技术分析-形态分析

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1、l 证 券 投 资 技 术 分 析 方 法 很 多 ， 主 要 有 如 下 几 类 ：技 术分 析主 要方 法 形 态 分 析 法趋 势 分 析 法指 标 分 析 法 突 破 形 态整 理 形 态支 撑 与 阻 挡趋 势 与 通 道移 动 平 均 线其 他 指 标 MA, MACD, BIAS等O BV, KDJ, RSI, W&R, BO LL, VR等头 肩 型头 肩 型 的 变 形三 角 形 、 矩 形 、旗 形 、 契 形 等 l 形 态 分 析 是 通 过 将 几 天 的 K线 组 合 ， 扩 大 到 几 十 天 甚 至 一 段 时 期 ， 这些 众 多 的 K线 就 组 成 了 若

2、 干 不 同 的 轨 迹 形 态 ， 通 过 研 究 股 价 走 过 的 这些 轨 迹 ， 来 分 析 多 空 双 方 力 量 的 对 比 变 化 ， 并 做 出 相 应 的 判 断 指 导实 际 的 操 作 。l 股 价 运 行 轨 迹 所 形 成 的 形 态 ， 分 为 两 种 即 反 转 形 态 和 持 续 形 态 。 顾名 思 义 ， 反 转 形 态 则 是 改 变 打 破 原 有 的 股 价 运 行 的 趋 势 ， 形 成 一 种与 原 趋 势 方 向 相 反 的 趋 势 ， 而 持 续 形 态 则 表 示 市 场 暂 时 作 一 段 时 间的 休 整 ， 有 时 我 们 也 称 之

3、 为 巩 固 形 态 或 中 继 形 态 ， 它 的 实 质 是 一 个趋 势 发 展 过 程 中 的 一 个 暂 时 的 休 整 。 具 体 的 图 形 可 分 为 下 列 图 形 ：头 肩 形 ： 以 形 似 人 的 头 和 肩 的 形 态 命 名 ， 可 细 分 为 头 肩 顶 、 复 合 头肩 顶 、 头 肩 底 、 复 合 头 肩 底 ； 多 重 顶 或 多 重 底 型 ： 有 类 似 W形 的 双 重底 、 有 类 似 M形 的 双 重 顶 、 还 有 三 重 顶 与 三 重 底 等 ； 三 角 型 ： 可 再 分为 对 称 三 角 形 、 上 升 直 角 三 角 形 、 下 跌

4、直 角 三 角 形 ； 矩 型 ： 又 称 为箱 型 ； 旗 型 ： 有 上 升 旗 与 下 降 旗 型 两 种 。 圆 形 ： 分 为 圆 顶 与 圆 底 形 ；其 他 类 型 ： 有 菱 型 ， 楔 型 、 发 散 型 等 等 。 l 加 之 以 上 各 种 图 形 的 不 同 组 合 ， 产 生 了 变 化 多 端 的 股 市 景 观 ， 也 使得 形 态 技 术 分 析 本 身 ， 外 表 看 起 来 显 得 高 深 莫 测 。 l第 一 节 突 破 形 态l第 二 节 整 理 形 态l第 三 节 缺 口 分 析 l 一 如 何 选 股l 二 形 态 分 析 方 法l 三 头 肩 型l

5、 四 头 肩 形 态 的 变 形l 五 V型 反 转 l 个 股 图 表 的 技 术 分 析 明 确 地 回 答 了 如 何 选 择 个 股 的 问 题 。 它 通常 从 道 氏 理 论 入 手 ， 给 了 我 们 一 个 起 点 ； 同 时 ， 它 的 很 大 部 分内 容 又 是 如 何 利 用 中 等 趋 势 。 几 乎 在 任 何 情 况 下 ， 细 心 的 技 术分 析 都 应 该 能 让 我 们 在 指 数 发 出 信 号 之 前 卖 掉 那 些 已 经 “ 见 顶 ”的 股 票 ， 从 而 经 常 能 及 时 将 资 金 转 而 投 向 那 些 还 没 有 完 成 其 上涨 过

6、程 的 股 票 。l 如 同 平 均 指 数 消 化 了 所 有 已 知 的 和 可 预 见 的 、 影 响 证 券 未 来 总体 价 格 的 因 素 一 样 ， 个 股 的 市 场 行 为 以 同 样 的 方 式 反 映 了 所 有影 响 其 发 展 前 景 的 因 素 。 这 些 因 素 表 现 在 个 股 图 表 上 就 是 或 多或 少 影 响 所 有 股 票 的 市 场 总 体 环 境 ， 以 及 那 些 只 影 响 股 票 的 特殊 情 况 ， 包 括 “ 内 幕 人 士 ” 的 操 作 。l 利 用 股 票 市 场 K线 图 形 形 态 及 其 变 化 可 以 为 投 资 者 选

7、 股 提 供 有 益的 参 考 。 即 图 形 显 示 出 买 入 信 号 时 进 场 ， 图 形 显 示 卖 出 信 号 时出 局 。 l 股 价 形 态 是 记 录 股 票 价 格 的 图 形 表 现 为 某 种 形 状 ， 这 种 形 状 的 出 现和 突 破 对 未 来 股 价 移 动 的 方 向 和 变 动 幅 度 有 技 术 上 的 意 义 。 股 票 走势 形 态 主 要 有 两 种 ： 反 转 形 态 和 整 理 形 态 。l 本 章 介 绍 的 主 要 内 容 包 括 ：l （ 一 ） 反 转 形 态l 即 股 价 运 行 出 现 方 向 性 变 化 的 情 形 。 主 要

8、包 括 ： 头 肩 顶 和 头 肩 底 、复 合 头 肩 顶 和 复 合 头 肩 底 、 双 重 顶 和 双 重 底 、 三 重 顶 和 三 重 底 、 圆形 顶 和 圆 形 底 、 三 角 形 、 矩 形 、 扩 散 形 、 钻 石 形 （ 菱 形 ） 、 旗 形 、楔 形 和 单 日 反 转 等 。l （ 二 ） 整 理 形 态l 整 理 形 态 是 不 改 变 股 价 运 动 走 向 的 形 态 。 基 本 形 态 有 ： 三 角 形 、 矩形 、 旗 形 等 。 l （ 三 ） 应 用 形 态 理 论 应 注 意 的 问 题 。 l 1、 头 肩 顶 形 态 （ head and sh

