国际资本流动与国际金融危机恢复课件

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1、第七章第七章 国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机恢复 学 习 要 求1 1 1 1、正确理解国际资本流动的含义、类型、特点，明、正确理解国际资本流动的含义、类型、特点，明、正确理解国际资本流动的含义、类型、特点，明、正确理解国际资本流动的含义、类型、特点，明确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的利确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的利确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的利确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的利益与风险，益与风险，益与风险，益与风险，2 2 2 2、掌握发展中国家债务危机的形成原因及解决办法、掌握发展中国家债务危机的形成原

2、因及解决办法、掌握发展中国家债务危机的形成原因及解决办法、掌握发展中国家债务危机的形成原因及解决办法3 3 3 3、在准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础上，、在准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础上，、在准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础上，、在准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础上，了解了解了解了解20202020世纪世纪世纪世纪80808080年代以来全球典型投机性冲击，以年代以来全球典型投机性冲击，以年代以来全球典型投机性冲击，以年代以来全球典型投机性冲击，以进一步加深对其发展特点的认识进一步加深对其发展特点的认识进一步加深对其发展特点的认识进一步加深对其发展特点的认识.国际

3、资本流动与国际金融危机恢复 一、国际资本流动的含义一、国际资本流动的含义 国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动是是是是指指指指资资资资本本本本从从从从一一一一个个个个国国国国家家家家或或或或地地地地区区区区转转转转移移移移到另一个国家和地区。到另一个国家和地区。到另一个国家和地区。到另一个国家和地区。国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在资本流出是指本国资本流

4、向外国，它意味着外国在资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。债减少、本国在外国的资产增加。债减少、本国在外国的资产增加。债减少、本国在外国的资产增加。资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负

5、债增加、外国在本国的资本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。产增加和本国在外国的资产减少。产增加和本国在外国的资产减少。产增加和本国在外国的资产减少。第一节第一节 国际资本流动概述国际资本流动概述国际资本流动与国际金融危机恢复为为为为了了了了更更更更清清清清楚楚楚楚地地地地理理理理解解解解国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动的的的的含含含含义义义义，需需需需要要要要注注注注意区分几个相关概念：意区分几个相关概念：意区分几个相关概念：意区

6、分几个相关概念：国际资本流动与资本输出入国际资本流动与资本输出入国际资本流动与资本输出入国际资本流动与资本输出入 两两两两概概概概念念念念一一一一般般般般可可可可以以以以通通通通用用用用，但但但但资资资资本本本本输输输输出出出出入入入入通通通通常常常常是是是是指指指指与与与与投投投投资资资资和和和和借借借借贷贷贷贷与与与与金金金金融融融融活活活活动动动动相相相相联联联联系系系系并并并并以以以以谋谋谋谋取取取取利利利利润润润润为为为为目目目目的的的的的的的的资资资资本本本本流流流流动动动动，而而而而国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动还还还还包包包包括括括括一一一一些些些些非盈利性的

7、资本转移。非盈利性的资本转移。非盈利性的资本转移。非盈利性的资本转移。国际资本流动与对外资产负债国际资本流动与对外资产负债国际资本流动与对外资产负债国际资本流动与对外资产负债 二二二二者者者者联联联联系系系系紧紧紧紧密密密密，资资资资本本本本流流流流出出出出反反反反映映映映了了了了本本本本国国国国在在在在外外外外国国国国的的的的资产增加（或负债减少）而资本流入则正好相反资产增加（或负债减少）而资本流入则正好相反资产增加（或负债减少）而资本流入则正好相反资产增加（或负债减少）而资本流入则正好相反 国际资本流动与国际金融危机恢复 国际资本流动与国际收支国际资本流动与国际收支国际资本流动与国际收支国

8、际资本流动与国际收支 国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动作作作作为为为为国国国国际际际际金金金金融融融融活活活活动动动动的的的的组组组组成成成成部部部部分分分分，其内容被纳入国际收支的考核之列其内容被纳入国际收支的考核之列其内容被纳入国际收支的考核之列其内容被纳入国际收支的考核之列 国际资本流动与资金流动国际资本流动与资金流动国际资本流动与资金流动国际资本流动与资金流动 资资资资金金金金流流流流动动动动是是是是指指指指一一一一次次次次性性性性的的的的，不不不不可可可可逆逆逆逆转转转转性性性性的的的的资资资资金金金金款款款款项项项项的的的的流流流流动动动动和和和和转转转转移移移移，

9、资资资资金金金金流流流流动动动动呈呈呈呈单单单单向向向向性性性性。资资资资本本本本流流流流动动动动即即即即资资资资本本本本转转转转移移移移，是是是是可可可可逆逆逆逆转转转转性性性性的的的的流流流流动动动动或或或或转转转转移移移移，资本流动呈双向性。资本流动呈双向性。资本流动呈双向性。资本流动呈双向性。国际资本流动与国际金融危机恢复二、国际资本流动的类型二、国际资本流动的类型国国际际资资本本长期资本流动长期资本流动长期资本流动长期资本流动短期资本流动短期资本流动短期资本流动短期资本流动国际直接投资国际证券投资国际贷款贸易性资本流动金融性资本流动保值性资本流动投机性资本流动国际资本流动与国际金融危

10、机恢复（一）长期资本流动（一）长期资本流动（一）长期资本流动（一）长期资本流动 长长长长期期期期资资资资本本本本流流流流动动动动是是是是指指指指使使使使用用用用期期期期限限限限在在在在一一一一年年年年以以以以上上上上或或或或未未未未规规规规定定定定使使使使用用用用期期期期限限限限的的的的资资资资本本本本流流流流动动动动，它它它它包包包包括括括括国国国国际际际际直直直直接接接接投投投投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式 1 1、国际直接投资：国际直接投资：国际直接投资：国际直接投

