《国际业务经营管理》PPT课件

《《国际业务经营管理》PPT课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《国际业务经营管理》PPT课件（71页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、第 九 章 商 业 银 行 国 际 业 务学 习 目 标 ：n国 际 业 务 的 组 织 和 特 点n国 际 贸 易 融 资n国 际 银 行 贷 款n外 汇 交 易 业 务n国 际 结 算 业 务n离 岸 金 融 业 务 第 一 节 国 际 业 务 概 述一 、 商 业 银 行 国 际 业 务 的 含 义二 、 国 际 业 务 收 益 与 风 险 的 特 殊 性三 、 国 际 业 务 经 营 的 机 构 设 置 一 、 商 业 银 行 国 际 业 务 的 含 义l 商 业 银 行 的 国 际 业 务 是 指 商 业 银 行 所 从事 的 所 有 涉 及 外 币 与 外 国 客 户 的 活 动

2、，包 括 银 行 在 国 外 从 事 的 业 务 活 动 和 在 国内 从 事 的 国 际 业 务 活 动 。 二 、 国 际 业 务 收 益 与 风 险 的 特 殊 性l 国 际 业 务 收 益 的 特 殊 性1. 必 须 考 虑 各 国 的 法 令 法 规 ， 根 据 所 属 国 家 和 城 市 的 金 融法 规 和 其 他 各 项 法 规 来 制 定 国 际 业 务 经 营 管 理 策 略 ； 2. 考 虑 地 区 差 异 、 市 场 类 型 、 客 户 结 构 ， 并 以 此 为 依 据 布局 网 点 ， 确 定 业 务 的 范 围 及 业 务 开 发 的 重 点 和 顺 序 ； 3.

3、 必 须 密 切 注 意 国 际 经 济 、 政 治 形 势 的 变 化 。l 国 际 业 务 风 险 的 特 殊 性1. 国 家 风 险 是 指 跨 越 国 境 进 行 贷 款 可 能 发 生 的 对 贷 款 者 的损 失 ， 这 种 损 失 通 常 是 由 于 借 款 国 发 生 某 种 特 殊 事 件 所造 成 ， 而 且 主 要 是 由 于 政 府 的 责 任 和 政 策 的 变 更 所 致 。2. 货 币 风 险 通 常 是 指 外 汇 风 险 ， 即 因 汇 率 变 动 而 蒙 受 损 失或 丧 失 所 期 利 益 的 可 能 性 。 三 、 国 际 业 务 经 营 的 机 构 设

4、 置1. 国 际 业 务 部2. 国 外 代 表 处3. 代 理 行4. 国 外 分 行5. 国 外 子 银 行 及 附 属 银 行 国 际 业 务 部l 通 常 设 在 总 行 ， 是 总 行 的 一 个 重 要 部 门 。 负责 经 营 和 管 理 银 行 帐 号 所 有 国 际 业 务 ， 包 括国 际 借 贷 、 外 汇 买 卖 等 。 国 外 代 表 处l 是 指 商 业 银 行 派 出 代 表 在 国 外 设 立 的 常 驻 代表 机 构 ， 不 经 营 一 般 的 银 行 业 务 ， 其 业 务 仅是 收 受 票 据 转 寄 总 行 。 代 理 行l 商 业 银 行 在 国 外

5、没 有 或 无 法 建 立 自 己 分 支 机构 的 情 况 下 ， 往 往 通 过 与 国 外 银 行 的 合 作 ，办 理 国 外 款 项 的 收 付 和 其 他 相 关 的 国 际 业 务 ，由 此 建 立 起 来 的 长 期 的 、 固 定 的 业 务 代 理 关系 的 国 外 银 行 就 是 代 理 行 。 国 外 分 行l 是 其 总 行 的 一 个 重 要 组 成 部 分 ， 是 总 行 在 法律 和 业 务 上 的 外 延 。 国 外 分 行 受 东 道 国 法 规的 约 束 ， 可 在 法 地 法 律 允 许 的 范 围 内 从 事 存放 款 业 务 、 国 际 结 算 、

