巴塞尔协议和全面风险管理

《巴塞尔协议和全面风险管理》由会员分享，可在线阅读，更多相关《巴塞尔协议和全面风险管理（62页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、新巴塞尔协议和全面风险管理 作 者 简 介n 钟 伟 ， 金 融 学 教 授 ， 北 京 师 范 大 学 和 厦 门 大 学博 士 生 导 师n 北 京 师 范 大 学 金 融 研 究 中 心 主 任n 国 家 外 汇 管 理 局 中 国 外 汇 管 理 副 主 编联 系 方 式 ： 本 演 讲 的 框 架n 1、 新 巴 塞 尔 协 议 的 发 展 历 程n 2、 银 行 全 面 风 险 管 理 的 引 入n 3、 新 巴 塞 尔 框 架 的 新 近 进 展n 4、 新 巴 塞 尔 信 用 风 险 定 价n 5、 新 巴 塞 尔 市 场 风 险 定 价n 6、 新 巴 塞 尔 操 作 风 险

2、 定 价n 7、 经 济 资 本 和 全 面 风 险 管 理 n 8、 对 新 巴 塞 尔 的 争 议 性 评 述 1、 新 巴 塞 尔 协 议 的 发 展 历 程 1988年 的 巴 塞 尔 文 本 框 架n 1、 提 出 了 风 险 资 产 的 概 念 ； 风 险 资 产 资 产 类 型 风 险 权重 ， 但 风 险 权 重 是 监 管 部 门 自 行 制 定 的 。n 2、 界 定 了 合 格 的 资 本 ： 核 心 资 本 、 附 属 资 本 和 资 本 扣 除 。n 3、 界 定 了 最 低 资 本 充 足 率 要 求 ： CAR=(核 心 资 本 附 属 资本 )/风 险 资 产

3、。 n 4、 资 本 充 足 率 不 低 于 8 ； 核 心 资 本 充 足 率 不 低 于 4 。 1988年 巴 塞 尔 框 架 的 缺 陷n 1、 1988年 版 协 议 本 质 上 不 是 一 个 激 励 相 容 的 框 架 （ one fits all）n 2、 较 之 美 国 的 CAMELS标 准 更 松 弛 。n 3、 和 亚 洲 金 融 危 机 有 一 定 的 相 关 性 。n 4、 不 是 全 面 的 风 险 管 理 框 架 。 比国际银行业没有统一监管框架更糟糕的是，我们竟然有了现在这样一个框架前英格兰银行行长Charles.Goodhart 2、 银 行 全 面 风 险

4、 管 理 的 引 入机构证券部个人客户部资产管理部信贷服务部市场风险信贷风险融资风险 经营风险声誉风险 跨 国 银 行 对 全 面 风 险 管 理 的 诉 求 全 面 风 险 管 理 的 基 本 定 义n 全 面 风 险 管 理 是 一 种 以 先 进 的 风 险 管 理 理 念 为 指 导 ，以 全 球 的 风 险 管 理 体 系 、 全 面 的 风 险 管 理 范 围 、 全程 的 风 险 管 理 过 程 、 全 新 的 风 险 管 理 方 法 、 全 员 的风 险 管 理 文 化 、 全 部 的 风 险 管 理 概 念 为 核 心 的 崭 新风 险 管 理 模 式 ， 已 成 为 国 际

5、 化 商 业 银 行 谋 求 持 续 发展 和 竞 争 优 势 的 最 重 要 方 式 。 n 从 跨 国 银 行 发 展 的 角 度 看 ， 风 险 管 理 经 历 了 五 个 阶段 ， 一 是 负 债 风 险 管 理 ； 二 是 资 产 （ 尤 其 是 信 贷 ）风 险 管 理 ； 三 是 资 产 负 债 管 理 ； 四 是 资 本 充 足 率 管理 ； 五 是 全 面 风 险 管 理 。 中 国 对 巴 塞 尔 所 做 的 承 诺 现 阶 段 中 国 银 行 业 风 险 管 理 的 基 本 特 征信用风险操作风险市场风险 以集体决策为主以集体决策为主决策方式不清晰最受重视刚刚起步刚刚起步

