服务业对外直接投资与服务业跨国公司

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1、第 五 章 服 务 业 对 外 直 接 投 资 与 服 务 业跨 国 公 司主 讲 ： 刘 艳 广东金融学院经济与贸易系第 一 节 服 务 业 对 外 直 接 投 资n一 、 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 含 义n二 、 制 造 业 FDI与 服 务 业 FDI的 区 别n三 、 服 务 业 国 际 直 接 投 资 的 基 本 情 况n四 、 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 动 因 广东金融学院经济与贸易系一 、 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 含 义n对 外 直 接 投 资 (FDI)把 所 有 或 部 分 必 要 的生 产 要 素 转 移 到 国 外 ， 并 对

2、这 些 要 素 的 国 外使 用 进 行 控 制 的 国 际 交 易 方 式 。n在 东 道 国 创 立 新 的 企 业 或 者 收 购 东 道 国 的 企业 ， 非 股 权 安 排 的 连 锁 分 支 等 。 转 移 到 国 外的 生 产 要 素 既 包 括 资 本 ， 也 包 括 技 术 、 管 理等 要 素 。 广东金融学院经济与贸易系n服 务 业 对 外 直 接 投 资 服 务 生 产 者 直 接 投资 ， 在 市 场 开 放 的 东 道 国 设 立 服 务 企 业 （ 即以 “ 商 业 存 在 ” 形 式 ） ， 消 费 者 无 需 外 汇 支出 而 在 境 内 消 费 外 商 企

3、业 服 务 的 一 种 贸 易 形式 。 广东金融学院经济与贸易系直 接 投 资 的 动 机 广东金融学院经济与贸易系n政 府 制 定 的 贸 易 壁 垒 及 消 费 者 的 民 族 意 识 构 成 了对 外 国 产 品 的 进 入 障 碍 。 虽 然 关 税 壁 垒 在 降 低 ，但 各 种 非 关 税 壁 垒 仍 大 量 存 在 。直 接 投 资 可 以 绕 过 各 种 壁 垒 。例 如 ： 加 拿 大 政 府 过 多 对 本 国 产 业 的 保 护 导 致 美 国 大量 到 加 拿 大 投 资 。 广东金融学院经济与贸易系 广东金融学院经济与贸易系 广东金融学院经济与贸易系n国 际 直

4、接 投 资 并 不 仅 仅 是 资 本 的 流 动 ， 很 多时 候 FDI起 步 时 很 少 涉 及 金 融 资 本 的 流 动 。 母公 司 完 全 可 以 从 东 道 国 介 入 初 始 金 融 资 本 ，本 身 只 提 供 本 公 司 的 商 标 、 管 理 方 式 及 其 他无 形 资 产 。 这 样 做 可 以 减 少 汇 率 风 险 及 政 治风 险 。 广东金融学院经济与贸易系二 、 制 造 业 FDI与 服 务 业 FDI的 区 别n1.从 市 场 因 素 看 ： 制 造 业 对 外 直 接 投 资 可 以 仅 以东 道 国 为 生 产 基 地 ， 不 一 定 作 为 销 售

5、 市 场 ； 服 务业 对 外 直 接 投 资 主 要 考 虑 的 是 市 场 。n2.从 成 本 因 素 看 ： 制 造 业 FDI是 因 为 东 道 国 生 产成 本 低 廉 ； 服 务 业 FDI的 目 标 往 往 不 是 成 本 ， 而是 市 场 。 广东金融学院经济与贸易系n3.从 投 资 环 境 看 ： 对 制 造 业 和 服 务 业 同 等 重 要 ， 但制 造 业 对 投 资 硬 环 境 （ 资 源 、 生 产 要 素 ） 的 依 赖 更重 一 些 ， 而 服 务 业 对 软 环 境 （ 政 策 等 ） 的 依 赖 更 多一 些 。n4.从 投 资 方 式 看 ： 如 果 东

6、道 国 市 场 是 成 熟 的 ， 制 造业 FDI多 选 择 独 资 的 方 式 ； 但 服 务 业 FDI采 用 各 种 不同 的 方 式 ， 如 独 资 、 特 许 经 营 等 。 广东金融学院经济与贸易系服 务 业 FDI的 发 展 与 国 际 服 务 贸 易 的 发 展 趋 势 是 相 一 致 的（ 一 ） 概 况n20世 纪 70年 代 初 ， 服 务 业 FDI只 占 世 界 FDI总 量 的 1/4，国 际 直 接 投 资 主 要 集 中 在 原 材 料 等 初 级 产 品 ,以 及 以 资源 为 基 础 的 制 造 业 领 域 . 三 、 服 务 业 国 际 直 接 投 资

