第五章流动性风险

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1、第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述第一节内容安排：一、流动性概念一、流动性概念二、流动性风险的概念二、流动性风险的概念三、银行保持适当流动性的职能三、银行保持适当流动性的职能四、流动性风险产生的主要原因四、流动性风险产生的主要原因1第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述一、流动性概念一、流动性概念 1 1、银行的流动性是指银行以适当的价格获取可用资金、银行的流动性是指银行以适当的价格获取可用资金的能力。银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较的能力。银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种资产就具少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这

2、种资产就具有该动性；如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率有该动性；如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借到资金，那么该负债也具有流动性。一般而言，借到资金，那么该负债也具有流动性。一般而言，小银行小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，相反，大银行大银行主要不是通过资产，而是通过负债获取为满主要不是通过资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资金。相应地流动性风险，或者说足流动性所需要的资金。相应地流动性风险，或者说流动流动性不足的风险就是指商业银行在遇到存款挤提或贷款需要性不足的风险就是指商业银行在遇到存款

3、挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损失的风险。信誉和筹资能力受到损失的风险。2第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述一、流动性概念一、流动性概念:流动性流动性VS清偿能力清偿能力从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正值，换句话说，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，值，换句话说，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提可现实中上门提

4、款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。力。不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了

5、关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。反那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。够渡过难关，转危为安。3第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述p二、流动性风险的概念二、流动性风险的概念巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会有效银

6、行监管的核心原则有效银行监管的核心原则对对流动性风险定义为：流动性风险定义为：流动性风险是指银行无力为负债的减流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其赢利水平。的资金，从而影响其赢利水平。在极端情况下，流动性不在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行的流动性表现在两个足会造成银行的清偿问题。商业银行的流动性表现在两个方面，其一是方面，其一是资产的流动性资产的流动性，主要是指

7、银行资产在不发生，主要是指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性负债的流动性，是指，是指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。出现不确定性，则会产生流动性风险。4第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述三、银行保持适当流动性的职能三、银行保持适当流

8、动性的职能 银行保持流动性的具体职能：银行保持流动性的具体职能：1 1、银行保持适当的流动性可以保证其债权人得到、银行保持适当的流动性可以保证其债权人得到偿付偿付2 2、银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的、银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺贷款承诺3 3、银行保持适当的流动性还可以使银行抓住任何、银行保持适当的流动性还可以使银行抓住任何有利可图的机会，扩展其资产规模，又可使银行在有利可图的机会，扩展其资产规模，又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。损。5第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述四、流动性风险

9、产生的主要原因四、流动性风险产生的主要原因 我国商业银行流动性风险的主要因素包括：我国商业银行流动性风险的主要因素包括：（1 1）资产负债结构。由于）资产负债结构。由于“短借长贷短借长贷”的资产负债结的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。生流动性问题。（2 2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，动风险之间有着

10、密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。6第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述四、流动性风险产生的主要原因四、流动性风险产生的主要原因（3 3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款）金融市场发育程度。由于金融市场

11、包括存款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险的大小。的大小。（4 4）信用风险。信用风险的发生往往打乱商业）信用风险。信用风险的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。银行资金的运用计划，引发流动性危机。7第一节第一节 流动性风险概述流动性风险概述四、流动性风险产生的主要原因四、流动性风险产生的主要原因（5 5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会）商业银行对

12、利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。产生影响。（6 6）银行信用。银行的信用主要取决于净资产状）银行信用。银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。8第二节第二节

13、流动性风险管理理论流动性风险管理理论本节内容安排：一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset(The Asset Management)Management)二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability(The Liability Management)Management)三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-(Asset-Liability Management)Liability Management)四、资产负债表内外统一管理理论四、资产负债表内外统一管理理论(In(In Balance-Sheet and Off Balance-Sh

14、eet Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management)Management)9第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset Management)(The Asset Management)1 1、商业贷款理论、商业贷款理论2 2、转换理论、转换理论3 3、预期收入理论、预期收入理论10第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset Management)(The Asset Management)（一）资产管理理论的产生背景一）资产

15、管理理论的产生背景资产管理理论是商业银行早期的经营理论。资产管理理论是商业银行早期的经营理论。首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。较单一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是如何保持资产的流动性，以应付客户的产管理方面，特别是如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，提款。可见，早期的商业银行主要是求生

