财务分析概述(-120张)课件

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1、第七章第七章 财务分析财务分析v学习目的与要求学习目的与要求：vv通过本章的学习与研究，应当深入理解财务通过本章的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题，作出正确的评价结业财务状况现存的问题，作出正确的评价结论。论。vv重点重点掌握财务分析的内容、财务分析的方法掌握财务分析的内容、财务分析的方法 v本章主要讲述了财务报表分析的基本概念、本章主要讲述了财务报表分析的基本概念、目的、方法、财务报表分析中使用的基本财目的、方法、财务报表分析

2、中使用的基本财务比率及财务报表分析的应用。务比率及财务报表分析的应用。v本章内容最大的特点是指标多，指标与指标本章内容最大的特点是指标多，指标与指标之间存在复杂的内在联系。之间存在复杂的内在联系。v本章内容的学习应该从以下几个方面着手：本章内容的学习应该从以下几个方面着手：（1 1）掌握指标的主要类别；）掌握指标的主要类别；(2)(2)理解每一具理解每一具体指标的含义、作用、评价标准及其计算公体指标的含义、作用、评价标准及其计算公式；（式；（3 3）理解指标之间的内在联系。杜邦财）理解指标之间的内在联系。杜邦财务分析体系为理解各项指标之间的内在联系务分析体系为理解各项指标之间的内在联系提供了便

3、利；（提供了便利；（4 4）运用财务指标分析判断企）运用财务指标分析判断企业的财务状况。业的财务状况。7-1 财务分析概述财务分析概述vv一般认为，财务报表分析产生于一般认为，财务报表分析产生于一般认为，财务报表分析产生于一般认为，财务报表分析产生于1919世纪末世纪末世纪末世纪末2020年代初。最年代初。最年代初。最年代初。最初的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，初的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，初的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，初的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对借贷资本在企业资本中的

4、比重不断增加，银行家需要对借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。贷款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。贷款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。贷款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。vv公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大到内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈到内部分析，为改善内部管理服务。经

5、理人员为改善盈到内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈到内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈利能力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开利能力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开利能力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开利能力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开发了内部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，发了内部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，发了内部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，发了内部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，而且可以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分而且可以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分而

6、且可以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分而且可以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分析，找出管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来析，找出管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来析，找出管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来析，找出管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来改善未来的财务报表。改善未来的财务报表。改善未来的财务报表。改善未来的财务报表。一、财务分析的定义和内容一、财务分析的定义和内容vv（一）财务分析的定义（一）财务分析的定义v财务分析全称为财务报表分析，是指以财务财务分析全称为财务报表分析，是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方报表和其他资料为依据和起点

7、，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系团体改评价现在、预测未来，帮助利益关系团体改善决策。善决策。v财务分析的最财务分析的最基本功能基本功能是将大量的报表数据是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。不确定性。v财务报表分析的财务报表分析的起点起点是财务报表，分析使用是财务报表，分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。的数据大部分来源于公开发布的财务报表。因此，财务分

8、析的前提是正确理解财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。v财务报表分析的结果是对企业的财务报表分析的结果是对企业的偿债能力偿债能力、盈利能力盈利能力和和抵抗风险能力抵抗风险能力作出评价或找出存作出评价或找出存在的问题。在的问题。（二）财务分析的目的（二）财务分析的目的vv财务分析是财务管理的一项重要活动，既是财务分析是财务管理的一项重要活动，既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测对已完成的财务活动的总结，又是财务预测与决策的前提，在财务管理的循环中起着承与决策的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。其重要意义如下：上启下的作用。其重要意义如下：vv1评价企业财务状况评价企

9、业财务状况 vv2评价企业盈利能力评价企业盈利能力 vv3评价企业资产管理水平评价企业资产管理水平 vv4评价企业成本费用水平评价企业成本费用水平 vv5评价企业未来的发展能力评价企业未来的发展能力 注意注意vv企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设计的，并不适合特定报表使用人的特定要般要求设计的，并不适合特定报表使用人的特定要般要求设计的，并不适合特定报表使用人的特定要般要求设计的，并不适合特定报表使用人的特定要求。但不同的利益主体对企业进行财务分

10、析的目的求。但不同的利益主体对企业进行财务分析的目的求。但不同的利益主体对企业进行财务分析的目的求。但不同的利益主体对企业进行财务分析的目的会有所不同，对企业财务状况和经营成果的关心程会有所不同，对企业财务状况和经营成果的关心程会有所不同，对企业财务状况和经营成果的关心程会有所不同，对企业财务状况和经营成果的关心程度也有所不同。度也有所不同。度也有所不同。度也有所不同。vv如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成果；投资者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、果

11、；投资者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、果；投资者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、果；投资者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、增值情况；债权人关心企业的财务状况，即企业的增值情况；债权人关心企业的财务状况，即企业的增值情况；债权人关心企业的财务状况，即企业的增值情况；债权人关心企业的财务状况，即企业的资本结构和偿债能力；国家有关部门则主要衡量企资本结构和偿债能力；国家有关部门则主要衡量企资本结构和偿债能力；国家有关部门则主要衡量企资本结构和偿债能力；国家有关部门则主要衡量企业对国家或社会的贡献水平等。业对国家或社会的贡献水平等。业对国家或社会的贡献水平等。业对国家或社会的贡献水平等。

