保荐代表人金融基础2

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1、保荐代表人保荐代表人金融基金融基础础2华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收税收中性：指政府课税不扭曲市场机制的正常运行，不影响私人部门原有税收中性：指政府课税不扭曲市场机制的正常运行，不影响私人部门原有的资源配置状况的资源配置状况国家征税使社会所付出的代价以税款为限国家征税使社会所付出的代价以税款为限国家征税应避免对市场经济正常运行的干扰国家征税应避免对市场经济正常运行的干扰税收超额负担：政府通过征税将社会资源从纳税人转向政府部门的转移过税收超额负担：政府通过征税将社会资源从纳税人转向政府部门的转移过程中，给纳税人造成了相当于纳税税款以外的负担程中，给纳税人造成了相当于纳税税款

2、以外的负担税负转嫁的的方式税负转嫁的的方式前转方式、后转方式前转方式、后转方式税负转嫁与归宿的一般规律税负转嫁与归宿的一般规律商品课税较易转嫁，所得课税一般不易转嫁商品课税较易转嫁，所得课税一般不易转嫁供给弹性较大、需求弹性较小的商品的课税较易转嫁，供给弹性较供给弹性较大、需求弹性较小的商品的课税较易转嫁，供给弹性较小、需求弹性较大的商品的课税不易转嫁小、需求弹性较大的商品的课税不易转嫁课税范围宽广的商品较易转嫁，课税范围狭窄的难以转嫁课税范围宽广的商品较易转嫁，课税范围狭窄的难以转嫁对垄断性商品课征的税容易转嫁，对竞争性商品课征的税较难转嫁对垄断性商品课征的税容易转嫁，对竞争性商品课征的税较

3、难转嫁从价课税的税负容易转嫁，从量课税的税负不容易转嫁从价课税的税负容易转嫁，从量课税的税负不容易转嫁2华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收财政平衡与财政赤字概述财政平衡与财政赤字概述财政平衡指预算年度预算收支在量上的对比关系财政平衡指预算年度预算收支在量上的对比关系预算赤字、决算赤字和赤字政策预算赤字、决算赤字和赤字政策财政赤字的计量口径财政赤字的计量口径赤字或结余赤字或结余(经常收入经常收入+债务收入债务收入)(经常支出经常支出+债务债务支出支出)赤字或结余经常收入经常支出赤字或结余经常收入经常支出财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字

4、3华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收财政赤字与社会总供求平衡财政赤字与社会总供求平衡一个部门的赤字正是另一个部门的结余，政府预算的赤字，可以由一个部门的赤字正是另一个部门的结余，政府预算的赤字，可以由非政府部门的储蓄结余来抵补非政府部门的储蓄结余来抵补C+S+T+MC+I+G+X (1)GT(SI)+(MX)(2)封闭型经济封闭型经济：MX0，有GT SI (3)即：财政赤字即：财政赤字储蓄、投资账户结余储蓄、投资账户结余4华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收财政赤字的弥补方式及其经济效应财政赤字的弥补方式及其经济效应债务化融资对经济的影响债务化融资对经济的影

5、响对货币供给的影响对货币供给的影响对利率的影响对利率的影响货币化融资货币化融资通货膨胀税：政府通过通货膨胀的再分配而增加的收入通货膨胀税：政府通过通货膨胀的再分配而增加的收入铸币税铸币税5华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收财政政策工具财政政策工具税收税收国债国债公共支出公共支出政府投资政府投资根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分自动稳定的财政政策自动稳定的财政政策相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能划分根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能划分扩张性财政政策扩张性财政政策紧缩性财政政

6、策紧缩性财政政策中性财政政策中性财政政策6华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收财政政策的传导和效应财政政策的传导和效应财政政策通过收入分配传导财政政策通过收入分配传导货币供给货币供给价格价格财政政策乘数财政政策乘数税收乘数税收乘数购买性支出乘数购买性支出乘数平衡预算乘数平衡预算乘数7华章仁达华章仁达第五节、财政与税收第五节、财政与税收财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策相互配合的必要性财政政策与货币政策相互配合的必要性两者的作用机制不同两者的作用机制不同两者的作用方向不同两者的作用方向不同两者在膨胀和紧缩需求方面的作用不同两者在膨胀和紧缩需求方面的

7、作用不同不同的政策组合不同的政策组合松的财政政策和松的货币政策松的财政政策和松的货币政策紧的财政政策与紧的货币政策紧的财政政策与紧的货币政策紧的财政政策和松的货币政策紧的财政政策和松的货币政策松的财政政策和紧的货币政策松的财政政策和紧的货币政策8华章仁达华章仁达参考题参考题1下列属于公共物品的是：下列属于公共物品的是：A公共汽车公共汽车B。高等教育。高等教育C国防设施国防设施D。高速公路。高速公路2社会主义市场经济体制下财政的职能包括；社会主义市场经济体制下财政的职能包括；A筹集资金、供给资金、调节经济筹集资金、供给资金、调节经济B资源配置、调节经济、发展经济资源配置、调节经济、发展经济C资源

