【房地产】—-商业开发流程

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1、商业开发流程商业地产开发的一般流程1、市场条件判断 开发商需要在工程初期，首先对工程拟选择地区的市场条件进行初步分析判断。 该判断可以称之为初判断：不进行针对工程微观角度的分析，仅从所在地区的市场状况及潜力入手判断该城市或地区开展相应商业房地产工程的可行性。和对该工程的定位有个宏观的思考。 因为商业房地产的形式种类比拟多，而且各种商业房地产形式都存在市场成熟性的问题：如果某个地区的社会生产力水平比拟低，人们的收入水平不高的话，投资商再有实力，也不可以在该地区投资建设大型商业房地产工程。 2、工程位置选择 商业房地产工程的位置选择问题对于工程的成功将是决定性的。实际上，并不是所有的地方都适合做商

2、业房地产的开发，只有某个地方具备了相应的条件后，才可以做。 商业房地产鉴于其功能特点，对位置和周边条件的要求与普通房地产相比有过之而无不及。一个住宅社区，一幢写字楼所要解决的客流局限在一定范围内，但商业房地产那么不同，所要解决的客流会随着经营状态的变化，会发生倍增，也会发生锐减。当一个商业房地产工程的客流发生倍增的时候，工程所在位置能否适应就成为一个重要的问题。 针对不同的工程有不同确实定方案，开发商可以组织自己的团队进行该项工作的研究分析，也可以委托专业咨询机构进行选址。 3、判断可开展规模 在完成商业房地产工程选址工作后，需要针对特定工程地址进行市场前景及可开展规模的可行性分析。将确定该工

3、程的市场根底，周边商圈覆盖人口的情况，可能的客户流量，客户流产生的工程营业额及工程的可开展规模等一系列相关问题。 例：位于北京崇文门的新世界商场一期可出租面积达74000平方米，二期可出租面积达43000平方米，一期1998年投入运营后，生意兴隆，但二期2000年开业后，二期长期经营状况不佳，管理商开始认为是因为商品组合不同的原因，但一、二期商品组合调整后二期依然经营状况不良。直到最近，二期经营状况才得到改观。其实新世界二期运营不佳的原因在于市场规模判断不准确：崇文门地区在2000年尚缺乏以支撑面积十多万平方米的商业，这说明开发商对市场可支撑的开展规模的判断不够准确。 该项工作属于微观判断，很

4、多咨询机构分析时使用的方法是：以市场调查为根底，建立相关分析模型，测算出该工程地址可能发生的客户流量，依据对所在地区人均零售消费额的判断，可以测算出该工程可能的零售额，再参照所在地区商业设施每平方米平均零售额，即可以得出该工程地可开展商业房地产工程的规模。 不同的咨询机构在进行上述分析时因为根底数据信息取得的渠道不同，分析结果可能有很大的不同。比方，有些咨询机构在为商业房地产工程做市场分析时采用政府年鉴作为根底信息，并在分析过程中采用较多基于其市场经验的假设，该种分析方法有其优点，但缺点也是很明显的。某些以市场调查为主业的咨询机构在做商业房地产工程的市场分析时充分发挥其优势，依靠其大量调查信息

5、，建立全方位分析模型对工程的市场潜力进行分析判断，假设较少，结论更具有时效性。 个人认为最好是上述两种咨询机构的融合。 在做完市场咨询及可承受开展规模的研究后，需要依据工程特定位置、市场潜力、商圈分析等资料对工程的客户定位进行阶段性判断。虽然在此阶段完成该项工作有存在偏差的可能性，但需要做初步确定，同时在后面的环节中可以作出丰富和调整。 4、工程土地取得及政府许可 完成商业房地产工程市场前景及可开展规模的分析后，将面临工程土地取得及政府许可的问题。土地取得指投资商按照与政府土地主管部门商定的价格从政府土地部门得到相应地块一定期限的土地开发使用权。政府许可指向政府相关主管部门申请建设商业房地产工