16、存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次，从外部条件这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量来看，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需进行资也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。11第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、

17、资产管理理论(The Asset(The Asset Management)Management)（二）资产管理理论的核心思想（二）资产管理理论的核心思想资产管理理论的核心是商业银行将经营管理资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现经营方针安排，实现经营方针(“三性三性”方针，安全性、方针，安全性、流动性、盈利性流动性、盈利性)的要求。的要求。12第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset Management)(The Asset Managemen

18、t)（三）资产管理理论的主要内容（三）资产管理理论的主要内容1、商业贷款理论、商业贷款理论商业贷款理论认为商业贷款理论认为:银行的资金来源于客户的存款，银行的资金来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金而这些存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。时无法从银行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中，一般采取票据贴现的方式。因因

19、此，在这种贷款中，一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流通商品的证据，它具有自为票据本身是购买商品和流通商品的证据，它具有自偿性。偿性。这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础，要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业础，要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，不能还款时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这种理论为人们又称这种理论为“真实票据论真实票据论”。13第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset M

20、anagement)(The Asset Management)（三）资产管理理论的主要内容（三）资产管理理论的主要内容1、商业贷款理论、商业贷款理论P200-201（朱忠明）（朱忠明）这个理论的主要缺点是：将银行的业务限制在狭义的这个理论的主要缺点是：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量的有偿还能力的贷款不生产与流通领域内，对于大量的有偿还能力的贷款不予考虑。对于提款人的假设过于绝对化，就一般情况予考虑。对于提款人的假设过于绝对化，就一般情况来讲，存款人总是一面提款，也一面存款，总有一部来讲，存款人总是一面提款，也一面存款，总有一部分资金留在银行不取，而这部分资金就是可以长期使

21、分资金留在银行不取，而这部分资金就是可以长期使用的资金，不需要保持太大的流动性。事实上，真实用的资金，不需要保持太大的流动性。事实上，真实票据的自偿性不那么如人意，即使在经济情况好转的票据的自偿性不那么如人意，即使在经济情况好转的情况下也有相当的票据不能自偿。情况下也有相当的票据不能自偿。14第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset Management)(The Asset Management)（三）资产管理理论的主要内容（三）资产管理理论的主要内容2 2、转移理论（又称资产变现理论）、转移理论（又称资产变现理论）转移理论认为，

22、银行的贷款不能仅仅依赖于短期和自转移理论认为，银行的贷款不能仅仅依赖于短期和自偿性，只要银行的资产在存款人提现时能随时转换为偿性，只要银行的资产在存款人提现时能随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不论是短期还是长期，不论是否具有自偿性，都可以不论是短期还是长期，不论是否具有自偿性，都可以持有。保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需持有。保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需要款时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在要款时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现并不受损失的资产，它的流动性就有较大市场上变现并不受

23、损失的资产，它的流动性就有较大的保证。的保证。缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，还要看市场特点，在发生经济危机时，期证券。同时，还要看市场特点，在发生经济危机时，证券抛售量往往大大超过证券购买量，就难以保证流证券抛售量往往大大超过证券购买量，就难以保证流动性。动性。（黄金）（黄金）15第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资产管理理论一、资产管理理论(The Asset Management)(The Asset Management)（三）资产管理理论的主要内容（三）资产管理理论的主要内容3 3、预期收入

24、理论、预期收入理论预期收入理论是一种关于资产选择的理论，这种理论认为，贷预期收入理论是一种关于资产选择的理论，这种理论认为，贷款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借款者同第三者交易时款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借款者同第三者交易时获得的收入。简而言之，贷款是靠借款者将来的或预期的收入获得的收入。简而言之，贷款是靠借款者将来的或预期的收入偿还。偿还。因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款的将来收入或预期收入有保证项贷款的将来收入或预期收入有保证(如按日、季分期付款如按日、季分期付款)，即使期限较长，由于安全性和流动性

25、有保证，银行仍然可以接即使期限较长，由于安全性和流动性有保证，银行仍然可以接受。反之，如果一项贷款的预期收入不可靠，即使期限较短，受。反之，如果一项贷款的预期收入不可靠，即使期限较短，银行也不应当发放。银行也不应当发放。根据这种理论，商业银行可以发放短期贷款，经营易于转让的根据这种理论，商业银行可以发放短期贷款，经营易于转让的证券，而还可以发放长期设备贷款，还可发放非生产性消费者证券，而还可以发放长期设备贷款，还可发放非生产性消费者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证即可。贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证即可。16第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论一、资

