2019年注册会计师考试考前辅导第三章战略选择(附习题及答案解析)(附习题及答案解析)

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1、第三章战略选择【高频考点】一体化战略一一纵向一体化战略(1)纵向一体化优：节约交易成本，控制稀缺资源，保证关键投入质量或获得新客户缺：增加企业内部管理成本，“做大做强”的魔咒。两大主要风险：.不熟悉新业务的风险i.投资数额较大且资产专用性强，退出成本较高前向一体化 现制售商的成本较图或可靠性较差 所在产业的增长潜力较大 销售环节利润率较局 有钱、有人一体化战略后向一体化 现欲应商成本较高或可靠性较差 所在产业增长潜力较大，有钱、有人 供应环节利润率较局 供应冏数里较少、需求众多 控制原材料成本，确保产品价格稳定【高频考点】一体化战略一一横向一体化战略一体化战略(2)横向一体化指企业向产业价值链

2、相同阶段方向扩张的战略。主要目的：规模经济适用条件： 所在产业竞争激烈 所在产业的规模经济显著 所在产业增长潜力大 局部地区获得垄断地位 有钱、有人例：青岛啤酒99年对10省市25家公司的收购典型真题：（2016年单项选择题）福海公司是国内一家著名的肉类加工企业。为了保持业绩 持续增长，福海公司近年来陆续收购了几家规模较大的养殖场、肉类连锁超市。福海公 司采取的发展战略属于（）。A.多元化战略B.差异化战略C. 一体化战略D.产品开发战略正确答案C答案解析本题考核“一体化战略”的知识点。因为福海公司是经营肉类加工的 企业，收购养殖场，是后向一体化，收购肉类连锁超市是前向一体化。所以采取的 是一

3、体化战略。（2015年多项选择题）下列各项中，属于后向一体化战略主要适用条件的有（）A.公司的销售商利润率较高B.企业现有供应商可靠性差C.企业现有销售商可靠性差D.控制原材料成本对企业非常重要正确答案BD答案解析后向一体化战略的适用条件包括：企业现有的供应商供应成本较高或者可靠性较差而难以满足企业对原材料、零件等的需求；供应商数量较少而需求方竞争者众多；企业所在产业的增长潜力较大，企业具备后向一体化所需的资金、人 力资源等；供应环节的利润率较高；企业产品价格的稳定对企业十分关键，后向一 体化有利于控制原材料成本，从而确保产品价格的稳定。（2012年多项选择题）甲公司是一家啤酒生产大型企业，利

4、用自主研发的清爽型 啤酒，在当地取得了 50%的市场占有率。为通过保证质量、再降成本，强化成本领先 战略优势，甲公司下一步应选择一体化战略中的（）。A.横向一体化B.纵向一体化C.前向一体化D.后向一体化正确答案BD答案解析该公司为通过保证质量、再降成本，强化成本领先战略优势，甲公司 下一步应该控制采购环节，保证质量。所以应该采用的是纵向一体化中的后向一体 化，所以正确答案是BD。【高频考点】密集型战略-市场渗透战略性集型战略索夫“产品一市场，略组合矩k以新旧划（1）市场渗透一老产品和老市场坚守阵地，发展单一 产品，通过营销以获 得更大市场占有率；三种增长方法:通过折扣或广告、销售和分销方式、

5、改进产品或包装等扩大市场份额市场渗透战略的n.用情况:整体市场增长时，成熟或衰退的市场较难市场渗透的难度取决于市场的性质及 竞争对手的市场地 位。目标:是通过各种方 法来增加产品的使 用频率。开发小众市场，适用于规模较小的企业保持市场份额 企业自己决定将利益局限在现启产品或市场时 其他企业离开了市场 企业有强大的市场地位，有经验和能力获得独特的部分优势时 当风险较低,高管参与度较高并且投资较少例：银行之间的信用卡克争（2016年多项选择题）下列选项中，属于企业采用市场渗透战略的有（）。A.某酒店收购一家旅游公司，进入新的业务市场B.甲银行与乙航空公司发行联名卡，刷该银行信用卡客户可累计航空里程

6、积分C.甲公司通过与国外经销商合作的方式将生产出来的智能手机销往拉美国家D.某超市为了提高牙膏的销售，采用美化包装、买赠的促销方式正确答案BD答案解析本题考核市场渗透战略”的知识点。选项 A属于多元化战略，选项B属于市场渗透战略，选项 C属于市场开发战略，选项 D属于市场渗透战略。【高频考点】密集型战略-市场开发战略市场开发战略的适用情况：存在未开发未饱市场开发原因：和的市场(2)市场开发生产新产品可得到新的经济密集型战略一老产品和新市场较难的可靠销售渠道安索夫可以是国内其他细分市市场开发与现有经营很成功产产品一市场战略组场，也可进入国际市场。产品改进的结有人、有钱合”矩阵，以新旧划途径:开辟

7、其他区域市合有过剩的生产能分场和细分市场现肩市场或力细分市场饱和主业属于正在迅速全球化迪斯尼公园；工业品改民用中华#东奥网校初级、中级、注会、税务师视频模考题库购买联系微信：tSbal67【高频考点】密集型战略-产品开发战略密集型战略(3)产品开发产品开发原产品开发的适用情安索夫一新产品和老市场叁：近：产产品一市场战延长生命周期，提高产品差充分了解巾较高的市场信誉略组合”矩阵，以异化，满足新需求，改善竞场的需求度和顾客满怠度新旧划分争地位；保持对党争属于适宜创新的有特定细分市场、综合性不 强的企业会采用，但富有挑 战性、风险性对手的领先地位从现有产品不足中找新的机会使企业在现在市场保井幺全地位