8、配置、收入分配、稳定和发展经济资源配置、收入分配、稳定和发展经济D收入分配、稳定经济、发展经济收入分配、稳定经济、发展经济3下列指标中，哪一个指标最能切实际地反映财政活动规模？下列指标中，哪一个指标最能切实际地反映财政活动规模？A财政收入占比重财政收入占比重B.中央收入占比重中央收入占比重C地方收入占比重地方收入占比重D.财政支出占比重财政支出占比重4社会保障支出和财政补贴支出的区别主要体现在社会保障支出和财政补贴支出的区别主要体现在。A资金来源不同资金来源不同B.对相对价格结构的影响不同对相对价格结构的影响不同C支出渠道不同支出渠道不同D.经济性质不同经济性质不同9华章仁达华章仁达参考题参考

9、题5.当价格总水平上升时，当价格总水平上升时，最有利提高财政在价格再分配中所占的份额。最有利提高财政在价格再分配中所占的份额。A人头税人头税B.定额资源税定额资源税C比例流转税比例流转税D.累进所得税累进所得税6.下列商品课税中，税负最容易转嫁的是下列商品课税中，税负最容易转嫁的是。A对供给弹性大，需求弹性小的商品的课税对供给弹性大，需求弹性小的商品的课税B对供给弹性大，需求弹性大的商品的课税对供给弹性大，需求弹性大的商品的课税C对供给弹性小，需求弹性小的商品的课税对供给弹性小，需求弹性小的商品的课税D对供给弹性小，需求弹性大的商品的课税。对供给弹性小，需求弹性大的商品的课税。7.西方经济学中

10、著名的西方经济学中著名的“拉弗曲线拉弗曲线”讨论的是讨论的是问题。问题。A收入不公收入不公B.税负转嫁税负转嫁C最优税率最优税率D.经济波动经济波动8.财政赤字扩大总需求的效应不具有的特点是财政赤字扩大总需求的效应不具有的特点是。A财政赤字对需求总量的影响因弥补方式的不同而不同财政赤字对需求总量的影响因弥补方式的不同而不同B财政赤字可能扩大需求总量财政赤字可能扩大需求总量C财政赤字可能仅改变总需求结构，而不增长总需求规模财政赤字可能仅改变总需求结构，而不增长总需求规模D在短缺经济中，财政赤字必然导致总需求扩张在短缺经济中，财政赤字必然导致总需求扩张10华章仁达华章仁达参考题参考题9、扩张性财政

11、政策的载体主要有、扩张性财政政策的载体主要有。A增税和增加财政支出规模增税和增加财政支出规模B减税和减少财政支出规模减税和减少财政支出规模C减税和增加财政支出规模减税和增加财政支出规模D增税和增加财政支出规模增税和增加财政支出规模10、下列哪种政策组合可以在保持经济适度增长的同时，尽可能地避免、下列哪种政策组合可以在保持经济适度增长的同时，尽可能地避免通货膨胀？通货膨胀？A松的财政政策和松的货币政策松的财政政策和松的货币政策B紧的财政政策和紧的货币政策紧的财政政策和紧的货币政策C紧的财政政策和松的货币政策紧的财政政策和松的货币政策D松的财政政策和紧的货币政策松的财政政策和紧的货币政策11华章仁

12、达华章仁达参考答案参考答案1.C2.C3.D4.B5.D6.A7.C8.D9.C10.D12华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化外汇外汇是指以外币表示的金融资产是指以外币表示的金融资产外国货币，包括纸币、铸币外国货币，包括纸币、铸币外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等特别提款权、欧洲货币单位特别提款权、欧洲货币单位其他外汇资产其他外汇资产汇率汇率直接标价法，以一定单位的外币折算成若干单位本币来表示直接标价

13、法，以一定单位的外币折算成若干单位本币来表示间接标价法，以一定单位的本币折算成若干单位外币来表示间接标价法，以一定单位的本币折算成若干单位外币来表示13华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化购买力平价购买力平价两国货币的购买力之比是决定汇率的最基本依据，汇率的变动也是两国货币的购买力之比是决定汇率的最基本依据，汇率的变动也是由两国货币购买力之比变化引起的由两国货币购买力之比变化引起的绝对购买力平价绝对购买力平价e=pa/pb相对购买力平价，汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定，相对购买力平价，汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定，e1/e0=(pa

14、1/pb1)/(pa0/pb0)缺陷：忽略了国际资本流动的存在及其对汇率的影响；忽视了非贸缺陷：忽略了国际资本流动的存在及其对汇率的影响；忽视了非贸易品的存在及其影响易品的存在及其影响;忽略了贸易成本和贸易壁垒对国际商品套购忽略了贸易成本和贸易壁垒对国际商品套购产生的制约；编制各国物价指数存在诸多技术性困难产生的制约；编制各国物价指数存在诸多技术性困难14华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化利率平价利率平价远期差价是由各国利率差异决定的，高利率货币在外汇远期差价是由各国利率差异决定的，高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为市场上表现为