11、资：国国国国际际际际直直直直接接接接投投投投资资资资是是是是指指指指一一一一国国国国居居居居民民民民以以以以一一一一定定定定生生生生产产产产要要要要素素素素投投投投入入入入到到到到另另另另一一一一国国国国并并并并相相相相应应应应获获获获得得得得经经经经营营营营管管管管理理理理权权权权的的的的跨跨跨跨国国国国投资活动。投资活动。投资活动。投资活动。主要有下列三种形式：主要有下列三种形式：主要有下列三种形式：主要有下列三种形式：国际资本流动与国际金融危机恢复 创创创创建建建建新新新新企企企企业业业业：在在在在另另另另一一一一国国国国开开开开办办办办独独独独资资资资企企企企业业业业、合合合合资资资资

12、企企企企业业业业，这这这这种种种种形形形形式式式式下下下下可可可可派派派派遣遣遣遣人人人人员员员员进进进进行行行行管管管管理理理理和和和和参参参参与与与与经营经营经营经营 收收收收购购购购（兼兼兼兼并并并并）外外外外国国国国企企企企业业业业：买买买买入入入入现现现现有有有有企企企企业业业业股股股股票票票票，通过股权获得全部或部分经营权。通过股权获得全部或部分经营权。通过股权获得全部或部分经营权。通过股权获得全部或部分经营权。利润再投资。利润再投资。利润再投资。利润再投资。新型的直接投资方式：非股权参与式投资非股权参与式投资非股权参与式投资非股权参与式投资BOTBOTBOTBOT投资投资投资投资

13、建立国际战略联盟建立国际战略联盟建立国际战略联盟建立国际战略联盟国际资本流动与国际金融危机恢复TCL，海尔，格兰仕对外投资模式分析，海尔和格兰仕是中国家电行业的三大巨头，它们是中国对外直接投资的领先企业，对外直接投资活动各具特色海尔模式：在国外办厂，自创品牌，自己营销这种模式使海尔面临巨大的挑战，同时也加快了海尔创世界名牌的进程，缩短了其成为国际大型跨国公司的时间模式：国外办厂，贴牌生产为主，自己营销这种模式使企业面临多元企业文化的整合以及承担外方巨额亏损的问题，但若能克服困难则有助于企业突破在国际色市场处于底端的企业形象格兰仕模式：国内办厂，贴牌生产，别人营销该模式利在于减少企业对外直接投资

14、的风险，弊在于利润被外方拿走，缺乏自有品牌，在国际市场长期处于低端国际资本流动与国际金融危机恢复思思思思考考考考：为为为为什什什什么么么么发发发发展展展展中中中中国国国国家家家家都都都都在大力引进外资？在大力引进外资？在大力引进外资？在大力引进外资？被被被被投投投投资资资资国国国国的的的的好好好好处处处处：获获获获得得得得资资资资金金金金，技技技技术术术术和和和和管管管管理理理理经经经经验验验验，重重重重要要要要的利用外资的渠道的利用外资的渠道的利用外资的渠道的利用外资的渠道投投投投资资资资者者者者好好好好处处处处：获获获获取取取取经经经经营营营营利利利利润，市场，人力和资源。润，市场，人力和

15、资源。润，市场，人力和资源。润，市场，人力和资源。国际资本流动与国际金融危机恢复 2 2国际证券投资国际证券投资 国国国国际际际际证证证证券券券券投投投投资资资资也也也也称称称称为为为为国国国国际际际际间间间间接接接接投投投投资资资资，是是是是指指指指投投投投资资资资者者者者通通通通过过过过在在在在国国国国际际际际证证证证券券券券市市市市场场场场上上上上购购购购买买买买中中中中长长长长期期期期债债债债券券券券，或或或或购购购购买买买买外外外外国国国国企企企企业业业业发发发发行行行行的的的的股股股股票票票票所所所所进进进进行行行行的的的的投投投投资资资资。主主主主要要要要有有有有下列两种形式：下

16、列两种形式：下列两种形式：下列两种形式：国际债券：外国债券和欧洲债券国际债券：外国债券和欧洲债券国际债券：外国债券和欧洲债券国际债券：外国债券和欧洲债券 国国国国际际际际股股股股票票票票：直直直直接接接接在在在在海海海海外外外外上上上上市市市市的的的的股股股股票票票票、存存存存托托托托凭凭凭凭证证证证、欧洲股权欧洲股权欧洲股权欧洲股权国际资本流动与国际金融危机恢复 国际证券投资的特点：国际证券投资的特点：证券投资涉及的是金融资本的国际转移；证券投资涉及的是金融资本的国际转移；证券投资涉及的是金融资本的国际转移；证券投资涉及的是金融资本的国际转移；投投投投资资资资者者者者的的的的目目目目的的的的

17、是是是是收收收收取取取取债债债债券券券券或或或或股股股股票票票票的的的的利利利利息息息息或或或或红红红红利利利利，对投资企业无实际控制权和管理权；对投资企业无实际控制权和管理权；对投资企业无实际控制权和管理权；对投资企业无实际控制权和管理权；证证证证券券券券投投投投资资资资必必必必须须须须有有有有健健健健全全全全的的的的国国国国际际际际证证证证券券券券市市市市场场场场，证证证证券券券券可可可可以随时转让与买卖；以随时转让与买卖；以随时转让与买卖；以随时转让与买卖；证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。证券投资中债券的发

18、行构成筹资国的债务。思考：国际直接投资与国际证券投资的异同点？思考：国际直接投资与国际证券投资的异同点？思考：国际直接投资与国际证券投资的异同点？思考：国际直接投资与国际证券投资的异同点？国际资本流动与国际金融危机恢复3 3、国际贷款：、国际贷款：国国国国际际际际贷贷贷贷款款款款主主主主要要要要是是是是指指指指1 1 1 1年年年年以以以以上上上上的的的的政政政政府府府府贷贷贷贷款款款款、国国国国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。政政政政府府府府贷贷贷贷款款款款：指指指

19、指一一一一国国国国的的的的政政政政府府府府利利利利用用用用国国国国家家家家财财财财政政政政预预预预算算算算收收收收入的资金向另一国政府提供的优惠性贷款。入的资金向另一国政府提供的优惠性贷款。入的资金向另一国政府提供的优惠性贷款。入的资金向另一国政府提供的优惠性贷款。国国国国际际际际金金金金融融融融机机机机构构构构贷贷贷贷款款款款：指指指指联联联联合合合合国国国国下下下下设设设设的的的的国国国国际际际际货货货货币币币币基基基基金金金金组组组组织织织织、世世世世界界界界银银银银行行行行、国国国国际际际际开开开开发发发发协协协协会会会会和和和和国国国国际际际际金金金金融公司等机构对会员国提供的贷款融

