炒股必备的财务知识

《炒股必备的财务知识》由会员分享，可在线阅读，更多相关《炒股必备的财务知识（12页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、炒 股 必 备 的 财 务 知 识作 者 ： 三 四 郎 前言 你 必 须 了 解 会 计 学 ,并 且 要 懂 得 其 中 的 微 妙 之 处 。它 是 企 业 与 外 界 交 流 的 语 言 ， 一 种 完 美 无 瑕 的 语 言 。如 果 你 愿 意 花 时 间 学 习 它 ， 学 习 如 何 分 析 财 务 报 表 ，你 将 获 益 无 穷 。 沃 伦 巴 菲 特 四大财务报表 资 产 负 债 表 （ BalanceSheet） 产 负 债 表 亦 称 财 务 状 况 表 ， 表 示 企 业 在 一 定 日 期 （ 通 常 为 各 会 计 期 末 ） 的 财 务 状况 （ 即 资 产

2、、 负 债 和 股 东 权 益 的 状 况 ） 的 主 要 会 计 报 表 。 利 润 表 （ StatementofIncome） 利 润 表 主 要 提 供 有 关 企 业 经 营 成 果 方 面 的 信 息 。 利 润 表 是 反 映 企 业 在 一 定 会 计 期 间 经营 成 果 的 报 表 。 现 金 流 量 报 表 （ StatementofCashFlows） 现 金 流 量 表 现 金 流 量 表 是 财 务 报 表 的 三 个 基 本 报 告 之 一 ， 也 叫 账 务 状 况 变 动 表 ,所 表 达的 是 在 一 固 定 期 间 （ 通 常 是 每 月 或 每 季 ）

3、内 ， 一 个 主 体 的 现 金 （ 包 含 现 金 等 价 物 ） 的 增减 变 动 情 形 。 所 有 者 权 益 变 更 表 （ StatementofStockholdersEquity） 所 有 者 权 益 变 动 表 是 反 映 公 司 本 期 （ 年 度 或 中 期 ） 内 至 截 至 期 末 所 有 者 权 益 变 动 情 况的 报 表 。 其 中 ， 所 有 者 权 益 变 动 表 应 当 全 面 反 映 一 定 时 期 所 有 者 权 益 变 动 的 情 况 。 四大财务报表资产负债表l 资 产 为 公 司 所 有 ， 能 创 造 未 来 现 金 流 入 或 减 少 未

4、来 现 金流 出 的 经 济 资 源 。 可 分 为 固 定 资 产 和 流 动 资 产 。l 负 债 指 公 司 对 外 在 其 他 组 织 所 承 受 的 经 济 负 担 。 例 如 应付 及 预 收 款 项 ， 应 付 工 资 ， 长 期 借 款 等 等 。l 所 有 者 权 益 指 资 产 扣 除 负 债 后 ， 由 公 司 所 有 者 享 有 的 剩 余 权 益 ，又 称 为 “ 净 资 产 ” 或 “ 账 面 净 值 ” 。l 恒 等 式 总 资 产 = 负 债 + 所 有 者 权 益 资 产 负 债 表（ 单 位 ： 百 万 元 ）资 产 负 债流 动 资 产 合 计 1 2 0

5、 0 5 流 动 负 债 合 计 1 3 2 2 5房 产 /厂 房 /设 备 8 4 9 3 长 期 借 款 3 2 7 7商 誉 4 2 4 6 应 付 账 款 1 3 8 0存 货 2 2 2 0 现 金 和 短 期 投 资 4 2 0 8应 收 账 款 3 3 1 7 预 提 费 用 5 5 3 5预 付 账 款 2 2 6 0 短 期 借 款 5 9 1 9其 他 流 动 资 产 0 到 期 长 期 借 款 1 3 3递 延 所 得 税 1 8 9 0 其 他 流 动 负 债 2 5 8无 形 资 产 7 8 6 3 少 数 股 东 权 益 0长 期 投 资 7 7 7 7 其 他

