中央银行制度的形成和发展

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1、 中央银行学 本课程内容的主要构成： *中央银行产生的经济和历史背景； *中央银行体制； *中央银行业务； *中央银行与货币政策； *中央银行与金融监管。 第一章中央银行制度的形成和发展 第一节 中央银行的产生 中央银行的产生途径有两条: 由商业银行演变而成的途径；现代中央银行的主要性质和职能是在商业银行的演变过程中逐步形成的，其主要代表是英格兰银行。 另一条途径则是从一开始就是作为中央银行创建的，重要代表是美国的联邦储备银行。 这条途径对中央银行发展的贡献在于进一步强化了中央银行的职能，尤其是中央银行在国家宏观经济调节中的作用。 一，产生中央银行的历史背景 1，商品经济的快速发展。 虽然商业

2、银行的渊源可以追溯到13世纪。但是，中央银行则起源于17世纪中后期。 17世纪的欧洲，随纺织、酿酒、食品和农具制造业脱离农业成为新的独立部门，工商业和新式农业占据社会生产的主导地位，商品经济获得迅速发展。 商品经济的发展带来了生产关系的变化，产生了新的社会矛盾，为中央银行职能的逐步完善提供了条件。 因此，商品经济的快速发展是产生中央银行的历史背景。 1656年瑞典建立了瑞典银行。建立之初，瑞典银行还是私营银行，其开展的货币发行业务和票据抵押贷款业务，虽然新潮，但并没有超出一般商业银行的范畴。1668年，瑞典政府将瑞典银行收归国有之后，开始将货币发行权向瑞典银行集中，从而使瑞典银行具有某些中央银

3、行的特征。 1694年，英格兰银行作为历史上最早的股份制银行诞生。英格兰银行成立伊始就与英国政府保持特殊的关系，在以后的发展中最早具备最完整的中央银行特征并成为其他国家建立中央银行的范本。 不管如何，中央银行起源于17世纪的欧洲是不争的事实。 2，信用关系广泛存在于经济和社会体系之中。 为了保证商品经济的顺利进行，客观上要求信用关系连接商品生产的全部过程。 随商品经济的快速发展，以货币关系为特征的银行信用逐步替代商业信用成为信用的主要形式。 特别是在现代银行成立之后，货币成为信用的主要载体，信用关系演变为货币关系。 一方面银行通过吸收存款和金融创新手段增加资金来源作为经营资本。 另一方面，又通

4、过直接向企业提供资金和对商业票据办理承兑、贴现和抵押贷款等将商业信用转化为银行信用，扩展了信用范围和规模。 同时，又为企业的联合和社会筹资提供条件和便利，如代理股票和债券的发行、转让和还本付息等。 信用关系的发展促进了社会化大生产和商品经济的发展。 商品经济的进一步发展反过来又促进信用关系的扩展。 3，商业银行的普遍设立和发展。 首先，商品经济的快速发展和资本主义生产方式的兴起为欧洲大陆的货币兑换商转变成银行创造了条件。15、16世纪出现的米兰银行、威尼斯银行等已具有现代银行的某些特征。17、18世纪欧洲工业革命和资本主义制度的确立，使得社会生产力获得空前大发展，也为银行的发展提供了巨大空间，

5、迎来了银行业的大发展。 其次，银行业的发展不仅表现为数量的迅速增加，还表现在银行业务完全脱离货币兑换、金银保管和高利贷的传统形式，发行银行券、为企业办理转帐和为新兴行业提供融资及服务成为银行的重要业务。瑞典银行（1656）和英格兰银行（1694）也都在这一时期建立。银行业的发展极大地促进了资本主义的发展，也为瑞典银行和英格兰银行由商业银行向中央银行转变创造了条件。 4， 经济发展中新的矛盾显现。 虽然信用制度和银行体系成为商品经济运行的重要支撑。但是，对银行的设立、业务活动的创新和信用规模的扩大却没有相应的制度进行有效规定，造成银行体系的不稳定。 第一，银行券的分散发行因为发行银行券的银行经营

6、规模和信誉优劣而被社会接受的程度差异很大。 第二，票据交换和清算业务的迅速增长使交换和清算的速度减缓。 第三，银行的破产倒闭使信用体系和经济运行不断受到冲击。 第四，缺少统一规则的竞争使金融秩序经常出现混乱。 商品经济越发展，这个矛盾也就越突出，建立稳定的信用制度和银行体系成为金融和经济发展最迫切的问题。 二，产生中央银行的客观经济原因 1，政府融资。 在资本主义制度的确立过程中，政府的职能也得到加强。政府职能的加强增加了政府的开支。为了弥补财政赤字，政府经常需要从银行获得资金融通。政府虽然通过与多家银行建立融资关系，基本可以保证资金的来源。但是，这种关系并不稳固，当政府需要巨额资金弥补财政赤

7、字时，个别银行并不能满足政府需要。由于需要资金的规模过大，勉强满足政府的要求又可能对银行本身的经营产生不良影响。 因此，资本主义发展到一定阶段，客观上需要有一个机构对政府的收支、资金往来和融资进行专门管理。 1694年 英 国 国 会 通 过 法 案 批 准 建 立 英 格 兰 银行 的 重 要 原 因 就 是 由 英 格 兰 银 行 将 120万 英 镑 的 资本 金 贷 给 英 国 政 府 并 代 理 国 库 的 收 支 。 2，银行券的发行。 在资本主义工业革命的推动下，社会生产力和商品流通范围迅猛扩大，货币信用业务迅速扩展，银行的数量急剧增加。银行为了开展业务的便利纷纷发行银行券，如果