7、的 基 本 情 况 广东金融学院经济与贸易系n80年 代 以 后 ， 服 务 业 FDI不 断 升 温 ， 跨 国 投 资 成为 服 务 业 国 际 竞 争 的 一 种 主 要 形 式 ， 在 全 球 跨国 投 资 总 额 中 所 占 份 额 日 益 增 多 .n20世 纪 90年 代 以 后 ， 服 务 业 FDI在 全 球 直 接 投 资总 额 中 一 直 呈 占 据 半 壁 江 山 以 上 的 格 局 。 1990年， 服 务 业 FDI流 入 存 量 占 全 世 界 FDI流 入 存 量 的48.8%。 2008年 ， 服 务 业 FDI流 入 存 量 超 过 了 一 、二 产 业 的

8、 总 和 ， 达 62.5%。 广东金融学院经济与贸易系 广东金融学院经济与贸易系第 一 产 业 第 二 产 业 第 三 产 业 全 部1990-1992 14.912 53.611 92.673 175.8938.47% 30.4% 52.68%2006-2008 235.582 418.348 1050.994 1776.6613.2% 23.55% 59.16%世 界 FDI流 入 量 的 产 业 分 布 （ 十 亿 美 元 ） 广东金融学院经济与贸易系（ 二 ） 地 区 流 向n发 达 国 家 仍 然 在 跨 国 直 接 投 资 活 动 中 占 据 绝 对 优 势地 位 ;n发 达 国

9、 家 之 间 服 务 业 直 接 投 资 相 对 频 繁 ;n相 比 较 来 说 ,流 入 发 展 中 国 家 的 FDI,主 要 是 在 第 二 产业 。 广东金融学院经济与贸易系（ 三 ） 产 业 布 局n生 产 性 服 务 业 FDI不 断 增 加 。n1990年 ， 发 达 国 家 服 务 业 国 际 直 接 投 资 流 入 存 量 中 ， 金 融 、 销 售和 商 业 服 务 都 占 据 前 三 ， 比 重 分 别 为 36.9%、 26.1%和 16%， 而公 共 防 务 、 教 育 和 健 康 位 居 最 后 。 1990年 ， 发 展 中 国 家 金 融 、 销售 和 商 业

10、服 务 也 占 据 前 三 ， 比 重 分 别 为 56.3%、 15.3%和 9.9%，而 教 育 、 健 康 和 公 共 社 会 个 人 服 务 位 居 最 后 。n2008年 , 发 达 国 家 金 融 、 商 业 服 务 和 销 售 占 据 前 三 ， 分 别 为 32%、 24%和 18.7%， 而 教 育 、 公 共 防 务 和 健 康 位 居 最 后 。 2008年 ， 发 展 中 国 家 商 业 服 务 、 金 融 和 销 售 占 据 前 三 ， 分 别 为 40.6%、26.6%和 12.5%， 而 教 育 、 公 共 防 务 和 健 康 位 居 最 后 广东金融学院经济与贸

11、易系（ 四 ） 投 资 方 式n跨 国 并 购 成 为 服 务 业 对 外 直 接 投 资 中 最 主 要 的 方 式 广东金融学院经济与贸易系 广东金融学院经济与贸易系 广东金融学院经济与贸易系 广东金融学院经济与贸易系四 、 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 动 因n（ 一 ） 相 关 理 论 的 回 顾1.垄 断 优 势 理 论2.内 部 化 理 论3.对 外 直 接 投 资 的 折 衷 理 论n（ 二 ） 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 动 因 广东金融学院经济与贸易系1.垄 断 优 势 理 论n1960年 代 美 国 学 者 海 默 (Hymer)以 美 国 企 业 的