12、vv报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之符合其特定要求。并研究其相互关系，使之符合其特定要求。并研究其相互关系，使之符合其特定要求。并研究其相互关系，使之符合其特定要求。（三）财务分析的内容（三）财务分析的内容vv 1会计报表解读会计报表解读vv 2营运能力分析营运能力分析vv 3偿债能力分析偿债能力分析vv 4获利能力分析获利能力分析vv 5发展能力分析发展能力分析vv 6.财务综合分析财务综合分析（1）会计报表）会计报表

13、质量分析质量分析（2）会计报表）会计报表 趋势分析趋势分析（3）会计报表）会计报表 结构分析结构分析二、财务分析的主体二、财务分析的主体v（一）（一）投资者及潜在投资人投资者及潜在投资人 v（二）债权人（二）债权人v（三）企业内部管理者（经理人员）（三）企业内部管理者（经理人员）v（四）政府机构（四）政府机构 v（五）其他利益相关者（五）其他利益相关者 三、财务分析的评价标准三、财务分析的评价标准v（一）财务分析评价标准的种类（一）财务分析评价标准的种类v财务分析评价标准是在一定的评价目标下，人为财务分析评价标准是在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。设定的划分评价对象优劣

14、的财务标准。v财务分析常用的评价标准如下：财务分析常用的评价标准如下：v1.1.目标标准目标标准 v2.2.行业标准行业标准v3.3.历史标准历史标准v4.4.经验标准经验标准（二）财务分析基准的选择（二）财务分析基准的选择 v上述财务分析标准的实质是从不同的侧面形成比较上述财务分析标准的实质是从不同的侧面形成比较的参照物，在实际财务分析中，分析者可以根据分的参照物，在实际财务分析中，分析者可以根据分析目的不同和企业在同行业中所处的地位与主客观析目的不同和企业在同行业中所处的地位与主客观条件的不同，采用不同的标准进行对比分析。条件的不同，采用不同的标准进行对比分析。v如果是分析企业的预算执行情

15、况，则使用目标标准；如果是分析企业的预算执行情况，则使用目标标准；如果是对企业的发展趋势进行分析，则使用历史标如果是对企业的发展趋势进行分析，则使用历史标准；如果是外部分析者对企业进行独立分析，则应准；如果是外部分析者对企业进行独立分析，则应使用行业标准；在行业中处于先进水平的企业，应使用行业标准；在行业中处于先进水平的企业，应以行业先进水平或平均水平为参照物进行分析，而以行业先进水平或平均水平为参照物进行分析，而在行业中处于后进水平的企业，应以行业平均水平在行业中处于后进水平的企业，应以行业平均水平或企业历史标准为参照物进行分析。或企业历史标准为参照物进行分析。四、财务分析的局限性四、财务分

16、析的局限性v（一）财务报表本身的局限性（一）财务报表本身的局限性v（二）报表的真实性问题（二）报表的真实性问题v（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性v（四）比较基础问题（四）比较基础问题7-2 财务分析的信息基础财务分析的信息基础 v一、财务分析信息的种类一、财务分析信息的种类 v财务分析信息是财务分析的基础和不可分割的组成财务分析信息是财务分析的基础和不可分割的组成部分，是财务分析的根本依据，财务信息的数量和部分，是财务分析的根本依据，财务信息的数量和质量，决定着财务分析的质量和效果。进行财务分质量，决定着财务分析的质量和效果。进行财务分析的信息是多种

17、多样的，不同的分析目的、不同的析的信息是多种多样的，不同的分析目的、不同的分析内容，使用的信息可能是不同的。分析内容，使用的信息可能是不同的。v因此，从不同的角度，财务分析信息可分为不同的因此，从不同的角度，财务分析信息可分为不同的种类。第一，按照信息是否由企业会计系统提供，种类。第一，按照信息是否由企业会计系统提供，可以分为会计信息和非会计信息；第二，按照信息可以分为会计信息和非会计信息；第二，按照信息的来源不同，可以分为外部信息和内部信息。的来源不同，可以分为外部信息和内部信息。（一）会计信息（一）会计信息 v会计信息是企业会计系统编制并提供的信息，会计信息是企业会计系统编制并提供的信息，

18、包括对外报送的财务报告和仅用于内部管理包括对外报送的财务报告和仅用于内部管理使用的会计信息。使用的会计信息。v1.财务报告财务报告 v2.内部报送信息内部报送信息（二）非会计信息（二）非会计信息 v在财务分析中，除了会计信息外，非会计信在财务分析中，除了会计信息外，非会计信息在分析中也占有重要地位。这些信息的来息在分析中也占有重要地位。这些信息的来源不仅包括企业内部的非会计部门，而且还源不仅包括企业内部的非会计部门，而且还包括企业外部。包括企业外部。v非会计信息主要包括非会计信息主要包括审计报告审计报告、市场信息市场信息、公司治理信息公司治理信息和和宏观经济信息宏观经济信息等。等。（三）内部信