8、每家银行都能够保证自己发行的银行券能够随时兑换，货币的分散发行并不会带来严重后果。 但是，事实上，银行不能兑换的情况经常发生造成的后果随货币信用关系的发展而越来越严重。 首先， 银行券的流通范围依据发行银行的实力、资信状况、经营状况和分支机构设置状况而大相径庭，一些中小银行发行的银行券流通范围非常有限，不能适应商品经济发展的需要。 其次，不同的银行券有不同的流通范围，与货币作为“一般等价物”的根本属性相矛盾，给社会生产和流通带来困难。 第三，银行券的流通范围越来越大和多种银行券同时流通，而兑换却必须分别在原发行银行进行也给使用者带来不便。 第四，银行券是金属货币的符号，它的流通和支付能力取决于

9、它兑换金属货币的能力。 最后，银行券的分散发行带来了“货币发行纪律”问题。 事实上，由于一部分银行券处于流通状态，银行发行银行券的数量超过持有的贵金属数量并不会立刻引起问题，因此，银行券往往超量发行。但是，当银行券的发行超过一定限度，金本位制下，一部分银行券退出流通时，货币的兑付就会发生问题，引起经济的混乱。 随银行数量的增加，上述货币分散发行给经济带来的问题越来越严重。人们意识到解决问题的办法是由资金雄厚、有权威的银行发行能够在全社会流通的货币，限制和取消一般银行的货币发行权，将货币发行权集中到几家或一家银行。 1803年 法 兰 西 银 行 在 巴 黎 地 区 获 得 为 期 15年的 货

10、 币 发 行 垄 断 权 。 1826年 英 格 兰 银 行 获 得 伦 敦65英 里 以 内 地 区 的 货 币 发 行 垄 断 权 。 3，票据交换和清算。 随银行业务的扩大，银行每天收授票据的数量不断增长，各银行之间的债权债务关系日益复杂，票据交换业务越来越繁重。由各银行个别进行轧差清算，不仅异地结算时间延长、速度减缓，即使同城结算也越来越困难，结算花费的时间越来越长。 很显然，由单个银行或几家银行自行处理票据交换和清算的方式已不能满足商品经济发展和银行业务迅速扩展的需要，迫切要求建立一个全国统一和公正的权威性清算机构，作为金融支付体系的核心，快速清算银行间各种票据使资金顺畅流通，保证商

11、品经济的发展。 1770年 伦 敦 的 几 家 私 人 银 行 建 立 了 伦 敦 票 据交 换 所 ， 但 是 只 有 成 员 银 行 才 能 参 加 。 1854年 允许 其 他 银 行 参 加 。 同 时 ， 由 于 英 格 兰 银 行 货 币 发行 和 流 通 的 范 围 广 、 信 誉 好 ， 其 他 银 行 愿 意 在 英格 兰 银 行 保 留 一 些 存 款 用 于 结 算 ， 为 日 后 英 格 兰银 行 成 为 最 终 清 算 银 行 奠 定 了 基 础 。 4，银行的支付保证能力和最后贷款人。 随商品生产和流通的扩大，对银行贷款的需求量不断增加，为了满足借款人的资金需求，同

12、时也是为了自己经营获利的需要，商业银行尽量减少支付准备金。 但是，当发生贷款不能按期收回或存款的突然大量提现，一部分银行就会发生资金周转不灵、兑现困难的情况。 为了应付这种情况，一般可以采取同业拆借、提取在其他银行的存款以及出售部分资产应急。但是，存放在同业的存款准备金具有虚拟的性质。同业拆借和出售资产不仅数量有限，也需要付出一定的代价。特别是当遇到普遍的金融危机时，上述手段就根本无济于事。 而且，随银行业务的规模扩大和复杂化，银行的经营风险不断增大，资金调度困难和支付能力不足的情况经常出现。因一家银行的支付困难导致整个金融业发生支付危机的可能性变成现实。为了保护存款人的利益和金融体系的稳定，

13、客观上需要有一家权威机构集中银行的一部分现金准备，充当银行的“最后贷款人”。 因 为 英 格 兰 银 行 在 其 发 展 过 程 中 ， 有 政 府 的支 持 ， 发 行 的 货 币 信 誉 卓 著 。 很 多 地 方 银 行 愿 意将 一 部 分 资 金 存 放 在 英 格 兰 银 行 作 为 银 行 间 清 算使 用 ， 较 早 集 中 了 一 部 分 银 行 的 存 款 。 因 此 ， 在 19世 纪 的 历 次 危 机 中 不 仅 本 身 安 然无 恙 ， 而 且 还 可 以 用 其 发 行 的 银 行 券 贷 款 给 其 他商 业 银 行 ， 使 得 危 机 相 对 来 说 并 不

14、严 重 ， 成 为 美国 最 终 下 决 心 建 立 联 邦 储 备 体 系 的 考 虑 因 素 之 一 。 5，对金融业的监督管理。 随商品货币经济关系的发展，银行业在整个社会经济关系中的地位和作用日益重要，金融稳定成为经济发展的重要条件。 保证各种金融业务和金融市场的健康发展，维持金融稳定，需要建立一套有利于金融业公平有序竞争的规则和机制，并由政府对规则执行和机制运行进行监督。 特别是在30年代大危机以后，各国相继通过法律对银行开业、贷款限额、经营范围、业务种类和存款保险等进行规定，加强对包括银行在内金融业的监督和管理。 但是，由于金融业的特殊性，对金融业的监督管理如果完全依靠行政手段，则

