《项目投资决策讲义》PPT课件.ppt

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1、项 目 投 资 融 资 决 策 天 马 行 空 官 方 博 客 ： http:/ ； QQ:1318241189； QQ群 ： 175569632天 马 行 空 官 方 博 客 ： http:/ ； QQ:1318241189； QQ群 ： 175569632 课 程 主 要 内 容 项 目 可 行 性 研 究 的 内 容 项 目 现 金 流 量 构 成 投 资 项 目 财 务 分 析 不 确 定 性 分 析 技 术 改 造 项 目 财 务 分 析 房 地 产 项 目 投 资 决 策 资 产 评 估 公 共 项 目 投 资 决 策 先 进 技 术 应 用 项 目 投 资决 策 项 目 投 资

2、与 融 资 结 构 项 目 融 资 风 险 管 理 第 一 部 分 项 目 投 资 决 策项 目 周 期 投 资 机 会 研 究 初 步 可 行 性 研 究 详 细 可 行 性 研 究 投 资 决 策 项 目 实 施 项 目 后 评 估 投 资 项 目 进 展 过 程初 步 可 行 性 研 究 更 新 改 造项 目 建 议 书可 行 性 研 究项 目 评 估投 资 决 策 工 程 设 计谈 判 签 约施 工 安 装试 运 转竣 工 验 收生 产 经 营机 会 研 究投资前阶段 投资阶段经营阶段 投 资 决 策 所 要 考 虑 的 主 要 问 题 投 资 者 自 身 的 条 件 ； 投 资 的

3、外 部 环 境 投 资 者 的 目 标 与 目 标 、 条 件 和 环 境 相 联 系 的 投 资 策 略 投 资 的 收 益 ， 费 用 及 相 应 的 风 险 影 响 投 资 决 策 的 主 要 因 素Should doMight doCan do Want do 可 能 做 什 么外 部 环 境 ：规 划 /控 制 、政 策 、 竞 争 应 该 做 什 么 社 会 规 范 ： 道 德 、 习 俗 、 价 值 判 断能 够 做 什 么 资 源 条 件 ： 资 金 、 时 间 、 知 识 、 才 能 想 做 什 么 个 人 意 愿 ： 信 念 、 目 标 、 思 想 意 识 投 资 决 策

4、的 层 次 战 略 层 次 的 投 资 决 策 战 略 指 高 层 次 的 全 面 计 划 。 理 想 的 战 略 决 策应 是 根 据 长 期 目 标 需 要 制 定 最 佳 利 用 资 源 的全 面 计 划 。 衡 量 战 略 方 案 的 标 准 是 效 益 ， 即计 划 能 满 足 目 标 要 求 的 程 度 。 战 术 层 次 的 投 资 决 策 战 术 指 低 层 次 的 专 门 方 案 。 战 术 决 策 围 绕 战略 决 策 所 确 定 的 目 标 提 出 和 选 择 实 现 目 标 的策 略 和 方 案 。 战 术 选 择 的 衡 量 标 准 是 效 率 ，即 一 项 活 动

5、能 完 成 使 命 的 程 度 。 项 目 投 资 决 策 框 架投 资 策 略（ 收 益 /风 险 定 义 ）投 资 条 件 与投 资 环 境 分 析 投 资 决 策 （ 狭 义 ）（ 收 益 /风 险 评 价 ）投 资 方 案 实 施投 资 分 析（ 收 益 /风 险辨 识 与 测 度 ） 目 标 投 资 决 策 的 一 般 原 则战 略 总 体 规 划策 略 决 策 准 则 与 政 策 思 路计 划备 选 方 案数 据 、 信 息 收 集分 析 方 法 与 评 价 指 标 选 择方 案 分 析 比 较是 否 投 资具 体 方 案投 资 时 机投 资 方 式 （ 投 资 角 色 、 产 权

6、 形 式 ）融 资 方 式 、 财 务 结 构 、 投 资 组 合融 资 、 建 设 、 经 营市 场 分 析政 策 分 析自 身 条 件 分 析反馈广义投资决策 工 程 项 目 投 资 决 策 中收 益 与 风 险 的 权 衡投 资目 标收 益 风 险 作 为 决 策 依 据 的 评 价 过 程评 价 要 素 评 价 层 次 评 价 对 象 目 标 准 则 指 标 尺 度 权 重 方 案 综 合 评 价 企 业 政 府 社 会 个 人 项 目 盈 利 性 项 目 公 共 项 目 技 术 产 品 工 艺 方 法 政 策 投 资 时 机 的 把 握 技 术 进 步 市 场 需 求 变 化 经 济

7、 结 构 调 整 政 策 变 化 其 他 发 展 机 遇 行 业 生 命 周 期 产 品 生 命 周 期 技 术 生 命 周 期 产 业 经 济 周 期 宏 观 经 济 形 势目 标策 略机 遇 抉 择 行 业 的 生 命 周 期 行 业 技 术迅 速 发 展 主 导 技 术定 型 完 善 技 术 局部 改 进领 先 者 和 少 量跟 随 者 介 入 进 入 者 迅速 增 加 行 业 内 企 业相 对 稳 定 企 业 逐渐 退 出行 业 技 术酝 酿 突 破早 期 发 展 时 间衰 退成 熟迅 速 成 长行业规模竞 争 态 势技 术 特 征 发 展 阶 段 产 品 的 生 命 周 期投 入 期

8、 成 长 期 成 熟 期 衰 退 期 时 间销售额 0 投 资 方 式 选 择 新 建 项 目项 目 建 设 投 资 、 项 目 建 设 周 期 （ 是 否 会 贻 误 市 场 机会 ） 、 市 场 开 拓 费 用 改 造 原 有 项 目改 造 投 资 、 技 术 转 换 成 本 兼 并 、 收 购 其 它 企 业 对 象 企 业 的 情 况 ：经 营 业 绩 、 市 场 份 额 、 成 长 率 、 营 销 网 络 、 研 究 开 发 能力 、 生 产 能 力 、 资 产 负 债 状 况 、 社 会 负 担 并 购 方 式 ： 直 接 购 买 ， 换 股 、 股 份 换 资 产 、 承 担 债

