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1、第八章 证券投资技术分析概述 第一节 技术分析的理论基础1,技术分析的定义和技术技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。 2,技术分析的三大假设假设1：市场行为包括一切信息假设2：价格沿趋势波动假设3：历史会重演 市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息这一假设是我们进行技术分析的基础，其主要思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具体因素作过多的关心。 价格沿趋势移动价格沿趋势移动这一假设是我们进行技术分析最根本、最核心的因素，该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的
2、惯性。 历史会重演历史会重演这一假设是我们进行技术分析的重要前提，市场运动在图表上留下的运动轨迹，常常有惊人的相似之处，可以说，技术分析的理论就是人们对过去股票价格的变动规律进行归纳总结的结果。 第二节 市场行为的四个要素 价 量 时 空1,价和量是市场行为最基础的表现市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量包括了过去和现在的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料。以图形分析和指标分析工具来解释、预测未来的市场走势。这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。如果把时间和空间也也考虑进去，技术分析其实就可简单地归结为：对价、量、时、空四者关系的分析，在
3、某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点，随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价堡关系的变化。 一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同程度大，成交虽大；认同程度小，成交量小。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价增量增，价跌量减。 2,时间和空间是市场潜在能量的表现3,成交量与价格趋势的一般关系（1）股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。 （2）在一波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高后继续上涨，然而此波段股价上涨的
4、整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，价突破创新高，量却没突破创新水准量，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在的反转信号。 （3）股价在成交量萎缩的情况下而回升，即股价上涨，成交量却依然萎缩。成交量是股价上涨的原动力，原动力不足是股价趋势潜在反转的信号。 （4）有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐地走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅度萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出趋势反转的现象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。 （5）在一波段
5、的长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。 （6）成交量是股价的先行指标。关于价和量的趋势，一般说来，量是价的先行者。当量增时，价迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说价是虚的，而只有量才是真实的。 时间 空间与价格趋势的一般关系在市场中，经常听到“长线”和“短线”的说法。对于大周期，或者会说时间长的周期，今后价格将要变化的过程也应该长，价格变化的空间也应该大，对于时间短的周期，今后价格变动的过程和变动的幅度也应该小。一般的说，时间
6、长，波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用夜大；时间段、波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。 第三节 技术分析方法的分类和局限性1,技术分析方法的分类技术指标 支撑压力 k线 波浪理论 循环周期 1指标类 指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系，直接反映证券市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。 2切线类 切线类是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切
7、线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。 3形态类 形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。 4.K线类 K线类的研究手法是侧重若干天的K线组合情况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。 5波浪类 波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，股票的价格运动也就遵循波浪起伏的规律。简单地说，上升是5浪，下跌是3浪。数清楚了各个浪就能准确地预见到：跌势已接近尾声，牛市即将来临，或是牛市已到了强暨之末，熊市即将来到。波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。但是，波浪理论又是公认的较难掌握的技术分析方法。
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