新型城镇化中的融资理论和各国实践分析

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1、新型城镇化中的融资理论和各国实践分析 新型城镇化中的融资理论和各国实践分析 摘 要：城镇根底设施建设理论可以分为工程分区理论和公共产品理论，工程分区理论从城镇化根底设施的特点来考察，公共产品理论从政府提供的公共产品出发，分别把城镇化过程中的根底设施分为不同的类型。对于城镇化根底设施建设，根据自身不同的国情，很多兴旺国家在城镇化过程中采用了不同的融资方式，一些兴旺国家在城镇根底设施建设方面的融资机制值得我国学习和借鉴。 关键词：根底设施建设;融资机制;融资方式 中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X27-0134-02 一、理论回忆 工程分区理论 在城市根底设施建设中

2、工程分区理论认为：给城市居民提供效劳是根底设施工程作为一种产品的功能。根据不同的收费情况，根底设施工程可分为三类：一是公益性工程，没有收费机制;二是准经营性工程，有收费功能，但收费缺乏以弥补工程的本钱;三是经营性工程，收费能够弥补工程开支。 这三种不同的工程包含不同的内容，其融资模式也不尽相同。 公益性根底设施：是保证城市运行最根本的公共设施，短时期内看不到明显的经济效益，但其社会效益显著。 准经营性根底设施：使用和经营社会效益明显，并且能够取得一定经济收益，但收益低，收回建设本钱期限长，因此，政府必须承当一定的投资责任，其融资模式就要政府与市场各自承当一定的责任的综合模式。 经营性根底设施：

3、这类运营一般能够盈利，故可以采用市场主导的投融资模式。 公共产品理论 按照非竞争性和非排他性的程度，可以将具有公共产品性质的商品和效劳分为三类： 1.纯粹的公共产品：指那些完全的非竞争性和非排他性的产品或效劳，如国防、法律制度、不拥挤也不收费的公路等等，非竞争性和排他性最强。这类产品一旦提供，多分配给一个消费者的边际本钱为零，并且几乎不能排除其他人从这类公共产品中获益。一般这样的工程属于非经营性工程，由政府出资提供，融资主要依靠政府的财政收入。 2.拥挤的公共产品：这类公共产品的非竞争性不是那么强，当有更多的消费者参加时，会对现有消费者的福利造成一定的损害，其边际本钱不再是零。比方，拥挤的道路

4、上如果再增加一个使用者就会降低现有使用者的福利水平，其他的比方公园、城市绿地等等都属于拥挤的公共产品。这类工程一般是准经营性工程。 3.价格排他的公共产品：这类公共产品具有一定的排他性，提供者一般能够对其提供的商品或效劳进行定价，如果定价合理，工程收益一般能够弥补工程的本钱。比方自来水、不拥挤但收费的公路等等。这种工程一般是经营性工程。 二、各国城镇化过程中的融资方式 美国模式 美国城市的公共根底设施和效劳建设的融资主要来源于发行市政债。依托美国比拟完善的金融体系，美国的市政债一般分为两种：一是由州、市或者县政府发行，以政府的税收收入为归还依据;二是工程收益债券，主要用于建设机场、港口等根底设

5、施并以这类工程稳定的现金流为归还依据。 市政债券的期限一般比拟长，市政债券在期限上多为长期建设债券，募集资金为长期的投资资金。市政债券发行主体依托于地方政府信用，地方政府信用是仅次于国家信用的第二大信用体系，以地方政府信用作为最终保障的市政债券其信用评级较高，信用风险较小。美国是世界上当之无愧的发行市政债券最为成功的国家，2021年美国的市政债的规模到达3 316亿美元，占美国GDP的2%，是世界上市政债券发行规模最大的国家。 日本模式 日本的根底设施融资主要以国家信用为担保，对根底产业及社会公共设施建设进行低息融资。一是发行财政投融资机构债券，接受市场监督，根据市场原那么进行筹资;二是各财政

6、投融资机构自行筹资、发行根底设施建设融资机构债券;三是对于那些没有政府担保的机构，在严格审查的根底上，限定其发行额度;四是以国家信用为担保，对重要财政投融资机构及需要超长期资金的投资工程发行政府保证债券。 英国模式 英国政府一直积极推进鼓励私人财力参与或主导公共投资方案，其核心安排是私人融资优先权。1997 年工党政府执政后，又围绕着 PFI 创新开展出公私合伙制操作方式，提出构建“合伙制的英国政府工作目标，通过公私合作提高公共投资的专业管理水平，拓宽公共融资渠道，延伸私人投资领域，确保公共投资工程的按时实施和成功。 PFI 的优点是吸引私人部门的资本共担风险，用最好的公共效劳保证公众的利益。

7、 三、中国新型城镇化根底建设的融资方式的选择 长期以来，我国的城镇化根底设施建设融资主要靠财政出资，这种融资模式给地方政府财政带来了很大的负担，也让地方政府的债务问题变得更加突出。许多学者从理论上探讨了美国发行市政债券的模式对于中国城镇化建设的重要作用，我国也已经做出一些尝试。但是从实践上来看，英国的公私合伙的融资机制在我国开展得更好，最近由中国主导的亚投行，在面对根底设施建设巨大的资金缺口时，打算在以后引入PPP模式效劳亚洲根底设施建设。可见，PPP模式在以后的中国甚至亚洲都有广泛的开展空间。 参考文献： 【1】 汪来喜.深化金融支持城市根底设施建设问题研究J.金融理论与实践，2021，. 【2】 丁兆君.公共产品理论适用性的再讨论J.社会科学辑刊，2021，. 【3】 潘宏胜，黄明皓.局部兴旺国家根底设施投融资机制及其对我国的启示J.经济社会体制比拟，2021，. 【4】 胡海峰，陈世金.创新融资模式化解新型城镇化融资困境J.经济学动态，2021，. 陈凤雪