6、贸 易 融 资 、 证 券 买 卖业 务 及 各 项 咨 询 业 务 等 。 国 外 子 银 行 及 附 属 银 行o 法 律 上 独 立 于 总 行 ， 但 直 接 或 间 接 接 受 总 行的 控 制 。o 有 两 种 形 式 ： 一 是 全 资 子 公 司 ， 即 其 资 本 金合 由 其 总 行 投 入 ， 总 行 对 其 控 制 很 强 ； 二是 合 资 公 司 ， 其 总 行 可 能 只 占 在 部 分 股 份 ，也 就 只 有 部 分 控 制 权 。 附 属 银 行 在 当 地 的 银行 界 中 ， 被 视 为 同 国 内 银 行 同 等 的 银 行 ， 可以 经 营 全 面 的

7、 银 行 业 务 。 四 、 商 业 银 行 国 际 业 务 的 特 点o 商 业 银 行 国 际 业 务 的 参 与 主 体 一 般 都 是 跨 国公 司 、 企 业 和 外 国 政 府o 商 业 银 行 国 际 业 务 的 交 易 规 模 一 般 比 较 大o 商 业 银 行 国 际 业 务 的 经 营 风 险 大 五 、 商 业 银 行 国 际 业 务 的 主 要 类 型1. 国 际 贸 易 融 资 与 国 际 借 贷2. 国 际 结 算3. 外 汇 买 卖 第 二 节 贸 易 融 资 与 国 际 贷 款 （ 国 际资 产 ）n 贸 易 融 资 业 务n 银 团 贷 款 一 、 贸 易

8、融 资 短 期 贸 易 融 资o 进 出 口 押 汇o 打 包 放 款o 保 付 代 理 （ 一 ） 进 出 口 押 汇o 是 指 进 出 口 商 在 进 出 口 合 同 的 执 行 过 程 和 货款 的 收 回 过 程 中 ， 从 商 业 银 行 获 得 信 用 担 保和 资 金 融 通 的 信 贷 方 式 ， 分 为 进 口 押 汇 和 出口 押 汇 两 种 。 进 口 押 汇o 是 指 在 信 用 证 结 算 方 式 下 ， 进 口 地 银 行 应 进口 商 的 要 求 对 出 口 商 开 出 信 用 证 后 ， 在 收 到议 付 行 寄 来 的 议 付 通 知 书 索 汇 时 ， 经

9、审 核 单证 相 符 后 ， 以 进 口 商 的 全 套 提 货 单 据 为 抵 押 ，代 进 口 商 垫 付 货 款 给 出 口 商 的 一 种 贸 易 融 资方 式 。 出 口 押 汇o 是 指 在 信 用 证 结 算 方 式 下 ， 出 口 地 银 行 以 出口 商 发 运 货 物 后 取 得 的 全 套 提 货 单 据 为 抵 押向 出 口 商 提 供 的 资 金 融 通 。 通 常 是 收 汇 还 贷 。 （ 二 ） 打 包 放 款o 指 出 口 地 银 行 凭 信 用 证 以 出 口 商 品 为 抵 押 向 出 口商 提 供 的 短 期 资 金 融 通 方 式 。 一 般 是 发

10、生 在 出 口商 和 进 口 商 签 订 合 同 之 后 ， 出 口 商 需 要 准 备 货 物的 时 间 段 里 ， 当 备 货 资 金 不 足 以 向 出 口 地 银 行 申请 短 期 资 金 融 通 。o 打 包 放 款 一 般 是 专 款 专 用 ， 即 仅 用 于 缓 解 出 口 商在 执 行 信 用 证 时 出 现 备 货 资 金 不 足 临 时 困 难 ， 贷款 金 额 通 常 是 信 用 证 金 额 的 60%-80%， 期 限 不 长 ，货 物 出 运 后 收 回 。 如 果 不 能 按 期 收 回 ， 须 转 做“ 出 口 押 汇 ” ， 从 其 结 汇 额 中 扣 还 。

11、 （ 三 ） 保 付 代 理 （ 购 买 应 收 账 款 ）l 又 称 承 购 应 收 账 款 业 务 ， 指 出 口 商 以 商 业 信用 形 式 出 售 商 品 ， 在 货 物 装 船 后 立 即 将 发 票 、汇 票 、 提 单 等 有 关 单 据 ， 卖 断 给 承 购 应 收 账款 的 财 务 公 司 或 专 门 机 构 （ 银 行 ） ， 收 进 全部 或 一 部 分 货 款 ， 从 而 取 得 资 金 融 通 的 业 务 。l 这 时 银 行 被 称 为 客 账 经 纪 商 。 （ 四 ） 票 据 承 兑o 通 常 也 称 银 行 承 兑 。 票 据 一 旦 由 银 行 开 出