12、 对 外 直 接投 资 为 研 究 对 象 ， 采 用 不 完 全 竞 争 的 基 本 假 定 和 产 业组 织 理 论 ， 提 出 了 垄 断 优 势 理 论 。 n美 国 企 业 拥 有 的 技 术 与 规 模 等 垄 断 性 优 势 ， 是 美 国 企业 在 国 外 进 行 直 接 投 资 的 决 定 性 因 素 。n垄 断 优 势 的 产 生 在 于 美 国 企 业 控 制 了 技 术 的 使 用 以 及实 行 水 平 一 体 化 与 垂 直 一 体 化 经 营 。 广东金融学院经济与贸易系美 国 跨 国 公 司 拥 有 三 类 垄 断 优 势 ：n一 是 来 自 产 品 市 场 不

13、完 全 的 优 势 ， 如 产 品 差 别 、 商 标、 销 售 技 术 与 价 格 控 制 等 ；n二 是 来 自 生 产 要 素 市 场 不 完 全 的 优 势 ， 包 括 专 利 与 专有 技 术 、 融 资 、 管 理 技 能 等 ；n三 是 企 业 拥 有 的 内 部 规 模 经 济 与 外 部 规 模 经 济 。 广东金融学院经济与贸易系内 部 规 模 经 济 和 外 部 规 模 经 济n内 部 规 模 经 济 主 要 来 源 于 企 业 本 身 生 产 规 模 的 扩 大 。 由 于 生 产规 模 扩 大 和 产 量 增 加 ， 分 摊 到 每 个 产 品 上 的 固 定 成 本

14、 （ 管 理 成本 ， 信 息 成 本 ， 设 计 成 本 ， 科 研 与 发 展 成 本 等 ） 会 越 来 越 少 ，从 而 使 产 品 的 平 均 成 本 下 降 。n外 部 规 模 经 济 是 指 当 整 个 产 业 的 产 量 （ 因 企 业 数 量 的 增 加 ） 扩大 时 （ 企 业 外 部 的 因 素 ） ， 该 产 业 各 个 企 业 的 平 均 生 产 成 本 下降 ， 因 而 有 时 也 称 为 外 部 经 济 （ External Economy of Scale）或 范 围 经 济 （ Economy of Scope） 。n外 部 规 模 经 济 是 一 种 经 济

15、 外 部 性 表 现 ， 其 产 生 的 源 泉 有 很 多 ，具 体 来 说 ， 其 包 括 ： （ 1） 行 业 地 理 位 置 的 集 中 带 来 的 外 部 规 模经 济 效 应 ； （ 2） 行 业 内 每 个 企 业 从 整 个 行 业 的 规 模 扩 大 中 获 得 更 多 的 知 识 积 累 ， 即 阿 罗 （ Arrow） 所 说 的 “ 干 中 学 ” 效 应 。 广东金融学院经济与贸易系2.内 部 化 理 论n自 1970年 代 中 期 ， 英 国 学 者 巴 克 莱 (P.J.Buckley)、 卡 森(M.Casson)与 加 拿 大 学 者 拉 格 曼 (A.M.R

16、ugman)等 ， 以 发 达 国家 跨 国 公 司 (不 含 日 本 )为 研 究 对 象 ， 沿 用 了 科 斯 (Coase)的新 企 业 理 论 和 市 场 不 完 全 的 基 本 假 定 ， 建 立 了 跨 国 公 司 的 一般 理 论 内 部 化 理 论 。n内 部 化 理 论 认 为 ， 当 外 部 性 使 市 场 无 法 有 效 配 置 生 产 要 素 ，从 而 使 企 业 内 部 进 行 交 易 的 成 本 低 于 市 场 交 换 时 ， 交 换 将 内部 化 于 一 个 企 业 之 中 。 跨 国 公 司 通 过 FDI将 要 素 和 产 品 的 跨国 交 换 内 部 化

17、。 广东金融学院经济与贸易系 什 么 是 外 部 性 ？n例 如 ， 一 种 新 的 技 术 出 现 后 ， 即 便 有 专 利 保 护 ， 也 难以 阻 止 其 他 公 司 依 赖 这 种 技 术 获 利 。 如 软 件 的 盗 版 。对 知 识 创 新 者 来 说 ， 付 出 了 巨 大 的 研 制 代 价 ， 但 没 有得 到 相 应 回 报 。 这 即 外 部 性 问 题 。n解 决 这 个 问 题 的 方 法 是 内 部 化 ， 收 编 所 有 的 盗 版 厂 商 广东金融学院经济与贸易系3.对 外 直 接 投 资 的 折 衷 理 论n1970年 代 由 英 国 邓 宁 （ John

