所有者权益变动表分析财务分析课件

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1、第第5章章 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析第一节第一节 所有者权益变动表分析目的与内容所有者权益变动表分析目的与内容第二节第二节 所有者权益变动表的一般分析所有者权益变动表的一般分析第三节第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析股利决策对所有者权益变动影响的分析第1页，共51页。一、所有者权益变动表的内涵 二、编制所有者权益变动表的意义三、所有者权益变动表分析的目的四、所有者权益变动表的分析内容l第一节第一节 所有者权益变动表分析目的与内容所有者权益变动表分析目的与内容第2页，共51页。一、所有者权益变动表的内涵一、所有者权益变动表的内涵l所有者权益变动表是反映公司本期（年度所有者

2、权益变动表是反映公司本期（年度或中期）内截止期末所有者权益变动情况或中期）内截止期末所有者权益变动情况的报表。的报表。l所有者权益是指企业资产扣除负债后由股所有者权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的东享有的“剩余权益剩余权益”，也称之为净资产，也称之为净资产，是股东投资资本与经营过程中形成的留存是股东投资资本与经营过程中形成的留存收益的集合，是股东投资和公司发展实力收益的集合，是股东投资和公司发展实力的资本体现。的资本体现。第3页，共51页。l所有者权益变动表一般应单独列报以下项目：所有者权益变动表一般应单独列报以下项目：1）净利润；）净利润；2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；

3、）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；3）会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额；）会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额；4）股东投入资本和向股东分配利润等；）股东投入资本和向股东分配利润等；5）按照规定提取的盈余公积；）按照规定提取的盈余公积；6）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和期末余额及其调整情况。期末余额及其调整情况。第4页，共51页。二、编制所有者权益变动表的意二、编制所有者权益变动表的意义义l编制所有者权益变动表符合全面收益改革的国际趋势l编制所有者权益变动表是公司所有者权益日益受到重视的体现 l编制所有者权

4、益变动表将更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息 l编制所有者权益变动表能更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响第5页，共51页。收益的概念全面收益 和会计收益 之分：第6页，共51页。会计收益概念假定企业处于静态的外部经济环境中，即假定物价没有变动、没假定企业处于静态的外部经济环境中，即假定物价没有变动、没假定企业处于静态的外部经济环境中，即假定物价没有变动、没假定企业处于静态的外部经济环境中，即假定物价没有变动、没有任何不确定性、不存在交易之外的各种潜在风险和报酬。有任何不确定性、不存在交易之外的各种潜在风险和报酬。有任何不确定性、不存在交易之外的各种潜在风险和报酬。有任

5、何不确定性、不存在交易之外的各种潜在风险和报酬。具有以下特征具有以下特征具有以下特征具有以下特征;1 1、以会计分期、币值稳定和权责发生制为基础，认为收益是、以会计分期、币值稳定和权责发生制为基础，认为收益是、以会计分期、币值稳定和权责发生制为基础，认为收益是、以会计分期、币值稳定和权责发生制为基础，认为收益是一定会计期间的经营成果。一定会计期间的经营成果。一定会计期间的经营成果。一定会计期间的经营成果。2 2、强调收益必须与交易相联系，认为收益是企业实际发生交易的结果，、强调收益必须与交易相联系，认为收益是企业实际发生交易的结果，、强调收益必须与交易相联系，认为收益是企业实际发生交易的结果，

6、、强调收益必须与交易相联系，认为收益是企业实际发生交易的结果，不必考虑物价变动的影响。不必考虑物价变动的影响。不必考虑物价变动的影响。不必考虑物价变动的影响。3 3、以历史成本为计量属性。、以历史成本为计量属性。、以历史成本为计量属性。、以历史成本为计量属性。4 4、强调收入实现原则，认为收益是已实现的，凡未实现的一律不能、强调收入实现原则，认为收益是已实现的，凡未实现的一律不能、强调收入实现原则，认为收益是已实现的，凡未实现的一律不能、强调收入实现原则，认为收益是已实现的，凡未实现的一律不能确认为收益。确认为收益。确认为收益。确认为收益。5 5、强调费用配比原则，认为收益是收入与其相关成本相

7、互配比、强调费用配比原则，认为收益是收入与其相关成本相互配比、强调费用配比原则，认为收益是收入与其相关成本相互配比、强调费用配比原则，认为收益是收入与其相关成本相互配比的结果，凡不能与收入配比的费用在确定收益时不考虑的结果，凡不能与收入配比的费用在确定收益时不考虑的结果，凡不能与收入配比的费用在确定收益时不考虑的结果，凡不能与收入配比的费用在确定收益时不考虑6 6、适当运用稳健原则，对未来可能发生的费用合理预计，但不、适当运用稳健原则，对未来可能发生的费用合理预计，但不、适当运用稳健原则，对未来可能发生的费用合理预计，但不、适当运用稳健原则，对未来可能发生的费用合理预计，但不确认未实现的收入。

8、确认未实现的收入。确认未实现的收入。确认未实现的收入。第7页，共51页。全面收益：全面收益：全面收益：全面收益：以以以以 实物资本保全为依据，它强调收益是企业所有财实物资本保全为依据，它强调收益是企业所有财实物资本保全为依据，它强调收益是企业所有财实物资本保全为依据，它强调收益是企业所有财富的增加，是在实物资本得到保持的前提下，企业本期可以消富的增加，是在实物资本得到保持的前提下，企业本期可以消富的增加，是在实物资本得到保持的前提下，企业本期可以消富的增加，是在实物资本得到保持的前提下，企业本期可以消费的最大金额。费的最大金额。费的最大金额。费的最大金额。具有以下特征：具有以下特征：具有以下特

