财务报表分析的方法

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1、第 二 章 财 务 报 表 分 析 的 方 法 第 一 节 财 务 报 表 分 析 的 程 序第 二 节 财 务 报 表 分 析 的 方 法第 二 章 财 务 报 表 分 析 的 方 法 第 一 节 财 务 报 表 分 析 的 程 序 明 确 分 析 目 的 ， 制 定 分 析 计 划 收 集 整 理 信 息 ， 确 定 分 析 对 象 选 择 分 析 方 法 ， 测 算 因 素 影 响 评 价 分 析 结 果 ， 提 出 管 理 建 议 第 二 节 财 务 报 表 分 析 的 方 法 比 较 分 析 法 比 率 分 析 法 趋 势 分 析 法 因 素 分 析 法 （ 一 ） 比 较 分 析

2、法 比 较 分 析 法 ， 是 通 过 两 个 或 两 个 以 上相 关 指 标 进 行 对 比 ， 确 定 数 量 差 异 ， 揭 示企 业 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 一 种 分 析 方 法 。 实 际 与 计 划 比 较纵 向 比 较横 向 比 较 比 较 分 析 1.按 比 较 对 象 分 类 （ 和 谁 比 ） （ 1） 与 本 企 业 历 史 比 ， 即 不 同 时 期 （ 2 10年 ） 指 标 相比 ， 也 称 “ 趋 势 分 析 ” 。 （ 2） 与 同 类 企 业 比 ， 即 与 行 业 平 均 数 或 竞 争 对 手 比 较 ，也 称 “ 横 向 比 较 ”

3、。 （ 3） 与 计 划 预 算 比 ， 即 实 际 执 行 结 果 与 计 划 指 标 比 较 ，也 称 “ 差 异 分 析 ” 。 2.按 比 较 内 容 分 类 （ 比 什 么 ） （ 1） 比 较 会 计 要 素 的 总 量 （ 2） 比 较 结 构 百 分 比 （ 3） 比 较 财 务 比 率（ 一 ） 比 较 分 析 法 2007 2008 增 减 变 化（ 1） （ 2） 金 额（ 3） 百 分 比 （ %）（ 4） =（ 3） /（ 1） 货 币 资 金 154000 167890 13890 9.02% 应 收 账 款 16874990 12778000 -4096 990

4、-24.28%资 产 例 题 华 鑫 公 司 简 化 资 产 负 债 表 和 利 润 表 如 下 ，试 运 用 比 较 分 析 法 分 析 企 业 存 在 的 问 题 或成 绩 。 项 目 上 年 本 年 增 减 额 增 减 货 币 资 金 339 431 92 27.14应 收 账 款 365 503 138 37.81存 货 300 289 -11 -3.67流 动 资 产 总 计 1328 1575 247 18.60固 定 资 产 净 值 2266 2361 95 4.19资 产 总 计 3845 4217 372 9.67流 动 负 债 合 计 885 1054 169 19.10负

5、 债 合 计 2025 2263 238 10.52未 分 配 利 润 810 729 -81 -10.00所 有 者 权 益 合 计 1820 1954 134 7.36权 益 总 计 3845 4217 372 9.67华 鑫 公 司 某 两 年 比 较 资 产 负 债 表 单 位 ： 万 元 项 目 上 年 本 年 增 减 额 增 减 营 业 收 入 2772 3080 308 11.11营 业 成 本 1727 1989 262 15.75销 售 费 用 198 221 23 11.62管 理 费 用 197 231 34 17.26财 务 费 用 84 91 7 8.33营 业 利

6、润 566 548 -18 -3.18华 鑫 公 司 某 两 年 比 较 利 润 表 单 位 ： 万 元 1、 从 比 较 资 产 负 债 表 来 看 ： （ 1） 资 产 总 额 比 上 年 增 加 372万 元 ， 增 长 9.67 ， 主 要是 由 于 流 动 资 产 的 增 长 ， 尤 其 是 货 币 资 金 和 应 收 账 款 的 增长 ， 二 者 增 长 幅 度 过 大 ， 可 能 原 因 是 销 售 收 入 增 长 所 致 。存 货 下 降 ， 应 收 账 款 上 升 ， 而 且 增 长 过 快 ， 应 该 深 入 分 析原 因 ， 查 明 是 否 赊 销 政 策 过 宽 ？ 收

7、 账 政 策 过 松 ？ 是 否 会 引起 坏 账 ？ （ 2） 负 债 总 额 增 长 虽 然 不 是 很 快 ， 但 是 流 动 负 债 增 长幅 度 却 比 较 大 ， 应 该 查 明 原 因 ， 是 否 流 动 资 金 周 转 困 难 ？ （ 3） 所 有 者 权 益 的 增 长 慢 于 负 债 的 增 长 ， 只 有 7.36 ；其 中 未 分 配 利 润 下 降 ， 所 有 者 权 益 的 增 长 主 要 依 赖 资 本 公积 增 长 （ 盈 余 公 积 是 否 增 长 ？ ） 。 2、 从 利 润 表 来 分 析 ： （ 1） 营 业 收 入 增 长 了 11.11 ， 说 明

8、业 务 增 长 较 快 。 （ 2） 营 业 成 本 增 长 了 15.75 ， 高 于 营 业 收 入 的 增 长 幅度 ， 这 是 一 个 应 该 引 起 注 意 的 问 题 ， 需 要 进 一 步 分 析 成 本上 升 的 主 要 原 因 （ 原 材 料 成 本 上 涨 还 是 人 工 成 本 上 涨 ？ 或者 是 制 造 费 用 上 涨 ？ ） ， 以 便 采 取 措 施 ， 降 低 成 本 。 （ 3） 期 间 费 用 增 长 过 快 ， 尤 其 是 管 理 费 用 ， 增 长 幅 度 达到 17.26 ， 远 远 高 于 收 入 的 增 长 ， 这 是 不 正 常 的 ， 应 该