26、产管理理论一、资产管理理论(The Asset Management)(The Asset Management)（四）资产管理理论的评价（四）资产管理理论的评价以上三种资产管理理论反映了商业银行在不同发展以上三种资产管理理论反映了商业银行在不同发展阶段上经营管理的特点，在保证银行资产流动性方阶段上经营管理的特点，在保证银行资产流动性方面而各有侧重。商业贷款理论，主要通过短期放款面而各有侧重。商业贷款理论，主要通过短期放款来保证银行资产有流动性；来保证银行资产有流动性；转移理论转移理论，是在金融市，是在金融市场得到一定发展，金融资产交易成为普遍的条件下，场得到一定发展，金融资产交易成为普遍的条

27、件下，通过金融资产的转换来保证流动性；而预期收入理通过金融资产的转换来保证流动性；而预期收入理论，则主要是从贷款和投资的清偿条件来考虑资产论，则主要是从贷款和投资的清偿条件来考虑资产安全和流动性的。安全和流动性的。17第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability Management)(The Liability Management)（一）负债管理理论的产生背景（一）负债管理理论的产生背景1 1、金融工具的创新。随着负债理论的发展，西方商业银、金融工具的创新。随着负债理论的发展，西方商业银行传统的主动型负债方式向中央银行借款和

28、同业拆借得行传统的主动型负债方式向中央银行借款和同业拆借得到了很大完善，同时，随着欧洲货币市场的形成，又开到了很大完善，同时，随着欧洲货币市场的形成，又开始向欧洲货币市场借款，此后，又开始发行大额可转让始向欧洲货币市场借款，此后，又开始发行大额可转让定期存单和定期存单和“回购协议回购协议”等借款形式，扩大了资金来源。等借款形式，扩大了资金来源。2、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方式筹集资金和管理业务。式筹集资金和管理业务。3、金融管制的影

29、响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍、金融管制的影响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使负债理论得以兴起。负债理论得以兴起。18第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability Management)(The Liability Management)（二）负债管理理论的核心思想（二）负债管理理论的核心思想负债管理理论主张商业银行将管理重点放在负债业

30、务负债管理理论主张商业银行将管理重点放在负债业务方面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要方面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要求。求。负债管理理论认为，银行的流动性不仅可以通过调整负债管理理论认为，银行的流动性不仅可以通过调整资产结构获得，而且可以通过调整负债结构提供。资产结构获得，而且可以通过调整负债结构提供。换言之，银行可以用积极买卖债务的方式，即主动负换言之，银行可以用积极买卖债务的方式，即主动负债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一定保证。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一

31、定保证。这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大。以通过借款来支持贷款规模的扩大。19第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability Management)(The Liability Management)（三）负债管理理论的主要内容（三）负债管理理论的主要内容1 1、银行券理论、银行券理论 最古老的负债理论，商业银行以贵金属做准备发行银行最古老的负债理论，

32、商业银行以贵金属做准备发行银行券，银行券的数额与货币兑现准备的数额之间的比例视券，银行券的数额与货币兑现准备的数额之间的比例视经济形势而变动。该理论的核心是强调负债的适度性。经济形势而变动。该理论的核心是强调负债的适度性。2 2、存款理论、存款理论 银行负债的主要理论，认为存款是银行最重要的资金来银行负债的主要理论，认为存款是银行最重要的资金来源，是存款者放弃货币流动性的一种选择，银行应当为源，是存款者放弃货币流动性的一种选择，银行应当为此支付利息并关注存款的稳定和安全。该理论最主要的此支付利息并关注存款的稳定和安全。该理论最主要的特征是其保守性倾向，对商业银行稳健经营起了保障促特征是其保守性

33、倾向，对商业银行稳健经营起了保障促进作用。进作用。202 2、存款理论内容、存款理论内容1、存款是商业银行的主要来源。、存款是商业银行的主要来源。2、存款能否形成最终决定于存款人的意志。、存款能否形成最终决定于存款人的意志。3、银行应支付存款利息，以作为存款人出让资金、银行应支付存款利息，以作为存款人出让资金的使用权的报酬。的使用权的报酬。4、无论存款人还是商业银行都十分关心存款的安、无论存款人还是商业银行都十分关心存款的安全问题。全问题。5、在正常情况下，存款具有一定的稳定性。、在正常情况下，存款具有一定的稳定性。6、存款可以分成初始存款与派生存款两类，利用、存款可以分成初始存款与派生存款两