15、不仅扼杀金融市场的创造性和活力，大大降低金融市场效率。还将引起大量逃避金融管制行为的发生，增加金融动荡的可能性，难以发挥金融促进经济发展的作用。 因此，政府对金融业的监督管理和金融市场的调控，往往通过运用市场手段，利用金融市场的运作机制进行。这样，政府对金融业的监督管理不得不依靠专门机构来实现，该机构既要有技术和操作手段，还要在业务上与普通的银行有密切联系。中央银行由于保管银行的一部分存款准备金，又承担各银行之间的清算就成为理想的监督管理机构。 但 是 ， 随 着 金 融 市 场 的 发 展 、 政 府 宏 观 调 控职 能 的 增 强 以 及 中 央 银 行 货 币 政 策 手 段 的 变

16、化 ，中 央 银 行 作 为 政 府 监 督 管 理 金 融 的 职 能 与 作 为 市场 普 通 参 与 者 直 接 入 市 对 市 场 进 行 调 控 的 职 能 ，两 者 之 间 产 生 矛 盾 冲 突 ， 出 现 了 将 监 督 管 理 职 能从 中 央 银 行 分 离 的 趋 势 。 我 国 也 在 2003年 的 政 府 机 构 改 革 中 ， 新 设 立了 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 。 但 是 ， 尽 管 如 此 ， 中央 银 行 由 于 与 商 业 银 行 以 及 其 他 金 融 机 构 在 业 务上 的 天 然 联 系 ， 继 续 成 为 政 府 对 金 融 业

17、 进 行 监 督管 理 的 一 个 环 节 是 毫 无 疑 义 的 。 三，中央银行制度的初步形成 上述客观经济因素是中央银行得以产生的内在条件，国家对经济金融的管理则提供了外部推动力。 中央银行的产生一般有两条途径： 一是信誉好实力强大的大银行逐步演变而成。在逐步演变的过程中，政府根据客观需要不断赋予大银行某些特权，使其逐步具有某些中央银行的特征，最终成为中央银行； 二是政府直接组建中央银行。 1， 英格兰银行（1694）。虽然成立晚于瑞典银行，但其与英国政府的特殊关系使其最早具有中央银行的基本性质和特征。 1691年 ， 英 国 政 府 财 政 困 难 ， 苏 格 兰 人 佩 特森 建 议

18、 募 集 120万 英 镑 作 为 资 本 金 ， 建 立 银 行 ， 并将 资 本 金 全 部 借 给 英 国 政 府 。 1694年 7月 27日 英 国 议 会 通 过 了 威 廉 玛 丽法 ， 确 定 英 格 兰 银 行 为 国 家 银 行 ， 同 意 英 格 兰银 行 拥 有 不 超 过 资 本 总 额 的 货 币 发 行 权 。 根 据 规定 英 格 兰 银 行 每 年 可 向 政 府 支 取 9.6万 英 镑 利 息 和0.4万 英 镑 管 理 费 。 1697年 又 通 过 法 案 禁 止 设 立 股 份 制 银 行 。 到1746年 ， 英 格 兰 银 行 借 给 政 府 的

19、 贷 款 已 达 到1168.68万 英 镑 。 英 格 兰 银 行 成 为 英 国 政 府 的 大 债 主 ， 英 国 政府 则 以 不 准 设 立 其 他 股 份 制 银 行 作 为 回 报 。 1797年 盛 传 法 军 将 入 侵 英 国 ， 发 生 银 行 挤 兑 ，各 家 私 人 银 行 纷 纷 向 英 格 兰 银 行 提 取 准 备 金 ， 英国 政 府 通 过 限 制 支 付 法 ， 规 定 除 军 费 和 政 府命 令 必 须 支 付 金 属 货 币 以 外 ， 一 律 支 付 纸 币 。 1826年 英 国 政 府 虽 然 通 过 法 案 允 许 设 立 其 他股 份 制

20、银 行 ， 但 规 定 这 些 银 行 的 银 行 券 只 能 在 离伦 敦 城 65英 里 以 外 地 区 流 通 。 1833年 允 许 股 份 制银 行 在 伦 敦 经 营 存 款 业 务 。 但 是 只 有 英 格 兰 银 行发 行 的 银 行 券 具 有 无 限 清 偿 的 资 格 。 1825年 和 1837年 英 国 爆 发 了 两 次 比 较 严 重 的经 济 危 机 ， 虽 然 危 机 的 本 质 是 生 产 过 剩 ， 但 都 是从 货 币 危 机 开 始 的 。 表 现 为 证 券 价 格 下 跌 、 支 付手 段 缺 乏 、 信 用 中 断 、 存 款 挤 提 和 贷

21、款 冻 结 ， 银行 倒 闭 。 由此产生了围绕货币信用的争论。银行学派认为货币作为交易媒介应该适应商品流通的需要，其数量多寡完全应该由银行自行决定，政府不得干预。 相反通货学派则认为银行券是贵金属货币的替代物，其发行要有贵金属作保证，否则将造成货币泛滥。 1844年 7月 29日 英 国 国 会 通 过 由 当 时 的 首 相 皮尔 主 持 的 皮 尔 条 例 。 该 条 例 的 主 要 内 容 如 下 ： （ 1） 将 英 格 兰 银 行 分 为 发 行 部 和 银 行 部 。 发行 部 可 以 用 持 有 的 1400万 英 镑 证 券 （ 其 中 1101.51万 英 镑 是 政 府

