XX第一期股权投资基金简介100622课件

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1、L o g oXXX-XXX-第一期股权投资基金第一期股权投资基金L o g o关于关于XXX第一期股第一期股权投投资基金基金1关于并关于并购基金基金234目录标的的项目目基金管理人基金管理人简介介L o g o基金设立基金类型：基金类型：合伙制基金基金规模基金规模：8亿存续时间存续时间：7+5年设立时间：设立时间：2010年X月锁定期：锁定期：3年（每两年开放一次）管理人：管理人：XX资本（有限合伙）注册地：注册地：中国 上海基金律师：基金律师：XX律师事务所管理费：管理费：基金规模的2%（延长期为基金规模的1%）最低年收益率：最低年收益率：6 6%盈利分红：盈利分红：20%分红时间：分红时

2、间：单个项目退出时分红退回条款：分红退回条款：生效基金审计：基金审计：XX会计师事务所概况概况费用费用基金托管：基金托管：XX银行L o g o基金认购有限合伙人有限合伙人95%99%95%99%普通合伙人普通合伙人1%5%1%5%出资比例出资比例出资方式出资方式出资时限出资时限根据基金规模，投资人按照在合伙企业中的认缴比例出资。基金取得营业执照后5个工作日内认缴50%资金到位；其余出资在十二个月内全额到位。有限合伙人出资限制有限合伙人出资限制 单一有限合伙人最低出资额为2,000万元人民币 并可按照1,000万元人民币的整数倍增加出资L o g o投资策略概览专业并购股权投资专业并购股权投资

3、辅以私募股权投资辅以私募股权投资致力于收购具备优良资产、致力于收购具备优良资产、产品及品牌；成熟的市场产品及品牌；成熟的市场及渠道；稳定的财务和现及渠道；稳定的财务和现金流金流由于管理不善、资金危机由于管理不善、资金危机等原因暂时被低估的中小等原因暂时被低估的中小型消费类企业型消费类企业并购以获取标的企业的控并购以获取标的企业的控制权为目的制权为目的通过卓越的管理和运营、通过卓越的管理和运营、管理层重组、资产整合等管理层重组、资产整合等方式创造价值方式创造价值3 3至至5 5年内以上市、转售和年内以上市、转售和收购方式退出收购方式退出参与上市前最后一轮私募股参与上市前最后一轮私募股权融资权融资

4、获得少数股东权益的被动投获得少数股东权益的被动投资者身份资者身份1212年内通过挂牌上市退出年内通过挂牌上市退出有明确上市预期、已启有明确上市预期、已启动上市程序的企业动上市程序的企业盈利增长与上市估值预盈利增长与上市估值预期稳定，不确定性小期稳定，不确定性小没有明确的行业限制没有明确的行业限制收购低估资产收购低估资产改善管理改善管理创造价值创造价值上市上市转售转售收购收购退出退出更换管理层更换管理层行业行业产品产品市场市场L o g o主要投资策略并购寻找标的企业寻找标的企业重组整合重组整合退出退出消费类细分行业的消费类细分行业的领导者领导者较长时期的经营史较长时期的经营史财务及现金流稳健财

5、务及现金流稳健优良的资产或占据优良的资产或占据独特的资源独特的资源成熟的市场、渠道成熟的市场、渠道产品品牌认可度高产品品牌认可度高由于管理等原因业由于管理等原因业绩大幅下滑绩大幅下滑企业价值被低估，企业价值被低估，足够的套利空间足够的套利空间通过收购获取控通过收购获取控股权股权进行管理层重组进行管理层重组剥离低效资产剥离低效资产削减和控制费用削减和控制费用裁减冗员裁减冗员简化管理机构简化管理机构调整资本结构调整资本结构降低资本成本降低资本成本使资产充分发挥使资产充分发挥其价值，实现企其价值，实现企业价值增值业价值增值待经营好转后，待经营好转后，预计约预计约5 5年至年至7 7年，通过以下年，通

6、过以下方式退出方式退出挂牌上市挂牌上市转售其他战略转售其他战略投资者投资者管理层收购管理层收购其他其他步骤步骤1 1步骤步骤2 2步骤步骤3 3L o g o次要投资策略股权投资寻找标的企业寻找标的企业运作运作退出退出预期在预期在1 1年至年至2 2年内年内挂牌上市的企业；挂牌上市的企业；以少数股东权益的以少数股东权益的形式参与上市前最形式参与上市前最后一轮私募融资后一轮私募融资行业不设限制行业不设限制履行少数股东权履行少数股东权益益不直接参与企业不直接参与企业日常经营日常经营被动参与利益分被动参与利益分享享通过短期内上通过短期内上市后套现市后套现获得合理盈利获得合理盈利步骤步骤1 1步骤步骤

