问题，中国证监会有关部门负责人回答了记者的有关提问。1、问：创业板上市公司发行公司债券有何意义？答：创业板上市公司处于成长早期，在我国经济结构调整和发展战略性新兴产业的过程中，面临着良好的发展机遇。中国证监会正充分借鉴主板市场和国际市场的经验，研究制定创业板上市公司再融资制度，建立适应创业板公司特点的科学、便捷、高效的再融资机制，形成创业板市场完善的规则体系。在有关再融资规则出台前，启动创业板公司非公开发行债券工作，主要的考虑是，创业板上市公司资产规模相对较小，先允许部分符合条件的创业板上市公司非公开发行

11、债券，适应其持续融资需求，有利于促进创业板上市公司持续规范发展，进一步支持自主创新和其他成长型创业企业利用资本市场做大做优做强，多渠道破解中小企业融资难题。此外，创业板公司普遍存在“轻资产”、资产负债率偏低等特点。通过发行公司债券，可以在股东持股比例保持不变的前提下优化资产负债结构，实现公司良性发展。2、问：创业板上市公司IPO募集资金已经较多，为何还允许非公开发行公司债券？答：在创业板市场设立初期，投资者预期积极，参与热情较高，出现了新股发行市盈率大幅走高的情况，随着新股发行体制改革不断深化，发行时机和发行定价权交还市场，买卖双方博弈更加充分，一级市场风险的约束力持续加强，有效地抑制了定价的

12、随意性，创业板初期发行市盈率高企的状况得到大幅修正。2011年以来，创业板发行市盈率呈明显下降趋势，2010年第4季度，创业板平均发行市盈率为90.56倍，2011年前3个季度平均发行市盈率分别为66.90倍、44.18倍和39.91倍，最低为18.12倍。伴随着创业板新股定价理性回归，募集资金较多的情况也有所改变，部分公司出现了资金募集不足的现象。目前，允许创业板公司非公开发行公司债券，主要考虑以下几点：一是有利于完善创业板市场制度体系。创业板公司非公开发行债券是创业板市场融资制度体系的必要组成部分。允许创业板公司非公开发行公司债券，有利于完善创业板市场的融资制度体系。二是有利于满足创业板上

13、市公司持续发展的需求。创业板公司属于自主创新及其他成长型创业企业，不少企业具备较新的技术和业务模式，据了解，有的创业板上市公司首发募集资金已经使用完毕，一些公司由于扩大投资规模、同行业公司兼并收购和市场竞争压力等各方面的因素，存在着较为现实的需求。三是有利于引导创业板公司在首发环节的融资预期。允许创业板公司非公开发行债券为创业板公司持续融资开辟了渠道，这有利于引导创业板公司根据生产经营发展需要合理确定融资规模，均衡使用多种资本市场工具，抑制在首次公开发行时“一次募足”的冲动。3、问：创业板上市公司非公开发行公司债券的特点是什么？应符合哪些条件？答：公告指出，创业板上市公司非公开发行公司债券，执

14、行中国证监会发布的公司债券发行试点办法（证监会令第49号）的规定。该办法于2007年8月14日发布，适用于所有在中华人民共和国境内发行公司债券的行为。公司债券发行试点办法所指的公司债券是公司依照程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。目前阶段创业板公司非公开发行债券在发行对象数量、发行方式等方面参照非公开发行股票的有关规定。发行对象数量不超过10名。创业板公司非公开发行债券的条件执行证监会令第49号的有关规定，主要是公司生产经营须合规，内部控制制度健全，资信评级良好，其资产额和利润等指标具备偿还债券的足够信用。按照规定，创业板公司最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在

15、其他重大违法行为；本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态的，不得发行债券。此外，还要求发行人采取有效措施保护债券持有人的权益，防范债券偿付风险的安排。4、问：创业板上市公司非公开发行公司债券如何申报？答：创业板上市公司应从业务发展的实际需求出发，根据公司债券发行试点办法规定的发行条件，结合公司财务状况，合理制定非公开发行债券的方案，履行内部决策程序，由保荐人推荐并向中国证监会申报。创业板公司和保荐人应当参照中国证监会公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号公开发行公司债券募集说明书（证监发行字20

16、07224号）和公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第24号公开发行公司债券申请文件（证监发行字2007225号）的有关规定编制、报送募集说明书和发行申请文件，对债券募集说明书的内容进行尽职调查，注册会计师、资信评级、律师等中介服务机构或人员也应履行出具专项文件的法定义务。在此基础上，中国证监会依法进行受理和审核。5、问：创业板公司非公开发行公司债券如何转让？答：创业板上市公司非公开发行公司债券不进行公开转让，深圳证券交易所已有计划为这类债券提供一定的转让服务。6、问：应如何防范创业板公司债券的风险？答：创业板上市公司大都为轻资产结构的公司，资产规模相对较小，业务经营波动性也可能较大，公司