19、息（三）内部信息 v内部信息是指从企业内部取得的信息。内部信息是指从企业内部取得的信息。v企业的内部信息主要包括企业的内部信息主要包括会计信息会计信息、统计与统计与业务信息业务信息、计划及预算信息计划及预算信息等。等。（四）外部信息（四）外部信息 v外部信息是指从企业外部取得的信息。外部信息是指从企业外部取得的信息。v企业的外部信息主要包括企业的外部信息主要包括国家经济政策和法国家经济政策和法规信息规信息、综合部门发布的信息综合部门发布的信息、证券市场信证券市场信息息、中介机构信息中介机构信息、书报杂志的信息书报杂志的信息、国外国外有关信息有关信息等。等。v总之，财务分析主要依据企业定期编制和

20、披总之，财务分析主要依据企业定期编制和披露的财务报表信息为主，其他信息来源为辅。露的财务报表信息为主，其他信息来源为辅。二、财务报告的组成二、财务报告的组成 v财务分析的主要依据是财务报告。财务分析的主要依据是财务报告。v财务报告是反映企业财务状况与经营成果的财务报告是反映企业财务状况与经营成果的书面文件，包括基本会计报表、附表、报表书面文件，包括基本会计报表、附表、报表注释、其他财务报告和其他要求披露的信息。注释、其他财务报告和其他要求披露的信息。其中，最重要的是基本会计报表。其中，最重要的是基本会计报表。v我国我国企业财务通则企业财务通则第四十一条规定：企第四十一条规定：企业应当定期向投资

21、者、债权人、有关的政府业应当定期向投资者、债权人、有关的政府部门以及其他报表使用者提供财务报告。部门以及其他报表使用者提供财务报告。v财务报告的组成内容如下：财务报告的组成内容如下：财务报告的组成财务报告的组成v基本会计报表基本会计报表v会计报表附表会计报表附表v会计报表附注会计报表附注v其他要求披露的信息其他要求披露的信息v基本会计报表包括：基本会计报表包括：v资产负债表资产负债表v损益表损益表v现金流量表现金流量表v所有者权益变动表所有者权益变动表注意注意：财务报表并不等于财：财务报表并不等于财务报告，两者不可混为一谈，务报告，两者不可混为一谈，但财务报表是财务报告的基但财务报表是财务报告

22、的基本组成部分，甚至可以说是本组成部分，甚至可以说是财务报告的核心财务报告的核心（一）基本会计报表（一）基本会计报表 v基本会计报表是财务报告的基础与核心，也基本会计报表是财务报告的基础与核心，也是其信息来源的主要资料。是其信息来源的主要资料。v会计报表是根据日常会计核算资料，归集、会计报表是根据日常会计核算资料，归集、加工、汇总而成的一个完整的报告体系，用加工、汇总而成的一个完整的报告体系，用于反映企业的财务状况、经营成果和现金流于反映企业的财务状况、经营成果和现金流量的信息。量的信息。v企业的财务报表主要有资产负债表、利润表、企业的财务报表主要有资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变

23、动表。现金流量表和所有者权益变动表。1、资产负债表、资产负债表 vv资产负债表是反映企业在某一特定时日（月资产负债表是反映企业在某一特定时日（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。末、季末、年末）财务状况的会计报表。vv资产负债表有时也称资产负债表有时也称“财务状况表财务状况表”，属于，属于静态报表，其格式和内容见下表。静态报表，其格式和内容见下表。表首表首正表正表格式格式2账户式账户式负债及所有负债及所有者权益者权益资资 产产双方总计数平衡相等双方总计数平衡相等（1）资产负债表的作用资产负债表的作用v可反映企业拥有的经济资源及其分布情况。可反映企业拥有的经济资源及其分布情况。v企业财务结构状

24、况及其负债经营的合理程度。企业财务结构状况及其负债经营的合理程度。v通过分析表内有关项目的构成比例，观察企业的偿债通过分析表内有关项目的构成比例，观察企业的偿债能力与筹资能力。能力与筹资能力。v通过分析评价企业经营业绩，可以预测企业未来的财通过分析评价企业经营业绩，可以预测企业未来的财务状况。务状况。v另外，资产负债表还可以反映企业累计盈余及其增长情另外，资产负债表还可以反映企业累计盈余及其增长情况。如所有者权益中的盈余公积和未分配利润都是企业况。如所有者权益中的盈余公积和未分配利润都是企业历年的累计盈余额，反映了企业以往年度的经营绩效。历年的累计盈余额，反映了企业以往年度的经营绩效。（2）资

