《风险投资案例》PPT课件

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1、L o g o风险投资案例THT L o g o风险投资家v今 天 ， 一 批 杰 出 的 风 险 投 资 家 ， 崛 起 在 中 国 这 块不 断 变 革 的 土 地 上 。 他 们 具 有 高 学 历 、 高 智 商 及国 际 眼 光 。 他 们 富 有 激 情 、 敢 于 冒 险 却 又 不 失 理性 。 他 们 游 刃 在 资 本 的 江 湖 里 ， 已 成 为 中 国 无 数创 业 者 的 “ 梦 工 厂 ” 。 他 们 眼 光 的 投 向 ， 正 是 下一 个 投 资 热 点 。 熊 晓 鸽 、 阎 焱 、 祖 文 萃 、 孙 强 、朱 立 南 、 徐 新 、 冯 涛 、 张 帆

2、、 陈 镇 洪 、 陈 立 武 ，当 我 们 把 目 光 聚 集 到 这 十 大 著 名 的 风 险 投 资 家 身上 时 ， 我 们 发 现 ， 他 们 背 后 是 一 个 群 体 的 崛 起 。一 个 在 中 国 市 场 上 ， 拥 有 资 本 意 志 和 资 本 力 量 的群 体 的 崛 起 。 L o g o著名风险投资机构v一 、 软 银 赛 富 投 资v二 、 寰 慧 投 资v三 、 华 登 太 平 洋 创 投v四 、 红 杉 资 本 中 国 基 金v五 、 IDGVC创 投v六 、 德 同 资 本v七 、 凯 雷 投 资 集 团v八 、 今 日 资 本v九 、 英 国 3i亚 太

3、 公 司v十 、 上 海 联 想 投 资 有 限 公 司 L o g o风险投资家和著名风险投资机构v这 位 就 是 今 日 资 本 的总 裁 徐 新 ,在 其 十 年 风投 职 业 生 涯 中 ， 成 功地 运 作 了 九 个 投 资 项目 ， 其 中 ， 网 易 等 5家企 业 成 功 上 市 ， 丁 磊等 三 位 企 业 家 在 她 的推 荐 下 成 为 中 国 顶 尖级 的 富 豪 ,被 誉 为 中 国风 险 投 资 业 的 武 则 天 . L o g o风险投资成功案例v苹 果 电 脑 的 创 办 人 Steve Jobs在 70年 代 初 ， 与 几位 同 事 到 Xerox加 州

4、 总 部 参 观 ， 看 到 图 象 化 荧 幕 操作 电 脑 的 雏 型 後 感 到 非 常 震 撼 ， 决 定 根 据 所 见 到的 创 造 一 个 属 於 自 己 的 革 命 性 电 脑 ， 结 果 他 们 于1976年 成 功 地 在 车 库 里 设 计 了 苹 果 电 脑 （ 一 种 新型 微 机 ） 。 但 当 时 他 与 拍 档 仅 有 1300美 元 现 金 ，根 本 无 法 进 行 大 量 生 产 。 风 险 投 资 家 马 克 库 拉 看中 电 脑 的 发 展 将 主 宰 人 类 未 来 生 活 ， 便 毅 然 投 资9.1万 美 元 帮 助 他 们 创 建 了 苹 果 公

5、 司 。 苹 果 电 脑 推出 市 面 后 大 受 欢 迎 ， 短 短 5年 ， 苹 果 公 司 就 成 了 美国 500家 大 企 业 之 一 ， 公 司 上 市 后 ， 马 克 库 拉 的 股份 价 值 1.54亿 美 元 。 L o g o风险投资成功案例v雅 虎 创 办 人 杨 致 远 ， 在 1993年 与 斯 坦 福 大 学 一 名研 究 生 合 创 雅 虎 。 三 年 后 在 纽 约 股 票 市 场 上 市 ，每 股 股 价 由 13美 元 飙 升 到 33美 元 ， 个 人 身 价 高 达1.32亿 美 元 。 杨 致 远 表 示 ， 人 人 都 说 美 国 机 会 多 ，没