18、 Dunning） 提 出的 ， 这 种 理 论 将 FDI， 国 际 贸 易 和 技 术 转 移三 者 结 合 起 来 ， 通 过 建 立 国 际 生 产 选 择 模 型来 分 析 跨 国 公 司 在 进 入 不 同 国 家 时 的 不 同 模式 。 广东金融学院经济与贸易系n概 念 ： 所 有 权 优 势 是 企 业 满 足 当 前 和 潜 在 顾 客需 求 的 能 力 。n所 有 权 优 势 分 类 产 权 （ 无 形 资 产 ） 优 势 （ 组 织 、 营 销 系 统 ， 信 息 资源 的 获 取 、 使 用 、 管 理 ， 产 品 质 量 控 制 与 管 理 ， 商标 品 牌 信 誉

19、 等 ） 共 同 管 理 优 势 （ 资 源 转 换 率 ， 资 源 共 享 与 买 方 、 卖方 讨 价 还 价 的 能 力 ， 联 合 供 应 的 经 济 性 等 ） 跨 国 化 产 生 的 优 势 （ 了 解 占 领 国 外 市 场 、 贴 近 当 地实 际 ， 降 低 风 险 等 ）（ 1） 所 有 权 优 势 （ 或 垄 断 优 势 ） 广东金融学院经济与贸易系概 念 ： 指 某 一 区 域 位 置 的 自 然 、 经 济 与 社 会 特 点n区 位 优 势 的 主 要 方 面 自 然 资 源 、 人 造 资 源 和 市 场 空 间 分 布 。 主 要 由 区 位 因 素 决 定 的

20、 运 输 、 通 讯 成 本 。 基 础 设 施 （ 商 业 、 法 律 、 教 育 等 ） 人 文 环 境 、 体 制 、 政 策 、 管 理 、 环 境 等 。(2) 区 位 优 势 广东金融学院经济与贸易系概 念 ： 通 过 扩 大 组 织 和 经 营 活 动 ， 将 企 业 拥 有 的 无 形资 产 所 有 权 优 势 内 部 化 ， 使 企 业 获 得 更 多 现 实 或 潜在 的 利 益 。n内 部 化 产 生 背 景 结 构 性 失 灵 ： 主 要 由 于 东 道 国 政 府 的 限 制 、 无 形 资 产的 特 性 等 。 交 易 性 失 灵 ： 包 括 交 易 渠 道 不 畅

21、 、 交 易 方 式 僵 化 等 。(3)内 部 化 优 势 广东金融学院经济与贸易系（ 二 ） 服 务 业 国 际 直 接 投 资 的 动 因1、 理 论 分 析2、 实 践 证 据 广东金融学院经济与贸易系1.服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 动 因 : 理 论 分 析n服 务 业 对 外 扩 张 的 所 有 权 优 势1） 质 量 控 制 ： 在 服 务 业 中 ， 创 造 并 保 持 一 个 成 功 品 牌 形 象的 能 力 ， 对 在 多 个 地 区 提 供 服 务 的 质 量 的 监 控 能 力 ， 以 及 降低 购 买 者 交 易 成 本 的 能 力 ， 是 保 持 质 量

22、 形 象 的 关 键 。2） 范 围 经 济 ： 零 售 商 提 供 的 商 品 的 种 类 和 数 量 使 消 费 者 的交 易 成 本 降 低 。3） 规 模 经 济 ： 规 模 经 济 也 能 降 低 服 务 提 供 商 的 成 本 并 提 高其 服 务 质 量 。4） 创 新 ： 管 理 方 式 、 服 务 技 术 的 创 新 。 广东金融学院经济与贸易系n服 务 业 对 外 扩 张 的 区 位 优 势1） 东 道 国 不 可 移 动 的 要 素 禀 赋 产 生 的 优 势 ， 如 地 理位 置 方 便 、 人 口 众 多 等 。2） 集 聚 效 应 ： 竞 争 者 集 中 的 地 方

23、 会 产 生 新 的 服 务 机会 。 严 重 依 赖 专 业 信 息 来 源 和 专 门 技 巧 的 服 务 商 大多 选 择 同 类 企 业 相 对 集 中 的 领 域 。 广东金融学院经济与贸易系n服 务 业 对 外 扩 张 的 内 部 化 优 势1） 将 外 部 交 易 内 部 化 ， 有 效 降 低 交 易 成 本 ；2） 为 服 务 产 品 提 供 质 量 保 证 ；3） 避 免 政 府 干 预 ： 服 务 产 品 的 跨 国 交 易 受 到 贸 易 壁垒 的 限 制 ， 跨 国 投 资 可 以 避 开 这 些 限 制 . 广东金融学院经济与贸易系n根 据 上 述 理 论 ， 邓

