末复习参考：财务管理综合练习答案

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1、江苏广播电视大学“开放教育试点”财务管理综合练习参考答案综合练习（一）一、单项选择题1. 财务管理的基本职能是（ B ）。A. 财务预测B.财务决策C. 财务分析D. 财务控制2. 我国企业应采用的较为合理的财务目标是（ C ）。A. 利润最大化B. 每股利润最大化C. 企业价值最大化D. 资本利润率最大化3. 某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券，在市场利率为 10% 时的发行价格为（ B ）元。A. 100B.103C.98D.1104. 根据公司法规定，可以发行可转换债券的公司是（ A ）。A. 上市公司B. 所有股份有限公司C. 有限责任公司D. 国有独资公司5

2、. 某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为 6%，股票投资平均报酬率为 8%，该公司 股票风险系数为 1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。A. 8%B.6%C.8.8%D.7.4%6. 优先股股东的优先权是指（ C ）。A. 优先认股权B.优先转让权C. 优先分配股利和剩余财产 D.优先投票权7. 下列投资决策指标中不属于贴现指标的是（ B ）。A. 净现值B.投资回收期C. 现值指数D.内含报酬率8. 信用期限为 90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（ B）。A. 30/3，N/90B.3/30，N/90C.3%/30，N/90D.3/30，N/609. 下列不属于固定

3、资产特点的是（ A ）。A. 变现能力强B.专用性强C. 投资风险大D.价值双重存在10. 下列不属于企业组织形式的是（ C ）。A. 独资企业B.合伙企业C. 政府机关D.公司11. 总资产周转次数是指（ A ）与平均资产总额的比率。A. 主营业务收入B.营业利润C. 利润总额D.净利润12. （ A ）的存在是产生经营杠杆效益的根本原因。A. 固定成本B.固定资产C. 固定利息费用D.变动成本13. 当累计提取的法定盈余公积金达到注册资本（ C ）时可以不再提取。A.10% B.20%C.50% D.5%14. 应收账款周转次数等于（C ）。A. 销售收入净额/应收账款平均余额B. 销售收

4、入净额/应收账款期末余额C. 赊销收入净额/应收账款平均余额D. 现销收入总额/应收账款平均余额15. 放弃现金折扣的成本大小与（ D ）A. 折扣百分比的大小呈反向变化B. 信用期的长短呈同向变化C. 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D. 折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同方向变化二、多项选择题1. 负债筹资具备的优点是（ ABC ）。A. 节税B. 资本成本低C. 财务杠杆效益D. 风险低2. 下列筹资方式资本成本由低至高的排序是（ ACBD ）。A. 银行借款C. 公司债3. 公司的特点有（ BCDA. 有限寿命C. 股东承担有限责任B. 优先股D. 普通股）。B. 所有权与

5、经营权分离D. 双重税负4. 股利发放的具体形式有（ ABCD ）。A. 现金 B. 财产C. 负债D. 股票5. 反映企业盈利能力的财务指标有（ ABD ）。A. 资产利润率B. 销售利润率C. 资产负债率D. 净资产收益率6. 在现金需要总量既定的前提下，则（ BCD ）A. 现金持有量越多，现金管理总成本越高B. 现金持有量越多，现金持有成本越大C. 现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比D. 现金持有量越少，现金转换成本越高三、判断题1. 经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。2. 系统风险不能通过多角化投资加以分散。3. 企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资

6、者分配利润。4. 企业放弃现金折扣的成本率=现金折扣率X 360（1 -现金折扣率）x折扣期限X 100% 。5. 股利的无关理论认为股利支付的多少与公司价值无关。X)( V )6. 信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。X)四、简答题1. 简述财务管理的具体目标。2. 简述公司制企业的优缺点。3. 简述折旧政策及其对企业财务的影响。4. 简述股利相关理论的论点。5. 简述剩余股利政策。6. 以利润最大化作为财务管理目标有什么缺陷？五、计算分析题1. 某公司预计一个月内经营所需现金 100万元，准备用短期有价证券变现取得，证券一 次变现费用 50 元，证券年利率为 6%。要求：用存货模式计