25、产负债表的局限性资产负债表的局限性 vv资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财务状况信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的务状况信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的务状况信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的务状况信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的信息有一定的局限性。具体表现如下：信息有一定的局限性。具体表现如下：信息有一定的局限性。具体表现如下：信息有一定的局限性。具体表现如下：vv资产负债表不反映现时

26、价值。资产负债表不反映现时价值。资产负债表不反映现时价值。资产负债表不反映现时价值。vv资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要经济资源和业务信息。经济资源和业务信息。经济资源和业务信息。经济资源和业务信息。vv有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。vv阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等阅读资产负债表必

27、须运用判断、计算、分析等阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等方法。方法。方法。方法。2、利润表、利润表v利润表也叫损益表，是反映企业在一定期间经营成利润表也叫损益表，是反映企业在一定期间经营成果的报表。果的报表。v企业在一定期间（如一个月、一年等）的经营活动企业在一定期间（如一个月、一年等）的经营活动绩效通过权责发生制原则和配比原则确认计算的营绩效通过权责发生制原则和配比原则确认计算的营业收入、费用、利润三个动态会计要素来表示。业收入、费用、利润三个动态会计要素来表示。v一般来讲，由于利润是企业经济效益的综合表现，一般来讲，由于利润是企业经济效益的综合表现，对利润的追求，是企业的生存和发展

28、的基础。对利润的追求，是企业的生存和发展的基础。v作为企业经济效益的综合表现，利润不但是衡量企作为企业经济效益的综合表现，利润不但是衡量企业作为经营主体所取得的经营业绩的主要指标，而业作为经营主体所取得的经营业绩的主要指标，而且也是对企业经营成果进行分配的重要依据。且也是对企业经营成果进行分配的重要依据。v损益表是一张动态报表，其格式和内容见下表。损益表是一张动态报表，其格式和内容见下表。利润表利润表编制单位：新天公司编制单位：新天公司 2010年度年度 单位：元单位：元项项 目目目目上年上年上年上年实际实际数数数数本年本年本年本年实际实际数数数数一、一、一、一、营业营业收入收入收入收入 减：

29、减：减：减：营业营业成本成本成本成本 营业营业税金及附加税金及附加税金及附加税金及附加 销销售售售售费费用用用用 管理管理管理管理费费用用用用 财务费财务费用用用用 资产减值损失资产减值损失资产减值损失资产减值损失 加：公允价加：公允价加：公允价加：公允价值变动值变动收益收益收益收益 投投投投资资收益收益收益收益 二、二、二、二、营业营业利利利利润润 加：加：加：加：营业营业外收入外收入外收入外收入 减：减：减：减：营业营业外支出外支出外支出外支出 三、利三、利三、利三、利润总额润总额 减：所得税减：所得税减：所得税减：所得税费费用用用用 四、四、四、四、净净利利利利润润 （1）利润表的作用利

30、润表的作用vv利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况分布以及未来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权分布以及未来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权分布以及未来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权分布以及未来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权人、职工、管理者及政府有关部门十分重视这一经济指标，人、职工、管理者及政府有关部门十分重视这一经济指标，人、职工、管理者及政府有关部门十分重视这一经济指标，人、职工、管理

31、者及政府有关部门十分重视这一经济指标，因为该指标的高低会直接影响到他们各自的利益。因为该指标的高低会直接影响到他们各自的利益。因为该指标的高低会直接影响到他们各自的利益。因为该指标的高低会直接影响到他们各自的利益。vv利润表的具体作用如下：利润表的具体作用如下：利润表的具体作用如下：利润表的具体作用如下：vv揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。vv有助于考核企业管理人员的经营业绩。有助于考核企业管理人员的经营业绩。有助于考核企业管理人员的经营业绩。有助于考

32、核企业管理人员的经营业绩。vv有助于企业管理者作出正确的经营决策。有助于企业管理者作出正确的经营决策。有助于企业管理者作出正确的经营决策。有助于企业管理者作出正确的经营决策。vv有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿债能力。债能力。债能力。债能力。（2）损益表的局限性）损益表的局限性v损益表在财务分析中所起的作用越来越受到人们的损益表在财务分析中所起的作用越来越受到人们的重视。与资产负债表相似，也有一定的局限性。重视。与资产负债表相似，也有一定的局限性。v利润表所提

33、供信息的可比性受到限制。利润表所提供信息的可比性受到限制。v利润表只反映企业已实现的利润，而不包括未实利润表只反映企业已实现的利润，而不包括未实现的收益。现的收益。v会计利润只考虑对原始投入货币资本的保值，体会计利润只考虑对原始投入货币资本的保值，体现在对成本、费用的确认是以历史成本为基础，而现在对成本、费用的确认是以历史成本为基础，而在物价变动的情况下，货币资本的保值并不能从实在物价变动的情况下，货币资本的保值并不能从实物形态或使用效能上保持资本的完整，从而有可能物形态或使用效能上保持资本的完整，从而有可能造成虚盈实亏的现象，这也使其信息的客观性受到造成虚盈实亏的现象，这也使其信息的客观性受