6、负 债 3 1 3 3其 他 长 期 资 产 2 6 7 5 负 债 合 计 2 1 5 2 5总 资 产 4 3 0 5 9 所 有 者 权 益优 先 股 0普 通 股 8 8 0资 本 公 积 7 3 7 8留 存 收 益 3 6 2 3 5普 通 国 债 -2 3 3 7 5其 他 权 益 6 2 6总 股 东 权 益 2 1 7 4 4负 债 和 股 东 权益 合 计 4 3 0 5 9资 产 负 债 表 （ BalanceSheet） ： 它 描 述 的 是 在 某 一 特定 时 点 ， 企 业 的 资 产 、 负 债 及 所 有 者 权 益 （ 或 股 东 权 益 ）的 关 系 。

7、 简 单 地 说 ， 资 产 负 债 表 建 立 在 以 下 的 恒 等 式 关系 ：资 产 负 债 所 有 者 权 益 。这 个 恒 等 式 关 系 要 求 企 业 同 时 掌 握 资 金 的 来 源 （ 负 债 及所 有 者 权 益 ） 与 资 金 的 用 途 （ 何 把 资 金 分 配 在 各 种 资 产上 ） 。 资 产 负 债 表 是 了 解 企 业 财 务 结 构 最 重 要 的 利 器 。 四大财务报表利润表l 收 入 一 般 指 企 业 营 业 活 动 所 提 供 的 劳 务 或 商 品 收 入 。 分 为 主 营 业 务 收 入 和 非 主 营 业 务 收 入 。l 成 本

8、与 费 用 在 营 业 活 动 中 ， 公 司 提 供 劳 务 或 商 品 的 相 关 成 本 。l 净 利 润 是 收 入 减 去 所 有 费 用 的 剩 余 ， 又 称 “ 纯 利 ” 或 “ 盈余 ” 。l 恒 等 式 净 利 润 = 收 入 成 本 与 费 用 -所 得 税 利 润 表（ 单 位 ： 百 万 元 ）收 入 主 营 收 入 8 0 0 0 其 他 收 入 2 0 0 0 总 收 入 1 0 0 0 0 销 售 成 本 3 0 0 0 毛 利 润 7 0 0 0营 业 费 用 1 0 0 0管 理 费 用 2 1 0 0财 务 费 用 7 0 0营 业 利 润 3 2 0

9、0投 资 收 益 2 0 0补 贴 收 入 1 2 7 5营 业 外 收 支 2 2 5利 润 总 额 1 5 0 0应 缴 所 得 税 5 2 5净 利 润 9 7 5利 润 表 （ StatementofIncome） ： 它 解 释 企 业 在某 段 期 间 内 财 富 （ 股 东 权 益 ） 如 何 因 各 种 经 济 活动 的 影 响 发 生 变 化 。 简 单 地 说 ， 净 利 润（ NetIncome） 或 净 损 失 （ NetLoss） 等 于 收 入扣 除 各 项 费 用 。 利 润 表 是 衡 量 企 业 经 营 绩 效 最 重要 的 依 据 。 四大财务报表现金流量表

10、l 恒 等 式广 义 现 金 = 负 债 + 所 有 者 权 益 - 非 现 金 资 产 现 金 流 量 净 额 = 现 金 流 入 现 金 流 出 现 金 流 量 表（ 单 位 ： 百 万 元 ）经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 净 利 润 8 0 0 折 旧 费 2 0 0 待 摊 费 用 2 0 0经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 合 计 1 2 0 0投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 支 付 土 地 厂 房 设 备 -3 0 0 其 他 投 资 -7 0 0投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 合 计 -1 0 0 0融 资 活 动 产 生 的 现 金 流

11、支 付 现 金 股 利 -5 0 借 款 1 0 0 回 购 公 司 股 票 -1 0 0融 资 活 动 产 生 现 金 流 量 合 计 -1 0 0现 金 汇 兑 利 得 5 0现 金 流 量 净 额 1 5 0现 金 流 量 表 （ StatementofCashFlows） ：它 解 释 某 特 定 期 间 内 ， 组 织 的 现 金 如 何 因经 营 活 动 、 投 资 活 动 及 筹 资 活 动 发 生 变 化 。现 金 流 量 表 可 以 弥 补 利 润 表 在 衡 量 企 业 绩效 时 面 临 的 盲 点 ， 以 另 一 个 角 度 检 视 企 业的 经 营 成 果 。 现 金