8、高科技产业所在产业处于调整增长阶段有较强的研发能力竞争对手以类似价格提供高质量的产品例：玉米的深加工产品，产品的微创新（腾讯）典型真题：（2017年单项选择题）甲公司是一家知名的淮扬菜餐厅，在全国有100多家门店。为了在行业中始终保持领先地位，公司在内部设立了研究所，紧跟市场需求变化，定期开发特色菜上市，赢得了消费者好评。根据上述描述，甲公司采取的发展战略类型是（）。A.多元化战略B.市场开发战略C.市场渗透战略D.产品开发战略正确答案D答案解析产品开发战略是在原有市场上，通过技术改进与开发研制新产品。这种战略可以延长产品的寿命周期，提高产品的差异化程度，满足市场新的需求，从 而改善企业的竞争

9、地位。甲公司定期推出新菜，面对的还是现有的消费群体，目的 是为了在行业中始终保持领先地位，所以是产品开发战略。典型真题：（2013年单项选择题）某城市商业银行，为了扩大信用卡的发行量，在当地与大 型百货商场、航空公司合作，推出签账回赠礼品、签账换航空飞行里程等营销措施。从 密集型战略来看，这种营销措施属于（）。A.产品开发战略B.市场营销战略C.市场开发战略D.市场渗透战略正确答案D答案解析市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额，试图通过更 强的营销手段而获得更大的市场占有率。本题中采取的这些营销措施是为了扩大信 用卡的发行量，是现有产品面对现有市场，属于市场渗透战略。（2014年多

10、项选择题）甲公司是M国的一家电子商务公司。2006年甲公司收购 了 N国一家从事电子商务业务的乙公司，从而正式进军 N国。甲公司收购乙公司涉及 的发展战略的类型有（）。A.横向一体化战略B.市场开发战略C.产品开发战略D.相关多元化战略正确答案AB答案解析进入N国属于市场开发战略，并购乙公司是同业之间的并购，属于横 向一体化战略。【高频考点】多元化战略多元化战略一新产品和新市场“在任何经营环境中，没有一家企业不受广品过时和需求枯竭的影响”_安索夫(1 )相关多兀化一同心多元化相关性的多方面：产品、技术、管理技能、营销渠道和技能、用户等例：可口可乐并购汇源果汁多元化的原因：(1)现有的产品或 市

11、场不能实现目标(对现状的不满足)(2)有钱(3)与现在产品或 市场扩张相比，多 元化意味更局的利 润时(一山看另一山高)多元化战略的优点:分散风险更容易获得融资新的士外长点利用未充分利用的资源运用盈余资金获得资金或其他财务收益：避税多个产品或市场运用企业良好的形象和声誉(2) 非相关多兀化一 离心多元化主要从财务上考虑平衡 现金流或犹取新的利润 士管长点，规避产业或市 场的风险例：恒大地产投资百亿 丈回泉水多元化战略的风险:削弱原有经营产业的风险一注意力分散市场整体风险仍存在一系统性风险新产业进入风险，如资源再投入、竞争、人员等一盲点产业退出风险，如钺星计划一想好后路内部经营整合风险，如经营目

12、标的冲突、企业文化冲突相爱容易相处难【高频考点】并购的三大动机(1)避开进入壁垒，迅速进新建一般要比并购慢得多;入，争取市场机会，规避各 政府的有关法令也会影响到新建的并购的三大动机(2)获得协同效应。(3)克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。速度 协同效应产生于互补资源，协同效应 通常通过技术转移或经营活动共享来 得以实现。负的外部性就是“个体理性导致集体 非理性”。【高频考点】并购失败的四大原因(1)决策不当一是并购前，没有认真地分析成本和效益，无法对被并购企业进行合理的管理；二是高估并购对象的吸引力和自己的管埋能力，从而高估并 购后的经济效益。(2)并购后不能很好整合并购行为

13、的结束只是成功的T并购后面临战略、组织、制度、业务和文化等多方向整合；企业文化的整合是最基本、最核心，也是最困难的。(3)支付过高的并购费用价值评估是双方较量的焦点高代价并购会增加企业的财务负担(4)跨国并购的政治风险是国际化经营的首要问题加强对东道国政治风险更色，完善动 态监测和预警系统采取灵活的国际投资策略,构筑风险控制的坚实基础实行企业当地化策略.减少与东道国之间矛盾和摩擦典型真题：(2015年简答题)C国亚威集团是一家国际化矿业公司，其前身是主营五金矿产 进出口业务的贸易公司。2004年7月，亚威集团在“从贸易型企业向资源型企业转型” 的战略目标指引下， 对北美N矿业公司发起近60亿美

14、元的收购。当时国际有色金属业正处于低潮， 收购时 机较好。2005年5月，虽然购并双方进行了多个回合沟通和交流，但 N矿业公司所在 国政府否决了该收购方案，否决的主要理由有两点：一是亚威集团资产负债率高达 69.82% ,其收购资金中有40亿美元由C国国有银行贷款提供，质疑此项收购有 C国 政府支持；二是亚威集团在谈判过程中一直没有与工会接触，只与 N矿业公司管理层 谈判，这可能导致收购方案在管理与企业文化整合方面存在不足。Z公司原是澳洲一家矿产上市公司，其控制的铜、锌、银、铅、金等资源储量非常 可观。2008年，国际金融危机爆发，Z公司面临巨大的银行债务压力，于当年 11月停 牌。之后Z公司

15、努力寻求包括出售股权在内的债务解决方案。亚威有色公司是亚威集团下属子公司，主营业务为生产经营铜、铅、锌、锡等金属产品。2009年6月，经过双方充分协商，亚威有色公司以70%的自有资金，成功完成对Z公司的收购，为获取Z 公司低价格的有色金属资源奠定了重要条件。要求：(1)根据并购的类型，从不同角度简要分析亚威集团和亚威有色公司跨国收购的 类型。(2)简要分析亚威集团收购 N矿业公司失败的主要原因。(3)简要分析亚威集团和亚威有色公司通过跨国收购实现国际化经营的主要动机。 正确答案(1)按并购双方所处的产业分类，亚威集团收购 N矿业公司属于纵向并购， “从贸易型企业向资源型企业转型”；亚威有色公司