6、信贷业务规模大，风险管理制度完备侧重在资金部建立制度安排具备初步制度安排，但是缺乏执行力开始在部门之间实行，逐步完善基本在部门之内实行，需要大力改变有部门之间分工的愿望，但是执行力度不够部门内部和部门之间都较清晰部门内部较清晰，部门外部不完备部门内外部均不清晰内部预警系统系统模型存在简单模型，但作用小压力测试较独立较独立缺乏独立性 应 充 分 意 识 到 市 场 风 险 管 理 的 重 要 性 风险流程问题风险制度问题风险文化全面风险管理的理念还不到位，仍以信用风险管理为主，对市场风险、操作性风险等重视不够。从岗位职责角度来看，还没有形成完整、科学、有效的岗位职责体系，部门之间、岗位之间普遍存

7、在界面不清、职责不明现象，无法建立起持续监控和改进的内控机制 风险管理人员数量较少，队伍素质参差不齐，特别是缺乏精通风险管理理论和风险计量技术的专业人才 要进一步完善风险管理的组织架构，推行风险经理制，前移风险管理关口，理顺各职能部门在内控中的职责和定位，使内控管理的层次更加清晰 要建立一套自我持续改进的风险管理机制。对业务和管理流程进行连续监控，不断主动识别风险、评估风险、控制风险，实现对风险的有效控制 推 进 全 全 面 风 险 管 理 的 十 个 转 变n 在风险管理内容上，要由单一信用风险管理向信用、市场、操作多种类型风险管理转变；n 在风险管理方式上，要由审批授信等直接管理向直接管理

8、和以运用模型进行风险的定量分析等间接管理相结合转变，要由事后被动督导型管理为主向事前主动引导型管理与事后被动督导型管理并重转变，要由末端治理型管理为主向源头控制型管理与末端治理型管理相结合转变； n 在风险管理机制上，要由惩戒功能为主向惩戒功能与激励功能并重转变；在风险管理对象上，要由单笔贷款向企业整体风险转变，由单一行业向资产组合管理转变；n 在风险管理范围上，由国内管理向全球管理转变；n 在风险管理重点上，由强调审贷分离向构建全面风险管理体系转变；n 在风险管理技术上，由定性分析向定性、定量分析相结合转变 建立政策 体系 建立组织和 工作流程 风险识别 和测量 风险预警 和监控评估和反馈中

9、国银行业的全面风险管理 标 准 的 全 面 风 险 管 理 组 织 架 构 对 风 险 管 理 缺 失 的 举 例n 1、 市 场 风 险 的 牺 牲 品 ： 长 期 资 本 管 理 公 司 LTCMn 2、 操 作 风 险 的 牺 牲 品 ： 巴 林 银 行n 3、 信 用 风 险 的 牺 牲 品 ： 花 旗 银 行n 4、 声 望 风 险 的 典 型 ： 雷 曼 兄 弟n 全 面 风 险 管 理 理 念 对 我 国 银 行 业 的 意 义 ： 1、 关 注 流 程 银 行 ； 2、关 注 金 融 技 术 进 步 ； 3、 关 注 基 于 资 本 配 置 的 绩 效 评 价 ； 4、 风险

10、文 化 的 培 养 和 传 承 。 1995年 以 来 巴 塞 尔 的 尝 试n 1、 持 续 八 年 的 咨 询 ， 征 求 意 见 和 定 量 影 响 测 量 ， 取 得 了 国 际银 行 的 认 同 ； 但 是 进 入 2008年 之 后 ， 争 议 逐 步 增 加 ；n 2、 新 协 议 是 一 个 激 励 相 容 的 、 开 放 的 框 架 ；n 3、 以 三 大 支 柱 取 代 了 原 来 的 资 本 充 足 率 单 一 支 柱 ；n 4、 资 本 充 足 率 支 柱 得 以 囊 括 三 大 风 险 ；n 5、 以 内 部 模 型 法 取 代 了 先 行 信 用 风 险 外 部 标

11、 准 法 ； n 6、 强 调 了 监 管 资 本 配 置 ， 资 本 被 视 做 抵 御 风 险 的 最 后 屏 障 。 对 巴 塞 尔 近 年 努 力 的 评 价n 1、 对 跨 国 银 行 监 管 并 没 有 公 认 的 国 际 管 辖 权 ， 巴 塞 尔 委 员 会通 过 自 我 授 权 成 功 实 现 了 其 在 国 际 银 行 业 的 地 位 ；n 2、 风 险 管 理 的 定 性 和 定 量 原 则 开 始 全 面 确 立 ： 会 迎 来 自 动 化银 行 吗 ？ 还 是 仅 仅 为 大 银 行 节 约 资 本 ？n 3、 反 映 了 银 行 风 险 管 理 的 核 心 ， 是