34、类，利用支票帐户，创造派生存款，使商业银行具有扩张支票帐户，创造派生存款，使商业银行具有扩张信用的功能，但这种功能要受到中央银行货币政信用的功能，但这种功能要受到中央银行货币政策的影响。策的影响。第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability Management)(The Liability Management)（三）负债管理理论的主要内容（三）负债管理理论的主要内容3 3、购买理论、购买理论购买理论是一种创新的负债理论，主张以主动负债的方法来保证购买理论是一种创新的负债理论，主张以主动负债的方法来保证对银行流动性的需要。具体

35、做法：以短期借入款来应付存款的对银行流动性的需要。具体做法：以短期借入款来应付存款的提取，负债项目一增一减，不影响资产负债规模；以借入款来提取，负债项目一增一减，不影响资产负债规模；以借入款来应付增加贷款的要求，是资产和负债项目同时增加。其缺点是：应付增加贷款的要求，是资产和负债项目同时增加。其缺点是：购买理论容易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞争、加购买理论容易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞争、加重债务危机和通货膨胀，因而通常不为宏观金融管理机构所倡重债务危机和通货膨胀，因而通常不为宏观金融管理机构所倡导。导。4 4、销售理论、销售理论销售理论的主要内容是：银行是金融产品的制造企业

36、，银行负债销售理论的主要内容是：银行是金融产品的制造企业，银行负债管理的中心任务就是迎合客户的需要，努力推销这些产品，以管理的中心任务就是迎合客户的需要，努力推销这些产品，以扩大银行的资金来源和收益不平。因此，该理论的着眼点在于扩大银行的资金来源和收益不平。因此，该理论的着眼点在于创造形形色色的金融产品，而不是资金，为客户提供多样化的创造形形色色的金融产品，而不是资金，为客户提供多样化的服务。服务。22第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability Management)(The Liability Management)（四）负

37、债管理理论的评价（四）负债管理理论的评价1 1、负债管理理论的贡献：负债管理理论的产生，找到了、负债管理理论的贡献：负债管理理论的产生，找到了保持流动性的新方法，在流动性管理上变单一的资产调保持流动性的新方法，在流动性管理上变单一的资产调整为资产和负债两方面相结合。这一理论还为扩大银行整为资产和负债两方面相结合。这一理论还为扩大银行信贷规模，增加贷款投放创造了条件。信贷规模，增加贷款投放创造了条件。2 2、负债管理理论的缺点：、负债管理理论的缺点：(1)(1)负债管理理论建立在对吸收资金抱有信心、并能如负债管理理论建立在对吸收资金抱有信心、并能如愿以偿的基础上，在一定程度上带有主观色彩。愿以偿

38、的基础上，在一定程度上带有主观色彩。(2)(2)负债管理理论导致银行不太注意补充自有资本，使负债管理理论导致银行不太注意补充自有资本，使自有资本占商业银行资金来源比重下降，经营风险自有资本占商业银行资金来源比重下降，经营风险增大。增大。23第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论二、负债管理理论二、负债管理理论(The Liability Management)(The Liability Management)2 2、负债管理理论的缺点：、负债管理理论的缺点：(3)(3)提高了银行负债成本。在美国，实施负债管理主要是通提高了银行负债成本。在美国，实施负债管理主要是通过发行大额可转让

39、定期存单，向中央银行贴现窗口借款，过发行大额可转让定期存单，向中央银行贴现窗口借款，向联储资金市场借款，或据购回协议借款，向欧洲美元向联储资金市场借款，或据购回协议借款，向欧洲美元市场借款等方式。通过这些方式来借款都必须付息而且市场借款等方式。通过这些方式来借款都必须付息而且高于一般存款利息，这类负债增加，必然增加银行负债高于一般存款利息，这类负债增加，必然增加银行负债成本。成本。(4)(4)增加了银行经营风险。如果市场上资金普遍紧张，无论增加了银行经营风险。如果市场上资金普遍紧张，无论银行怎样努力也难于借到款，那么用负债管理来提供流银行怎样努力也难于借到款，那么用负债管理来提供流动性就无法保