17、债券发行方案应切实注重债务偿付的安排。根据公司债券发行试点办法有关规定，公司应当诚实守信，建立完备的偿债机制，采取必要的措施保障偿债义务的履行，维护债券持有人享有的法定权利和债券说明书约定的权利；公司应充分履行信息披露义务，按规定及时在中国证监会指定网站和报刊披露相关信息，向约定的债券认购人真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息；落实信用评级、担保以及债券受托管理人、债券持有人会议等各项保护投资者的措施。创业板公司发债同任何公司一样会存在偿还债务风险。创业板公司非公开发行债券的认购对象应限于具有风险承担能力的投资者。创业板公司应约定认购对象具有财务分析和投资判断的能力，自主承担投资债券

18、的有关风险。非公开发行债券的投资者应注意分析公司的经营和财务状况、债券发行方案及有关条款，审慎判断公司的财务和资信状况，对投资债券的风险特别是偿债风险进行必要的辨别，对承担债券风险的能力进行自我评估。鉴于公司债券采取非公开方式发行，其转让的流动性有限，投资者还应当考虑投资债券的流动性风险。（6）公司债上市的条件关于公司债上市的条件，下列说法正确的是【】A.最近一期末的净资产不低于5 亿元人民币 B.债券须经信用评级机构评级，且债券信用评级达到AA级及以上C.实际发行金额不低于5000万元D.最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息E.债券期限在一年以上答案：CDE解析：注意

19、此题的坑，题目问的是公司债上市的条件是什么，在交易平台交易也算上市。公司债券发行试点办法第七条发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。第八

20、条存在下列情形之一的，不得发行公司债券：（一）最近三十六月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；（二）本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（三）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；（四）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。深圳证券交易所公司债券上市规则（2012年修订）上交所相同发行人申请其发行的债券在本所上市，应当符合以下条件：（一）债券经中国证监会或国务院授权的部门核准、批准或者备案并公开发行；（二）发行人申请债券上市时仍符合法定的债券发行条件；（三）债券期限为一年以上；（四）债券实际发行额不少于人

21、民币五千万元；（五）债券须经资信评级机构评级，且债券信用级别良好；（六）本所规定的其他条件。沪深公司债上市的对比表：上交所深交所差异2.2对于符合2.1条所列上市条件的债券，本所根据其资信等级和其他指标对其上市交易实行分类管理，不能同时达到下列条件的债券，只能通过本所固定收益证券综合电子平台进行上市交易：（一）发行人的债项评级不低于AA;（二）债券上市前，发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币，或最近一期末的资产负债率不高于75%；（三）债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；（四）本所规定的其他条件。2.3 发行人申请其发行的债券在本所上市，且

22、同时通过本所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌交易的，除应符合2.1条规定的条件以外，还应当符合以下条件：（一）债券须经信用评级机构评级，且债券信用评级达到AA级及以上；（二）本次债券发行前，发行人最近一期末的资产负债率或加权平均资产负债率（以集合形式发行债券的）不高于70%，或发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币；（三）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍，以集合形式发行的债券，所有发行人最近三个会计年度实现的加总年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；（四）本所规定的其他条件1、深交所对资产负债率的要求是70%，上交所的是75%；2、深交所规定的

23、集合形式发行债券的三年可分配利润是三年加总可分配利润不少于一年利息的1.5倍。上交所没有集合债。（7）非金融企业债务融资工具【判断】非金融企业债务融资工具应当由中国证券登记结算公司负责债务融资工具登记、托管、结算的日常监测答案：错误解析：非金融企业债务融资工具管理办法：第四条企业发行债务融资工具应在中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）注册。第五条债务融资工具在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。第六条全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。第十三条交易商协会依据本办法及中国人民银行相关规定对债务融资

24、工具的发行与交易实施自律管理。交易商协会应根据本办法制定相关自律管理规则，并报中国人民银行备案。第十四条同业拆借中心负责债务融资工具交易的日常监测，每月汇总债务融资工具交易情况向交易商协会报送。第十五条中央结算公司负责债务融资工具登记、托管、结算的日常监测，每月汇总债务融资工具发行、登记、托管、结算、兑付等情况向交易商协会报送。第十六条交易商协会应每月向中国人民银行报告债务融资工具注册汇总情况、自律管理工作情况、市场运行情况及自律管理规则执行情况。第十七条交易商协会对违反自律管理规则的机构和人员，可采取警告、诫勉谈话、公开谴责等措施进行处理。第十八条中国人民银行依法对交易商协会、同业拆借中心和