9、征：具有以下特征：1 1、以现行成本（实际生产能力）为计量属性，有利于生产耗、以现行成本（实际生产能力）为计量属性，有利于生产耗、以现行成本（实际生产能力）为计量属性，有利于生产耗、以现行成本（实际生产能力）为计量属性，有利于生产耗费的足额补偿，使资产负债表反映企业资产的真实经济价费的足额补偿，使资产负债表反映企业资产的真实经济价费的足额补偿，使资产负债表反映企业资产的真实经济价费的足额补偿，使资产负债表反映企业资产的真实经济价值。值。值。值。2 2、反对币值稳定的假设，既考虑交易对收益的影响，也考虑非交易对、反对币值稳定的假设，既考虑交易对收益的影响，也考虑非交易对、反对币值稳定的假设，既考

10、虑交易对收益的影响，也考虑非交易对、反对币值稳定的假设，既考虑交易对收益的影响，也考虑非交易对收益的影响，使收益表能够反映货币价值的变化，即通过货币价值收益的影响，使收益表能够反映货币价值的变化，即通过货币价值收益的影响，使收益表能够反映货币价值的变化，即通过货币价值收益的影响，使收益表能够反映货币价值的变化，即通过货币价值调整来反映企业的调整来反映企业的调整来反映企业的调整来反映企业的“真实真实真实真实”收益和资产的现时价值。收益和资产的现时价值。收益和资产的现时价值。收益和资产的现时价值。3 3、既包括营业所得，也包括意外收获和其他活动所得；既包括、既包括营业所得，也包括意外收获和其他活动

11、所得；既包括、既包括营业所得，也包括意外收获和其他活动所得；既包括、既包括营业所得，也包括意外收获和其他活动所得；既包括已实现的收益，也包括未实现的收益。已实现的收益，也包括未实现的收益。已实现的收益，也包括未实现的收益。已实现的收益，也包括未实现的收益。全面收益概念使收益表反映企业的所有收益，提供决策有用的信全面收益概念使收益表反映企业的所有收益，提供决策有用的信全面收益概念使收益表反映企业的所有收益，提供决策有用的信全面收益概念使收益表反映企业的所有收益，提供决策有用的信息。息。息。息。但由于难以计量，不利于反映受托责任的履行情况。但由于难以计量，不利于反映受托责任的履行情况。但由于难以计

12、量，不利于反映受托责任的履行情况。但由于难以计量，不利于反映受托责任的履行情况。第8页，共51页。会计收益与全面收益相比，存在缺陷：1 1、物价上涨时，收益高于企业真实财富的增长，虚增收、物价上涨时，收益高于企业真实财富的增长，虚增收、物价上涨时，收益高于企业真实财富的增长，虚增收、物价上涨时，收益高于企业真实财富的增长，虚增收益，多缴税金、多支付益，多缴税金、多支付益，多缴税金、多支付益，多缴税金、多支付 股利，企业丧失竞争力，投资股利，企业丧失竞争力，投资股利，企业丧失竞争力，投资股利，企业丧失竞争力，投资者根据虚增的收益投资，蒙受损失。物价下跌时情况者根据虚增的收益投资，蒙受损失。物价下

13、跌时情况者根据虚增的收益投资，蒙受损失。物价下跌时情况者根据虚增的收益投资，蒙受损失。物价下跌时情况相反。相反。相反。相反。2 2、以现时价格计量收入，以历史成本计量费用，使成本、以现时价格计量收入，以历史成本计量费用，使成本、以现时价格计量收入，以历史成本计量费用，使成本、以现时价格计量收入，以历史成本计量费用，使成本未得到真正回收，不能保全实物资本。未得到真正回收，不能保全实物资本。未得到真正回收，不能保全实物资本。未得到真正回收，不能保全实物资本。3 3、反映已实现的收益，并非全部收益。、反映已实现的收益，并非全部收益。、反映已实现的收益，并非全部收益。、反映已实现的收益，并非全部收益。

14、4 4、同一资产不同时期的历史成本不相同，所耗用同一资产、同一资产不同时期的历史成本不相同，所耗用同一资产、同一资产不同时期的历史成本不相同，所耗用同一资产、同一资产不同时期的历史成本不相同，所耗用同一资产的历史成本也不相同，与收入配比后的各年度收益缺乏的历史成本也不相同，与收入配比后的各年度收益缺乏的历史成本也不相同，与收入配比后的各年度收益缺乏的历史成本也不相同，与收入配比后的各年度收益缺乏可比性。可比性。可比性。可比性。第9页，共51页。几个概念：盈余、净收益、全面收益盈余、净收益、全面收益营业收入营业收入营业收入营业收入 100 100费用费用费用费用 80 80+利得利得利得利得 3