16、对Z公司的收购属于横向并购， “亚威有色公司是亚威集团下属子公司，主营业务为生产经营铜、铅、辞、锡等金属产品；Z公司是澳洲一家矿产公司，其控制的铜、锌、银、铅、金资源储量非常 可观”。按被并购方的态度分类，亚威集团收购 N矿业公司为友善并购，“购并双方进 行了多个回合沟通和交流”；亚威有色公司对 Z公司的收购也属于友善并购，“经 过双方充分协商”。并购方的身份分类，亚威集团收购N矿业公司为产业资本并购； 亚威有色公司对Z公司的收购也属于产业资本并购。按收购资金来源分类，亚威集团收购 N矿业公司属于杠杆收购，“亚威集团收 购资金中有40亿美元由C国国有银行贷款提供(总共60亿美元的收购)”；亚

17、威有色公司对Z公司的收购属于非杠杆收购，“亚威有色公司以 70%的自有资金, 成功完成对Z公司的收购”。(2)亚威集团收购N矿业公司失败的主要原因：并购后不能很好地进行企业整合。“亚威集团在谈判过程中一直没有与工会 接触，只与N矿业公司管理层谈判，这可能导致收购方案在管理与企业文化整合方 面存在不足”。跨国并购面临政治风险。“ N矿业公司所在国政府否决了该收购方案其 收购资金中有40亿美元由C国国有很行货款提供，质疑此项收购有C国政府支持“.(3)发展中国家企业对外投资的主要动机有：寻求市场；寻求效率； 寻求资源；寻求现成资产。亚威集团公司和亚威有色公司跨国收购的主要动机都 是寻求资源，”将亚

18、威从贸易型企业向资源型企业转型”；“为获取Z公司低价格的有色金属资源奠定了重要的条件”。【高频考点】企业战略联盟的三种主要 类型指将各自不同的资产组合在一起进行生产，共担风险和共 享收益;(1)合资企业特征:更多地体现了联盟企业之间的战略意图， 而并非仅 仅限于寻求较高的投资回报率。(2)相互持股投资是联盟成员之间通过交换彼此的股份而建立起一种长期的相互合作的关系。特征:不需要将彼此的设备和人员加以合并；联盟仅持有对方少量的股份，联盟企业之间仍保持着其相对独立性，而且股权持肩往往是双向的。(3)功能性契约式的战略联盟，由于更强调相关企业的协调与默契，协议从而更具有战略联盟的本质特征。典型真题：

19、（2016年多项选择题）甲公司是一家提供社交媒体服务的互联网公司，乙公司是一家著名的电子商务公司。2015年，甲公司和乙公司签署交换彼此 30%股份达成战略 合作协议。根据协议，双方将在网络支付服务方面进行合作，同时，甲公司向乙公司提 供社交媒体客户端的一级入口位置及其他主要平台的支持。甲公司和乙公司结成的战略联盟的特点有（）。A.投资转置成本较高B.联盟内成员之间的沟通不充分C.双方具有较好的信任感和责任感D.企业对联盟的控制能力差正确答案AC答案解析本题考核的是“企业战略联盟的主要类型” 的知识点。甲乙互换股份，属于股权式战略联盟。选项 AC正确，选项BD属于契约式战略联盟的特点。（201

20、5年单项选择题）与契约式战略联盟相比，股权式战略联盟（）。A.更具有战略联盟的本质特征B.更强调相关企业的协调与默契C.初始投入较大，转置成本较高D.在经营的灵活性、自主权等方面具有更大的优越性正确答案C答案解析相对于股权式战略联盟而言，契约式战略联盟由于更强调相关企业的协调与默契，从而更具有战略联盟的本质特征。所以选项AB错误。股权式战略联盟的初始投入较大，转置成本较高，所以选项 C正确。契约式战略联盟在经营的灵 活性、自主权等方面具有更大的优越性，所以选项D错误。（2014年简答题）江康公司是C国一家大型药品生产企业。江康公司自身的优势 在于药品的生产与新药研发的前期业务。近年来公司以多种

21、方式进行业务拓展。为了保障原料药的稳定供给与产品质量， 降低产业链中的交易成本，2009年以来, 江康公司在C国3个省建设了 5个原料药材现代化种植基地，全面推进原料药材规范 化绿色种植工程。2011年，为建立营销网络，江康公司收购了两家医药分销公司。之后，又将并购 重心转向特色原料药领域，收购在这一领域具有优势地位的常丽制药公司70%股权，以增强公司在特色原料药生产方面的竞争实力。为了提高江康公司的研发效率，同时保持江康公司自身在经营中的相对独立性， 2012年江康公司以合作研究开发协议的方式与通健公司进行合作，通健公司的优势在 于新药研发后期的毒理学试验。这一合作使江康公司实现了从新药研发

22、到临床前试验一 体化的业务整合。要求：(1)简要分析江康公司实施纵向一体化的具体类型、内涵与优点 (2)分析江康公司业务拓展所属的企业发展战略途径的具体类型。正确答案(1)江康公司向原料药材业务延伸(建设 5个原料药材现代化种植基地、收 购在这一领域具有优势地位的常丽制药公司)是后向一体化战略。后向一体化战略 是指获得供应商的所有权或加强对其控制权。后向一体化有利于企业有效控制关键 原材料等投入的成本、质量及供应可靠性，确保企业生产经营活动稳步进行。”为 了保障原料药的稳定供给与产品质量，降低产业链中的交易成本”；“以增强公司 在特色原料药生产的竞争实力”。江康公司向医药分销领域延伸是前向一体