25、中央结算公司进行监督管理。交易商协会、同业拆借中心和中央结算公司应按照中国人民银行的要求，及时向中国人民银行报送与债务融资工具发行和交易等有关的信息。第十九条对违反本办法规定的机构和人员，中国人民银行可依照中华人民共和国中国人民银行法第四十六条规定进行处罚，构成犯罪的，依法追究刑事责任。第二十条短期融资券适用本办法。（8）证券公司债关于证券公司债券，下列说法正确的有【】A、期限一年以上B、可以公开发行，也可以定向发行C 、必须由证券公司担任主承销商D、可以按面值发行，也可采取其他方式答案：ABD解析：定向得可以自己承销。证券公司债券管理暂行办法第十五条发行人应当聘请有主承销商资格的证券公司组织

26、债券的承销。定向发行的债券，经中国证监会批准可以由发行人自行组织销售。第二十一条公开发行的债券应当向社会公开发行，每份面值为100 元。定向发行的债券应当采用记账方式向合格投资者发行，每份面值为50 万元，每一合格投资者认购的债券不得低于面值100 万元。发行债券可按面值发行，也可采取其他方式发行，具体方式由发行人和主承销商协商确定。第二十二条债券的利率由发行人与其主承销商根据信用等级、风险程度、市场供求状况等因素协商确定，但必须符合企业债券利率管理的有关规定。第二十三条债券的期限最短为1 年。（9）中小企业私募债下列可以作为中小企业私募债投资者的有【】A、承销商B、商业银行C、公司董监高及持

27、股5%的股东D、注册资本在1000万元以上的法人机构答案：ABD解析：参与私募债券认购和转让的合格机构投资者，应当符合下列条件：（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;（三）注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；（四）合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；（五）经本所认可的其他合格投资者。有关法律法规或监管部门对上述投资主体投资私募债券有限制性规定

28、的，遵照其规定。第十九条合格个人投资者应当至少符合下列条件：（深交所未规定合格个人投资的条件）（一）个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元；（二）具有两年以上的证券投资经验；（三）理解并接受私募债券风险。第二十条发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让。承销商可参与其承销私募债券的发行认购与转让。（10）公司债召开的债券持有人会议条件公司债的哪些情况需要召开债券持有人会议的【】A、拟变更债券募集说明书的约定；B、拟变更债券受托管理人；C、公司不能按期支付本息；D、公司减资、合并、分立、解散或者申请破产

29、；E、保证人或者担保物发生重大变化；答案：ABCDE解析：公司债券发行试点办法第二十七条存在下列情况的，应当召开债券持有人会议：（一）拟变更债券募集说明书的约定；（二）拟变更债券受托管理人；（三）公司不能按期支付本息；（四）公司减资、合并、分立、解散或者申请破产；（五）保证人或者担保物发生重大变化；（六）发生对债券持有人权益有重大影响的事项。（11）公司债券终止上市的情形公司债券上市交易后，有下列情形之一的，由交易所决定是否终止上市：A：公司存在重大违法行为，情节严重。B：发行公司债所募集资金不按照核准的用途使用，在期限内没有纠正。C: 未按照募集本法履行义务D：情况发行重大变化，不符合公司债

30、上市条件。E：公司最近两个会计年度连续亏损。答案：AB解析：章节上交所深交所差异第六章 停牌、复牌、暂停上市、恢复上市、终止上市6.1发行人于交易日公布第5.3条所含信息时，本所将视情况对相关债券进行停牌处理。发行人按规定要求披露后进行复牌。6.2债券上市交易后，发行人有下列情形之一的，本所对该债券停牌，并在7个交易日内决定是否暂停其上市交易。（一）公司出现重大违法行为；（二）公司情况发生重大变化不符合债券上市条件；（三）发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用；（四）未按照债券募集办法履行义务；（五）公司最近二年连续亏损。上述情形消除后，发行人可向本所提出恢复上市的申请，本所收到申请后1