34、到一定影响。一定影响。3、现金流量表、现金流量表 v现金流量表是以企业一定期间的现金流入与现金流量表是以企业一定期间的现金流入与现金流出汇总，说明企业在报告期内经营活现金流出汇总，说明企业在报告期内经营活动、投资活动及筹资活动所涉及现金资产的动、投资活动及筹资活动所涉及现金资产的动态会计报表。动态会计报表。v现金流量表的格式和内容见书中现金流量表的格式和内容见书中P198表表7-3。（1）现金流量表的作用）现金流量表的作用vv现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以现金流量表的编制基础为现金，现金流量比

35、较难以为企业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资为企业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资为企业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资为企业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资金流转情况。金流转情况。金流转情况。金流转情况。vv评估企业在未来创造净现金流量的能力。评估企业在未来创造净现金流量的能力。评估企业在未来创造净现金流量的能力。评估企业在未来创造净现金流量的能力。vv能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。vv可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成可

36、以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成原因，评价企业利润的质量。原因，评价企业利润的质量。原因，评价企业利润的质量。原因，评价企业利润的质量。vv便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财活动对企业财务状况的影响。活动对企业财务状况的影响。活动对企业财务状况的影响。活动对企业财务状况的影响。（2）现金净流量与净利润）现金净流量与净利润产生差异的原因产生差异的原因vv 应收

37、账款过多。应收账款过多。vv 投资大投资大vv 债务到期债务到期4、所有者权益变动表、所有者权益变动表 v所有者权益变动表是费用企业在某一特定日期所有所有者权益变动表是费用企业在某一特定日期所有者权益增减变动情况的会计报表。者权益增减变动情况的会计报表。v所有者权益变动表是资产负债表的附表。所有者权益变动表是资产负债表的附表。v所有者权益变动表的格式和内容见书中所有者权益变动表的格式和内容见书中P200表表7-4。v股东权益变动表全面反映企业的股东权益在年度内股东权益变动表全面反映企业的股东权益在年度内的变化情况，便于会计信息使用者深入分析企业股的变化情况，便于会计信息使用者深入分析企业股东企

38、业的增减变动情况，并进而对企业的资本保值东企业的增减变动情况，并进而对企业的资本保值增值情况作出正确判断，从而提供对决策有用的会增值情况作出正确判断，从而提供对决策有用的会计信息。计信息。所有者权益变动表解释在某所有者权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及现金何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化。股利的发放而发生的变化。它说明管理层是否公平对待它说明管理层是否公平对待股东的重要信息。股东的重要信息。所有者权益变动表的作用所有者权益变动表的作用v（1）所有者权益变动表是资产负债表与利润表）所有者权益变动表是资产负债表与利润表联系的纽带联系

39、的纽带 v（2）所有者权益变动表是全面收益理念的体现）所有者权益变动表是全面收益理念的体现 v（3）所有者权益变动表是所有者权益变动的原）所有者权益变动表是所有者权益变动的原因揭示因揭示 v（4）所有者权益变动表是投资者进行投资决策）所有者权益变动表是投资者进行投资决策的重要依据的重要依据（二）附表（二）附表 vv除了上述几张基本会计报表以外，用来进行除了上述几张基本会计报表以外，用来进行评价分析的还有企业所提供的一些附表评价分析的还有企业所提供的一些附表vv如利润分配表（其格式和内容见表如利润分配表（其格式和内容见表7-5）、主）、主营业务收支明细表、存货表、固定资产结存营业务收支明细表、存

40、货表、固定资产结存与变动表等。与变动表等。vv这些附表都是从某一个方面揭示企业重要财这些附表都是从某一个方面揭示企业重要财务状况的详细资料务状况的详细资料 表表7-5 利润分配表利润分配表编制单位：新天公司编制单位：新天公司 2010年度年度 单位：元单位：元项项 目目目目本年本年本年本年实际实际数数数数上年上年上年上年实际实际数（略）数（略）数（略）数（略）一、一、一、一、净净利利利利润润388 861.5388 861.5 加：年初未分配利加：年初未分配利加：年初未分配利加：年初未分配利润润 0 0 盈余公盈余公盈余公盈余公积转积转入入入入 0 0 二、可供分配利二、可供分配利二、可供分配

41、利二、可供分配利润润388 861.5388 861.5 减：提取盈余公减：提取盈余公减：提取盈余公减：提取盈余公积积 58329.23 58329.23 三、可供投三、可供投三、可供投三、可供投资资者分配的利者分配的利者分配的利者分配的利润润330 532.27330 532.27 减：减：减：减：应应付利付利付利付利润润 0 0 四、未分配利四、未分配利四、未分配利四、未分配利润润330 532.27330 532.27（三）报表附注（三）报表附注 vv附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，

42、附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，是对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项是对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项是对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项是对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项目，以更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细目，以更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细目，以更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细目，以更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细解释。解释。解释。解释。vv按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或