7、算最佳现金持有量。q=2af /R= . 2*1000000 *12 *50 /6% =141421 元2. 某企业按照年利率10%，从银行借入三年期借款800万元，银行要求按贷款限额的10% 保持补偿性余额，企业所得税率为33%。求该借款的资本成本。答案：解：k=（800xl0%）x（l-33%）/800x（l-10%）=7.44%3. 某公司今年实现净利润 500 万元，目前资产负债率为 40%，预计公司明年有良好的投 资机会，需投资 700 万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利政策计算今年的剩余股利 有多少？解:负债三资产=40%,则所有者权益占=60%年需要资金量=700x60%=

8、420万元 则剩余股利=500-420=80 万元4. 某公司准备搞一项新产品开发的投资项目，预计资料如下：固定资产投资额800 万元， 可使用6年，期满净残值14万元，直线法折旧，每年预计获得净利 200万元。要求：（1）计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、终结现金流量。（2）计算该项目的投资回收期。（3）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（假设资本成本为 10%；10%，6 年年金现值系数 4.355；10%，5 年年金现值系数 3.791；10%，6 年复利现值系数 0.564） 答案：解: 1）每年折旧=（80014）/6=131 万元初始投资=800 万 所以:初始现

9、金流量=800 万 年营业净现金流量 NCF 1-6=200+131=331 万元终结现金流量 =14万2）投资回收期=原始投资/每年平均现金流量=800/331=2.42 年3）该项目的净现值=331x3.791+（331+14）x0.564-800=649.401 万元综合练习（二）一、单项选择题1. 现代企业财务管理的最优目标是（ C）。A. 利润最大化B.风险最小化C. 企业价值最大化D. 资本最大化2. 财务管理最为主要的环境因素是（ D ）。A. 财税环境B. 法制环境C.体制环境D.金融环境3. 下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ）。A. 股票B. 联营投资C. 留存收益

10、D.租赁4. 按照我国有关规定，股票不得（ B ）。A. 溢价发行B. 折价发行C. 平价发行D.市价发行5. 某企业按 3/20，N/60 的条件购入货物 50 万元，如果延至第 60 天付款，其成本为 B ）。A.1.5 万元B.27.8%C.36.7%D.18.4%6. 下列筹资方式中资本成本最低的是（ D ）。A. 发行股票B. 发行债券C. 留存收益D. 长期借款7. 普通股股东不具有（ D ）。A. 投票权B. 利润分配权C. 股票转让权D. 优先分配剩余财产权8. 下列不属于流动资产的是（ C ）。A. 应收票据B. 存货C. 长期投资D. 货币资金9. 经营杠杆系数是指息税前利

11、润变动率相当于（ A ）的倍数。A. 销售额变动率B. 固定成本C. 销售利润率D. 销售额10. 下列公式中不正确的是（ C ）。A. 净资产收益率=净利润/所有者权益B. 流动比率=流动资产/流动负债C. 资产负债率=资产/负债D. 已获利息倍数=息税前利润/利息费用11. 上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。A. 提取法定盈余公积金B. 提取公益金C. 缴纳所得税D. 提取任意盈余公积金12. 净利润是指（ C ）。A. 目标利润B. 未分配利润C. 税后利润D. 可供分配的利润13. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。A. 盈利能力B. 营运能力C. 周转能力D.偿

12、债能力14. 负债与主权资本之比称为（ A ）。A. 产权比率B. 资产负债率C. 主权资本率D.已获利息倍数15. “6C”系统中的“信用品质”是指（A ）。A. 客户履约或赖账的可能性B. 客户偿付能力的高低C. 客户的经济实力与财务状况D.不利经济环境对客户偿付能力的影响二、多项选择题）。B. 降低资本成本D. 降低负债率1. 发行债券可以（ ABA. 防止股权稀释C. 降低风险2. 商业信用的主要形式有（ ABD ）。A. 应付账款B.应付票据C. 应付债券D.预收账款3. 信用条件包括（ BD ）。A. 信用标准B.信用期限C. 信用政策D.折扣条件4企业税后利润分配的先后顺序是（D