22、债 券 ） 以 及 贵 金 属 作 发 行 准 备 ， 发行 等 额 银 行 券 。 其 中 用 证 券 作 准 备 的 发 行 最 高 限额 为 1400万 英 镑 。 超 过 此 限 额 要 用 金 银 作 准 备 ，其 中 白 银 作 准 备 的 发 行 不 得 超 25%。 （ 2） 不 批 准 新 的 银 行 发 行 货 币 。 1844年 5月 6日 以 前 已 经 获 得 货 币 发 行 资 格 的 其 他 银 行 的 发 行额 不 得 超 过 1844年 4月 27日 前 12星 期 的 平 均 数 。 当时 共 有 279家 银 行 ， 总 发 行 额 为 763.1647万

23、 英 镑 。其 中 ， 207家 私 人 银 行 ， 发 行 额 为 5,153,417英 镑 。股 份 制 银 行 72家 ， 发 行 额 为 2,478,230英 镑 。 规 定279家 银 行 如 发 生 破 产 倒 闭 和 合 并 ， 该 银 行 的 发 行额 度 就 自 然 失 效 ， 其 额 度 转 移 到 英 格 兰 银 行 。 （ 3） 规 定 任 何 人 都 可 以 按 3英 镑 17先 令 9便 士兑 换 1盎 司 黄 金 的 比 价 向 发 行 部 兑 换 黄 金 。 （ 4） 进 一 步 确 认 英 格 兰 银 行 券 在 英 格 兰 和 威尔 士 的 法 偿 货 币

24、地 位 。 皮 尔 条 例 不 仅 确 立 了 英 格 兰 银 行 货 币 发 行银 行 的 地 位 ， 也 为 其 他 国 家 以 后 建 立 中 央 银 行 提供 了 模 式 。 但 是 ， 皮 尔 条 例 过 分 僵 硬 的 货 币 发 行 制度 也 在 以 后 历 次 经 济 危 机 中 暴 露 出 其 缺 点 。 1896年 私 人 银 行 数 减 少 到 56家 ， 发 行 定 额 减少 到 200万 英 镑 。 股 份 制 银 行 减 少 到 35家 ， 额 度 下降 到 100万 英 镑 。 1928年 英 格 兰 银 行 成 为 唯 一 的 发 行 银 行 。 但财 政 部

25、发 行 的 1英 镑 和 10先 令 纸 币 仍 然 流 通 。 1928年 英 国 通 过 通 货 和 钞 票 条 例 ， 财 政部 停 止 发 行 货 币 ， 英 格 兰 银 行 完 全 垄 断 货 币 发 行权 。 随英格兰银行货币发行权的扩大，其地位、经济实力和社会信誉也迅速提高，许多商业银行为了结算方便将存款的一部分作为准备金存入英格兰银行，商业银行之间的债权债务关系的划拨冲销和票据交换的最后清算通过英格兰银行进行。1854年英格兰银行获得清算银行的地位。 尽管在经济繁荣时期，商业银行为工业和商业企业办理票据贴现。但是，毕竟要受到自有资本和吸收存款数量的限制，财力有限，有时为了满足客

26、户的需要不得不将手中未到期的票据向英格兰银行要求再贴现。 另外在1825年和1837年的危机中，英格兰银行曾对普通银行提供过贷款，在此后的危机中也多次使用其银行券充当最后贷款人。 1872年伦敦已经成为世界上最大的金融市场，英格兰银行面对日益增加的资产负债规模，开始尝试运用对商业银行的贷款利率包括再贴现率对信用进行调节。 此举使得英国安然度过1873年发生的金融危机，不仅为英格兰银行赢得了巨大的声誉，最终确立其中央银行的地位，也使英格兰银行成为各国建立中央银行的范本。 2，美国联邦储备体系。美国联邦储备体系作为根据有关法令由政府直接组建的中央银行的典型代表，其发展历史也值得讨论。 美 国 在

27、1782年 建 立 的 北 美 银 行 是 美 国 第 一 家 现代 银 行 。 1791年 美 国 建 立 第 一 联 邦 银 行 （ the First Bank of the United States） 。 资 本 金1000万 美 元 ， 其 中 20%由 政 府 出 资 ， 营 业 期 限 为 20年 。 第 一 联 邦 银 行 在 主 要 城 市 开 设 8家 分 行 。 主 要业 务 内 容 是 发 行 货 币 、 接 受 政 府 存 款 和 向 政 府 机 构提 供 贷 款 以 及 办 理 票 据 贴 现 和 接 受 私 人 存 款 。 同 时 ，通 过 拒 收 过 度 发

28、行 银 行 券 的 州 立 银 行 银 行 券 或 要 求发 行 银 行 兑 换 黄 金 ， 达 到 管 理 州 立 银 行 、 整 顿 货 币发 行 纪 律 的 目 的 。 引起州立银行和反对加强联邦权力的农业州的普遍不满和反对，他们认为第一联邦银行的建立违反了联邦宪法关于没有明确规定属于联邦政府的权力全部属于各州政府的原则。国会以一票之差否决了第一联邦银行的展期申请。 1811年 第 一 联 邦 银 行 关 闭 以 后 ， 州 立 银 行 承担 发 行 货 币 和 代 理 国 库 的 业 务 ， 州 立 银 行 的 数 量迅 速 增 加 。 1812年 美 国 又 宣 布 与 英 国 开

