南开大学会计学课件第十一章

《南开大学会计学课件第十一章》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南开大学会计学课件第十一章（54页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、1 本 章 简 要 介 绍 财 务 报 告 的 内 容 构 成 ， 会计 信 息 质 量 的 评 价 标 准 ； 重 点 介 绍 财 务 分 析中 的 比 率 分 析 法 及 其 他 方 法 ； 进 而 阐 述 财 务效 益 状 况 、 资 产 营 运 状 况 、 偿 债 能 力 状 况 和发 展 能 力 状 况 等 指 标 的 计 算 和 分 析 ， 以 便 读者 利 用 财 务 报 告 所 提 供 的 信 息 进 行 财 务 分 析和 作 出 有 关 决 策 。第 十 一 章 财 务 报 告 的 评 价 与 分 析本 章 导 读 2 第 一 节 财 务 状 况一 、 财 务 状 况 的 定

2、 义u财 务 状 况 是 指 以 货 币 形 式 表 示 的 企 业 某 一特 定 时 点 的 资 源 分 布 情 况 和 权 益 构 成 情 况 。u资 源 分 布 表 现 为 各 项 资 产 ， 是 企 业 今 后 从 事 经营 活 动 可 以 有 效 利 用 的 各 种 财 富 。权 益 构 成 则 指 债 权 人 和 所 有 者 各 自 对 企 业 资 产 的 要 求 权， 是 明 确 资 产 所 有 权 归 属 的 最 有 力 证 据 。 3 企 业 财 务 状 况 揭 示 u企 业 资 源 分 布 情 况u企 业 债 务 负 担 情 况u权 益 结 构 情 况 考察资源分布状况时，

3、要同时考查总量和结构两个方面，掌握企业的财富实力和资源配置合理性。 债务需要在规定的时间还本付息，从而削弱企业的财务实力。企业负债中短期流动负债的比重，将直接影响企业的财务稳定性。 通过分析负债与所有者权益的相对比例，主要判断企业财务风险的大小。负债比例越大，财务风险就越高。但适度的负债比例可使企业利用负债的杠杆效应。 4 二 、 财 务 状 况 变 动 的 原 因了 解 财 务 状 况 变 动 原 因 是 为 了 更 好 的 分 析 企 业 的财 务 状 况 。企 业 财 务 状 况 是 动 态 的 ， 任 何 经 济 业 务的 发 生 都 有 可 能 引 起 财 务 状 况 的 变 化 。

4、企 业 的 经 济 活 动 涉 及 三 个 方 面 ： 经 营 活 动 、投 资 活 动 和 筹 资 活 动 。 5 三 、 财 务 状 况 变 动 的 影 响u对 利 润 的 影 响 。 有 些 活 动 会 改变 企 业 的 财 务 状 况 ， 但 不 会 影 响利 润 水 平 ； 有 些 企 业 活 动 则 不 仅改 变 财 务 状 况 ， 而 且 还 对 利 润 构成 影 响 。u对 现 金 的 影 响 。 财 务 状 况 的 改变 直 接 导 致 货 币 资 金 的 收 支 和 存量 变 化 ， 从 而 直 接 影 响 企 业 的 清偿 能 力 。 u对 资 产 总 量 及 其 结 构

5、 的 影 响 。财 务 状 况 变 动 可 能 会 影 响 到 各种 资 产 之 间 比 例 和 平 衡 关 系 。u对 资 本 结 构 的 影 响 。 涉 及 负债 和 所 有 者 权 益 各 项 目 变 动的 业 务 ， 可 能 会 改 变 二 者 的比 例 结 构 。 会计的职能就是要不断地反映企业的财务状况，以便使信息使用者随时了解财务状况的变动对其他方面的影响。 6 第 二 节 财 务 报 表 体 系u财务报表是反映企业财务善和经营成果的总结性书面文件。u由资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及附注组成。一 、 财 务 报 表 的 概 念 7 二 、 会 计 报 表 的