9、oulders tops pattern）l （ 1） 形 态 分 析 。 头 肩 顶 形 态 主 要 包 括 四 个 部 分 ： 左 肩 、 头 部 、 右 肩和 突 破 。l （ 2） 市 场 含 义 。 头 肩 顶 形 态 是 由 上 升 趋 势 变 为 下 跌 趋 势 的 形 态 。 形态 分 析 ： 一 是 表 示 一 个 长 期 上 涨 趋 势 的 转 向 形 态 ； 二 是 当 最 近 的 一个 高 点 成 交 量 较 前 一 个 高 点 为 低 时 ， 就 暗 示 了 头 肩 顶 出 现 的 可 能 ；三 是 当 头 顶 颈 线 被 击 破 时 ， 就 是 一 个 真 正 的

10、沽 出 信 号 ； 四 是 当 颈 线跌 破 后 ， 我 们 可 以 根 据 这 种 形 态 的 最 少 跌 幅 量 度 方 法 预 测 股 价 会 跌到 哪 一 个 水 平 。l 最 小 跌 幅 =头 部 价 -颈 线 位 价 。l 成 交 量 决 定 了 头 肩 顶 形 态 是 否 成 立 。 l CF: 600080， 000034， 200992， 900921等 。 l 头 肩 顶 形 态 由 以 下 几 部 分 组 成 ：l A： 一 轮 强 劲 的 反 弹 ， 为 一 轮 幅 度 较 大 的 上 涨 封 顶 ， 其 间成 交 量 变 得 十 分 巨 大 ； 紧 接 着 是 一 小

11、 的 回 调 到 B点 ， 相 应的 成 交 量 比 上 涨 时 有 大 幅 减 少 。 这 是 “ 左 肩 ” 。l C： 又 一 轮 伴 随 成 交 量 的 上 涨 ， 达 到 高 于 左 肩 一 定 幅 度 的水 平 ； 然 后 是 另 一 轮 回 落 ， 其 间 成 交 量 有 所 减 少 ， 价 格下 跌 至 前 次 下 跌 的 底 部 附 近 或 高 一 点 或 低 一 点 D点 ， 但 一定 低 于 左 肩 顶 点 ； 这 是 “ 头 部 ” 。l E： 第 三 轮 上 涨 ， 但 这 次 的 成 交 量 明 显 低 于 形 成 左 肩 和 头部 的 成 交 量 ， 同 时 还

12、未 达 到 “ 头 部 ” 的 高 度 就 开 始 下 跌 。这 是 “ 右 肩 ” 。l F： 最 后 ， 第 三 轮 下 跌 中 价 格 跌 破 颈 线 BD至 少 3%左 右 再反 弹 ， 其 高 点 到 达 BD上 的 G点 或 以 下 就 继 续 放 量 下 跌 。 l （ 1） 形 态 分 析 。 和 头 肩 顶 形 态 一 样 ， 只 是 整 个 形 态 倒转 过 来 ， 又 称 倒 转 头 肩 顶 。 主 要 包 括 四 个 部 分 ： 左 肩 、头 部 、 右 肩 和 突 破 。l （ 2） 市 场 含 义 。 头 肩 顶 形 态 是 由 下 跌 趋 势 变 为 上 升 趋势

13、 的 形 态 。 形 态 分 析 ： 股 价 一 次 再 一 次 的 下 跌 ， 第 二 次的 低 点 （ 头 部 ） 比 前 一 次 （ 左 肩 ） 的 为 低 ， 但 很 快 地 掉头 反 弹 ， 接 下 来 的 一 次 下 跌 股 价 （ 右 肩 ） 未 跌 到 上 次 的低 点 水 平 己 获 得 支 持 而 回 升 ， 反 映 看 好 的 力 量 正 逐 步 改变 市 场 过 去 向 谈 的 形 势 。 当 两 次 反 弹 高 点 阻 力 线 （ 颈 线 ）打 破 后 ， 我 们 认 为 买 方 已 经 控 制 了 整 个 市 场 。l 最 小 涨 幅 =颈 线 位 价 -头 部 价

14、 。l CF： 601899(08-9-12到 09-2-2） 等 。 l 头 肩 底 形 态 由 以 下 几 部 分 组 成 ：l A： 一 轮 下 跌 ， 为 一 轮 幅 度 较 大 的 下 跌 封 底 ， 其 间 成 交 量 变 得 十 分巨 大 ； 紧 接 着 是 一 小 的 反 弹 ， 相 应 的 成 交 量 比 最 近 的 下 跌 和 顶 部 的成 交 量 有 大 幅 减 少 。 这 是 “ 左 肩 ” 。l B： 又 一 轮 伴 随 成 交 量 的 下 跌 （ 但 通 常 没 有 左 肩 下 跌 时 的 水 平 高 ） ，达 到 低 于 左 肩 一 定 幅 度 的 水 平 ； 然

15、 后 是 另 一 轮 反 弹 ， 其 间 成 交 量 可能 超 过 任 何 左 肩 反 弹 时 的 成 交 量 ， 价 格 反 弹 到 左 肩 底 部 以 上 。 这 是“ 头 部 ” 。l C： 第 三 轮 下 跌 ， 但 这 次 的 成 交 量 明 显 低 于 形 成 左 肩 和 头 部 的 成 交量 ， 同 时 还 未 达 到 “ 头 部 ” 的 高 度 就 开 始 了 一 轮 新 的 反 弹 。 这 是“ 右 肩 ” 。l D： 最 后 ， 一 轮 伴 随 成 交 量 明 显 放 大 的 反 弹 向 上 突 破 颈 线 至 少 3%左右 ， 突 破 颈 线 时 成 交 量 有 明 显

16、爆 发 ， 并 可 能 回 抽 确 认 。 这 是 “ 确 认 ”或 者 “ 突 破 ” 。 l 同 样 ， 成 交 量 决 定 了 头 肩 底 形 态 是 否 成 立 。 l 头 肩 形 态 经 常 出 现 各 种 变 种 ， 如 复 合 头 肩 顶 和 复 合 头 肩 底 、 双 重 顶和 双 重 底 、 三 重 顶 和 三 重 底 、 圆 形 顶 和 圆 形 底 、 休 眠 底 形 式 。l 1、 双 重 顶 部 （ double tops pattern） M头l （ 1） 形 态 分 析 。 一 只 股 票 上 升 到 某 一 价 格 水 平 时 ， 出 现 大 成 交 量 ，股 价

17、 随 之 下 跌 ， 成 交 量 减 少 。 接 着 股 价 又 升 至 与 前 一 价 格 几 乎 相 等的 顶 点 ， 成 交 量 再 随 之 增 加 但 却 达 不 到 上 一 高 峰 时 的 成 交 量 ， 再 第二 次 下 跌 ， 形 成 M字 形 态 ， 就 是 双 顶 。l （ 2） 市 场 含 义 。 双 顶 形 态 是 由 上 升 趋 势 变 为 下 跌 趋 势 的 形 态 。 形态 分 析 ： 股 价 持 续 上 升 为 投 资 者 带 来 了 相 当 的 利 润 ， 从 而 产 生 沽 售动 力 ， 沽 售 导 致 股 价 下 跌 ， 股 价 下 跌 到 一 定 价 位