7、2 2步骤步骤3 3L o g o其他投资限制和策略单项投资超过基金总规模20%其他私募股权投资基金衍生金融工具交易使基金承担无限责任的投资政策法规禁止从事的其他业务禁止的投资或行为禁止的投资或行为禁止的投资或行为禁止的投资或行为禁止的投资或行为禁止的投资或行为交易性投资策略交易性投资策略交易性投资策略交易性投资策略交易性投资策略交易性投资策略 若存在短期重大投资套利机会，且投资期限在12个月之内，经全体合伙人同意，在基金规模的20%以内可投资：严重低估的上市公司股权全体合伙人一致同意的其他投资L o g o并购股权投资并购股权投资卓越的长期投资回报卓越的长期投资回报战略配置较长的锁定期较长的

8、锁定期超额回报超额回报单项投资约单项投资约1 1亿元人亿元人民币民币总投资占基金总量总投资占基金总量50%65%50%65%Pre-IPOPre-IPO股权投资股权投资良好的流动性良好的流动性合理回报合理回报单项投资约1,0002,000万港币总投资占基金总量35%50%并购股权投资并购股权投资45.245.2亿人民币亿人民币Pre-IPOPre-IPO股权投资股权投资 2.84 2.84亿人民亿人民币币优越流动性优越流动性占总规模1%3%现金等价物现金等价物L o g o投资决策程序投资顾问投资顾问1 1人人有限合伙人有限合伙人3 3人人普通合伙人普通合伙人1 1人人投资决策委员会投资决策委

9、员会3/53/5赞成赞成通过项目通过项目项目经理项目经理分析师分析师副总裁副总裁投资团队投资团队根据顾问的专业领域分配拟决策项目，或以轮值方式参与表决以出资金额排序前三名参与决策，两名或以上否决则项目否决L o g o收益分配盈利盈利弥补以前项目弥补以前项目累计亏损累计亏损本金本金单个项目单个项目盈利时分配盈利时分配提取提取20%20%盈利作为盈利作为管理合伙人分红管理合伙人分红剩余剩余80%80%盈利根盈利根据有限合伙人据有限合伙人出资比例分配出资比例分配AABBC C管理合伙人的每次分红均存于单独账户基金清算时，若盈利低于最低回报率，则以该账户金额弥补该账户可由管理合伙人单独投资，盈利独享

10、，但不得与基金投资冲突L o g o根据上市地、时点不同估值区间不同；以某食用油公司为例，香港上市PE约14倍，上市2个月内股价翻番，PE约30倍，机构投资者短时间内成功退出并购并购Pre-IPO盈利预测估估值基基础销售 150,000,000 净利润 15,000,000 收收购成本成本PE 4 投资规模 100,000,000 占股比例63%收收购收益收益退出方式HK/A股IPO退出估值PE2035销售增长率50%净利润率15%投资期限5年税税费前收益前收益年化收益率50%68%扣除分扣除分红及管理及管理费后后年化收益率年化收益率43%59%43%59%估估值基基础销售 300,000,0

11、00 净利润 30,000,000 收收购成本成本PE 8投资规模 15,000,000 占股比例6%收收购收益收益退出方式H股IPO退出估值PE1225销售增长率15%净利润率10%投资期限2年税税费前收益前收益年化收益率37%97%扣除分扣除分红及管理及管理费后后年化收益率年化收益率28%80%28%80%有限合伙人税前年化收益率有限合伙人税前年化收益率36%65%36%65%去除建去除建仓期后的年化收益率期后的年化收益率28%48%28%48%单项投投资年化收益年化收益%目目标投投资%并购股权投资70%90%62.50%Pre-IPO股权投资28%80%35.00%现金等价物2%2.50

12、%假设平均建仓期为1.5年L o g o丰富的资本运作经验丰富的资本运作经验深入的行业认知深入的行业认知扁平的管理模式扁平的管理模式广泛的政府关系广泛的政府关系我们的优势团队具有深厚的企业运作和管理企业运作和管理经验、丰富的行业资源经验、丰富的行业资源，帮助被并购企业重组并有效改善业绩投资团队均驻上海，沟通顺畅，投资决策迅速投资决策迅速，大大缩短并购所需时间与各级政府保持良好关系，帮助标的企业与政府与政府保持畅通交流保持畅通交流投资决策团队具有资深的投资银行背景以及知名基金运作经验，十分熟悉并购十分熟悉并购操作以及资本市场运作经验操作以及资本市场运作经验。L o g o基金时间表认缴末期基金认