20、公司等机构对会员国提供的贷款融公司等机构对会员国提供的贷款融公司等机构对会员国提供的贷款 （3 3 3 3）国际银行贷款）国际银行贷款）国际银行贷款）国际银行贷款 ：双边贷款，银团贷款：双边贷款，银团贷款：双边贷款，银团贷款：双边贷款，银团贷款国际资本流动与国际金融危机恢复(4)出口信贷出口信贷:是一国为支持和扩大本国大型设备是一国为支持和扩大本国大型设备是一国为支持和扩大本国大型设备是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力的出口和加强国际竞争能力的出口和加强国际竞争能力的出口和加强国际竞争能力,鼓励本国的银行对鼓励本国的银行对鼓励本国的银行对鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进

21、口商提供优惠贷款本国的出口商或外国进口商提供优惠贷款本国的出口商或外国进口商提供优惠贷款本国的出口商或外国进口商提供优惠贷款,以解以解以解以解决本国出口商资金周转的困难决本国出口商资金周转的困难决本国出口商资金周转的困难决本国出口商资金周转的困难,或满足国外进口或满足国外进口或满足国外进口或满足国外进口商对本国出口商支付贷款需要的一种融资方式商对本国出口商支付贷款需要的一种融资方式商对本国出口商支付贷款需要的一种融资方式商对本国出口商支付贷款需要的一种融资方式.特点特点特点特点 限制性贷款限制性贷款限制性贷款限制性贷款 带有官方资助性质的政策性贷款带有官方资助性质的政策性贷款带有官方资助性质的

22、政策性贷款带有官方资助性质的政策性贷款 信贷期限长信贷期限长信贷期限长信贷期限长 利率优惠利率优惠利率优惠利率优惠 与信贷保险结合与信贷保险结合与信贷保险结合与信贷保险结合包括卖方信贷、买方信贷、混合贷款、福费廷包括卖方信贷、买方信贷、混合贷款、福费廷包括卖方信贷、买方信贷、混合贷款、福费廷包括卖方信贷、买方信贷、混合贷款、福费廷等业务类型等业务类型等业务类型等业务类型国际资本流动与国际金融危机恢复l l卖方信贷卖方信贷卖方信贷卖方信贷:指在大型机械设备出口中，出口国指在大型机械设备出口中，出口国指在大型机械设备出口中，出口国指在大型机械设备出口中，出口国银行为便于出口商以赊销或延期付款方式出

23、口银行为便于出口商以赊销或延期付款方式出口银行为便于出口商以赊销或延期付款方式出口银行为便于出口商以赊销或延期付款方式出口设备，为其提供的中长期贷款。设备，为其提供的中长期贷款。设备，为其提供的中长期贷款。设备，为其提供的中长期贷款。出口国银行出口国银行出口商出口商进口商进口商国际资本流动与国际金融危机恢复 买方信贷买方信贷买方信贷买方信贷:指为促成设备出口交易，出口商的指为促成设备出口交易，出口商的指为促成设备出口交易，出口商的指为促成设备出口交易，出口商的出口信贷机构或银行向进口商或进口方银行提出口信贷机构或银行向进口商或进口方银行提出口信贷机构或银行向进口商或进口方银行提出口信贷机构或银

24、行向进口商或进口方银行提供的中长期贷款。供的中长期贷款。供的中长期贷款。供的中长期贷款。出口国银行出口国银行出口商出口商进口商进口商出口国银行出口国银行进口国银行进口国银行出口商出口商进口商进口商国际资本流动与国际金融危机恢复案例案例:1987198719871987年初上海石化总厂为年初上海石化总厂为年初上海石化总厂为年初上海石化总厂为30303030万吨乙烯工程项万吨乙烯工程项万吨乙烯工程项万吨乙烯工程项目拟引进年产万吨的聚丙烯成套设备目拟引进年产万吨的聚丙烯成套设备目拟引进年产万吨的聚丙烯成套设备目拟引进年产万吨的聚丙烯成套设备,在竞争在竞争在竞争在竞争条件下条件下条件下条件下,有可能与

25、意大利供应商泰克尼蒙特签有可能与意大利供应商泰克尼蒙特签有可能与意大利供应商泰克尼蒙特签有可能与意大利供应商泰克尼蒙特签定购买合同定购买合同定购买合同定购买合同.上海市建设银行作为上海市建设银行作为上海市建设银行作为上海市建设银行作为30303030万吨乙烯万吨乙烯万吨乙烯万吨乙烯工程的筹资银行工程的筹资银行工程的筹资银行工程的筹资银行,建议采用意大利的出口买方建议采用意大利的出口买方建议采用意大利的出口买方建议采用意大利的出口买方信贷信贷信贷信贷.为此为此为此为此,建行与花旗银行商量争取意大利的建行与花旗银行商量争取意大利的建行与花旗银行商量争取意大利的建行与花旗银行商量争取意大利的出口信贷

26、事宜出口信贷事宜出口信贷事宜出口信贷事宜.花旗银行于花旗银行于花旗银行于花旗银行于1987198719871987年年年年2 2 2 2月月月月18181818日致函日致函日致函日致函上海市建设银行保证能获得意大利的出口信贷上海市建设银行保证能获得意大利的出口信贷上海市建设银行保证能获得意大利的出口信贷上海市建设银行保证能获得意大利的出口信贷.根据花旗银行的担保函根据花旗银行的担保函根据花旗银行的担保函根据花旗银行的担保函,上海建行和上海石上海建行和上海石上海建行和上海石上海建行和上海石化决定与意大利泰克尼蒙特签定购买合同化决定与意大利泰克尼蒙特签定购买合同化决定与意大利泰克尼蒙特签定购买合同