31、5个交易日内决定是否恢复该债券上市。6.1 公共媒体中出现发行人尚未披露的信息，可能导致以下情形之一的，发行人应向本所申请停牌，直至按规定发布相关公告后予以复牌：（一）信用评级发生重大变化；（二）对还本付息产生重大影响；（三）对债券及其衍生品种交易价格产生重大影响。6.3 债券上市交易后，发行人有下列情形之一的，本所对债券停牌，并在十五个交易日内决定是否暂停其上市交易：（一）发行人有重大违法行为；（二）发行人情况发生重大变化不符合债券上市条件；（三）发行债券募集的资金不按照核准或者批准的用途使用或未按规定程序变更资金用途；（四）未按照债券募集办法履行义务；（五）发行人最近二年连续亏损。6.4

32、债券暂停上市后，6.3条所列情形消除的，发行人可向本所提出恢复上市的申请，本所在收到申请后十五个交易日内决定是否恢复该债券上市交易。上交所7个交易日内决定是否暂停上市，深交所是15个交易日。恢复都是15个交易日。6.3债券出现下列情况之一时，终止其上市交易：（一）发行人有前条第（一）项、第（四）项所列情形之一，经查实后果严重的，或者有前条第（二）项、第（三）项、第（五）项所列情形之一，在限期内未能消除的，由本所决定终止该债券上市；（二）公司解散、依法被责令关闭或者被宣告破产的，由本所终止其债券上市；（三）债券到期前一周终止上市交易。6.5 债券出现下列情况之一的，本所终止其上市交易：（一）发行

33、人有6.3条第（一）项、第（四）项所列情形之一经查实后果严重的，或者有6.3条第（二）项、第（三）项、第（五）项所列情形之一，在限期内未能消除的；（二）发行人解散或者被宣告破产的；（三）债券到期的。属于第（一）、（二）项所列情形之一的，由本所上市委员会进行审核，本所根据上市委员会的审核意见作出是否终止该债券上市的决定。属于第（三）项情形的，本所于债券到期前5个交易日终止其上市交易。终止上市：上交所债券到期前一周即7天，深交所是5个交易日。6、合并报表A公司控制B公司60%股权，2012年A公司向B出售一批商品，成本为800万元，售价为1000万元。截至年末，B公司已经对外出售20%，剩余80%

34、的存货尚未发生减值，B公司2012年为高新技术企业，所得税率为15%，但是预计明年不能取得该资格，明年的所得税率预计为25%，则年底A合并报表中应确认【】A、递延所得税资产40万元B、存货96万元C、递延所得税24万元D、存货160万元答案： AD解析：合并报表中的存货应为（1000-800）*80%=160（万元），递延所得税资产为160*25%=40（万元）7、汇率如果预计本国汇率对外升值，则A、本国产品出口竞争力下降，对外投资的固定收益回报率下降B、本国产品出口竞争力上升，对外投资的固定收益回报率下降C、本国产品出口竞争力上升，对外投资的固定收益回报率上升D、本国产品出口竞争力下降，对外

35、投资的固定收益回报率上升答案：A解析：现代国家为了发展本国经济都越来越多地介入和依赖国际商品市场和国际金融市场，从而不可避免地与其他国家发生着各种各样的货币关系，而汇率是这些关系的核心内容。汇率又称汇价或外汇行市，是以一国货币兑换另一国货币的比率。汇率作为一项重要的经济杠杆，其变动能反作用于经济。汇率对投资的调节作用是通过影响进出口、物价、资本流动等实现的。汇率通过进出口影响投资。一般地说，汇率贬值，能起到促进出口，抑制进口的作用。其影响过程大体是：在一国货币对内购买力不变，而对外汇率贬值时，该国出口商品所得的外汇收入，按新汇率折算要比按原汇率折算获得更多的本国货币，出口商可以从汇率贬值中得到

36、额外利润，出口需求增大，进而刺激投资的增加。对于进口而言，由于进口商品按新汇率所需支付的本国货币，要比按原汇率计算多，从而引起进口商品价格上涨，起到了抑制进口的作用。这样，国内需求必须通过国内投资来满足，这也从另一方面刺激了国内投资的增加。相反，一国汇率升值，则会增加进口，抑制出口，引起国内投资的减少。不过，汇率变动对投资的影响程度还需考虑到进出口需求弹性，即商品价格变动对商品需求影响的程度。如果进出口需求对汇率和商品价格变动反应灵敏，即需求弹性大，那么，一国汇率贬值和相应降低出口商品价格，可以有效刺激出口数量；而由于进口商品国内价格上涨，可以有效抑制对进口商品的需求，减少进口数量，这样，才会