15、 3损失损失损失损失 8 8=盈余盈余盈余盈余 15 15+会计原则变动对以前年度的累计影响会计原则变动对以前年度的累计影响会计原则变动对以前年度的累计影响会计原则变动对以前年度的累计影响 （2 2）=净收益净收益净收益净收益 1313+业主交往以外的其他权益变动业主交往以外的其他权益变动业主交往以外的其他权益变动业主交往以外的其他权益变动 1 1=全面收益全面收益全面收益全面收益 1414第10页，共51页。本期经营收益观、全面收益观本期经营收益观、全面收益观本期经营收益观主张企业的收益只反映本期本期经营收益观主张企业的收益只反映本期的经营收益，非常项目的收益不包括在内。的经营收益，非常项目

16、的收益不包括在内。理由：企业的收益是企业生产经营成本的体理由：企业的收益是企业生产经营成本的体现，以此评价企业的经营业绩。现，以此评价企业的经营业绩。全面收益观主张企业的收益既包括经营收益，全面收益观主张企业的收益既包括经营收益，也包括非经营收益。也包括非经营收益。理由：界限难以划分，全面收益更客观，易理由：界限难以划分，全面收益更客观，易于理解。于理解。第11页，共51页。三、所有者权益变动表分析的目的三、所有者权益变动表分析的目的 l所有者权益变动表分析，是通过所有者权所有者权益变动表分析，是通过所有者权益的来源及其变动情况，了解会计期间内益的来源及其变动情况，了解会计期间内影响所有者权益

17、增减变动的影响所有者权益增减变动的具体原因具体原因，判，判断构成所有者权益各个项目变动的断构成所有者权益各个项目变动的合法性合法性与合理性与合理性，为报表使用者提供较为，为报表使用者提供较为真实真实的的所有者权益总额及其变动信息。所有者权益总额及其变动信息。第12页，共51页。l 所有者权益变动表分析的具体目的如下：1.通过分析，可以清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构；2.通过分析，可以进一步从全面收益角度报告更全面、更有用的财务业绩信息，以满足报表使用者投资、信贷及其他经济决策的需要；第13页，共51页。3.通过分析，可以反映会计政策变更的合理性，反映会计差错更正的幅度，

18、具体报告由于会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额；4.通过分析，可以反映由于股权分置、股东分配政策、再筹资方案等财务政策对所有者权益的影响。第14页，共51页。四、所有者权益变动表的分析内四、所有者权益变动表的分析内容容l第一，所有者权益变动表的水平分析；第一，所有者权益变动表的水平分析；l第二；所有者权益变动表的垂直分析；第二；所有者权益变动表的垂直分析；l第三，所有者权益变动表的主要项目分析；第三，所有者权益变动表的主要项目分析；l第四，管理层相关决策对所有者权益影响第四，管理层相关决策对所有者权益影响的分析。的分析。第15页，共51页。第二节第二节 所有者权益变动表的一般所有

19、者权益变动表的一般分析分析l一、所有者权益变动表的水平分析一、所有者权益变动表的水平分析l二、所有者权益变动表的垂直分析二、所有者权益变动表的垂直分析l三、所有者权益变动表主要项目的分析三、所有者权益变动表主要项目的分析第16页，共51页。l一、所有者权益变动表的水平分析一、所有者权益变动表的水平分析 所有者权益表的水平分析所有者权益表的水平分析,是将所有者是将所有者权益各个项目的本期数与基准进行对比权益各个项目的本期数与基准进行对比（可以是上期数等），揭示公司当期所有（可以是上期数等），揭示公司当期所有者权益各个项目的水平及其变动情况，解者权益各个项目的水平及其变动情况，解释公司净资产的变动

20、原因，借以进行相关释公司净资产的变动原因，借以进行相关决策的过程。决策的过程。第17页，共51页。l二、所有者权益变动表的垂直分析二、所有者权益变动表的垂直分析 所有者权益表的垂直分析所有者权益表的垂直分析,是将所有者是将所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算，并进行分析评价，揭示公比重予以计算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各个项目的比重及其变司当期所有者权益各个项目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变动原因，动情况，解释公司净资产构成的变动原因，借以进行相关决策的过程。借以进行相关决策的过程。第18页，共51页。l三、所有者

21、权益变动表主要项目的分析三、所有者权益变动表主要项目的分析 所有者权益变动表的主要项目分析，所有者权益变动表的主要项目分析，是将组成所有者权益主要项目进行具体剖是将组成所有者权益主要项目进行具体剖析对比，分析其变动成因、合理合法性、析对比，分析其变动成因、合理合法性、有否人为操控的迹象等事项的过程。有否人为操控的迹象等事项的过程。第19页，共51页。l净利润与所有者权益变动额之关系：净利润与所有者权益变动额之关系：净利润净利润 直接计入所有者权益的利得直接计入所有者权益的利得 直接计入所有者权益的损失直接计入所有者权益的损失 会计政策和会计差错更正的累积影响会计政策和会计差错更正的累积影响 股

22、东投入资本股东投入资本 向股东分配利润向股东分配利润 提取盈余公积提取盈余公积 本期所有者权益变动额本期所有者权益变动额第20页，共51页。1.直接计入所有者权益的利得与损失分析直接计入所有者权益的利得与损失分析 直接计入所有者权益的利得和损失，是直接计入所有者权益的利得和损失，是指不应计入当期损益、会导致所有者权益指不应计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。向所有者分配利润无关的利得或者损失。第21页，共51页。l在所有者权益变动表中，直接计入所有者在所有者权益变动表中，直接计入所有者权益的利