13、BCA ）。A. 向投资者分配利润B. 提取法定盈余公积金C. 公益金D. 弥补以前年度亏损5. 存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ AD ）。A. 进货成本B. 缺货成本C. 折扣成本D. 储存成本6. 企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言 ACD ）。A. 在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系B. 催账费用和催账效益成线性关系C. 在某些情况下，催账费用增加对进一步减少坏账损失的效力会减弱D. 最初支出的催账费用可能不会使坏账减少多少三、判断题1普通股筹资的优点之一是筹资风险小。（V ）2现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以

14、获得更多的收益。（X ）3. 用长期负债和股本来满足固定资产与永久性流动资产的需要，用短期负债满足临时波动的流动资产需要，可以有效地规避现金性筹资风险。（V）4. 减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。（X）5. 法定盈余公积金达到注册资本 25%时可以不再计提。（X）6. 总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（X）四、简答题1. 简述风险收益均衡这个财务观念。2. 简述融资租赁的特点。3. 评价发行普通股和发行债券筹资的优缺点。4. 简述我国企业利润分配的内容。5. 运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？6. 简述吸收直接投资的优缺点。五、计算分析题1

15、.某公司溢价5%发行三年期债券，总面值1 000万元，票面利率为9%，筹资费率为1%， 该公司适用的所得税税率为 33%。要求：计算该债券的资本成本。答：K=长期借款年利息（1-企业所得税率）/长期借款总额（1-筹资费用率）=1000x9%x（l-33%）/1000x（l+5%）x（l-l%）=5.8%2. 某企业年销售额 280 万元，固定成本 32 万元（不包括利息支出），变动成本率 60%主权资本 200 万元，负债与主权资本比率为 45%，负债利率 12%，所得税率 33%。要求计算 净资产收益率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。解：息税前利润EBIT=280x（l-60%）-

16、32=80万元负债总额=200x45% = 90万元利息费用=负债x12%=90x12%=10.8万元税前利润=80-10.8=69.2万元净利润=69.2x（1-33%）=46.364 万元1）净资产收益率=税后净利/主权资本=46.364/200=23.18%2）经营杠杆系数 DOL=（80+32）/80=1.43）财务杠杆系数 DFL=80/69.2=1.1564）总杠杆系数 DTL=1.4x1.156=1.61843. 某公司本月产品销售收入80 000元，上期末应收账款余额4 000元，预计本月收回 本期末应收账款余额预计为 6 000 元。本月其他业务收入（均收现）9 000 元，

17、其他业务 支出（均付现）4 600 元。本月产品销售成本、费用、税金中现金支出 67 000 元，购固定 资产支出70 000元，期初货币资金余额为2 100元，期末货币资金必要余额为 2 500元。要求：用收支预算法预计本月现金溢缺的数额。解：本月现金收入=80000+4000-6000+9000+2100=89100 元 本月现金支出=4600+67000+70000+2500=144100 元 现金溢缺数额=89100-144100= -55000元现金溢缺的数额为55000 元4. 某公司年初存货为 10 000 元，年初应收账款 8 460 元，本年末流动比率为 3，速动 比例为 1

18、.3，存货周转率为 4 次，流动资产合计为18 000 元，公司销售成本率为80。要求：公司的本年销售额是多少？ 解：流动负债=流动资产/流动比率=18000/3=6000元速动资产=流动负债x速动比=6000x1.3=7800元 期末存货=流动资产-速动资产=18000-7800=10200 元 平均存货成本=（10000+10200）2=10100 元销售成本=4x10100=40400元销售收入=4040080%=50500 元5. 现有三个备选方案，其初始现金流量均为 600 万元，营业净现金流量如下：NCFABC110050030022004003003300300300440020