6、想 到 机 会 就 降 临 得 这 么 偶 然 ， 而 风 险 投 资 就 是帮 助 他 抓 紧 这 个 机 会 。 原 来 ， 场 致 远 在 1995年 上半 年 ， 便 开 始 与 风 险 投 资 公 司 接 触 ， 希 望 令 公 司得 到 更 理 想 的 发 展 。 他 明 白 硅 谷 是 一 个 风 险 投 资的 乐 园 ， 在 那 里 平 均 每 天 就 有 一 家 公 司 上 市 ， 故此 当 时 微 软 、 美 国 在 线 (AOL)等 想 收 购 雅 虎 ， 都 遭他 拒 绝 。 结 果 ， 他 终 于 找 到 风 险 投 资 基 金 的 支 持 ，而 公 司 也 得 以

7、成 功 上 市 。 L o g o风险投资成功案例-风险投资从中国互联网产业获利颇丰 v日 本 最 大 的 风 险 投 资 商 软 银 投 资 盛 大 网 络 ， 以 4000万 美 元的 投 入 获 得 了 超 过 5.6亿 美 元 的 回 报 ， 另 外 从 阿 里 巴 巴 一个 项 目 的 套 现 收 益 就 高 达 5 5亿 美 元 。 尝 到 甜 头 的 软 银 近日 携 6 4亿 美 元 风 险 投 资 基 金 二 度 来 华 ， 准 备 在 3年 内 投向 互 联 网 、 3G通 讯 和 软 件 。 v进 入 中 国 最 早 、 最 成 功 的 风 险 投 资 商 IDG （ 国

8、 际 数 据 集 团 ）在 中 国 互 联 网 市 场 接 连 投 下 了 搜 狐 、 当 当 书 店 、 金 蝶 软 件 、易 趣 、 3721、 创 联 万 网 、 百 度 在 线 、 腾 讯 等 数 十 个 如 今 在中 国 互 联 网 市 场 上 风 头 正 劲 的 公 司 。 IDG从 中 国 互 联 网 市场 上 已 经 赚 回 了 平 均 5倍 的 盈 利 ， 投 资 回 报 约 10亿 美 元 。1999年 ， IDG以 120万 美 元 投 入 百 度 ， 获 得 4.9%的 股 份 。2005年 8月 ， 百 度 登 陆 纳 斯 达 克 时 ， 股 价 疯 涨 至 最 高

9、每 股150美 元 。 如 果 按 这 个 价 格 计 算 ， IDG将 能 从 百 度 身 上 赚 回约 1亿 美 元 的 利 润 。 IDG非 常 满 足 这 样 的 成 功 ， 因 为 中 国 的回 报 率 远 远 高 于 美 国 。 L o g o风险投资成功案例-风险投资从中国互联网产业获利颇丰 L o g o风险投资失败案例v美 国 两 家 风 险 投 资 公 司 投 资 了 前 景 极 被 看好 陈 逸 飞 先 生 的 逸 飞 集 团 500万 美 元 ， 但 随着 当 年 大 师 的 骤 然 仙 逝 ， 这 巨 额 风 险 投 资也 打 了 水 漂 L o g o风险投资失败案

10、例v1999年 和 2000年 ， 缪 斯 向 四 家 电 信 业 新 兴 公 司 投资 10亿 美 元 。 目 前 价 值 ： 零 。 缪 斯 向 来 以 判 断 准确 而 著 称 。 他 手 下 的 Tate&Furst公 司 常 常 以 低 价买 进 现 有 公 司 ， 然 后 通 过 各 种 相 关 交 易 从 中 获 取更 大 利 润 。 但 是 在 1999年 ， 这 家 公 司 改 变 了 从 前的 做 法 ， 转 向 当 时 炙 手 可 热 的 电 信 业 新 兴 公 司 。Tate&Furst向 Rhythms NetConnections和Viateld等 总 共 四 家