23、化战略，具研发向后期的毒理学试验 延伸也是前向一体化战略。前向一体化战略是指获得分销商或零售商的所有权或加 强对他们的控制权的战略。前向一体化战略有利于企业控制和掌握市场，增强对消 费者需求变化的敏感性，提高企业产品的市场适应性和竞争力。“实现从新药研发 到临床前试验一体化的业务整合，提高研发效率”。(2)发展战略一般可以采用3种途径，即外部发展(并购)、内部发展(新 建)与战略联盟。江康公司向原料药材业务延伸采用了新建与并购两种途径，”建设了五大原料 药材现代化种植基地”是新建，“收购在这一领域具有优势地位的常丽制药公司” 是并购。江康公司向医药分销领域延伸采用了并购方式，“江康公司收购了两

24、家医药分 销公司”。向研发毒理学试验延伸采用了战略联盟方式，“江康公司以合作研究开 发协议的方式与通健公司进行合作”。【高频考点】基本党争战略含义优势笆施条件-市场情况(一)成本领先战略 通过在内部加强成本控制，在研 究开发、生产、销售、服务和广 告等领域把成本降到最低限度； 成本领先战略应该体现为产品 相对于竞争对手而言的低价格； 可持续成本领先。 形成进入障碍 增强讨价还价能力 降低替代品的威胁保持领先的竞争地位(1)产品具有较高的价格弹性，市场中存在大量的价格敏感用户；(2)产业中所有企业的产品都是 标准化的产品，产品难以实现差 异化；(二)差异化战略如果一个企业的产品或服务的溢出价格超

25、过因其 独特性所增 加的成本，拥有这种差异化的企 业将获得竞争优势。形成进入障碍降低顾客敏感程度增强讨价还价能力抵御替代品威胁(1)产品能够充分地实现差异化，且为顾客所认可；(2)顾客需求是多样化的；(3)企业所在产业技术变革较快、创新成为竞争的焦点。差异化成本领先集中化的略优型被顾客觉察的独特性低成本优势全产其用特定4E场(3)购买者不太关注品牌，大多数购买者以同样的方式使用产品；(4)价格竞争是市场竞争的主要手段，消费者的转换成本较低。笆施条件一资源和能力(1)在规模经济显著的产业中建立生产设备来实现规模经济;(2)降低各种要素成本。力求获得各种要素的最优惠的供给价格；(3)提高生产率。采

26、用最新的技术、工艺和流程来降低成本和(或)改进生产力、充分利用学习曲线效应等都是提高生产率必要的手段；(4)改进产品工艺设计。企业价值工程是寻找物美价廉的替代品。减少产品的功能但同时又能充分满足消费者需要；(5)提高生产能力利用程度。其决定分摊在单位产品上的固定成本的多少；(1)具有强大的研发能力和产 品设计能力；(2)具有很强的市场营销能力；(3)有能够确保激励员工创造 性的激励体制、管理体制和良好 的创造性文化；(4)具有从总体上提高某项经 营业务的质量、树立产品形象、 保持先进技术和建立完善分销 渠道的能力。(6)选择适宜的交易组织形式。 是采取内部化生产，还是靠市场 获取？(7)重点集

27、聚。集中力量针对某 一经营领域，可能会获得更多的 成本效率。风险(1)技术的变化 可能使过去用于 降低成本的投资(如扩大规模、 工新等)与积累的经验一笔 勾销；(2)产业的新加入者或追随者通 过模仿或者以高技术水平设施的 投资能力，达到同样的甚至更低 的产品成本；(3)市场需求从注重价格转向注 重产品的品牌形象，使得企业原 有的优势变为劣势。(1)企业形成产品差别化的 巫.本过高。(2)市场需求发生变化我国 家电产品的竞争。(3)竞争对手的模仿和进攻使 已建立的差异缩小甚至转向。(三)集中化战略针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领含义先或产品差异化来获取竞争优势的战略。集中

28、化战略一般是中小企业采用的战略，可分为两类：集中成本领先战略和集中差异战略。优势对于一些力量还不足以与实力雄厚的大公司抗衡的 中小企业来说，集中战略的实施可以增强它们相对的竞争优势。即使是对于大企业来说,采用集中战略也能够避免匕竞争对手正 面冲突，使企业处于一个竞争的缓冲地带。集中化战略的条件(1)购买者群体之间在需求上存在着差异。(2)目标市场在市场容量、成长速度、获利能力等方面具有相对的吸引力。(3)在目标市场上，没有其他竞争对手采用类似的战略。(4)企业资源和能力有限，难以在整个产业实现成本领先或差异化，只能选定个别细分市场。集中化战略的风险(1)狭小的目标市场导致的风险。由于狭小的目标

29、市场可能带来高成本的风险，会导致在较宽范围经营的竞争对手之间在成本差别日益扩大(2)购买者群体之间需求差异变小。由于技术进步、替代品出现、价值观念更新、消费偏好变化等多方面的原因(3) 党争无f手的进入与党争。以较宽的市场为目标的竞争对手采取同样的集中战略，或者竞争对手从企业的目标市场中找到了可再细分市场典型真题：(2017年多项选择题)Y国的F公司是一家专门生产高档运动自行车的企业，其产品在Y国高档运动自行车细分市场上的占有率高达 80%以上。下列各项中，属于F公司竞争战略实施条件的有()A.购买者群体之间在需求上存在差异B.目标市场上在市场容量、成长速度等方面具有相对的吸引力C.产品具有较

30、高的价格弹性，市场中存在大量价格敏感用户D.产业规模经济显著正确答案AB答案解析F公司专门生产高档运动自行车，采取的竞争战略为集中化战略。选项AB属于集中化战略的实施条件。(2017年简答题)智勤公司成立于2010年，是一家研究开发智能手机的企业。智勤公司从创立之初就做了大量的市场调研， 发现智能手机市场上国内中低端品牌与国 际高端品牌的技术差距正逐步缩小，消费者更多地关注产品价格，价格竞争开始成为市 场竞争的主要手段。在此基础上，智勤公司对消费者的年龄进行了细分，将目标市场消 费者的年龄定位在25至35岁之间。这个阶段的年轻人相对经济独立，普遍处于事业 的发展期，并且个性张扬，勇于尝试，对于