19、03005500100300要求：（1）计算三个方案的投资回收期。2）计算三个方案的净现值。（资金成本率 12%）（3）根据上述计算，判断哪个方案是最优方案。(100+200+300=600)1+(600-500)/400(300+300=600)解：1）A投资回收期=3年B投资回收期1.25年C投资回收期2年2）三个方案的净现值:A 方案=100x0.893+200x0.797+300x0.712+400x0.636+500x0.567-600=400.2 万元B 方案=500x0.893+400x0.797+300x0.712+200x0.636+100x0.567-600=562.8 万

20、元C 方案=NCFxPVIFA-600=300x3.605-600=481.5 万元B 方案是最优方案.综合练习（三）一、单项选择题1在资本资产定价模型中K=R+B X（K-R）,代表风险系数的是（B ）。j f j m fA.RB.BC.KD.Kf j m j2. 注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（ D ）。A. 独资企业B. 合资企业C. 合伙企业D. 股份有限公司3. 下列说法不正确的是（ A ）。A. 非累积优先股欠发的股利可以累积到以后年度一起发放B. 无担保债券的利率通常高于担保债券的利率C. 发行可转换债券有利于公司资本结构调整D. 只有上市公司经股东大会决议后方

21、可发行可转换债券4. 以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（ B ）。A. 资产负债率B. 速动比率C. 营业周期D. 产权比率5. 某公司经批准按面值发行优先股,筹资费率和股息率分别为 1%和6%,则优先股的成 本为（ A ）。A.6.06%B.6%C.7%D.4.06%6. 负债筹资的资金使用费是指（ B ）。A.利息率B.利息额X（ 1 所得税率）C.利息额D.利息率X（ 1 所得税率）7. 关于风险报酬正确的表述是（ D ）。A. 风险报酬是必要投资报酬B. 风险报酬是投资者的风险态度C. 风险报酬是无风险报酬加通胀贴补D. 风险报酬率=风险报酬斜率X风险程度8. 下列不属于速动资产

22、的是（ C ）。A. 其他货币资金B. 应收账款C. 存货D. 短期投资9. 按投资对象的存在形态,可以将投资分为（ A ）。A. 实体投资和金融投资B. 长期投资和短期投资C. 对内投资和对外投资D. 独立投资、互斥投资和互补投资10. 筹资风险,是指由于负债筹资而引起的（ D ）的可能性。A. 企业破产B. 资本结构失调C. 企业发展恶性循环D. 到期不能偿债11. 最佳资本结构是指（ D ）。A. 企业价值最大的资本结构B. 企业目标资本结构C. 加权平均的资本成本最低的目标资本结构D加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构12.法定盈余公积金达到注册资本（ D ）时可以不再提取。C

23、.40%D.50%C ）弥补。B. 税后利润D. 盈余公积A.10% B.30%13. 企业经营亏损不可以用（A. 税前利润C. 资本公积14. 速动比率等于（ CA. 速动资产/速动负债C. 速动资产/流动负债15. 关于存货保利储存天数A. 同日增长费用成正比B. 同一次性费用成反向变动关系C. 同目标利润成正比D. 同毛利无关二、多项选择题1. 由出资者（所有者）进行的公司财务决策包括（ ABA. 对外投资B.发行长期债券C. 赊销D.现金持有量2. 最佳资本结构是指（ AB ）时的资本结构。A. 加权平均资本成本最低 B. 企业价值最大C. 负债率最低D.财务杠杆效益最大3. 一般而言

24、，长期投资与短期投资相比（ ACA. 风险大 B. 风险小 C. 收益大4. 关于总杠杆系数正确的表述是（ ABDA. 经营杠杆系数X财务杠杆系数B. 每股收益变动率宁销售额变动率C. 经营杠杆系数+财务杠杆系数D. 资本利润率变动率相当于销售变动率的倍数5. 下列属于税后利润分配的项目是（ CDA. 支付职工奖金C. 提取公益金6. 企业筹资的目的在于（A. 满足生产经营需要B. 处理财务关系的需要C. 满足资本结构调整的需要D. 降低资本成本三、判断题1. 全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公司。（J ）2. 资本成本通常以绝对数表示。（ X ）3. 风