23、得和损失内容包括：权益的利得和损失内容包括：第一，可供出售金融资产公允价值变动净第一，可供出售金融资产公允价值变动净额；额；第二，权益法下被投资单位第二，权益法下被投资单位其他所有者权其他所有者权益益变动的影响；变动的影响；第三，计入所有者权益项目相关的所得税第三，计入所有者权益项目相关的所得税影响，等等，如子公司外币报表折算损益。影响，等等，如子公司外币报表折算损益。例例 P154第22页，共51页。金融资产的的分类与账务处理：0707年年年年5 5月月月月1313日，甲公司支付日，甲公司支付日，甲公司支付日，甲公司支付100100万从二级市场上购某万从二级市场上购某万从二级市场上购某万从二

24、级市场上购某公司股票公司股票公司股票公司股票1010万股，每股万股，每股万股，每股万股，每股1010元，为交易性金融牧资元，为交易性金融牧资元，为交易性金融牧资元，为交易性金融牧资产。产。产。产。借：交易性金融资产借：交易性金融资产借：交易性金融资产借：交易性金融资产-成本成本成本成本 100 100万万万万 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 100 100万万万万6 6月月月月3030日，每股日，每股日，每股日，每股1313元元元元借借借借;交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产-公允价值变动公允价值变动公允价值变动公允价值变动3030万万万万 贷贷贷贷;公

25、允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益 30 30万万万万8 8月月月月1515日，全部售出每股日，全部售出每股日，全部售出每股日，全部售出每股1515元元元元借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 150 150万万万万 公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益 30 30万万万万贷：交易性金融资产贷：交易性金融资产贷：交易性金融资产贷：交易性金融资产-成本成本成本成本 100 100万万万万 -公允价值变动公允价值变动公允价值变动公允价值变动3030万万万万 投资收益投资收益投资收益投资收益 50 50万万万万第23页，共51页。0

26、707年年年年5 5月月月月1313日，甲公司支付日，甲公司支付日，甲公司支付日，甲公司支付100100万从二级市场上购某万从二级市场上购某万从二级市场上购某万从二级市场上购某公司股票公司股票公司股票公司股票1010万股，每股万股，每股万股，每股万股，每股1010元，为可供出售的金融元，为可供出售的金融元，为可供出售的金融元，为可供出售的金融资产。资产。资产。资产。借：可供出售金融资产借：可供出售金融资产借：可供出售金融资产借：可供出售金融资产-成本成本成本成本 100 100万万万万 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 100 100万万万万6 6月月月月3030日，每股日，每

27、股日，每股日，每股1313元元元元借借借借：可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产-公允价值变动公允价值变动公允价值变动公允价值变动 30 30万万万万 贷贷贷贷;资本公积资本公积资本公积资本公积-其他资本公积其他资本公积其他资本公积其他资本公积 30 30万万万万8 8月月月月1515日，全部售出每股日，全部售出每股日，全部售出每股日，全部售出每股1515元元元元借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 150 150万万万万 资本公积资本公积资本公积资本公积-其他资本公积其他资本公积其他资本公积其他资本公积 30 30万万万万贷：交易性金融资产贷：交易性金

28、融资产贷：交易性金融资产贷：交易性金融资产-成本成本成本成本 100 100万万万万 -公允价值变动公允价值变动公允价值变动公允价值变动3030万万万万 投资收益投资收益投资收益投资收益 50 50万万万万第24页，共51页。A企业拥有企业拥有B企业企业30%股份，当期股份，当期B企业因持企业因持有可供出售金融资产公允价变动计入资本有可供出售金融资产公允价变动计入资本公积公积1800万元，万元，B企业当年实现的净损益企业当年实现的净损益9600万元。万元。借：长期股权投资借：长期股权投资-损益调整损益调整 2880万万 -其他权益变动其他权益变动 540万万 贷：投资收益贷：投资收益 2880

29、万万 资本公积资本公积-其他资本公积其他资本公积 540万万第25页，共51页。2.会计政策变更的分析会计政策变更的分析 对于会计政策变更的累积影响数的分析，对于会计政策变更的累积影响数的分析，主要目的在于合理区分属于会计政策变更主要目的在于合理区分属于会计政策变更和不属于会计政策变更的业务或事项。和不属于会计政策变更的业务或事项。第26页，共51页。会计政策变更会计政策变更1、何为会计政策？2、什么情况下允许变更？3、变更后如何处理和列示？第27页，共51页。l3.前期差错更正的分析前期差错更正的分析 会计差错发生的原因归纳为三类：会计差错发生的原因归纳为三类：会计政策使用上的差错。会计政策

30、使用上的差错。会计估计上的差错。会计估计上的差错。其他差错。其他差错。第28页，共51页。本期发现与以前期间相关的重大会计差本期发现与以前期间相关的重大会计差错时：错时：l如果影响损益，应按其对损益的影响数调如果影响损益，应按其对损益的影响数调整发现当期的期初留存收益，会计报表其整发现当期的期初留存收益，会计报表其他相关项目的期初数也应一并调整；他相关项目的期初数也应一并调整；l如不影响损益，应调整会计报表相关项目如不影响损益，应调整会计报表相关项目的期初数。的期初数。第29页，共51页。前期差错更正累积影响数分析的主要目的：前期差错更正累积影响数分析的主要目的：l在于及时发现与更正前期差错，