27、化决定与意大利泰克尼蒙特签定购买合同.建建建建行向花旗银行发出委任书行向花旗银行发出委任书行向花旗银行发出委任书行向花旗银行发出委任书,委托花旗银行向意委托花旗银行向意委托花旗银行向意委托花旗银行向意大利中央中期信贷局提出信贷申请大利中央中期信贷局提出信贷申请大利中央中期信贷局提出信贷申请大利中央中期信贷局提出信贷申请.国际资本流动与国际金融危机恢复l l花旗银行于花旗银行于花旗银行于花旗银行于1987198719871987年年年年3 3 3 3月月月月12121212日向意大利中央中期日向意大利中央中期日向意大利中央中期日向意大利中央中期信贷局提出信贷申请信贷局提出信贷申请信贷局提出信贷申

28、请信贷局提出信贷申请,后者通过花旗银行罗马后者通过花旗银行罗马后者通过花旗银行罗马后者通过花旗银行罗马分行致电花旗国际公司表示批准上述申请分行致电花旗国际公司表示批准上述申请分行致电花旗国际公司表示批准上述申请分行致电花旗国际公司表示批准上述申请,并并并并随付贷款协议草案随付贷款协议草案随付贷款协议草案随付贷款协议草案,其主要条款有其主要条款有其主要条款有其主要条款有:l l进口商进口商进口商进口商:米兰市泰克尼蒙特公司米兰市泰克尼蒙特公司米兰市泰克尼蒙特公司米兰市泰克尼蒙特公司l l进口商进口商进口商进口商:北京中国石化国际事业部北京中国石化国际事业部北京中国石化国际事业部北京中国石化国际事

29、业部(全权委托上全权委托上全权委托上全权委托上海石化总厂海石化总厂海石化总厂海石化总厂)l l借款人借款人借款人借款人:中国人民建设银行中国人民建设银行中国人民建设银行中国人民建设银行l l贷款人贷款人贷款人贷款人:香港花旗国际公司香港花旗国际公司香港花旗国际公司香港花旗国际公司l l供应供应供应供应:聚丙烯成套设备聚丙烯成套设备聚丙烯成套设备聚丙烯成套设备,工程工程工程工程,零件零件零件零件l l合同金额合同金额合同金额合同金额:4380:4380:4380:4380万美元万美元万美元万美元l l融资金额融资金额融资金额融资金额:2628:2628:2628:2628万美元万美元万美元万美元

30、l l协定利率协定利率协定利率协定利率:年率年率年率年率7.4%,7.4%,7.4%,7.4%,每半年支付一次利息每半年支付一次利息每半年支付一次利息每半年支付一次利息l l期限期限期限期限:13:13:13:13年零年零年零年零3 3 3 3个月个月个月个月国际资本流动与国际金融危机恢复l l福费廷（福费廷（福费廷（福费廷（ForfeitingForfeitingForfeitingForfeiting）:又称包买票据或买单又称包买票据或买单又称包买票据或买单又称包买票据或买单信贷信贷信贷信贷,是指出口商将经过进口商承兑的是指出口商将经过进口商承兑的是指出口商将经过进口商承兑的是指出口商将经

31、过进口商承兑的,并由进并由进并由进并由进口商往来银行担保的口商往来银行担保的口商往来银行担保的口商往来银行担保的,期限在半年以上的远期期限在半年以上的远期期限在半年以上的远期期限在半年以上的远期票据票据票据票据,无追索权地向进口商所在地的包买商进无追索权地向进口商所在地的包买商进无追索权地向进口商所在地的包买商进无追索权地向进口商所在地的包买商进行贴现行贴现行贴现行贴现,提前取得现款的融资方式提前取得现款的融资方式提前取得现款的融资方式提前取得现款的融资方式.无追索权无追索权无追索权无追索权-如果进口商到期不履行付款义务，如果进口商到期不履行付款义务，如果进口商到期不履行付款义务，如果进口商到

32、期不履行付款义务，包买商或出口国贴现银行不得向汇票的出票人包买商或出口国贴现银行不得向汇票的出票人包买商或出口国贴现银行不得向汇票的出票人包买商或出口国贴现银行不得向汇票的出票人（出口商）行使追索权（出口商）行使追索权（出口商）行使追索权（出口商）行使追索权国际资本流动与国际金融危机恢复（二）短期资本流动（二）短期资本流动 短短短短期期期期资资资资本本本本流流流流动动动动是是是是指指指指期期期期限限限限为为为为一一一一年年年年或或或或一一一一年年年年以以以以内内内内的的的的资资资资本流动。主要有四种形式：本流动。主要有四种形式：本流动。主要有四种形式：本流动。主要有四种形式：1.1.1.1.贸

33、贸贸贸易易易易性性性性资资资资本本本本流流流流动动动动：是是是是最最最最传传传传统统统统的的的的短短短短期期期期国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动方方方方式式式式，指指指指在在在在国国国国际际际际贸贸贸贸易易易易中中中中，出出出出口口口口商商商商通通通通常常常常不不不不要要要要求求求求进进进进口口口口商商商商立立立立即即即即支支支支付付付付全全全全部部部部贷贷贷贷款款款款，允允允允许许许许进进进进口口口口商商商商有有有有一一一一段段段段时时时时期期期期延延延延期期期期支支支支付付付付而而而而引引引引起起起起的的的的贸贸贸贸易易易易性性性性融融融融资资资资的的的的短短短短期期期期资

34、资资资本本本本流动。流动。流动。流动。2.2.2.2.金融性资本流动（银行资本流动）：各国经营金融性资本流动（银行资本流动）：各国经营金融性资本流动（银行资本流动）：各国经营金融性资本流动（银行资本流动）：各国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引起的国际间资本转移。引起的国际间资本转移。引起的国际间资本转移。引起的国际间资本转移。国际资本流动与国际金融危机恢复 3.3.3.3.保保保保值值值值性性性性资资资资本本本本流流流流动动动动，又又又又称称称称资资资资本本本本