6、类 别经 济 内 容报 告 周 期所 反 映 资 金 运 动 状 态编 报 范 围报 送 范 围 资 产 负 债 表利 润 表现 金 流 量所 有 者 权 益 变 动 表月 报 表季 报 表 年 报 表 静 态 报 表动 态 报 表独 立 会 计 报 表合 并 会 计 报 表对 外 会 计 报 表对 内 会 计 报 表 8 三 、 资 产 负 债 表资 产 负 债 表编 制 单 位 年 月 日 计 量 单 位资 产 年 初 数 期 末 数 权 益 年 初 数 期 末 数流 动 资 产长 期 投 资固 定 资 产无 形 资 产长 期 待 摊 费 用等 流 动 负 债长 期 负 债所 有 者 权

7、益 资 产 合 计 权 益 合 计补 充 资 料 :资 产 负 债 表 按 “ 资 产 负 债 +所 有 者 权 益 ”的 原 理 设 计资 产 负 债 表 有 账 户 式 和 报 告 式资 产 大 类 及 其 项 目 按 其 流 动 性 高 低 列 示金 额 栏 目 分 为 两 栏 “年 初 数 ” 和 “ 期 末 数 ” 9 （ 一 ） “ 年 初 数 ” 栏 内 各 项 目 ， 根 据 上 年末 资 产 负 债 表 “ 期 末 数 ” 栏 内 各 项 目 数 字填 列资 产 负 债 表 的 编 制 方 法 10 四 、 资 产 负 债 表 的 编 制 方 法根 据 总 账 科 目 余 额

8、 直 接 填 列根 据 几 个 总 账 科 目 余 额 汇 总 填 列根 据 明 细 科 目 余 额 分 析 计 算 填 列根 据 科 目 余 额 减 去 备 抵 项 目 后 的净 额 填 列（二）“期末数”栏内项目 如 报 表 项 目 “ 短 期 借款 ” 、 “ 应 收 票 据 ” 、“ 应 付 工 资 ” 、 “ 实 收 资本 ” 等 等 。如 报 表 项 目 “ 货 币 资金 ” 、 “ 存 货 ” 等 科 目 ： 应 收 账 款 预 收 账 款项 目 ： 应 收 账 款 预 收 账 款明 细 ： 借 余 贷 余 借 余 贷 余所 有 的 计 提 减 值 准 备 的 资 产 项 目 。

9、固 定 资 产 除 外 。 11 【 例 一 】 某 企 业 采 用 计 划 成 本 核 算 材 料 ， 2003年 12月 31日 结 账 后 ， 有 关 科 目 余 额 为 ： “ 物 资 采 购 ” 为 14000元 ，“ 原 材 料 ” 为 240000元 ， “ 包 装 物 ” 为 80000元 ， “ 低 值易 耗 品 ” 为 100000元 ， “ 库 存 商 品 ” 为 160000元 ， “ 生产 成 本 ” 为 60000元 ， “ 材 料 成 本 差 异 ” 为 贷 方 12000元 。 要 求 ： 计 算 2003年 12月 31日 资 产 负 债 表 中 “ 存 货

10、”项 目 的 金 额 。14000+2400000+80000+100000+160000+60000012000 642000（ 元 ） 12 【 例 二 】 某 企 业 2003年 12月 31日 结 账 后 ， 有 关 科 目余 额 如 下 表 。 要 求 ： 计 算 2003年 12月 31日 资 产 负 债 表 中 同 名项 目 的 金 额 。总 账 科 目应 收 账 款预 传 账 款应 付 账 款预 收 账 款 明 细 科 目 借 方 余 额 明 细 科 目 贷 方 余 额160000 1000080000 600040000 18000060000 140000 13 四 、 利

11、 润 表项 目 本 月 数 本 年 累 计 数营 业 利 润利 润 总 额净 利 润每 股 收 益 利 润 表 项 目 是 按 照 收 入 与 费 用 配 比关 系 分 步 骤 计 算 并 列 示 的利 润 表 的 年 报 表 中 将 “ 本 月 数 ” 栏 改 为 “ 上 年 数 ” 14 （ 一 ） “ 本 月 数 ” 栏 的 各 损 益 项 目 根 据 各 损 益 科目 本 月 的 发 生 额 填 列 ， 利 润 计 算 得 出 。项 目 本 月 数一 、 营 业 收 入 减 ： 营 业 成 本 营 业 税 金 及 附 加 销 售 费 用 管 理 费 用 财 务 费 用 资 产 减 值