43、将会对企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重会对企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重会对企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重会对企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重大影响以及影响用户决策的重要事项，如企业在报大影响以及影响用户决策的重要事项，如企业在报大影响以及影响用户决策的重要事项，如企业在报大影响以及影响用户决策的重要事项，如企业在报告期所采用的重要会计方法、会计处理方法变更情告期所采用的重要会计方法、会计处理方法变更情告期所采用的重要会计方法、会计处理方法变更情告期所采用的重要会计方法、会计处理方法变更情况、变更原因及对财务状况和经营成果的影响，主况、变更原因及对财务状况和

44、经营成果的影响，主况、变更原因及对财务状况和经营成果的影响，主况、变更原因及对财务状况和经营成果的影响，主要的期后事项、非常事项、或有事项、关联方关系要的期后事项、非常事项、或有事项、关联方关系要的期后事项、非常事项、或有事项、关联方关系要的期后事项、非常事项、或有事项、关联方关系及关联交易、非货币性交易或报表细节等。及关联交易、非货币性交易或报表细节等。及关联交易、非货币性交易或报表细节等。及关联交易、非货币性交易或报表细节等。（四）（四）其他要求披露的信息其他要求披露的信息 v按照重要性原则，企业还应该提供一些要求按照重要性原则，企业还应该提供一些要求披露的信息。披露的信息。v上市公司按证

45、监委的要求应该披露的公司重上市公司按证监委的要求应该披露的公司重大事件公告书、公司新闻等信息：如重大资大事件公告书、公司新闻等信息：如重大资产收购及出售、股本变动、企业并购行为的产收购及出售、股本变动、企业并购行为的进展情况等；募集资金使用情况、项目进度进展情况等；募集资金使用情况、项目进度及收益情况等；公司拟订的利润分配预案、及收益情况等；公司拟订的利润分配预案、公积金转增股本预案；重大诉讼、仲裁事项；公积金转增股本预案；重大诉讼、仲裁事项；董事、监事和高级管理人员的持股比例和报董事、监事和高级管理人员的持股比例和报酬等。酬等。7-3 财务分析的程序与方法财务分析的程序与方法 v财务分析是财

46、务管理过程中非常重要的工作财务分析是财务管理过程中非常重要的工作之一，是一项系统的工作，过程复杂，并不之一，是一项系统的工作，过程复杂，并不是一蹴而就的，分析者必须以分析目的为主是一蹴而就的，分析者必须以分析目的为主线，按照科学的程序，运用适当的方法，进线，按照科学的程序，运用适当的方法，进行有效分析，才能保证分析工作有条不紊地行有效分析，才能保证分析工作有条不紊地进行，才能得出合理、可靠的分析结论。进行，才能得出合理、可靠的分析结论。一、财务分析的程序一、财务分析的程序 v（一）确立分析目的，明确分析内容（一）确立分析目的，明确分析内容 v（二）收集分析有关资料（二）收集分析有关资料 v（三

47、）确定分析评价标准（三）确定分析评价标准 v（四）选择分析方法（四）选择分析方法 v（五）做出分析结论，提出相关建议（五）做出分析结论，提出相关建议 二、财务分析的方法二、财务分析的方法v（一）比较分析法（一）比较分析法 v（二）比率分析法（二）比率分析法v（三）趋势分析法（三）趋势分析法v（四）因素分析法（四）因素分析法财务分析方法是完成财务分析的方式和手段。尽管分财务分析方法是完成财务分析的方式和手段。尽管分析方法一直在发展之中，但是一些基本方法仍然是进析方法一直在发展之中，但是一些基本方法仍然是进行财务分析必须使用的。最常用的方法包括：行财务分析必须使用的。最常用的方法包括：（一）比较分

48、析法（一）比较分析法v比较分析法是将企业某项目财务指标的变化进行对比较分析法是将企业某项目财务指标的变化进行对比，确定出差异，分析和判断企业经营成果及财务比，确定出差异，分析和判断企业经营成果及财务状况的一种方法。状况的一种方法。v比较分析法是各种分析方法的基础，是财务分析中比较分析法是各种分析方法的基础，是财务分析中最常用的一种方法。其主要特点是区分相比较指标最常用的一种方法。其主要特点是区分相比较指标之间的差异，包括差异大小、差异方向和差异性质。之间的差异，包括差异大小、差异方向和差异性质。v比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距

49、的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，改进工作。比较分析法按照比较对象形式的不同可改进工作。比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为绝对数比较和变动百分比比较。以分为绝对数比较和变动百分比比较。1绝对数比较绝对数比较 v绝对数比较是将取得的财务报表实际数据与比较绝对数比较是将取得的财务报表实际数据与比较标准直接比较。标准直接比较。v通常包括：与计划（或目标、定额）相比较，了通常包括：与计划（或目标、定额）相比较，了解实际完成计划、定额的情况；与前期相比较，解实际完成计划、定额的情况；与前期相比较，了解分析指标的发展趋势；与历史最高水平相比了解分析指标