24、宁 认 为 以 下 几 类 服 务 提 供 者 有 强 烈 的对 外 投 资 的 倾 向 ：1） 信 息 密 集 的 服 务 业 ， 如 银 行 和 商 业 服 务 （ 追 随 客 户、 寻 找 新 客 户 ）2） 以 公 司 形 象 或 行 业 品 牌 著 称 的 公 司 ， 如 广 告 、 管 理咨 询3） 拥 有 商 标 和 版 权 等 无 形 资 产 的 企 业 （ 麦 当 劳 、 希 尔顿 ）4） 制 造 业 跨 国 公 司 拥 有 股 权 的 服 务 业 附 属 公 司 （ 帮 助母 公 司 拓 展 海 外 市 场 ） 广东金融学院经济与贸易系2.服 务 业 对 外 直 接 投 资

25、 的 动 因 : 实 践 证 据n1） 世 界 产 业 结 构 重 心 向 服 务 业 转 移 ， 服 务 业 成 为 利 润空 间 最 大 的 领 域 （ IBM由 制 造 业 企 业 转 型 为 服 务 企 业 )n2） 通 讯 技 术 提 高 了 服 务 活 动 的 可 贸 易 性银 行 、 保 险 、 医 疗 、 咨 询 、 教 育 等 都 可 实 现 远 距 离 服务 ， 而 原 来 这 些 都 必 须 是 面 对 面 的 服 务n3） 服 务 贸 易 自 由 化 的 推 进许 多 国 家 对 服 务 业 有 较 多 的 管 制 ， 而 服 务 贸 易 总 协 定（ GATS)推 进

26、 了 服 务 贸 易 自 由 化 的 进 程 ， 各 种 贸 易 壁 垒大 大 减 少 。 广东金融学院经济与贸易系 4） 分 工 深 化 及 管 理 方 式 变 革 的 推 动n企 业 之 间 中 间 需 求 的 增 长 推 动 了 新 兴 专 业 服 务 业 的 发 展 例 如 ， 管 理 咨 询 、 工 程 服 务 、 市 场 营 销 等 都 比 以 前 有 了更 大 的 需 求 。 以 前 企 业 一 般 都 是 自 行 解 决 有 关 事 务 ， 但 是现 在 这 些 工 作 就 可 以 交 给 专 业 公 司 来 完 成 。n生 产 性 服 务 将 成 为 今 后 服 务 业 增

27、长 最 强 劲 和 最 主 要 的 部 分 随 着 信 息 的 极 大 丰 富 ， 交 易 成 本 的 降 低 ， 市 场 逐 步 完 善后 ， 工 业 企 业 产 品 的 生 产 将 会 融 入 越 来 越 多 的 服 务 作 为 中间 投 入 因 素 。 广东金融学院经济与贸易系 5） 服 务 业 的 竞 争n在 高 度 发 达 的 经 济 体 系 中 ， 成 熟 的 服 务 业 需 求 增 长 速 度 正 在减 慢 。 例 如 银 行 、 保 险 、 医 院 和 教 育 。 而 其 他 一 些 行 业 被 长期 的 生 产 能 力 过 剩 困 扰 着 。 例 如 美 国 的 航 空 客

28、运 业 ，所 以 ， 公 司 的 成 长 只 能 以 （ a） 从 国 内 竞 争 者 那 里 争 夺 份 额为 基 础 ； 或 者 （ b） 通 过 开 拓 国 际 市 场 来 实 现 。 （ a） 发 达 国 家 和 地 区 的 内 部 市 场 已 容 纳 不 了 服 务 生 产 的 日 益 增长 （ 服 务 业 产 值 占 GDP比 重 一 般 高 达 60-70 ） （ b） 所 以 开 拓 国 外 市 场 ， 争 夺 世 界 市 场 ， 已 经 成 为 服 务 经 济 发 达 国 家 对 外 扩 张 的 新 焦 点 。 广东金融学院经济与贸易系第 二 节 服 务 业 跨 国 公 司n