12、面 对 不 确 定 性 得 以 存 续 ，风 险 不 能 被 消 灭 ， 只 能 降 低 或 者 转 嫁 。 但 是 VAR能 够 防 范 极 端情 况 （ 例 如 百 年 一 遇 的 危 机 ） 吗 ？ n ?、 中 国 银 行 业 目 前 的 资 本 充 足 率 要 求 是 什 么 文 本n ?、 中 国 银 行 业 的 资 本 充 足 率 和 存 款 保 险 是 否 极 端 重 要 ？ 3、 新 巴 塞 尔 协 议 的 新 近 进 展 市 场 风 险 的 定 义n 市 场 风 险 ： 包 括 两 大 因 素 ， 一 是 价 格 风 险 ， 因 未 曾 预 料 的 市 场价 格 变 动 而

13、 导 致 银 行 表 内 外 头 寸 损 失 的 风 险 ， 包 括 利 率 风 险 ，外 汇 风 险 、 股 权 风 险 和 商 品 风 险 。 二 是 流 动 性 风 险 。n 应 该 考 虑 的 风 险 因 素 包 括 :汇 率 、 利 率 、 股 权 、 清 算 和 大 宗 交易 。n ？ 、 从 次 贷 危 机 看 ， 监 管 者 能 区 分 金 融 机 构 的 流 动 性 风 险 和 损益 风 险 吗 ？ 如 何 对 金 融 机 构 进 行 危 机 救 助 ？ 信 用 风 险 的 定 义n 信 用 风 险 ： 包 括 两 大 因 素 ， 一 是 因 交 易 对 手 直 接 或 者

14、间 接 违 约给 银 行 带 来 损 失 的 违 约 风 险 ， 二 是 因 交 易 对 手 信 用 等 级 下 降 带来 的 潜 在 风 险 。n 应 该 考 虑 的 风 险 因 素 包 括 ： 违 约 概 率 （ PD） 和 相 关 违 约 ,违 约损 失 率 （ LGD） ， 风 险 暴 露 （ EAD） 、 持 有 期 （ M） ， 风 险缓 释 工 具 n ？ 、 从 次 贷 危 机 看 ， 违 约 必 须 遭 受 惩 罚 才 成 为 风 险 ， 个 人 住房 抵 押 贷 款 存 在 违 约 风 险 吗 操 作 风 险 的 定 义n 操 作 风 险 ： 由 于 不 正 确 或 错 误

15、 的 内 部 操 作 流 程 、 人 员 、 系 统 或外 部 事 件 导 致 直 接 或 间 接 损 失 的 风 险 。n 应 该 考 虑 的 因 素 ： 个 人 的 能 力 、 激 励 和 约 束 （ 以 中 国 银 行 业 的风 险 管 理 委 员 会 为 例 ） 、 高 频 低 危 和 低 频 高 危 事 件 、 应 急 方 案 。 n ？ 、 新 近 的 法 兴 银 行 案 中 暴 露 的 在 途 资 金 和 同 城 结 算 问 题 ， 对中 国 银 行 业 而 言 ， 操 作 风 险 手 册 是 否 清 晰 界 定 了 业 务 流 程 ？ 从 去 杠 杆 化 重 新 考 虑 多 元

16、 化 经 营 4、 新 巴 塞 尔 中 信 用 风 险 定 价n 关 于 传 统 的 方 法 ：n 专 家 法 优 势 和 缺 陷n 评 等 法 优 势 和 缺 陷n Z柱 法 优 势 和 缺 陷n 新 近 模 型 的 一 些 发 展n 1、 J.P.摩 根 公 司 （ J.P. Morgan） 的 CreditMetrics； n 2、 KMV公 司 的 Credit Monitor Model；n 3、 麦 肯 锡 （ McKinsey Consulting） 的 CredeitPortfolio View；n 4、 瑞 士 一 波 （ Credit Swiss First Boston）