35、外外外外逃逃逃逃：金金金金融融融融资资资资产产产产的的的的持持持持有有有有者者者者为为为为了了了了资资资资金金金金的的的的安安安安全全全全或或或或保保保保持持持持其其其其价价价价值值值值不不不不下下下下降降降降而而而而进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。4.4.4.4.投投投投机机机机性性性性资资资资本本本本流流流流动动动动：投投投投资资资资者者者者在在在在不不不不采采采采取取取取抛抛抛抛补补补补性性性性交交交交易易易易的的的的情情情情况况况况下下下下，利利利利用用用用汇汇汇汇率

36、率率率、金金金金融融融融资资资资产产产产或或或或商商商商品品品品价价价价格格格格的的的的变变变变动动动动，伺伺伺伺机机机机买买买买卖卖卖卖，追追追追逐逐逐逐高高高高利利利利而而而而引引引引起起起起的的的的短短短短期期期期资资资资本本本本流动。流动。流动。流动。它的特点如下：它的特点如下：它的特点如下：它的特点如下：复杂性，政策性，投机性，市场性复杂性，政策性，投机性，市场性复杂性，政策性，投机性，市场性复杂性，政策性，投机性，市场性国际资本流动与国际金融危机恢复 三、国际资本流动的特点三、国际资本流动的特点 （一）（一）（一）（一）20202020世纪世纪世纪世纪90909090年代以前国际资

37、本流动的特点年代以前国际资本流动的特点年代以前国际资本流动的特点年代以前国际资本流动的特点 1.1.1.1.第一次世界大战前国际资本流动的特点第一次世界大战前国际资本流动的特点第一次世界大战前国际资本流动的特点第一次世界大战前国际资本流动的特点 2.2.2.2.两次世界大战之间国际资本流动的特点两次世界大战之间国际资本流动的特点两次世界大战之间国际资本流动的特点两次世界大战之间国际资本流动的特点 3.3.3.3.二战后至二战后至二战后至二战后至20202020世纪世纪世纪世纪90909090年代国际资本流动的特点年代国际资本流动的特点年代国际资本流动的特点年代国际资本流动的特点 国际资本流动与

38、国际金融危机恢复 （二）（二）（二）（二）20202020世纪世纪世纪世纪90909090年代以来国际资本流动的特点年代以来国际资本流动的特点年代以来国际资本流动的特点年代以来国际资本流动的特点 1 1 1 1发达国家资金需求上升发达国家资金需求上升发达国家资金需求上升发达国家资金需求上升 2 2 2 2转转转转轨轨轨轨国国国国家家家家与与与与新新新新兴兴兴兴市市市市场场场场国国国国家家家家和和和和地地地地区区区区资资资资金金金金需需需需求求求求旺旺旺旺盛盛盛盛 3.3.3.3.国国国国际际际际资资资资本本本本证证证证券券券券化化化化趋趋趋趋势势势势加加加加强强强强，债债债债券券券券和和和和股

39、股股股票票票票作作作作用用用用明显增强明显增强明显增强明显增强 4 4 4 4国际游资规模日益膨胀国际游资规模日益膨胀国际游资规模日益膨胀国际游资规模日益膨胀 5 5 5 5国际资本流动部门结构发生变化国际资本流动部门结构发生变化国际资本流动部门结构发生变化国际资本流动部门结构发生变化 6 6 6 6国际直接投资迅速发展，国际直接投资迅速发展，国际直接投资迅速发展，国际直接投资迅速发展，地区分布有所地区分布有所地区分布有所地区分布有所变化国际资本流动与国际金融危机恢复国际资本流动与国际金融危机恢复第二节第二节 国际资本流动的利益和风险国际资本流动的利益和风险国际资本流动与国际金融危机恢复 一、

40、长期资本流动的利益与风险一、长期资本流动的利益与风险对资本对资本输出国输出国对资本对资本输入国输入国国际资本流动与国际金融危机恢复对资本流出国：对资本流出国：对资本流出国：对资本流出国：提高资本的边际收益。提高资本的边际收益。提高资本的边际收益。提高资本的边际收益。有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。有助于克服贸易保护壁垒。有助于克服贸易保护壁垒。有助于克服贸易保护壁垒。有助于克服贸易保护壁垒。有利于增加本国收入水平，提高国际地位。有利于增加本国收入水平，提高国际

41、地位。有利于增加本国收入水平，提高国际地位。有利于增加本国收入水平，提高国际地位。对资本流入国：对资本流入国：对资本流入国：对资本流入国：有有有有利利利利于于于于资资资资本本本本形形形形成成成成，缓缓缓缓和和和和资资资资金金金金短短短短缺缺缺缺的的的的困困困困难难难难，促促促促进进进进经经经经济长期发展。济长期发展。济长期发展。济长期发展。提高工业化水平。提高工业化水平。提高工业化水平。提高工业化水平。扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力。扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力。扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力。扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力。增增增增加加加加了了了了新

42、新新新兴兴兴兴工工工工业业业业部部部部门门门门和和和和第第第第三三三三产产产产业业业业部部部部门门门门的的的的就就就就业业业业机机机机会会会会，缓解就业压力缓解就业压力缓解就业压力缓解就业压力 长期资本流动的长期资本流动的利益利益国际资本流动与国际金融危机恢复对资本流出国：对资本流出国：可能在一定程度上妨碍国内经济的发展可能在一定程度上妨碍国内经济的发展可能在一定程度上妨碍国内经济的发展可能在一定程度上妨碍国内经济的发展 增加潜在的竞争对手增加潜在的竞争对手增加潜在的竞争对手增加潜在的竞争对手对资本输入国：对资本输入国：可能造成沉重的可能造成沉重的可能造成沉重的可能造成沉重的债务负担债务负担债

43、务负担债务负担 可能危及民族经济发展和经济政策的自主性可能危及民族经济发展和经济政策的自主性可能危及民族经济发展和经济政策的自主性可能危及民族经济发展和经济政策的自主性 长期资本流动的长期资本流动的风险风险国际资本流动与国际金融危机恢复(三三)国际债务危机国际债务危机1.1.外债的概念外债的概念外外外外债债债债:在在在在任任任任何何何何特特特特定定定定的的的的时时时时间间间间，一一一一国国国国居居居居民民民民对对对对非非非非居居居居民民民民承承承承担担担担的的的的已已已已拨拨拨拨付付付付尚尚尚尚未未未未清清清清偿偿偿偿的的的的具具具具有有有有契契契契约约约约性性性性偿偿偿偿还还还还义义义义务务