11、公 司 ， 注 资 10亿 美 元 。 在 缪 斯眼 中 ， 这 四 家 公 司 的 商 业 模 式 各 有 不 同 ， 是 多 元化 投 资 的 典 型 。 可 是 ， 事 实 证 明 ， 把 这 么 多 钱 注入 不 同 宽 带 的 新 兴 公 司 ， 只 会 形 成 多 方 面 恶 化 的结 果 。 在 这 四 家 公 司 即 将 破 产 的 最 后 关 头 ， 缪 斯没 能 把 握 机 会 忍 痛 低 价 抛 出 ， 结 果 10亿 美 元 的 投资 血 本 无 归。 L o g o风险投资成功与失败案例v成 功 与 失 败 案 例 更 形 象 地 说 明 了 风 险投 资 是 一 种

12、 风 险 最 大 回 报 最 高 的 投 资 。说 它 风 险 大 ， 因 为 投 入 后 会 颗 粒 无 收 ，说 它 回 报 高 ， 一 旦 投 资 的 公 司 上 市 ，便 能 得 到 数 倍 甚 至 数 十 倍 的 回 报 。 L o g o风险投资退出方式1上 市 2收 购兼 并 3其 他 股权 转 让方 式 L o g o主 承 销 商投资银行A投资银行B投资银行C投资银行D发行公司 私人投资者 风险投资退出方式-最常见的是上市(IPO) L o g oIPO-阿里巴巴问鼎今年港股新股王v2007年 11月 6日 上 午 ，阿 里 巴 巴 (1688.HK)在香 港 联 交 所 挂

13、 牌 上 市 ，开 盘 价 30港 元 ， 截 至16:00， 尾 盘 收 于 39.5港 元 ， 较 发 行 价 13.5港 元 大 涨 192%， 市 值超 过 200亿 美 元 。 此 外 ，还 打 破 了 新 鑫(3833.HK)首 日 劲 升1.2倍 的 纪 录 ， 问 鼎 今年 港 股 新 股 王 L o g oIPO-阿里巴巴问鼎今年港股新股王v11月 6日 晚 ， 当 马 云 等 阿 里 巴 巴 高 管 在 香 港举 杯 欢 庆 上 市 大 获 成 功 时 ， 软 银 创 始 人 孙正 义 也 一 定 喜 上 眉 梢 .到 收 盘 时 ,阿 里 巴 巴股 价 达 到 39.5港

14、 元 ， 市 值 飙 升 至 1980亿 港元 (约 260亿 美 元 )， 软 银 间 接 持 有 的 阿 里 巴巴 股 权 价 值 55.45亿 美 元 。 软 银 当 初 投 资 阿里 巴 巴 集 团 的 8000万 美 元 如 今 回 报 率 已 高达 71倍 。 L o g o有效利用风险投资-马云的哈姆雷特式抉择v阿 里 巴 巴 问 鼎 港 股 新 股 王 ,马 云 笑 得 异 常 灿烂 ,然 而 ,在 阿 里 巴 巴 上 市 背 后 ,却 有 马 云 的哈 姆 雷 特 式 抉 择 L o g o有效利用风险投资-马云的哈姆雷特式抉择v马 云 确 实 说 过 不 想 上 市 的 话

15、 ， 但 放 在 阿 里 巴 巴 的 大 背 景下 ， 不 可 望 文 生 义 。 事 实 上 ， 早 在 阿 里 巴 巴 获 得 高 盛 的500万 美 元 投 资 、 软 银 的 1亿 多 美 元 投 资 时 ， 就 别 无 选 择 地走 上 了 上 市 这 条 路 。 高 盛 和 软 银 做 的 都 是 风 险 投 资 ， 而 非产 业 投 资 ， 风 险 投 资 人 图 的 当 然 就 是 上 市 。 如 果 阿 里 巴 巴一 开 始 就 不 想 上 市 ， 他 就 应 找 浙 商 私 募 ， 而 不 是 找 国 际 风险 投 资 商 。 但 马 云 与 投 资 人 合 作 ， 又 不

16、 像 其 他 互 联 网 企 业那 么 急 切 ， 历 次 融 资 的 过 程 ， 说 明 了 马 云 与 别 人 不 同 的 一些 考 虑 。v1999年 8月 ， 阿 里 巴 巴 正 在 两 笔 天 使 投 资 之 间 进 行 比 较 。高 盛 给 出 的 条 件 ， 比 另 一 家 更 加 苛 刻 。 但 出 乎 意 料 的 是 ，阿 里 巴 巴 选 择 了 高 盛 。 一 是 高 盛 较 为 有 名 ， 利 于 下 一 步 发展 ； 二 是 高 盛 不 那 么 急 功 近 利 ， 看 得 比 较 长 远 。 由 此 可 见马 云 的 第 一 条 融 资 “ 潜 规 则 ” ： 要 钱