12、损 失 加 ： 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益二 、 营 业 利 润 项 目 本 月 数二 、 营 业 利 润 加 ： 营 业 外 收 入 减 ： 营 业 外 支 出三 、 利 润 总 额项 目 本 月 数三 、 利 润 总 额 减 ： 所 得 税 费 用四 、 净 利 润五 、 每 股 收 益 15 （ 二 ） “ 本 年 累 计 数 ” 栏 的 项 目 反 映 各 项目 自 年 初 起 至 报 告 期 末 止 的 累 计 发 生 额 。可 根 据 上 月 利 润 表 的 “ 本 年 累 计 数 ” +本 月报 表 的 “ 本 月 数 ” 得 到 16 第 三 节 财 务 报

13、 表 质 量 评 价u可靠性u相关性u明晰性u可比性u及时性一 、 会 计 信 息 的 质 量 要 求 17 二 、 财 务 报 表 审 计u 企 业 两 权 的 分 离 形 成 投 资 人 与 经营 者 的 委 托 受 托 责 任 关 系 。u 会 计 信 息 由 企 业 内 部 人 提 供 。 报表 中 的 信 息 是 否 真 实 可 靠 和 公 允 ，是 否 符 合 会 计 准 则 和 制 度 的 规 定 ？u 对 企 业 会 计 信 息 起 鉴 证 作 用 的 独立 的 机 构 注 册 会 计 师 事 务 所由 此 产 生 。这 报 表 是不 是 骗 我没 商 量 ？ 18 u 审 计

14、 的 主 体 包 括 ： 社 会审 计 、 企 业 内 部 审 计 、政 府 审 计 。 政 府 审 计 是国 务 院 及 各 级 人 民 政 府的 审 计 机 关 对 各 级 政 府的 财 政 收 支 、 对 国 家 财政 金 融 机 构 和 企 业 事 业组 织 的 财 政 收 支 进 行 审计 监 督 。 企 业 内 部 审 计是 企 业 内 部 控 制 制 度 的组 成 部 分 。 u社 会 审 计 机 构 是 独 立 的 主 体 ， 因 此 ，通 过 注 册 会 计 师 审 计 的 企 业 财 务 报表 ， 被 认 为 其 财 务 状 况 是 真 实 的 ，财 务 收 支 是 合 法

15、 的 ， 企 业 损 益 实 现与 分 配 是 正 确 的 。 19 第 四 节 财 务 报 告 分 析u 财 务 报 告 分 析 就 是 要 利 用 财 务 报 告 所 提 供 的 信 息 ， 对企 业 过 去 的 财 务 状 况 和 经 营 成 果 作 出 合 理 评 价 ， 并 为企 业 未 来 前 景 作 出 预 测 ， 以 便 为 有 关 决 策 者 提 供 决 策依 据 。一 、 财 务 报 告 分 析 的 作 用有 利 于 企 业 的 所 有 者 作 出 正 确 的 投 资 决 策 。有 助 于 债 权 人 作 出 是 否 贷 出 资 金 的 决 策 。为 企 业 内 部 管 理

16、 人 员 改 善 内 部 管 理 提 供 决 策 依 据 。 20 二 、 财 务 报 告 分 析 的 主 要 内 容 1.企 业 财 务 效 益 状 况 分析 盈 利 是 企 业 的 最重 要 目 标 ， 也 是 企 业 维持 良 好 财 务 状 况 和 偿 债的 保 证 。2.资 产 营 运 状 况 分 析 营 运 能 力 是 企 业 运 用 资 金的 效 率 ， 或 资 金 周 转 速 度 。较 高 的 营 运 能 力 意 味 着 在不 增 加 资 金 投 入 的 条 件 下 ，企 业 的 偿 债 能 力 和 盈 利 能力 都 会 提 高 。3.偿 债 能 力 分 析 偿债 能 力 较