6、程，并得到政府相应方案委员会、规划局、商业委员会等政府机构的批准等。 工程土地取得有两大标准： 1、土地规模标准。商业房地产工程对土地规模的要求：要满足该工程本身功能的需要，得够用。 2、土地价格标准。土地价格的上下将直接决定工程的竞争优势。尤其在工程运做初期，土地价格越低，前期资金压力越小。 5、工程定位细化 彻底的，细致的研究分析工程的目标客户，市场定位，产品形式，特点，启动策略，财务测算等相关问题。此步骤是工程成功与否的重要因素，如果定位出现偏差，那么工程没有成功的可能。反复探讨，反复修改定位，定位的准确程度取决于市场。 通常第四与第五步同时实施，在取地的过程中修正工程定位，在工程定位过

7、程中取地工作已开始。 6、工程规划设计 工程的规划设计包括工程的方案设计、初步设计及施工图设计等。其中，尤其以方案设计为重中之重：方案设计可以称之为宏观设计，将决定商业房地产工程的外部布局、内部功能、土地的利用效率、室内空间的利用效率、商铺出租的价格潜力、室内空间的合理动线布局等。初步设计及施工图设计可以称之为微观设计，即在方案设计根底上进行纯建筑工程角度的深化、细化。 一般开发商都委托外国的设计机构进行方案设计阶段的设计，委托国内设计单位进行初步设计及施工图的设计。该种组合即可以降低设计本钱，又可以保证设计质量。但必须要与国外设计机构明确方案设计的深度，否那么方案设计的深度达不到应有的要求，

8、国内设计机构将无法正确完成初步设计及施工图设计，或者尽管完成，但会有大量潜在问题遗留给开发商。 8、工程设计、市场调整方案及财务方案的系统化整合 在完成了上述工程设计、市场调整方案及财务融资方案后，需要就以上方案进行调整，即系统整合问题。通过调整整合，判断工程规模和投资回报的关系是否合理；判断工程投资规模和企业自身资金、资源背景是否符合投资规律；判断投资商自身资金、资源和其对股权的期望之间是否合理可行等。如果上述判断的结果存在问题，那么需要回到设计阶段进行相关调整，并再循环进行市场调整方案及财务融资方案，验证确定最终可行方案。 9、工程方案的政府许可 指完成工程方案的系统化整合后，需要向政府方

9、案部门提交可行性研究报告，向规划部门提交方案设计，向交通部门提交交通方案，向消防部门提交消防方案，向环保部门提交环境评估报告，向供电部门提交工程用电方案，向天然气、自来水公司、市政管理部门提交相应方案以及向其他主管部门提交别的文件，并得到上述部门认可批准的过程。工程方案的政府许可过程，常规来讲需要至少近半年的时间，需要认真对待。 在上述政府许可的各项内容中，可行性批复、规划审批、交通审批、消防审批及市政审批是比拟核心的局部，影响到工程的最终规划，工程的交通条件保证，工程的方案能否满足消防标准，以及工程是否有足够的电力、其它市政配套条件。上述任何审批发生较大的变化都会影响工程的投资回报预测。 在

10、工程可行性审批过程中，需要合理安排与政府的公关活动。 1交通审批 交通审批指规划部门协助交通主管部门对该商业房地产工程的交通进行审批。通常需要委托专业交通研究机构进行工程的交通分析和研究，对商业房地产工程建成后对周边交通系统的影响及工程自身交通的组织进行方案设定及分析研究其可行性。交通条件及交通组织对于其成功运营起决定性作用。 交通问题可以成为工程的障碍，也可以成为工程成功的瓶颈。对于商业房地产工程来讲，良好的外部交通环境会有效引导客流进入工程地来消费，否那么会大大降低到访客户的数量；良好的内部交通设置可以防止交通堵塞，促进工程的内部交通循环。2消防审批 指消防部门对该商业房地产工程的方案设计