29、一 、 服 务 业 跨 国 公 司 的 含 义n二 、 服 务 业 跨 国 公 司 的 组 织 形 式n三 、 服 务 业 跨 国 公 司 对 东 道 国 的 影 响 广东金融学院经济与贸易系一 、 服 务 业 跨 国 公 司 的 含 义n1.跨 国 公 司 ： 在 多 国 拥 有 资 产 、 在 母 公 司 统一 决 策 体 系 下 从 事 国 际 性 生 产 和 经 营 活 动 的企 业 。n2.服 务 业 跨 国 公 司 ： 是 指 主 要 业 务 是 向 市 场提 供 服 务 的 跨 国 公 司 。 n注 意 ： 1、 跨 国 公 司 包 括 制 造 业 跨 国 公 司 和 服 务 业

30、跨 国 公 司 ； 2、 跨 国 公 司 是 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 主体 。 广东金融学院经济与贸易系二 、 服 务 业 跨 国 公 司 的 组 织 形 式（ 一 ） 非 股 权 安 排 是 指 在 一 般 不 涉 及 股 权 或 企 业 产 权 的 条 件 下 ， 通 过 契 约转 让 一 项 或 几 项 无 形 资 产 而 进 入 目 标 市 场 。 是 当 前 服 务业 跨 国 公 司 使 用 最 为 广 泛 的 一 种 组 织 形 式 ， 具 体 包 括 特许 经 营 、 管 理 合 同 、 许 可 证 协 议 、 战 略 合 作 等 。 （ 二 ） 股 权 投 资

31、是 指 服 务 业 对 外 直 接 投 资 者 通 过 全 部 或 部 分 参 股 在 目 标国 展 开 经 营 ， 分 为 新 设 和 并 购 两 种 方 式 。问 题 ： 非 股 权 安 排 与 股 权投 资 分 别 有 哪 些 优 劣 势 ？ 广东金融学院经济与贸易系1.特 许 经 营n特 许 经 营 是 指 特 许 人 将 自 己 拥 有 的 商 标 （包 括 服 务 商 标 ） 、 商 号 、 产 品 、 专 利 和 专有 技 术 、 经 营 模 式 等 以 合 同 的 形 式 授 予 受许 人 使 用 ， 受 许 人 按 合 同 规 定 ， 在 特 许 人统 一 的 业 务 模 式

32、 下 从 事 经 营 活 动 ， 并 向 特许 人 支 付 相 应 的 费 用 。 广东金融学院经济与贸易系 美 国 一 半 左 右 的 零 售 收 入 来 自 特 许 经 营 的贡 献 ， 新 加 坡 把 特 许 经 营 定 为 国 策 ， 沃 尔玛 与 麦 当 劳 等 国 外 特 许 经 营 巨 头 在 世 界 各地 不 断 创 造 着 经 济 奇 迹 . 广东金融学院经济与贸易系麦 当 劳 的 特 许 制 度n分 店 的 建 立 ： 每 一 分 店 ， 麦 当 劳 总 店 都 要 派 人 员 负 责 选 址 、设 备 安 装 及 内 外 装 潢 。n特 许 费 ： 付 首 期 特 许 费

33、 ， 然 后 每 年 交 一 笔 特 许 权 使 用 费 和 房产 租 金 。 占 销 售 额 的 10%。n公 司 对 受 许 的 责 任 ： 培 训 、 广 告 等n货 物 分 销 ： 不 直 接 提 供 餐 具 和 食 品 原 料 ， 而 是 先 与 供 货 商 签订 合 同 ， 由 其 向 各 店 直 接 送 货 。 广东金融学院经济与贸易系2.管 理 合 同 n管 理 合 同 指 的 是 通 过 协 议 由 一 家 国 际 化 服 务 企业 管 理 一 家 当 地 服 务 企 业 ， 从 而 获 取 一 定 的 管理 酬 金 .n国 际 希 尔 顿 是 这 种 方 式 的 最 大 的

34、 受 益 者 。 管 理 合同 战 略 具 有 很 强 的 适 应 性 和 扩 展 性 ， 国 外 服 务 供应 商 在 风 险 完 全 转 嫁 、 无 须 设 施 投 资 的 前 提 下 进入 了 异 国 市 场 ， 完 成 了 品 牌 扩 展 。 广东金融学院经济与贸易系n优 势 ： 双 方 可 以 共 享 技 术 ， 增 强 协 同 效 应， 提 高 灵 活 性 与 适 应 性 。n劣 势 ： 可 能 会 有 侵 犯 产 权 、 机 会 主 义 行 为以 及 交 易 成 本 较 高 的 风 险 ， 从 这 一 角 度 来看 ， 直 接 投 资 进 入 模 式 可 能 更 有 利 。非 股