17、 的 CreditRisk+；n 5、 CVAR技 术 的 发 展 新 巴 塞 尔 信 用 风 险 测 量 的 三 种 方 法 标 准 法 的 改 善 和 缺 陷n 标 准 法 的 改 善 ：n 1、 增 加 了 150 的 风 险 权 重 ；n 2、 用 外 部 评 等 取 代 了 银 行 内 部 评 等 ；n 3、 OECD的 主 权 债 务 评 等 特 权 被 取 消 ；n 标 准 法 的 缺 陷 ：n 1、 外 部 评 等 未 必 好 于 内 部 评 等 ； n 2、 对 直 接 融 资 体 系 有 利 但 对 间 接 融 资 体 系 不 利 ；n 3、 增 加 了 合 理 规 避 监

18、 管 的 冲 动 ； 内 部 模 型 法 的 框 架n 内 部 模 型 法 的 基 础 法 (IRB-foundational)： 仅 考 虑 PD的 计 算 ，其 实 质 也 就 是 对 PD的 VAR计 算 过 程 ， 当 然 ， 还 需 要 考 虑 风 险缓 释 工 具 的 运 用 。n 内 部 模 型 法 的 高 级 法 (IRB-advanced)： 必 须 综 合 考 虑 PD、LGD、 EAD、 M等 因 素 ， 这 种 方 式 移 植 于 保 险 精 算 。n 信 用 风 险 所 要 求 的 资 本 配 置 PD*LGD*EAD*M 内 部 模 型 法 应 该 考 虑 的 因

19、素n 1、 PD、 LGD、 EAD都 是 统 计 分 布 ， 不 是 确 切 的 数 值 ， 它 需要 数 学 期 望 、 标 准 差 、 置 信 度 和 时 限 四 个 因 素 来 共 同 决 定 。n 2、 贷 款 集 中 度 调 整 、 抵 押 物 调 整 、 币 种 和 期 限 错 配 的 调 整 。n 3、 风 险 缓 释 技 术 的 运 用 ： 运 用 外 部 保 险 工 具 （ 免 赔 率 和 保 险金 额 ） 还 是 运 用 内 部 资 本 积 累 的 权 衡 。 信 用 风 险 测 量 的 典 型 问 题n 1、 组 合 技 术 的 事 后 有 效 性 和 监 管 套 利

20、问 题 ： 信 贷 是 逐 笔 的 ，组 合 只 在 事 后 有 效 ？ 如 何 实 现 风 险 事 前 管 控 ？n 2、 前 台 和 中 台 的 协 调 问 题 （ 内 部 资 金 转 移 定 价 ） ： 涉 及 的 激励 相 容 框 架 的 建 立 问 题 ， 这 需 要 银 行 建 立 EVA或 者 RAROC体系 ， 否 则 各 业 务 部 门 的 贡 献 无 法 量 化 。n 3、 集 团 客 户 的 风 险 控 制 问 题 ： 集 团 客 户 的 信 用 风 险 具 有 隐 蔽性 、 集 中 性 和 突 发 性 。 n 4、 引 人 瞩 目 的 新 近 发 展 ： 违 约 衍 生

21、 工 具 的 快 速 发 展 带 来 了 次贷 危 机 。 复 杂 的 信 用 衍 生 品 能 够 消 灭 风 险 吗 ？ n 我 国 银 行 业 而 言 ， 信 用 风 险 管 理 始 终 是 重 中 之 重 ， 原 因 在 于 公司 业 务 和 利 差 收 入 仍 然 支 撑 银 行 盈 利 的 大 部 分 ， 尤 其 是 零 售 银行 市 场 仍 未 成 熟 之 前 ， 信 用 风 险 的 管 控 是 十 分 重 要 的n 景 气 周 期 和 银 行 信 贷 投 向 密 切 相 关 ；n 不 同 规 模 的 银 行 其 业 务 重 点 有 所 区 别 。 5、 新 巴 塞 尔 中 市 场

22、 风 险 定 价n 1、 标 准 法 （ standardized approch）n 2、 内 部 模 型 法 （ internal modeling approach）n 标 准 法 包 括 ： 缺 口 法 、 持 续 期 法 、 标 准 期 限 法 （ 考 虑 总 体 风 险和 特 定 风 险 ） ， 缺 口 法 测 量 期 限 少 于 6个 月 ； 持 续 期 法 测 量 期限 多 于 6个 月 ； 标 准 期 限 法 无 期 限 制 约 。 n 标 准 法 的 缺 陷 ：n 1、 从 1996年 以 来 没 有 明 显 的 改 善 ；n 2、 市 场 风 险 通 常 不 是 线 性