12、流 量 表 是 评 估 企 业 能 否持 续 存 活 及 竞 争 的 最 核 心 工 具 。 四大财务报表股东权益变更表所 有 者 权 益 （ 或 股 东 权 益 ） 变 动 表（ StatementofStockholdersEquity） ：它 解 释 某 一 特 定 期 间 内 ， 所 有 者 权 益 （ 或股 东 权 益 ） 如 何 因 经 营 的 盈 亏 （ 净 利 或净 损 ） 、 现 金 股 利 的 发 放 等 经 济 活 动 而 发 生 变化 。 它 是 说 明 管 理 阶 层 是 否 公 平 对待 股 东 的 最 重 要 信 息 。 股 东 权 益 变 动 表（ 单 位 ：

13、百 万 元 ）前 期 余 额 4 5 0本 期 净 利 润 5 0现 金 股 利 -3 0回 购 公 司 股 票 -1 0外 汇 转 换 调 整 1 0本 期 余 额 4 7 0 重要财务概念 资 产固 定 资 产 ： 指 在 长 期 使 用 中 不 断 磨 损 ， 价 值 转 化 为 产 品 当 中 的 如 设 备 、 厂 房 、 工 具 等 流 动 资 产 ： 指 材 料 、 在 制 品 、 现 金 、 存 款 、 应 收 款 。 流 动 资 产 的 管 理 要 最 少 的 投 入 最 大 的 产 出 ，加 速 资 金 周 转 速 度 。无 形 资 产 ： 包 括 品 牌 价 值 ， 专

14、利 ， 知 识 产 权 等 。 负 债 ：负 债 ： 主 要 企 业 向 外 借 取 的 债 务 。 分 为 长 期 和 短 期 。 收 入主 营 业 务 收 入 ： 指 企 业 经 常 性 的 、 主 要 业 务 所 产 生 的 基 本 收 入 ,包 括 软 件 产 品 收 入 ， 技 术 开 发 ，技 术 服 务 ， 行 业 解 决 方 案 ， 网 络 布 线 等 软 件 和 硬 件 收 入 。非 主 营 业 务 收 入 ： 指 企 业 主 营 业 务 收 入 以 外 的 所 有 通 过 销 售 商 品 、 提 供 劳 务 收 入 及 让 渡 资 产 使用 权 等 日 常 活 动中 所 形

15、 成 的 经 济 利 益 的 流 入 。 如 无 形 资 产 转 让 、 固 定 资 产 出 租 、 运 输 、 废 旧 物 资 出 售 收 入 等 。 费 用销 售 费 用 ： 企 业 在 销 售 产 品 、 提 供 劳 务 等 过 程 中 发 生 的 费 用 ， 包 括 市 场 费 用 ， 招 待 费 ， 销 售 产 品 的 运 输 费 、 广 告 费 、 装 卸 费 、 标 书 费 、 销 售 部 门 人 员 工 资 、 职 工 福 利 费 、 差 旅 费 、 办 公 费 、折 旧 费 、 修 理 费 、 物 料 消 耗 以 及 其 他 经 费 等 。 管 理 费 用 ： 企 业 行 政

16、 管 理 部 门 为 组 织 和 管 理 生 产 经 营 活 动 而 发 生 的 各 项 费 用 。 包 括 管 理 部 门 人员 的 工 资 福 利 ， 办 公 费 等 。 财 务 费 用 ： 主 要 指 利 息 收 入 ， 利 息 支 出 ， 手 续 费 及 汇 兑 损 益 等 。 成 本固 定 成 本 ： 成 本 总 额 在 一 定 时 期 和 一 定 业 务 量 范 围 内 ， 不 受 业 务 量 增 减 变 动 影 响 而 能 保 持 不 变的 成 本 ， 例 如 设 备 折 旧 ， 房 屋 的 租 金 等 ；变 动 成 本 ： 成 本 随 业 务 量 的 增 减 变 动 而 发 生

17、 变 动 的 成 本 ， 如 材 料 的 采 购 成 本 ， 销 售 单 价 等 。 盈 亏 临 界 点 盈 亏 临 界 点 =固 定 成 本 /边 际 贡 献 边 际 贡 献 =收 入 -变 动 成 本 重要财务指标 资 产 负 债 率 资 产 负 债 率 = 负 债 总 额 / 资 产 总 额 100% 企 业 负 债 安 全 系 数 ： 50% 毛 利 率 毛 利 率 = （ 收 入 -成 本 ） / 总 收 入 100% 营 业 利 润 营 业 利 润 = 销 售 收 入 - 成 本 - 费 用 净 资 产 收 益 率 净 资 产 收 益 率 = 净 利 润 / 净 资 产 100%