18、吸 引 了 短 期 投 资 者的 注 意 力 ， 前 期 沽 售 投 资 者 也 可 能 此 时 补 仓 ， 于 是 推 动 行 情 再 次 回升 。 但 是 ， 前 次 未 及 时 出 手 的 投 资 者 和 补 仓 的 投 资 获 利 者 的 出 货 最终 导 致 股 价 在 前 期 高 点 附 近 再 次 下 跌 ， 当 从 高 点 回 落 跌 破 阻 力 线（ 颈 线 ） 后 ， M头 市 场 形 成 。 l 最 小 跌 幅 =头 部 价 -颈 线 位 价 。 l （ 1） 形 态 分 析 。 一 只 股 票 下 跌 或 一 定 价 位 后 出 现 技 术 性 反 弹 ，但 回 升 幅

19、 度 不 大 ， 持 续 时 间 也 不 长 ， 股 价 再 次 下 跌 ， 当 跌 到 上 次低 点 时 遇 到 支 撑 ， 再 一 次 回 升 ， 这 次 回 升 时 成 交 量 要 大 于 前 次 反弹 的 成 交 量 。 从 而 形 成 W形 走 势 。l （ 2） 市 场 含 义 。 双 重 顶 形 态 是 由 下 跌 趋 势 变 为 上 升 趋 势 的 形 态 。股 价 持 续 的 下 跌 使 投 资 者 惜 售 ， 同 时 另 一 些 投 资 者 则 因 价 低 而 被吸 引 入 市 ， 于 是 股 价 回 升 ， 当 升 至 某 一 价 位 后 ， 短 线 投 资 客 获 利回

20、 吐 ， 导 致 股 价 下 跌 。 当 股 价 回 调 到 前 次 低 点 附 近 时 ， 对 该 股 充满 信 心 的 投 资 者 入 市 或 补 仓 ， 推 动 股 价 上 升 ， 当 股 价 突 破 颈 线 后 ，W形 态 成 立 。l 最 小 涨 幅 =颈 线 位 价 -头 部 价 。 l CF： 000024， 002005（ 08-1-9到 08-3-6） ， 002008（ 07-8-22到 08-3-18） ， 000511（ 08-9-18到 09-2-3） 等 。 l （ 1） 形 态 分 析 。 三 重 顶 和 双 重 顶 十 分 相 似 ， 只 是 多 一 个 顶 ，

21、 且 各顶 分 得 很 开 、 很 深 。 成 交 量 在 上 升 其 间 一 次 比 一 次 少 。l （ 2） 市 场 含 义 。 三 重 顶 形 态 是 由 上 升 转 为 下 跌 的 形 态 。 股 价 持 续上 升 一 段 时 间 后 投 资 者 开 始 获 利 回 吐 ， 股 价 在 他 们 的 沽 售 下 从 第一 个 峰 顶 回 落 ， 当 股 价 回 落 到 一 定 价 位 即 吸 引 了 一 些 看 好 后 市 的投 资 者 ， 前 期 高 位 沽 售 的 投 资 者 也 可 能 此 时 补 仓 ， 于 是 推 动 行 情再 次 回 升 ， 但 市 场 买 气 不 是 十

22、分 旺 盛 ， 在 股 价 恢 复 至 前 期 高 点 附近 时 即 在 一 些 减 仓 盘 的 抛 售 下 股 价 再 度 走 软 ， 但 在 前 期 回 档 的 低点 处 会 被 前 期 错 过 买 盘 的 投 资 者 及 短 线 客 拉 起 ， 但 由 于 两 个 高 点都 受 阻 而 回 ， 令 投 资 者 在 此 价 位 附 近 纷 纷 减 仓 ， 当 股 价 再 次 回 落到 前 期 低 点 时 一 些 短 线 客 开 始 止 损 ， 一 旦 颈 线 被 跌 破 ， 则 三 重 顶市 场 形 成 。 l 最 小 跌 幅 =头 部 价 -颈 线 位 价 。 l （ 1） 形 态 分

23、析 。 三 重 底 形 态 是 倒 转 的 三 重 顶 形 态 。 在 此 不 一 一 赘 述 。l （ 2） 市 场 含 义 。 三 重 顶 形 态 是 由 下 跌 趋 势 变 为 上 升 趋 势 的 形 态 。 股价 持 续 的 下 跌 一 段 时 间 后 使 部 分 胆 大 的 投 资 者 开 始 缝 低 吸 呐 ， 而 另一 些 高 抛 低 吸 的 投 资 者 亦 部 分 回 补 ， 于 是 股 价 出 现 第 一 次 回 升 ， 当升 至 某 一 价 位 后 ， 前 期 短 线 投 资 客 及 解 套 盘 开 始 沽 售 ， 股 价 出 现 一次 回 调 。 当 股 价 回 调 到

24、前 次 低 点 附 近 时 ， 一 些 高 抛 低 吸 的 投 资 者 开始 回 补 ， 由 于 市 场 抛 压 不 重 ， 市 场 又 一 次 开 始 回 升 ， 当 反 弹 至 前 期高 点 附 近 时 ， 前 期 未 及 时 出 局 的 获 得 者 纷 纷 沽 出 ， 股 价 重 新 回 落 ，但 这 次 在 前 两 次 低 点 处 买 盘 涌 跃 ， 当 越 来 越 多 的 投 资 者 跟 进 买 入 ，股 价 突 破 前 两 次 转 折 回 调 的 高 点 （ 即 颈 线 ） 时 ， 三 重 底 形 态 成 立 。l 最 小 涨 幅 =颈 线 位 价 -头 部 价 。 l CF ：

25、600020， 600160， 600266, 000656， 600887， 200613等 。 l 大 多 数 真 正 的 双 顶 （ 底 ） 之 间 的 时 间 间 隔 为 两 三 个 月 或 更 长 ， 一般 来 说 ， 时 间 因 素 比 回 调 深 度 更 重 要 。 需 要 强 调 的 是 ， 两 个 峰 谷没 有 必 要 形 成 在 完 全 相 等 的 价 位 上 。 只 要 两 峰 谷 在 3%规 则 内 。l 当 趋 势 从 上 到 下 反 转 的 关 头 ， 会 形 成 许 多 包 含 三 个 顶 点 的 形 态 ，但 它 们 大 多 数 归 于 矩 形 中 更 为 妥