15、贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水升水ef/es=(1+ia)/(1+ib)缺陷：没有考虑交易成本；假定不存在资本流动障碍，缺陷：没有考虑交易成本；假定不存在资本流动障碍，资金在国际间具有高度的流动性；假定套利资金规模资金在国际间具有高度的流动性；假定套利资金规模是无限的，套利者能不断进行抛补套利是无限的，套利者能不断进行抛补套利15华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素国际收支国际收支相对通货膨胀率相对通货膨胀率相对利率相对利率经济增长率差异经济增长率差异中央银行干预中央银行干预预期因素预期因素16华章仁达华章

16、仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化汇率变动对经济的影响汇率变动对经济的影响贬值对国际收支的影响贬值对国际收支的影响带来一国经常账户收支的改善带来一国经常账户收支的改善对是否进一步贬值的预期将决定国际资本流动的方向对是否进一步贬值的预期将决定国际资本流动的方向贬值对国内经济的影响贬值对国内经济的影响贸易收支改善会通过乘数效应扩大总需求贸易收支改善会通过乘数效应扩大总需求经济体中贸易品部门所占比重扩大，有助于资源配置效经济体中贸易品部门所占比重扩大，有助于资源配置效率提高率提高通过贸易收支改善的乘数效应和提高国内生产成本引起通过贸易收支改善的乘数效应和提高国内生产成本引起

17、物价上升物价上升17华章仁达华章仁达汇率制度汇率制度固定汇率：指受汇率平价的影响，市场汇率只能围绕平价在很小的固定汇率：指受汇率平价的影响，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度幅度内上下波动的汇率制度浮动汇率：指没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状况变浮动汇率：指没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状况变动而变动动而变动的汇率制度，分为有管理的浮动汇率和自由浮动汇率的汇率制度，分为有管理的浮动汇率和自由浮动汇率人民币汇率形成机制的特点人民币汇率形成机制的特点以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动

18、汇率制度制度形成了多层次的外汇市场，外汇市场的具体运转体现了市场的公开、形成了多层次的外汇市场，外汇市场的具体运转体现了市场的公开、公正和透明，在银行间外汇市场基础上建立的人民币汇率形成机公正和透明，在银行间外汇市场基础上建立的人民币汇率形成机制具有中国特色，形成了管理、调控和运作机制三权分立、各负制具有中国特色，形成了管理、调控和运作机制三权分立、各负其责的运行体系其责的运行体系第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化18华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化我国外汇市场的基本情况我国外汇市场的基本情况银行间外汇市场是指经国家外汇管理局批准可

19、以经营外汇业务的境内金银行间外汇市场是指经国家外汇管理局批准可以经营外汇业务的境内金融机构融机构(包括银行、非银行金融机构和外资金融机构包括银行、非银行金融机构和外资金融机构)之间通过中国外汇之间通过中国外汇交易中心进行人民币与外币之间的交易市场。任何境内金融机构之间交易中心进行人民币与外币之间的交易市场。任何境内金融机构之间不得在交易中心之外进行人民币与外币之间的交易不得在交易中心之外进行人民币与外币之间的交易非金融企业和非银行金融机构可以申请银行间即期外汇市场会员资格非金融企业和非银行金融机构可以申请银行间即期外汇市场会员资格银行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局核准，在我国银行间外银

20、行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局核准，在我国银行间外汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价格义务的银行间外汇市场会员格义务的银行间外汇市场会员现阶段在银行间外汇市场开办人民币兑美元、欧元、日元、港币、英镑现阶段在银行间外汇市场开办人民币兑美元、欧元、日元、港币、英镑五个货币对的货币掉期交易五个货币对的货币掉期交易19华章仁达华章仁达汇率风险的类型汇率风险的类型交易风险、折算风险、经济风险交易风险、折算风险、经济风险外汇管理的类型外汇管理的类型实行全面、严格外汇管理实行全面、严格外汇管理部分外汇管理部分外汇

21、管理(我国属于此种类型我国属于此种类型)基本取消外汇管理基本取消外汇管理汇率决定的国际收支说汇率决定的国际收支说e=f(yd,yf,pd,pf,id,if,E(e)第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化20华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化人民币经常项目可兑换条件下的经常项目管理人民币经常项目可兑换条件下的经常项目管理取消经常性国际交易支付和转移的限制：包括进口付汇及进出口活取消经常性国际交易支付和转移的限制：包括进口付汇及进出口活动有关的费用、服务支出、正常的短期银行业务的支付、贷款利动有关的费用、服务支出、正常的短期银行业务的支付、贷

22、款利息和投资利润的支出、数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资息和投资利润的支出、数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付，以及数额不大的赡养汇款等折旧的支付，以及数额不大的赡养汇款等境内机构可根据经营需要自行保留其经常项目外汇收入境内机构可根据经营需要自行保留其经常项目外汇收入人民币经常项目可兑换条件下的资本项目管理和金融项目管理人民币经常项目可兑换条件下的资本项目管理和金融项目管理对资本项目仍然实行严格的外汇管理，同时运用行政、法律和经济对资本项目仍然实行严格的外汇管理，同时运用行政、法律和经济的手段加以管理，其中，主要以事前行政审批为主，但制定法律的手段加以管理，其中，主要以事前行政