18、净 利 润 率 净 利 润 率 = （ 收 入 -成 本 ） / 收 入 100% 流 动 比 率 流 动 比 率 = 企 业 的 流 动 资 产 企 业 的 流 动 负 债 速 动 比 率 速 动 资 产 = 流 动 资 产 - 存 货 速 动 比 率 = 速 动 资 产 总 额 流 动 负 债 总 额 杜邦财务分析法（一）杜 邦 分 析 方 法 是 一 个 重 要 的 财 务 分 析 方 法 。 他 利 用 几 种 财 务 指 标 之 间 的 关 系 ， 来 综 合 分 析 公 司 的 财 务 状 况 和盈 利 能 力 。 因 为 是 杜 邦 公 司 发 明 的 ， 所 以 叫 杜 邦 分

19、 析 法 。 他 的 核 心 思 想 是 把 净 资 产 收 益 率 分 解 成 几 个 重 要 财务 指 标 的 乘 积 ， 从 而 更 深 入 的 分 析 公 司 的 财 务 状 况 和 盈 率 能 力 。净 资 产 收 益 率 =净 利 润 /净 资 产总 资 产 收 益 率 =净 利 润 /总 资 产通 过 对 净 资 产 收 益 率 和 总 资 产 收 益 率 的 计 算 公 式 进 行 如 下 转 换 ：净 资 产 收 益 率 =净 利 润 /净 资 产 净 资 产 收 益 率 =（ 净 利 润 /总 资 产 ） *（ 总 资 产 /净 资 产 ） 净 资 产 收 益 率 =（ 净

20、 利 润 /销 售 收 入 ） *（ 销 售 收 入 /总 资 产 ） *（ 总 资 产 /净 资 产 ）总 资 产 收 益 率 =净 利 润 /总 资 产 总 资 产 收 益 率 =（ 净 利 润 /销 售 收 入 ） *（ 销 售 收 入 /总 资 产 ）根 据 财 务 上 定 义 ， 其 中 ：销 售 利 润 率 =净 利 润 /销 售 收 入资 产 周 转 率 =销 售 收 入 /总 资 产 权 益 系 数 =总 资 产 /净 资 产所 以 可 以 得 出 以 下 的 等 式 ：总 资 产 收 益 率 =销 售 利 润 率 *资 产 周 转 率净 资 产 收 益 率 =总 资 产 收

21、益 率 *权 益 系 数净 资 产 收 益 率 =销 售 净 利 率 *资 产 周 转 率 *权 益 系 数总 资 产 收 益 率 ： 是 销 售 利 润 率 和 资 产 周 转 率 的 乘 积 ， 是 企 业 销 售 成 果 和 资 产 运 营 情 况 的 综 合 反 映 。 要 提 升 总资 产 收 益 率 就 必 须 提 升 企 业 销 售 业 绩 和 资 产 周 转 效 率 。销 售 净 利 率 ： 是 反 映 的 单 位 销 售 收 入 中 的 净 利 润 额 。 销 售 利 润 率 是 净 资 产 收 益 率 三 个 构 成 要 素 中 唯 一 即 可 能为 正 也 可 能 为 负

22、 的 要 素 。 所 以 销 售 净 利 润 率 正 负 决 定 企 业 是 赚 钱 的 还 是 赔 钱 。资 产 周 转 率 ： 反 映 的 是 公 司 资 产 的 周 转 速 度 的 指 标 ， 资 产 周 转 率 越 高 表 明 公 司 的 资 金 周 转 速 度 越 快 ， 资 产 的利 用 效 率 越 高 。权 益 系 数 ： 是 一 个 反 映 企 业 负 债 程 度 的 一 个 指 标 。 权 益 系 数 越 大 表 明 在 企 业 总 资 产 中 净 资 产 所 占 的 比 例 越 小 ,企 业 的 负 债 程 度 越 高 。 同 时 ， 净 资 产 收 益 率 相 同 的 情