25、险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。（V ）4. 信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（ X ）。B. 速动资产/流动资产D. 流动负债/速动资产 下列说法正确的是（ B ）。）。言，）。D. 收益小）。）。B. 缴纳所得税D. 支付股利AC）。5营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。(V )6流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。(V )四、简答题1. 简述财务管理目标的几种代表性观点并进行评价。2. 简述存货 ABC 分类管理法。3. 简述经营杠杆效益和财务杠杆效益。4. 简述利润分

26、配的原则。5. 评价企业长期偿债能力有哪些指标？6. 简述调整资本结构的方法。 五、计算分析题1. 某公司拟筹资 1 000 万元，现有 A、B 两个方案，有关 资料如下：金额单位：万元AB筹资额资本成本筹资额资本成本长期债券5005%2003%普通股30010%5009%优先股2008%3006%合计1 0001 000要求：计算分析该公司应采用哪个方案筹资？解:A方案：综合资产成本 =500vl000x5%+300vl000xl0%+200vl000x8%=7.1%B 方案 :综合资产成本=200v1000x3%+500v1000x9%+300v1000x6%=6.9%B 方案资产成本低,

27、选 B 方案.2. 某公司投资总额为 500 万元，息税前投资利润率为 15%，借入资金利率 8%，若投资总 额中 20%为借入资金，所得税税率 40%，计算净资产收益率。若要使净资产收益率达到 15% 应安排借入资金多少？解:息税前利润=500x15%=75万元利息=500x20%x8%=8 万元 营业利润=75-8=67 万元 税后利润=67x(1-40%)=40.2万元净资产收益率=税后利息/净资产X100%=40.2v500x(1-20%)=10.05%假设借入资金为 X,则 15%=15%+(X/(500-X)x(15%-8%)x(1-40%)所以 X=294 万元3. 某公司XX年

28、度有关财务指标如下:总资产周转次数2 次产权比率0.6长期负债与主权资本比率丄3 应收账款周转次数10 次存货周转次数6 次销售毛利率30%速动比率 1.25 要求：完成该公司年末资产负债表有关项目。假定应收账款年初、年末余额相等且存货年初、年末余额相等、全年销售均为赊销）某公司资产负债表XX年12月31日金额单位：万元资产金额负债及股东权益金额货币资金应付账款应收账款长期负债存货股本60固定资产留存收益90合计合计解:主权资本=60+90= 150 负债总额=0.6x150 = 90 长期负债= 1/3x150 = 50 应付帐款= 90-50= 40 资产总额=150+90=240销售额=

29、 2x240= 480 应收帐款=480/10=48销售成本=480x(1-30%) =336 存货=336/6=56流动资产= 1.25x40+56 = 106 货币资金=106-48-56=2 固定资产=240-106=134某公司资产负债表XX年12月31日单位：万元资产金额负债及股东权益金额货币资金2应付账款40应收账款48长期负债50存 货56股本固定资产134留存收益合计240合计2404. 某公司有一投资项目,该项目投资总额为6000元,其中5400元用于设备投资,600元用于流 动资金垫付,预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年 3000元,第二年4500元,第 三年60

30、00元.每年追加的付现成本为第一年 1000 元,第二年1500元,第三年1000元.该项目 有效期为三年,项目结束收回流动资金600元.该公司所得税率为40%,固定资产残值10万元, 采用直线法提折旧,公司要求的最低报酬率为 10%.要求：1）计算确定该项目的初始现金流量、投产后每年营业净现金流量、终结现金流量.2）计算该项目的净现值；3）如果不考虑其他因素,你认为该项目是否被接受.解: 初始现金流量= 6000折旧=（5400-10）/3=1796.67投产后第一年营业净现金流量=(3000-1000)*0.6+718.8=1918.8 第二年营业净现金流量=(4500-1500)*0.6