23、审批为主，但制定法律法规、例行检查也是重要手段法规、例行检查也是重要手段境内个人可在试点地区通过相关渠道以自有外汇或购汇投资境外证境内个人可在试点地区通过相关渠道以自有外汇或购汇投资境外证券市场，购汇规模不受年度购汇总额限制券市场，购汇规模不受年度购汇总额限制境内投资者到境外投资所需外汇，可使用自有外汇、人民币购汇及境内投资者到境外投资所需外汇，可使用自有外汇、人民币购汇及国内外汇贷款。自国内外汇贷款。自2006年年7月月1日起，国家外汇管理局不再对各分日起，国家外汇管理局不再对各分局核定境外投资购汇额度。境内投资者的境外投资项目经有关主局核定境外投资购汇额度。境内投资者的境外投资项目经有关主

24、管部门核准后，按照现行外汇管理有关规定办理外汇资金购付汇管部门核准后，按照现行外汇管理有关规定办理外汇资金购付汇核准手续核准手续21华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化国际收支国际收支一定时期内，一国居民与非居民之间进行的各种经济交易的系统记录一定时期内，一国居民与非居民之间进行的各种经济交易的系统记录国际收支平衡表的构成国际收支平衡表的构成经常账户经常账户商品、服务、收入、经常转移商品、服务、收入、经常转移资本账户与金融账户资本账户与金融账户资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃金融账户包括

25、直接投资、证券投资、其他投资和储备资产金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产净误差和遗漏净误差和遗漏22华章仁达华章仁达23华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化国际储备国际储备指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字，维持指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字，维持本国货币汇率的国际间可以接受的一切资产本国货币汇率的国际间可以接受的一切资产类型：货币性黄金、外汇储备、在类型：货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸、特别的储备头寸、特别提款权提款权作用作用融通国际收支赤字融通国际收支赤字干预外汇市场，维持本国汇率稳定干预外汇市场，维持本国汇

26、率稳定充当对外举债的保证充当对外举债的保证24华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化2004200520062007储备资产6186 8257 10729 153494.14.1货币黄金货币黄金41 41 42 42 43 43 46464.24.2特别提款权特别提款权12 12 12 12 11 11 12124.34.3在基金组织中的储备头寸在基金组织中的储备头寸33 33 14 14 11 11 8 84.44.4外汇外汇6099 6099 8189 8189 10663 10663 152821528225华章仁达华章仁达2008考题考题29、下列关于

27、外汇储备的说法正确的是：、下列关于外汇储备的说法正确的是：A、外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支、外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口付进口B、外汇储备包括黄金、特别提款权、在国际货币基金组、外汇储备包括黄金、特别提款权、在国际货币基金组织的储备头寸等织的储备头寸等C、外币贬值会导致外汇储备减少、外币贬值会导致外汇储备减少D、外汇储备是一国可以用直接用于国际债权债务清算的、外汇储备是一国可以用直接用于国际债权债务清算的支付手段支付手段26华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化欧洲货币市场欧洲货币市场在货币发行国境外存放、借贷和流通的

28、货币的总称在货币发行国境外存放、借贷和流通的货币的总称特点特点很少受到市场所在国金融和外汇法规的约束很少受到市场所在国金融和外汇法规的约束借贷业务中使用的货币种类较多借贷业务中使用的货币种类较多有独特的利率结构有独特的利率结构调拨方便，选择自由调拨方便，选择自由信用创造机制信用创造机制欧洲银行信贷市场与欧洲债券市场欧洲银行信贷市场与欧洲债券市场27华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化国际收支主要理论国际收支主要理论弹性分析法，汇率变动通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易弹性分析法，汇率变动通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易品与非贸易品之间的相对价格变动

29、，影响一国进出口供给和需求，品与非贸易品之间的相对价格变动，影响一国进出口供给和需求，从而作用于国际收支从而作用于国际收支乘数分析法，进口支出是国民收入的函数，自主性支出的变动通过乘数分析法，进口支出是国民收入的函数，自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入变动，从而影响进口支出乘数效应引起国民收入变动，从而影响进口支出吸收分析法，贬值能否改善国际收支，取决于贬值能否降低吸收，吸收分析法，贬值能否改善国际收支，取决于贬值能否降低吸收，提高国民收入提高国民收入货币分析法，国际收支盈余或赤字是一国货币市场供求存量失衡的货币分析法，国际收支盈余或赤字是一国货币市场供求存量失衡的反映，国际收支从根本上

