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1、惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 传 媒 投 资中 文 传 媒 投 资 案 例 分 析报告人：XXX日期：20XX年X月X日 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 目录01 02 03 04 05公司基本情况投资过程总结投资和理性分析投资效果 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 PART 01公司基本情况Basic situation of the company 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠
2、珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 XXXX传媒公司于2010年12月21日公司完成重大资产重组，是江西省出版集团公司以主营业务整体借壳上市控股的出版传媒上市公司。公司主营业务涵盖编辑出版、报刊、印刷、发行、物流、影视生产、国际贸易、艺术品经营等，是一家具有多媒介、全产业链的大型出版传媒公司。公司基本情况公司基本情况 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 “两翼”：一是已上市企业XXXX传媒公司，全方位、全介质、全产业链提供文化产品和服务；二是集团公司未上市板块，主要在文化金融、文化科技、文化地产和资产经营等领域进行新的拓展。“
3、两翼”相辅相成，互动发展，通过战略架构的提升，抓住转型升级、机制创新、并购重组三个重点，进一步深化改革、实干创新，取得了较好的经济效益和社会效益。“一体两翼、互动发展、一业为主、多元支撑”发展战略“一体”是江西省出版集团公司，是集团公司的战略决策中心、宏观管控中心、资源配置中心。集 团 公 司 介 绍 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 XXXX是一家专注于国际化的互联网综合平台企业。XXXX以免费安全软件和导航网站为切入点，通过搭建游戏运营发行平台（）和电商服务平台（行云）实现流量变现。XXXX现有的业务主要是将国产网络游戏销售到海
4、外市场，但是其并不认为自己仅仅是一家游戏公司，公司将游戏产品作为利润的重要突破点，成功打造了面向海外市场的“流量入口发行平台游戏与应用产品”的闭环互联网产品生态系统，而中文传媒看上的也恰恰正是这一点。XXXX成功自主研发、独家代理、联合运营了包括开心农场（自主研发）、Age of Warring Empire（自主研发）、Battle Alert（自主研发）、世界争霸（自主研发）、弹弹堂、悍将三国、比武招亲在内的20余款网页游戏和移动网络游戏。被投资公司介绍 被 投 资 公 司 介 绍 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 XXXX分别
5、获得2.6亿、2.76亿及6.19亿元的营业收入2016年 2017年 2018年 对应的净利润分别为102.29万、1224.46万、7605.94万元20162018年被 投 资 公 司 介 绍 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 PART 02投资和理性分析Investment and Rational Analysis 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 公司经营大力实施中文传媒“互联网”战略部署，强化“内容为主，平台为王”发展思路，通过进一步对内强化管理，对外加强联
6、合，整合资源优势、渠道优势、人才优势、机制优势、平台优势，全面推动公司向“全方位、全媒介、全产业链，打造最具投资价值的全球文化产品与文化服务运营商”转型升级。2014年公司的主要经营计划之一就是搭建互联网平台，打造新媒体新业态重要增长极。积极运用互联网思维，着力打造新媒体集团，搭建若干发展平台，加快推进传统媒体与新兴媒体的融合，打造新的经济增长极。“互联网”战略 中 文 传 媒 发 展 方 向 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 中文传媒于2014年6月23日晚间发布公告，拟采取发行股份及支付现金的方式购买XXXX100%股权。同时拟
7、以11.46 元/股向不超过10 名的特定对象发行不超过7737.06 万股、募集资金不超过8.87 亿元用于支付现金对价。通过查看中文传媒财报发现，中文传媒收购XXXX的另外一个目的则在于补充公司短缺的现金流量。Wind资讯显示， 2014年第一季度，中文传媒经营现金流为-1.6亿元，投资性现金流为-2.9亿元，融资性现金流为-0.23亿元，净现金流为- 4.73亿元。 中 文 传 媒 资 金 情 况 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计2016年 2017年 2018年 XXXX分别获得2.6亿、2.76亿及6.19亿元的营业收入
8、对应的净利润分别为102.29万、1224.46万、7605.94万元20162018年XXXX盈 利 情 况 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 PART 03投资过程Investment process 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 2019年1月16日 中文传媒向XXXX股东发行股票129,552,238股（发行价格为12.73元/股） XXXX的股权全部变更到中文传媒名下2019年2月11日 中文传媒非公开发行人民币普通股62,706,272股，按14.14元/
9、股实际认购，募集资金总额886,666,686.08元，扣除承销费用以及累计发生的其他相关发行费用后，募集资金净额人民币860,616,686.08元2019年1月5日中国证劵监督管理委员会核准中文传媒向XXXX股东发行股份购买资产，核准公司非公开发行不超过人民币普通股77,370,564股，募集本次发行股份购买资产的配套资金。投 资 过 程 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 PART 04投资效果Investment effect 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 列王
10、的纷争截止至2019年8月12日，XXXX自主研发的Clash of Kings已成为全球第一策略游戏，位列美国GooglePlay 畅销榜第6名，并且进入了56国 GooglePlay畅销榜Top10，成长为目前在欧美市场收入表现最好的国产手游。 营收9.98亿2015年上半年XXXX实现收入9.98亿,已经超过去年全年。净利润为1.16亿，占总公司净利润的22.23%。XXXX力推爆款游戏COK导致销售费用较高一定程度上影响了净利润的增速，但随着游戏在全球的逐步上线，流水将进入快速上升阶段,盈利能力也 将逐步回升。 业绩承诺在2015年4月30日，中文传媒曾发公告公布XXXX的业绩承诺，承
11、诺人共同承诺：XXXX2014年度、2015年度、2016年度经具有证券从业资格的审计机构审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的实际净利润分别不低于人民币15,101万元、20,205 万元和25,100万元。 投 资 效 果 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 PART 05总 结summary 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 中文传媒从2011年借壳上市以来，公司的业绩急速增长，在整个A 股上市的30家文化传媒公司当中公司2013年在主营业务收入上排名第一。然而，从总市值上来看，公司目前以152 亿元排名第14 位。总体来说，中文传媒斥资26.6亿元投资收购XXXX对于公司的业务转型与战略发展是有益处的，这一并购行为是符合公司发展战略布局的，是明智的。总 结总 结 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 惠 珊 紫 郁 设 计 传 媒 投 资中 文 传 媒 投 资 案 例 分 析报告人：XXX日期：20XX年X月X日
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