23、的 ， 标 准 法 可 能 夸 大 了 市 场 风 险 。 市 场 风 险 定 价 的 标 准 法n 标 准 法 应 考 虑 利 率 风 险 （ 平 均 期 限 法 ） 、 权 益 风 险 （ 4 8 ） 、 汇 率 风 险 （ 短 边 法 的 头 寸 黄 金 头 寸 ） 、 和 商 品 风 险（ 一 般 为 15 ） 。n 标 准 法 的 市 场 风 险 资 本 配 置 四 大 风 险 定 价 的 简 单 累 加 。n 一 般 而 言 ， 当 计 算 与 利 率 风 险 与 股 权 风 险 时 ， 应 该 运 用 自 营 盘为 计 算 基 础 ； 而 在 计 算 外 汇 风 险 和 商 品

24、风 险 时 ， 则 应 该 以 整 个机 构 的 自 营 盘 和 银 行 盘 为 基 础 ， 。 n 平 均 期 限 法 的 利 率 风 险 计 算 比 较 复 杂 ， 有 总 体 和 特 定 风 险 计 算 ，并 且 有 纵 向 和 横 向 剔 除 。 市 场 风 险 定 价 的 VAR法n 内 部 模 型 法 ： 主 要 是 市 场 风 险 的 VAR的 方 法 。n 巴 塞 尔 1995年 发 布 关 于 市 场 风 险 资 本 要 求 的 内 部 模 型 法 ，引 入 VAR度 量 市 场 风 险 。n 运 用 VAR计 算 市 场 在 险 价 值 时 应 遵 循 如 下 步 骤 ：

25、1、 在 运 用 VAR之 前 ， 银 行 应 至 少 有 一 年 的 历 史 数 据 并 至 少 每 季 更 新 ； 2、 银行 应 有 能 力 辨 识 不 同 头 寸 之 间 的 相 关 性 ； 3、 计 算 VAR时 ， 应 该在 前 一 天 的 VAR， 和 过 去 60个 交 易 日 每 日 VAR的 均 值 之 间 取 较 大者 ， 其 资 本 计 提 不 得 少 于 标 准 法 计 算 结 果 的 一 半 ； 4、 如 果 回溯 试 验 （ back-testing） 显 示 银 行 运 用 内 部 模 型 对 风 险 预 测 不准 确 时 ， 巴 塞 尔 委 员 会 要 求 乘

26、 上 一 个 惩 罚 因 子 。 市 场 风 险 VAR的 计 算 对 于 运 用 VAR度 量 的 市 场 风 险 资 本 配 置 应 该 进 行 较 为 完善 的 回 溯 试 验 ， 惩 罚 因 子 可 见 上 表 。 市 场 风 险 内 部 模 型 法 的 缺 陷n 1、 VaR只 能 用 于 可 交 易 的 资 产 或 负 债 。 只 有 可 交 易 工 具 才 有市 场 价 格 的 连 续 纪 录 。n 2、 VaR只 能 度 量 一 般 性 非 正 常 事 件 的 风 险 ， 不 能 度 量 市 场 因素 异 常 罕 见 的 极 端 波 动 所 导 致 的 损 失 。n 3、 Va

27、R计 算 时 要 假 设 收 益 率 服 从 正 态 分 布 。 但 过 去 至 少 30多年 的 经 验 数 据 显 示 ， 股 票 等 金 融 工 具 的 收 益 率 并 不 是 正 态 分 布 ，收 益 率 实 际 分 布 曲 线 呈 厚 尾 特 征 。？ 、 市 场 风 险 的 管 理 是 基 于 VAR的 ， 但 是 VAR始 终 存 在 置 信 度 ，不 能 有 效 防 范 极 端 事 件 。 宏 观 经 济 波 动 和 市 场 风 险 6、 新 巴 塞 尔 中 操 作 风 险 定 价1、 巴 塞 尔 的 定 义 ： 由 于 内 部 程 序 、 人 员 、 系 统 的 不 完 善

28、或 失 误 ，或 外 部 事 件 造 成 直 接 或 间 接 损 失 的 风 险 2、 大 摩 的 定 义 ： 操 作 风 险 的 七 类 型 法 ， 包 括 了 下 列 因 素 ： 内 部 欺诈 （ Internal fraud） ； 外 部 欺 诈 （ External fraud） ； 雇 员 活 动 和 工作 场 所 的 安 全 问 题 （ Employment practices and workplace safety）； 客 户 、 产 品 和 业 务 活 动 的 安 全 问 题 （ Clients, products & business practices） ； 银 行 维

