选股的思路和原则

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1、世 纪 研 究 价 值 成 就1 选 股 的 思 路 和 原 则 肖 晓 恩2009年 06月 2世 纪 研 究 价 值 成 就 选 择 股 票 的 三 种 思 路1.短 线2.中 线3.长 线 3世 纪 研 究 价 值 成 就 短 线 选 股 思 路 (1)n 大 盘 趋 势 ： 5日 线 上 穿 10日 线 ， 或 10日 线 上 穿 20日 线 后 。大 盘 短 期 强 势 ， 无 需 考 虑 系 统 性 风 险 。 5日 线 下 穿 10日 线 ，或 10日 线 下 穿 20日 线 ， 最 好 的 方 式 是 不 操 作 。n 成 交 量 ： 5日 均 量 上 穿 10日 均 量 ，

2、无 需 考 虑 系 统 性 风 险 。 5日 均 量 下 穿 10日 均 量 ， 不 操 作 。 4世 纪 研 究 价 值 成 就 短 线 选 股 思 路 (2)n 不 同 市 场 的 不 同 策 略 大 盘 由 牛 转 熊 之 后 ， 至 少 要 经 历 三 四 次 反 弹 才 能 重 新 聚集 人 气 ， 因 此 在 行 情 的 初 期 (上 证 指 数 K线 5日 均 线 刚 刚 上穿 20日 均 线 时 )， 选 股 的 对 象 集 中 在 流 通 盘 小 于 5亿 股 的 低价 股 ， 流 通 盘 小 于 2亿 股 的 更 好 ； 如 果 上 证 指 数 突 破 年 线 ，而 且 所

3、 有 中 短 期 均 线 均 已 突 破 长 期 均 线 ， 表 明 牛 市 可 能 启动 ， 选 股 对 象 则 要 转 向 流 通 盘 大 于 5亿 股 的 基 金 重 仓 股 。 5世 纪 研 究 价 值 成 就 短 线 选 股 思 路 (3)n 选 股 不 考 虑 个 股 基 本 面 只 要 没 有 退 市 风 险 的 个 股 都 可 考 虑 (即 *ST股 除 外 )。 先 通 过 流 通 盘 、股 价 、 近 期 换 手 率 等 指 标 进 行 粗 选 ， 对 选 出 的 个 股 进 行 复 盘 。 复 盘 时主 要 参 考 常 用 技 术 指 标 ， 如 SAR， MACD， K

4、DJ,BOLL等 。 KDJ可 以 看 出 短 线 的 苗 头 ， 金 叉 上 涨 ， 短 线 可 为 ； MACD向 上 突 破 0轴 ， 红 柱 增 长 ， 中 线 趋 势 比 较 好 大 有 可 为 ； SAR指 标 红 色 持 续 就 比 较 安 全 ； BOLL的 运 用 。 最 后 优 先 考 虑 多 个 指 标 同 时 发 出 买 入 信 号 的 、 近 期 累 计 涨 幅 较 小 的 个 股 。 一 般 不 考 虑 短 期 已 获 利 50%以 上 的 股 票 。 6世 纪 研 究 价 值 成 就 短 线 选 股 思 路 (4)n 有 赚 就 走 见 好 就 收 选 择 认 为

5、 有 30%以 上 上 升 空 间 的 个 股 介 入 ， 但 只 赚 5%就走 人 。 保 证 资 金 的 安 全 ， 通 过 提 高 资 金 周 转 率 ， 以 复 利 的力 量 获 得 资 金 的 快 速 增 长 。 7世 纪 研 究 价 值 成 就 短 线 选 股 思 路 (5)n 大 盘 趋 势 和 成 交 量 （ 确 认 是 否 短 期 介 入 市 场 ）n 不 同 市 场 的 不 同 策 略 （ 锁 定 所 选 股 票 的 流 通 盘 ， 区 别 热 点集 中 的 板 块 ）n 选 股 不 考 虑 基 本 面 （ 具 体 的 股 票 选 择 ） n 见 好 就 收 （ 保 证 资