37、有利于国内投资的增加。如果进出口商品价格弹性较小，则汇率降低对进出口数量从而对投资的影响就较小。汇率通过物价影响投资。汇率变动影响进出口的同时，也对物价发生影响。从进口消费品和原材料来看，汇率贬值要引起进口商品国内价格的上涨，使国内生产的消费品和原材料需求上升，这会刺激国内投资；反之，汇率升值，则会起到抑制进口商品的物价的作用，使国内投资相对减少。从出口商品看，汇率贬值有利于扩大出口，使出口商品在国内市场的供给小于需求，从而抬高国内市场价格，也同样会刺激投资的增加；而汇率升值使部分商品由出口转为内销，增大了国内市场供给，使商品价格降低，抑制了投资扩大。汇率通过资本流出入影响投资。由于国际经济一

38、体化的加深，一国的投资活动往往不能从国内储蓄得到满足，而必须依赖于国际资本的投入。汇率变动对长期资本的流动影响较小，因为长期资本流动主要以利润和风险为转移。在利润有保证和风险较小的情况下不致出现大的波动，从而对长期投资影响不大。但短期资本流动常常要受到汇率波动的影响。在汇率贬值条件下，本国投资者和外国投资者就不愿持有以贬值国货币计价的各种金融资产，因而会发生资本外逃的现象。同时，投资于汇率较高的国家的金融市场可能谋取更多的收益，因此，汇率贬值，会减少金融市场的投资；汇率升值，会增加对金融资产的投资。汇率能否充分发挥这些作用及其作用的大小，因各国的经济体制、市场条件和市场运行机制的不同而异。当然

39、，对外开放程度也起重要作用。一般而言，一国的市场调节机制发育得越充分，与国际市场的联系越密切，汇率的作用就越能有效地发挥。8、投资研究报告的处理对于首发上市的投资价值报告，下列说法正确的是：A、担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告B、只能提供承销团内的成员写的投价报告C、在招股意向书发布后可以向询价对象提供D、发行人主承销商询价机构不得以任何形式公开披露投价报告答案：ABCD解析：证券发行与承销管理办法第九条主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得

40、以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容，但中国证监会另有规定的除外。第十条投资价值研究报告应当由承销商的研究人员独立撰写并署名，承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。出具投资价值研究报告的承销商应当建立完善的投资价值研究报告质量控制制度，撰写投资价值研究报告的人员应当遵守证券公司内部控制制度。第十三条招股说明书（申报稿）预先披露后，发行人和主承销商可向特定询价对象以非公开方式进行初步沟通，征询价格意向，预估发行价格区间，也可通过其他合理方式预估发行价格区间。初步沟通不得采用公开或变相公开方式进行，不得向询价对象提供除预先披露的招股说明书（申报稿）等公开信息以外的发行人其他信息

41、。发布证券研究报告执业规范第四条证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。制作发布证券研究报告的相关人员，应当独立于证券研究报告相关销售服务人员；证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。第八条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。第九条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，不得以任何形式使用或者泄

42、露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息。第二十条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当按照发布证券研究报告暂行规定及证券公司信息隔离墙指引的有关规定，建立健全信息隔离墙制度，并遵循下列静默期安排：（一）担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告；（二）担任上市公司股票增发、配股、发行可转换公司债券等再融资项目的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告公开发行价格之日起10日内，不得发布与该上市公司有关的证券研究报告；（三）担任上市公司并购重组财务顾问，在证券公司、证券投资咨询机构

43、的合规部门将该上市公司列入相关限制名单期间，按照合规管理要求限制发布与该上市公司有关的证券研究报告。第二十二条证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司不得就已经覆盖的具体股票接受委托提供仅供特定客户使用的、与最新已发布证券研究报告结论不一致的研究成果或者投资分析意见。证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见。9

44、、借款费用（1）非正常中断资本化利息计算2008年1月1日取得2000万借款用于建造厂房，3月1日预付款1000万给承包商，承包商同日开始施工。借款利率8%，剩余款项存银行，利率3%。发生安全事故，8月1日到11月30日停工，12月1日重新开工。2009年底建成。，中断还是非正常中断了。请问2008年借款费用资本化金额。答案：2000*8%*6/12-1000*3%*6/12=65（万元）解析：非正常中断，通常是由于企业管理决策上的原因或者其他不可预见的原因等所导致的中断。例如，企业因与施工方发生了质量纠纷，或者工程、生产用料没有及时供应，或者资金周转发生了困难，或者施工、生产发生了安全事故，