26、当 。 任 何 一 个 头 肩 形 态 只 要 头 部没 超 过 两 肩 特 别 多 ， 就 可 归 为 三 重 顶 。l 真 正 的 三 重 顶 与 双 顶 有 同 族 类 似 性 ， 它 的 顶 部 相 当 宽 ， 其 间 通 常有 深 而 圆 的 回 落 。 成 交 量 在 第 二 次 上 涨 中 明 显 比 第 一 次 少 ， 第 三次 则 更 少 。 两 个 谷 底 没 必 要 在 同 一 价 位 ， 三 个 峰 也 不 必 出 现 在 同一 价 位 ， 我 们 的 容 忍 规 则 仍 然 为 3%。l 决 定 性 的 验 证 是 从 第 三 个 峰 开 始 的 。 l （ 1） 形

27、 态 分 析 。 股 价 呈 弧 线 上 升 ， 虽 然 不 断 上 升 ， 但 每 个 高 点 亦升 高 不 多 就 回 落 ， 先 是 新 高 点 比 前 期 高 ， 后 是 回 升 点 略 低 于 前 点 ，这 样 把 短 期 高 点 连 接 起 来 ， 就 形 成 了 圆 弧 顶 型 。l （ 2） 市 场 含 义 。 圆 弧 顶 形 态 是 由 上 升 趋 势 变 为 下 跌 趋 势 的 形 态 。经 过 一 段 买 方 力 量 的 升 势 之 后 ， 买 方 老 弱 或 仅 能 维 持 原 来 的 购 买力 量 ， 使 涨 势 缓 和 ， 而 卖 方 力 量 不 断 加 强 ， 最

28、 后 双 方 力 量 均 衡 ，此 时 股 价 会 保 持 静 止 状 态 ， 当 卖 方 力 量 超 过 买 方 ， 股 价 就 会 回 落 ，开 始 时 跌 势 不 明 显 ， 但 卖 方 逐 步 会 完 全 控 制 局 势 ， 下 跌 加 速 ， 先知 先 觉 者 会 在 圆 弧 完 全 形 成 前 及 时 出 手 ， 圆 形 顶 完 全 形 成 后 ， 股价 跌 破 颈 线 位 加 速 下 跌 ， 圆 弧 顶 形 成 。 当 然 ， 圆 弧 顶 型 形 成 后 仍可 出 货 。l 最 小 跌 幅 =头 部 价 -颈 线 位 价 。 l （ 1） 形 态 分 析 。 圆 弧 底 形 态

29、与 圆 弧 顶 形 态 相 反 ， 圆 弧顶 为 凸 形 ， 而 圆 弧 底 为 凹 形 。l （ 2） 市 场 含 义 。 圆 弧 底 形 态 与 圆 弧 顶 形 态 相 反 ， 是 由下 跌 趋 势 变 为 上 升 趋 势 的 形 态 。l 最 小 涨 幅 =颈 线 位 价 -头 部 价 。l CF： 600016， 600068， 200625， 900939， 000562等 。l 注 意 ： 休 眠 底 部 当 成 交 量 突 然 放 量 爆 发 时 ， 极 易 出 现 暴涨 或 暴 跌 现 象 ， 此 时 必 须 密 切 关 注 。l CF： 601857（ 周 线 ） ， 000

30、024（ 周 线 ） 等 。 l 一 个 复 合 头 肩 顶 或 底 形 态 ， 常 见 的 形 式 大 致 有 三 种 ： 一 是 由 两 个大 致 相 等 的 左 肩 、 一 个 头 部 和 两 个 大 致 相 等 的 右 肩 构 成 （ 高 度 与左 边 大 致 平 衡 ） ； 二 是 包 含 两 个 头 部 、 头 部 两 侧 各 有 两 个 或 两 个以 上 的 肩 部 （ 当 然 只 有 当 肩 变 得 明 显 时 ， 我 们 才 能 确 认 ） ； 三 是头 部 本 身 又 是 一 个 可 辨 认 的 头 肩 形 态 （ 这 一 情 况 通 常 出 现 在 市 场主 要 趋 势

31、的 反 转 形 态 中 ） 。l 头 肩 形 态 中 的 对 称 倾 向 在 多 重 头 肩 形 态 中 表 现 得 更 为 明 晰 ， 在 绝大 多 数 情 况 下 ， 除 了 成 交 量 ， 这 一 形 态 的 右 侧 几 乎 就 是 左 侧 的 镜像 。 但 复 合 头 肩 形 态 的 颈 线 通 常 不 易 画 出 ， 因 为 肩 与 肩 之 间 、 肩与 头 之 间 的 回 调 不 一 定 在 同 一 条 直 线 上 ， 不 过 这 类 形 态 的 颈 线 几乎 总 是 水 平 的 ， 而 且 更 常 见 的 是 存 在 两 条 颈 线 ， 只 有 有 效 突 破 外线 时 ， 才

32、能 认 为 突 破 有 效 。l 多 重 头 肩 形 态 的 威 力 更 容 易 被 高 估 而 不 是 被 低 估 ， 这 一 点 颇 令 人吃 惊 。 相 比 较 而 言 ， 它 带 来 的 运 动 往 往 要 小 些 。 两 者 突 破 后 高 度的 测 量 方 法 是 一 样 的 。 l CF： 000715（ 07-6-20到 08-3-18； 08-6-20到 ） ,600643等 。 l （ 1） V型 反 转 是 由 下 跌 趋 势 变 为 上 升 趋 势 的 形 态 ， 牛 市 行 情 突 然 启动 ， 反 转 的 发 生 出 人 意 外 ， 空 头 极 易 踏 空 。l 倒

33、 V型 反 转 是 由 上 升 趋 势 变 为 下 跌 趋 势 的 形 态 ， 熊 市 行 情 突 然 出 现 ，形 式 急 转 直 下 ， 很 多 投 资 者 来 不 及 出 货 。l （ 2） V型 反 转 是 所 有 反 转 形 态 中 最 强 的 一 种 ， 一 般 地 ， 倒 V型 出 现在 一 轮 强 劲 的 上 涨 之 后 的 调 整 ， 而 正 V型 则 十 分 罕 见 。l V型 反 转 通 常 是 一 轮 十 分 巨 大 的 趋 势 形 成 后 ， 以 几 乎 同 样 的 对 称 形 态发 生 的 反 转 。 倒 V型 的 庄 家 有 巨 大 获 利 后 或 遇 重 大 基