12、并承 兑 ， 承 兑 银 行 就 有 义 务 在 规 定 日 期 支 付 规定 的 金 额 。 经 过 银 行 承 兑 的 汇 票 ， 持 票 人 可以 在 汇 票 到 期 之 前 到 市 场 上 贴 现 ， 筹 措 资 金 。 一 、 贸 易 融 资 长 期 贸 易 融 资o 出 口 信 贷o 混 合 贷 款o 福 费 廷 （ 一 ） 出 口 信 贷o 是 由 政 府 支 持 的 ， 用 以 鼓 励 本 国 商 品 出 口 ，加 强 本 国 商 品 的 国 际 竞 争 力 ， 鼓 励 本 国 的 商业 银 行 或 其 他 金 融 机 构 为 出 口 商 提 供 优 惠 贷款 的 一 种 融

13、资 方 式 。 分 为 卖 方 信 贷 和 买 方 信贷 。 1.卖 方 信 贷l 指 在 大 型 设 备 和 成 套 设 备 的 交 易 中 ， 出 口 国银 行 为 了 便 于 出 口 商 以 赊 销 或 延 期 付 款 方 式出 口 设 备 ， 向 出 口 商 提 供 的 中 长 期 贷 款 。 2.买 方 信 贷l 指 为 促 成 设 备 出 口 交 易 ， 出 口 方 的 银 行 向 进口 商 或 进 口 方 的 银 行 提 供 的 中 长 期 贷 款 。 （ 二 ） 混 合 贷 款l 是 买 方 信 贷 的 一 种 发 展 形 式 ， 是 由 政 府 与 商业 银 行 以 优 惠

14、的 条 件 联 合 向 进 口 商 贷 款 ， 用以 购 买 贷 款 提 供 国 的 资 本 产 品 或 劳 务 。 由 于政 府 的 参 与 ， 使 得 混 合 贷 款 的 利 率 更 低 ， 往往 具 有 赠 款 、 援 助 的 性 质 。l 也 可 以 是 政 府 与 商 业 银 行 的 卖 方 信 贷 联 合 。 （ 三 ） 福 费 廷 （ 又 称 票 据 包 买 ， 类似 于 贴 现 ）l 是 指 在 延 期 付 款 的 大 型 设 备 贸 易 中 ， 出 口 商把 经 进 口 商 承 兑 的 期 限 在 半 年 至 五 六 年 的 远期 支 付 本 票 ， 无 追 索 权 地 出

15、售 给 出 口 商 所 在地 的 银 行 ， 提 前 取 得 现 款 ， 并 免 除 一 切 风 险的 资 金 融 通 方 式 。l 又 称 “ 包 买 票 据 ” 或 “ 票 据 买 断 ” 。 福 费 廷 业 务 特 点o 金 额 巨 大 ， 付 款 期 长 ； o 出 口 商 的 汇 票 贴 现 实 际 上 是 一 种 买 断 ， 包 买机 构 丧 失 对 出 口 商 的 追 索 权o 各 项 费 用 较 高 。 主 要 包 括 贴 现 利 息 、 承 担 费和 罚 息 。 福 费 廷 业 务 对 出 口 商 的 好 处1. 终 局 性 融 资 便 利2. 改 善 现 金 流 量3. 节

16、 约 管 理 费 用4. 提 前 办 理 退 税 （ 出 口 退 税 ）5. 规 避 各 类 风 险 （ 如 利 率 、 汇 率 、 信 用 及 国 家等 方 面 的 风 险 ）6. 增 加 贸 易 机 会7. 实 现 价 格 转 移 福 费 廷 业 务 对 银 行 的 好 处o 可 以 获 得 贴 现 利 息o 可 以 获 得 承 担 费 收 入o 安 全 性 流 动 性 较 好 二 、 银 团 贷 款o 银 团 贷 款 的 含 义o 银 团 贷 款 的 意 义o 银 团 贷 款 的 参 与 者o 国 际 银 团 贷 款 的 费 用 构 成o 银 团 贷 款 的 运 作 （ 一 ） 银 团

17、贷 款 的 含 义l 又 称 辛 迪 加 贷 款 ， 指 由 一 家 或 几 家 银 行 牵 头 ， 多 家 国 际 商业 银 行 参 加 ， 共 同 向 一 国 政 府 、 某 一 企 业 或 某 一 项 目 提 供资 金 较 高 且 期 限 较 长 的 一 种 国 际 贷 款 。 有 以 下 几 个 特 点 ：1. 金 额 大 ， 从 1000万 美 元 到 几 亿 不 等 ；2. 期 限 长 ， 1-15年 内 ， 流 动 性 较 差 ；3. 采 用 伦 敦 同 业 拆 放 利 率 基 础 上 加 一 个 加 息 率 ， 或 者 在 美 国商 业 银 行 的 优 惠 利 率 上 加 一