11、根据国家的消防标准进行审查，最终确定该方案是否符合国家消防标准，是否可以予以批准的过程。如果消防部门最终否认了该工程的消防设计，那么将意味着前面所作的工作很大程度上需要返工，这将造成极大的浪费。一般来说，工程的设计方案和目前国内落后的消防标准之间存在冲突似乎是必然的事情，毕竟国内的消防标准很保守，而作为当今商业业态最复杂形式的商业房地产工程，不突破中国的消防标准的话，几乎不可能真正按照其应有的功能建设。面对这种冲突，开发商应探索双方的平衡点。 3规划审批 指工程所在地区规划管理部门依据开发商上报的工程方案设计，以工程的规划使用条件为根底，结合诸如交通审批、消防审批等专项审批的结果对工程的规划方

12、案进行批准的过程。规划审批的结果将是商业房地产工程操作过程中又一个对工程成功起决定作用的环节。规划审批一旦定案，商业房地产的方案就根本确定，原那么上不再修改，而且也最好不要再修改，否那么浪费太大。 规划审批的过程对于开发商极为关键：如果发生规划审批方案和上报方案差距较大的情况，对投资商来说将面临很多需要返工、损失利益的问题。要想保证规划审批能按照计定目标实现，必须有效与政府各主管部门进行沟通，做好对政府的公共关系工作等。10、工程招投标 指开发商完成工程设计方案的深化后，在工程规划得到审批、工程土地使用得到许可后，经过招投标的程序确定工程的施工企业、监理单位、工料测量师及后面阶段的机电咨询商等

13、，以便做好工程施工准备的过程。 11、工程的财务核算 指开发商在完成工程的设计方案后，建立或委托专门的财务融资机构对该商业房地产工程的本钱、收益、投资回报率、投资回报的敏感性分析等进行专业化分析。这是投资商对工程进行投资的微观量化的决策依据。在财务分析核算过程中，财务融资机构需要以工程市场前景及可开展规模的可行性为参考，并大量引用分析结论。 对于小型商业房地产工程，该项工作需要，但不需要做的很细。尤其采取销售模式的商业房地产工程，财务核算的工作很简化很多。 12、资金需求方案 指财务融资机构结合工程的财务核算进一步细化工程的资金需求量及资金流量的工作。该项工作需要首先对工程的工程资金量及资金流

14、进行宏观的方案编制，再结合工程他项资金的需求，最终完成该工程的资金需求方案 14、工程融资 除非开发商有足够的资金做支持，除非工程采取出售的投资模式，投资商一旦完成对工程设计方案、财务融资方案的决策，就可以推进工程运做过程中最重要的工作，即工程融资工作。工程融资包括工程开发阶段的资金准备及工程运营期间的资金准备两阶段的内容。主要形式有股权融资和债权融资。 开发商在进行工程融资工作之前首先要进行工程融资的决策工作。准确对商业房地产工程的融资策略及方案进行决策，可以最大限度保证融资工作的有效进行。如果开发商过高估计其在该工程中的股权期望，在融资过程中必然面临失败，最终严重影响融资工作的进程。 完成

15、融资决策后，进行的首要工作是工程商业方案书的编写工作。工程商业方案书是其他投资商及金融机构了解该工程的有效渠道。 在完成工程商业方案书的编写工作以后，开始该工程的融资操作工作。融资操作的形式主要有两种：1、委托专业融资效劳机构进行融资；2、自己组织融资团队进行融资。这两种融资方式相互之间并不冲突，如果协调好的话，会齐头并进。 第一种融资操作对于初步进入商业房地产投资领域的投资商来讲是必不可少的，因为专业商业房地产融资效劳机构可以通过其特殊的操作渠道将该商业房地产工程与国际资本直接、快速兑接。国际上从事商业地产投资的金融机构实际上局限在某个圈子里面，如果对这个金融圈子不了解、对这些机构不熟悉，盲