29、战 ， 各 州 银 行 给财 政 提 供 贷 款 ， 结 果 造 成 货 币 滥 发 ， 引 起 金 融 秩序 的 大 混 乱 。 总 结 经 验 教 训 ， 1816年 国 会 批 准 建 立 第 二 联邦 银 行 。 第 二 联 邦 银 行 的 资 本 金 为 3500万 美 元 ，联 邦 政 府 拥 有 20%， 其 他 内 容 与 第 一 联 邦 银 行 基 本相 同 。 结 果 也 因 同 样 原 因 遭 到 反 对 ， 而 未 能 在 1836年 以 后 继 续 存 在 。 此后至1863年，美国进入自由银行时代，货币流通和信用秩序更加混乱。 1863年 美 国 国 会 通 过 全

30、 国 货 币 法 。 主 要内 容 是 ： 第 一 ， 建 立 国 民 银 行 制 度 ， 国 民 银 行 在 联 邦政 府 注 册 。 第 二 ， 设 立 专 门 监 督 国 民 银 行 活 动 的 “ 货 币监 理 官 ” 。 第 三 ， 建 立 货 币 发 行 准 备 制 度 ， 由 财 政 部 印制 统 一 的 银 行 券 ， 国 民 银 行 每 发 行 90美 元 银 行 券需 要 在 货 币 监 理 官 处 存 入 100美 元 公 债 。 若 发 生 银行 倒 闭 ， 货 币 监 理 官 将 债 券 出 售 偿 还 银 行 券 持 有人 。 这种货币发行制度虽然抑制了货币滥发造成

31、的混乱，但是却不能适应经济发展对货币的需要。 1873年至1907年，美国几乎每隔数年就要发生1次金融危机。 1908年 5月 国 会 建 立 国 家 货 币 委 员 会 ， 调 查 研究 各 国 银 行 制 度 。 1912年 决 定 建 立 兼 顾 各 州 利 益 、又 能 满 足 银 行 业 集 中 管 理 需 要 的 联 邦 储 备 制 度 。 1913年 12月 23日 国 会 通 过 联 邦 储 备 条 例 。这 是 银 行 制 度 史 上 划 时 代 的 创 举 ， 为 中 央 管 理 和地 方 管 理 、 自 愿 参 加 和 强 迫 参 加 、 政 府 所 有 和 私人 所 有

32、 、 政 府 管 理 和 私 人 管 理 的 相 互 平 衡 和 折 衷提 供 了 成 功 的 范 例 。 作为中央银行的一种形式，美国联邦储备体系的建立在发达资本主义国家中是比较晚的。美国联邦储备体系的建立标志着中央银行制度在世界范围的基本确立。 从1656年瑞典银行建立到美国联邦储备体系的创建，经历了近260年的岁月。 在这期间约有29个国家建立了中央银行，其中欧洲19家、美洲5家、亚洲4家和非洲1家。 3，其他主要国家中央银行制度的初步形成。 （ 1） 日 本 银 行 。 1877年 日 本 发 生 西 南 战 争 ， 日 本 政 府 为 了 筹集 军 费 ， 大 量 发 行 货 币 ，

33、 造 成 货 币 贬 值 、 物 价 飞涨 、 贵 金 属 外 流 和 利 率 居 高 不 下 。 通 货 膨 胀 不 仅 使 财 政 进 一 步 恶 化 ， 也 严 重 阻碍 了 经 济 的 发 展 。 为 了 制 止 急 剧 恶 化 的 通 货 膨 胀 ，日 本 政 府 认 识 到 必 须 整 顿 货 币 发 行 秩 序 和 建 立 中央 银 行 ， 统 一 货 币 发 行 。 1882年 3月 通 过 建 立 日本 银 行 的 奏 议 ， 6月 通 过 了 日 本 银 行 条 例 ，同 年 10月 模 仿 英 格 兰 银 行 ， 建 立 了 日 本 银 行 。 资本 金 为 1000万

34、日 元 ， 分 为 5万 股 ， 每 股 200日 元 ，政 府 持 有 2万 5000股 。 民 间 股 东 共 有 580名 ， 其 中三 井 、 安 田 等 财 阀 约 占 17.9%。 （ 2） 德 意 志 联 邦 银 行 。 德 意 志 联 邦 银 行 的 前 身 帝 国 银 行 作 为 德 国 的中 央 银 行 诞 生 于 1876年 1月 1日 。 在 这 之 前 德 国 的每 个 州 都 有 发 行 银 行 ， 其 中 普 鲁 士 银 行 最 为 重 要 。 1871年 ， 德 国 中 央 集 权 思 想 占 上 风 ， 发 行 银行 推 举 普 鲁 士 银 行 作 为 中 央

35、 银 行 ， 担 负 运 用 利 率政 策 ， 稳 定 全 国 信 用 的 职 责 。 虽 然 普 鲁 士 银 行 改名 帝 国 银 行 成 为 中 央 银 行 以 后 ， 但 各 发 行 银 行 仍然 在 一 定 限 额 之 下 保 持 货 币 发 行 权 限 。 1900年 前 ，有 20家 发 行 银 行 将 发 行 权 转 让 给 中 央 银 行 。 至1906年 ， 发 行 银 行 仅 存 4家 ， 除 帝 国 银 行 以 外 ， 其他 银 行 发 行 货 币 的 数 额 也 非 常 有 限 ， 可 以 说 帝 国银 行 已 基 本 垄 断 货 币 发 行 权 。 第二节 中央银行制