31、合理判断在于及时发现与更正前期差错，合理判断和区分相关业务是属于会计政策变更还是和区分相关业务是属于会计政策变更还是属于会计差错更正类别，以达到信息的准属于会计差错更正类别，以达到信息的准确性。确性。第30页，共51页。第三节第三节 股利决策对所有者权益变股利决策对所有者权益变动影响的分析动影响的分析l一、派现与送股对公司所有者权益影响一、派现与送股对公司所有者权益影响l二、股票分割对公司所有者权益影响二、股票分割对公司所有者权益影响l三、所有者权益变动表中的库存股三、所有者权益变动表中的库存股l四、股权流通对价对公司所有者权益影响四、股权流通对价对公司所有者权益影响 第31页，共51页。一、

32、派现与送股对公司所有者权益影响1.派现对所有者权益的影响派现对所有者权益的影响l1）派现的含义和影响因素）派现的含义和影响因素l2）派现的动机：）派现的动机：l消除不确定性消除不确定性l传递优势信息传递优势信息l减少代理成本减少代理成本l返还现金返还现金第32页，共51页。l派现对所有者权益的影响：派现对所有者权益的影响：会导致公司现金流出，减少公司的资产和会导致公司现金流出，减少公司的资产和所有者权益规模，降低公司内部筹资的总所有者权益规模，降低公司内部筹资的总量，既影响所有者权益内部结构，也影响量，既影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。整体资本结构。P157例例第33页，共51页。

33、2送股对所有者权益的影响l1）送股的含义）送股的含义l2）送股的动因：）送股的动因：l 再投资行为再投资行为l盈利增长的信号盈利增长的信号l扩大筹资扩大筹资l避税，交易成本更小避税，交易成本更小 第34页，共51页。3）送股对所有者权益的影响）送股对所有者权益的影响送股是一种比较特殊的股利形式，它不直接送股是一种比较特殊的股利形式，它不直接增加股东的财富，不会导致企业资产的流增加股东的财富，不会导致企业资产的流出或负债的增加，不影响公司的资产、负出或负债的增加，不影响公司的资产、负债及所有者权益总额的变化，所影响的只债及所有者权益总额的变化，所影响的只是所有者权益内部有关各项目及其结构的是所有

34、者权益内部有关各项目及其结构的变化，即将未分配利润转为股本（变化，即将未分配利润转为股本（面值）面值）或资本公积（超面值溢价）。或资本公积（超面值溢价）。第35页，共51页。l4）送股对每股收益和每股市价的影响）送股对每股收益和每股市价的影响 P159例例第36页，共51页。二、股票分割对公司所有者权益影响1、股票分割含义、股票分割含义2、股票分割的动机、股票分割的动机易于流通易于流通前良好的信息前良好的信息稳定股价稳定股价 第37页，共51页。3）股票分割对公司所有者权益影响）股票分割对公司所有者权益影响股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效果上股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效果上

35、有一些相似之处，即股票分割也不直接增加股东有一些相似之处，即股票分割也不直接增加股东的财富，不影响公司的资产、负债及所有者权益的财富，不影响公司的资产、负债及所有者权益的金额变化。的金额变化。与送股不同之处在与送股不同之处在于股票股利影响所有者权益的有关各于股票股利影响所有者权益的有关各项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所有者权益结构。有者权益结构。l4）股票分割对每股收益和每股市价的影响）股票分割对每股收益和每股市价的影响第38页，共51页。三、所有者权益变动表中的库存股1.库存股的概念：库存股的概念：库存股是指公司收回已库存股是指

36、公司收回已发行的且尚未注销的股票。发行的且尚未注销的股票。库存股同时具备以下四个特点：库存股同时具备以下四个特点：（1）库存股是本公司的股票；）库存股是本公司的股票；（2）库存股是已发行的股票；）库存股是已发行的股票；（3）库存股是收回后尚未注销的股票；）库存股是收回后尚未注销的股票；（4）库存股是可以再次出售的股票。）库存股是可以再次出售的股票。第39页，共51页。l2、库存股的动机、库存股的动机l提高股价提高股价l减少股东人数减少股东人数l调整资本结构调整资本结构第40页，共51页。l3库存股对公司所有者权益的影响库存股对公司所有者权益的影响（l）库存股不是公司的一项资产，而是）库存股不是

37、公司的一项资产，而是所有者权益的减项；所有者权益的减项；（2）库存股的变动不影响损益，只影响）库存股的变动不影响损益，只影响权益；权益；（3）库存股的权力受限）库存股的权力受限。第41页，共51页。四、股权流通对价对公司所有者权益影响 所谓股权流通对价，是指非流通股股所谓股权流通对价，是指非流通股股东为获取流通权而付出的一种代价，对价东为获取流通权而付出的一种代价，对价的方式基本有四种：送股、送现金、送权的方式基本有四种：送股、送现金、送权证和缩股。证和缩股。第42页，共51页。l以上前三种对价形式即：送股、送现金、送权证以上前三种对价形式即：送股、送现金、送权证股权流通对价，对股权分置改革的