18、个 加 息 率 确 定 ； 或 参 照 贷 款 货币 发 行 国 国 内 的 利 率 决 定 ；4. 提 款 期 限 较 长 ， 从 几 个 月 到 三 四 年 不 等 ；5. 偿 还 方 式 视 贷 款 种 类 不 同 而 不 同 。6. 货 币 一 般 为 发 达 国 家 发 行 的 硬 通 货 ， 最 常 用 的 是 欧 洲 美 元 。 （ 二 ） 银 团 贷 款 的 意 义o 从 商 业 银 行 角 度 ：1. 在 国 际 贷 款 风 险 比 较 大 的 情 况 下 ， 通 过 组 织 和 参与 国 际 银 团 贷 款 ， 使 多 家 银 行 联 手 对 一 个 项 目 投入 资 金

19、， 不 仅 可 以 增 加 对 借 款 人 的 控 制 实 力 ， 还可 以 有 效 地 分 散 风 险 ；2. 在 商 业 银 行 自 身 信 用 规 模 受 到 限 制 的 情 况 下 ， 通过 组 织 银 团 贷 款 ， 可 以 参 与 到 大 型 项 目 的 投 入 上 ；3. 通 过 参 与 银 团 贷 款 ， 加 强 同 国 际 银 行 同 业 的 联 系与 合 作 ， 从 而 接 触 更 多 的 国 际 客 户 ， 拓 展 国 际 经营 规 模 ， 树 立 国 际 信 誉 和 国 际 形 象 。 银 团 贷 款 的 意 义o 从 借 款 人 角 度 讲o 最 大 的 好 处 是

20、无 须 分 别 向 数 家 银 行 借 款 ， 只要 委 托 一 家 牵 头 行 组 织 银 团 贷 款 ， 进 行 一 次谈 判 ， 签 订 一 个 贷 款 合 同 即 可 ， 从 而 降 低 了借 款 人 的 筹 资 费 用 和 难 度 。 （ 三 ） 银 团 贷 款 的 参 与 者o 借 款 人o 牵 头 行o 代 理 行o 参 与 行o 担 保 人 借 款 人o 即 资 金 的 需 求 者 、 申 请 银 团 贷 款 的 人 ， 主 要是 各 国 的 政 府 、 政 府 机 构 、 中 央 银 行 、 跨 国公 司 及 国 际 金 融 组 织 等 。 牵 头 行o 是 国 际 银 行

21、团 贷 款 的 组 织 者 和 管 理 者 ， 可 以是 一 家 银 行 ， 也 可 以 是 由 多 家 银 行 组 成 管 理小 组 。 其 主 要 职 责 是 ： 与 借 款 人 直 接 接 触 ，商 定 贷 款 条 件 ； 与 其 他 参 与 银 行 协 商 各 自 的贷 款 份 额 及 各 项 收 费 标 准 ； 发 挥 其 技 术 优 势 ，为 贷 款 人 和 各 银 行 提 供 金 融 信 息 ， 分 析 金 融市 场 动 向 。 代 理 行o 是 银 团 贷 款 参 加 行 的 代 理 人 或 代 表 ， 集 中 管 理 有关 的 各 项 事 务 ， 包 括1. 筹 集 资 金2

22、. 向 借 款 人 发 放 资 金3. 代 理 各 银 行 收 取 手 续 费4. 代 理 收 回 本 金 与 利 息5. 监 督 贷 款 的 执 行6. 发 送 有 关 资 料 、 报 告 和 通 知 ， 并 据 此 向 借 款 人 收取 一 定 的 代 理 费 参 与 行o 参 加 银 团 并 按 各 自 的 承 诺 份 额 提 供 贷 款 的 银行 担 保 人o 是 指 以 自 己 的 资 信 向 债 权 人 保 证 对 债 务 人 履行 债 务 承 担 责 任 的 法 人 。 （ 四 ） 国 际 银 团 贷 款 的 费 用 构 成n 承 诺 费 借 款 人 向 贷 款 人 支 付 ，