34、 本 面 恶 化 急 速 出货 而 形 成 ， 中 间 的 反 弹 十 分 微 弱 ； 正 V型 的 庄 家 必 定 有 超 常 的 实 力 并被 深 套 其 中 ， 其 反 转 高 度 通 常 与 下 跌 高 度 一 致 ， 甚 至 于 更 高 。l V型 反 转 与 倒 V型 反 转 形 态 是 很 难 预 测 的 反 转 形 态 ， 无 明 显 的 形 成 过程 ， 不 便 于 普 通 投 资 者 掌 握 。 l CF： 002013（ 08-5-16到 09-6-5） ， 000010， 600419， 000415。 图 2-2(a) 支 撑 线 和 压 力 线 图 2-2 (b)

35、M头 、 W底 、 头 肩 顶 、头 肩 底 图 l 除 了 上 述 介 绍 的 突 破 形 态 头 肩 型 、 头 肩 型 的 变 形 、 V型反 转 之 外 ,更 常 见 的 形 态 是 整 理 形 态 。l 所 谓 整 理 是 指 股 价 经 过 一 段 时 期 的 快 速 变 动 后 ， 即 不 再前 进 而 在 一 定 区 域 内 上 下 窄 幅 波 动 ， 等 时 机 成 熟 后 再 继续 以 往 的 走 势 。 这 种 显 示 以 往 走 势 的 形 态 称 之 为 整 理 形态 。l 当 然 ， 整 理 形 态 中 也 盈 育 着 突 破 ， 因 此 ， 也 可 把 整 理 形

36、态 看 成 是 突 破 形 态 的 另 一 种 形 式 。 常 见 的 整 理 形 态 包 括 ：三 角 形 整 理 、 矩 形 整 理 、 旗 形 整 理 、 楔 形 整 理 、 菱 形 整理 以 及 扩 散 形 态 等 。 l 一 三 角 形 态l 二 矩 形l 三 旗 形 和 楔 形l 四 扩 散 形 态 l 1、 对 称 三 角 形 （ symmetrical triangles pattern）l （ 1） 形 态 分 析 。 对 称 三 角 形 由 一 系 列 的 价 格 变 动 组 成 ， 其 中 每 一 个波 动 都 比 前 一 个 小 ， 每 个 反 弹 的 高 度 都 没

37、有 前 一 个 高 ， 而 低 点 又 在前 一 个 低 点 之 上 ， 结 果 成 为 一 种 收 缩 的 “ 螺 旋 ” ， 这 种 形 态 称 为 对称 三 角 形 。l 对 称 三 角 形 的 成 交 量 随 股 价 波 动 减 小 而 减 少 ， 当 股 价 突 然 跳 出 三 角形 时 ， 成 交 量 随 之 变 大 。l （ 2） 市 场 含 义 。 对 称 三 角 形 是 因 为 买 卖 双 方 的 力 量 在 该 段 价 格 区 域内 势 均 力 敌 ， 暂 时 达 到 平 衡 状 态 所 形 成 。 一 般 情 况 下 ， 对 称 三 角 形属 于 整 理 形 态 ， 即

38、股 价 会 继 续 原 来 的 趋 势 移 动 。 只 有 在 股 价 朝 其 中一 方 明 显 突 破 后 ， 才 可 以 相 应 地 采 取 买 卖 行 动 。 l 如 果 股 价 往 上 冲 破 阻 力 （ 必 须 得 到 大 成 交 量 的 配 合 ） ， 就 是 一 个 短期 买 入 信 号 ， 反 之 若 是 向 下 跌 破 支 撑 （ 在 低 成 交 量 下 跌 破 ） ， 便 是一 个 短 期 沽 出 信 号 。 l 对 称 三 角 形 的 最 少 升 幅 量 度 方 法 是 当 股 价 往 上 突 破 时 ， 从 形 态 的第 一 个 上 升 高 点 开 始 画 一 条 和

39、底 部 平 行 的 直 线 ， 股 价 至 少 会 上 升到 这 条 线 才 会 遇 到 阻 力 。 股 价 上 升 的 速 度 应 与 形 态 开 始 之 前 上 升的 角 度 相 同 。 因 此 ， 我 们 可 以 估 计 到 该 股 最 少 升 幅 的 价 格 水 平 和所 需 要 完 成 的 时 间 。l 对 称 三 角 形 交 叉 于 图 形 右 方 某 点 ， 即 三 角 形 的 顶 点 。l 需 要 特 别 强 调 的 是 ： 只 有 价 格 在 从 底 边 （ 左 端 ） 到 顶 点 的 水 平 距离 的 1/2到 3/4之 间 决 定 性 的 突 破 后 ， 随 之 而 来

40、的 上 升 或 下 降 运 动才 最 为 强 烈 。 若 到 达 顶 点 时 突 破 ， 大 多 表 现 为 有 气 无 力 的 方 式 ，这 样 的 三 角 形 不 值 得 我 们 去 冒 险 。l 在 突 破 向 上 形 态 中 ， 很 多 情 况 下 股 票 价 格 并 没 有 迅 速 真 正 形 成 一波 大 的 上 升 行 情 。 也 有 很 多 情 形 下 三 角 形 态 突 破 后 会 转 入 一 种 新的 盘 整 形 态 。 因 此 ， 判 断 三 角 形 态 的 走 势 会 存 在 相 当 的 风 险 。 l CF: 000792， 600018， 000526。 l （ 1

41、） 形 态 分 析 。 股 价 从 低 点 回 升 到 水 平 线 便 告 回 落 ， 但 市 场 的 购买 力 很 强 ， 股 价 未 及 回 至 上 次 低 点 即 告 反 弹 ， 这 种 情 况 继 续 下 去 ，使 股 价 随 着 一 条 阻 力 水 平 线 波 动 ， 而 且 波 动 日 渐 收 窄 。 我 们 若 把每 个 短 期 波 动 的 低 点 相 连 就 形 成 一 条 向 上 倾 斜 的 直 线 ， 与 上 方 的阻 力 水 平 线 相 交 ， 形 成 上 升 三 角 形 。 也 称 上 升 直 角 三 角 形 。 成 交量 在 完 成 整 个 过 程 中 不 断 减 少

42、 。l （ 2） 市 场 含 义 。 上 升 三 角 形 以 最 简 单 、 最 规 范 的 形 式 描 绘 了 某 只股 票 不 断 增 长 的 需 求 遇 到 大 量 在 一 个 固 定 价 格 沽 售 的 卖 盘 时 所 发生 的 情 况 。 如 果 需 求 继 续 增 长 ， 在 那 个 固 定 价 格 派 发 的 股 票 供 给最 终 会 被 寻 求 更 高 价 格 的 股 东 全 部 消 化 掉 ， 价 格 随 后 将 迅 速 上 涨 。l 这 就 象 一 场 战 役 ， 一 轮 又 一 轮 的 进 攻 被 击 退 ， 最 终 一 个 堡 垒 被 攻克 ， 胜 方 必 将 乘 胜