38、上市公司既没股权流通对价，对股权分置改革的上市公司既没有导致经济利益流入，也没有导致经济利益流出，有导致经济利益流入，也没有导致经济利益流出，对公司本身的注册资本、股本总额和资产、负债、对公司本身的注册资本、股本总额和资产、负债、所有者权益总额及其内部结构没有影响，所以上所有者权益总额及其内部结构没有影响，所以上市公司本身可以市公司本身可以不作会计处理不作会计处理；l而缩股股权流通对价使上市公司本身的注册资本和而缩股股权流通对价使上市公司本身的注册资本和总股本减少，需要作相应的会计处理。总股本减少，需要作相应的会计处理。第43页，共51页。（三）新公司法的有关规定（三）新公司法的有关规定l有限

39、责任公司有限责任公司由由50个以下个以下股东出资设立。股东出资设立。有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的全体股东认缴的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公年内缴足；其中，投资公司可以在司可以在5年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。万元。l一

40、人有限责任公司的注册资本最低限额为一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币人民币10万万元。股东应当一次足额缴纳公元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。该一人司章程规定的出资额。一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。l设立股份有限公司，应当有设立股份有限公司，应当有2人以上人以上200人以下人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。国境内有住所。股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册

41、资本为在公司登记机关登股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在年内缴足；其中，投资公司可以在5年内年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式设立的，注册资缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民

42、本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币币500万元。万元。l有限责任公司的有限责任公司的股东或股份有限公司的发起人可以用货币出资，也可以用实物、知识股东或股份有限公司的发起人可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。全体股产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。全体股东或发起人的货币出资金额不得低于有限责任公司或股份有限公司注册资本的东或发起人的货币出资金额不得低于有限责任公司或股份有限公司注册资本的30%。第44页，共51页。（三）新公司法的有关规定（三）新公司法的有

43、关规定l公公司司分分配配当当年年税税后后利利润润时时，应应当当提提取取利利润润的的10%列列入入公公司司法法定定公公积积金金。公公司司法法定定公公积积金金累累计计额额为为公司注册资本的公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。以上的，可以不再提取。l公公司司的的法法定定公公积积金金不不足足以以弥弥补补以以前前年年度度亏亏损损的的，在在依依照照前前款款规规定定提提取取法法定定公公积积金金之前，应当先用当年利润弥补亏损。之前，应当先用当年利润弥补亏损。l公公司司从从税税后后利利润润中中提提取取法法定定公公积积金金后后，经经股股东东会会或或者者股股东东大大会会决决议议，还还可可以以从从税税后后利利润

44、润中中提取任意公积金。提取任意公积金。l公公司司弥弥补补亏亏损损和和提提取取公公积积金金后后所所余余税税后后利利润润，有有限限责责任任公公司司按按照照股股东东实实缴缴的的出出资资比例分配比例分配；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。l股股东东会会、股股东东大大会会或或者者董董事事会会违违反反前前款款规规定定，在在公公司司弥弥补补亏亏损损和和提提取取法法定定公公积积金金之之前前向向股股东东分分配配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。l公司持有的本公司股份不得分配利润。公司持有的本公司股份不得分配

45、利润。l公公司司的的公公积积金金用用于于弥弥补补公公司司的的亏亏损损、扩扩大大公公司司生生产产经经营营或或者者转转为为增增加加公公司司资资本本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。l法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。第45页，共51页。案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析l中国股市中国股市“第一案第一案”的真相的真相l海南民源现代农业发展股份有限公司，在海南经营热带种植业、养殖业、农副产品工业、自然资海南民源现代农业发展股份有限公

46、司，在海南经营热带种植业、养殖业、农副产品工业、自然资源综合开发、科技研究、第三产业的开发、房地产开发经营、交通运输等。琼民源源综合开发、科技研究、第三产业的开发、房地产开发经营、交通运输等。琼民源A股股1993年在年在深圳上市，上市以后公司一直业绩不佳，在深圳上市，上市以后公司一直业绩不佳，在1995年公布的年报中，琼民源每股收益不足年公布的年报中，琼民源每股收益不足1厘，年厘，年报公布日（报公布日（1996年年4月月30日）其股价仅为日）其股价仅为3.65元。从元。从1996年年7月月1日起，琼民源的股价以日起，琼民源的股价以4.45元起元起步，在短短几个月内已窜升至步，在短短几个月内已窜

47、升至20元，翻了数倍。在被某些无形之手悉心把玩之后，琼民源成了创元，翻了数倍。在被某些无形之手悉心把玩之后，琼民源成了创造造1996年中国股市神话中的一匹年中国股市神话中的一匹“大黑马大黑马”。l1997年年1月月22日，琼民源公司率先公布日，琼民源公司率先公布1996年年报。年报赫然显示：琼民源年年报。年报赫然显示：琼民源1996年实现利润年实现利润5.7亿余元，净利润亿余元，净利润485 291 650元，每股收益达到元，每股收益达到0.867元，净利润比元，净利润比1995年同比增长年同比增长1 290.68倍，倍，资本公积金增加资本公积金增加6.57亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利

48、润分配预案：每亿元。同时，年报中公布了令人咋舌的利润分配预案：每10股转送股转送9.8股，股，其中以提取两金后的分红基金送其中以提取两金后的分红基金送7股，不足部分由资本公积中提取股，不足部分由资本公积中提取3 461 620元，资本公积金转增元，资本公积金转增资本资本2.8股，总计转增股，总计转增156 677 976元。按此预案分配后，公司总股本将从原来的元。按此预案分配后，公司总股本将从原来的559 564 200元元变为变为1 107 937 116元，资本公积金将从原来的元，资本公积金将从原来的446 176 131元变为元变为943 366 535元，盈余公积金元，盈余公积金将从原