40、证，这样就会提高银行流动性的风险。另动性就无法保证，这样就会提高银行流动性的风险。另外，在负债成本提高的条件下，为了保住利润，银行须外，在负债成本提高的条件下，为了保住利润，银行须把资产投放在收益高的贷款和投资上，而收益高的贷款把资产投放在收益高的贷款和投资上，而收益高的贷款和投资往往伴随着更高的信用风险和流动性风险。和投资往往伴随着更高的信用风险和流动性风险。24第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Management)（一）资产负债综合管理理

41、论的形成背景（一）资产负债综合管理理论的形成背景1 1、7070年代末、年代末、8080年代初，西方经济普遍出现衰退，年代初，西方经济普遍出现衰退，并伴随较强的通货膨胀，出现并伴随较强的通货膨胀，出现“滞胀滞胀”局面，银行局面，银行的经营环境恶化。的经营环境恶化。2 2、7070年代末、年代末、8080年代初，西方金融市场利率大幅度年代初，西方金融市场利率大幅度上升，从而使银行负债的成本提高，影响银行的盈上升，从而使银行负债的成本提高，影响银行的盈利。利。3 3、6060年代开始负债经营的结果，使银行自有资本的年代开始负债经营的结果，使银行自有资本的比重越来越小，短期资金的比重越来越大，银行的

42、比重越来越小，短期资金的比重越来越大，银行的安全性和流动性受到威胁。安全性和流动性受到威胁。4 4、8080年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负债管理的必要性下降。债管理的必要性下降。25第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Management)（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则所谓资产负债管理理论，是指商业银行在经营管理的过所谓资产负债管理理论，是指商

43、业银行在经营管理的过程中，将资产管理与负债管理结合为一体，在适当安排程中，将资产管理与负债管理结合为一体，在适当安排资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产和负债统资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产和负债统一协调以实现经营方针的要求。一协调以实现经营方针的要求。商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：1 1、规模对称原则：即指资产规模与负债规模要相、规模对称原则：即指资产规模与负债规模要相互对称、平衡。比较接近我们所说的总量平衡。这互对称、平衡。比较接近我们所说的总量平衡。这种平衡对称不是简单的对称，而是建立在经济合理种平衡对称不是

44、简单的对称，而是建立在经济合理增长基础上的动态平衡。增长基础上的动态平衡。26第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Management)（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：2、结构对称原则：即指资产结构与负债结构要相互、结构对称原则：即指资产结构与负债结构要相互对称与平衡。对称与平衡。3、速度对称原则：也

45、称偿还期对称，即按资金来源、速度对称原则：也称偿还期对称，即按资金来源的流转速度来分配其在资产上的分布，使来源与运用的流转速度来分配其在资产上的分布，使来源与运用的偿还期保持一定程度的对称。的偿还期保持一定程度的对称。4、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持合理的比例关系，尽可能实现三者之性三者之间保持合理的比例关系，尽可能实现三者之间的均衡。间的均衡。5、资产分散原则：即银行资产要在资产种类和客户、资产分散原则：即银行资产要在资产种类和客户两个方面尽可能地适当分散。两个方面尽可能地适当分散。27第二节第二节 流动性风险管理理论流

46、动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Management)（三）资产负债综合管理理论的主要内容（三）资产负债综合管理理论的主要内容1 1、偿还期对称理论、偿还期对称理论 观点：银行流动性资产和盈利性资产的分配应根据资观点：银行流动性资产和盈利性资产的分配应根据资金来源的性质与流转速度来决定，即金来源的性质与流转速度来决定，即银行资产的偿还期银行资产的偿还期应与负债的偿还期保持高度的相对性。应与负债的偿还期保持高度的相对性。该模式的核心内该模式的核心内容是用负债的期限结构去制约资产

47、的期限结构，通过不容是用负债的期限结构去制约资产的期限结构，通过不断到期的资产来满足银行清偿负债的要求。断到期的资产来满足银行清偿负债的要求。2 2、资金集中管理理论、资金集中管理理论 亦称资金蓄水池管理。不考虑资金来源的性质及期限亦称资金蓄水池管理。不考虑资金来源的性质及期限长短，而是长短，而是把所有资金集中起来，根据把所有资金集中起来，根据“三性三性”要求进要求进行资产分配行资产分配。28第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Managemen