45、均属于非正常中断。非正常中断与正常中断显著不同。正常中断通常仅限于因购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态必要的程序，或者事先可预见的不可抗力因素导致的中断。例如，某些工程建造到一定阶段必须暂停下来进行质量或者安全检查，检查通过后才可继续下一阶段的建造工作，这类中断是在施工前可以预见的，而且是工程建造必须经过的程序，属于正常中断。某些地区的工程在建造过程中，由于可预见的不可抗力因素（如雨季或冰冻季节等原因）导致施工出现停顿，也属于正常中断。注意：不可抗力事项人作为正常中断的条件是“可预见的不可抗力”。10、安全生产费的会计核算过程下列关于安全生产费正确的是【】A、使用安全

46、生产费用购固定资产以扣除残值的金额冲减专项储备B、固定资产完工后，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧答案：B解析：高危行业企业按照国家规定提取的安全生产费，应当计入相关产品的成本或当期损益，同时计入“专项储备”科目。企业使用提取的安全生产费时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。企业使用提取的安全生产费形成固定资产的，应当通过“在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。“专项储备”科目期末余额在

47、资产负债表所有者权益项下“减：库存股”和“盈余公积”之间增设“专项储备”项目反映。企业提取的维简费和其他具有类似性质的费用，比照上述规定处理。企业未按上述规定进行会计处理的，应当进行追溯调整。计提时：借：管理费用等贷：专项储备费用性支出使用时：借：专项储备贷：银行存款等资本性支出使用：借：在建工程贷：银行存款等完工转固：借：固定资产贷：在建工程借：专项储备贷：累计折旧11、非货币性资产交换非货币性资产交换，存货换专利权，A、B专利权两项无公允价值，存货公允价值1000万元，增值税率17%，另支付现金130万，专利面值A为640万元和B为480万元，此次交换具有商业实质。专利的入账价值是【】A、

48、640万元和480B、742.82万元和557.18万元答案：B解析：企业会计准则第7号非货币性资产交换换入资产和换出资产公允价值均能够可靠计量的，应当以换出资产公允价值作为确定换入资产成本的基础，一般来说，取得资产的成本应当按照所放弃资产的对价来确定，在非货币性资产交换中，换出资产就是放弃的对价，如果其公允价值能够可靠确定，应当优先考虑按照换出资产的公允价值作为确定换入资产成本的基础；如果有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的，应当以换入资产公允价值为基础确定换入资产的成本，这种情况多发生在非货币性资产交换存在补价的情况，因为存在补价表明换入资产和换出资产公允价值不相等，一般不能直接以换

49、出资产的公允价值作为换入资产的成本。虽然换入资产没有公允价值，但换出资产有公允价值且本次交换具有商业实质，所以投入资产的成本为：换出资产的公允价值+130万补价=1000*（1+17%）+130=1300（万元）。AB两项专利各自的入账比例：A比例=640/(640+480)=57.14% B专利的比例=1-57.14%=42.86%A专利的入账价值=1300*57.14%=742.82（万元）B专利的入账价值=1300-742.82=557.18（万元）12、凯恩斯流动性陷阱判断：凯恩斯流动性陷阱货币政策无效。【】答案：正确解析：凯恩斯的流动偏好论M=L1(Y)+L2(r)凯恩斯对货币需求的

50、研究是从对经济主体的需求动机的研究出发的。凯恩斯认为，人们对货币的需求出于三种动机：交易动机、预防动机、投机动机。在货币需求的三种动机中，由交易动机和谨慎动机（预防动机）而产生的货币需求均与商品和劳务交易有关，故而称为交易性货币需求。而由投机动机而产生的货币需求主要用于金融市场的投机，故称为投机性货币需求。对于交易性需求，凯恩斯认为它与待交易的商品和劳务有关，若用国民收入表示这个量，则货币的交易性需求是国民收入的函数，而且收入越多，交易性需求越多，因此，该函数是收入的递增函数。对于投机性需求，凯恩斯认为它主要与货币市场的利率有关，而且利率越低，投机性货币需求越多，因此，投机性货币需求是利率的递

51、减函数。但是，当利率降至一定低点之后，货币需求就会变得无限大，即进入了凯恩斯所谓的说“流动性陷阱。”所谓“流动性陷阱”是凯恩斯分析的货币需求发生不规则变动的一种状态。凯恩斯认为，一般情况下，由流动偏好决定的货币需求在数量上主要受收入和利率的影响。其中交易性货币需求是收入的递增函数；投机性货币需求是利率的递减函数，所以，货币需求是有限的。但是当利率降到一定低点之后，由于利息率太低，人们不再愿意持有没有什么收益的生息资产，而宁愿以持有货币的形式来持有其全部财富。这时，货币需求便不再是有限的，而是无限大了。如果利率稍微下降，不论中央银行增加多少货币供应量，都将被货币需求所吸收。也就是说，利率在一定低