17、差 则 意 味 着 企业 面 临 较 大 的 财 务 风 险和 自 身 信 用 的 降 低 。4.发 展 能 力 分 析 发展 能 力 反 映 了 企 业 经 营的 长 期 性 和 稳 定 性 。 21 三 、 财 务 报 告 分 析 的 主 要 方 法1.比 率 分 析 法 ， 利 用 同 一时 期 财 务 报 表 中 两 项 相 关数 值 之 比 来 揭 示 企 业 的 财务 状 况 或 经 营 成 果 的 分 析方 法 。 2.比 较 分 析 法 ， 通 过 有 关财 务 指 标 的 对 比 分 析 来 揭示 企 业 财 务 状 况 和 经 营 成果 的 分 析 方 法 。3 趋 势 分

18、 析 法 ， 利 用 连 续 数 期的 财 务 报 告 资 料 ， 对 企 业 财 务 状况 的 变 动 趋 势 作 出 判 断 的 分 析 方法 。 4.综 合 分 析 法 ，从 总 体 上 评 价 企业 的 财 务 状 况 的分 析 方 法 。 22 u偿 债 能 力 分 析进 行 偿 债 能 力 分 析 所 需 要 的 资 料 主 要 是 资 产 负 债 表 。u 短 期 偿 债 能 力 分 析1. 流 动 比 率 流 动 资 产 /流 动 负 债 流 动 负 债 流 动 比 率 用 于 衡 量 依靠 流 动 资 产 转 化 为 现 金 用于 偿 还 短 期 债 务 的 能 力 ，表 示

19、 每 1元 的 流 动 负 债 有 多少 元 流 动 资 产 作 为 偿 付 保证 。 该 比 率 越 高 表 明 企 业的 短 期 偿 债 能 力 越 强 。 流 动 资 产四 、 比 率 分 析 23 2.速 动 比 率 分 析速 动 比 率 速 动 资 产 /流 动 负 债 =（ 流 动 资 产 存 货 ） /流 动 负 债流 动 负 债速 动 资 产 存 货存 货 存 货 存 货 存 货存 货 速 动 比 率 用 于 衡 量 在 更 短 的 期 现 内 运 用 变 现能 力 较 强 的 速 动 资 产 转 换 为 现 金 用 于 偿 还 短 期 债务 的 能 力 。 存 货 24 3.

20、现 金 比 率 分 析现 金 比 率 （ 现 金 +交 易 性 金 融 资 产 ） /流 动 负 债流 动 负 债现 金 证有 券 现 金 比 率 最 直 接 也 最 可 靠 的 反 映 了 企 业 短 期偿 债 能 力 ， 尤 其 当 企 业 其 他 流 动 资 产 的 流 动 性 降低 的 情 况 下 。 价 25 u 长 期 偿 债 能 力 分 析1.资 产 负 债 率 负 债 总 额 /资 产 总 额u 该 比 率 反 映 企 业 的 资 产 总 额 中 有多 少 是 通 过 举 债 而 得 到 的 。 负 债总 额 资 产总 额 大 比 小 好 ？还 是 小 比 大好 ？该 比 率

21、越 低 表 明 企 业 的 债 务 负 担越 轻 ， 因 而 其 长 期 偿 债 能 力 越 强 ，从 而 对 债 权 人 越 有 利 。 这 个 比 率越 小 ， 债 权 人 承 担 的 风 险 越 小 。 从 投 资 者 的 立 场 看 ， 只 要 全 部 资金 投 资 报 酬 率 高 于 企 业 长 期 负 债 的 利息 率 ， 投 资 者 权 益 资 金 报 酬 率 就 越 高 。在 理 财 学 中 ， 这 一 现 象 称 之 为 “ 财 务杠 杆 作 用 ” 。 这 个 比 率 越 高 ， 投 资 人获 得 的 超 额 收 益 越 多 。 26 2.所 有 者 权 益 比 率所 有

22、者 权 益 比 率 = 所 有 者 权 益 总 额 / 资 产 总 额资 产 总 额所 有 者 权 益总 额 所 有 者 权 益 比 率 反 映 企 业 全 部 资 产 中 有 多 大 比 重 是属 于 所 有 者 的 。 由 于 这 个 比 率 与 资 产 负 债 率 是 此 消 彼 长的 关 系 ， 所 以 ， 所 有 者 权 益 比 率 越 小 ， 资 产 负 债 率 就 越大 ， 所 有 者 权 益 为 债 务 风 险 提 供 的 缓 冲 也 越 小 。 这 个 数 的倒 数 被 称 为 权益 系 数 。 负 债 总 额 27 3.已 获 利 息 倍 数已 获 利 息 倍 数 （ 利