31、+718.8=2518.8 第三年营业净现金流量=(6000-1000)*0.6+718.8=3718.8 终结现金流量=600+10=610.净现值=6000+1918.8x0.90909+2518.8x0.82645+(3718.8+610)x0.75131=1078.3 NPV=1078.3大于0,所以被接受.财务管理2004春试题本试题分第I卷（客观题50分）和第II卷（主观题50分）两个部分。考试时间120 分钟。第I卷（共50分）注意事项：1. 答卷前，考生务必把自己准考证号及课程代码的阿拉伯数字用圆珠笔在答题卡上填写 清楚，并用2B或B铅笔将与之相对应的信息点涂黑。2. 答案必需

32、填涂在答题卡上，写在试题卷上无效。每小题选出答案后，用铅笔在答题卡 上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选择其他答案。3. 考试结束后，将本试卷和答题卡一并交回。一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并在答题卡的相应位 置上涂黑。共20分，每小题1 分）1. 某公司拟发行面值为100元，年利率为21%，期限为2年的债券，在市场利率为10% 时的发行价格为（ ）元。A. 119B.121C.111D.1102. 市场无风险报酬率为 6%，股票投资平均报酬率为 8%，某公司股票风险系数为 1.4， 则该公司股票投资报酬率为（ ）。A. 8%B.6%C.8.8%

33、D.7.4%3. 优先股股东的优先权是指（）。A. 优先认股权B.优先转让权C. 优先分配股利和剩余财产 D. 优先投票权4. 信用期限为60天，现金折扣期限为20天，折扣率为3%的表示方式是（）。A.30/3， N/90B.3/20， N/60C.3%/20， N/60D.3/40， N/605. 下列不属于企业组织形式的是（ ）。A. 独资企业B. 合伙企业C. 政府机关D. 公司6. 总资产周转次数是指（ ）与平均资产总额的比率。A. 主营业务收入B. 营业利润C. 利润总额D. 净利润7. 当累计提取的法定盈余公积金达到注册资本（）时可以不再提取。A.10% B.20% C.50% D

34、.5%8. 下列说法不正确的是（）。A. 发行可转换债券有利于公司资本结构调整B. 无担保债券的利率通常高于担保债券的利率C. 累积优先股欠发的股利可以累积到以后年度一起发放D. 非累积优先股欠发的股利可以累积到以后年度一起发放9. 按照我国有关规定，股票不得（ ）。A. 溢价发行B. 折价发行C. 平价发行D. 市价发行10. 下列筹资方式中资本成本最低的是（ ）。A. 发行股票B.发行债券C. 留存收益D.长期借款11. 负债与主权资本之比称为（ ）。A. 产权比率B.资产负债率C. 主权资本率D.负债比率12. 经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ ）的倍数。A. 销售额变动率B.

35、固定成本C. 销售利润率D. 销售额13. 下列公式中不正确的是（ ）。A. 净资产收益率=净利润/所有者权益B. 流动比率=流动资产/流动负债C. 资产负债率=资产/负债D. 权益乘数=1/（1资产负债率）14. 上市公司在（ ）之前分配优先股股利。A. 提取法定盈余公积金 B. 提取公益金C. 缴纳所得税D. 提取任意盈余公积金15. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ ）。A. 盈利能力B. 营运能力C. 周转能力D. 偿债能力16. “6C”系统中的“资本”是指（）。A. 客户履约或赖账的可能性B. 客户偿付能力的高低C. 客户的经济实力与财务状况D. 对客户偿付能力产生影响的经