35、 权 投 资 的 优 劣 势 广东金融学院经济与贸易系n劣 势 ： 投 资 成 本 比 较 大n优 势 ： 通 过 跨 国 公 司 内 的 信 息 与 资 源 共 享 ， 实现 无 形 资 产 的 交 易 内 部 化 ， 降 低 信 息 不 对 称 ，解 决 非 股 权 安 排 中 的 品 牌 、 管 理 等 问 题 。股 权 投 资 的 优 劣 势 广东金融学院经济与贸易系n1984年 迪 斯 尼 在 加 州 和 佛 罗 里 达 州 成 功 开 设 迪 斯 尼乐 园 基 础 上 ， 首 次 在 海 外 开 设 分 支 机 构 东 京 迪斯 尼 乐 园 。 因 海 外 投 资 经 验 少 ，

36、风 险 大 ， 采 取 的 是转 让 技 术 方 式 ， 收 取 技 术 转 让 费 和 管 理 费 。 东 京 迪斯 尼 取 得 了 意 想 不 到 的 成 功 。 但 这 种 方 式 获 利 较 小。典 型 案 例 广东金融学院经济与贸易系n东 京 迪 斯 尼 的 成 功 增 加 了 其 跨 国 经 营 的 信 心 ， 继 续向 海 外 扩 张 ， 1992年 开 设 了 巴 黎 迪 斯 尼 。 这 次 采 取的 是 股 份 合 资 形 式 ， 占 有 49%的 股 权 。 但 并 不 成 功 ，第 一 年 亏 损 就 达 9亿 美 元 。n1984年 正 是 日 本 高 速 增 长 时

37、期 ， 娱 乐 消 费 增 长 较 快； 而 欧 洲 人 的 消 闲 方 式 趋 于 稳 定 ， 在 游 乐 方 面 的 需求 并 不 高 。 如 果 采 用 技 术 转 让 方 式 ， 或 许 损 失 会 小些 。 广东金融学院经济与贸易系三 、 服 务 业 跨 国 公 司 对 东 道 国 的 影 响n积 极 影 响 ： 溢 出 效 应n消 极 影 响 ： 内 敛 效 应 广东金融学院经济与贸易系积 极 影 响 ：1. 服 务 业 FDI为 东 道 国 提 供 了 更 多 的 资 金n这 对 资 金 短 缺 的 国 家 ( 特 别 是 发 展 中 国 家 ) 而 言 无 疑是 有 利 的 。

38、 广东金融学院经济与贸易系2. 技 术 和 管 理 技 能 的 转 移n服 务 业 FDI带 来 了 先 进 技 术 、 知 识 与 技 能 ， 包 括 诸 如设 备 和 工 艺 流 程 的 硬 技 术 以 及 管 理 、 营 销 等 软 技 术 。例 如 ， 在 银 行 、 保 险 和 饭 店 等 行 业 ， 投 资 方 会 对 其 子公 司 进 行 一 系 列 的 技 能 与 知 识 培 训 ； 管 理 咨 询 公 司 通过 培 训 逐 步 提 高 当 地 企 业 的 专 业 服 务 能 力 等 。 广东金融学院经济与贸易系3. 增 强 出 口 竞 争 力n服 务 业 FDI能 够 直 接

39、 或 间 接 地 提 高 东 道 国 当 地 相 关 行业 尤 其 是 制 造 业 的 生 产 效 率 。 以 国 际 饭 店 的 连 锁 经 营为 例 ， 其 提 高 了 东 道 国 的 旅 游 业 竞 争 能 力 ， 带 来 了 巨大 的 国 际 客 流 。 广东金融学院经济与贸易系4. 为 东 道 国 创 造 了 更 多 就 业 机 会n虽 然 每 单 位 美 元 投 资 所 产 生 的 工 作 机 会 仍 低 于 制 造业 ， 但 是 服 务 业 FDI对 提 高 就 业 有 巨 大 潜 力 。 而 且 ，在 外 资 服 务 业 部 门 工 作 的 劳 动 力 能 够 获 得 更 好