23、润 总 额 利 息 费 用 ） /利 息 费 用 该 比 率 反 映 企 业 用 经 营 收 益支 付 债 务 利 息 能 力 。 由 于 企 业 举借 长 期 债 务 ， 首 先 需 要 偿 还 的 是利 息 ， 因 而 企 业 支 付 利 息 能 力 高低 是 长 期 偿 债 能 力 的 重 要 方 面 。 利 润 总 额+利 息 费 用这 个 比 例 高 好 还 是 低 好 ？利 息 费 用 28 二 、 营 运 能 力 分 析u 1.应 收 账 款 周 转 率 年 赊 销 收 入 净 额 /应 收 账 款 平 均 余 额应 收 账 款 平 均 余 额 （ 年 初 应 收 账 款 年 末

24、 应 收 账 款 ） /2 u 应 收 账 款 周 转 率 用 于 反 映 企 业 在 应 收 账 款 上占 用 资 金 的 年 周 转 次 数 。 存 货 应 收帐 款货 币资 金u平 均 收 账 期 360/应 收 账 款 周转 率u平 均 收 账 期 表 示 收 回 应 收 账 款平 均 所 需 要 的 天 数 ， 此 天 数 越 多 ，表 明 应 收 账 款 周 转 速 度 越 慢 。u这 个 指 标 应 该 在 同 行 业 之 间 比较 。 29 u2.存 货 周 转 率 年 销 售 成 本 /平 均 存 货平 均 存 货 （ 年 初 存 货 年 末 存 货 ） 2存 货 周 转 天

25、 数 360/存 货 周 转 率 存 货 周 转 天 数 表 示 存 货 每周 转 一 次 平 均 所 需 要 的 天 数 ，此 天 数 越 多 ， 表 明 存 货 周 转 速度 越 慢 。 存 货 周 转 率 表 明 企 业 一 定 时 期 内 企 业存 货 的 周 转 次 数 。 可 用 于 分 析 企 业 存 货 变 现速 度 和 管 理 效 率 。 该 比 率 越 高 表 明 企 业 存 货资 金 周 转 越 快 ， 短 期 偿 债 能 力 也 越 强 。 过 低的 存 货 周 转 率 通 常 表 明 存 在 存 货 积 压 问 题 。 30 u3.流 动 资 产 周 转 率 销 售

26、收 入 /平 均 流 动 资 产平 均 流 动 资 产 （ 期 初 流 动 资 产 期 末 流 动 资 产 ） 2 该 比 率 表 明 企 业 流 动资 产 从 货 币 资 金 开 始 ， 经过 供 产 销 各 阶 段 后 又 重 新转 化 为 货 币 资 金 的 速 度 。 该 比 率 数 值 越 大 表 明企 业 流 动 资 产 的 周 转 速 度越 快 ， 占 用 流 动 资 金 越 少 ，从 而 企 业 的 获 利 能 力 越 强 。 31 u 4.固 定 资 产 周 转 率固 定 资 产 周 转 率 销 售 收 入 /年 初 年 末 固 定 资 产 平 均 净 值 该 比 率 越 高

27、 ， 表明 企 业 固 定 资 产 的 利用 效 率 越 高 ， 管 理 当局 对 固 定 资 产 管 理 越有 效 。 32 u 5.总 资 产 周 转 率 总 资 产 周 转 率 销 售 收 入 /平 均 资 产 总 额 该 比 率 用 于 反 映 企 业 全部 资 产 利 用 率 高 低 。 该 比 率高 表 明 企 业 全 部 资 产 的 周 转速 度 快 ， 使 企 业 的 获 利 能 力比 较 强 。 若 该 比 率 过 低 ， 资产 周 转 速 度 慢 ， 从 而 削 弱 了企 业 的 获 利 能 力 。 33 三 、 获 利 能 力 分 析u 1.总 资 产 报 酬 率 净 利