43、追 击 ， 负 方 则 溃 不 成 军 ， 一 泻 千 里 。 当 然 ， 负方 在 后 方 会 重 整 军 威 ， 胜 方 攻 势 被 抑 制 ， 一 轮 新 的 战 役 又 将 来 临 ，胜 负 未 知 啊 。 l （ 1） 形 态 分 析 。 下 降 三 角 形 与 上 升 三 角 形 恰 好 相 反 ， 股 价 在 某 一 特 定 的水 平 出 现 稳 定 的 购 买 力 ， 因 此 每 回 落 至 该 水 平 股 价 便 告 回 升 ， 形 成 一 条 水平 的 需 求 线 。 可 是 市 场 的 沽 售 力 量 不 断 加 强 ， 股 价 每 一 次 波 动 的 高 点 都 比前

44、次 为 低 ， 于 是 形 成 一 条 向 下 倾 斜 的 直 线 ， 与 下 方 的 支 撑 水 平 线 相 交 ， 形成 下 降 三 角 形 。 也 称 下 降 直 角 三 角 形 。 成 交 量 在 完 成 整 个 过 程 中 ， 一 直 十分 低 迷 。l （ 2） 市 场 含 义 。 下 降 三 角 形 同 样 是 多 空 双 方 在 某 价 格 区 域 内 的 较 量 表 现 ，然 而 多 空 力 量 逐 步 向 空 方 倾 斜 ， 使 每 次 反 弹 高 点 越 来 越 低 ， 但 看 好 后 市 一方 仍 会 坚 守 某 价 格 的 防 线 。l 需 要 注 意 的 是 ： 上

45、 升 形 态 中 向 上 突 破 应 伴 随 成 交 量 的 明 显 增 加 ，否 则 应 对 它 保 持 怀 疑 ； 向 下 突 破 可 能 不 会 伴 随 成 交 量 的 极 大 增 长 ，但 成 交 量 通 常 会 在 跌 出 形 态 后 的 第 二 天 或 第 三 天 增 长 。 突 破 后 对形 态 边 界 线 的 回 试 反 扑 相 当 普 遍 。 突 破 越 早 可 能 越 真 。 l CF: 601001， 600036， 600005， 038002， 000858， 600489等 。 l 矩 形 指 股 价 由 一 连 串 在 两 条 水 平 的 上 下 界 线 之 间

46、变 动 而 成 的 形 态 。l （ 1） 形 态 分 析 。 股 价 在 其 范 围 之 内 出 现 回 落 。 价 格 上 升 到 某 水 平时 遇 阻 回 落 ， 但 很 快 地 便 获 得 支 持 而 回 升 ， 可 是 回 升 到 上 次 同 一 高点 时 再 一 次 受 阻 回 落 ， 股 价 在 前 次 低 点 再 次 获 得 支 持 而 回 升 。 连 接两 个 高 点 和 两 个 低 点 形 成 两 条 水 平 线 ， 这 就 是 矩 形 形 态 。l （ 2） 市 场 含 义 。 矩 形 是 描 述 实 力 相 当 的 战 争 双 方 的 竞 争 形 态 ， 多空 双 方

47、的 力 量 在 范 围 之 间 完 全 达 到 均 衡 状 态 ， 在 这 段 期 间 谁 也 占 不了 谁 的 便 宜 。 看 多 方 认 为 其 价 位 是 很 好 的 买 入 点 ， 因 此 股 价 每 回 落到 该 水 平 即 买 入 ， 形 成 一 条 水 平 的 需 求 线 。 与 此 同 时 ， 另 一 批 看 谈的 投 资 者 对 股 市 没 信 心 ， 认 为 股 价 难 以 升 越 其 水 平 ， 于 是 股 价 回 升到 这 一 价 位 就 立 即 卖 出 ， 形 成 一 条 平 行 的 供 给 线 。 一 般 来 说 ， 矩 形是 整 理 形 态 ， 在 上 升 市 和

48、 下 跌 市 中 都 可 能 出 现 ， 长 而 窄 且 成 交 量 小的 矩 形 在 低 部 比 较 常 出 现 。 l 我 们 常 常 把 对 称 三 角 形 称 为 “ 疑 虑 之 图 ” ， 而 矩 形 更 有 权 叫 做“ 冲 突 之 图 ” 。 在 突 破 之 前 谁 都 无 法 预 测 谁 会 胜 出 。 但 这 并 不 代表 幕 后 操 纵 。 的 确 会 有 联 手 操 作 的 事 件 发 生 。 矩 形 中 同 样 的 高 点和 低 点 都 被 连 续 地 试 探 。 随 着 时 间 的 推 移 ， 双 方 的 战 斗 热 情 会 逐歩 减 弱 ， 市 场 会 泊 于 平

49、谈 。 但 突 破 时 ， 伴 随 成 交 量 仍 会 有 大 幅 的增 加 。l 矩 形 类 似 于 对 称 三 角 形 ， 两 者 之 间 有 许 多 相 似 点 。 同 相 似 三 角 形一 样 ， 矩 形 更 多 表 现 为 形 态 变 化 过 程 中 的 盘 整 形 态 ， 突 破 后 仍 然沿 着 原 有 运 动 方 向 。 矩 形 在 演 变 过 程 中 极 易 发 展 成 三 重 顶 （ 底 ）形 态 。 但 两 种 形 态 今 后 的 走 势 却 完 全 相 反 ， 因 此 我 们 必 须 保 持 警惕 ， 只 有 当 真 正 突 破 时 ， 我 们 才 能 确 认 其 运

50、动 方 向 。l 提 示 ： 矩 形 形 态 突 破 上 下 界 限 后 有 买 入 和 卖 出 的 信 号 ， 涨 跌 幅 度通 常 等 于 矩 形 本 身 宽 度 。 l CF:600177， 000410， 600765， 600279等 。 l 1、 旗 形 形 态 （ flag formation ）l 旗 形 形 态 指 股 价 的 走 势 就 象 一 面 挂 在 旗 杆 顶 上 的 旗 帜 。 这 种 形 态通 常 在 急 速 而 又 大 幅 的 市 场 波 动 中 出 现 ， 股 价 经 过 一 连 串 紧 密 的短 期 波 动 后 ， 形 成 一 个 稍 微 与 原 来 趋