49、来的将从原来的107 828 819元为元为204 917 149元。面对众人期盼的龙头公司确实有着如此的元。面对众人期盼的龙头公司确实有着如此的“骄人骄人”业绩，市场无不震撼，年报公布当天琼民源股价便涨到业绩，市场无不震撼，年报公布当天琼民源股价便涨到26元以上。元以上。第46页，共51页。案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析 表1 琼民源19951996年度重要财务指标重要财务指标1996年1995年每股收益（元）0.86730.0007每股净资产（元）4.03211.9901净资产收益率（%）21.510.03股东权益比率（%）73.0280.36流动比率1.65901.84

50、31速动比率1.59561.0381每股资本公积（元）1.97210.7974每股盈余公积（元）0.19270.1927总资产净利率（%）15.710.03第47页，共51页。案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析l公司年报称公司年报称1996年利润出现突破性增长的主要原因是投资北京的战年利润出现突破性增长的主要原因是投资北京的战略决策获得巨大成功，开启和培育了公司获得高收益的新利润增长略决策获得巨大成功，开启和培育了公司获得高收益的新利润增长点，使公司今后稳健、持续获得利润有了可靠保证。琼民源公司投点，使公司今后稳健、持续获得利润有了可靠保证。琼民源公司投资北京战略主要是开发北京民

51、源大厦、沙河卫星城等房地产项目，资北京战略主要是开发北京民源大厦、沙河卫星城等房地产项目，以及接管北京凯奇通信总公司。不过，一部分警惕的市场人士对琼以及接管北京凯奇通信总公司。不过，一部分警惕的市场人士对琼民源如此惊人的业绩跳跃和公司语焉不详的解释提出了疑问，于是民源如此惊人的业绩跳跃和公司语焉不详的解释提出了疑问，于是公司于公司于2月月1日出台了日出台了“补充公告补充公告”，重点对年报中的本期数对比上，重点对年报中的本期数对比上期数变化较大的项目进行了说明。期数变化较大的项目进行了说明。l补充公告对补充公告对1996年利润表中增幅高得出奇的其他业务利润、投资收年利润表中增幅高得出奇的其他业务

52、利润、投资收益和营业外收入的说明如下：（益和营业外收入的说明如下：（1）其他业务利润。本期末）其他业务利润。本期末441 175 850.80元，为本公司向香港冠联置业有限公司和北京开源机械设备元，为本公司向香港冠联置业有限公司和北京开源机械设备公司转让部分民源大厦房地产开发权利。（公司转让部分民源大厦房地产开发权利。（2）投资收益。本期为）投资收益。本期为30 150 393元，比元，比1995年增长年增长507%，主要是投资沙河卫星城取得，主要是投资沙河卫星城取得的投资回报达到的投资回报达到30 000 000元。（元。（3）营业外收入。本期）营业外收入。本期101 307 105元，比上

53、期增长元，比上期增长43 081%，主要是对外转让北京民源大厦西塔，主要是对外转让北京民源大厦西塔楼商场经营权的收入楼商场经营权的收入50 000 000元和北京民源大厦合作方对公司支元和北京民源大厦合作方对公司支付的建设补偿费付的建设补偿费51 000 000元。元。第48页，共51页。案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析l补充公告对补充公告对1996年资产负债表中变化较大项目的说明如下：（年资产负债表中变化较大项目的说明如下：（1）长期投资。长期投资。1996年年末长期投资为年年末长期投资为1 174 378 402.44元，比上年增元，比上年增长长128%，主要是公司对北京京

54、门旅游城增加投资，主要是公司对北京京门旅游城增加投资22 500 000元，元，对凯奇通信公司投资对凯奇通信公司投资301 000 000元，增加沙河卫星城投资元，增加沙河卫星城投资85 000 000元。（元。（2）固定资产。）固定资产。1996年年末是年年末是1995年年末的年年末的3倍，原因是倍，原因是公司投资的北京民源大厦中的已完工高档写字楼由在建工程转为固公司投资的北京民源大厦中的已完工高档写字楼由在建工程转为固定资产，从存货项目中转入工业厂房、西湖大厦、民苑定资产，从存货项目中转入工业厂房、西湖大厦、民苑3号楼等。号楼等。（3）无形资产。）无形资产。1996年年末比上年增长年年末比

55、上年增长179%，主要是，主要是5家子公司家子公司同民源海南公司投资组建农村经济开发公司，投资土地同民源海南公司投资组建农村经济开发公司，投资土地4 859亩，以亩，以及同灵山游乐园、民源海南公司合作投资组建旅业公司，投入土地及同灵山游乐园、民源海南公司合作投资组建旅业公司，投入土地250亩。（亩。（4）资本公积。）资本公积。1996年期末比期初年期末比期初446 176 131元增加元增加65 733万元，主要是由于本年对外投资评估增值部分和下属公司投资万元，主要是由于本年对外投资评估增值部分和下属公司投资总额超过注册资本部分形成。其中，房屋建筑物评估增值总额超过注册资本部分形成。其中，房屋

