国家风险管理课件.ppt

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1、 启 发提 问 ： 为 何 关 心 国 家 风 险 ， 与 个 体 、 企 业 有何 关 系 ？ 1、 涉 及 面 广跨 国 从 事 信 贷 、 投 资 、金 融 交 易 活 动 的 ， 均 受 其 影 响 。 2、 复 杂 难 控影 响 因 素 多 ， 情 况 复 杂 ，不 易 处 理 与 控 制 。 一 、 国 家 风 险 的 概 念1、 各 种 看 法 ：国 家 风 险 =主 权 风 险 ? 非 主 权 风 险 ？国 家 风 险 =政 治 风 险 ? 非 政 治 风 险国 家 风 险 =借 款 国 偿 还 债 务 的 一 切 风 险 。2、 教 材 认 为 ：国 家 风 险 是 指 经

2、济 主 体 在 与 非 本 国 居 民 进行 国 际 经 贸 与 金 融 往 来 中 ， 由 于 别 国 经 济 、政 治 和 社 会 等 方 面 的 变 化 而 遭 到 损 失 的 可能 性 。 3、 如 何 理 解 国 家 风 险 的 性 质 与 特 征 ？（ 1） 国 家 风 险 包 括 主 权 风 险 ， 但 不 等 于 主 权 风 险 。主 权 风 险 ： 是 由 于 国 家 的 主 权 行 为 所 引 起 的 风 险 。如 ： 1982年 墨 西 哥 首 先 宣 布 无 力 偿 还 对 外 债 务 ； 随 后阿 根 廷 也 拒 绝 偿 付 美 国 等 对 外 债 务 。（ 2） 政

3、 治 风 险 是 国 家 风 险 的 重 要 内 容 。政 治 风 险 ： 一 国 投 资 者 在 另 一 国 的 资 产 因 该 国 政 权 、领 土 、 法 律 的 变 化 而 可 能 蒙 受 的 损 失 。如 ： 中 国 50年 代 没 收 、 国 有 化 运 动 ， 外 资 银 行 等 资 产损 失 很 大 。（ 3） 国 家 风 险 是 一 种 特 殊 的 信 用 风 险 ， 与 一 般 意 义上 的 信 用 风 险 不 同 ， 是 企 业 、 居 民 无 法 控 制 的 。 （ 一 ） 主 要 表 现 1、 国 际 信 贷 债 务 国 否 认 债 务 ， 拒 绝 还 债 ； 债 务

4、 国 中 止 还 款 ， 造 成 债 权 国 损 失 ； 债 务 国 要 求 减 免 、 重 组 债 务 等 。 2、 国 际 投 资 政 府 征 用 投 资 者 资 产 ， 或 没 收 资 产 ； 投 资 利 润 无 法 汇 回 母 国 ； 发 生 战 争 ， 造 成 投 资 者 损 失 ； 政 府 动 乱 、 革 命 、 倒 台 ， 造 成 投 资 损 失 等 。 3、 国 际 贸 易 贸 易 对 方 国 单 方 面 破 坏 契 约 ； 贸 易 对 方 国 强 行 关 闭 国 内 市 场 ； 贸 易 对 方 国 实 行 外 汇 管 制 ； 战 争 、 革 命 、 政 变 造 成 贸 易 损

5、 失 等 。（ 二 ） 债 务 危 机 是 国 家 风 险 的 集 中 表 现 案 例 ： 1981， 波 兰 宣 布 无 力 偿 还 债 务 ； 1982， 墨 西 哥 宣 布 无 力 偿 债 ； 1982年 底 ， 南 美 等 地 区 34国 无 法 履 行 偿 债 义 务 ； 1982-1985， 40多 个 国 家 与 跨 国 银 行 重 新 安 排 了 债 务 。 三 、 国 家 风 险 的 类 型 1、 按 照 引 发 国 家 风 险 的 事 故 的 性 质 划 分 ： 经 济 风 险 政 治 风 险 社 会 风 险 。 2、 按 借 款 者 的 行 为 划 分 ： 间 接 风 险