28、 润 /资 产 总 额u 资 产 总 额 应 该 按 时 间 加 权 平 均 计 算该 比 率 用 于 揭 示 企 业 利用 全 部 资 产 获 取 利 润 的效 率 高 低 ， 该 比 率 越 高表 明 企 业 管 理 者 越 能 有效 利 用 企 业 的 各 项 资 产创 造 利 润 。 该 指 标 具 有 较 强 的 可 比性 ， 不 仅 能 用 于 企 业 自 身 不同 时 期 的 比 较 ， 同 时 也 能 在同 一 时 期 与 本 行 业 水 平 进 行比 较 ， 从 中 发 现 企 业 管 理 所存 在 的 问 题 ， 进 而 采 取 相 应对 策 。 3402040608010

29、0 净利润销售收入 u2.销 售 利 润 率 净 利 润 /销 售 收 入u 销 售 利 润 率 表 示 净 利 润 在 销 售 收 入 中 所 占 的 比 重 ，该 比 率 也 可 以 解 释 为 企 业 每 1元 （ 或 每 百 元 ） 销 售收 入 可 实 现 的 净 利 润 额 。 怎 么 搞 的 ， 销 售 利 润率 就 这 么 一 点 点 ？ ！ 35 u 销 售 利 润 率 高 的 企 业 不 一 定 具 有 较 高 的 总 资 产 报 酬率 。 因 为 总 资 产 报 酬 率 可 以 分 解 为 销 售 利 润 率 与 总资 产 周 转 率 之 积 ， 即 ：u总 资 产 报

30、酬 率u （ 净 利 润 /销 售 收 入 ） （ 销 售 收 入 /资 产 总 额 ） u 销 售 利 润 率 总 资 产 周 转 率 01 23 45 67 8 A公 司 B公 司 总 资 产利 润 率 （ %） 销 售 利润 率 (%) 总 资 产周 转 率 （ 次 ） 36 u 3. 所 有 者 权 益 报 酬 率 净 利 润 /所 有 者 权 益 所 有 者 权 益 应 该 按 照 投 入 时 间 加 权 平 均 计 算 。实 收 资 本 资 本 公 积 盈 余公 积 未 分 配利 润年 末 投 入 的 所有 者 权 益 该 比 率 表 明 投 资 者投 资 的 盈 利 水 平 。

31、该 比率 越 高 表 明 投 资 者 的 投资 报 酬 率 越 高 ， 表 明 管理 当 局 为 企 业 所 有 者 牟取 了 较 大 利 益 。 37 u 4.成 本 费 用 利 润 率 利 润 总 额 /成 本 费 用 总 额财 务费 用 营 业费 用管 理费 用销 售税 金 其 它 业务 支 出销 售成 本利 润总 额销 售收 入利 润总 额 营 业利 润 该 比 率 表 示 企 业 投 入 产 出率 ， 越 高 表 明 企 业 获 取 一 定 税前 利 润 所 付 出 的 代 价 越 小 。 此比 率 可 用 于 反 映 企 业 成 本 费 用的 管 理 成 效 。减 去 38u 该

32、指 标 值 越 高 表 明 普 通 股 的 盈 利 能 力 越 强 。u 公 司 没 有 盈 利 一 定 不 可 以 分 配 ， 但 是 并 不意 味 着 有 了 盈 利 就 一 定 分 配 ， 更 不 意 味 一定 多 分 配 。 公 司 是 否 分 配 以 及 如 何 分 配 要决 定 于 公 司 的 股 利 政 策 。 5.每 股 利 润 （ 净 利 润 优 先 股 利 ） / 发 行 在 外 普 通 股 股 数 39 u6.市 盈 率 普 通 股 每 股 市 价 /普 通 股 每 股 利 润u 市 盈 率 可 以 解 释 为 市 场 投 资 者 对 每 1元 利 润 所 愿 意 支付