13、缴末期基金认缴首期基金认缴首期基金成立成立签约签约沟通沟通 20102010年年X X月：普通合伙人与潜在投资者沟通，明确投资意向月：普通合伙人与潜在投资者沟通，明确投资意向 20102010年年X X月：投资人签署基金认购协议月：投资人签署基金认购协议 20102010年年X X月月X X日：取得营业执照，基金成立日：取得营业执照，基金成立 20102010年年X X月月X X日：认缴首期基金款日：认缴首期基金款 20102010年年X X月月X X日：所有基金款项到位日：所有基金款项到位L o g o1关于并关于并购基金基金234目录标的的项目目基金管理人基金管理人简介介关于关于XXX第一

14、期股第一期股权投投资基金基金L o g o中国并购基金发展2002003 32002004 42002005 52002006 62002007 72002008 82002009 9联想系弘毅投资的成立标志本土产业并购基金的兴起联想系弘毅投资的成立标志本土产业并购基金的兴起新桥投资以新桥投资以12.5312.53亿人民币收购深圳发展银行亿人民币收购深圳发展银行17.89%17.89%控股股权，成为并控股股权，成为并购基金在中国的第一起并购案例购基金在中国的第一起并购案例凯雷凯雷3.753.75亿美元收购徐工机械亿美元收购徐工机械85%85%股份交易失败，使并购基金在国内市场股份交易失败，使并

15、购基金在国内市场引起极大关注引起极大关注华平、凯雷、贝恩以及德州太平洋旗下新桥资本等专注于中国华平、凯雷、贝恩以及德州太平洋旗下新桥资本等专注于中国市场的并购基金成立市场的并购基金成立源于20世纪中期美国80年代并购浪潮及2003至2007年间获得空前发展中国并购基金于21世纪后逐步显现中外合资的厚朴基金募集成立，采用合伙制模式募得中外合资的厚朴基金募集成立，采用合伙制模式募得2525亿美元，亿美元，定位于中国企业收购定位于中国企业收购并购基金达到顶峰后在金融危机中发展势头放缓并购基金达到顶峰后在金融危机中发展势头放缓黑石旗下并购基金落户上海黑石旗下并购基金落户上海L o g o中国并购基金现

16、状2006200720082009-2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 6,440 15,671 16,264 2,299$Million$Million并购基金募集金额及数量并购基金募集金额及数量818732006200720082009-500 1,000 1,500 2,000 2,500 2,368 2,129 357 118$Million$Million121046并购基金投资金额及数量并购基金投资金额及数量20062006至至20092009年募集完成的中国并购基年募集完成的中国并购基金共金共363

17、6支，基金规模超支，基金规模超400400亿美元亿美元20082008年并购基金募集总量达到顶峰，年并购基金募集总量达到顶峰，为为163163亿美元，亿美元，20092009年下降至年下降至2323亿美亿美元元20072007募集基金数量达到最高值为募集基金数量达到最高值为1818只只20062006至至20092009年中国市场共完成年中国市场共完成3232起并起并购投资，投资金额达到购投资，投资金额达到49.7249.72亿美元亿美元继继20062006年并购基金投资金额达年并购基金投资金额达2424亿美亿美元后逐年下滑，元后逐年下滑，20092009年为年为1.171.17亿美元亿美元并

18、购投资数量由并购投资数量由20062006年后逐年下滑，年后逐年下滑，20092009年受益于央企整合实现小幅反弹年受益于央企整合实现小幅反弹L o g o中国并购基金现状（续）民营并购基金民营并购基金外资并购基金外资并购基金并购基金分类并购基金分类产业投资集团产业投资集团合资并购基金合资并购基金在国际市场上有丰富在国际市场上有丰富的并购经验和较长的的并购经验和较长的历史的外资机构历史的外资机构代表基金：凯雷、贝恩、黑石、华平、新桥资本（德州太平洋）由华人经营的中外由华人经营的中外合资机构合资机构代表基金：厚朴基金等国内大型企业附属投国内大型企业附属投资机构、以并购为主资机构、以并购为主的产业

19、投资集团的产业投资集团代表基金：弘毅基金、复星国际等民间资本募集而成民间资本募集而成的以并购为主要投的以并购为主要投资方式的基金资方式的基金代表基金：德摩资本等并购基金位于私募基金中的金字塔尖，对基金的资金和产业储备要求甚高并购基金位于私募基金中的金字塔尖，对基金的资金和产业储备要求甚高国内的并购基金以国外金融资本和国内产业资本为主，人民币基金占比较小，尤其是民国内的并购基金以国外金融资本和国内产业资本为主，人民币基金占比较小，尤其是民营并购基金尚未形成规模营并购基金尚未形成规模L o g o投资项目投资项目基金简介基金简介联合产业投资者，扮演财务投资者角色联合产业投资者，扮演财务投资者角色合