51、势 呈 相 反 方 向 倾 斜 的 长 方 形 ，这 就 是 旗 形 走 势 。l （ 1） 形 态 分 析 。 旗 形 走 势 又 分 为 ： 上 升 旗 形 和 下 降 旗 形 。l 上 升 旗 形 的 形 成 过 程 是 ： 股 价 经 过 陡 峭 的 飙 升 后 ， 接 着 形 成 一 个紧 密 、 狭 窄 和 稍 微 向 下 倾 斜 的 价 位 密 集 区 域 ， 把 该 区 域 的 高 点 和低 点 分 别 连 接 起 来 ， 就 形 成 上 升 旗 形 。l 下 降 旗 形 的 形 成 过 程 是 ： 当 股 价 出 现 急 速 或 垂 直 的 下 跌 后 ， 接 着形 成 一

52、个 窄 幅 波 动 而 稍 微 上 倾 的 价 格 密 集 区 域 ， 像 是 一 条 上 升 通道 ， 这 就 是 下 降 旗 形 式 。 l 成 交 量 在 旗 形 形 成 过 程 中 ， 是 显 著 地 渐 次 递 减 的 。 l （ 2） 市 场 含 义 。 旗 形 经 常 出 现 于 急 速 上 升 或 下 降 的 行 情 中 途 ，在 急 速 的 直 线 上 升 中 ， 成 交 量 逐 渐 增 加 ， 最 后 达 到 一 个 短 期 最 高记 录 ， 早 先 持 有 股 票 者 因 获 利 而 卖 出 ， 上 升 趋 势 受 到 大 的 阻 力 ，股 价 开 始 小 幅 下 跌 形

53、 成 旗 形 。 如 果 经 过 一 段 时 间 整 理 ， 到 了 旗 形 末 端 股 价 突 然 上 升 ， 成 交 量 宜 大 增 ， 而 且 几 乎 形 成 一 条 直 线 。 股价 又 像 形 成 旗 形 时 的 速 度 一 样 急 速 上 升 ， 这 是 上 升 旗 形 。 在 下 跌中 形 成 的 旗 形 ， 其 图 形 为 上 升 旗 形 的 倒 置 ， 在 急 速 的 下 跌 中 ， 成交 量 增 加 达 到 一 个 高 点 ， 然 后 有 支 撑 反 弹 ， 但 反 弹 力 度 不 大 ， 从而 形 成 下 降 旗 形 ， 在 旗 形 末 端 ， 股 价 突 然 大 跌 ，

54、 成 交 量 大 增 ， 股价 续 跌 。l 下 降 旗 形 通 常 在 熊 市 的 第 一 期 出 现 ， 这 和 趋 势 显 示 大 市 可 能 出 现垂 直 式 的 下 跌 。 因 此 而 形 成 的 旗 形 非 常 细 小 ， 可 能 在 三 四 个 交 易日 内 已 经 完 成 ， 如 果 在 熊 市 第 三 期 出 现 ， 旗 形 形 成 的 时 间 需 要 较长 的 而 且 跌 破 后 只 小 幅 下 跌 。 l 旗 形 通 常 就 是 平 行 四 边 形 ， 发 生 在 股 价 直 线 上 升 或 下 降 的 情 况 下 。由 于 上 升 或 下 降 过 快 ， 市 场 必 然

55、 会 有 所 休 整 ， 旗 形 就 是 完 成 这 一 过程 的 主 要 方 式 之 一 。 旗 形 的 上 下 两 条 线 起 着 压 力 和 支 撑 的 作 用 ， 这一 点 就 像 轨 道 线 。 对 这 两 条 线 的 突 破 是 旗 形 完 成 的 标 志 。 通 常 旗 形突 破 后 仍 沿 原 有 方 向 运 动 ， 研 究 表 明 ， 这 些 形 态 是 最 可 靠 的 持 续 整理 形 态 之 一 。l 旗 形 形 态 的 升 跌 幅 ： 旗 形 的 形 态 高 度 是 平 行 四 边 形 左 右 两 条 边 的 长度 。 旗 形 突 破 后 至 少 要 走 到 形 态 高

56、 度 的 距 离 ， 大 多 走 到 旗 杆 高 度 的距 离 。l 应 用 旗 形 需 要 注 意 的 几 个 问 题 ： 一 是 形 成 旗 形 应 有 一 杆 旗 杆 ； 二 是旗 形 持 续 时 间 不 能 太 长 （ 一 般 三 周 内 ） ； 三 是 旗 形 形 成 之 前 和 突 破之 后 成 交 量 都 很 大 ， 在 旗 形 形 成 过 程 中 成 交 量 逐 步 减 少 。 l CF:600052， 600365， 000739， 000869。 l （ 1） 形 态 分 析 。 将 旗 形 中 的 平 行 四 边 形 变 成 三 角 形 就 是楔 形 。 楔 形 又 分

57、为 下 跌 途 中 的 楔 形 和 上 升 途 中 的 楔 形 。l 下 跌 途 中 的 楔 形 向 右 上 倾 斜 ， 股 价 经 过 一 次 下 跌 后 有 强烈 技 术 性 反 弹 ， 价 格 升 至 一 定 水 平 又 掉 头 回 落 ， 但 回 落点 较 前 次 高 ， 又 上 升 至 新 高 点 且 比 上 次 反 弹 点 高 ， 又 回落 形 成 一 浪 高 过 一 浪 之 势 ， 把 短 期 高 点 相 连 和 短 期 低 点相 连 形 成 两 条 向 上 倾 斜 的 直 线 ， 下 面 一 条 较 陡 峭 。l 上 升 途 中 的 楔 形 则 相 反 ， 向 右 下 倾 斜

58、， 高 点 一 个 比 一 个低 ， 低 点 一 个 比 一 个 低 ， 形 成 两 条 向 下 倾 斜 的 直 线 ， 上面 一 条 较 陡 峭 。l 两 和 楔 形 都 是 越 接 近 端 部 ， 成 交 量 越 少 。 l （ 2） 市 场 含 义 。 在 下 跌 途 中 的 楔 形 中 ， 股 价 上 升 ， 但 投 资 者 的 兴趣 却 逐 渐 减 少 ， 虽 然 股 价 在 上 升 ， 但 每 次 回 升 都 比 前 一 次 弱 ， 最后 当 需 求 完 全 消 失 时 ， 股 价 便 继 续 下 跌 趋 势 。 这 是 持 续 下 跌 形 态 ，当 下 限 被 跌 破 后 是 沽