33、的 价 格 。 市 盈 率 较 低 通 常 表 明 市 场 投 资 者 对 该 公 司的 前 景 预 期 不 佳 ， 市 盈 率 较 高 表 明 市 场 投 资 者 对 该 公司 有 着 较 好 的 预 期 。通 常 市 盈 率 过 高 、 过 低 都 预 示 着 较 高的 投 资 风 险 。 40 The end 41 u 一 、 报 表 趋 势 分 析报 表 趋 势 分 析 是 指 通 过 对连 续 数 期 财 务 报 表 各 项 目数 据 变 动 情 况 的 系 统 分 析来 判 断 企 业 财 务 状 况 的 发展 趋 势 。 第 五 节 趋 势 分 析 42 u 1.绝 对 数 分

34、析 方 式 ， 将 连 续 几 期 的 会 计 报 表对 比 排 列 ， 以 说 明 相 同 项 目 在 不 同 期 间 变 化金 额 和 方 向 的 分 析 方 法 。u 举 例 说 明u （ 请 见 下 页 ） 43 项 目 1996 1997 1998一 、 产 品 销 售 收 入减 ： 产 品 销 售 成 本 产 品 销 售 费 用 产 品 销 售 费 用 及 附 加二 、 产 品 销 售 利 润 加 ： 其 他 业 务 利 润 减 ： 管 理 费 用 财 务 费 用三 、 营 业 利 润 加 ： 投 资 收 益 营 业 外 收 入 减 ： 营 业 外 支 出 四 、 利 润 总 额

35、减 ： 所 得 税五 、 净 利 润 873952291351803195933093842595384361230039912012 119857056189294444660429405367291528842483315953238 22650132063424748628396684726761490017769862228455777 44 u 2.相 对 数 分 析 方 式 。 以 绝 对 趋 势 分 析 为 基 础 ， 构 造 百 分比 财 务 报 表 ， 据 此 分 析 企 业 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 变 动幅 度 和 发 展 趋 势 。u百 分 比 财 务 报

36、 表 的 构 造 方 法 如 下 对 于 资 产 负 债 表 ，将 表 中 各 栏 目 的 数 值 分 别 表 示 为 资 产 总 额 百 分 比 ；而 对 于 损 益 表 ， 将 表 中 的 各 栏 目 数 值 分 别 表 示 为 销售 收 入 的 百 分 比 。 这 种 分 析 方 式 比 绝 对 数 分 析 更 能揭 示 企 业 财 务 状 况 的 未 来 趋 势 。 u 举 例 说 明 ： （ 见 下 页 ） 45 资 产 1996.12.31 1997.12.31 1998.12.31流 动 资 产 货 币 资 金 短 期 投 资 应 收 帐 款 存 货流 动 资 产 合 计 1.1

37、026.525.453 0.92.024.022.849.7 1.91.822.825.051.5固 定 资 产 固 定 资 产 原 价 减 ： 累 计 折 旧 固 定 资 产 净 值 无 形 资 产 50.15.744.42.6 56.38.447.92.4 57.410.846.61.9 资 产 总 计 100 100 100 甲 企 业 百 分 比 资 产 负 债 （ 局 部 ） 46 二 、 比 率 趋 势 分 析u 比 率 趋 势 分 析 就 是 通 过 对 企 业 连 续 数 年 的 有 关 比 率 进行 对 比 分 析 来 发 现 企 业 财 务 状 况 发 展 趋 势 的 分

38、析 方 法 。u 在 进 行 比 率 趋 势 分 析 时 ， 应 该 确 定 分 析 的 参 照 系 。 可 以与 行 业 平 均 水 平 比 ， 与 历 史 最 好 水 平 比 ， 与 世 界 先 进 水平 比 。u 举 例 说 明 ： （ P.393， 该 表 同 时 也 列 出 了 各 比 率 的 行 业平 均 水 平 。 ） 47 u一 、 杜 邦 分 析 法 杜 邦 分 析 法 的 核 心 思 想 是 利 用 几 个 具 有 较 高 综 合 性的 财 务 比 率 之 间 的 内 在 联 系 来 综 合 评 价 企 业 的 财 务 状况 。 通 过 对 有 关 财 务 指 标 的 层