6、 金 安 全 ， 力 争 复 利 ， 回 避 调 整 ） 8世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 思 路 (1)n 大 盘 趋 势 ： 未 处 于 明 显 的 下 跌 趋 势 当 中 ， 或 者 大 盘 明 显 下跌 ， 但 离 上 次 的 高 点 或 者 平 台 跌 幅 超 过 20 。n 成 交 量 ： 一 .5日 均 量 上 穿 10日 均 量 二 .大 盘 连 续 出 现 近 期 地 量 ， 或 者 在 连 续 的 下 跌 之 后 出 现恐 慌 性 杀 跌 盘 导 致 的 成 交 量 放 大 。 9世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 思 路 (2)n 基 本 面

7、行 业 有 发 展 前 景 、 公 司 业 绩 稳 定 增 长 、 市 盈 率 不 高 ， 重 点 需 要 进 行 财务 分 析 。n 技 术 面 1.相 对 价 格 不 高 2.主 力 收 集 情 况 明 显 ， 盘 口 经 常 出 现 大 单 ， 而 股 价 不 上 涨 甚 至 下 跌 3.回 调 到 位 ， 大 盘 股 离 前 期 高 点 回 调 15 到 20 中 盘 股 离 前 期 高 点 回 落 20 到 25 ， 小 盘 股 离 前 期 高 点 回 落 25%到 30 10世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 思 路 (3)n 操 作 原 则 调 整 到 位 后 分 批

8、 买 入 、 越 跌 越 买 ， 一 般 说 作 一 只 中 线 股的 时 间 周 期 应 该 是 一 个 月 以 上 。 在 此 期 间 ， 买 入 后 可 能 会受 一 些 短 期 因 素 如 大 盘 急 跌 、 部 分 资 金 临 时 出 逃 等 造 成 盘中 下 跌 。 遇 大 盘 急 跌 ， 既 然 是 被 选 中 的 中 线 股 ， 就 应 该 敢 于 在 急 跌 中 加 仓 。 遇 部 分 资 金 临 时 出 逃 ， 应 该 观 望 但 不 加 仓 。 11世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 的 财 务 分 析 (1)n 市 盈 率n 市 净 率n 净 资 产 12世

9、 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 的 财 务 分 析 (2)需 要 掌 握 的 其 它 指 标 （ 一 ）毛 利 率 （ 主 营 业 务 利 润 /主 营 业 务 收 入 ）毛 利 率 越 高 的 公 司 ， 表 示 垄 断 能 力 越 强 ， 抗 风 险 能 力 越 强 。（ 一 般 公 司 的 毛 利 率 难 以 超 过 30%） 13世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 的 财 务 分 析 (3)需 要 掌 握 的 其 它 指 标 （ 二 ）n 管 理 费 用 （ 可 控 ）n 财 务 费 用 （ 不 可 控 ） 14世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股

10、的 财 务 分 析 (4)n 需 要 掌 握 的 其 它 指 标 （ 三 ）存 货 （ 不 同 企 业 的 存 货 分 析 是 不 一 样 的 ）如 ： 茅 台 的 存 货 越 多 ， 越 存 越 贵 。 万 科 的 存 货 是 土 地 ， 越 存越 贵 。如 ： 四 川 长 虹 的 存 货 ， 越 存 越 便 宜 。 15世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 的 财 务 分 析 (5)n 需 要 掌 握 的 其 它 指 标 （ 四 ）应 收 帐 款 （ 应 收 帐 款 的 增 长 幅 度 是 否 大 于 主 营 业 务 的 增 长 速度 ）如 ： 主 营 业 务 增 长 20%，

11、应 收 帐 款 增 长 低 于 20%， 证 明 运 作 是良 性 的 。如 ： 应 收 帐 款 增 幅 远 高 于 主 营 业 务 增 长 速 度 ， 则 表 面 坏 帐 越来 越 多 。 或 者 ， 存 货 中 的 成 品 越 来 越 多 。 16世 纪 研 究 价 值 成 就 中 线 选 股 的 财 务 分 析 (6)n 需 要 掌 握 的 其 它 指 标 （ 五 ）n 绝 对 数 据 的 分 析 （ 包 括 总 市 值 ， 主 营 业 务 增 长 速 度 等 ）n 树 是 不 可 能 长 到 天 上 去 的 n 风 险 是 涨 出 来 的 ， 机 会 是 跌 出 来 的 17世 纪 研