30、说是一种货币现象反映，国际收支从根本上说是一种货币现象28华章仁达华章仁达第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化国际货币制度的类型和历史发展过程国际货币制度的类型和历史发展过程国际金本位制度国际金本位制度布雷顿森林体系布雷顿森林体系当前的国际货币制度当前的国际货币制度牙买加协议的主要内容牙买加协议的主要内容浮动汇率合法化浮动汇率合法化黄金非货币化黄金非货币化提高提高SDR的国际储备地位的国际储备地位扩大对发展中国家的资金融通扩大对发展中国家的资金融通增加会员国的基金份额增加会员国的基金份额牙买加协议后牙买加协议后多元化的国际储备体系多元化的国际储备体系多种形式的汇率制度安排多

31、种形式的汇率制度安排多样化的国际收支调节方式多样化的国际收支调节方式29华章仁达华章仁达国际货币基金组织国际货币基金组织促进国际货币领域的合作和汇率稳定，帮助成员国调整和平衡国际收促进国际货币领域的合作和汇率稳定，帮助成员国调整和平衡国际收支，防止竞争性贬值，促进国际贸易的均衡增长和各成员国宏观经支，防止竞争性贬值，促进国际贸易的均衡增长和各成员国宏观经济目标的实现济目标的实现世界银行集团世界银行集团协助成员国的经济复兴与建设，利用担保或提供贷款等方式促进外国协助成员国的经济复兴与建设，利用担保或提供贷款等方式促进外国私人投资私人投资亚洲开发银行亚洲开发银行不以盈利为目的，而以提供援助为宗旨不

32、以盈利为目的，而以提供援助为宗旨非洲开发银行集团非洲开发银行集团促进非洲地区成员的经济发展与社会进步促进非洲地区成员的经济发展与社会进步国际清算银行国际清算银行向各国中央银行并通过中央银行向整个国际金融体系提供一系列高度向各国中央银行并通过中央银行向整个国际金融体系提供一系列高度专业化的服务专业化的服务第六节、外汇管理与金融全球化第六节、外汇管理与金融全球化30华章仁达华章仁达参考题参考题1.布雷顿森林货币体系的重要支柱是布雷顿森林货币体系的重要支柱是()A.固定汇率制固定汇率制B.美元和黄金挂钩美元和黄金挂钩C.其他国家货币与美元挂钩其他国家货币与美元挂钩D.建立永久性的国际金融建立永久性的

33、国际金融机构机构E.取消经常项目下的外汇管制取消经常项目下的外汇管制2.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入息应记入()A.经常账户经常账户B.资本账户资本账户C.金融账户金融账户D.储备资产账户储备资产账户31华章仁达华章仁达2008考题考题3、下列关于影响汇率变动的说法正确的是、下列关于影响汇率变动的说法正确的是A、贸易逆差会导致汇率上升、贸易逆差会导致汇率上升B、居民对一国贸易、利率的预期不会导致汇率的波动、居民对一国贸易、利率的预期不会导致汇率的波动C、利率上升会导致一国汇率短期内上升、利率上升会导致一国汇率短期内

34、上升D、国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主要因、国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主要因素素32华章仁达华章仁达参考题答案参考题答案1、ABCDE2、A3、AD33华章仁达华章仁达201030、下列关于汇率的影响因素说法正确的是（、下列关于汇率的影响因素说法正确的是（）A.经济发展水平及差异是汇率的主要影响因素经济发展水平及差异是汇率的主要影响因素B.货币购买力影响汇率货币购买力影响汇率C.投资收益率影响汇率投资收益率影响汇率D.投资者预期影响汇率投资者预期影响汇率34华章仁达华章仁达第三章、证券基础第三章、证券基础主要考点主要考点证券公司分类证券公司分类证券公司直接投资证券公司

35、直接投资创业投资创业投资代办股份转让系统代办股份转让系统股指期货股指期货融资融券融资融券QDII创业板创业板35华章仁达华章仁达证券公司分类证券公司分类证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础，结合公司证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和持续合规状况，评价和确定证券公司的类别。市场竞争力和持续合规状况，评价和确定证券公司的类别。证券公司风险管理能力主要根据资本充足、公司治理与合规管证券公司风险管理能力主要根据资本充足、公司治理与合规管理、动态风险监控、信息系统安全、客户权益保护、信息披理、动态风险监控、信息系统安全、客户权益保护、信息披露等露等6类评价指标，体

36、现证券公司对流动性风险、合规风险、类评价指标，体现证券公司对流动性风险、合规风险、市场风险、信用风险、技术风险及操作风险等管理能力。市场风险、信用风险、技术风险及操作风险等管理能力。证券公司市场竞争力主要根据证券公司经纪业务、承销与保荐证券公司市场竞争力主要根据证券公司经纪业务、承销与保荐业务、资产管理业务、成本管理能力、创新能力等方面的情业务、资产管理业务、成本管理能力、创新能力等方面的情况进行评价。况进行评价。证券公司持续合规状况主要根据司法机关采取的刑事处罚措施，证券公司持续合规状况主要根据司法机关采取的刑事处罚措施，中国证监会及其派出机构采取的行政处罚措施、监管措施及中国证监会及其派出