29、系 经 营 的 实 物 资 产 损 坏 （ Damage to physical assets） ； 业 务 中 断 和 系 统 错 误 （ Business disruption and system failures） ； 行 政 、 交 付 和 过 程 管 理 （ Execution, delivery & process management） 等 。 操 作 风 险 的 分 类 操 作 风 险 的 管 理 模 型 操 作 风 险 测 量 的 基 本 指 针 法1、 基 本 指 标 法 KBIA = GI x KBIA 为 基 本 指 标 法 下 的 操 作 风 险 资 本 要 求 ；

30、 GI为 前 三年 银 行 总 收 入 的 平 均 值 ； 为 对 总 收 入 提 取 固 定 比率 ， 一 般 取 值 为 15 。 操 作 风 险 测 量 的 标 准 法 操 作 风 险 测 量 的 标 准 法KTSA = (GI1-8 x 1-8) 业 务 类 型 被 分 为 公 司 金 融 、 交 易 和 销 售 等 八 种 类型 ； 对 每 一 种 类 型 都 界 定 收 入 和 提 取 比 例 。 操 作 风 险 测 量 的 高 级 法n 高 级 法 ： 包 括 内 部 模 型 法 、 记 分 卡 法 和 损 失 分 布 法 ， 其 中 内 部模 型 法 的 计 算 方 法 为 ：

31、n 式 中 ， i=银 行 的 八 大 类 业 务 类 型 ； j=操 作 风 险 的 七 大 类 事 故 类型 ； =将 预 期 损 失 转 换 成 资 本 要 求 的 转 换 因 子 ； EL=操 作 风 险的 预 期 损 失 ； EI=操 作 风 险 的 损 失 风 险 暴 露 ； PE=损 失 事 件 发生 的 概 率 ； LGE=给 定 事 件 概 率 下 每 个 损 失 事 件 的 平 均 损 失 比例 率 。 可 以 明 显 地 看 出 ， 所 谓 AMA法 计 算 操 作 风 险 所 要 求 的资 本 配 置 ， 是 在 新 巴 塞 尔 标 准 法 的 基 础 之 上 ， 依

32、据 操 作 风 险 的不 同 类 型 ， 结 合 银 行 业 务 类 型 进 行 的 线 性 加 权 细 化 模 型 。 巴 塞 尔 新 协 议 中 操 作 风 险 管 理 的 修 正n 操 作 风 险 模 型 的 两 项 修 正 ：n 1、 考 虑 到 尾 部 分 布 特 性 ， 对 风 险 特 征 因 子 RPI的 引 入 ， 以 及情 景 分 析 的 必 要 性 ； 巴 塞 尔 新 协 议 中 操 作 风 险 管 理 的 修 正n 2、 考 虑 到 行 业 整 体 的 PE， 而 修 正 的 单 一 银 行 PE计 算 公 式 为 ： PE=Z PE内 部 +（ 1-Z） PE行 业n

33、如 果 某 银 行 还 规 定 ， 在 进 行 高 级 计 量 法 时 ， 还 必 须 进 行 情 景 分析 ， 则 考 虑 到 行 业 整 体 的 PE， 融 入 情 景 分 析 后 的 PE计 算 公 式 为 ： PE= Z PE 内 部 +（ 1-Z） PE行 业 +Z情 景 分 析 PE情 景 分 析 n 从 总 体 上 看 ， 新 巴 塞 尔 通 过 引 入 市 场 、 信 用 和 操 作 三 大 风 险 ，使 得 资 本 充 足 率 的 视 野 ， 和 风 险 管 理 的 视 野 被 拓 宽 ， 但 是 内 部模 型 法 过 于 复 杂 ；n 从 银 行 、 利 益 相 关 者 和

34、 监 管 者 这 三 角 关 系 来 看 ， 市 场 约 束 、 资本 充 足 率 和 监 管 过 程 都 强 调 了 自 律 监 管 、 市 场 监 管 和 合 规 监 管 ，但 是 却 弱 化 了 政 府 监 管 的 重 要 意 义 ；n 中 国 银 行 业 应 当 考 虑 补 充 核 心 资 本 以 外 的 其 他 资 本 充 实 手 段 ，尤 其 是 次 级 债 。 7、 经 济 资 本 和 全 面 风 险 管 理 经 济 资 本 的 概 念n 经 济 资 本 信 用 风 险 的 非 预 期 损 失 市 场 风 险 的 非预 期 损 失 操 作 风 险 的 非 预 期 损 失 三 大