44、务务的的的的全全全全部部部部债债债债务务务务，包包包包括括括括需需需需要要要要偿偿偿偿还还还还的的的的本本本本金金金金及及及及需需需需支支支支付付付付的的的的利息。利息。利息。利息。2.2.国际债务危机的概念国际债务危机的概念国际债务危机是指债务国不再具备还本付息的国际债务危机是指债务国不再具备还本付息的国际债务危机是指债务国不再具备还本付息的国际债务危机是指债务国不再具备还本付息的能力导致国际债权债务关系不能如期了结。能力导致国际债权债务关系不能如期了结。能力导致国际债权债务关系不能如期了结。能力导致国际债权债务关系不能如期了结。国际资本流动与国际金融危机恢复3.3.国际债务的衡量指标国际债

45、务的衡量指标债务率债务率=当年外债余额当年外债余额/当年国民生产余额当年国民生产余额100%100%10%10%负债率负债率=当年外债余额当年外债余额/当年贸易和非贸易外汇收入当年贸易和非贸易外汇收入100%100%100%100%偿债率的警戒线为：偿债率的警戒线为：20%短期债务比率的警戒线为：短期债务比率的警戒线为：25%国际资本流动与国际金融危机恢复债务危机债务危机-停滞十年的拉美停滞十年的拉美l7070年代，许多拉美国家或是依靠本身拥有丰富年代，许多拉美国家或是依靠本身拥有丰富的石油或其它矿产资源，或是由于经济持续多的石油或其它矿产资源，或是由于经济持续多年一直处于高速增长状态，便开始

46、大肆举借外年一直处于高速增长状态，便开始大肆举借外债，企图借用外资在短期内实现现代化。然而债，企图借用外资在短期内实现现代化。然而到到8080年代初，在诸多因素的作用下却爆发了一年代初，在诸多因素的作用下却爆发了一场空前严重的债务危机。场空前严重的债务危机。国际资本流动与国际金融危机恢复l l拉美外债一览拉美外债一览拉美外债一览拉美外债一览（单位：百万美元）（单位：百万美元）（单位：百万美元）（单位：百万美元）l l 1982 1982 1982 1982年年年年 1987 1987 1987 1987年年年年 1992 1992 1992 1992年年年年l l墨西哥墨西哥墨西哥墨西哥 87

47、600 102400 106000 87600 102400 106000 87600 102400 106000 87600 102400 106000l l巴西巴西巴西巴西 92812 121174 124700 92812 121174 124700 92812 121174 124700 92812 121174 124700l l阿根廷阿根廷阿根廷阿根廷 43634 58324 58000 43634 58324 58000 43634 58324 58000 43634 58324 58000l l智利智利智利智利 17159 20660 18775 17159 20660 187

48、75 17159 20660 18775 17159 20660 18775l l委内瑞拉委内瑞拉委内瑞拉委内瑞拉 32050 34833 36000 32050 34833 36000 32050 34833 36000 32050 34833 36000l l秘鲁秘鲁秘鲁秘鲁 11465 15373 20890 11465 15373 20890 11465 15373 20890 11465 15373 20890l l全拉美全拉美全拉美全拉美 330962 426024 450875 330962 426024 450875 330962 426024 450875 330962 42

49、6024 450875国际资本流动与国际金融危机恢复l l拉美债务危机大事记拉美债务危机大事记拉美债务危机大事记拉美债务危机大事记1982.81982.81982.81982.8 墨西哥政府宣布无力偿付到期外债本墨西哥政府宣布无力偿付到期外债本墨西哥政府宣布无力偿付到期外债本墨西哥政府宣布无力偿付到期外债本息息息息,拉美债务危机爆发拉美债务危机爆发拉美债务危机爆发拉美债务危机爆发,并逐步蔓延到巴西、委并逐步蔓延到巴西、委并逐步蔓延到巴西、委并逐步蔓延到巴西、委内瑞拉、阿根廷等国。内瑞拉、阿根廷等国。内瑞拉、阿根廷等国。内瑞拉、阿根廷等国。1982.91982.91982.91982.9 美国与

50、其他主要西方国家向墨西哥提美国与其他主要西方国家向墨西哥提美国与其他主要西方国家向墨西哥提美国与其他主要西方国家向墨西哥提供供供供28.528.528.528.5亿美元紧急贷款，国际私人银行也同意亿美元紧急贷款，国际私人银行也同意亿美元紧急贷款，国际私人银行也同意亿美元紧急贷款，国际私人银行也同意墨西哥推迟还款。墨西哥推迟还款。墨西哥推迟还款。墨西哥推迟还款。1982.121982.121982.121982.12 墨西哥等拉美债务国相继对本国经墨西哥等拉美债务国相继对本国经墨西哥等拉美债务国相继对本国经墨西哥等拉美债务国相继对本国经济实行紧急调整。济实行紧急调整。济实行紧急调整。济实行紧急调

51、整。1985198519851985 紧缩性调整未达预期目标，债务国政府紧缩性调整未达预期目标，债务国政府紧缩性调整未达预期目标，债务国政府紧缩性调整未达预期目标，债务国政府转变策略，提出在发展经济的基础上还债，并转变策略，提出在发展经济的基础上还债，并转变策略，提出在发展经济的基础上还债，并转变策略，提出在发展经济的基础上还债，并开始联合起来与债务国集体对话，商讨还债问开始联合起来与债务国集体对话，商讨还债问开始联合起来与债务国集体对话，商讨还债问开始联合起来与债务国集体对话，商讨还债问题。题。题。题。国际资本流动与国际金融危机恢复1989.31989.31989.31989.3 美国财长布