37、机构采取的行政处罚措施、监管措施及证券行业自律组织纪律处分的情况进行评价。证券行业自律组织纪律处分的情况进行评价。36华章仁达华章仁达证券公司分类证券公司分类中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、）、B（BBB、BB、B）、）、C（CCC、CC、C）、）、D、E等等5大类大类11个级别。个级别。被依法采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、行政重被依法采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、行政重组等风险处置措施的证券公司，评价计分为组等风险处置措施的证券公司，评价计分为0分，定为分，定为E类公类公司

38、。评价计分低于司。评价计分低于60分的证券公司，定为分的证券公司，定为D类公司。类公司。中国证监会每年根据行业发展情况，结合以前年度分类结果，中国证监会每年根据行业发展情况，结合以前年度分类结果，事先确定事先确定A、B、C三大类别公司的相对比例，并根据评价计三大类别公司的相对比例，并根据评价计分的分布情况，具体确定各类别、各级别公司的数量，其中分的分布情况，具体确定各类别、各级别公司的数量，其中B类类BB级及以上公司的评价计分应高于基准分级及以上公司的评价计分应高于基准分100分。分。37华章仁达华章仁达证券公司分类证券公司分类（一）（一）A类公司风险管理能力在行业内最高，能较好地控制类公司风

39、险管理能力在行业内最高，能较好地控制新业务、新产品方面的风险；新业务、新产品方面的风险；（二）（二）B类公司风险管理能力在行业内较高，在市场变化中类公司风险管理能力在行业内较高，在市场变化中能较好地控制业务扩张的风险；能较好地控制业务扩张的风险；（三）（三）C类公司风险管理能力与其现有业务相匹配；类公司风险管理能力与其现有业务相匹配；（四）（四）D类公司风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可类公司风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承受范围；承受范围；（五）（五）E类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处置措施。处置措施。38华章仁达华章仁达

40、证券公司分类证券公司分类证券公司在评价期内存在挪用客户资产、违规委托理财、财证券公司在评价期内存在挪用客户资产、违规委托理财、财务信息虚假或股东虚假出资、抽逃出资等违法违规行为的，务信息虚假或股东虚假出资、抽逃出资等违法违规行为的，将公司类别下调将公司类别下调3个级别；情节严重的，将公司类别直接个级别；情节严重的，将公司类别直接认定为认定为D类。类。证券公司在自评时，若不如实标注存在问题，存在遗漏、隐证券公司在自评时，若不如实标注存在问题，存在遗漏、隐瞒等情况，将在应扣分事项上加倍扣分；自评时存在隐瞒瞒等情况，将在应扣分事项上加倍扣分；自评时存在隐瞒重大事项或者报送、提供的信息和资料有虚假记载

41、、误导重大事项或者报送、提供的信息和资料有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，将视情节轻重将公司类别下调性陈述或重大遗漏的，将视情节轻重将公司类别下调1至至3个级别。个级别。证券公司未在规定日期之前上报自评结果的，将公司类别下证券公司未在规定日期之前上报自评结果的，将公司类别下调调1个级别；未在确定分类结果期限之前上报自评结果的，个级别；未在确定分类结果期限之前上报自评结果的，将公司类别直接认定为将公司类别直接认定为D类。类。39华章仁达华章仁达证券公司分类证券公司分类证券公司分类每年进行一次，评价期为上一年度证券公司分类每年进行一次，评价期为上一年度5月月1日至本年度日至本年度4月月30日，涉

42、及的财务数据、业务数据原则上以上一年度经审计报表及中国日，涉及的财务数据、业务数据原则上以上一年度经审计报表及中国证券业协会公布的信息为准。证券业协会公布的信息为准。证券公司分类按照证券公司自评、派出机构初审、中国证监会复核的程证券公司分类按照证券公司自评、派出机构初审、中国证监会复核的程序进行。序进行。中国证监会按照分类监管原则，对不同类别证券公司规定不同的风险控中国证监会按照分类监管原则，对不同类别证券公司规定不同的风险控制指标标准和风险资本准备计算比例，并在监管资源分配、现场检查制指标标准和风险资本准备计算比例，并在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。和非现场检查频率等

43、方面区别对待。证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件。发行上市等事项的审慎性条件。证券公司分类结果将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依证券公司分类结果将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。据。中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果，确定不同级别的中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果，确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。证券公司分类结果主要供中国证监会及其派出机构使用，证券公司不得证券

44、公司分类结果主要供中国证监会及其派出机构使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。40华章仁达华章仁达直接投资直接投资(2011年年7月月8日新规定）日新规定）证券公司开展直接投资业务试点，应当设立从事直接投资业证券公司开展直接投资业务试点，应当设立从事直接投资业务的子公司，由子公司进行直接投资。务的子公司，由子公司进行直接投资。直投子公司限于从事下列业务：直投子公司限于从事下列业务：（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；（二）为客户提供股权投资的财

45、务顾问服务；（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；项资产管理计划；（五）证监会同意的其他业务。（五）证监会同意的其