48、t)（三）资产负债综合管理理论的主要内容（三）资产负债综合管理理论的主要内容3 3、不同中心分配理论、不同中心分配理论 不同中心分配理论，也叫不同中心分配理论，也叫资产分配管理资产分配管理。该模式根据资。该模式根据资产负债流动性差异与法定准备金要求，将负债分为四个产负债流动性差异与法定准备金要求，将负债分为四个“流动性流动性盈利性盈利性”中心，即活期存款中心、储蓄存中心，即活期存款中心、储蓄存款中心、定期存款中心、资本金中心，然后将每个中心款中心、定期存款中心、资本金中心，然后将每个中心的资金分配给合适的资产。优点：兼顾了营运资金的流的资金分配给合适的资产。优点：兼顾了营运资金的流动性和盈利性

49、要求。缺点：可操作性较差。动性和盈利性要求。缺点：可操作性较差。29第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Management)（三）资产负债综合管理理论的主要内容（三）资产负债综合管理理论的主要内容4 4、差额管理理论、差额管理理论 差额管理理论，也叫缺口管理，其核心是差额管理理论，也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感控制利率敏感性资产与利率敏感性负债的缺口性资产与利率敏感性负债的缺口。缺口。缺口=利率敏感性资产利率敏感性资产利率敏感性负债。正缺口

50、：利率提高将使银行利润增利率敏感性负债。正缺口：利率提高将使银行利润增加，利率下降将使利润减少；负缺口：利率提高将使银加，利率下降将使利润减少；负缺口：利率提高将使银行利润减少，利率下降将使利润增加；零缺口：意味着行利润减少，利率下降将使利润增加；零缺口：意味着帐面收支相抵，在计划内收益变动最小帐面收支相抵，在计划内收益变动最小 第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论三、资产负债综合管理理论三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability(Asset-Liability Management)Management)（四）资产负债综合管理理论简评（四）资产负债综合管理理论简评

51、资产负债管理理论的产生，是商业银行经营管资产负债管理理论的产生，是商业银行经营管理理论的一个重要发展。资产负债管理理论将理理论的一个重要发展。资产负债管理理论将资产和负债的流动性置于同等重要的地位，在资产和负债的流动性置于同等重要的地位，在保证资产流动性和负债流动性的前提下，获取保证资产流动性和负债流动性的前提下，获取最大限度的利润。最大限度的利润。8080年代以来，商业银行资产年代以来，商业银行资产负债管理理论中引进了数理分析、管理科学和负债管理理论中引进了数理分析、管理科学和电子计算机技术，使得银行的经营管理理论更电子计算机技术，使得银行的经营管理理论更为科学和完善。为科学和完善。31第二

52、节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论四、资产负债表内外统一管理理论四、资产负债表内外统一管理理论(In Balance-(In Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management)Sheet and Off Balance-Sheet Management)（一）资产负债表内外统一管理理论的形成背景（一）资产负债表内外统一管理理论的形成背景 尽管尽管8080年代以来，资产负债管理理论仍是西方商业银年代以来，资产负债管理理论仍是西方商业银行推崇的主要经营管理理论，但这种理论也有明显的行推崇的主要经营管理理论，但这种理论也有明显的缺陷。在缺陷。在

53、8080年代放松管制、金融自由化的形势下，商年代放松管制、金融自由化的形势下，商业银行之间及其他金融机构之间的竞争更加激烈；尤业银行之间及其他金融机构之间的竞争更加激烈；尤其在其在8080年代后期西方经济普遍出现衰退的情况下，银年代后期西方经济普遍出现衰退的情况下，银行经营环境恶化。上述因素抑制了银行利率的提高和行经营环境恶化。上述因素抑制了银行利率的提高和银行经营规模的扩大，银行存放款的利差收益越来越银行经营规模的扩大，银行存放款的利差收益越来越小。小。32第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论四、资产负债表内外统一管理理论四、资产负债表内外统一管理理论（二）资产负债表内外统一管

54、理理论的核心思想（二）资产负债表内外统一管理理论的核心思想资产负债表内外统一管理理论主张银行应从正统的负债和资产业资产负债表内外统一管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外的范围去寻找新的经营领域，从而开辟新的盈利源泉。务以外的范围去寻找新的经营领域，从而开辟新的盈利源泉。这种理论认为，存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，这种理论认为，存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务。可以延伸发展起多样化的金融服务。这种理论还提倡原本资产负债表内的业务转化为表外业务，以降这种理论还提倡原本资产负债表内的业务转化为表外业务，以降低成本。在信息时代到来和电子计算机