9、 务 换 股 份 或 资 产 一 、 项 目 可 行 性 研 究 的 内 容 市 场 分 析 投 资 条 件 与 项 目 选 址 技 术 方 案 环 境 保 护 与 劳 动 安 全 企 业 组 织 和 劳 动 定 员 项 目 实 施 进 度 安 排 投 资 估 算 与 资 金 筹 措 财 务 分 析 国 民 经 济 与 社 会 效 益 分 析 结 论 与 建 议 （ 一 ） 市 场 分 析 市 场 调 查 产 品 用 途 现 有 生 产 能 力 产 量 及 销 售 量 替 代 产 品 产 品 价 格 国 外 市 场 市 场 需 求 预 测 消 费 对 象 消 费 条 件 产 品 更 新 周 期

10、 特 点 市 场 成 长 速 度 及 趋 势 可 能 出 现 的 替 代 产 品 产 品 可 能 的 新 用 途 产 品 出 口 或 进 口 替 代 分 析 市 场 进 入 壁 垒 技 术 壁 垒 规 模 壁 垒 政 策 壁 垒 产 品 方 案 和 项 目 规 模 产 品 方 案 （ 规 格 标 准 ） 项 目 拟 建 规 模 市 场 营 销 策 略 市 场 定 位 （ 领 先 或 追 随 、 目 标 市 场 ） 促 销 价 格 、 推 销 方 式 与 措 施 产 品 销 售 费 用 预 测 产 品 销 售 收 入 预 测 价 格 预 测 销 售 收 入 预 测 市 场 调 查 方 法 普 遍

11、 调 查 ： 对 调 查 对 象 进 行 全 样 本 调 查 。 抽 样 调 查 ： 抽 取 调 查 对 象 样 本 进 行 调 查 。抽 样 调 查 需 要 根 据 拟 调 查 问 题 的 性 质 和 调 查 对象 的 具 体 情 况 进 行 抽 样 设 计 。 主 要 抽 样 方 法 有 ：随 机 抽 样 、 分 层 抽 样 和 分 群 抽 样 等 。 专 家 调 查 ： 专 家 访 谈 、 专 家 会 议 、 Delphi法 等 。 调 查 方 式 ： 书 面 问 卷 、 电 话 访 谈 、 当 面 访 谈 等 。问 卷 设 计 要 尽 量 避 免 偏 差 。 档 案 研 究 ： 通 过

12、 收 集 和 查 阅 有 关 资 料 获 取 信 息 。可 利 用 的 资 料 包 括 宏 观 社 会 、 经 济 统 计 资 料 、公 众 传 播 媒 介 信 息 、 专 业 机 构 业 务 信 息 等 。 市 场 预 测 方 法 定 性 预 测通 过 分 析 历 史 资 料 和 研 究 未 来 条 件 ， 凭 借 预 测 人 员 的经 验 和 判 断 推 理 能 力 进 行 预 测 。 可 采 用 Delphi法 、 组 织专 家 小 组 进 行 分 析 判 断 等 。 定 量 预 测根 据 统 计 数 据 ， 运 用 数 学 分 析 技 术 ， 建 立 表 现 变 量 间数 量 关 系

13、的 模 型 进 行 预 测 。 常 用 的 方 法 趋 势 外 推 法 ： 移 动 平 均 法 、 指 数 平 滑 法 、 季 节 指 数法 、 包 络 线 趋 势 预 测 法 等 。 因 果 分 析 法 ： 回 归 分 析 法 、 相 关 分 析 法 等 。 市 场 壁 垒 分 析 技 术 壁 垒 ： 能 否 获 得 所 需 要 的 专 门 技 术 ？ 规 模 壁 垒 ： 能 否 达 到 一 定 的 经 济 规 模 ？ 投 资 能 力 市 场 有 效 需 求 及 可 能 取 得 的 市 场 份 额 政 策 壁 垒 ： 政 府 对 市 场 有 哪 些 管 制 政 策 ？ 投 资 许 可 生 产

14、 许 可 能 否 打 破 既 成 的 市 场 格 局 ， 取 得 一 定 的 市 场 份 额 ？ 先 入 企 业 的 技 术 与 品 牌 优 势 先 入 企 业 的 排 他 性 联 盟 用 户 对 后 进 入 者 的 认 可 市 场 结 构 与 企 业 行 为 市 场 结 构 类 型 及 其 特 征 市 场类 型 企 业数 目 产 品差 别 对 价 格的 控 制 进 入 和 退出 该 行 业完 全 竞 争 很 多 完 全 无 差 别 完 全 不能 控 制 非 常 容 易完 全垄 断 一 个 没 有 合 适 替 代品 的 独 特 产 品 可 在 很 大 程度 上 控 制 非 常 困 难 垄 断竞

15、 争 较 多 有 一 定 差 别 一 定 程 度的 控 制 比 较 容 易寡 头 垄 断 很 少 有 一 定 差 别或 无 差 别 较 大 程 度的 控 制 比 较 困 难 垄 断 竞 争 市 场 的 非 价 格 竞 争 在 垄 断 竞 争 市 场 中 ， 企 业 影 响 价 格 ， 控制 价 格 的 能 力 较 弱 ， 因 而 会 采 取 非 价 格竞 争 手 段 品 质 竞 争 促 销 活 动 竞 争 垄 断 竞 争 条 件 造 成 产 品 差 别 和 品 质 竞 争 ，有 利 于 满 足 消 费 者 多 样 化 的 需 要 和 激 励企 业 创 新 。 需 求 价 格 弹 性 在 市 场