46、他业务。41华章仁达华章仁达直接投资直接投资证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：证券公司设立直投子公司应当符合下列要求：（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直（一）公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司；投子公司；（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机（二）具备较强的资本实力和风险管理能力，以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试，以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定；司后各项风险控制指标持续符合规定；（三）经营合法合规，

47、不存在需要整改的重大违规问题；（三）经营合法合规，不存在需要整改的重大违规问题；（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额（四）投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的合计不超过公司净资本的15%，并在计算净资本时按照有关规定扣减，并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资；相关投资；（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作（五）与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；等方面相互独立，不得违规干预直投子公司的投资决策；（六）具有完善的内部控制制度和良好

48、的风险控制机制，能够有效进行（六）具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效进行风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风风险控制和合规管理，防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险；险；42华章仁达华章仁达直接投资直接投资（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直（七）公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电投子公司利益冲突的具体制度安排，以及设立的举报信箱地址或者投诉电话；话；（八）除证监会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其（八）除证监

49、会同意外，公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务；他任何方式开展直接投资业务；（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，（九）担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资；（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投（十）加强公司的人员管理，严禁投行人员及其他从业

50、人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责，不向发行人提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。提出不正当要求，不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立证券公司控股其他证券公司的，只能由母公司设立1家直投子公司。家直投子公司。43华章仁达华章仁达直接投资直接投资直投子公司开展业务应当符合下列要求：直投子公司开展业务应当符合下列要求：（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领取报酬；（一）管理人员和从业人员应当专职，不得在证券公司领

51、取报酬；董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行董事长、监事长和总经理、副总经理等管理人员，应当正直诚实、品行良好，具备相应的经营管理和专业能力；良好，具备相应的经营管理和专业能力；董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员可以由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；由证券公司不从事投行业务的管理人员和专业人员或者外聘专家兼任；投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证投资决策委员会成员中，直投子公司的人员数量不得低于二分之一，证券公司的人员数量不得超过

52、三分之一；投资决策委员会成员中的证券券公司的人员数量不得超过三分之一；投资决策委员会成员中的证券公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等公司人员，应当限于证券公司从事风险控制、合规管理、财务稽核等工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；工作的人员，不得有证券公司从事投行业务的管理人员和专业人员；董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证董事（包括董事长）、监事（包括监事长）、投资决策委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制券公司人员兼任的，证券公司和直投子公司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的

53、利益冲突；机制，解决可能产生的利益冲突；（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任（五）不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；的出资人；44华章仁达华章仁达直接投资直接投资直投子公司设立直投基金，应当符合直投子公司设立直投基金，应当符合公司法公司法、合伙企业法合伙企业法等有等有关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投关法律法规的规定。直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式。首只直投基金运行满首只直投基金运行满1年的，证

54、券公司应当对其运作情况进行评估，并向年的，证券公司应当对其运作情况进行评估，并向证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、证券公司住所地证监局提交评估报告。首只直投基金经评估运作良好、符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设符合各项要求的，直投子公司可以根据市场需要和自身管理能力，设立多只直投基金。立多只直投基金。（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者（二）直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集

55、资金；资金；（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行（四）直投基金应当委托独立的商业银行等第三方机构对基金资产进行托管；托管；（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带（五）直投基金不得负债经营，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；责任的出资人；45华章仁达华章仁达直接投资直接投资（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应（九）直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权；以上股权或者出资，并拥有管理控制权；（十）直投子公司可以按

56、照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，（十）直投子公司可以按照市场惯例依法建立其管理团队的跟投机制，证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；证券公司应当禁止证券公司的管理人员和从业人员进行跟投；（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，（十一）证券公司、直投子公司、直投基金管理机构不得以任何方式，对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；对直投基金或者基金出资人的投资收益或者赔偿投资损失做出承诺；（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担（十二）证券公司及直投子公司不得对直投基金或者基金出资人提供担保，或者承担无限连带责

57、任。保，或者承担无限连带责任。证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，证券公司住所地证监局应当对证券公司开展直接投资业务进行监督管理，加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投加强非现场检查和现场检查。现场检查可以延伸检查证券公司的直投子公司。子公司。46华章仁达华章仁达创业投资创业投资创业投资企业向管理部门备案应当具备下列条件创业投资企业向管理部门备案应当具备下列条件:实收资本不低于实收资本不低于3000万元人民币万元人民币,或者首期实收资本不低于或者首期实收资本不低于1000万元万元人民币且全体投资者承诺在注册后的人民币且全体投资者承诺在注册后的5

58、年内补足不低于年内补足不低于3000万元人民万元人民币实收资本。币实收资本。投资者不得超过投资者不得超过200人。其中人。其中,以有限责任公司形式设立创业投资企业以有限责任公司形式设立创业投资企业的的,投资者人数不得超过投资者人数不得超过50人。单个投资者对创业投资企业的投资不人。单个投资者对创业投资企业的投资不得低于得低于100万元人民币。所有投资者应当以货币形式出资。万元人民币。所有投资者应当以货币形式出资。有至少有至少3名具备名具备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员承担年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员承担投资管理责任。委托其他创业投资企业、创业投资管理顾问企业作为投资