52、点以下对货币需求是不起任何作用的。这就像存在着一个大陷阱，中央银行的货币供给都落入其中，在这种情况下，中央银行试图通过增加货币供应量来降低利率的意图就会落空。利率对货币需求的效应：利率上升，减少持有货币，替代效应；利率上升，收入增加，收入效应。13、债务重组债务人甲以公允价值为7000万账面价值6000万的存货，偿还账面价值为8000万元的债务给债权人乙公司。增值税税率为17%,增值税由债权人另行支付，乙公司对该项债权计提坏账准备1200万元，甲、乙公司的会计处理正确的是【】A、乙冲减资产减值损失200万元B、甲确认营业外收入2000万元C、甲确认营业外收入1000万元D、乙确认营业外支出10

53、00万元E、乙冲减坏账准备1200万元F、甲确认营业收入7000万元答案：ACEF解析：企业会计准则第12号债务重组以现金清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额，确认为债务重组利得，计入营业外收入。重组债务的账面价值，一般为债务的面值或本金、原值，如应付账款；如有利息的，还应加上应计末付利息，如长期借款等。债权人应当将重组债权的账面余额与收到的现金之间的差额，确认为债务重组损失，计入营业外支出。债权人已对债权计提减值准备的，应当先冲减减值准备，冲减后尚有余额的，计入营业外支出，冲减后减值准备仍有余额的，应予转回并抵减当期资产减值损失。未对债权计提减值准备的，应直接将

54、该差额确认为债务重组损失。会计处理：甲公司：借：应付账款8000银行存款 1190贷：主营业务收入 7000应交税费-应交增值税（销项税额）1190营业外收入 1000借：主营业务成本6000贷：库存商品 6000乙公司：借：库存商品 7000应交税费-应交增值税（进项税额）1190坏账准备 1200贷：应收账款8000 资产减值损失 200银行存款 119014、国有土地有偿使用判断题：国有土地有偿使用的方式包括：（1）国有土地使用权出让；（2）国有土地租赁；（3）国有土地使用权作价出资或者入股。答案：正确解析：根据土地管理法实施条例，国有土地有偿使用的方式包括：（一）国有土地使用权出让；（

55、二）国有土地租赁；（三）国有土地使用权作价出资或者入股。15、关于事务的聘任、期限等根据证监会规定，下列关于上市公司聘任、更换会计师事务所的说法，正确的是【】A.公司聘用会计师事务所由公司董事会决定B.公司应聘用取得“从事证券相关业务许可证”的会计师事务所（审计事务所）进行会计报表审计、净资产验证及其他相关的咨询服务等业务，聘期一年，可以续聘。C.同一家会计师事务所提供审计服务不得超过5年D.公司解聘或者不再续聘会计师事务所（审计事务所），应当事先通知会计师事务所（审计事务所），会计师事务所（审计事务所）有权向股东大会陈述意见。答案：BD解析：公司聘用会计师事务所由公司股东大会决定签字注册会计

56、师连续为某一相关机构提供审计服务,不得超过五年。但其所在的会计师事务所没有5年限制。换人就行了，如果有特殊原因符合规定条件，两个签字注册会计师之一可以再审1年【具体是哪个文件记不得了】。公司法第一百七十条公司聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所,依照公司章程的规定,由股东会、股东大会或者董事会决定。公司股东会、股东大会或者董事会就解聘会计师事务所进行表决时,应当允许会计师事务所陈述意见。16、企业改制民事纠纷案件的相关规定根据最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定，企业债务处理方式正确的是【】A、通过增资扩股或者转让部分产权，实现他人对企业的参股，将企业整体改造为有

57、限责任公司或者股份有限公司的，原企业债务由改造后的新设公司承担。B、企业以其优质财产与他人组建新公司，而将债务留在原企业，新设公司承当连带责任。（应当在所接收的财产范围内与原企业共同承担连带责任。）C、由企业职工买断企业产权，将原企业改造为股份合作制的，原企业的债务，由改造后的股份合作制企业承担。D、企业通过其职工投资增资扩股，将原企业改造为股份合作制企业的，原企业的债务由改造后的股份合作制企业承担。答案：ACD解析：最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定第四条国有企业依公司法整体改造为国有独资有限责任公司的，原企业的债务，由改造后的有限责任公司承担。第五条企业通过增资