50、的发展趋势；与历史最高水平相比较，了解本期与历史最高水平的差距；与同行业较，了解本期与历史最高水平的差距；与同行业先进水平相比较，了解本企业与同行业先进水平先进水平相比较，了解本企业与同行业先进水平的差距；与主要竞争对手相比较，了解本企业与的差距；与主要竞争对手相比较，了解本企业与竞争对手的差距。竞争对手的差距。2变动百分比比较变动百分比比较 v变动百分比是用百分率表示财务报表数据的变动百分比是用百分率表示财务报表数据的变动额与比较标准的百分比，即变动百分比。变动额与比较标准的百分比，即变动百分比。也就是分析人员将变动的绝对数换算为变动也就是分析人员将变动的绝对数换算为变动的百分比，这样可以消

51、除规模的影响。的百分比，这样可以消除规模的影响。v其计算公式为：其计算公式为：A公司资产负债表公司资产负债表 （2009年年12月月31日及日及2010年年12月月31日）日）单位：元单位：元年度年度20092010增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动百分比增减变动百分比货币资金货币资金12487385182254221937100548341980.52%应收账款应收账款30849638361948808670-1136155166-36.83%存存 货货4766757763530154354953478578611.22%长期投资长期投资14443429524285576398421468

52、68.14%固定资产固定资产28260448762645116633-180928243-6.40%资产合计资产合计 15823988741 165699731667459844254.71%2009年数据年数据为比较基准为比较基准A公司利润表公司利润表 （2009年及年及2010年）年）单位：元单位：元项项 目目目目2009200920102010增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动百分比增减变动百分比增减变动百分比增减变动百分比营业营业收入收入收入收入15 061 115 47915 061 115 47918 757 318 13818 757 318 138

53、3 696 202 6593 696 202 65924.54%24.54%营业营业成本成本成本成本12 619 063 63612 619 063 63615 846 546 55415 846 546 5543 227 482 9183 227 482 91825.58%25.58%营业营业税金及附加税金及附加税金及附加税金及附加32 806 46032 806 46047 483 85047 483 85014 677 39014 677 39044.74%44.74%销售费用销售费用销售费用销售费用1 665 960 0471 665 960 0471 884 567 8231 884

54、 567 823218 607 776218 607 77613.12%13.12%管理管理管理管理费费用用用用 340 435 224340 435 224595 992 249595 992 249255 557 025255 557 02575.07%75.07%财务费财务费用用用用112 799 018112 799 018155 404 885155 404 88542 605 86742 605 86737.77%37.77%资产资产减至减至减至减至损损失失失失0 00 00 00%0%公允价公允价公允价公允价值变动值变动收入收入收入收入0 00 00 00%0%投投投投资资收益收

55、益收益收益-52 915 845-52 915 84579 787 07379 787 073132 702 918132 702 918-250.78%-250.78%营业营业利利利利润润256 177 649256 177 649395 437 133395 437 133139 259 484139 259 48454.36%54.36%营业营业外收入外收入外收入外收入42 640 06942 640 06914 625 08314 625 083-28 014 986-28 014 986-65.70%-65.70%营业营业外支出外支出外支出外支出3 310 8763 310 8763

56、 786 6993 786 699475 823475 82314.37%14.37%利利利利润总额润总额5 367 9085 367 908406 876 823406 876 823108 759 045108 759 04536.48%36.48%所得税所得税所得税所得税费费用用用用5 367 9085 367 90817 468 18217 468 18212 100 27412 100 274225.42%225.42%净净利利利利润润285 036 669285 036 669305 907 434305 907 43420 870 76520 870 7657.32%7.32%注

57、注 意意v在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可能会导致以在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可能会导致以下特别情况：下特别情况：v第一，如果基准金额为负数，可能得到变动百分比为负，使第一，如果基准金额为负数，可能得到变动百分比为负，使得绝对值增长的指标，从百分比上反映为下跌；得绝对值增长的指标，从百分比上反映为下跌；v第二，如果基准金额为零，则变动百分比的计算没有意义；第二，如果基准金额为零，则变动百分比的计算没有意义；v第三，如果基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动就第三，如果基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动就会导致较大的百分比变化，扭曲了指标变动的经济意义。会导致较大

58、的百分比变化，扭曲了指标变动的经济意义。v在现实分析中如果出现了相关的情况，应当进行调整，或放在现实分析中如果出现了相关的情况，应当进行调整，或放弃比较分析法。弃比较分析法。（二）比率分析法（二）比率分析法 v比率分析法是利用指标之间的相互关系，通过计算比率分析法是利用指标之间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种分析比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种分析方法。方法。v采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标，以利于进行分析。比率分析法为可以比较的指标，以利于进行分析。比率分析法通过指标间的比率计算，将

59、原来单个指标的含义进通过指标间的比率计算，将原来单个指标的含义进行了升华，使其对问题的揭示更加透彻和深刻。行了升华，使其对问题的揭示更加透彻和深刻。v因此，该方法在财务分析中处于极为重要的地位，因此，该方法在财务分析中处于极为重要的地位，是财务分析中使用最普遍的分析方法。根据分析的是财务分析中使用最普遍的分析方法。根据分析的不同目的和要求，比率分析法分为构成比率分析和不同目的和要求，比率分析法分为构成比率分析和相关比率分析。相关比率分析。1构成比率分析构成比率分析结构分析结构分析 v构成比率又称结构比率，它是某项经济指构成比率又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部标的