17、， 但 更 要 目 光 长 远 的钱 。 L o g o有效利用风险投资-马云的哈姆雷特式抉择v2000年 1月 ， 阿 里 巴 巴 在 资 金 需 求 已 不 再 紧 迫 的 情 况 下 ，遇 到 了 孙 正 义 伸 过 来 的 橄 榄 枝 。 管 钱 的 人 力 劝 马 云 不 要 动心 ， 马 云 却 决 定 接 受 。 马 云 的 思 路 不 是 看 重 钱 ， 而 是 看 中软 银 可 以 帮 助 阿 里 巴 巴 提 高 位 势 。 结 果 ， 阿 里 巴 巴 不 光 要了 软 银 2000万 美 元 ， 还 特 别 要 求 孙 正 义 破 例 担 任 阿 里 巴 巴顾 问 。 这

18、反 映 了 马 云 的 第 二 条 融 资 “ 潜 规 则 ” ： 看 重 位 势 ，通 过 有 钱 时 融 资 使 自 己 掌 握 主 动 。v2003年 ， 电 子 商 务 领 域 出 现 C2C发 展 的 高 潮 ， 国 际 上 eBay发 展 的 势 头 很 猛 。 为 了 应 对 挑 战 ， 马 云 和 孙 正 义 决 定 投 资淘 宝 网 ， 完 成 电 子 商 务 的 战 略 布 局 。 于 是 ， 出 现 了 传 说 中的 一 幕 ： 马 云 在 和 孙 正 义 一 块 上 厕 所 时 ， 谈 成 了 8200万 美元 的 生 意 。 这 里 反 映 了 马 云 的 第 三 条

19、 融 资 “ 潜 规 则 ” ： 从全 球 战 略 布 局 出 发 进 行 投 资 。 L o g o有效利用风险投资-马云的哈姆雷特式抉择v在 上 述 各 次 融 资 中 ， 马 云 与 投 资 方 的 意 见 并 不 都 是 一 致 的 。例 如 在 2000年 的 谈 判 中 ， 马 云 就 三 次 对 孙 正 义 说 “ No” 。这 反 映 了 马 云 的 第 四 条 融 资 “ 潜 规 则 ” ： 阿 里 巴 巴 应 由 企业 主 导 ， 而 不 是 风 险 投 资 主 导 。v最 后 这 一 条 ， 反 映 了 马 云 对 风 险 投 资 的 矛 盾 心 理 。 一 方 面 ，他

20、 认 为 风 险 投 资 可 以 给 他 带 来 最 渴 求 的 一 点 ， 就 是 把 企 业尽 早 提 升 为 国 际 级 领 导 者 。 另 一 方 面 ， 他 又 一 直 担 心 风 险投 资 对 他 进 行 决 策 干 扰 。v所 以 ， 马 云 一 直 面 临 哈 姆 雷 特 式 的 抉 择 ： 上 ， 还 是 不 上 （ 摘 自 南 方 人 物 周 刊 2007第 20期 ） L o g o有效利用风险投资v吸 引 风 险 投 资 就 是 在 利 用 一 种 融 资 工 具 ,我 们 应 该关 注 的 是 :如 何 才 能 有 效 地 利 用 它 .正 如 要 做 成 一件 事 必 须 有 天 时 ,地 利 ,人 和 一 样 ,如 何 利 用 风 险 投资 也 需 要 多 方 面 的 考 量 :成 本 与 效 益 是 否 达 到 最 优的 配 比 ?引 入 风 险 投 资 在 多 大 的 程 度 上 影 响 着 企 业的 未 来 ? 是 否 有 本 末 倒 置 的 倾 向 (企 业 反 而 被 风 险投 资 主 导 )马 云 的 抉 择 恰 恰 对 此 做 出 了 最 好 的注 解 L o g o C l i c k t o e d i t c o m p a n y s l o g a n .