40、的 培训 和 更 高 的 工 资 。 广东金融学院经济与贸易系消 极 影 响1.可 能 对 国 际 收 支 产 生 负 面 影 响n大 部 分 服 务 业 FDI旨 在 市 场 开 拓 ， 寻 求 非 交 易 性活 动 ， 并 有 可 能 以 对 外 支 付 的 形 式 进 行 利 润 汇 出， 所 以 ， 不 仅 可 能 对 增 加 外 汇 收 入 无 任 何 作 用 ，反 而 可 能 对 国 际 收 支 造 成 负 面 影 响 。 广东金融学院经济与贸易系转 移 价 格nTransfer Price跨 国 公 司 根 据 全 球 战 略 目 标 ， 在 母 公 司 与 子 公司 、 子 公

41、 司 之 间 销 售 原 料 、 商 品 和 劳 务 的 一 种内 部 价 格 。 它 不 受 供 求 关 系 影 响 ， 而 仅 仅 与 其全 球 战 略 有 关 。n动 机 是 避 税 ； 支 持 其 国 外 子 公 司 的 竞 争 。 广东金融学院经济与贸易系n通 过 转 移 价 格 避 税 寻 求 税 率 最 低 的 国 家 投 资 通 过 转 移 价 格 在 低 税 国 家 报 告 其 绝 大 部 分 利 润 ，尽 管 利 润 可 能 是 在 高 税 国 家 产 生 的 。低 利 润 高 利 润 高 税 国 家 的 子 公 司 低 税 国 家 的 子 公 司高 价 购 进 原 料低

42、价 卖 出 成 品 广东金融学院经济与贸易系2.冲 击 东 道 国 相 关 行 业n在 东 道 国 原 有 的 高 度 保 护 下 ， 诸 如 银 行 、 电 信、 旅 游 等 行 业 ， 其 国 内 市 场 是 非 完 全 竞 争 的 ，甚 至 是 垄 断 的 ， 因 而 适 应 市 场 的 能 力 和 提 高 竞争 优 势 的 自 身 能 力 有 限 。 随 着 外 资 在 这 些 行 业的 进 入 ， 东 道 国 国 内 原 有 企 业 从 资 金 、 经 验 、技 能 和 创 新 方 面 都 受 到 巨 大 挑 战 。 广东金融学院经济与贸易系3.人 才 流 失n外 资 服 务 机 构

43、 将 与 东 道 国 本 地 企 业 更 加 激 烈 地争 夺 人 力 资 源 ， 其 工 作 条 件 与 薪 酬 状 况 可 能 导致 大 批 优 秀 人 才 流 向 外 资 企 业 ， 这 样 对 本 地 企业 的 发 展 带 来 更 多 困 难 。 跨 国 公 司 有 可 能 造 成东 道 国 人 才 的 流 失 （ Brain Drain)。 广东金融学院经济与贸易系4.带 来 文 化 冲 突 和 政 治 风 险n如 果 东 道 国 政 府 管 理 控 制 不 善 ， 缺 乏 有 效 的 规章 制 度 ， 有 可 能 在 体 制 方 面 带 来 严 重 的 本 国 经济 动 荡 ； 如

44、 果 在 管 理 公 用 事 业 和 私 有 化 时 缺 乏有 力 控 制 ， 有 可 能 导 致 私 人 垄 断 ； 此 外 ， 由 于各 国 在 社 会 文 化 背 景 上 差 异 极 大 ， 外 资 在 这 些领 域 的 运 作 容 易 造 成 冲 突 和 伤 害 。 （ 谷 歌 离 开 中 国 大 陆 ） 广东金融学院经济与贸易系小 结n名 词 解 释 ： FDI、 服 务 业 FDI、 服 务 业 跨 国 公 司 、 非股 权 安 排 、 股 权 投 资 、 特 许 经 营n服 务 业 FDI与 制 造 业 FDI有 何 区 别 ？n分 析 服 务 业 对 外 直 接 投 资 的 动 因 。n服 务 业 跨 国 公 司 的 组 织 形 式 主 要 有 哪 两 种 ？ 这 两 种形 式 各 自 的 优 劣 势 如 何 ？ 。n服 务 业 跨 国 公 司 对 东 道 国 的 影 响 有 哪 些 ？