16、 分 析 中 的 意 义 对 于 富 于 弹 性 的 商 品 ， 价 格 与 总 收 入 成反 方 向 变 化P 则 TR ， P 则 TR 对 于 缺 乏 弹 性 的 商 品 ， 价 格 与 总 收 入 成同 方 向 变 化P 则 TR ， P 则 TR （ 二 ） 投 资 条 件 与 项 目 选 址 自 然 条 件 基 础 设 施 条 件 原 材 料 及 辅 助 材 料 供 应 燃 料 动 力 供 应 人 力 资 源 条 件 社 会 、 经 济 、 人 文 条 件 政 策 环 境 主 要 原 材 料 、 燃 料 动 力费 用 估 算 土 地 费 用 其 它 应 考 虑 的 因 素 与 政

17、府 的 关 系 目 标 市 场 战 略 布 局 各 备 选 方 案 比 较 （ 三 ） 技 术 方 案 产 品 及 工 艺 方 案 产 品 功 能 产 品 规 格 、 标 准 生 产 方 法 技 术 参 数 和 工 艺 流 程 主 要 工 艺 设 备 选 择 主 要 原 材 料 、 燃 料 、动 力 消 耗 指 标 生 产 车 间 布 置 方 案 厂 内 外 运 输 方 案 存 贮 方 案 土 建 工 程 主 要 建 、 构 筑 物 的 建筑 特 征 及 结 构 设 计 特 殊 基 础 工 程 的 设 计 建 筑 材 料 土 建 工 程 造 价 估 算 其 他 工 程 给 排 水 工 程 动

18、力 及 公 用 工 程 防 灾 设 施 生 活 福 利 设 施 技 术 方 案 选 择 技 术 方 案 选 择 要 考 虑 的 制 约 条 件 需 求 制 约 （ 现 存 的 需 求 结 构 及 需 求 结 构 可 能 的 变 化 ） 资 源 制 约 （ 资 金 、 人 力 资 源 、 自 然 资 源 、 其 它 要 素 ） 环 境 制 约 （ 经 济 技 术 环 境 、 社 会 文 化 环 境 、 自 然 环 境 ） 技 术 方 案 选 择 的 原 则 经 济 性 原 则 （ 以 最 小 的 投 入 取 得 最 好 的 效 果 ） 发 展 原 则 （ 发 展 的 前 景 及 适 应 发 展

19、的 能 力 ） 兼 容 性 原 则 （ 与 原 有 经 济 、 技 术 、 环 境 、 社 会 的 兼 容 性 ） 相 关 效 果 原 则 （ 相 关 的 经 济 、 技 术 、 环 境 、 社 会 效 果 ） 技 术 方 案 选 择 的 视 角 技 术 先 进 性 技 术 适 用 性 产 品 方 案 评 价 产 品 功 能 的 合 理 性 ， 产 品 在 技 术 上 的 先 进 性 ； 产 品 在 功 能 、 技 术 、 成 本 上 的 竞 争 优 势 ； 其 它 产 品 替 代 该 产 品 的 可 能 性 ； 产 品 的 市 场 生 命 周 期 及 目 前 所 处 的 阶 段 ； 有 无

20、可 能 形 成 产 品 链 、 产 品 群 ； 是 否 符 合 国 家 有 关 技 术 和 环 境 标 准 的 要 求 。 工 艺 方 案 评 价 技 术 的 先 进 性 所 采 用 工 艺 和 设 备 的 技 术 效 能 、 效 率 、 能 耗 水 平 等 技术 参 数 的 先 进 程 度 技 术 生 命 周 期 及 所 采 用 技 术 在 生 命 周 期 中 所 处 的 阶 段 技 术 的 成 熟 程 度 实 验 室 技 术 经 过 中 试 的 技 术 已 经 工 业 化 应 用 的 技 术 技 术 转 换 成 本 技 术 发 展 趋 势 及 所 采 用 技 术 的 发 展 前 景 与 竞

21、 争 技 术 相 比 ， 所 采 用 技 术 的 优 势 及 缺 陷 （ 四 ） 环 境 保 护 与 劳 动 安 全 环 境 现 状 项 目 主 要 污 染 源 项 目 主 要 污 染 物 拟 采 用 的 环 境 保 护 标 准 环 境 保 护 方 案 环 境 监 测 制 度 环 境 保 护 投 资 估 算 环 境 影 响 评 价 结 论 生 产 过 程 中 职 业 危 害 因素 分 析 职 业 安 全 卫 生 主 要 设 施 劳 动 安 全 与 职 业 卫 生 监督 保 障 机 构 消 防 措 施 和 设 施 方 案 （ 五 ） 企 业 组 织 和 劳 动 定 员 企 业 组 织 企 业 组

22、 织 形 式 企 业 工 作 制 度 企 业 薪 酬 制 度 劳 动 定 员 和 人 员 培 训 劳 动 定 员 项 目 年 人 工 费 用 估 算 人 员 培 训 计 划 及 费 用 估 算 （ 六 ） 项 目 实 施 进 度 安 排 项 目 实 施 的 各 阶 段 资 金 筹 措 安 排 技 术 获 得 勘 察 设 计 与 设 备 订 货 工 程 招 标 与 施 工 准 备 工 程 施 工 生 产 准 备 试 运 转 竣 工 验 收 项 目 实 施 进 度 安 排 项 目 实 施 管 理 机 构 项 目 实 施 费 用 建 设 单 位 管 理 费 生 产 筹 备 费 生 产 职 工 培 训