20、资并购基金厚朴基金2007年成立规模25亿美元(超募5亿）投资者：淡马锡、安盛保险、壳牌、高盛等以6.5亿美元受让苏格兰皇家银行减持中行H股组团合计73亿美元受让美国银行减持建行股份联手中粮以61亿港元成为蒙牛乳业第一大股东2319.HK成立于1999年的民营乳业巨头拥有液态奶等拥有液态奶等五大系列五大系列400400多个品项，极多个品项，极高的市场认可高的市场认可度度受三聚氰胺以受三聚氰胺以及特仑苏及特仑苏OMPOMP事事件影响面临资件影响面临资金压力以及财金压力以及财务危机务危机20082008年下半年年下半年亏损亏损1515亿元亿元广泛的中国和出广泛的中国和出口市场覆盖，优口市场覆盖，优

21、质的奶源质的奶源2020多个生产基地，多个生产基地，3,0003,000多个奶站，多个奶站，600600万吨液态奶年万吨液态奶年生产能力生产能力厚朴与中粮（占70%）的合资公司共同收购收购时间：2009年7月收购金额：61.2亿港元收购股价：17.6港元（较上一日折价8%）收购占股：20.03%（厚朴6%）L o g o投资项目投资项目基金简介基金简介取得控股权，进行管理层重组取得控股权，进行管理层重组外资并购基金凯雷亚洲III号2007年成立规模25.5亿美元得到美、欧、中东、中国等地投资人的青睐金融危机以来业绩下降业绩下降，2009年上半年盈利下降27%，为1.09亿港元创始人面临家家族管

22、理青黄不族管理青黄不接接，以及职业职业经理人缺乏经理人缺乏00157.HK收购时间：2009年10月收购金额：8.198亿港元收购股价：1.25港元（较上一日折价8%）收购占股：32.77%4040余年经营史的余年经营史的家族企业家族企业齐全的美容及保齐全的美容及保健产品系列，良健产品系列，良好的品牌口碑好的品牌口碑近近2,0002,000家加盟店、家加盟店、直营店以及销售直营店以及销售网点网点凯雷入主后在3 3个月内完成控个月内完成控股权转换股权转换董事及高管的董事及高管的更换更换并着手改善管改善管理及运营系统理及运营系统亿美元行业行业时间时间 规模规模 占股占股圣奥化学橡胶助剂20081.

23、140%雅士利奶粉制造2009117%自然美美容保健20091.133%L o g o行业行业规模规模企业企业单项投资规模约1亿美元，相比海外市场并购规模较小倾向于上市公司等披露充分、流动性佳的标的以降低风险外资并购基金投资特点外资并购基金继21世纪以来，规模逐期扩大对中国民营企业的投资规模日益增长行业领导者销售规模较大，现金流稳定；产品及品牌认可度高处于发展瓶颈期，面临管理难题资产或股价处于相对低估状态所在行业可预测性较高、发展成熟并有增长潜力典型的行业如：日化、百货、食品等消费类行业；L o g o中国民营并购基金的机遇去家族化随着民营企业发展壮大，在向公众企业前进的同时，需要通过引入战略

24、投资者淡化家族概念并购基金带来资金同时，也提供先进的公司管理，使企业破除瓶颈，将潜在价值发挥到极致创业者缺乏管理大型企业的经验，家族中若无合适继承人，股东倾向出让股权，并引入职业经理人民营企业的发展进入瓶颈期，需要引入战略投资者，带入资金和管理，以排除上升障碍中国民间资本众多，创业者的传承问题愈加明显，为并购基金提供了巨大的市场空间企业治理的规范化，职业经理人的兴起，都为管理层重组提供了必要条件内部机遇外部机遇内部机遇内部机遇L o g o中国民营并购基金的机遇国企改制管理缺位管理缺位国企改制后，原有管理层不适应竞争市场环境下生存需由职业经理人代替改制的国企大多拥有优良的资产，口碑产品和品牌，

25、具有潜在提升优势质地优良质地优良改制国企正处于经营困难时期，估值相对较低，是理想的并购时机估值合理估值合理国企缺乏与业绩挂钩的激励手段，管理层利益掺杂民企管理层的激励机制更完善，更好的代表股东利益激励不足激励不足减轻负担减轻负担国企改制后，原有富余人员及退休人员的薪资福利由改制后企业承担通过裁员、内部退休等方式减轻负担L o g o关于关于XXX第一期股第一期股权投投资基金基金1关于并关于并购基金基金234目录标的的项目目基金管理人基金管理人简介介L o g o标的项目一并购股权投资华北地区某快速消费食品行业企业，所属细分行业市场规模巨大，其中中高端产品市场发展迅速，前景广阔；产品种类档次齐全

