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1、第2章 利息公式与货币等值计算一、资金的时间价值及利息的种类 1、资金的时间价值 资金随时间推移而不断增值的性质。发生在不同时间上的等额资金在价值上的差别即资金的时间价值。1）资金必须进入流通或生产领域，否则不会产生增值。2）增值的实质是劳动者在生产过程中，在劳动与生产资料相结合的条件下，创造了剩余价值。3）资金的时间价值即资金增值的大小，取决于多种因素：a.投资利润率 b.通货膨胀因素 c.风险因素（风险价值）1 由于资金时间价值的存在，方案经济效益的好坏，不仅与净收益的大小有关，还与每笔净收益发生的时间有关。2、利息的种类 1)单利 2)复利23、名义利率与有效利率 1）名义利率r 2）有
2、效利率（实际利率）i 设n为一年中的计息次数，则有 r/n一个计息周期的利率34、离散式和连续式有效利率 1）离散式有效利率 计息周期为一定的时间区间，如年、季、月、日等。2）连续式有效利率 计息周期无限缩短，即以瞬时为计息周期。4二、现金流量和现金流量图 1、现金流量（cash flow，CF)投资项目在各个时间点上实际发生的资金流入和流出。1）现金流出（cash outflow,CO)投资、成本（费用）、各种税金。2）现金流入（cash inflow,CI)销售收入、固定资产期末回收（残值）、流动资金期末回收。3）净现金流（net cash flow,NCF)(CI-CO)2、现金流量图把
3、项目周期内各时间点的净现金流量用时间坐标表示出来的一种图示。1)分格的水平线作为时间标度，从左向右表示时间的延续。2)每格表示一个时间单位（通常是年），前一个时间单位的终点即下一个时间单位的起点。3）上下箭头表示现金流量。向上为正，向下为负。箭头长短与现金流量大小成比例。5例1某建设项目寿命期（从项目始建直至项目结束）为8年，第1年初投入建设投资100万元，第2年初投入流动资金20万元，从第2年至第8年每年销售收入为70万元、成本和税金共40万元，期末收回流动资金20万元，固定资产残值为5万元。1）作出项目的现金流量图。2）请思考：项目的建设期和生产期各为几年？6三、资金的等值计算 1、资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相同的价值。2、等值计算利用等值的概念，把一个时点上发生的资金换算成另一时点上的等值金额的过程。3、等值计算三要素 1）资金金额 2）资金发生的时间 3）利率 4、等值定理 7四、等值计算公式（离散式）几个术语：i利率 n计息期数 P现值 F终值 A等额支付值81、一次支付终值公式2、一次支付现值公式93、等额支付终值公式4、等额支付积累基金公式105、等额支付资金恢复公式6、等额支付现值公式117、均匀梯度系列公式（等差序列）8、几何梯度系列公式(等比序列）12
2利息公式与资金等值计算1