23、带 有 赔 偿 性 质n 管 理 费 借 款 人 向 牵 头 行 支 付n 参 加 费 参 加 行 按 出 贷 份 额 按 比 例 分 配n 代 理 费 借 款 人 向 代 理 行 支 付 的 报 酬 。n 杂 费 借 款 人 向 牵 头 行 支 付 的 费 用 。 （ 五 ） 银 行 贷 款 业 务 的 运 作1. 选 择 牵 头 行2. 组 织 银 团3. 与 借 款 人 谈 判4. 寻 找 参 与 行5. 确 定 代 理 行6. 筹 集 放 贷 资 金7. 收 回 本 金 与 利 息 第 三 节 国 际 结 算 业 务o 国 际 结 算 业 务 的 工 具o 国 际 结 算 方 式 一

24、、 国 际 结 算 业 务 工 具o 汇 票o 本 票o 支 票 汇 票 是 出 票 人 签 发 的 ， 委托 付 款 人 在 见 票 时 或 者 在指 定 日 期 无 条 件 支 付 确 定的 金 额 给 收 款 人 或 者 持 票人 的 票 据 。 根 据 出 票 人 的不 同 ， 分 出 银 行 汇 票 和 商业 汇 票 。 在 国 际 结 算 中 ，商 业 汇 票 较 为 常 用 。本 票 是 出 票 人 签 发 的 ，承 诺 自 己 在 见 票 时 无 条件 支 付 确 定 的 金 额 给 收款 人 或 持 票 人 的 票 据 。分 为 商 业 本 票 和 银 行 本票 。 在 国

25、际 结 算 中 本 票使 用 不 多 。 支 票 是 由 出 票 人 签 发 的 ，委 托 办 理 支 票 存 款 业 务 的银 行 或 其 他 金 融 机 构 在 见 票 时 无 条 件 支 付 确 定 的 金额 给 收 款 人 或 持 票 人 的 票据 。 支 票 主 要 在 国 内 结 算中 使 用 ， 国 际 结 算 使 用 很少 。 二 、 国 际 结 算 的 方 式o 汇 款 （ 顺 汇 ）o 托 收 （ 逆 汇 ）o 信 用 证 （ 逆 汇 ） （ 一 ） 汇 款o 汇 款 ， 是 债 务 人 依 据 交 易 合 同 主 动 委 托 银 行 ， 用 一定 的 汇 兑 工 具 将

26、贸 易 货 款 或 各 种 贸 易 的 从 属 费 用 汇寄 给 债 权 人 的 商 业 信 用 支 付 方 式 。o 由 于 汇 款 业 务 中 的 结 算 工 具 的 传 递 方 向 与 资 金 流 动方 向 相 同 ， 因 此 汇 款 业 务 属 于 顺 汇 性 质 。o 根 据 汇 兑 工 具 的 不 同 ， 汇 款 可 分 为 电 汇 、 信 汇 和 票汇 三 种 。o SWIFT:环 球 银 行 金 融 电 讯 协 会 ， 是 一 个 国 际 银 行 业同 业 间 非 盈 利 性 的 国 际 合 作 组 织 ， 专 门 从 事 从 事 传递 各 国 之 间 非 公 开 性 的 国

27、际 间 的 电 信 业 务 ， 包 括 客户 汇 款 、 外 汇 买 卖 、 证 券 交 易 、 开 立 信 用 证 、 办 理信 用 证 项 下 的 汇 票 业 务 和 托 收 等 。 总 部 在 布 鲁 塞 尔 。 （ 二 ） 托 收o 是 指 债 权 人 按 照 交 易 合 同 委 托 银 行 ， 凭 一 定 的金 融 单 据 （ 汇 票 、 本 票 、 支 票 、 付 款 收 据 等 ）或 商 业 单 据 （ 发 票 、 货 运 单 据 等 ） ， 向 债 权 人收 取 交 易 款 项 的 商 业 信 用 支 付 方 式 。 多 发 生 在彼 此 熟 悉 或 长 期 合 作 的 进 出

28、 口 商 之 间 。o 托 收 的 当 事 人 主 要 有 四 个 ， 即 委 托 人 （ 出 口商 ） 、 托 收 行 （ 出 口 地 银 行 ） 、 代 收 行 （ 进 口地 银 行 ） 、 和 付 款 人 （ 进 口 商 ） 。o 托 收 根 据 托 收 单 据 的 不 同 ， 分 为 光 票 托 收 和 跟单 托 收 。 o 光 票 托 收 ： 是 指 金 融 单 据 不 附 带 商 业 单 据 的攒 眉 ， 即 仅 把 金 融 单 据 委 托 银 行 代 为 收 款 。o 跟 单 托 收 ： 指 附 带 商 业 单 据 的 金 融 单 据 的 托收 或 纯 粹 商 业 单 据 的 托