23、 费 办 公 家 具 购 置 费 勘 察 设 计 费 其 他 应 支 出 的 费 用 项 目 实 施 进 度 计 划 方 法 横 道 图 （ 例 ） 月 份序 号 工 作 内 容 1 2 3 4 5 6 7 81 设 备 订 货 2 动 力 电 增 容3 原 厂 房 设 备 搬 迁4 一 车 间 设 备 安 装 5 二 车 间 土 建 施 工6 二 车 间 设 备 安 装7 人 员 招 聘 培 训 项 目 实 施 进 度 计 划 方 法 网 络 图 （ 例 ）1 534 7 8 9设 备订 货 设 备到 货1 3 一 车 间安 装 二 车 间安 装2 2设 备搬 迁3 土 建 施 工42 电

24、增 容1 6 人 员 招 聘 培 训5 （ 七 ） 投 资 估 算 与 资 金 筹 措 固 定 资 产 投 资 估 算 固 定 资 产 构 建 费 用 无 形 资 产 获 取 费 用 递 延 资 产 预 备 费 流 动 资 金 估 算 流 动 资 产 流 动 负 债 资 金 筹 措 资 金 来 源 项 目 筹 资 方 案 建 设 期 贷 款 利 息 投 资 使 用 计 划 投 资 使 用 计 划 借 款 偿 还 计 划 （ 八 ） 财 务 分 析 财 务 预 测 投 资 估 算 与 资 金 筹 措 销 售 收 入 预 测 成 本 费 用 预 测 财 务 报 表 编 制 损 益 表 资 产 负

25、债 表 资 金 来 源 与 运 用 表 现 金 流 量 表 其 它 辅 助 报 表 资 金 规 划 资 金 来 源 与 运 用 资 金 平 衡 财 务 效 果 评 价 盈 利 能 力 评 价 清 偿 能 力 评 价 不 确 定 性 分 析 盈 亏 平 衡 分 析 敏 感 性 分 析 概 率 分 析 （ 九 ） 国 民 经 济 与 社 会 效 益 分 析公 共 项 目 和 对 国 民 经 济 和 社 会 利 益 有 重 要 影 响的 项 目 ， 在 可 行 性 研 究 中 需 要 作 国 民 经 济 与 社 会 效益 分 析 。 确 定 国 民 经 济 与 社 会 目 标 辨 识 项 目 的 国

26、 民 经 济 与 社 会 效 益 及 费 用 直 接 效 益 及 费 用 、 间 接 效 益 及 费 用 内 部 效 益 及 费 用 、 外 部 效 益 及 费 用 有 形 效 益 及 费 用 、 无 形 效 益 及 费 用 确 定 国 民 经 济 与 社 会 效 益 评 价 参 数 项 目 国 民 经 济 与 社 会 效 益 综 合 评 价 二 、 现 金 流 量 构 成 现 金 流 量 （ Cash Flow , CF） 现 金 流 入 （ Cash In Flow , CI）销 售 （ 经 营 ） 收 入 、 资 产 回 收 、 借 款 等 现 金 流 出 （ Cash Out Flow

27、 , CO）投 资 、 经 营 成 本 、 税 、 贷 款 本 息 偿 还 等 净 现 金 流 量 （ NCF）NCF CI CO （ 一 ） 投 资 项 目 总 投 资 建 设 投 资 （ 习 惯 上 称 固 定 资 产 投 资 ） 流 动 资 金 投 入 项 目 建 设 期 借 款 利 息 项 目 建 成 后 ， 投 资 转 化 为 相 应 的 资 产 ： 固 定 资 产 无 形 资 产 递 延 资 产 流 动 资 产 工 业 项 目 建 设 投 资 构 成建 设 投 资 固 定 资 产 构 建 费 用 建 筑 工 程 费设 备 购 置 费安 装 工 程 费其 它 费 用无 形 资 产 获

28、 取 费 用 土 地 使 用 权 获 取 费 用专 利 及 专 有 技 术 费 用其 它 无 形 资 产 获 取 费 用开 办 费 （ 计 入 递 延 资 产 ） 咨 询 调 查 费人 员 培 训 费其 它 筹 建 费预 备 费 用 基 本 预 备 费涨 价 预 备 费 工 业 项 目 流 动 资 金 构 成 流 动 资 金 流 动 资 产 流 动 负 债流 动 资 产 存 货 原 材 料辅 助 材 料燃 料其 它 外 购 品在 产 品产 成 品 修 理 用 备 品 备 件协 作 件半 成 品低 值 易 耗 品包 装 物其 它 外 购 材 料现 金 及 各 种 存 款应 收 及 预 付 款短

29、期 投 资 （ 二 ） 成 本 费 用总 成 本 费 用 产 品 生 产 成 本 直 接 费 用 直 接 材 料直 接 工 资其 它 直 接 费 用制 造 费 用 车 间 管 理 人 员 工 资折 旧 费修 理 费 、 物 料 消 耗其 它 制 造 费 用管 理 费 用销 售 费 用 财 务 费 用 公 司 管 理 人 员 工 资折 旧 费 、 摊 销 费修 理 费 、 物 料 消 耗房 产 税 、 车 船 税 、 土 地 使 用 税其 它 管 理 费 用运 输 费 、 包 装 费 、 保 险 费 、 差 旅 费 、 广 告 费 销 售 机 构 人 员 工 资 、 折 旧 费 等借 款 利 息

30、汇 兑 净 损 失 、 银 行 手 续 费 、 其 它 筹 资 费 用 成 本 费 用 中 的 固 定 资 产 折 旧 费我 国 实 行 固 定 资 产 分 类 折 旧 制 度 。直 线 折 旧 :年 限 平 均 法工 作 量 法 折 旧 年 限 净 残 值 率固 定 资 产 原 值年 折 旧 额 1折 旧 额 计 算 方 法 直 线 折 旧 法加 速 折 旧 法 年 限 平 均 法工 作 量 法双 倍 余 额 递 减 法年 数 总 和 法 定 工 作 量预 计 使 用 期 内 完 成 的 额净 残 值 率固 定 资 产 原 值单 位 工 作 量 折 旧 额 1 成 本 费 用 中 的 固 定