36、度的发展 一，中央银行制度的推广 第一次世界大战不仅是对各国战争能力的考验，也是对货币制度的考验。战前大多采用金本位制，战时都停止兑换黄金并禁止黄金出口。同时，为了适应战时财政需要，中央银行大肆发行货币，向财政大量借贷，引起通货膨胀。 战后，深受通货膨胀之苦的各国都深感稳定币值的必要性，于是1920年在比利时的首都布鲁塞尔举行了历史上第一次国际金融会议。会议强调通货膨胀的根源是财政赤字，稳定币值的关键是财政平衡，货币发行银行要摆脱各国政府政治上的控制。因为银行券已经代替贵金属成为流通货币，要完全恢复金本位制比较困难。因此，会议建议各国应建立中央银行。由中央银行集中货币发行，有利于控制货币发行和

37、稳定币值。 1922年，在瑞士日内瓦召开国际经济会议，又重申和强调了布鲁塞会议的决议，建议尚未建立中央银行的国家尽快建立中央银行，共同维持国际货币体系和经济的稳定。因此，第一次世界大战结束与第二次世界大战发生之间成为中央银行制度推广的时期。 中央银行制度推广时期对中央银行制度建设最重要的贡献是进一步统一了货币发行。第一次世界大战之前，货币发行已经开始向中央银行集中，但仍有商业银行参与货币发行。战时，为了筹措军费，一些国家的财政部也发行货币。 战后，各国建立或改组中央银行以后，基本上规定财政部和商业银行不再发行货币。同时，试图恢复虚金本位制，很多国家建立了比例准备金制度，即规定货币发行的准备由现

38、金准备（金、银、外汇）和保证准备（政府债券和贴现票据）两部分组成。 从1921年至1942年，新成立的中央银行有43家，欧洲16家，美洲15家，亚洲8家，非洲2家，大洋州2家。世界上主要国家差不多都在这一时期建立了中央银行。 在此阶段，中央银行制度的推广具有以下三个特点： 第一，大部分的中央银行都不是由商业银行自然演进而成，而是出于通货膨胀的压力，依靠政府的力量创建的。 第二，大部分中央银行在短暂的金本位制以后，大多对货币发行制度进行了改革，恢复虚金本位制，建立了比例准备金制度和垄断货币发行权，停止对政府财政直接提供贷款。稳定币值成为中央银行的首要任务。 第三，由于该阶段又发生了30年代大危机

39、，大量金融机构的倒闭给社会经济造成巨大震荡和破坏，使人们认识到金融机构和金融体系保持稳定的必要性，进一步严格和增强了存款准备金制度，使之成为中央银行管理金融的重要手段。 二，中央银行制度的发展 第二次世界大战结束以后，参战各国都面临重建经济的任务。同时在凯恩斯宏观经济理论的指导下，中央银行制度获得进一步完善和发展。中央银行成为国家干预和调节经济，稳定金融市场的必不可少的工具。 1， 各国政府加强对中央银行控制的原因。 （1）金本位制已经完成历史使命，虚金本位制也难以恢复，为货币信用政策成为政府干预和调节经济的手段提供了重要条件。 首先，在信用货币制度下，中央银行成为唯一的货币发行者，虽然其他金

40、融机构也参与信用供应。但是，信用供应量的大小最终取决于基础货币的多寡。 其次，中央银行发行货币的数量不再像金本位制那样依赖于持有的黄金数量，可以根据货币政策的需要灵活决定。 （2）宏观经济调节理论为国家干预经济提供了依据。宏观经济调节理论认为资本主义经济始终存在非充分就业，即存在非自愿失业，可以通过宏观经济调节减少非自愿失业。 （3）30年代大危机时代，罗斯福新政为政府通过中央银行干预经济提供了依据。各国中央银行都不同程度地加强了作为金融政策制订和执行的机构的作用，普遍设立货币政策委员会之类的机构。 （4）金本位制的消亡和国际贸易的不平衡发展带来贸易战、汇兑战和关税战此起彼伏，需要各国政府和金

41、融当局的合作协调。战后建立的国际货币基金组织、世界银行和国际金融公司等一系列国际金融组织成为各国政府进行政策协调配合的舞台，各国中央银行代表政府参加这些组织。 2，中央银行制度变化的特点。 在此背景下，中央银行的发展出现了制度规范化和经济目标统一化的特点，国家加强了对中央银行的控制。中央银行制度出现以下变化： （1）国有化。 许多国家对中央银行实行国有化。 首 先 是 法 兰 西 银 行 在 1945年 12月 2日 被 国 有 化 ，原 股 东 的 股 票 按 照 1944年 9月 1日 至 1945年 8月 31日的 价 格 计 算 ， 换 取 3%利 率 的 政 府 债 券 。 其 次

42、是 英 格 兰 银 行 的 国 有 化 。 1946年 英 国 政府 将 英 格 兰 银 行 收 归 国 有 。 股 东 用 股 票 换 取 面 值 4倍 的 政 府 债 券 。 在 国 有 化 以 后 ， 英 格 兰 银 行 具 有 要 求 其 他 银行 提 出 报 告 ， 向 他 们 发 出 建 议 劝 告 和 指 令 的 权 限 ；规 定 银 行 必 须 持 有 一 定 比 例 的 流 动 性 资 产 和 交 纳存 款 准 备 金 ； 有 权 规 定 再 贴 现 率 和 对 银 行 的 利 率提 出 建 议 。 德 国 于 1957年 7月 26日 公 布 德 意 志 联 邦 银 行法

