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1、 定 义 ： 固 定 收 益 证 券 是 指 持 券 人 可 以 在 特 定 的 时 间 内 取得 固 定 的 收 益 并 预 先 知 道 取 得 收 益 的 数 量 和 时 间 ， 如 固定 利 率 债 券 、 优 先 股 股 票 等 。 固 定 收 益 证 券 （ fixed-income instrument)也 称 为 债 务证 券 ， 承 诺 在 将 来 支 付 固 定 的 现 金 数 量 。固 定 收 益 证 券 是 一 大 类 重 要 金 融 工 具 的 总 称 ， 其 主 要 代表 是 国 债 、 公 司 债 券 、 资 产 抵 押 证 券 等 。 固 定 收 益 证 券包 含
2、 了 违 约 风 险 、 利 率 风 险 、 流 动 性 风 险 、 税 收 风 险 和购 买 力 风 险 。 各 类 风 险 的 回 避 是 固 定 收 益 证 券 被 不 断 创新 的 根 本 原 因 。 货 币 市 场 是 短 期 资 金 市 场 ， 是 指 融 资 期 限 在 一年 以 下 的 金 融 市 场 ， 是 金 融 市 场 的 重 要 组 成 部分 。 由 于 该 市 场 所 容 纳 的 金 融 工 具 ， 主 要 是 政 府 、银 行 及 工 商 企 业 发 行 的 短 期 信 用 工 具 ， 具 有期 限 短 、 流 动 性 强 和 风 险 小 的 特 点 ， 在 货 币
3、供 应 量 层 次 划 分 上 被 置 于 现 金 货 币 和 存 款 货币 之 后 ， 称 之 为 “准 货 币 ”， 所 以 将 该 市 场 称 为“货 币 市 场 ”。 A. 保 持 资 金 的 流 动 性B. 为 银 行 、 企 业 提 供 灵 活 的 管 理 手 段C. 为 季 节 性 、 临 时 性 资 金 的 融 通 提 供 了 可行 之 径 货 币 市 场 就 其 结 构 而 言 ， 包 括 同 业 拆 借 市场 、 票 据 贴 现 市 场 、 短 期 政 府 债 券 市 场 、证 券 回 购 市 场 、 大 额 可 转 让 定 期 存 单 等 。 债 券 是 政 府 、 金
4、融 机 构 、 工 商 企 业 等 直 接 向社 会 借 债 筹 措 资 金 时 ， 向 投 资 者 发 行 ， 承 诺按 一 定 利 率 支 付 利 息 并 按 约 定 条 件 偿 还 本 金的 债 权 债 务 凭 证 。 1 .偿 还 性 2 .流 通 性 3 .安 全 性 4 .收 益 性 按 币 种 : 1 .人 民 币 债 券 ： 是 以 人 民 币 作 为 结 算 单 位 的 债 券 2 .外 币 债 券 ：外 币 债 券 指 以 外 币 表 示 的 、 构 成 债 权 债 务 关系 的 有 价 债 券 。 主 要 包 括 国 库 券 和 公 债 两 大 类 。 政 府 债 券 包
5、 括 记 账 式 国 债 ， 储 蓄 国 债 （ 凭 证 式 ） 、储 蓄 国 债 （ 电 子 式 ） 免 税 待 遇 。 中 央 政 府 债 券 &地 方 政 府 债 券 是 中 央 银 行 为 调 节 商 业 银 行 超 额 准 备 金 而 向 商 业 银行 发 行 的 短 期 债 务 凭 证 ， 其 实 质 是 中 央 银 行 债 券 。 金 融 债 券 是 由 银 行 和 非 银 行 金 融 机 构 发行 的 债 券 。 企 业 债 券 的 发 行 主 体 是 股 份 公 司 ， 但 也 可以 是 非 股 份 公 司 的 企 业 发 行 债 券 。 是 以 某 种 资 产 组 合 为
6、基 础 发 行 的 债 券 。 到 目 前 为 止 ， 能 够 进 行 资 产 证 券 化 的 资 产 可 以 有 以下 几 类 ： （ 1 ） 住 房 抵 押 贷 款 （ 2 ） 应 收 账 款 （ 3 ） 消 费 贷 款 (包 括 汽 车 贷 款 、 学 生 贷 款 、 房 屋 建造 贷 款 等 )（ 4 ） 设 备 租 赁 贷 款（ 5 ） 信 用 卡 指 国 际 机 构 在 我 国 境 内 发 行 的 债 券 。 可 转 换 债 券 是 可 转 换 公 司 债 券 的 简 称 ，又 简 称 可 转 债 。 它 是 一 种 可 以 在 特 定 时 间 、按 特 定 条 件 转 换 为 普 通 股 票 的 特 殊 企 业 债 券 。可 转 换 债 券 兼 具 债 权 和 股 权 的 特 征 。 可 流 通 债 券 不 可 流 通 债 券 1 .公 开 发 行-人 民 银 行 债 券 发 行 系 统-中 央 债 券 簿 记 系 统 簿 记 建 档 发 行-商 业 银 行 柜 台 发 行2 .定 向 增 发
固定收益证券市场