55、技术普及运用的今天，以低成本。在信息时代到来和电子计算机技术普及运用的今天，以信息处理为核心的服务领域成为银行资产负债以外业务发展的重信息处理为核心的服务领域成为银行资产负债以外业务发展的重点。如商业银行通过贷款转让、存款转售点。如商业银行通过贷款转让、存款转售(在资产和负债上分别销在资产和负债上分别销帐帐)等方法，使表内经营规模维持现状甚至缩减，银行收取转让的等方法，使表内经营规模维持现状甚至缩减，银行收取转让的价格差额，既可增加收益，又可逃避审计和税务部门的检查。价格差额，既可增加收益，又可逃避审计和税务部门的检查。在资产负债内外统一管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅在资产负债内外统一

56、管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅速发展，各种服务费收益在银行盈利中比重已日益上升。速发展，各种服务费收益在银行盈利中比重已日益上升。33第二节第二节 流动性风险管理理论流动性风险管理理论四、资产负债表内外统一管理理论四、资产负债表内外统一管理理论(In Balance-Sheet(In Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management)and Off Balance-Sheet Management)（三）资产负债表内外统一管理理论与（三）资产负债表内外统一管理理论与巴塞尔协议巴塞尔协议资产负债表内表外统一管理产生于资产负债表内表外统一管理产生

57、于20世纪世纪80年代末。年代末。为了对商业银行的经营风险进行控制和监管，同时为了对商业银行的经营风险进行控制和监管，同时也为了规范不同国家的银行之间同等运作的需要，也为了规范不同国家的银行之间同等运作的需要，1987年年12月巴塞尔委员会通过了月巴塞尔委员会通过了统一资本计量与统一资本计量与资本标准的国际协议资本标准的国际协议，即著名的，即著名的巴塞尔协议巴塞尔协议。巴塞尔协议巴塞尔协议的通过是西方商业银行资产负债管的通过是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完善与统一的标志。理理论和风险管理理论完善与统一的标志。34第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量本节内容安排：一、衡量

58、流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例二、流动性的动态衡量方法二、流动性的动态衡量方法35第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例1 1、贷存比率、贷存比率2 2、流动性比率、流动性比率3 3、备付金比例指标、备付金比例指标4 4、拆借资金比例、拆借资金比例5 5、流动性指数等、流动性指数等36第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例1 1、贷存比率、贷存比率 贷存比率是指银行的贷款对存款的比率，即贷款贷存比率是指银行的贷款对存款的比率，即贷款/存存款。贷存比率一般被银行视为银行流动性

59、的基本衡量款。贷存比率一般被银行视为银行流动性的基本衡量尺度，其中贷款是流动性最低的资产，而存款是流动尺度，其中贷款是流动性最低的资产，而存款是流动性的主要来源，较高的贷存比表示流动性较低，较低性的主要来源，较高的贷存比表示流动性较低，较低的存贷比则意味着该银行有充足的流动性。这是指标的存贷比则意味着该银行有充足的流动性。这是指标是核心指标，设置这个指标的目的是要使商业银行的是核心指标，设置这个指标的目的是要使商业银行的资产负债达到自我平衡，防止过度使用资金。资产负债达到自我平衡，防止过度使用资金。37第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比

60、例2 2、流动性比率流动性比率 流动性比率它是指流动性资产期末余额与流动性负债流动性比率它是指流动性资产期末余额与流动性负债期末余额之比。我国一般要求在期末余额之比。我国一般要求在3535以上。这个比例以上。这个比例表明银行的流动资产与流动负债间的关系，系统反映表明银行的流动资产与流动负债间的关系，系统反映银行的流动性。银行的流动性资产包括：现金、国库银行的流动性。银行的流动性资产包括：现金、国库券、存放在中央银行款项、一个月内到期的贷款、一券、存放在中央银行款项、一个月内到期的贷款、一个月内到期的拆放同业净额及其它一个月内变现的其个月内到期的拆放同业净额及其它一个月内变现的其它证券、票据。流