43、， 将 10个 州 的 中 央 银 行 和 柏 林 中 央 银 行 合 并为 德 意 志 联 邦 银 行 ， 行 使 中 央 银 行 职 能 。 而 在 这之 前 ， 1948年 在 盟 军 的 指 示 下 ， 模 仿 美 国 的 联 邦储 备 体 系 ， 建 立 了 州 和 联 邦 两 级 的 中 央 银 行 制 度 。虽 然 州 中 央 银 行 仍 然 保 留 中 央 银 行 的 名 称 ， 实 际上 是 德 意 志 联 邦 银 行 的 分 支 机 构 。 德 意 志 联 邦 银 行 的 资 本 金 2.9亿 马 克 全 部 由 联邦 政 府 出 资 ， 盈 利 全 部 上 缴 联 邦 政

44、 府 。 联 邦 银 行有 义 务 支 持 联 邦 政 府 总 的 经 济 政 策 ， 同 时 吸 取 历史 上 两 次 恶 性 通 货 膨 胀 的 教 训 ， 又 规 定 联 邦 政 府不 得 影 响 联 邦 银 行 的 独 立 性 。 中央银行国有化的原因有以下三点： 即第一，中央银行作为金融管理当局需要采取中性立场，以社会利益为目标； 第二，中央银行不应以盈利为目标； 第三，信用货币发行产生的巨额利益应归于国家。 （2）中央银行成为国家干预和调节宏观经济的重要工具。 由于中央银行垄断了货币发行权，中央银行的最后贷款人职能不仅在商业银行发生危机时行使，更成为日常经济运行中频频向商业银行和其

45、他金融机构提供金融支持以及调节货币供应量的手段。 例如日本银行贷款成为日本经济增长的重要资金来源，公开市场政策是美国联邦储备银行调节货币供应量的最主要手段。 中 央 银 行 的 组 织 结 构 上 也 为 调 节 经 济 进 行 了 改革 。 例 如 美 国 的 联 邦 储 备 体 系 在 独 立 性 和 中 央 集 权方 面 进 行 了 改 革 。 1935年 通 过 银 行 法 将 储 备 局改 为 储 备 理 事 会 ， 理 事 会 的 成 员 中 不 再 包 括 财 政 部长 和 货 币 监 理 官 ， 而 是 由 总 统 在 征 得 国 会 同 意 后 任命 ， 任 期 14年 ，

46、每 两 年 更 换 1人 。 1951年 美 联 储 又 与 财 政 部 签 订 协 议 ， 美 联 储不 再 承 担 支 持 政 府 发 行 债 券 的 义 务 ， 独 立 行 使 货币 政 策 。 加 强 纽 约 金 融 市 场 的 地 位 ， 纽 约 联 邦 储 备 银行 行 长 成 为 公 开 市 场 委 员 会 的 当 然 委 员 。 公 开 市 场 操 作 和 再 贴 现 率 、 联 邦 基 金 利 率 等均 由 公 开 市 场 委 员 会 决 定 。 虽 然 地 区 联 邦 储 备 银 行 还 保 持 决 定 短 期 贴 现率 的 权 限 ， 但 需 要 经 过 联 邦 储 备

47、理 事 会 的 批 准 ，地 区 联 邦 储 备 银 行 基 本 上 失 去 货 币 金 融 决 策 权 。 1942年 日 本 通 过 了 日 本 银 行 法 。 规 定 建立 日 本 银 行 的 目 的 是 “ 为 了 保 证 国 家 经 济 力 量 的发 挥 ， 按 照 国 家 政 策 ， 调 节 货 币 和 金 融 、 维 持 信用 制 度 的 稳 定 ” 。 很 明 显 ， 中 央 银 行 不 仅 是 要 维护 货 币 价 值 和 信 用 制 度 的 稳 定 ， 还 要 服 从 国 家 宏观 经 济 政 策 ， 帮 助 经 济 发 展 。 1949年 新 设 立 了 货币 委 员 会

48、 ， 作 为 最 高 决 策 机 构 。 （3）中央银行调节经济手段的进一步成熟。 首先，中央银行放弃商业银行业务，专门行使中央银行职能。 其次，美联储在30年代偶然参与债券市场的买卖，发现公开市场的债券买卖比再贴现政策对货币供应量的影响更大，对信用量的调节更有效果。 再次，存款准备金制度的功能由防止流动性危机转变为货币政策工具。 （4）中央银行成为各国政府进行政策协调窗口的作用越来越大。 战后，在布雷顿森林体系框架下，成立了以国际货币基金组织和世界银行等为代表的一系列国际金融组织，负责协调各国货币政策。以后由于世界经济形势的变化，虽然布雷顿森林体系不再存在，但是上述国际金融组织不仅没有消亡，

49、其作用更加重要。而且，随经济和金融的国际化，还不断产生新的和区域性的金融组织。各国利用各种形式的政策协调更加频繁和对经济产生的影响越来越大。中央银行作为一国的货币当局参加政策协调也更加必要。 第三节 中国中央银行制度的产生和发展 一，中央银行的萌芽 1904年清政府户部奏清政府成立户部银行，资本金400万两白银，由国内各界认股。但认股不踊跃，结果由政府拨款20万两，于1905年8月在北京开业。1908年户部改为度支部，户部银行改为大清银行，经理国库，发行货币。同时，又因邮传部指责户部银行管不好外汇，要求成立交通银行。1908年3月4日，交通银行开业，发行货币，经办铁路、轮船、电报、邮政等部门的