36、济环境17. 下列不属于速动资产的是（ ）。A. 其他货币资金B. 应收账款C. 存货D. 短期投资18. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性。A. 亏损B.资本结构失调C. 盈利下降D. 到期不能偿债19. 企业经营亏损一般不可以用（ ）弥补。A. 税前利润B. 税后利润C. 实收资本D. 盈余公积20. 企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为 现金的（ ）。A.机会成本B.持有成本C. 管理成本D. 短缺成本二、多项选择题（从下列每小题的五个选项中，选出正确的答案，并在答题卡的相应位 置上涂黑。共 10 分，每小题2 分）21. 企业实行快速

37、折旧法，与直线法相比，优点有（ ）。A. 延迟纳税B. 促进技术进步C. 符合配比原则D. 折旧方法简单E. 加速固定资产更新22. 由出资者（所有者）进行的公司财务决策包括（ ）A. 对外投资B. 发行债券C. 发行股票D. 企业合并E. 利润分配23. 股利发放的具体形式有（ ）。A. 现金B. 财产C. 负债D. 股票 E. 股票回购24. 反映企业盈利能力的财务指标有（ ）。B. 销售利润率D. 净资产收益率）。B. 风险低D. 资本成本低A. 速动比率C. 总资产利润率E. 总资产周转率25. 负债筹资的优点是A. 节税C. 具有财务杠杆作用E. 具有经营杠杆作用三、判断题（对，选“

38、A”错，选“B”并在答题卡的相应位置上涂黑。共20分，每 小题 2 分）26. 在众多企业组织形式中，公司是最为重要的组织形式。（）27. 已获利息倍数=利润总额/利息。（）28. 减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本降低，进货费用升高。（ ）29. 总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（）30. 资本成本通常以绝对数表示。（）31. 信用条件是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（）32. 企业采取定额股利政策，每年将会承受固定的现金支付压力。（）33. 杜邦分析体系以销售利润率为中心。（）34. 风险分为市场风险和公司特有风险，市场风险又称

39、为非系统风险。（）35. 一般而言，流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（）第II卷（共50分）注意事项：1. 答卷前，考生务必把自己的姓名、准考证号填写清楚，把座位号填写在试卷右上角座 位号栏内。2. 用蓝、黑圆珠笔或钢笔把答案直接答在试题卷上。四、简答题（共 10 分）36. （4 分）简述企业财务管理的具体目标。37. （6 分）运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？五、计算分析题（共 40分。财务会计、金融、乡镇管理专业的学员做38、39、40、41 题，经济管理专业的学员做 38、39、40、42 题。）38. （12分）某公司投资总额为1 000万元，息税前投

40、资利润为 20%，借入资金利率 8%， 若投资总额中 40%为借入资金，所得税税率 40%，计算净资产收益率和财务杠杆系数。若投 资总额中借入资金比例为 60%，其他条件不变，净资产收益率会提高还是下降？财务杠杆系 数是多少？财务风险变大了还是变小了？39. （12分）某企业拟筹资10 000万元，具体筹资方案为：向银行借款1 000万元， 年利率为 6%；按面值发行一批债券，总面额为 1 000 万元，年利率为 7%，筹资费用为 1%； 发行普通股4 000万股，每股面值1元，发行价2元，筹资费用率2%，第一年预期每股股 利为0.1 元，以后每年增长 2%。该企业适用的所得税率为30%。要求

41、：计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、债券筹资的资本成本、普通股筹资的资 本成本和该筹资方案的综合资本成本。40. （6 分）某公司今年实现净利润 800 万元，目前资产负债率为 60%，预计公司明年有 良好的投资机会，需投资700 万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利政策计算今年的 剩余股利有多少？41. （10 分）（经济管理专业的学员不做此题）智达公司 2003 年末简化的资产负债表如下：资产负债表单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金5应付账款20应收账款15短期借款存货长期借款10无形资产10长期应付款10固定资产净值50所有者权益60资产总计120负债及所有者权益合计1