26、，在消费者中拥有广泛的基础，良好的口碑和知名度；企业拥有先进的技术和生产设备，产销量位于行业十强；产品市场覆盖面极广，在全国拥有3,000多家经销商网络，渠道优势明显；企业历史悠久，拥有上百年的经营历史；企业改制后业绩下降明显，销售由3亿至4亿元人民币下降至1亿元以内，管理层和股东矛盾突出；行业前景广阔行业前景广阔经营历史悠久经营历史悠久产品、品牌深产品、品牌深入人心入人心渠道成熟渠道成熟国企改制引国企改制引发管理问题发管理问题销售和利润销售和利润直线下降直线下降并购实现控制并购实现控制重组管理层重组管理层创造价值创造价值行业行业产品产品市场市场困境困境L o g o标的项目二Pre-IPO股

27、权投资华南地区某快速消费食品行业企业，所属细分行业契合消费升级概念，市场规模巨大且增长迅速产品以中高端系列为主，在市场中位于第一梯队，品牌在各地区家喻户晓企业拥有十年以上经营历史，并占据独特的资源优势；管理层为业内权威，资深管理经验08年销售及净利分别近2亿元和2,000万，毛利率和净利率分别达50%和20%，现金流充裕迅速发展阶段，预计年销售增幅100%，急需巨额资金扩张产能融资1至1.5亿元人民币，用于新厂建设等，将于2年内启动上市行业前景广阔行业前景广阔独特资源优势独特资源优势产品及品牌认产品及品牌认可度高可度高资深管理团队资深管理团队高速发展期高速发展期亟需巨额资金扩亟需巨额资金扩张张

28、两年内上市预期两年内上市预期投资实现参股投资实现参股短期内上市后短期内上市后退出退出行业行业产品产品管理及财务管理及财务融资需求融资需求L o g o关于关于XXX第一期股第一期股权投投资基金基金1关于并关于并购基金基金234目录标的的项目目基金管理人基金管理人简介介L o g o基金管理人概况投资历史业绩投资历史业绩1 1投资历史业绩投资历史业绩2 2投资历史业绩投资历史业绩3 3总结总结总结总结L o g o管理合伙人简介管理合伙人管理合伙人1 1管理合伙人管理合伙人2 2管理合伙人管理合伙人3 3管理合伙人管理合伙人4 4L o g o投资团队简介投资经理 投资经理 并购并购股权投资股权

29、投资Pre-IPOPre-IPO股权投资股权投资分析师L o g o顾问团队简介顾问顾问1 1顾问顾问2 2顾问顾问3 3顾问顾问4 4L o g o运营团队简介财务财务运营运营L o g o联系我们XX资本本地址地址电话电话传真传真邮件邮件L o g ov千里之堤溃于蚁穴，小洞不补大洞难堵。4月-244月-24Friday,April 26,2024v清洁：维持前3S的成果，制度化，规范化。23:30:40 23:30:40 23:30 4/26/2024 11:30:40 PMv创造有魅力的质量，造就忠实顾客群体。4月-2423:30:40 23:30 Apr-2426-Apr-24v多看

30、一眼，安全保险；多防一步，少出事故。23:30:40 23:30:40 23:30 Friday,April 26,2024v预防保养及时做，生产顺畅不会错。4月-244月-2423:30:40 23:30:40 April 26,2024v安全生产常抓不懈，抓而不紧，等于不抓。2024 年4月26日11:30 下午4月-244月-24v传播安全知识，践行社会使命。26 四月 202411:30:40 下午23:30:40 4月-24v安全挂在心上，规程握在手上。四月 2411:30 下午4月-2423:30 April 26,2024v参加灭火工作是每一个成年公民的应尽义务。2024/4/26 23:30:4023:30:40 26 April 2024v品质你我做得好，顾客留住不会跑。11:30:40 下午11:30 下午23:30:40 4月-24v没有措施的管理是空谈的管理，没有检查和计划的管理是空洞的管理。4月-244月-2423:30 23:30:40 23:30:40 Apr-24v行动是成功的开始，等待是失败的源头。2024/4/26 23:30:40Friday,April 26,2024v找方法才能成功，找借口只会失败。4月-242024/4/26 23:30:404月-24谢谢大家！谢谢大家！