31、 资 产 折 旧 费加 速 折 旧 :双 倍 余 额 递 减 法其 中最 后 两 年年 数 总 和 法 折 旧 年 限固 定 资 产 净 值年 折 旧 额 2 产 原 值 累 计 折 旧 额固 定 资 产 净 值 固 定 资 2 1 净 残 值 率固 定 资 产 净 值年 折 旧 额 当 年 折 旧 率净 残 值 率值年 折 旧 额 固 定 资 产 原 1 21 折 旧 年 限折 旧 年 限 固 定 资 产 已 使 用 年 限折 旧 年 限当 年 折 旧 率 成 本 费 用 中 的 无 形 、 递 延 资 产 摊 销 费 无 形 资 产 指 没 有 物 质 实 体 而 以 某 种 特 殊 权

32、利 和 技术 知 识 等 资 源 形 态 存 在 并 发 挥 作 用 的 资 产 ， 如 专利 、 商 标 、 版 权 、 土 地 使 用 权 、 非 专 利 技 术 、 商誉 、 特 许 经 营 权 等 。 无 形 资 产 的 原 值 相 对 于 获 得 无 形 资 产 的 实 际 支 出 。 无 形 资 产 原 值 按 无 形 资 产 的 有 效 使 用 期 平 均 摊 销 ，并 计 入 成 本 费 用 。 摊 销 期 限 不 少 于 10年 。 递 延 资 产 指 不 能 全 部 计 入 当 期 损 益 ， 需 要 分 期 摊销 计 入 成 本 的 各 项 费 用 。 如 开 办 费 、

33、 租 入 资 产 改良 费 。 开 办 费 按 不 少 于 5年 的 期 限 摊 销 。 租 入 资产 改 良 费 按 租 赁 期 限 摊 销 成 本 费 用 要 素 及 其 现 金 流 属 性经 营 成 本 总 成 本 费 用 利 息 支 出 折 旧 、 摊 销 费总 成 本 费 用 外 购 材 料外 购 燃 料外 购 动 力工 资 及 福 利 费修 理 费其 它 费 用利 息 支 出折 旧 费摊 销 费 不 属 于 现 金 流 出经 营 成 本 （ 三 ） 销 售 收 入 、 利 润 及 税 金销 售 收 入 总 成 本 费 用 销 售 税 金 及 附 加 _ 销 售 利 润 所 得 税_

34、 税 后 利 润 公 积 金 公 益 金 _ 可 分 配 利 润 计 入 成 本 的 税 房 产 税 车 船 税 土 地 使 用 税 进 口 材 料 关 税 等 销 售 税 金 及 附 加 增 值 税 营 业 税 城 乡 维 护 建 设 税 教 育 费 附 加 消 费 税 资 源 税 所 得 税 资 金 等 值 计 算 不 同 时 间 发 生 的 等 额 资 金 在 价 值 上 是 不 等的 ， 把 一 个 时 点 上 发 生 的 资 金 金 额 折 算 成另 一 个 时 点 上 的 等 值 金 额 ， 称 为 资 金 的 等值 计 算 。 把 将 来 某 时 点 发 生 的 资 金 金 额

35、折 算 成 现 在时 点 上 的 等 值 金 额 ， 称 为 “ 折 现 ” 或 “ 贴现 ” 。 将 来 时 点 上 发 生 的 资 金 折 现 后 的 资 金 金 额称 为 “ 现 值 ” 。 与 现 值 等 价 的 将 来 某 时 点 上 的 资 金 金 额 称为 “ 将 来 值 ” 或 “ 终 值 ” 。 常 用 资 金 等 值 计 算 公 式 现 值 与 将 来 值 之 间 的 换 算其 中 i 是 反 映 资 金 时 间 价 值 的 参 数 ， 称 为 “ 折现 率 ” 。 以 上 两 式 亦 可 记 作 ：1 2 nn 10P（ 现 值 ） 1 2 nn 10 F（ 将 来 值

36、） niPF 1 niFP 1 F/P,i,nPF P/F,i,nFP 常 用 资 金 等 值 计 算 公 式 等 额 年 值 与 将 来 值 之 间 的 换 算其 中 A 是 从 第 1 年 末 至 第 n 年 末 的 等 额 现 金 流序 列 ， 称 为 “ 等 额 年 值 ” 。 以 上 两 式 亦 可 记 作 ： iiAF n 11 11 niiFA 1 2 nn 10 A A A A（ 等 额 年 值 ） 1 2 nn 10 F（ 将 来 值 ） F/A,i,nAF A/F,i,nFA 常 用 资 金 等 值 计 算 公 式 等 额 年 值 与 现 值 之 间 的 换 算亦 可 记

37、作 ：若 则 ： P/A,i,nAP A/P,i,nPA nnii iAP 1 11 111 n ni iiPA 1 2 nn 10 A A A A（ 等 额 年 值 ） 1 2 nn 10P（ 现 值 ）n iAP 三 、 投 资 项 目 财 务 分 析 报 表 基 本 报 表 损 益 表 资 产 负 债 表 资 金 来 源 与 运 用 表 现 金 流 量 表 （ 全 部 投 资 ） 现 金 流 量 表 （ 自 有 资 金 ） 现 金 流 量 表 （ 各 投 资 方 ） 辅 助 报 表 固 定 资 产 投 资 估 算 表 流 动 资 金 估 算 表 投 资 计 划 与 资 金 筹 措 表 主