35、风 险 的 重叠 计 算 部 分 。n 经 济 资 本 （ economic capital） ， 也 称 为 风 险 资 本 ，是 根 据 银 行 按 所 承 担 的 风 险 计 算 的 最 低 资 本 需 要 ，用 以 承 担 非 预 期 损 失 和 保 持 正 常 经 营 。 经 济 资 本 具备 资 本 的 消 化 风 险 损 失 的 性 质 ， 这 种 性 质 以 经 济 资本 不 超 过 实 际 资 本 为 前 提 。 经 济 资 本 与 实 际 资 本 的比 较 ， 是 银 行 确 定 风 险 边 界 的 基 础 。 监 管 资 本 的 概 念n 监 管 资 本 （ regula

36、tory capital） ， 又 称 最 低 资 本（ minimum capital） , 是 银 行 满 足 监 管 当 局 风 险 控制 的 最 低 资 本 要 求 ， 也 是 监 管 者 为 确 保 银 行 在 做 出定 价 决 策 时 把 消 极 的 外 部 性 内 部 化 的 结 果 。n 按 新 巴 塞 尔 协 议 术 语 表 的 解 释 ， 监 管 资 本 分 为 三 层 ：第 一 层 包 括 实 收 股 本 和 留 存 收 益 。 第 二 层 包 括 银 行可 用 的 内 外 部 资 源 ， 如 未 公 开 的 储 备 ， 普 通 准 备 、可 转 债 、 次 级 债 务

37、等 。 第 三 层 ， 经 1995巴 塞 尔 委 员会 同 意 ， 银 行 可 为 抵 御 部 分 市 场 风 险 发 行 短 期 次 级债 券 ， 但 该 项 不 得 超 过 第 一 层 资 本 中 用 于 抵 御 市 场风 险 部 分 的 250%。 预 期 损 失 、 非 预 期 损 失 和 极 端 情 况 区 分 经 济 资 本 和 监 管 资 本 的 含 义n 新 资 本 协 议 试 图 达 到 两 大 监 管 目 标 ： 一 是 提 高 监 管资 本 的 风 险 敏 感 度 ， 二 是 激 励 商 业 银 行 不 断 提 高 风险 管 理 水 平 。 实 现 这 两 大 目 标

38、的 一 个 重 要 途 径 就 是 ，监 管 当 局 以 银 行 内 部 测 算 的 经 济 资 本 作 为 监 管 资 本的 基 础 。 通 过 改 进 风 险 计 量 和 管 理 方 法 ， 逐 步 使 监管 资 本 要 求 与 经 济 资 本 要 求 相 统 一 ， 使 资 本 充 足 水平 与 银 行 的 实 际 风 险 水 平 相 统 一 。 其 实 质 ， 也 就 是形 成 一 个 激 励 相 容 的 监 管 框 架 。 n 监 管 套 利 是 合 规 和 可 以 容 忍 的 。 全 面 风 险 管 理 ： 重 要 的 是 存 续n 对 商 业 银 行 而 言 ， 存 在 一 些

39、误 区 ：n 1、 单 纯 的 会 计 利 润 是 重 要 的 ？ RAROC才 是 重 要 的 （ 资 本 占用 概 念 ） ；n 2、 年 度 帐 面 收 益 是 重 要 的 ？ EVA才 是 重 要 的 （ 资 金 机 会 成 本的 概 念 ） ；n 3、 日 常 经 营 绩 效 是 重 要 的 ？ 极 端 情 况 下 得 以 存 续 才 是 重 要 的（ 总 准 备 金 的 概 念 ） ； n 4、 资 本 占 用 概 念 业 给 银 行 治 理 结 构 的 转 型 ， 尤 其 是 事 业 部 制的 转 型 给 出 了 启 发 （ 以 民 生 银 行 和 江 苏 银 行 为 例 ） R