31、新鲜事物的接受程度比其他年龄段的人更高。为了适应目标顾客对价格敏感的特点，智勤手机以其“高性价比”走入大众视线。为了降低智勤手机的成本和价格，智勤公司采取了以下措施：(1)开创了官网直销预订购买的发售方式，减少了昂贵的渠道成本，使智勤手机生产出来之后，不必通过中间商就可以到达消费者手中。(2)在营销推广方面，智勤公司没有使用传统的广告营销手段，而是根据消费者 的不同类型，分别在智勤官网、QQ空间、智勤论坛、微信平台等渠道进行智勤手机的 出售和智勤品牌的推广，在很大程度上采用粉丝营销、口碑营销的方式，有效降低了推 广费用。(3)采用低价预订式抢购模式。这种先预定再生产的方式使智勤公司的库存基本

32、为零，大大减少了生产运营成本。(4)智勤手机定价只有国际高端品牌的1/3 ,而其硬件成本要占到其定价的2/3 以上。为了既保证高性价比又不降低手机的产品质量，智勤公司为手机瘦身，把不需要 的硬件去掉，把不需要的功能替换掉，简化框架结构设计，使用低成本的注塑材质工艺 等。(5)将手机硬件的研发和制造外包给其他公司，提高了生产率，大大减小了智勤 成立之初的资金压力。(6)实现规模经济。20112015年智勤手机的销售量突飞猛进地增长，进而为 智勤手机通过规模经济降低成本和价格奠定了基础。要求：(1)从市场情况和资源能力两个方面，简要分析智勤手机实施成本领先战略的条 件。(2)从确定目标市场和设计营

33、销组合两个方面，简要分析智勤手机的营销策略。正确答案(1)市场情况：市场中存在大量的价格敏感用户。“消费者更多地关注产品价格。”产品难以实现差异化。“智能手机市场上国内中低端品牌与国际高端品牌的 技术差距正逐步缩小。”购买者不太关注品牌。“智能手机市场上国内中低端品牌与国际高端品牌的 技术差距正逐步缩小。”价格竞争是市场竞争的主要手段。“价格竞争开始成为市场竞争的主要手段。”资源和能力：实现规模经济。“ 20112015年智勤手机的销售量突飞猛进地增长，进而 为智勤手机通过规模经济降低成本和价格奠定了基础。”降低各种要素成本。“减少了昂贵的渠道成本。”提高生产率。”将手机硬件的研发和制造外包给

34、其他公司，提高了生产率。”改进产品工艺设计。”为手机瘦身，把不需要的硬件去掉，把不需要的功能替换掉，简化框架结构设计，使用低成本的注塑材质工艺等。”选择适宜的交易组织形式。”将手机硬件的研发和制造外包给其他公司，大大减小了智勤公司成立之初的资金压力。”重点集聚。”将目标市场消费者的年龄定位在 25至35岁之间。”(2)从确定目标市场角度分析，智勤公司按照人口细分，把目标市场消费者 的年龄定位在25岁至35岁之间；目标市场的选择是集中市场营销。从设计营销组合角度分析，智勤公司的营销策略是：产品策略。“将目标市场消费者的年龄定位在 25至35岁之间”；“智勤手机以其高性 价比走入大众视线”；“为了

35、既保证高性价比又不降低手机的产品质量，智勤公 司为手机瘦身，把不需要的硬件去掉，把不需要的功能替换掉，简化框架结构设计， 使用低成本的注塑材质工艺等”。促销策略。“在营销推广方面，智勤公司没有使用传统的广告营销手段，而是根据消费者 的不同类型，分别在智勤官网、QQ空间、智勤论坛、微信平台等渠道进行智勤手 机的出售和智勤品牌的推广，在很大程度上采用粉丝营销、口碑营销的方式”；“采 用低价预订式抢购模式，这种先预定再生产的方式使智勤公司的库存基本为零”。分销策略“开创了官网直销预订购买的发售方式，减少了昂贵的渠道成本，使智勤手机生产出来之后，不必通过中间商就可以到达消费者手中。”价格策略。“智勤手

36、机定价只有国际高端品牌的 1/3 ” ； “为智勤手机通过 规模经济降低成本和价格奠定了基础”。典型真题：（2015年多项选择题）甲公司专门经营一项其率先推出的手机业务。该业务以基 于位置定位的手机信息系统为核心，使用户到与甲公司合作的商家消费时，可得到一定 的优惠，甲公司也可从合作商家得到佣金。甲公司实施的竞争战略有（）。A.混合战略B.差异化战略C.集中化战略D.成本领先战略正确答案BC答案解析甲公司率先推出该种手机业务，并因此得到相应的利润，所以选项 B 正确。用户集中在“与甲公司合作的商家”市场中，可以理解为是集中化战略，所 以选项C正确。（2014年单项选择题）某酒店的使命是“为客人

37、提供舒适”，其目标顾客是那些愿意支付高额住宿费用和希望享受一流个人服务的高端旅行者和度假者。该酒店的经营特色包括：周五是孩子们的卡拉 OK之夜；周六，全家在私人小屋里吃龙虾，小游客们可以在月夜下露营；酒店一共有 365间客房，每间都能看到海景，还有大量的套房；附属设施有游泳池、海滩、网球场、儿童俱乐部等。该酒店的竞争战略是（A.产品开发战略B.混合战略C.产品组合战略D.集中差异化战略正确答案D答案解析该酒店目标顾客是那些愿意支付高额住宿费用和希望享受一流个人服 务的高端旅行者和度假者，经营特色与众不同，所以采用的是差异化的竞争战略。（2014年多项选择题）甲公司是一家享誉世界的家电制造巨头，