6、 到 期 不 还 风 险 债 务 重 新 安 排 风 险 债 务 购 销 风 险 。 （ 一 ） 国 家 风 险 因 素 分 析 1、 经 济 因 素 分 析 ： 资 源 、 经 济 体 制 与 经济 管 理 水 平 、 对 外 经 济 金 融 地 位 （ 国 际 收 支 、国 际 储 备 、 外 债 、 通 货 膨 胀 ） 2、 政 治 因 素 分 析 ： 两 国 政 治 体 制 、 两 国关 系 等 如 ： 1950.12-1980.1， 美 冻 结 中 国 在 美 国 的银 行 资 产 和 一 些 机 关 、 团 体 的 资 产 1960年 古 巴 革 命 胜 利 后 ， 卡 斯 特 罗

7、 政府 废 除 了 对 美 国 的 债 务 。 （ 二 ） 国 家 风 险 指 数 1、 富 兰 德 指 数 富 兰 德 指 数 是 20世 纪 60年 代 末 期 ， 美 国 的FT汉 厄 教 授 设 计 的 反 映 国 家 风 险 大 小 的 一 种 评价 指 数 。 富 兰 德 指 数 以 0100表 示 ， 指 数 愈 高 ， 表 明该 国 风 险 越 低 ， 信 誉 地 位 越 巩 固 。 该 指 数 是 三 个定 性 定 量 评 级 体 系 的 总 和 指 标 。 其 中 ： *定 量 评 级 体 系 侧 重 评 估 一 国 的 外 债 偿 付 能 力 ， 包括 外 汇 收 入 ，

8、 外 债 数 量 ， 外 汇 储 备 状 况 及 政 府 融 资 能力 等 4个 方 面 的 评 分 ； *定 性 评 级 体 系 主 要 考 察 该 国 的 经 济 管 理 能 力 、 外债 结 构 、 外 汇 管 制 状 况 、 政 府 贪 污 渎 职 程 度 以 及 政 府应 付 外 债 困 难 的 措 施 等 5个 方 面 ； *环 境 评 估 体 系 包 括 三 个 指 数 系 列 ： 政 府 风 险 指 数 、商 业 环 境 指 数 及 社 会 政 治 环 境 指 数 。 三 个 评 级 体 系 在 富 兰 德 指 数 中 的 比 重 分 别 是 50%，25%和 25%。 美 国

9、 商 业 环 境 情 报 所 （ BERI） 定 期 发 表富 兰 德 指 数 报 告 ， 公 布 各 国 的 富 兰 德 指 数 。 2、 国 家 风 险 国 际 指 南 （ ICRG） 由 美 国 纽 约 国 际 报 告 集 团 编 制 的 风 险 分 析 指标 体 系 ， 每 月 发 表 一 次 。 国 家 风 险 国 际 指 南 分 为 政 治 、 金 融 和 经 济 三部 分 。 其 中 ： 政 治 因 素 分 析 占 50%， 即 100分 ， 后 两 项 各 占 25%， 即 各 占 50分 分 数 愈 高 表 示风 险 愈 低 。 欧 洲 货 币 国 家 风 险 等 级 表 由

10、 国 际 金 融 界 权 威 杂 志 欧 洲 货 币 （ Euromoney） 在 每 年 秋 季 公 布 ， 侧 重反 映 一 国 在 国 际 金 融 市 场 上 的 形 象 和 地 位 的 指 数 。 其 主 要 考 察 的 内 容 及 比 重 为 ： 进 入 国 际 金 融 市 场 的 能 力 ， 占 20%； 进 行 贸 易 融 资 的 能 力 ， 占 10%； 偿 付 债 券 和 贷 款 本 息 的 记 录 ， 占 15%； 债 务 重 新 安 排 的 顺 利 程 度 ， 占 5%； 政 治 风 险 状 态 ， 占 20%； 金 融 二 级 市 场 上 的 交 易 能 力 及 转 让

11、 条 件 ， 占 30%。 4、 日 本 公 司 债 研 究 所 国 家 等 级 表 日 本 公 司 债 研 究 所 每 年 定 期 公 布 国 家 风险 分 析 的 结 果 ， 为 日 本 投 资 者 了 解 各 国 风 险状 况 服 务 。 采 用 评 分 制 ， 以 010表 示 ， 10分 表 示该 国 国 家 政 治 风 险 最 低 。 其 考 核 指 标 有 14个 ， 根 据 综 合 评 分 确 定该 国 风 险 等 级 序 列 ， 风 险 等 级 序 列 A、 B、 C、D、 E按 风 险 程 度 从 低 到 高 排 列 。 14指 标 分 别 为 ： 内 乱 、 暴 乱 及