56、建筑物评估增值453 324 000元，超过注册资本部分元，超过注册资本部分204 006 000元。根据利润分配方案拟动元。根据利润分配方案拟动用资本公积用资本公积160 139 596元，分配后资本公积元，分配后资本公积943 366 535元。元。第49页，共51页。案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析l补充公告未能阻止市场的声音，对琼民源补充公告未能阻止市场的声音，对琼民源1996年取得的利润和资本公积的传年取得的利润和资本公积的传闻、猜测、小道消息开始蔓延。不知是为了迅速了结这场关于财务报表的纷闻、猜测、小道消息开始蔓延。不知是为了迅速了结这场关于财务报表的纷争，还是为了

57、坚定广大投资人的信心，公司董事长马玉和以及董事会秘书开争，还是为了坚定广大投资人的信心，公司董事长马玉和以及董事会秘书开始公开表示公司业绩增长无任何值得疑虑的地方，并声称公司始公开表示公司业绩增长无任何值得疑虑的地方，并声称公司1997年的业绩年的业绩将有更惊人的增长。对琼民源将有更惊人的增长。对琼民源1996年年度报告出具无保留意见审计报告的中年年度报告出具无保留意见审计报告的中华会计师事务所也站出来表示报表的真实性毋庸质疑。在上市公司老总和注华会计师事务所也站出来表示报表的真实性毋庸质疑。在上市公司老总和注册会计师都相继作出册会计师都相继作出“消除疑虑消除疑虑”的解释后，市场对琼民源的追捧

58、重又升温。的解释后，市场对琼民源的追捧重又升温。在在“九五计划第一股九五计划第一股”、“牛年投资首先股牛年投资首先股”、“买民源、捂民源、全年追买民源、捂民源、全年追踪琼民源踪琼民源”等推荐的吹捧下，无数股民拥向已经连创新高的琼民源。等推荐的吹捧下，无数股民拥向已经连创新高的琼民源。l1997年年2月月28日是琼民源原计划召开股东大会的日子，日是琼民源原计划召开股东大会的日子，1996年的利润分配预案也年的利润分配预案也将在会上进行讨论。但在这一天，琼民源的股票低开后打至跌停板，之后又有资将在会上进行讨论。但在这一天，琼民源的股票低开后打至跌停板，之后又有资金进入将股价层层推高，复而又往下打，

59、同时成交量异常放大。收市时跌幅为金进入将股价层层推高，复而又往下打，同时成交量异常放大。收市时跌幅为6.86%，换手率为，换手率为30%，成交金额达到，成交金额达到13.25亿元，占当日深圳交易所总成交额的亿元，占当日深圳交易所总成交额的13.2%。当天晚上，就称有投资者向证监会反映琼民源违反国家财会制度，要求。当天晚上，就称有投资者向证监会反映琼民源违反国家财会制度，要求对其进行调查。继而公司向深交所申请停牌。从此，琼民源就再也没有恢复交易，对其进行调查。继而公司向深交所申请停牌。从此，琼民源就再也没有恢复交易，其股票后来被置换为中关村科技股票，于两年零四个多月后的其股票后来被置换为中关村科

60、技股票，于两年零四个多月后的1999年年7月月12日重日重新上市流动。新上市流动。第50页，共51页。案例：所有者权益变动分析案例：所有者权益变动分析l在相关部门对琼民源进行了近在相关部门对琼民源进行了近1年的调查后，年的调查后，1998年年4月月29日，证监会公布了日，证监会公布了对琼民源的调查结果和处理意见。调查发现，琼民源对琼民源的调查结果和处理意见。调查发现，琼民源1996年年报所称实现的年年报所称实现的5.71亿元利润中有亿元利润中有5.4亿元是虚构的，新增的亿元是虚构的，新增的6.57亿元资本公积则全是琼民源亿元资本公积则全是琼民源在未取得土地使用权、未经国家有关部门批准立项和确认

61、的情况下，对投资在未取得土地使用权、未经国家有关部门批准立项和确认的情况下，对投资项目进行资产评估，进而将评估虚增资本公积金数额调整有关账目而编造。项目进行资产评估，进而将评估虚增资本公积金数额调整有关账目而编造。构成虚增资本公积的投资项目分别是：（构成虚增资本公积的投资项目分别是：（1）以北京民源大厦东塔楼）以北京民源大厦东塔楼112层层写字楼向北京写字楼向北京凯凯奇通信奇通信总总公司投公司投资资，将此，将此资产进资产进行行资产评资产评估，由估，由7 400万元升万元升值为值为3.01亿亿元，升元，升值值2.27亿亿元列元列为为资本公积。（资本公积。（2）以民源）以民源大厦尚未建成的大厦尚未

62、建成的970个地下停车场位向北京京门旅游城进行投资，将此投资进个地下停车场位向北京京门旅游城进行投资，将此投资进行资产评估，由行资产评估，由1 862万元升值为万元升值为1.75亿元，升值亿元，升值1.56亿元作为资本公积。亿元作为资本公积。（3）5家子公司同民源海南公司共同投资组建家子公司同民源海南公司共同投资组建“海南民源农村经济开发公司海南民源农村经济开发公司”，将，将5家子公司投资的土地进行价值重估；琼民源同灵山游乐园、民源海南家子公司投资的土地进行价值重估；琼民源同灵山游乐园、民源海南公司合作投资组建公司合作投资组建“海南民源旅业公司海南民源旅业公司”，将投资的土地进行价值重估，这，将投资的土地进行价值重估，这两部分共评估升值两部分共评估升值2.74亿元计入资本公积。亿元计入资本公积。第51页，共51页。