12、 究 价 值 成 就 长 线 选 股 思 路 （ 1）n 大 盘 趋 势 ： 确 定 目 前 大 盘 所 处 的 位 置 ， 是 上 涨 的 初 期 ， 下跌 的 末 期 ， 都 可 以 果 断 入 市 。 上 涨 期 间 的 中 期 调 整 也 可 以考 虑 入 市 。 下 跌 的 初 期 切 忌 入 市 。 （ 确 定 大 盘 所 处 的 阶 段 ，我 们 后 期 在 牛 市 和 熊 市 的 时 间 跨 度 中 再 谈 ）n 确 定 投 资 期 限 ： 确 定 资 金 为 长 期 闲 置 资 金 ， 做 好 最 少 一 年以 上 不 动 的 打 算 。 18世 纪 研 究 价 值 成 就

13、长 线 选 股 思 路 （ 2）n 可 选 长 线 股 的 特 征n 主 营 业 务 ， 净 利 润 明 显 增 长n 如 果 选 择 的 是 周 期 性 行 业 的 股 票 ， 最 好 选 择 行 业 正 位 于 最困 难 时 期 （ 如 目 前 的 钢 铁 等 ） 或 者 刚 刚 开 始 复 苏 的 。 同 时 ，必 须 是 国 家 支 持 的 产 业 ， 符 合 人 们 消 费 习 惯 的 行 业 （ 如 旅游 ， 医 药 等 ） n 整 体 涨 幅 小 ， 相 对 价 格 低 19世 纪 研 究 价 值 成 就 长 线 选 股 思 路 （ 3）n 掌 握 目 前 大 盘 所 处 的 阶

14、 段 ， 并 根 据 阶 段 特 征 选 择 股 票 。n 上 涨 初 期 ， 选 择 已 经 启 动 的 中 小 盘 股 票n 下 跌 末 期 ， 选 择 调 整 充 分 的 中 小 盘 股 票n 上 涨 过 程 中 的 中 期 调 整 ， 选 择 大 市 值 股 票 20世 纪 研 究 价 值 成 就 卖 股 票 的 经 验 分 享 （ 1）n 对 于 连 续 上 涨 ， 翻 倍 以 上 的 股 票 要 注 意 获 利 盘 出 货 的 可 能 ，一 旦 出 现 高 位 放 出 巨 大 的 成 交 量 ， 赶 快 逃 命 。 n 股 票 经 过 连 续 上 涨 后 出 现 了 加 速 的 上

15、 涨 ， 突 破 高 位 后 出 现了 高 位 十 字 星 ， 坚 决 卖 货 。 n 高 位 出 现 长 上 影 线 是 见 顶 卖 出 的 信 号 ， 一 旦 有 上 涨 乏 力 就要 果 断 卖 出 。 21世 纪 研 究 价 值 成 就 卖 股 票 的 经 验 分 享 （ 2）n 股 票 长 期 上 涨 之 后 高 位 横 盘 ， 一 旦 出 现 破 位 下 跌 ， 即 便 是跌 停 也 应 该 第 一 时 间 止 损 。 n 连 续 上 涨 偏 离 5日 线 太 远 。 短 期 调 整 可 能 大 ， 至 少 减 仓 或者 空 仓 ， 迅 速 回 避 风 险 。 n 5日 线 出 现

16、 拐 头 向 下 要 快 速 采 取 卖 出 操 作 ， 不 要 错 过 最 佳卖 出 时 机 。 22世 纪 研 究 价 值 成 就 卖 股 票 的 经 验 分 享 （ 3）n 跌 破 生 命 线 不 能 支 撑 ， 首 先 要 做 出 止 损 或 者 止 赢 操 作 ， 不要 心 存 希 望 而 拖 泥 带 水 。n 除 开 大 盘 暴 跌 的 情 况 ， 股 票 首 次 出 现 长 阴 线 都 应 该 出 局 ，因 为 股 票 继 续 下 跌 的 可 能 相 当 大 ， 至 少 第 二 天 会 有 更 低 点买 入 的 机 会 。 n 任 何 股 票 经 过 上 涨 幅 度 巨 大 之 后 都 会 累 计 风 险 ， 当 风 险 到达 极 限 的 时 候 ， 股 价 随 时 崩 盘 。 世 纪 研 究 价 值 成 就23