52、雷迪提出布雷迪计划，美国财长布雷迪提出布雷迪计划，美国财长布雷迪提出布雷迪计划，美国财长布雷迪提出布雷迪计划，通过债务证券化或资本化减少债务国的债务；通过债务证券化或资本化减少债务国的债务；通过债务证券化或资本化减少债务国的债务；通过债务证券化或资本化减少债务国的债务；但要求债务国进行经济结构调整和体制改革但要求债务国进行经济结构调整和体制改革但要求债务国进行经济结构调整和体制改革但要求债务国进行经济结构调整和体制改革1990.6.221990.6.221990.6.221990.6.22 拉美拉美拉美拉美26262626国加拉加斯会议通过关国加拉加斯会议通过关国加拉加斯会议通过关国加拉加斯会

53、议通过关于拉丁美洲和加勒比解决外债问题的建议，于拉丁美洲和加勒比解决外债问题的建议，于拉丁美洲和加勒比解决外债问题的建议，于拉丁美洲和加勒比解决外债问题的建议，第一次联合起来协调拉美债务国的还债立场和第一次联合起来协调拉美债务国的还债立场和第一次联合起来协调拉美债务国的还债立场和第一次联合起来协调拉美债务国的还债立场和主张。主张。主张。主张。1992.121992.121992.121992.12 墨、巴、阿、委等主要拉美债务国墨、巴、阿、委等主要拉美债务国墨、巴、阿、委等主要拉美债务国墨、巴、阿、委等主要拉美债务国全部加入布雷迪计划。各国通过改革减缓全部加入布雷迪计划。各国通过改革减缓全部加

54、入布雷迪计划。各国通过改革减缓全部加入布雷迪计划。各国通过改革减缓了危机。了危机。了危机。了危机。国际资本流动与国际金融危机恢复4.4.债务危机形成的原因债务危机形成的原因盲目举借大量外债盲目举借大量外债国内经济政策失误国内经济政策失误外债使用效率低下外债使用效率低下债务结构不合理债务结构不合理发达国家主导的经济衰退发达国家主导的经济衰退美元汇率与利率的上升美元汇率与利率的上升国际资本流动与国际金融危机恢复图为委内瑞拉所谓的“借债资本”-海上大油田 图为巴西借外债建造的大型水电站 国际资本流动与国际金融危机恢复部分国家部分国家部分国家部分国家1980198019801980年至年至年至年至19

55、81198119811981年的浮动利率负债比率年的浮动利率负债比率年的浮动利率负债比率年的浮动利率负债比率 国国国国 家家家家 浮浮浮浮动动动动利利利利率率率率负负负负债债债债比比比比率率率率（%）阿根廷阿根廷 巴西巴西 哥伦比亚哥伦比亚 智利智利 墨西哥墨西哥 秘鲁秘鲁 委内瑞拉委内瑞拉 整个拉美整个拉美58 58 64 64 39 39 58 58 73 73 28 28 81 81 6464国际资本流动与国际金融危机恢复5.5.债务危机的解决债务危机的解决最初的措施最初的措施最初的措施最初的措施(1982(1982(1982(19821984198419841984年年年年)提提提提出

56、出出出:债债债债务务务务危危危危机机机机爆爆爆爆发发发发后后后后，美美美美国国国国等等等等国国国国家家家家与与与与国国国国际际际际货货货货币基金组织共同制定了紧急援助计划。币基金组织共同制定了紧急援助计划。币基金组织共同制定了紧急援助计划。币基金组织共同制定了紧急援助计划。对对对对债债债债务务务务危危危危机机机机的的的的认认认认识识识识:将将将将债债债债务务务务危危危危机机机机视视视视为为为为发发发发展展展展中中中中国国国国家暂时出现的流动性困难家暂时出现的流动性困难家暂时出现的流动性困难家暂时出现的流动性困难.解决的重点解决的重点解决的重点解决的重点:新增贷款新增贷款新增贷款新增贷款,延长还

57、债期延长还债期延长还债期延长还债期国际资本流动与国际金融危机恢复贝克计划贝克计划(1985(198519881988年年)提出提出提出提出:1985:1985:1985:1985年年年年9 9 9 9月，美国财政部长詹姆斯月，美国财政部长詹姆斯月，美国财政部长詹姆斯月，美国财政部长詹姆斯贝克贝克贝克贝克提出了反映这一思想的新方案提出了反映这一思想的新方案提出了反映这一思想的新方案提出了反映这一思想的新方案对债务危机的认识对债务危机的认识对债务危机的认识对债务危机的认识:债务危机不仅仅是一个暂债务危机不仅仅是一个暂债务危机不仅仅是一个暂债务危机不仅仅是一个暂时的流动性困难问题，而是由于债务国现有

58、的时的流动性困难问题，而是由于债务国现有的时的流动性困难问题，而是由于债务国现有的时的流动性困难问题，而是由于债务国现有的经济状况不具有清偿能力，债务危机的解决必经济状况不具有清偿能力，债务危机的解决必经济状况不具有清偿能力，债务危机的解决必经济状况不具有清偿能力，债务危机的解决必须与发展中国家经济的长期发展相结合须与发展中国家经济的长期发展相结合须与发展中国家经济的长期发展相结合须与发展中国家经济的长期发展相结合解决的重点解决的重点解决的重点解决的重点:通过安排对债务的新增贷款，将通过安排对债务的新增贷款，将通过安排对债务的新增贷款，将通过安排对债务的新增贷款，将原有债务的期限延长等措施来原

59、有债务的期限延长等措施来原有债务的期限延长等措施来原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经促进债务国的经促进债务国的经促进债务国的经济增长济增长济增长济增长，同时也要求债务国调整其国内政策，同时也要求债务国调整其国内政策，同时也要求债务国调整其国内政策，同时也要求债务国调整其国内政策国际资本流动与国际金融危机恢复布雷迪计划布雷迪计划提出提出提出提出:1989:1989:1989:1989年，美国财政部长布雷迪制定了新年，美国财政部长布雷迪制定了新年，美国财政部长布雷迪制定了新年，美国财政部长布雷迪制定了新的债务对策的债务对策的债务对策的债务对策 对债务危机的认识对债务危机的认识对债务危机的认识