29、 收 。 一 般 用 于 货 款 托收 。 （ 三 ） 信 用 证o 信 用 证 含 义o 信 用 证 当 事 人o 信 用 证 的 种 类o 我 国 商 业 银 行 信 用 证 业 务 1.信 用 证 含 义 （ L/C）o 是 指 由 银 行 应 开 证 申 请 人 的 要 求 和 指 示 向 第三 方 开 立 的 ， 载 有 一 定 金 额 ， 在 一 定 期 限 内凭 符 合 规 定 的 单 据 付 款 的 书 面 保 证 文 件 。o 在 国 际 贸 易 中 ， 信 用 证 支 付 方 式 是 以 银 行 信用 为 基 础 的 ， 其 开 证 行 负 有 第 一 性 的 付 款 责任

30、 。o 目 前 ， 银 行 的 信 用 证 基 本 上 都 是 通 过 SWIFT开 立 。 2.信 用 证 的 当 事 人o 开 证 申 请 人 进 口 商 ， 即 买 方o 开 证 行 进 口 商 所 在 地 银 行o 受 益 人 出 口 商 ， 即 卖 方o 通 知 行 一 般 是 出 口 商 所 在 地 银 行 ， 是 开 证 行 的 代 理 行o 议 付 行 又 称 购 票 银 行 、 押 汇 银 行 和 贴 现 银 行 。 是 指 根 据开 证 行 的 授 权 或 邀 请 及 受 益 人 的 请 求 ， 按 照 信 用 证 规 定 对 受益 人 交 付 的 单 据 进 行 审 核

31、相 符 后 给 予 垫 款 ， 并 向 信 用 证 规 定的 付 款 行 或 偿 付 行 索 回 垫 款 的 银 行 。 通 常 通 知 行 就 是 议 付 行 。o 付 款 行 又 称 受 票 银 行 ， 就 是 规 定 的 付 款 人 。 付 款 行 通 常就 是 开 证 行 ， 有 时 是 开 证 行 委 托 的 另 一 家 银 行 。o 保 兑 行 是 指 根 据 开 证 行 的 授 权 或 邀 请 在 不 可 撤 销 信 用 证上 加 具 保 兑 的 银 行 。o 偿 付 行 又 称 清 算 行 。 是 指 根 据 开 证 行 的 授 权 或 指 示 ， 履行 信 用 证 项 下 付

32、 款 责 任 的 银 行 。 3.信 用 证 的 种 类o 跟 单 信 用 证 与 光 票 信 用 证o 可 撤 销 信 用 证 与 不 可 撤 销 信 用 证o 保 兑 信 用 证 与 非 保 兑 信 用 证o 即 期 付 款 信 用 证 、 延 期 付 款 信 用 证 、 承 兑 信 用证 和 议 付 信 用 证o 即 期 信 用 证 和 远 期 信 用 证o 可 转 让 信 用 证 与 不 可 转 让 信 用 证o 对 背 信 用 证o 对 开 信 用 证o 循 环 信 用 证 4.我 国 商 业 银 行 的 信 用 证 业 务 第 四 节 外 汇 交 易 业 务o 外 汇 及 外 汇

33、（ 买 卖 ） 市 场o 外 汇 买 卖 价 格o 外 汇 买 卖 方 式 一 、 外 汇 及 外 汇 市 场l 外 汇 是 国 际 汇 兑 的 简 称 。 有 动 态 与 静 态 两 种 形态 。 从 动 态 的 角 度 看 ， 外 汇 是 指 人 们 将 一 种 货币 兑 换 成 另 一 种 货 币 、 清 偿 国 际 间 债 权 债 务 关系 的 行 为 ； 从 静 态 的 角 度 看 ， 外 汇 是 指 以 外 币表 示 的 用 于 进 行 国 际 结 算 的 支 付 手 段 。l 外 汇 市 场 就 是 外 汇 买 卖 的 交 易 场 所 ， 也 是 为 各种 机 构 、 企 业 和