16、目的冲撞只会耽误时间，不会取得任何进展。 当然委托专业融资效劳机构进行工程融资效劳时，开发商是需要付出融资本钱，即需要向融资效劳机构在支付一定融资启动费用的同时，需要另外支付相当于总融资金额2.5-5%的费用作为融资效劳费。上述融资效劳费的标准是国际上融资通行的收费标准。有些开发商可能认为上述标准太高，但可以明确的是，只要求1.5%左右融资费用的融资效劳机构其专业化能力绝大多数有问题，换言之，这种融资机构是不太可能完成工程的融资。 第二种融资操作对于已经有商业房地产工程操作经验、融资经验的投资商来讲，是可以采纳的。但是投资商自己进行融资操作也必须建立一个融资团队，这个融资团队并非简单一两个人就

17、可以组成。 15、市场筹划 工程的市场筹划对于工程的成功至关重要，高明的市场策略可以降低工程的本钱，并有效翻开市场空间，收益空间和利润空间。赢得市场必须面对市场竞争的局面，防止竞争的市场策略是制胜的关键之举。 16、招商 工程招商的方式主要有两种，即：1、委托专业招商咨询机构进行工程招商；2、自己搭建招商团队进行招商工作。对于商业房地产工程来讲，将国际知名零售商请进来有利于整个工程的招商，也就是主力店。通常招商咨询机构更了解国际知名零售商的需求，所以委托专业咨询机构进行工程的前期招商更能有效促进工程的进展。 17、价格策略 对于采取商铺出售方案的工程来讲，开发商需要对商铺的售价进行预测，并依据

18、市场策略进行售价决策。商铺的售价首先由商铺自身价值决定，其次，市场策略将有效提升商铺的价值。售价决策的准确性将有利于工程的出售操作。 价格策略主要有三种：高开低走，平开平走，低开高走。 18、租金策略 开发商在招商阶段就需要对商铺的租金进行科学预测。预测必须依靠对现状市场的研究，和对未来市场的预测，不仅考虑自身市场空间，而且要考虑竞争市场的影响力。租金判断对于工程招商意义非常，准确的租金定位将提高工程的招商效率。 19、管理公司的选择 工程取得成功最重要的因素之一，是商业房地产的物业管理。好的管理商对招商工作、融资工作、工程的进行都有积极影响及作用，其重要性远远不只对招商的影响。管理商可以选择

19、的范围比拟小，国内商业地产管理商比拟少，多为国际、香港、东南亚等国家地区的机构。 商业房地产管理公司介入的方式主要有1、管理公司以管理参股；2、聘请管理公司。 其实管理公司应该在工程设计阶段就参与进来，这对于工程的招商、融资都有很大的好处。如果工程在工程刚开始运做时就谈定了知名管理公司进行未来工程的管理，那么开发商在融资时更容易得到投资伙伴的认同，招商工作容易进行等。 本帖最后由 YS憨憨 于 2006-8-1519:48 编辑 蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆

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24、薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀

25、荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄

26、芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈

27、蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂

28、莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇

29、蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁

30、莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈

31、芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节

32、蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆

33、芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁

34、蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅

35、莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿

36、节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄

37、蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀

38、芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅

39、薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿

40、莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃

41、膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈

42、蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂

43、芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿

44、薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃

45、莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇

46、膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂

47、蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆

48、芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀蒂螃羈膆蒈螂肁肈莄螁螀芄芀螀袃肇蕿蝿羅节蒅袈肇肅莁袇螇芀芇蒄衿肃膂蒃肂艿薁蒂螁膂蒇蒁袄莇莃蒁羆膀艿蒀肈羃薈葿螈膈蒄薈袀羁莀薇羂膆芆薆螂罿节薅袄芅薀薅羇肈蒆薄聿芃莂薃蝿肆芈薂袁芁膄蚁羃肄蒃蚀蚃芀荿虿袅肂莅虿羈莈芁蚈肀膁蕿蚇蝿羄蒅蚆袂腿莁螅羄羂芇螄蚄膇膃螃螆羀