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1、议现金流量表的有效利用 摘要:企业重视现金流量表的编制工作,但是疏于对现金流量表的分析,从而所编制的现金流量表不能有效发挥作用。本文从企业获取现金能力、盈利能力、偿债能力及支付能力这四个方面对现金流量表进行了分析。关键词:现金流量表分析一、现金流量表利用的现状据?企业财务会计报告条例?规定,现金流量表作为企业会计报表的三张主表之一,在会计报表体系中应该与资产负债表和利润表处于同等地位。但我国财务报表的实际利用的现状是现金流量表的分析利用远落后于资产负债表和利润表的分析利用。然而在竞争剧烈的市场中,企业往往遵循所谓“现金为王的原那么,因为企业的现金流往往决定了企业的生死存亡。企业无论是偿债能力、
2、盈利能力还是开展能力,最终均会表达为当前现金流入的能力及未来的现金流出,而投资者和债权人对未来现金流入现值的预测也是其进行决策的主要影响因素。二、现金流量表分析的意义现金流量表采用收付实现制,具有客观性和可理解性。而在其他财务报表中报表使用者只能掌握企业现金静态情况,而现金流量表可以从各种活动引起现金流量变化及各种活动引起现金流量占企业现金流量总额比重等方面去分析,它反映了企业现金流动动态情况。对于报表的使用者,特别是企业的经营者来说,掌握现金流量表的分析方法是相当必要的。如何对现金流量表进行有效分析,挖掘出报表所罗列数字背后的经济实质,并做出正确判断和决策,已成为代表不同利益的相关方(不同报
3、表使用者)的共同需求。二、如何有效利用现金流量表的信息1.获取现金能力的分析获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。其弥补了根据损益表上分析获利能力指标的缺乏,其具有客观性。投入资源可以是主营业务收入、总资产或普通股股数等。具体的指标有:(1)销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映通过销售而获取到现金的能力,是销售收入货款回收率。该指标既可以从一个方面反映出生产商品的市场畅销与否,又可以从另一个侧面表达出企业管理层的经营能力,其数值越大越好。(2)全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产100%。该指标说明了全部资产产生现金的能力,该比值越大越好,可以与同业平均水
4、平或历史同期水平相互比拟,由此评价获取现金能力的强弱和可持续开展的潜力。2.盈利能力的分析通常将企业通过营业活动获取的净现金流量与当期净利润、本期销售收入相比拟,可以反映经营活动的收益质量。一般地说,经营现金净流量大致等于净利润、折旧(含摊销)费用、利息费用三者之和减去营运资本的增加。(1)净利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额/当期净利润。该指标也称为盈余现金保障倍数,充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的,可以说明净利润的质量。盈余现金保障倍数越大,说明净利润的质量越好;如果盈余现金保障倍数过小,那么说明企业账面在获取利润的过程中经营活动的现金流入缺乏,甚至有操纵账面利润的可能
5、。它挤掉了收益中的水分,同时,减少了权责发生制会计对收益的操纵。(2)销售净现率=本期经营活动产生的现金流量净额/本期销售收入。计算分析该指标,可衡量销售收入产生现金流量的能力。该比率越高,说明企业销售收入产生现金流量的能力越强,说明企业货款回笼及时,销售品质好;反之,销售品质差,坏账发生的可能性大。但这并不是说销售净现率越高越好,因为过高的销售净现率可能是由于信用政策、付款条件过于苛刻所致,这样会限制销售量的扩大,从而影响盈利水平。评价销售净现率的合理水平,应该结合该企业所处行业的平均水平、各地方商业往来的惯例和企业的信用政策进行综合考虑。3.偿债能力的分析评价偿债能力,最主要的是经营活动产
6、生的现金净流量结合流动负债、长期负债状况进行的分析。其指资产经过正常秩序,无重大损失地转化为现金及承付债务或其他承付付现履行的能力。(1)现金比率=经营活动产生的现金流量/流动负债总额。该比率是最稳健的短期偿债能力指标,反映了企业归还债务的能力。对于债权人来说,现金比率是越高越好。现金比率越高,说明企业的短期偿债能力越强,现金比率越低,说明企业的短期偿债能力越弱。假设现金比率到达1,即现金余额等于或大于流动负债总额,说明企业即使不动用其他资产,如存货、应收账款等,只靠库存现金就足以归还流动负债。其对于债权人来说,这是最平安的。而对于企业来说,现金比率并不是越高越好,因为过高的现金比率也说明了经
7、营活动产生的现金未能被很好地被利用,从而会影响获利能力。一般来说,该比率保持在11的比例较为适宜。(2)长期负债归还率=经营活动产生的现金流量净额/长期负债总额。该比率反映了按照当前活动提供的现金归还长期债务的能力。一般认为,该比率越高,说明了未来归还债务的能力越强。经营活动所产生的现金流速越快,流量越大,财务根底越稳固,内部控制越合理有效,因而偿债能力与对外筹资能力就越强,流动性越好,抗风险能力也越高。一般来说,本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务到期是必须如数归还的。现金流量负债比不但可衡量短期偿债能力,还可衡量出企业整体财务状况。假设该比率大于40%,说明企
8、业的财务状况良好。而现金债务总额比是评估企业中长期偿债能力的重要指标,同时也是预测企业破产的可靠指标。该指标越高,企业承当债务总额的能力越强。4.企业支付能力的分析支付能力是一个广义的概念,除了用现金偿付债务外,还包括购置商品支出、接受劳务支出、各项费用支出、各项资本性支出、对外投资支出、经营性租赁费用支出等都可以纳入支付能力的范围。(1)每股经营现金净流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)/发行在外的普通股数。该指标反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量,该指标在短期内比每股收益指标更能显示出企业在资本性支出和支付股利方面的能力,其通常高于每股收益,但是不可以替代每股收益。该指标能
9、反映企业最大分派现金股利的能力,如果超过此限度,即要借款分红。该指标反映了企业支付股利的能力,指标越高,说明支付股利能力越强。(2)现金自给率=经营活动净现金流量/(资本支出+存货增量+股利)。现金自给率,也称现金适当率,是指企业通过经营活动创造的现金净流量,能否满足企业正常经营活动、投资活动与财务活动的需要,即经营活动净现金流量是否能满足资本支出、存货投资支出和支付现金股利的需要。为了克服不确定因素的影响,应该取35年的数据加和或平均,再代入公式来计算该指标。该指标较低,那么说明企业的资本支出、追加存货投资和支付现金股利所需的现金主要依靠外部融资。当然,靠牺牲好的投资时机来维持現金自给率也是缺乏取的。参考文献:【1】项习文.简明企业财务分析与评价M.北京:石油工业出版社,1998:144162.【2】陈秀玲.现金流量表在财务状况分析中的作用J.哈尔滨:中国科技信息.2021(02):109.【2】陈秀玲.现金流量表在财务状况分析中的作用J.哈尔滨:中国科技信息.2021(02):109.
议现金流量表的有效利用