34、 个 人 提 供 外 汇 交 易 清 算 服 务 的场 所 ， 有 广 义 的 外 汇 市 场 和 狭 义 的 外 汇 市 场 两种 。 广 义 的 外 汇 市 场 是 指 包 括 外 汇 银 行 、 经 纪人 和 客 户 在 内 的 外 汇 交 易 ， 狭 义 的 外 汇 市 场 是指 外 汇 银 行 之 间 的 外 汇 交 易 。 二 、 外 汇 买 卖 价 格 （ 汇 率 ）o 汇 率 汇 率 是 指 一 国 货 币 单 位 用 另 一 国 货币 单 位 表 示 的 价 格 ， 即 两 种 不 同 货 币 的 比 价 。按 照 不 同 的 计 价 标 准 ， 有 直 接 标 价 法 与

35、间 接标 价 法 两 种 表 示 方 法 。o 直 接 标 价 法 是 以 一 定 单 位 的 外 国 货 币 为标 准 ， 计 算 应 付 出 多 少 单 位 的 本 国 货 币 。o 间 接 标 价 法 是 指 一 定 单 位 的 本 国 货 币 为标 准 ， 计 算 应 收 进 多 少 外 国 货 币 。 三 、 外 汇 交 易 方 式o 即 期 外 汇 交 易o 远 期 外 汇 交 易 （ 避 免 外 汇 风 险 ， 固 定 外 汇 成本 ）o 掉 期 外 汇 交 易o 外 汇 期 货 交 易o 外 汇 期 权 交 易o 外 汇 互 换 交 易 （ 一 ） 即 期 外 汇 交 易l 又

36、 称 现 汇 交 易 ， 是 指 交 易 双 方 以 当 天 外 汇 市场 上 的 价 格 成 交 ， 并 在 当 天 或 最 迟 第 二 个 营业 日 以 内 进 行 交 割 的 交 易 。 分 为 汇 出 汇 款 、汇 入 汇 款 、 出 口 收 汇 和 进 口 付 汇 四 种 类 型 。 （ 二 ） 远 期 外 汇 交 易l 又 称 期 汇 交 易 ， 是 指 外 汇 买 卖 成 交 后 ， 当 时并 不 交 割 ， 而 是 根 据 合 同 的 规 定 ， 在 约 定 的日 期 按 给 定 的 汇 率 办 理 收 付 交 割 。 银 行 间 的远 期 交 易 主 要 是 为 了 避 免

37、汇 率 风 险 。 便 是 如果 汇 率 向 不 利 方 向 变 动 ， 那 么 由 于 锁 定 汇 率 ，远 期 外 汇 买 卖 也 就 失 去 了 获 利 的 机 会 。 （ 三 ） 掉 期 外 汇 交 易l 是 指 一 种 将 方 向 相 反 的 远 期 和 即 期 交 易 结 合起 来 进 行 的 交 易 ， 即 在 买 进 或 卖 出 即 期 外 汇的 同 时 ， 卖 出 或 买 进 远 期 外 汇 ， 也 就 是 将 即期 和 远 期 交 易 同 时 进 行 。 （ 四 ） 外 汇 期 货 交 易l 又 称 货 币 期 货 ， 即 买 卖 双 方 同 意 在 未 来 的 一个 时

38、间 ， 按 照 一 定 的 价 格 和 条 件 交 收 一 定 金额 的 金 融 货 币 。 其 作 用 是 为 了 防 止 和 转 移 汇率 风 险 ， 以 达 到 保 值 的 目 的 ， 同 时 也 可 作 为投 资 的 手 段 。 外 汇 交 易 的 特 点o 场 内 交 易o 标 准 化 合 约o 买 卖 双 方 无 直 接 合 同 责 任 关 系 ， 双 方 均 与 交易 所 具 有 合 同 责 任 关 系o 实 际 交 割 率 少 （ 五 ） 外 汇 期 权 交 易l 是 指 在 外 汇 期 货 买 卖 中 ， 合 同 持 有 人 具 有 执行 或 不 执 行 合 同 的 选 择

39、权 ， 即 在 一 特 定 的 时期 内 按 协 定 汇 价 买 进 或 不 买 进 、 卖 出 或 不 卖出 一 定 数 量 外 汇 的 权 利 。 1.按 履 约 方 式 划 分o 美 式 期 权 ： 自 选 择 权 合 约 成 立 之 日 算 起 ， 到 期日 的 截 止 时 间 之 前 ， 买 方 可 以 在 此 期 间 内 之 任 一时 点 ， 随 时 要 求 卖 方 依 合 约 的 内 容 ， 买 入 或 卖 出约 定 数 量 的 某 种 货 币 。o 欧 式 期 权 ： 期 权 买 方 于 到 期 日 之 前 ， 不 得 要 求期 权 卖 方 履 行 合 约 ， 仅 能 于 到