40、AROC的 概 念 EVA的 概 念n 其 中 ， 调 整 的 收 益 是 根 据 一 定 的 会 计 准 则 (GAAP)调整 的 经 济 收 益 ， c表 示 权 益 的 机 会 成 本 ， 表 示 机 构 占用 的 权 益 的 数 量 。 EVA可 以 在 总 行 运 用 ， 也 可 以 作为 分 支 机 构 的 绩 效 评 估 体 系 和 激 励 体 系 。 在 分 支 机构 运 用 的 时 候 必 须 明 确 的 界 定 分 支 机 构 的 收 益 和 占用 的 权 益 资 本 的 机 会 成 本 。 n 有 三 种 方 法 提 高 他 们 机 构 的 EVA： 提 高 调 整 后

41、的 收益 ； 减 少 机 构 占 用 的 权 益 资 本 ； 或 者 降 低 权 益 占 用的 机 会 成 本 。 比 照 自 己 所 处 的 银 行n 1、 是 否 建 立 起 任 何 有 风 险 的 资 产 业 务 总 是 要 占 用 经 济 资 本 的概 念 ？n 2、 考 核 业 务 部 门 的 绩 效 ， 是 否 将 其 实 现 的 收 益 和 占 用 的 经 济资 本 挂 上 钩 ？n 3、 是 否 建 立 了 资 本 金 占 用 总 是 有 机 会 成 本 ， 并 且 机 会 成 本 随宏 观 经 济 而 波 动 的 概 念 ？n 4、 是 否 考 虑 了 内 部 资 金 转 移

42、 定 价 模 型 ？n 5、 是 否 在 考 虑 资 本 净 收 益 率 的 基 础 之 上 ， 进 一 步 考 虑 了 应 当将 资 本 金 收 益 率 进 行 风 险 调 整 ？ n 6、 是 否 考 虑 了 经 济 资 本 和 监 管 资 本 之 间 的 差 额 ， 以 确 定 自 身在 同 行 业 中 的 风 险 管 理 水 平 ？n 是 否 基 于 全 面 风 险 管 理 对 银 行 绩 效 进 行 评 价 ？ 8、 对 新 巴 塞 尔 协 议 的 总 体 评 价n 1、 目 前 资 本 充 足 率 合 格 的 资 本 /信 用 风 险 资 产 （ 市 场 风 险定 价 操 作 风

43、险 定 价 ） 12.5；n 2、 内 部 模 型 法 是 趋 势 吗 （ 已 有 63 的 银 行 准 备 接 受 内 部 模 型法 ， 有 24 的 银 行 声 称 已 经 为 此 做 好 准 备 ） ？ 个 性 化 的 资 本 充足 率 将 使 得 巴 塞 尔 委 员 会 自 我 否 定 ；n 3、 银 行 对 其 资 本 、 资 产 、 负 债 和 绩 效 评 价 全 面 引 入 风 险 定 价 ；n 4、 一 个 未 完 成 的 尝 试 ； n 5、 银 行 、 保 险 公 司 和 年 金 公 司 有 区 别 吗 ？ n 针 对 天 津 银 行 的 一 些 思 考 ：n 1、 资 本

44、 占 用 和 经 济 增 加 值 的 关 系 ， 以 及 费 用 确 定 的 关 系 ；n 2、 资 本 占 用 的 优 先 权 排 序 ？ 对 分 支 机 构 的 升 格 ？n 3、 基 于 经 济 资 本 配 置 的 全 面 风 险 管 理 ， 很 大 程 度 上 服 务 于 银行 所 有 者 ， 那 么 为 股 东 权 益 极 大 化 ， 是 否 应 清 理 股 东 或 缩 股n 4、 基 于 新 设 分 支 机 构 的 发 展 ， 还 是 同 时 也 基 于 并 购 的 发 展 ？n 5、 基 于 业 务 扩 张 做 资 本 增 长 战 略 规 划 ？ 结 语n 我 们 这 个 世 界 的 真 正 问 题 不 在 于 它 是 一 个 不 理 性 的 世 界 ， 也 不在 于 它 是 一 个 理 性 的 世 界 。 最 基 本 的 困 扰 在 于 这 个 世 界 接 近 理性 ， 但 又 不 非 常 理 性 。 生 活 不 是 不 合 逻 辑 ， 但 对 逻 辑 学 家 们 来说 生 活 又 是 一 个 陷 阱 。 它 看 上 去 比 实 际 更 精 确 、 更 有 规 则 一 些 ；它 的 正 确 性 是 显 而 易 见 的 ， 但 它 的 不 正 确 性 却 隐 藏 了 起 来 ； 世界 本 来 莫 测 。