38、 要 产 出 物 和 投 入 物 使用 价 格 依 据 表 生 产 成 本 估 算 表 固 定 资 产 折 旧 费 估 算 表 无 形 及 递 延 资 产 摊 销 费估 算 表 制 造 费 用 、 销 售 费 用 、管 理 费 用 估 算 表 借 款 还 本 付 息 表 总 成 本 费 用 估 算 表 销 售 收 入 及 销 售 税 金 估算 表 附 表 1 建 设 投 资 估 算 表 单 位 ： 万 元序 号 项 目 建 筑 工 程 设 备 购 置 安 装 工 程 其 他 费 用 合 计 1 固 定 资 产 558 2184 102 28441.1 一 车 间 110 1860 80 205

39、0 1.2 二 车 间 85 96 9 1901.3 三 车 间 97 126 9 232 1.4 办 公 及 生 活 设 施 78 12 4 941.5 其 他 工 程 和 费 用 188 50 1.6 运 输 工 具 40 402 无 形 资 产 436 436 2.1 土 地 使 用 权 200 2002.2 技 术 专 利 236 236 3 开 办 费 80 803.1 咨 询 调 查 费 20 20 3.2 筹 建 费 50 503.3 人 员 培 训 费 10 10 4 预 备 费 168 1685 总 计 558 2184 102 684 3528 附 表 2 流 动 资 金

40、估 算 表 单 位 : 万 元年 份 序 号 项 目 最 低 周转 天 数 周 转次 数 3 4 5 10 1 流 动 资 产 216.50 297.25 297.251.1 应 收 账 款 15 24 45.02 60.39 60.39 1.2 存 货 136.07 195.49 195.491.2.1 原 辅 材 料 30 12 40.00 58.55 58.55 1.2.2 备 品 备 件 60 6 10.00 15.00 15.001.2.3 在 产 品 20 18 45.55 66.05 66.05 1.2.4 产 成 品 15 24 40.52 55.89 55.891.3 周 转

41、 现 金 30 12 35.42 41.37 41.37 2 流 动 负 债 11.50 17.25 17.252.1 应 付 账 款 30 12 11.50 17.25 17.25 3 流 动 资 金 205.00 280.00 280.004 流 动 资 金 增 加 额 205.00 75.00 工 业 项 目 流 动 资 金 估 算 扩 大 指 标 估 算 法参 照 同 类 项 目 流 动 资 金 与 销 售 收 入 、 经 营 成 本 、固 定 资 产 投 资 的 比 例 以 及 单 位 产 量 的 流 动 资 金占 用 额 进 行 粗 略 估 算 。 分 项 详 细 估 算 法流 动

42、 资 金 流 动 资 产 流 动 负 债流 动 资 产 存 货 应 收 帐 款 周 转 现 金流 动 负 债 应 付 帐 款 工 业 项 目 流 动 资 金 估 算 存 货 : 包 括 外 购 材 料 、 燃 料 、 在 产 品 、 产 成 品 、 备 品 备 件 应 收 帐 款 ： 周 转 现 金 ： 应 付 帐 款 ： 年周转次数年外购材料、燃料费用金外购材料、燃料占用资 年 周 转 次 数年 生 产 成 本 折 旧 费在 产 品 占 用 资 金 年 周 转 次 数 折 旧 、 摊 销 费年 生 产 成 本 管 理 费 用产 成 品 占 用 资 金 年 周 转 次 数年 经 营 成 本应

43、收 帐 款 占 用 资 金 05.1 年 周 转 次 数 费、 燃 料 及 动 力 费 修 理年 经 营 成 本 外 购 材 料周 转 现 金 年周转次数 费用年外购材料、燃料 及 动 力应 付 帐 款 附 表 3 投 资 计 划 与 资 金 筹 措 表 单 位 ： 万 元年 份 序 号 项 目 1 2 3 4 合 计 1 投 资 总 额 1300 2228 205 75 38081.1 建 设 投 资 1300 2228 3528 1.2 流 动 资 金 205 75 2802 资 金 筹 措 1300 2228 205 75 3808 2.1 自 有 资 金 1300 628 85 0 2

44、0132.1.1 甲 方 投 资 （ 40 ） 520 251 34.00 0 805 2.1.2 乙 方 投 资 （ 30 ） 390 188 25.50 0 6042.1.3 丙 方 投 资 （ 30 ） 390 188 25.50 0 604 2.3 长 期 借 款 0 1600 16002.2 流 动 资 金 借 款 120 120 2.3 上 年 折 旧 与 摊 销 费 75 75 附 表 4 借 款 还 本 付 息 表 单 位 ： 万 元年 份 2 3 4 5 6 7 8 9 10 借 款 与 还 本 付 息 年 初 欠 长 期 借 款 0 1680 1480 1110 740 3

45、70 年 初 欠 流 动 资 金 0 120 120 120 120 120 120 120 借 长 期 借 款 1600 借 流 动 资 金 借 款 0 120 建 设 期 利 息 80 长 期 借 款 付 息 0 168 148 111 74 37 流 动 资 金 借 款 付 息 0 9.60 9.60 9.60 9.60 9.60 9.60 9.60 9.60 付 息 合 计 0 177.60 157.60 120.60 83.60 46.60 9.60 9.60 9.60 长 期 借 款 还 本 200 370 370 370 370 流 动 资 金 借 款 还 本 120还 本 资

46、金 来 源 税 后 利 润 折 旧 费 与 摊 销 费 200 370 370 370 370 流 动 资 金 回 收 120说 明 ： 长 期 借 款 利 率 10 ， 借 款 当 年 计 半 年 利 息 ； 流 动 资 金 借 款 利 率 8 ， 借 款 当 年 计 全 年 利 息 。 主 要 的 债 务 偿 还 方 式 一 次 还 本借 款 期 间 每 期 仅 支 付 当 期 利 息 而 不 还 本 金 ， 最 后 一 期归 还 全 部 本 金 并 支 付 当 期 利 息 ； 等 额 还 本规 定 期 限 内 分 期 归 还 等 额 的 本 金 和 相 应 的 利 息 ； 等 额 摊 还