61、动性负债则包括各项活期存款、一它证券、票据。流动性负债则包括各项活期存款、一个月内到的定期存款及债券。个月内到的定期存款及债券。38第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例3 3、备付金比例指标、备付金比例指标 备付金比例指标是指在央行备付金存款和库存现金与备付金比例指标是指在央行备付金存款和库存现金与各项存款之比，我国一般不得低于各项存款之比，我国一般不得低于5 57 7。备付金。备付金是银行为了满足客户提款和划帐而持有的准备金，是是银行为了满足客户提款和划帐而持有的准备金，是银行主要的具有最高流动性的资产。它由存放在人民银行主要的具有最

62、高流动性的资产。它由存放在人民银行清算帐户的资金、超额准备金和银行的库存现金银行清算帐户的资金、超额准备金和银行的库存现金所组成。所组成。39第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例4、拆借资金比例、拆借资金比例 拆借资金比例是指银行通过拆借资金占进行负债管理拆借资金比例是指银行通过拆借资金占进行负债管理是很常用的方法。但是过度拆入资金可能使银行陷入是很常用的方法。但是过度拆入资金可能使银行陷入流动性困境，因此，对拆借资金规定限额也是必要的。流动性困境，因此，对拆借资金规定限额也是必要的。拆入资金期末余额拆入资金期末余额/各项存款期末余额（

63、如规定各项存款期末余额（如规定4%）拆出资金期末余额）拆出资金期末余额/各项存款期末余额各项存款期末余额（如规定（如规定8%）40第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量一、衡量流动性的简单比例一、衡量流动性的简单比例5 5、流动性指数、流动性指数流动性指数（流动性指数（I I）来衡量流动性风险的大小，为流动）来衡量流动性风险的大小，为流动性风险管理提供参考。性风险管理提供参考。I=(I=(W Wi i)(P)(Pi i/P/Pi i)其中：其中：W Wi i=1=1 Pi Pi：指商业银行被迫立即出售资产而获得的市场：指商业银行被迫立即出售资产而获得的市场价格；价格；PiPi：指商业银

64、行在正常的市场条件下出售其资：指商业银行在正常的市场条件下出售其资产而获得的公平价格；产而获得的公平价格；WiWi：是商业银行各种资产在资产组合中的比重：是商业银行各种资产在资产组合中的比重 当当I I下降时，商业银行面临的流动性风险增大；反下降时，商业银行面临的流动性风险增大；反之，则流动性风险下降。之，则流动性风险下降。41第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量二、流动性的动态衡量方法二、流动性的动态衡量方法（一）流动性缺口（一）流动性缺口（二）净流动资产（二）净流动资产（三）现金流量法（三）现金流量法（四）融资缺口法（四）融资缺口法42第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡

65、量二、流动性的动态衡量方法（一）流动性缺口一）流动性缺口流动性缺口是指银行资产和负债之间的差额。流动性缺口流动性缺口是指银行资产和负债之间的差额。流动性缺口反映出银行流动性风险。反映出银行流动性风险。若流动性缺口为若流动性缺口为负值负值，则表示该，则表示该银行在未来一定时期内有现金流量的盈余。若流动性缺口银行在未来一定时期内有现金流量的盈余。若流动性缺口为为正值正值，则表示未来一定时期内资金的使用将大于资金来，则表示未来一定时期内资金的使用将大于资金来源，资金需求大于供给，银行必须通过动用现金储备，变源，资金需求大于供给，银行必须通过动用现金储备，变现流动资产或者在市场上购买流动性以获得新的资

66、金来填现流动资产或者在市场上购买流动性以获得新的资金来填补缺口，以避免流动性危机。补缺口，以避免流动性危机。流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余额，二是资产和负债不断变化。为更有效地反不匹配的余额，二是资产和负债不断变化。为更有效地反映资产和负债如何影响流动性风险，人们引入所谓的映资产和负债如何影响流动性风险，人们引入所谓的“边边际缺口际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩，为负时，变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩，为负时，流动性紧张。流动性紧张。43第三节第三节 流动性风险的衡量流动性风险的衡量二、流动性的动态衡量方法二、流动性的动态衡量方法（一）流动性缺口（一）流动性缺口如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称为为“静态缺口静态缺口”。它反映了银行当前的流动性状。它反映了银行当前的流动性状态。如果资产和负债随着时间的推移而增加，新态。如果资产和负债随着时间的推移而增