50、一切收支。与户部银行共同分担部分中央银行职能。 清政府垮台以后，大清银行改为中国银行。中国银行和交通银行均由北洋政府控制。由于交通银行的总办是袁世凯的秘书长，交通银行的中央银行职能有所加强。不仅交通银行的纸币成为法偿货币，而且还代理国库。 二，国民政府时期的中央银行 1924年孙中山在广州成立国民政府，设立中央银行。 1926年光复武汉后，又在武汉设立中央银行。 但是事实上都没有真正行使中央银行职能。 1927年国民政府公布中央银行条例，1928年10月公布中央银行章程，11月1日中央银行开业。总行设上海。资本金2000万元，全部由政府拨款。业务是经理国库、发行货币，行使中央银行职能。 指定中

51、国银行为“国际汇兑银行”，交通银行为“发展全国实业的银行”，1935年将“豫鄂皖赣四省农民银行”改为“中国农民银行”。 1935年5月23日正式颁布中央银行法，进一步明确中央银行是国家银行，隶属于总统府，总行由上海迁移至南京，资本金增加至1亿元。 同年11月4日进行币制改革，放弃银本位制。规定中央银行、中国银行和交通银行发行的货币为法币，农民银行发行的货币虽然不是法币，但被准许与法币同时流通。 1937年7月在上海成立“四行联合办事总处”对四行业务进行监督。 1939年又将其作为四行之间联系机构的地位提升为中国金融的最高决策机构。 抗战爆发后，中央银行临时迁移上海后，再迁移至重庆。 与中国银行

52、、交通银行和农民银行在四川成立联合办事处，处理战时金融事务。 1939年颁布国库法。 1942年7月1日公布钞票统一发行办法，完成将货币发行权统一到中央银行的改革。 1945年3月，财政部授权中央银行检查监督全国金融机构。 抗战胜利后，中央银行迁回上海。 三，苏维埃政府时期的中央银行 与此同时，中国共产党领导的根据地政府也于1932年在江西瑞金成立“中华苏维埃共和国国家银行”。 除经营一般业务外，还具有发行货币的特权和代理国库等中央银行的职能。 1935年红军长征到达陕北后，中华苏维埃国家银行与陕甘晋苏维埃银行合并，改称国家银行西北分行。 1937年陕甘宁边区政府成立以后，又改称陕甘宁边区银行

53、。 四，新中国时期的中央银行 全中国解放前夕，1948年12月1日合并解放区的各家银行在石家庄成立了中国人民银行。1949年2月迁入北京，并按行政区划建立分支行，形成改革开放以前的中央银行体系。 中国人民银行依据其特点及在经济中的作用，大致可以分成三个时期： 1， 1948年至1953年整顿经济时期。 首先，中国人民银行通过接管官僚资本银行，取缔外国银行在华的一切特权，改造私营企业，建立以中国人民银行为主体，管理公私合营银行，扶助农村集体信用合作组织，监督和利用私营银行的社会主义金融体系。按照行政体系，在全国建立了中国人民银行的分支机构体系。 其次，中国人民银行一方面通过迅速建立自己的分支机构

54、，扩大业务，为恢复经济服务。作为商业银行发挥作用。另一方面，又通过制定和执行统一的金融政策，执行管理金融的职能。 再次，该时期货币政策目标是稳定物价，通过开发储蓄品种，减少游资对市场的冲击和将资金优先贷给国营贸易企业，帮助吞吐物资，平抑物价。 2， 1953年至1983年计划经济时期。 首先，配合高度集中的计划经济体制，中国人民银行也形成了“大一统”的集商业银行和中央银行于一身，并排除其他金融形式的金融体制。虽然名义上存在中国银行、中国农业银行和中国人民保险公司等金融机构，但是实际上仅仅是中国人民银行的一个部门，不仅业务上，而且在资金的来源和人事管理上全部隶属于中国人民银行。 其次，中国人民银

55、行通过编制全国综合信贷计划，建立高度集中统一的信贷计划管理体制。即一切存款上缴中国人民银行总行，一切贷款由总行根据国家的计划指标进行分配。 再次，中国人民银行作为中央银行虽然保留垄断货币发行权的职能。 但是，货币发行量的控制权并不属于中国人民银行。在计划经济体制下，计划以产品为中心，资金成为配套资金，中国人民银行只能被动地适应产品的生产和流通的需要，配合计划进行发行。 货币政策的唯一使命就是如何配合完成计划，而为实现货币政策目标使用的手段也基本上是行政手段。 代理国库也仅仅是象征意义上的资金出纳，因为财政资金的收入和支出都是跟着计划走的。 因此，中国人民银行已经失去通常意义上的中央银行职能，成为计划经济体制中的一个政府部门。 3， 1983年以后改革开放时期。 配合1978年开始的经济体制改革，中国的金融体制也发生了巨大的变化。 首先是将中国银行、中国农业银行和中国人民保险公司从中国人民银行分离，使之成为独立的金融机构开展经营活动。同时还建立了中国国际信托投资公司等一批非银行金融机构，增加金融体制的活力。 其次，改革高度集中的信贷体制，提高货币信用调节资源配置的功能。 第三，1983年成立中国工商银行承担中国人民银行的商业银行业务，中国人民银行专门从事中央银行职能。