38、在其涉足的各项 家电业务领域，一直坚持差异化战略，强调原创技术、性能卓越、品质不凡且价格高昂。 但甲公司近年连续出现亏损。从差异化战略的风险角度分析，甲公司亏损的原因可能包 括（）。A.竞争对手推出了性能更好的差异化产品B.甲公司形成产品差异化的成本过高C.随着家电行业的发展和成熟，消费者对产品的差异化需求下降D.家电行业技术扩散速度加快，竞争对手的模仿能力迅速提高正确答案ABCD答案解析采用差异化战略的风险包括：企业形成产品差别化的成本过高。 市场需求发生变化。竞争对手的模仿和进攻使已建立的差异缩小甚至转向。选项 ABCD的说法都是正确的。(2013年简答题)一项调查报告显示，方便面虽然是方

39、便食品，但我国消费者非 常关注方便面的口味和品质。除了口味以 49.0%的比率排在购买因素的第1位之外， 有38.5%的消费者关注方便面的品质；关注品牌和价格的消费者比率分别为30.5%和27.0% ;关注方便面的配料和面的弹性的消费者比率也分别达到26.5%和26.0% ;同时还分别有18.5%和17.0%的消费者更关注方便面的营养和卫生。K牌方便面在我国方便面市场占据1/3左右的市场份额，其在产品口味、品种、包 装、品牌传播等方面都走在其他方便面企业的前面。但是，K牌方便面的特色程度正在逐步减退。一些中小方便面企业和新进入方便面市场的品牌通过差异化的品牌策划、产品策划、市场策划和销售策划，

40、在某个细分市场或某个区域市场取得竞争优势，借此在 方便面市场做强做大。(1)品牌定位差异化。例如，W牌方便面通过非油炸的品牌定位，与 K牌方便面 形成了明显的市场区隔，使 W牌方便面很快成为方便面市场知名品牌。(2)产品卖点差异化。例如，J牌弹面以面的弹性作为产品的新卖点，与 K牌方 便面在产品上形成了差异，从而成就了 J牌方便面品牌。(3)产品口味差异化。例如，T牌老坛酸菜牛肉面，通过才t出新的产品口味，与 K 牌方便面等产品在口味方面形成了差异，赢得了消费者的认同，产品销量迅速增加，同 时提升了 T牌方便面的整体品牌形象。要求：(1)根据调查报告显示的信息，你认为在方便面市场竞争适宜采用何

41、种基本竞争 战略？为什么？(2) W牌方便面、J牌弹面、T牌老坛酸菜牛肉面采用的是什么样的竞争战略 ？阐 述采用这种竞争战略的优势。(3)分析K牌方便面所采用的竞争战略正在面临的风险。正确答案(1)调查报告显示，“方便面产品虽然是方便食品，但我国消费者非常关注方便面的口味和品质”。关注价格的消费者的比例明显低于关注口味、品质和品牌 的消费者，所以依据差异化战略与成本领先战略实施市场条件分析，在方便面市场 克争适宜米用差异化战略，而不是成本领先战略。(2) W牌方便面、J牌弹面、T牌老坛酸菜牛肉面分别通过“品牌定位差异化、 产品卖点差异化、产品口味差异化，在某个细分市场或某个区域市场取得竞争优

42、势”，这三个品牌采用的是集中化战略中的集中差异战略。由于采用集中差异战略是企业在一个特定的目标市场上实施差异化战略，所以，差异化战略抵御产业5种竞争力的优势也都能在集中战略中体现出来。止匕外， 集中战略的实施可以增强企业相对的竞争优势。(3) K牌方便面”在我国方便面市场占据 1/3左右的市场份额，其在产品口 味、品种、包装、品牌传播等方面都走在方便面企业的前面”，可以判断 K牌方便 面采用的是差异化竞争战略。采取差异化战略的风险主要有：1)企业形成产品差别化的成本过高；2)市场需求发生变化；3)竞争对手的模仿和进攻使已建立的差异缩小甚至转向。本案例中，K牌方便面面临的风险主要体现在第三点：“

43、中小方便面企业和新 进入方便面市场的品牌通过差异化的品牌策划、产品策划、市场策划和销售策划” 使得“K牌方便面的特色程度正在逐步降低”。【高频考点】蓝海战略典型真题:(2017年简答题)近年来，乡村旅游因其特有的自然资源、风俗民情和历史脉络 而对游客产生了越来越强的吸引力。然而刚刚起步的乡村旅游大多充斥着廉价的兜售、 毫无地方特色的“农家乐”和旅店揽客，忽视了其特有的文化内涵；对少数成功案例盲 目效仿，对周边村落缺乏统一有效的协调和对比借鉴，出现了定位趋同、重复建设的现 象。Y地区的“人物山水”完全不同于传统旅游项目，它将震撼的文艺演出现场效果与 旅游地实景紧密结合起来；置身于秀丽山水之中的舞

44、台，让观众在观赏歌舞演出的同时 将身心融于自然。山水实景构筑的舞台、如梦似幻的视觉效果，给观众带来了特殊的感 受。因为将歌舞与风景结合在一起，所以同时赢得了观光客和民歌爱好者的喜爱。“人物山水”在运营上也有独到之处。剧组聘请了几百名演员，他们几乎都是当地 的农户，没有经过系统的训练，以前也从未登台演出过。对于以体现当地民情民风为主 的“人物山水”来说，启用这些乡村百姓，让观众更直观地体验到“人物山水”是真正 从山水和农民中产生的艺术和文化。没有大牌明星的加入，使得剧组成本降低，还给当 地人民带来经济利益，为当地旅游带来巨大的品牌效应。除此之外，大量游客因为观赏“人物山水”而在 Y地区出入和停留