59、 出 信 号 。 该 楔 形 下 跌 幅 度 至 少 是 将 新 上 升 的价 格 跌 破 ， 而 且 会 跌 得 更 多 。l 上 升 途 中 的 楔 形 与 下 跌 途 中 的 楔 形 正 好 相 反 。 股 价 经 过 一 段 时 间的 上 升 后 ， 出 现 了 获 利 回 吐 ， 虽 然 楔 形 的 底 线 向 下 倾 斜 ， 似 乎 市场 的 承 接 力 量 不 强 ， 但 新 的 回 跌 浪 幅 要 小 ， 说 明 沽 售 力 量 正 减 弱 ，加 之 成 交 量 的 减 少 表 明 卖 压 正 在 减 轻 。 该 楔 形 通 常 在 中 长 期 升 势的 回 落 调 整 阶 段

60、 中 出 现 。 这 是 持 续 上 升 形 态 ， 当 上 限 被 突 破 后 是买 入 信 号 。 该 楔 形 上 升 幅 度 至 少 是 将 新 下 跌 的 价 格 收 回 ， 而 且 常常 会 涨 得 更 多 。 l 楔 形 偶 尔 也 可 能 在 顶 部 或 底 部 成 为 反 转 形 态 。 l 扩 散 形 态 亦 称 为 “ 倒 转 三 角 形 ” 。 其 本 性 和 趋 势 含 义 与 三 角 形 完 全相 同 。 参 见 图 2-9。l 如 果 说 三 角 形 是 一 幅 有 待 澄 清 的 “ 疑 虑 ” 图 像 ， 矩 形 是 一 幅 受 控 制的 “ 冲 突 ” 图 像

61、 ， 那 么 扩 散 形 态 可 以 说 暗 示 了 一 个 缺 乏 理 智 的 、 失去 控 制 的 市 场 “ 公 众 ” 亢 奋 地 进 行 交 易 ， 整 个 市 场 被 疯 狂 的 谣 言弄 得 晕 头 转 向 。l 不 管 这 些 图 像 为 什 么 会 形 成 ， 这 些 图 像 通 常 只 出 现 在 长 期 牛 市 的 末尾 或 最 后 阶 段 ， 这 一 事 实 使 我 们 对 该 形 态 的 归 纳 和 描 述 成 为 可 信 的 。l 大 量 研 究 表 明 ： 扩 散 形 态 具 有 明 确 的 熊 市 意 义 ， 尽 管 价 格 的 进 一 歩上 涨 没 有 被 完

62、 全 排 出 ， 但 形 态 已 经 到 了 危 险 的 阶 段 。 及 时 调 仓 是 明智 之 举 。l 成 交 量 也 值 得 警 惕 ， 几 乎 它 的 每 轮 上 涨 和 回 调 都 拌 随 大 的 成 交 量 。当 突 破 前 的 最 后 一 轮 走 势 达 不 到 前 一 轮 的 高 度 时 ， 它 就 预 示 了 反 转的 方 向 。 l CF： 600138等 。 l 在 日 线 图 上 ， 缺 口 表 示 某 种 股 票某 天 最 低 成 交 价 比 前 一 天 最 高 价还 高 或 最 高 成 交 价 比 前 一 天 最 低价 还 低 的 情 形 。 从 图 形 上 看

63、， 相邻 两 根 K线 之 间 出 现 了 空 白 价 格范 围 ， 即 “ 跳 空 ” 。 缺 口 有 强 烈趋 势 的 信 号 ， 向 上 跳 空 表 示 强 烈的 上 涨 趋 势 ； 向 下 跳 空 表 示 强 烈的 下 跌 趋 势 。 通 过 缺 口 分 析 ， 投资 者 可 以 掌 握 有 利 的 投 资 机 会 。 向上跳空 向下跳空 l 缺 口 是 没 有 交 易 的 范 围 。 进 行 缺 口 分 析 首 先 要 了 解 缺 口 的 类 型 ， 并 会判 断 缺 口 类 型 ， 从 而 为 投 资 决 策 提 供 有 用 的 信 息 。l 股 票 走 势 图 上 常 见 的 缺

64、 口 有 以 下 几 类 ：l 1、 普 通 缺 口 （ comman or area gap） ， 也 称 区 域 缺 口 。 普 通 缺 口 常 常出 现 在 整 理 与 反 转 区 域 。 其 特 征 是 出 现 跳 空 现 象 ， 但 没 有 脱 离 上 升 或下 降 形 态 ， 短 期 内 走 势 依 然 是 盘 局 整 理 ， 缺 口 很 快 会 被 填 补 。 一 般 认为 ， 普 通 缺 口 代 表 一 个 密 集 整 理 形 态 正 在 形 成 ， 多 空 双 方 正 要 决 定 胜负 。l CF： 600786（ 17/5/07） 。l 2、 突 破 缺 口 (break

65、away gap)。 当 一 种 形 态 确 立 后 ， 股 价 以 一 个 大 小不 一 的 缺 口 跳 空 向 上 或 跳 空 向 下 远 离 形 态 ， 突 破 盘 局 ， 该 缺 口 就 表 示真 正 的 突 破 已 经 形 成 ， 行 情 将 顺 着 股 价 的 变 动 方 向 行 进 下 去 。 l CF： 600786Z（ 16/1/04） ， 000629（ 1/6/07； 25/6/07） ， 600029（ 4/1/07） 。 l 3、 继 续 缺 口 ， 也 称 逃 逸 缺 口 。 通 常 出 现 在 股 价 突 破 形 态 上 升 或 下 降后 远 离 形 态 而 至

66、下 一 个 整 理 或 反 转 形 态 的 中 途 。 该 缺 口 又 被 称 为 测量 缺 口 ， 因 为 将 来 股 价 可 能 回 补 这 个 缺 口 ， 可 以 据 此 预 测 将 来 股 价移 动 的 距 离 。l 继 续 缺 口 的 测 量 意 义 是 ： 从 开 始 移 动 到 这 一 缺 口 的 幅 度 ， 就 可 能 是股 价 继 续 运 动 的 幅 度 。 继 续 缺 口 抗 拒 力 强 ， 不 易 轻 易 封 闭 。 继 续 缺口 偶 尔 会 有 两 个 ， 甚 至 于 三 个 或 多 个 连 续 出 现 。l CF： 600786（ 10/1/06） ， 000629（ 4/6/07） 。l 4、 竭 尽 缺 口 （ break away gap） 。 在 多 头 市 场 如 果 出 现 此 缺 口 ， 一般 表 示 长 期 上 升 行 情 就 要 结 束 ， 多 头 最 后 疯 狂 ； 如 果 在 空 头 市 场 出现 此 缺 口 ， 则 表 示 跌 势 己 近 尾 声 ， 将 进 入 整 理 或 者 反 转 形 态 。 竭 尽缺 口 产 生 时 往 往 伴