59、管理责任。委托其他创业投资企业、创业投资管理顾问企业作为管理顾问机构负责其投资管理业务的管理顾问机构负责其投资管理业务的,管理顾问机构必须有至少管理顾问机构必须有至少3名具名具备备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员对其承担投资管年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员对其承担投资管理责任。理责任。47华章仁达华章仁达创业投资创业投资创业投资企业不得从事担保业务和房地产业务创业投资企业不得从事担保业务和房地产业务,但是购买自用房地产除外。但是购买自用房地产除外。创业投资企业可以以全额资产对外投资。其中创业投资企业可以以全额资产对外投资。其中,对企业的投资对企业的投资,仅限于未上市仅限

60、于未上市企业。但是所投资的未上市企业上市后企业。但是所投资的未上市企业上市后,创业投资企业所持股份的未转让创业投资企业所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。其他资金只能存放银行、购买国债或其他部分及其配售部分不在此限。其他资金只能存放银行、购买国债或其他固定收益类的证券。固定收益类的证券。经与被投资企业签订投资协议经与被投资企业签订投资协议,创业投资企业可以以股权和优先股、可转换创业投资企业可以以股权和优先股、可转换优先股等准股权方式对未上市企业进行投资。优先股等准股权方式对未上市企业进行投资。创业投资企业对单个企业的投资不得超过创业投资企业总资产的创业投资企业对单个企业的投资不得超过创业

61、投资企业总资产的20%。创业投资企业可以事先确定有限的存续期限创业投资企业可以事先确定有限的存续期限,但是最短不得短于但是最短不得短于7年。年。创业投资企业可以在法律规定的范围内通过债权融资方式增强投资能力。创业投资企业可以在法律规定的范围内通过债权融资方式增强投资能力。48华章仁达华章仁达代办股份转让系统代办股份转让系统非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须具备以下条件：（一）存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；（二）主营业务突出，具有持续经营能力；（三）公司治理结构健全，运作规范；（四）股份发行和转让行为合法合规；（

62、五）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函；（六）协会要求的其他条件。49华章仁达华章仁达代办股份转让系统代办股份转让系统非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须委托一家主办券商作为其推荐主办券商，向协会进行推荐。申请股份挂牌的非上市公司应与推荐主办券商签订推荐挂牌协议。投资者持有的非上市公司股份应当托管在主办券商处。初始登记的股份，托管在推荐主办券商处。主办券商应将其所托管的非上市公司股份存管在证券登记结算机构非上市公司控股股东及实际控制人挂牌前直接或间接持有的股份分三批进入代办系统转让，每批进入的数量均为其所持股份的三分之一。进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。

63、50华章仁达华章仁达代办股份转让系统代办股份转让系统挂牌前十二个月内挂牌公司进行过增资的，货币出资新增股份自工商变更登记之日起满十二个月可进入代办系统转让，非货币财产出资新增股份自工商变更登记之日起满二十四个月可进入代办系统转让。投资者买卖挂牌公司股份，应与主办券商签订代理报价转让协议。投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托。委托当日有效。意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销，但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更委托的股份数量以“股”为单位，每笔委托股份数量应为3 万股以上。投资者证券账户某一股份余额不足3 万股的，只能一次性委托卖出。证券登记结算机构按照货银对付的原则，为非

64、上市公司股份报价转让提供逐笔全额非担保交收服务51华章仁达华章仁达代办股份转让系统代办股份转让系统证券公司申请代办系统主办券商业务资格，应满足下列条件（一）最近年度净资产不低于人民币8 亿元，净资本不低于人民币5 亿元；（二）具有不少于15 家营业部；（三）协会规定的其他条件。股份挂牌前，非上市公司至少应当披露股份报价转让说明书。股份挂牌后，挂牌公司至少应当披露年度报告、半年度报告和临时报告。挂牌公司披露的财务信息至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表以及主要项目的附注。挂牌公司披露的年度财务报告应当经会计师事务所审计。挂牌公司未在规定期限内披露年度报告或连续三年亏损的，实行特别处理。52

65、华章仁达华章仁达股指期货股指期货一、会员制度一、会员制度交易所的会员分为交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员和交易会员。交易所的会员分为交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员和交易会员。交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员具有与交易所进行结算的资格。交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员具有与交易所进行结算的资格。交易结算会员只能为其客户办理结算、交割业务。交易结算会员只能为其客户办理结算、交割业务。全面结算会员可以为其客户和与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业全面结算会员可以为其客户和与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。务。特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易

66、会员办理结算、交割业务。特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。交易会员可以从事经纪或者自营业务，不具有与交易所进行结算的资格。交易会员可以从事经纪或者自营业务，不具有与交易所进行结算的资格。二、指令规定二、指令规定交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。价指令的未成交部分自动撤销。限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令当日有效，未成限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。交部分可以撤销。53华章仁达华章仁达股指期货股指期货三、沪深三、沪深300沪深沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深发布的沪深300指数。指数。沪深沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币股指期货合约的合约乘数为每点人民币