45、，使一条原本幽 静的山道成为当地政府开发的新景点，让人们看到了一个旅游产业带动周边产业发展的 经济现象。以文艺演出的形式推出的“人物山水”，用其独有的魅力吸引着一批又一批来到当 地旅游的国内外游客。它已经不仅是一场文艺演出，而且更是当地旅游的经典品牌。要求：(1)依据红海战略和蓝海战略的关键性差异，简要分析“人物山水”怎样体现了 蓝海战略的特征。(2)依据蓝海战略重建市场边界的基本法则(开创蓝海战略的路径)，简要分析 “人物山水”如何在竞争激烈的文化旅游领域，开创了新的生存与发展空间。正确答案(1)规避竞争，拓展非竞争性市场空间。“刚刚起步的乡村旅游出现了 定位趋同、重复建设的现象；“人物山水

46、完全不同于传统旅游项目，在 运营上也有独到之处”；“以文艺演出的形式推出的人物山水，用其独有的魅 力吸引着一批又一批来到当地旅游的国内外游客。它已经不仅是一场文艺演出，而 且更是当地旅游的经典品牌”。创造并攫取新需求。“让观众在观赏歌舞演出的同时将身心融于自然。山水 实景构筑的舞台、如梦似幻的视觉效果，给观众带来了特殊的震撼”；“大量游客 因为观赏人物山水而在 Y地区出入和停留，使一条原本幽静的山道成为当地政 府开发的新景点，让人们看到了一个旅游产业带动周边产业发展的经济现象”。打破价值与成本互替定律，同时追求差异化和低成本，把企业行为整合为一 个体系。”启用这些乡村百姓，让观众更直观地体验到

47、人物山水是真正从山水 和农民中产生的艺术和文化。没有大牌明星的加入，使得剧组成本降低，还给当地 人民带来实在的经济利益，为当地旅游带来巨大的品牌效应。”(2)审视他择产业或跨越产业内不同的战略群体。”将歌舞与风景结合在 一起，所以同时赢得了观光客和民歌爱好者的喜爱”；“以文艺演出的形式推出的 人物山水，用其独有的魅力吸引着一批又一批来到当地旅游的国内外游客。它 已经不仅是一场文艺演出，而且更是当地旅游的经典品牌”。放眼互补性产品或服务。”将歌舞与风景结合在一起”；“它已经不仅是一 场文艺演出，而且更是当地旅游的经典品牌”。重设客户功能性或情感性诉求。“它将震撼的文艺演出现场效果与旅游地实景紧密

48、结合起来，置身于秀丽山水之中的舞台，让观众在观赏歌舞演出的同时将身心融于自然。山水实景构筑的舞台、如梦似幻的视觉效果，给观众带来了特殊的感受。”跨越时间参与塑造外部潮流。”以文艺演出的形式推出的人物山水，用 其独有的魅力吸引着一批又一批来到当地旅游的国内外游客。它已经不仅是一场文 艺演出，而且更是当地旅游的经典品牌。”中华.东奥网校初级、中级、注会、税务师视频模考题库购买联系微信：tSbt67【高频考点】采购战略-货源策略从使用多个供应商以取得较好的价格，发展到与少数供应商建立战略采购关系策略类型优点缺点1.采用单一货源(1)米购方能与供应商建立较稳固的关系；(2)便于信息的保密；(3)能产生

49、规模经济；(4)随着与供应商的关系的 加深，米购方更可能获得高 质量的货源。(1)若无具他供应商，则该供 应商的议价能力就会增强；(2)采购方容易受到供应中断 的影响；(3)供应商容易受到订单量变 动的影响。策略。2.采用多货源策监。(1)能够取得更多的知识和 专门技木；(2) 一个供应商的供货中断 广生的影响较低；(3)供应商之间的竞争有利 于对供应商压价。(1)难以设计出后效的质量保证计划；(2)供应商的承诺较低；(3)不利于实现规模经济。3.由供应商决责(1)允许米用外部专豕和外(1)第一阶供应商处于显要地父付一个完整的部技木；（2）可为内部员工安排其他 任务；（3）采购方能够就规模经济

50、 进行谈判。位；（2）竞争者能够使用相同的供 应商，因此企业在货源上不太可 能取得竞争优势。子部件。典型真题：（2016年单项选择题）甲公司是一家中式连锁快餐企业，长期分别从三家粮油公司采购大米、面粉和色拉油等。下列各项中，不属于甲公司货源策略优点的是（）。A.可利用三家粮油公司之间的竞争压低采购价格B.有利于促使三家粮油公司提供有统一质量保证的商品C.不会因某家粮油公司的供货问题而严重影响企业经营D.有利于从三家粮油公司获得更多的知识和技术信息正确答案B答案解析本题考核”采购战略一一货源策略”的知识点。甲公司采取的是多货源策略。多货源策略的优点：（1）能够取得更多的知识和专门技术；（2） 一

51、个供应商的供货中断产生的影响较低；（3）供应商之间的竞争有利于对供应商压价。所以选项B错误。（2014年多项选择题）在采购战略中，相对单一货源策略，采用多货源策略的优 点有（）。A.能与供应商建立较为稳固的关系B.能获取更多的知识和专门技术C.能获得高质量的货源D.有利于降低采购成本正确答案BD答案解析采购方选择采用多货源策略的优点包括：（1）能够取得更多的知识和专门技术；（2）一个供应商的供货中断产生的影响较低；（3）供应商之间的竞 争有利于对供应商压价。【高频考点】基于发展阶段的财务战略选择以下介绍基于两种分类的财务战略选择：一是基于发展阶段的财务战略选择;二是基于创造价值或增长率的财务战

52、略选择基于发展阶段的财务战略选择。企业在不同发展各阶段的特征及财务战略选择企业的发展阶段导入期成长期成熟期衰退期经营风险非常高高中等低财务风险非常低低中等高资本结构权益融资主要是权益融资，权益+债务融资权益+债务融资资金来源风险资本权益投资增加保留盈余+债务债务股禾不分配分配率很低.分配率图全部分配价格/盈余倍数非常高高中低股价迅速增增长并波动稳定下降并波动财务风险与经营风险的搭配。经营风险的大小是由特定的经营战略决定的财务风险的大小是由资本结构决定的高经营风险 低财务风险段营风险 高财舞风险低经营风险低经营风险低财务风险昌财若风陡 财芳风险搭配的类型总体风险可行性描述高经营风险匕高财务风险搭