58、扩股或者转让部分产权，实现他人对企业的参股，将企业整体改造为有限责任公司或者股份有限公司的，原企业债务由改造后的新设公司承担。第六条企业以其部分财产和相应债务与他人组建新公司，对所转移的债务债权人认可的，由新组建的公司承担民事责任；对所转移的债务未通知债权人或者虽通知债权人，而债权人不予认可的，由原企业承担民事责任。原企业无力偿还债务，债权人就此向新设公司主张债权的，新设公司在所接收的财产范围内与原企业承担连带民事责任。第七条企业以其优质财产与他人组建新公司，而将债务留在原企业，债权人以新设公司和原企业作为共同被告提起诉讼主张债权的，新设公司应当在所接收的财产范围内与原企业共同承担连带责任。第

59、八条由企业职工买断企业产权，将原企业改造为股份合作制的，原企业的债务，由改造后的股份合作制企业承担。第九条企业向其职工转让部分产权，由企业与职工共同组建股份合作制企业的，原企业的债务由改造后的股份合作制企业承担。第十条企业通过其职工投资增资扩股，将原企业改造为股份合作制企业的，原企业的债务由改造后的股份合作制企业承担。第十一条企业在进行股份合作制改造时，参照公司法的有关规定，公告通知了债权人。企业股份合作制改造后，债权人就原企业资产管理人（出资人）隐瞒或者遗漏的债务起诉股份合作制企业的，如债权人在公告期内申报过该债权，股份合作制企业在承担民事责任后，可再向原企业资产管理人（出资人）追偿。如债权

60、人在公告期内未申报过该债权，则股份合作制企业不承担民事责任，人民法院可告知债权人另行起诉原企业资产管理人（出资人）。第十二条债权人向分立后的企业主张债权，企业分立时对原企业的债务承担有约定，并经债权人认可的，按照当事人的约定处理；企业分立时对原企业债务承担没有约定或者约定不明，或者虽然有约定但债权人不予认可的，分立后的企业应当承担连带责任。第十三条分立的企业在承担连带责任后，各分立的企业间对原企业债务承担有约定的，按照约定处理；没有约定或者约定不明的，根据企业分立时的资产比例分担。第十四条债权人与债务人自愿达成债权转股权协议，且不违反法律和行政法规强制性规定的，人民法院在审理相关的民事纠纷案件

61、中，应当确认债权转股权协议有效。政策性债权转股权，按照国务院有关部门的规定处理。第十五条债务人以隐瞒企业资产或者虚列企业资产为手段，骗取债权人与其签订债权转股权协议，债权人在法定期间内行使撤销权的，人民法院应当予以支持。债权转股权协议被撤销后，债权人有权要求债务人清偿债务。第十六条部分债权人进行债权转股权的行为，不影响其他债权人向债务人主张债权。第三十条企业兼并协议自当事人签字盖章之日起生效。需经政府主管部门批准的，兼并协议自批准之日起生效；未经批准的，企业兼并协议不生效。但当事人在一审法庭辩论终结前补办报批手续的，人民法院应当确认该兼并协议有效。第三十一条企业吸收合并后，被兼并企业的债务应当

62、由兼并方承担。第三十二条企业进行吸收合并时，参照公司法的有关规定，公告通知了债权人。企业吸收合并后，债权人就被兼并企业原资产管理人（出资人）隐瞒或者遗漏的企业债务起诉兼并方的，如债权人在公告期内申报过该笔债权，兼并方在承担民事责任后，可再行向被兼并企业原资产管理人（出资人）追偿。如债权人在公告期内未申报过该笔债权，则兼并方不承担民事责任。人民法院可告知债权人另行起诉被兼并企业原资产管理人（出资人）。第三十三条企业新设合并后，被兼并企业的债务由新设合并后的企业法人承担。第三十四条企业吸收合并或新设合并后，被兼并企业应当办理而未办理工商注销登记，债权人起诉被兼并企业的，人民法院应当根据企业兼并后的具体情况，告知债权人追加责任主体，并判令责任主体承担民事责任。第三十五条以收购方式实现对企业控股的，被控股企业的债务，仍由其自行承担。但因控股企业抽逃资金、逃避债务，致被控股企业无力偿还债务的，被控股企业的债务则由控股企业承担【非连带责任】。进行清算等为由，提起解散公司诉讼的，人民法院不予受理。17、民事诉讼法合同纠纷，双方可以约定地域管辖：A、被告住所地；B、合同履行地；c、合同签订地；D、原告住所地；E、标的物所在地答案：ABCDE解析：只要不违反专属管辖，双方可以约定管辖地。我国民事诉讼法第二十五条规定了合同双方可以约定在5个地点的法院中选择管辖法