40、期 日 的 截 止 时 间 ，要 求 期 权 卖 方 履 行 合 约 。 美 式 期 权 的 买 方 可 于 有效 期 内 选 择 有 利 的 时 点 履 行 合 约 ， 比 欧 式 期 权 更具 有 灵 活 性 ， 对 于 卖 方 而 言 ， 所 承 担 的 汇 率 风 险更 大 （ 期 权 也 可 以 理 解 为 买 方 支 付 一 定 权 利 金 将汇 率 风 险 转 嫁 给 卖 方 ） 。 所 以 美 式 期 权 的 权 利 金比 欧 式 期 权 高 。 2.按 双 方 权 利 的 内 容 分 类n 看 涨 期 权 ， 也 称 择 购 期 权 、 买 权 （ Call Option）

41、， 是 指 期 权 合 约 的 买 方 有 权 在 有 效 期 内或 到 期 日 之 截 止 时 间 按 约 定 汇 率 从 期 权 合 约 卖 方 处购 进 特 定 数 量 的 货 币 。 这 种 期 权 之 所 以 称 为 看 涨 期权 ， 一 般 是 进 口 商 或 投 资 者 预 测 某 种 货 币 有 上 涨 之趋 势 ， 购 买 期 权 是 为 避 免 汇 率 风 险 。n 看 跌 期 权 ， 也 称 择 售 期 权 、 卖 权 （ Put Option） ，是 指 期 权 买 方 有 权 在 合 约 的 有 效 期 内 或 到 期 日 之 截止 时 间 按 约 定 汇 率 卖 给

42、 期 权 卖 方 特 定 数 量 的 货 币 。这 类 期 权 之 所 以 称 为 看 跌 期 权 ， 一 般 是 出 口 商 或 有外 汇 收 入 的 投 资 者 ， 在 预 测 某 种 货 币 有 下 跌 趋 势 时 ，为 避 免 收 入 减 少 ， 按 约 定 汇 率 卖 出 外 汇 以 规 避 风 险 。 第 五 节 离 岸 金 融 业 务o 离 岸 金 融 业 务 的 含 义o 离 岸 金 融 业 务 的 特 点o 离 岸 金 融 业 务 的 类 型o 离 岸 金 融 业 务 的 风 险 一 、 离 岸 金 融 业 务 的 含 义o 是 指 在 本 国 境 内 发 生 的 外 国 机

43、 构 之 间 以 外 币进 行 的 交 易 ， 它 特 指 非 居 民 间 的 融 资 活 动 ，即 外 币 贷 款 者 、 投 资 者 与 外 国 筹 资 者 间 的 业务 。 是 资 金 来 源 和 资 金 运 用 “ 两 头 在 外 ” 的银 行 业 务 ， 故 称 为 离 岸 金 融 业 务 。 二 、 离 岸 金 融 业 务 的 特 点1. 属 于 批 发 性 银 行 业 务 ， 存 贷 金 额 比 较 大 ， 它的 存 款 和 贷 款 交 易 额 应 在 一 定 的 起 点 之 上 。2. 交 易 对 象 是 以 非 居 民 为 主 体 ， 通 常 是 银 行 中国 公 司 ， 不

44、 对 本 国 居 民 开 放 。3. 管 制 较 少 。 是 资 本 外 逃 的 中 转 站 和 洗 钱 的 重要 场 所 。 三 、 离 岸 金 融 业 务 的 类 型1. 兼 具 境 内 和 离 岸 业 务 的 “ 内 外 一 体 ” 伦 敦 型市 场 。2. 境 内 与 离 岸 业 务 “ 内 外 分 离 ” 的 纽 约 型 市 场 。3. 设 在 巴 哈 马 、 百 慕 大 群 岛 、 开 曼 群 岛 等 以 避税 为 目 的 的 避 税 港 型 的 离 岸 市 场 。 （ 通 常 意义 上 的 离 岸 金 融 市 场 ） 四 、 离 岸 金 融 业 务 的 风 险o 信 用 风 险o 法 律 风 险o 利 率 与 汇 率 风 险o 信 用 扩 张 或 收 缩 的 风 险o 其 他 违 规 操 作 风 险