53、配很高符合风险投资者的要求，但/、符合债权人的要求。高经营风险与低财务风险搭配中等是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。一低经营风险匕高财务风险搭配中等是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。低经营风险与低财务风险搭配很低对于债权人是一个理想的资本结构；但这种企业是理想的收购目标；不符合权益投资人的期望，是一种不现实的搭配。典型真题：（2016年多项选择题）甲公司是一家制造和销售洗衣粉的公司。目前洗衣粉产业的产品逐步标准化，技术和质量改进缓慢，洗衣粉市场基本饱和。处于目前发展阶段的甲公司具备的财务特征有（）A.股价迅速增长B.股利分配率高C.资金来源于保留盈余和债务D.财务风险高

54、正确答案BC答案解析本题考核“财务战略”的知识点。“洗衣粉产业的产品逐步标准化， 技术和质量改进缓慢，洗衣粉市场基本饱和”，说明产品处于成熟期，处于成熟期 的企业财务风险是中等，股利分配率高，资金来源于保留盈余和债务，股价稳定。 所以选项BC正确。（2012年单项选择题）根据企业在不同发展阶段的特征，下列各项中正确的是 （）。A.衰退期财务风险和经营风险都高，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势B.成熟期财务风险和经营风险和股利分配率都是中等，资本结构为权益资本加债务 资本C.起步期经营风险很高而财务风险很低，资金来源主要是风险资本，随着企业的发 展股价迅速增长D.成长期经营风险高而财务风

55、险低， 权益资本在资金来源中所占的比重增加， 股利 分配率低且股价也较低正确答案C答案解析导入期（旧教材起步期）由于企业存在很大的不确定性因而经营风险非常高，导入期企业很少进行借债，一般只有风险投资者投资，所以财务风险非常低，资金主要来源于风险资本，导入期的企业受到风险投资家的追捧，会吸引更多 的投资者，所以股价迅速增长，选项 C正确；成长期因为企业迅速扩张使经营风险相对降低，此时开始借入少量的借款，财 务风险开始升高，资本结构中主要是权益融资，权益资本在资金来源中所占的比重 减少，风险资本撤出企业，吸引更多普通权益投资者的投入，股利分配率低，股价 增长并波动，选项D不正确；成熟期经营风险和财

56、务风险中等，因获得大量的现金 流而投资较少，所以股利分配率高，资本结构中既包括权益资本也包括债务资本， 选项B不正确；衰退期经营风险很低，只需考虑企业何时退出的问题，而财务风险 高，股利用于全部分配，股价呈下降趋势。选项 A不正确。（2012年单项选择题）某家电企业的发展进入成熟期。下列对该企业目前经营特 征的相关表述中，错误的是（）。A.财务风险中等B.资本结构主要是权益融资C.股利分配率高D.股价稳定正确答案B答案解析处于成熟期的企业资本结构是权益与债务融资，成长期的资本结构主 要是权益融资。所以选项B是错误的。【高频考点】基于创造价值的财务战略选择创造价值是财务管理的目标、也是财务战略管

57、理的目标。财务战略的问题就是如何实现这个目标的问题。（1）影响价值创造的主要因素首先分析几个基本概念及相互的关系，以找出影响价值创造的主要因素市场增加值。市场增加额=企业资本市场价值-企业占用资本权益增加值与债务增市场增加值=权益增加值+债务增加值加值。市场增加值MVA =（投资资本回报率-资本成本）X投资资本）+ （资本成本增1长率）二（ROICWACC） *IC/ （WACCg）经济增加值=税后经济利润-资本成本乂投资资本=（税后经营利涧+投资成本）资本成本）x投资资本影响企业市场增加值=（投资资本回报率-资本成本）X投资资本的因素。=（ROIC WACC ） *IC市场增加值经济增加值一

58、 （资本成本一增L长率）综上，影响企业创造价值的因素后二个：第一,投资资本回报率。第二，资本成本。第三，增长率。在资产的周转率、销售净利率、资本结构、股利支付率多销售增长率、筹资需 k与价值创造。不变并且不增发及回购，税率变时：销售增长率超过或低于可持续增长率时企业会出现现金短缺或剩余。区分两种现金短缺：创造价值的现金短缺与减损价值的现金短缺综上所述，影响价值创造的因素 主要有: 投资资本回报率；资本成本； 增长率；可持续增长率。（2）价值创造和增长率矩阵。价值创造（投资资本回报率-资本成本）现金余缺（销售增长率-可持续增长率）该矩阵称为财务战略矩阵，评价和制定战略的分析工具（见下图）。图财务

59、战略矩阵增值型现金短缺。如果高速增长是 苴城的，企业应通过借款来筹集所需资金。如果是长期性高谏增长的资金问题,两种解决途径： 一是提高可持续增长率（包括提高经营效率和改变财务政策），使之向销售增长 率靠拢； 二是增加权益资本，提供增长所需的资金。具体如图示:图增殖型现金短缺的战略选择增值型现金剩余图增殖型现金剩余的战略选择减损型现金剩余。减损型现金剩余表明资源未得到充分利用，存在被收购的风险主要问题是盈利能力差，而不是增长率低。图 减损型现金剩余的战略选择减损型现金短缺。这种业务不能通过扩大销售得到改变。由于股东财富和现金都在被吞食，需要快速解决问题。感损型现金蛆缺, i It彻底重组I福图减损型现金剩余的战略典型真题：（2017年多项选择题）甲公司财务数据显示，其资本成本为6%,投资回报率为 8%,可持续增长率为9%,销售增长率为15%。经进一步分析，该公司的高速增长将 持续较长时间。甲公司为支持其业务增长应采取的措施是（）。A.增加短期借款B.增加长期借款C.增加权益资本D.提高可持续增长率正确答案CD答案解析甲公司的投资回报率高