47、规 定 期 限 内 分 期 等 额 摊 还 本 金 和 利 息 ； 一 次 性 偿 付借 款 期 末 一 次 偿 付 全 部 本 金 和 利 息 ； “ 气 球 法 ” 期 中 任 意 偿 还 本 利 ， 到 期 末 全 部 还 清 附 表 5 固 定 资 产 折 旧 费 估 算 表 单 位 :万 元年 份类 别 项 目 3 4 5 6 7 8 9 10 合 计原 值 590 590 590 590 590 590 590 590 折 旧 费 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 118房 屋 及建 筑 物 净 值 575.25 560

48、.50 545.75 531.00 516.25 501.50 486.75472.00 原 值 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462折 旧 费 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98276.98 2215.8机 器设 备 净 值 2185.031908.051631.081354.101077.13 800.15 523.18246.20原 值 40 40 40 40 40 40 40 40 折 旧 费 4 4 4 4 4 4 4 4 32运 输工 具 净 值 36 32 28 24 20 1

49、6 12 8 原 值 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092折 旧 费 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73295.73 2365.8固 定 资产 合 计 净 值 2796.282500.552204.831909.101613.381317.651021.93726.20说 明 ： 房 屋 及 建 筑 物 折 旧 年 限 30年 ， 残 值 率 25 ； 机 器 设 备 折 旧 年 限 8年 ， 残 值 率 10 ， 运 输 工 具 折 旧 年 限 10年 ， 残 值 率 为 0。 附 表 6

50、 无 形 资 产 与 递 延 资 产 摊 销 估 算 表 单 位 :万 元年 份项 目 3 4 5 6 7 8 9 10 合 计原 值 200 200 200 200 200 200 200 200 摊 销 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 53.33土 地使 用 权 净 值 193.33 186.67 180.00 173.33 166.67 160.00 153.33 146.67 原 值 236 236 236 236 236 236 236 236摊 销 29.5 29.5 29.5 29.5 29.5 29.5 29.5 29.5 236

51、.0专 有技 术 净 值 206.5 177.0 147.5 118.0 88.5 59.0 29.5 0.0原 值 80 80 80 80 80 80 80 80 摊 销 10 10 10 10 10 10 10 10 80递 延资 产 净 值 70 60 50 40 30 20 10 0 原 值 516 516 516 516 516 516 516 516摊 销 46.17 46.17 46.17 46.17 46.17 46.17 46.17 46.17369.33无 形 、递 延 资 产 合 计 净 值 469.83 423.67 377.50 331.33 285.17 239.0

52、0 192.83 146.67摊 销 年 限 ： 土 地 使 用 权 30 年 ； 专 有 技 术 8 年 ； 递 延 资 产 8 年 。 附 表 7 制 造 费 用 、 销 售 费 用 、 管 理 费 用 估 算 表 单 位 ： 万 元制 造 费 用 销 售 费 用 管 理 费 用 年 份 年 份 年 份项 目 3 4 项 目 3 4 项 目 3 6 7 10 工 资 24 24 工 资 12 12 工 资 36 36折 旧 费 281.23 281.23 差 旅 费 24 24 折 旧 费 14.5 14.5 修 理 费 54.6 64.0 广 告 费 60 60 修 理 费 3 3物 料

53、 消 耗 80 102.6 其 他 12 12 办 公 费 6 6 劳 动 保 护 费 4.8 4.8 合 计 108 108 差 旅 费 12 12水 电 费 18 27 保 险 费 18 18 运 输 费 27 45 公 司 经 费 20 20环 境 保 护 费 6 6 工 会 经 费 3 3 其 他 10 15 董 事 会 费 10 10合 计 505.63 569.63 顾 问 费 4 4 交 际 应 酬 费 12 12房 产 、 车 船 税 2 2 无 形 资 产 摊 销 36.17 36.17递 延 资 产 摊 销 10 10 其 他 12 12合 计 198.67 198.67

54、附 表 8 总 成 本 费 用 估 算 表 单 位 ： 万 元年 份 3 4 5 6 7 8 9 10 生 产 成 本 1115.6 1484.6 1484.6 1484.6 1484.6 1484.6 1484.6 1484.6 原 辅 材 料 400.0 600.0 600.0 600.0 600.0 600.0 600.0 600.0 动 力 120.0 180.0 180.0 180.0 180.0 180.0 180.0 180.0 工 资 90.0 135.0 135.0 135.0 135.0 135.0 135.0 135.0 制 造 费 用 505.6 569.6 569.6

55、 569.6 569.6 569.6 569.6 569.6其 中 :物 料 消 耗 80.0 102.6 102.6 102.6 102.6 102.6 102.6 102.6 销 售 费 用 108.0 108.0 108.0 108.0 108.0 108.0 108.0 108.0管 理 费 用 198.7 198.7 198.7 198.7 198.7 198.7 198.7 198.7 利 息 支 出 177.6 157.6 120.6 83.6 46.6 9.6 9.6 9.6总 成 本 费 用 1599.9 1948.9 1911.9 1874.9 1837.9 1800.9

56、1800.9 1800.9 其 中 :折 旧 费 295.7 295.7 295.7 295.7 295.7 295.7 295.7 295.7 摊 销 费 46.2 46.2 46.2 46.2 46.2 46.2 46.2 46.2 利 息 支 出 177.6 157.6 120.6 83.6 46.6 9.6 9.6 9.6经 营 成 本 1080.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 固 定 成 本 981.9 1003.3 966.3 929.3 892.3 855.3 855.3 855.3可 变 成 本 618.0