60、各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。分与总体的关系。v其计算公式为：其计算公式为：A公司资产负债表公司资产负债表 （2010年年12月月31日）日）单位：元单位：元项项 目目金金 额额各项目占总资产的比率各项目占总资产的比率货币资金货币资金2 254 221 93713.60%应收账款应收账款1 948 808 67011.76%存存 货货5 301 543 54931.99%长期投资长期投资242 855 7631.47%固定资产固定资产2 645 116 63315.96%资产合计资产合计16 569 973 166100%总体值为总资产总体值为总资产A公司利润表公司利润表 （

61、2010年度）年度）单位：元单位：元项项 目目目目金金金金 额额各各各各项项目占目占目占目占营业营业收入的百分比收入的百分比收入的百分比收入的百分比一、一、一、一、营业营业收入收入收入收入18 757 318 13818 757 318 138100%100%减：减：减：减：营业营业成本成本成本成本15 846 546 55415 846 546 55484.48%84.48%营业营业税金及附加税金及附加税金及附加税金及附加47 483 85047 483 8500.25%0.25%销售费用销售费用销售费用销售费用1 884 567 8231 884 567 82310.05%10.05%管理

62、管理管理管理费费用用用用 595 992 249595 992 2493.18%3.18%财务费财务费用用用用155 404 885155 404 8850.83%0.83%资产资产减至减至减至减至损损失失失失0 00%0%加：公允价加：公允价加：公允价加：公允价值变动值变动收入收入收入收入0 00%0%投投投投资资收益收益收益收益79 787 07379 787 0730.43%0.43%二、二、二、二、营业营业利利利利润润395 437 133395 437 1332.11%2.11%加：加：加：加：营业营业外收入外收入外收入外收入14 625 08314 625 0830.08%0.08

63、%减：减：减：减：营业营业外支出外支出外支出外支出3 786 6993 786 6990.02%0.02%三、利三、利三、利三、利润总额润总额406 876 823406 876 8232.17%2.17%减：所得税减：所得税减：所得税减：所得税费费用用用用17 468 18217 468 1820.09%0.09%四、四、四、四、净净利利利利润润305 907 434305 907 4341.63%1.63%总体值为营业收入总体值为营业收入2相关比率分析相关比率分析财务指标分析财务指标分析 v相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比，计

64、算出另一经济含义的指标，反映有关加以对比，计算出另一经济含义的指标，反映有关经济活动的相互关系。经济活动的相互关系。v分析时应确定不同指标之间客观上存在的相互关系，分析时应确定不同指标之间客观上存在的相互关系，如通过企业的净利润与所有者权益的对比，计算出如通过企业的净利润与所有者权益的对比，计算出所有者权益收益率；通过负债总额与资产总额的对所有者权益收益率；通过负债总额与资产总额的对比，计算出资产负债率。比，计算出资产负债率。v利用相关比率指标可以考察有联系的相关业务安排利用相关比率指标可以考察有联系的相关业务安排是否合理，以保障企业运营活动能够顺畅进行。是否合理，以保障企业运营活动能够顺畅进

65、行。注注 意意v在构建比率时应当注意以下几个问题：在构建比率时应当注意以下几个问题：v第一，比率的构建是根据分析需要而定的，不是只有书第一，比率的构建是根据分析需要而定的，不是只有书本中列示的那些，所列示的只是比较常用罢了；本中列示的那些，所列示的只是比较常用罢了；v第二，构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具第二，构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具有经济关系，不能随意使用两个指标就拼凑一个比率；有经济关系，不能随意使用两个指标就拼凑一个比率；v第三，当构建比率的两个指标分别来自于资产负债表、第三，当构建比率的两个指标分别来自于资产负债表、利润表或现金流量表时，应当将资产负债表数据

66、取期间利润表或现金流量表时，应当将资产负债表数据取期间内的平均数。内的平均数。v比率分析法在计算出相关比率后，并不能直接说明对应比率分析法在计算出相关比率后，并不能直接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较，才的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较，才能得出结论。所以，比率分析法是经常与比较分析法结能得出结论。所以，比率分析法是经常与比较分析法结合使用的。合使用的。（三）趋势分析法（三）趋势分析法 v趋势分析法又称为水平分析法、动态比率分趋势分析法又称为水平分析法、动态比率分析法，是通过对比两期或连续数期财务报表，析法，是通过对比两期或连续数期财务报表，运用动态数值表现各个时期的变化，确定其运用动态数值表现各个时期的变化，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。这种方法，可以分析引起变化的主要原因、这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质与规律，并预测企业未来的发展变动的性质与规律，并预测企业未来的发展前景。前景。需要指出的是需要指出的是