23、 况 ， 如 果 权 益 系 数 越 大 ， 销 售 净 利 率 和 资 产 周 转 率 必 然越 小 。 权 益 系 数 是 资 产 净 利 率 的 倒 数 。 杜邦财务分析法（二）通 过 杜 邦 分 析 法 的 分 析 会 发 现 ， 即 便 净 资 产 收 益 率 相 同 的 公 司 ， 其 销 售 净 利 率 ， 资 产 周 转 率 和 权 益 系 数 也 有可 能 截 然 不 同 。 那 么 通 过 对 企 业 的 销 售 净 利 率 ， 资 产 周 转 率 和 权 益 系 数 等 的 进 一 步 分 析 ， 可 以 更 深 入 地 了 解公 司 的 经 营 和 盈 利 状 况 。

24、比 如 有 A， B， C三 家 公 司 ， 假 设 她 们 的 年 净 利 润 都 是 200万 元 ， 期 末 的 净 资 产 也 都是 1000万 元 ， 这 样 这 三 家 公 司 的 净 资 产 收 益 率 也 会 一 样 都 是 20%。 但 由 于 所 处 行 业 和 经 营 上 的 不 同 ， 三 家 公司 的 年 营 业 收 入 和 总 资 产 却 不 尽 相 同 ， 具 体 参 考 表 一 的 数 据 。表 一 财 务 数 据 （ 单 位 ： 万 元 ）公 司 /项 目 净 利 润 营 业 收 入 总 资 产 期 末 净 资 产A公 司 200 400 1000 1000B

25、公 司 200 2000 1000 1000C公 司 200 1000 5000 1000通 过 对 A， B， C三 个 公 司 的 财 务 数 据 经 过 杜 邦 分 析 法 分 析 以 后 ， 会 发 现 虽 然 A， B， C三 家 公 司 的 净 资 产 收益 率 和 期 末 净 资 产 都 完 全 一 样 ， 但 三 家 公 司 的 财 务 和 经 营 状 况 大 不 一 样 。 详 细 结 果 参 考 表 二 的 数 据 。表 二 杜 邦 分 析 法 指 标 公 司 /指 标 净 资 产 收 益 率 销 售 净 利 率 资 产 周 转 率 权 益 系 数A公 司 20% 50%

26、0.4 1B公 司 20% 10% 4 1C公 司 20% 20% 0.2 5A公 司 ， 年 销 售 收 入 只 有 400万 元 ， 在 三 家 公 司 当 中 最 低 ， 但 400万 元 的 销 售 收 入 却 能 带 来 200万 的 利 润 ， 销售 净 利 率 高 达 50%， 在 三 家 公 司 中 又 是 最 高 的 。 B公 司 ， 年 销 售 收 入 达 2000万 ， 在 三 家 公 司 中 最 高 ， 是 A公 司年 销 售 收 入 的 5倍 ， 但 2000万 的 销 售 收 入 也 只 有 200万 的 利 润 ， 销 售 净 利 率 只 有 10%， 在 三 家

27、 公 司 中 最 低 的 。由 此 可 以 看 出 ， A公 司 的 产 品 利 润 率 非 常 高 ， 虽 然 营 业 额 少 ， 但 赚 钱 能 力 非 常 强 。 B公 司 ， 虽 然 营 业 额 大 ， 但产 品 利 润 率 很 低 ， 公 司 赚 钱 能 力 差 ， 只 能 加 快 资 金 周 转 效 率 ， 采 取 薄 利 多 销 。 C公 司 ， 其 营 业 额 和 产 品 的 利润 率 都 处 于 处 于 A公 司 和 B公 司 之 间 ， 其 资 产 周 转 率 非 常 低 ， 只 有 0.2， 在 三 家 公 司 中 是 最 低 的 。 但 C公 司 的 总资 产 却 最 高 ， 达 5000万 元 。 由 于 其 期 末 净 资 产 只 有 1000万 ， 说 明 C公 司 的 经 营 负 债 高 达 4000万 元 ， 负 债 率 高达 80%（ 4000/5000*100%） 。 说 明 C公 司 高 额 负 债 经 营 ， 经 营 风 险 比 A和 B公 司 大 得 多 。 ThankYou！