39、层 分 解 ， 从 中 找 出 企 业存 在 的 问 题 ， 进 而 为 决 策 者 提 供 决 策 依 据 。 第 六 节 综 合 分 析 48 u 权 益 报 酬 率 净 利 润 /所 有 者 权 益 （ 净 利 润 /资 产 总 额 ） （ 资 产 总 额 /所 有 者 权 益 ） 销 售 利 润 率 总 资 产 周 转 率 权 益 乘 数杜 邦 分 析 法 的 核 心 指 标销 售 利 润 率 、 总 资 产 周 转 率 及 权 益 乘 数 还 可 进 一步 用 资 产 负 债 表 及 损 益 表 的 有 关 项 目 加 以 分 解 ，说 明 不 同 项 目 对 权 益 报 酬 率 的

40、 影 响 方 向 和 程 度 。 49 损 益 表 资 产 负 债 表净 利 润 5777 销 售 收 入 22650/ / 总 资 产 25120销 售 利 润 率 25.51% 总 资 产 周 转 率0.90资 产 报 酬 率 22.96% / 所 有 者 权 益17338 权 益 乘 数 1.45权 益 报 酬 率 33.29% 50 u杜 邦 分 析 法 的 特 征 和 应 用u 1.权 益 报 酬 率 是 杜 邦 分 析 法 的 核 心 指 标 。 它 能 集 中 体现 企 业 投 资 者 的 利 益 。 将 企 业 权 益 报 酬 率 指 标 与 行 业水 平 或 本 企 业 历

41、史 水 平 进 行 对 比 ， 如 果 发 现 该 指 标 低于 行 业 平 均 水 平 ， 则 可 进 一 步 分 析 原 因 。u 2.总 资 产 报 酬 率 较 高 ， 但 是 权 益 乘 数 过 低 。 这 说 明 企业 能 够 充 分 利 用 各 项 资 产 来 创 造 效 益 ， 表 明 企 业 有 较强 的 获 利 能 力 ， 但 没 能 充 分 发 挥 财 务 杠 杆 作 用 ， 可 以加 大 举 债 融 资 的 力 度 。 51 u 3. 总 资 产 报 酬 率 较 低 ， 但 是 权 益 乘 数 较 高 。 这 种 情况 表 明 企 业 的 财 务 状 况 及 其 恶 劣

42、。 企 业 不 仅 不 能 充 分利 用 各 类 资 产 获 利 ， 同 时 也 面 临 着 较 高 的 财 务 风 险 。u 4.对 于 总 资 产 报 酬 率 水 平 高 低 产 生 的 原 因 可 类 似 进 行指 标 分 解 ， 分 别 从 增 加 收 入 和 减 少 费 用 、 加 速 周 转 等不 同 角 度 确 定 增 加 利 润 的 潜 力 。 52 二 、 财 务 综 合 评 分 法u 1 选 择 典 型 的 财 务 指 标 ， 构 成 一 组 指 标 体 系 。u2 确 定 各 项 财 务 指 标 的 标 准 值 及 标 准 分u财 务 指 标 标 准 值 通 常 是 按

43、行 业 平 均 水 平 来确 定 。 标 准 分 指 行 业 平 均 水 平 的 得 分 值 。u财 务 综 合 评 分 法 是 一 种 多 指 标 财 务 状 况 综 合 评 价 法 ， 其基 本 步 骤 如 下 53 u 3 计 算 总 得 分 （ 指 标 标 准 分 /指 标 标 准 值 指 标 实 际 值 ）u 4 结 合 本 行 业 情 况 对 总 得 分 进 行 评 价 。u 总 得 分 为 100分 时 ， 说 明 企 业 综 合 财 务 状 况 处 于 行 业平 均 水 平 ， 100分 以 下 表 明 低 于 行 业 平 均 水 平 ， 100分以 上 说 明 高 与 行 业

44、 水 平 。 进 而 根 据 各 项 得 分 进 行 分 析 。 54 指 标流 动 比 率资 产 负 债 率应 收 帐 款 周 转 率存 货 周 转 率总 资 产 周 转 率总 资 产 报 酬 率销 售 利 润 率合 计 标 准 分(1)151512121622.19%29.76%- 指 标 标 准 值（ 2）2.050.293.602.520.8822.19%29.76%- 企 业 实 际 值（ 3）1.820.314.732.660.9023.00%25.51%- 得 分 (4)=(1)X(3)/(2)13.3214.0415.7712.6716.3615.5512.86100.57财 务 综 合 评 分 法