12、革 命 的 危 险 性 ； 政 权 的 稳 定 性 ； 政 策 的 持 续 性 ； 产 业 结 构 的 成 熟 性 ； 经 济 活 动 的 干 扰 ； 财 政 政 策 的 有 效 性 ； 金 融 政 策 的 有 效 性 ； 经 济 发 展 的 潜 力 ； 战 争 的 危 险 性 ； 国 际 信 誉 地 位 ； 国 际 收 支 结 构 ； 对 外 支 付 能 力 ； 对 外 资 的 政 策 ； 汇 率 政 策 等 。 （ 三 ） 国 家 风 险 评 估 国 家 风 险 估 计 是 对 国 家 风 险 事 件 发生 的 可 能 性 以 及 对 所 造 成 的 经 济 损 失 的大 小 进 行 测

13、定 的 技 术 过 程 。 其 公 式 为 ： 国 家 风 险 （ R） = 国 家 风 险 发 生 概 率 （ P） *风 险 损 失 额 （ L） 国 家 风 险 估 计 的 技 术 方 法 很 多 ， 国 际 上通 用 的 国 家 风 险 评 估 办 法 有 ： （ 1） 国 别 评 估 报 告 （ Country Evaluation Report） （ 2） 评 分 等 级 法 （ Checklist） （ 3） 预 先 警 报 系 统 （ Early Warning System） 1、 卢 森 堡 98.482、 瑞 士 98.363、 挪 威 95.434、 美 国 94.92

14、5、 荷 兰 94.2211、 日 本 90.9417、 新 加 坡 88.8818、 澳 大 利 亚 87.7944、 韩 国 61.6345、 中 国 56.5147、 墨 西 哥 55.1855、 阿 根 廷 52.9060、 印 度 50.90161、 俄 罗 斯 20.86180、 朝 鲜 1.28（ 政 治 风 险 0， 信 贷 限 额 0， 经 济 表 现0.26） l 国 家 风 险 的 评 价 100分 制 ：l 评 分 80分 ， 风 险 小 ， 信 誉 较 好 ， 投 资 相 对安 全 ； 如 卢 森 堡 、 瑞 士 、 挪 威 、 美 国 百 慕 大 群岛l 评 分 2

15、5分 ， 风 险 大 ， 信 誉 差 ， 投 资 风 险 很大 。 如 ： 朝 鲜 、 南 斯 拉 夫 、 俄 罗 斯 l 卢 森 堡 ， 全 称 为 卢 森 堡 大 公 国 ， 是 现 今 欧 洲 大 陆 仅存 的 大 公 国 ， 位 于 欧 洲 西 北 部 ， 东 邻 德 国 ， 南 毗 法国 ， 西 部 和 北 部 与 比 利 时 接 壤 。l 由 于 其 地 形 富 于 变 化 ， 在 历 史 上 卢 森 堡 处 于 德 法 要道 ， 地 形 险 要 ， 一 直 是 西 欧 重 要 的 军 事 要 塞 ， 有 北方 直 布 罗 陀 的 称 号 。l 卢 森 堡 是 工 业 国 家 ，

16、也 是 欧 盟 中 人 均 收 入 和 生 活 水平 最 高 的 国 家 ， 人 均 国 民 生 产 总 值 位 居 世 界 前 列 ，经 济 高 度 发 达 ， 钢 铁 、 金 融 、 广 播 电 视 是 其 三 大 经济 支 柱 产 业 。l 因 国 土 小 、 古 堡 多 ， 又 有 “ 袖 珍 王 国 ” “ 千 堡 之 国 ”的 称 呼 。 l 中 文 名 称 ： 卢 森 堡 大 公 国l 英 文 名 称 ： TheGrandDuchyofLuxembourg，LeGrand-DuchdeLuxembourl 简 称 ： 卢 森 堡l 所 属 洲 ： 欧 洲l 首 都 ： 卢 森 堡