60、对债务危机的认识:认为国际债务问题是债务认为国际债务问题是债务认为国际债务问题是债务认为国际债务问题是债务国偿付能力的危机，而非暂时的资金周转不灵国偿付能力的危机，而非暂时的资金周转不灵国偿付能力的危机，而非暂时的资金周转不灵国偿付能力的危机，而非暂时的资金周转不灵解决的重点解决的重点解决的重点解决的重点 :“布雷迪计划布雷迪计划布雷迪计划布雷迪计划”强调外债本金和强调外债本金和强调外债本金和强调外债本金和利息的减免，并提出国际货币基金组织和世界利息的减免，并提出国际货币基金组织和世界利息的减免，并提出国际货币基金组织和世界利息的减免，并提出国际货币基金组织和世界银行有必要在现有资金中拨出一部

61、分专门用于银行有必要在现有资金中拨出一部分专门用于银行有必要在现有资金中拨出一部分专门用于银行有必要在现有资金中拨出一部分专门用于解决债务问题解决债务问题解决债务问题解决债务问题国际资本流动与国际金融危机恢复冰岛一个破产的国家l l 冰岛，这块游离于北欧大陆与格陵兰岛冰岛，这块游离于北欧大陆与格陵兰岛冰岛，这块游离于北欧大陆与格陵兰岛冰岛，这块游离于北欧大陆与格陵兰岛之间的陆地，是名副其实的之间的陆地，是名副其实的之间的陆地，是名副其实的之间的陆地，是名副其实的“冰火之国冰火之国冰火之国冰火之国”:1/8:1/8:1/8:1/8的土地上覆盖着冰川，同时又是世界上温泉最的土地上覆盖着冰川，同时又

62、是世界上温泉最的土地上覆盖着冰川，同时又是世界上温泉最的土地上覆盖着冰川，同时又是世界上温泉最多的国家。多的国家。多的国家。多的国家。l l冰岛一度被评为全世界最幸福的国家。人冰岛一度被评为全世界最幸福的国家。人冰岛一度被评为全世界最幸福的国家。人冰岛一度被评为全世界最幸福的国家。人口仅为口仅为口仅为口仅为30303030万，国民生产总值近万，国民生产总值近万，国民生产总值近万，国民生产总值近194194194194亿美元，人亿美元，人亿美元，人亿美元，人均均均均GDPGDPGDPGDP位于世界第四，排在美国和英国之前；位于世界第四，排在美国和英国之前；位于世界第四，排在美国和英国之前；位于世

63、界第四，排在美国和英国之前；世界上第二长寿的国家，世界上第二长寿的国家，世界上第二长寿的国家，世界上第二长寿的国家，2005200520052005年人均寿命达到年人均寿命达到年人均寿命达到年人均寿命达到了了了了81.1581.1581.1581.15岁；高待遇、高福利，贫富差异不大，岁；高待遇、高福利，贫富差异不大，岁；高待遇、高福利，贫富差异不大，岁；高待遇、高福利，贫富差异不大，犯罪率几乎为零。这里的人们几乎没有后顾之犯罪率几乎为零。这里的人们几乎没有后顾之犯罪率几乎为零。这里的人们几乎没有后顾之犯罪率几乎为零。这里的人们几乎没有后顾之忧忧忧忧:医疗费用几乎全包；直到大学，学费全免；医疗

64、费用几乎全包；直到大学，学费全免；医疗费用几乎全包；直到大学，学费全免；医疗费用几乎全包；直到大学，学费全免；每个不满每个不满每个不满每个不满18181818岁的孩子都能领到政府发放的足够岁的孩子都能领到政府发放的足够岁的孩子都能领到政府发放的足够岁的孩子都能领到政府发放的足够生活所用的补贴；失业后的福利金与上班时所生活所用的补贴；失业后的福利金与上班时所生活所用的补贴；失业后的福利金与上班时所生活所用的补贴；失业后的福利金与上班时所赚工资相差不大；病假、产假期间不仅几乎全赚工资相差不大；病假、产假期间不仅几乎全赚工资相差不大；病假、产假期间不仅几乎全赚工资相差不大；病假、产假期间不仅几乎全额

65、领取工资，即使公司裁员，对这部分人也有额领取工资，即使公司裁员，对这部分人也有额领取工资，即使公司裁员，对这部分人也有额领取工资，即使公司裁员，对这部分人也有“豁免豁免豁免豁免”。国际资本流动与国际金融危机恢复l 上世纪上世纪9090年代中期后，冰岛成功实现产业结年代中期后，冰岛成功实现产业结构调整，由单一传统渔业经济转变为多元化经构调整，由单一传统渔业经济转变为多元化经济。济。20002000年，在政府推动下，银行业掀起了一年，在政府推动下，银行业掀起了一轮快速私有化运动。轮快速私有化运动。20012001至至20072007年，银行业资年，银行业资产在产在6 6年里增长了数十倍，冰岛的银行

66、向海外年里增长了数十倍，冰岛的银行向海外发放了大量的贷款。在此期间，冰岛国民经济发放了大量的贷款。在此期间，冰岛国民经济快速增长，快速增长，GDPGDP年均增长年均增长4%4%，20062006年达年达7%7%。l 源于华尔街的金融危机给冰岛金融业带来源于华尔街的金融危机给冰岛金融业带来毁灭性打击。冰岛政府接收三大银行，扛下巨毁灭性打击。冰岛政府接收三大银行，扛下巨额债务。目前，额债务。目前，GDPGDP不足不足194194亿美元的冰岛负债亿美元的冰岛负债超过超过13831383亿美元。理论上，冰岛已然破产。目亿美元。理论上，冰岛已然破产。目前，冰岛政府正积极向国际货币基金组织、俄前，冰岛政府正积极向国际货币基金组织、俄罗斯、中国等国家和机构申请救援。罗斯、中国等国家和机构申请救援。国际资本流动与国际金融危机恢复l诺贝尔文学奖获得者、冰岛作家哈德尔诺贝尔文学奖获得者、冰岛作家哈德尔拉克斯内斯拉克斯内斯(Halldor Laxness)(Halldor Laxness)曾经说过这样一句话：人世间的喧嚣聒噪曾经说过这样一句话：人世间的喧嚣聒噪终将停止，所有荣华富贵都如过眼云烟。当一切都结束