57、945.6 945.6 945.6 945.6 945.6 945.6 945.6 附 表 9 损 益 表 单 位 ： 万 元年 份 3 4 5 6 7 8 10 销 售 收 入 1574 2734 2734 2734 2734 2734销 售 税 金 及 附 加 78.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 总 成 本 费 用 1599.9 1948.9 1911.9 1874.9 1837.9 1800.9销 售 利 润 -104.59 648.41 685.41 722.41 759.41 796.41 所 得 税 (33%) 0.00 213.97 226.18

58、 238.39 250.60 262.81税 后 利 润 -104.59 434.43 459.22 484.01 508.80 533.59 盈 余 公 积 金 0.00 43.44 45.92 48.40 50.88 53.36公 益 金 0.00 21.72 22.96 24.20 25.44 26.68 可 供 分 配 利 润 -104.59 369.27 390.34 411.41 432.48 453.55股 利 分 配 0 264.68 390.34 411.41 432.48 453.55 甲 方 股 利 (40%) 0 105.87 156.14 164.56 172.99

59、181.42乙 方 股 利 (30%) 0 79.40 117.10 123.42 129.74 136.07 丙 方 股 利 (30%) 0 79.40 117.10 123.42 129.74 136.07未 分 配 利 润 -104.59 0 0 0 0 0 附 表 10 资 金 来 源 及 运 用 表 单 位 ： 万 元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 10 资 金 来 源 1300 2228 442 990 1027 1064 1101 1138销 售 利 润 -104.6 648.4 685.4 722.4 759.4 796.4 折 旧 费 295.73 295.73 29

60、5.73 295.73 295.73 295.73摊 销 费 46.17 46.167 46.167 46.167 46.167 46.167 长 期 借 款 1600流 动 资 金 借 款 120 自 有 资 金 1300 628 85资 金 运 用 1300 2228 405 945.37 1009.49 1044.01 1078.53 743.05 建 设 投 资 1300 2228流 动 资 金 0 205 75 所 得 税 0 213.97 226.18 238.39 250.60 262.81职 工 福 利 费 0 21.72 22.96 24.20 25.44 26.68 借 款

61、 还 本 200 370 370 370 370甲 方 股 利 0 105.87 156.14 164.56 172.99 181.42 乙 方 股 利 0 79.40 117.10 123.42 129.74 136.07丙 方 股 利 0 79.40 117.10 123.42 129.74 136.07 盈 余 资 金 0 0 37.30 44.93 17.81 20.29 22.77 395.25累 计 盈 余 资 金 0 0 37.30 82.23 100.04 120.33 143.11 1328.86 项 目 资 金 规 划 资 金 运 用涉 及 投 资 计 划 、 项 目 实

62、施 进 度 计 划 以 及 生 产 计 划 。 资 金 来 源 与 资 金 结 构 自 有 资 金 与 借 入 资 金 国 内 资 金 与 国 外 资 金 资 金 结 构 与 财 务 风 险 资 金 平 衡不 产 生 资 金 缺 口 的 条 件 是 各 年 的 累 计 盈 余 资 金 额必 须 大 于 或 等 于 零 附 表 11 资 产 负 债 表 单 位 ： 万 元年 份 1 2 3 4 5 6 7 资 产 1300 3608 3519.91 3303.70 2979.62 2658.02 2338.90 流 动 资 产 253.80 379.48 397.29 417.59 440.36

63、 应 收 账 款 45.02 60.39 60.39 60.39 60.39 存 货 136.07 195.49 195.49 195.49 195.49 周 转 现 金 35.42 41.37 41.37 41.37 41.37 累 计 盈 余 资 金 37.30 82.23 100.04 120.33 143.11 在 建 工 程 1300 固 定 资 产 净 值 3092 2796.28 2500.55 2204.83 1909.10 1613.38 无 形 及 递 延 资 产 净 值 516 469.83 423.67 377.50 331.33 285.17负 债 及 投 资 人 权

64、 益 合 计 1300 3608 3519.91 3303.70 2979.62 2658.02 2338.90 长 期 借 款 余 额 1680 1480 1110 740 370 流 动 负 债 总 额 131.5 137.25 137.25 137.25 137.25 应 付 账 款 11.50 17.25 17.25 17.25 17.25 流 动 资 金 借 款 余 额 120 120 120 120 120 投 资 人 权 益 1300 1928 1908.41 2056.45 2102.37 2150.77 2201.65 资 本 金 1312 1927 2013 2013 20

65、13 2013 2013 累 计 盈 余 公 积 金 43.44 89.37 137.77 188.65 累 计 未 分 配 利 润 -104.59 0 0 0 0 清 偿 能 力 分 析 指 标 借 款 偿 还 期 （ 按 尽 早 归 还 的 原 则 计 算 出的 还 清 项 目 长 期 借 款 所 需 要 的 时 间 ） 资 产 负 债 率 负 债 总 额 /资 产 总 额 流 动 比 率 流 动 资 产 总 额 /流 动 负 债 总 额 速 动 比 率 速 动 资 产 总 额 /流 动 负 债 总 额 附 表 12 财 务 现 金 流 量 表 （ 全 部 投 资 ） 单 位 :万 元年

66、份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 现 金 流 入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 3740.20产 品 销 售 收 入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734 固 定 资 产 余 值 回 收 726.20流 动 资 金 回 收 280.00 现 金 流 出 1300 2228.00 1366.55 1953.52 1883.72 1883.31 1882.90 1882.49 1870.28 1870.28建 设 投 资 1300 2228 流 动 资 金 205.00 75.00经 营 成 本 1080.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 1449.4 销 售 税 金 78.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7 136.7所 得 税 0.00 272.58 278.19 278.19 278.19 278.19 265.98 265.98 职 工 福 利 费 支 出 2.45 19.83 19.42