17、 市l 国 庆 日 ： 6月 23日l 国 歌 ： 我 们 的 祖 国 (Ons Hmcht)l 国 家 代 码 ： LUXl 官 方 语 言 ： 法 语 、 德 语 l 货 币 ： 卢 森 堡 法 郎l 政 治 体 制 ： 君 主 立 宪 政 体l 国 家 领 袖 ： 国 家 元 首 :大 公 亨 利 (LeGrand-DucHenri)l 人 口 数 量 ： 493,500人l 主 要 民 族 ： 卢 森 堡 人l 主 要 宗 教 ： 天 主 教l 国 土 面 积 ： 2,586.3平 方 公 里 (世 界 第 176名 )l G DP总 计 ： 549.73亿 美 元 (2008年 )

18、l是 中 国 出 口 信 用 保 险 公 司 (以 下简 称 “ 中 国 信 保 ” )的 核 心 信 息产 品 之 一 。l2005年 12月 8日 首 次 对 外 发 布 ，迄 今 已 进 入 第 四 个 发 行 年 度 。 l 国 家 风 险 分 析 报 告 ： 立 足 于 中 国 信 保 自 身 业 务 实 践 和 经 验 积 累 ，秉 承 以 中 国 视 角 服 务 中 国 利 益 的 积 极 态 度 ，依 借 中 国 信 保 内 部 风 险 研 究 力 量 和 技 术 资 源 ， 汇 集 中 国 信 保 对 世 界 各 国 国 家 风 险 长 期 观 察 、深 入 研 究 和 基

19、本 判 断 而 成 。 l 中 国 出 口 信 用 保 险 公 司 在 第 四 届 国 家 风 险 管理 论 坛 上 发 布 了 2009版 国 家 风 险 分 析 报告 ,对 全 球 联 合 国 认 定 除 中 国 以 外 的 191个 主权 国 家 的 风 险 状 况 进 行 了 全 面 剖 析 和 重 新 认定 ,共 计 37个 国 家 的 参 考 评 级 发 生 变 化 。l 其 中 ,30个 国 家 的 风 险 水 平 上 升 ,风 险 评 级 调 降 ,主 要 以 撒 哈 拉 以 南 非 洲 和 传 统 欧 洲 国 家 为 主 ,既 包 括 政 治 经 济 稳 定 性 较 为 脆

20、弱 的 新 兴 市 场国 家 ,也 包 括 若 干 发 达 国 家 ;7个 国 家 的 风 险 水平 下 降 ,风 险 评 级 调 升 ,以 亚 洲 国 家 为 主 ,多 为 发展 中 国 家 。 l 据 了 解 ,此 次 报 告 全 面 客 观 地 评 价 中国 出 口 和 投 资 所 面 临 的 国 际 环 境 ,深 入 提 示 有关 风 险 因 素 ,尤 其 着 重 分 析 一 国 或 地 区 的 国 际收 支 、 外 债 负 担 、 偿 付 能 力 、 主 权 信 用 等 涉及 中 国 对 外 经 济 贸 易 安 全 的 关 键 因 素 。l 具 体 分 地 区 来 看 ,欧 洲 和

21、非 洲 评 级 下 调 国家 数 量 最 为 突 出 。 相 对 于 其 他 地 区 ,非 洲 绝 对风 险 水 平 仍 为 最 高 。 1、 风 险 回 避 最 彻 底 办 法2、 风 险 分 散 最 基 本 手 段 如 ： 国 别 限 额 ； 银 团 贷 款 、 共 同 投 资 、 联 合 融 资 ；3、 风 险 转 移 转 移 他 人 方 法 如 ： 保 险 转 移 ； 与 非 保 险 转 移 4、 风 险 抑 制 对 抗 风 险 方 法目 的 ： 减 少 发 生 的 概 率 与 损 失 额 度如 ： 贷 款 出 售 ； 债 务 对 债 务 转 换 ； 债 务 重 新 安 排 ； 风 险 债 权 管 理 。5、 风 险 自 留 自 担 风 险 方 法 如 ： 冲 减 利 润 ； 风 险 准 备 金 制 度 ； 贷 款 时 利 率 风 险 溢 价 。