42、20要求：根据上述资料计算年末存货、短期借款的金额、资产负债率、流动比率、速动比 率。若该企业年初流动比率为 2、速动比率为1，至年末其短期偿债能力发生了怎样的变化？42. （10 分）（财务会计、金融、乡镇管理专业的学员不做此题）某公司准备搞一项新 产品开发的投资项目，预计资料如下：固定资产投资额800 万元，可使用 6 年，期满净残值 14 万元，直线法折旧，每年预计获得净利 200 万元。要求：（1）计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、终结现金流量。 （2）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（假设资本成本为 10%） 10%，5 年年金现值系数 3.791；10%，6 年

43、复利现值系数 0.564。财务管理试题答案及评分标准（供参考）一、单项选择题（每小题 1 分，共 20 分）1.A 2.C 3.C 4.B 5.C 6.A 7.C 8.D 9.B 10.D 11.A 12.A 13.C 14.D 15.D 16.C 17.C 18.D 19.C 20.D二、多项选择题（每小题 2 分，共 10分）21.ABCE 22.ABCDE 23.ABCDE 24.BCD 25.ACD三、判断题（每小题 2分，共 20分）26.A 27.B 28.A 29.B 30.B 31.A 32.A 33.B 34.B 35.A四、简答题（每小题 5分，共10分）36. （4 分）

44、简述企业财务管理的具体目标。 筹资管理目标：以较低的成本和风险获取所需要的资金（1 分） 投资管理目标：以较少的投资、较低的风险取得较高的投资收益 （1 分） 营运资金管理目标：合理使用，加快周转，提高资金利用效果（1 分） 利润分配管理目标：合理确定利润分配的比例及形式，提高企业总价值（1 分）37. （6 分）运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？ （1）必须考虑不同行业对流动性的不同要求，运用合理的标准来判断企业的偿债能力； （2 分）（2）流动比率并不是越高越好，要分析流动资产的质量结构，与速动比率结合起来并 联系应收账款、存货的周转率来判断企业的偿债能力；（2 分）（3）

45、应注意纵向和横向比较，客观评价企业的偿债能力。（2 分）五、计算分析题（共 40分。财务会计、金融、乡镇管理专业的学员做38、39、40、41 题，经济管理专业的学员做 38、39、40、42 题。）若有学员 41题、42 题都做了，只能将其中得分较高的一题记入总分！38. （12 分）若投资总额中 40%为借入资金净资产收益率=20%+4/6X（20%8%） X（140%） =16.8%（3 分）财务杠杆系数=200宁（200 400X8%） =1.19（2分）若投资总额中借入资金比例为 60%净资产收益率=20%+6/4X（20%8%） X（140%） =22.8%（3 分）净资产收益率会

46、提高。（1 分）财务杠杆系数=200宁（200 600X8%） =1.32（2分）财务风险增大。（1分）39. （12分）借款筹资的资本成本=6%X（1 30%） =4.2%（3分）债券筹资的资本成本=7%X（1 30%）宁（1 1%） =4.95% （3分）普通股筹资的资本成本=4000X0.1宁8000X（1 2%） +2%=7.1%（3分）综合资本成本=0.1 X4.2%+0.1 X4.95%+0.8X7.1%=6.6%（3 分）40. （ 6 分）留利：700X（ 160%） =280 万可发放剩余股利： 800280=520 万也可一步计算剩余股利： 800700X（160%） =5

47、20万41. （10分）（经济管理专业的学员不做此题）存货=40 万元（1 分）短期借款=20 万元（1 分）资产负债率=60/120=50%（2 分）流动比率=60/40=1.5（2分）速动比率=20/40=0.5（ 2 分）年末较年初相比，该企业短期偿债能力有所下降。（ 2 分）42 . （ 1 0分） （财务会计、金融、乡镇管理专业的学员不做此题）1）该固定资产年折旧=（80014）/6=131 万元（1 分） 该项目计算期内各年的净现金流量如下： 初始现金流量=800 万元（2 分）年营业净现金流量=200+131=331万元（2 分）终结现金流量=14万元（2 分）2）该项目的净现值= 800+331X3.791+345X0.564=649.401 万元（2 分）1 分）该项目的净现值649. 401万元，大于零。所以该项目可行。