9、分析 导 致 管 理 费 用 上 升 的 原 因 ， 重 点 应 该 加 强 管 理 费 用 的 控制 。 （ 4） 成 本 和 费 用 的 增 长 快 于 收 入 的 增 长 ， 导 致 增 收 不 增利 ， 没 有 实 现 应 有 的 经 济 效 益 。 (二 )比 率 分 析 法 比 率 分 析 法 ， 是 通 过 计 算 各 种 比 率 指 标来 确 定 经 济 活 动 变 动 程 度 的 分 析 方 法 。构 成 比 率效 率 比 率相 关 比 率 构 成 比 率 ， 又 称 结 构 比 率 ， 它 是 某 项 财 务 指标 的 各 组 成 部 分 数 值 占 总 体 数 值 的 百

10、 分 比 ， 反 映部 分 与 总 体 的 关 系 。 其 计 算 公 式 为 ： 比 如 ， 企 业 资 产 中 流 动 资 产 、 固 定 资 产 和 无形 资 产 占 资 产 总 额 的 百 分 比 （ 资 产 构 成 比 率 ） ，企 业 负 债 中 流 动 负 债 和 长 期 负 债 占 负 债 总 额 的 百分 比 （ 负 债 构 成 比 率 ） 等 。构 成 比 率 = 100%总 体 数 值某 个 组 成 部 分 数 值1.构 成 比 率 XX公 司 共 同 比 损 益 表 效 率 比 率 ， 是 某 项 经 济 活 动 中 所 费 与 所 得 的 比例 ， 反 映 投 入 与

11、 产 出 的 关 系 。 比 如 ， 将 利 润 项 目 与 销 售 成 本 、 销 售 收 入 、 资本 金 等 项 目 加 以 对 比 ， 可 计 算 出 成 本 利 润 率 、 销 售利 润 率 以 及 资 本 利 润 率 等 利 润 率 指 标 ， 可 以 从 不 同角 度 观 察 比 较 企 业 获 利 能 力 的 高 低 及 其 增 减 变 化 情况 。 2.效 率 比 率 相 关 比 率 ， 是 以 某 个 项 目 和 与 其 有 关 但又 不 同 的 项 目 加 以 对 比 所 得 的 比 率 ， 反 映 有关 经 济 活 动 的 相 互 关 系 。 比 如 ， 将 流 动 资

12、 产 与 流 动 负 债 加 以 对 比 ，计 算 出 流 动 比 率 ， 据 以 判 断 企 业 的 短 期 偿 债能 力 。 3.相 关 比 率 变 现 能 力 比 率 资 产 管 理 比 率 负 债 管 理 比 率 盈 利 能 力 比 率流 动 比 率速 动 比 率 营 业 周 期应 收 账 款 周 转 率流 动 资 产 周 转 率固 定 资 产 周 转 率 销 售 净 利 率销 售 毛 利 率总 资 产 报 酬 率净 资 产 报 酬 率资 产 负 债 率产 权 比 率有 形 净 值 债 务 率已 获 利 息 倍 数 每 股 收 益每 股 净 资 产总 资 产 周 转 率存 货 周 转

13、率 权 益 乘 数财 务 分 析 中 常 用 的 比 率 市 场 价 值 比 率 计 算 简 便 ， 计 算 结 果 也 比 较 容 易 判 断 ， 可 以使 某 些 指 标 在 不 同 规 模 的 企 业 之 间 进 行 比 较 ， 甚至 也 能 在 一 定 程 度 上 超 越 行 业 间 的 差 别 进 行 比 较 。 （ 三 ） 趋 势 分 析 法 趋 势 分 析 法 ， 又 称 水 平 分 析 法 ， 是 通 过 对 比 两 期或 连 续 数 期 财 务 报 告 中 的 相 同 指 标 ， 确 定 其 增 减 变动 的 方 向 、 数 额 和 幅 度 ， 来 揭 示 企 业 财 务 状

14、 况 或 经营 成 果 变 动 趋 势 的 一 种 分 析 方 法 。定 基 趋 势 分 析 法环 比 趋 势 分 析 法 前 期 某 指 标 数 值分 析 期 某 指 标 数 值环 比 动 态 比 率 固 定 基 期 某 指 标 数 值分 析 期 某 指 标 数 值定 基 动 态 比 率 销 售 收 入 增 长 率净 利 率 增 长 率总 资 产 增 长 率固 定 资 产 成 新 率资 本 积 累 率股 利 增 长 率 因 素 分 析 法 ， 是 依 据 分 析 指 标 与 其 影 响因 素 之 间 的 关 系 ， 按 照 一 定 的 程 序 和 方 法 ，确 定 各 因 素 对 分 析 指

15、 标 差 异 影 响 程 度 的 一 种技 术 方 法 。 (四 )因 素 分 析 法连 环 替 代 法差 额 分 析 法 比 如 说 某 个 财 务 指 标 是 由 a、 b、 c三 个 因 素 相 乘 得 到 基 期 ： N0 = a0 b0 c0 分 析 期 ： N1 = a1 b1 c1 基 期 与 分 析 期 的 总 差 异 为 N1 -N0 ， 这 个 总 差 异 同 时 受 到a、 b、 c三 个 因 素 的 影 响 ， 分 析 方 式 如 下 ： a变 化 对 N1 -N0的 影 响 为 Na - N0 ， b变 化 对 N 1 -N0的 影 响 为 Nb - Na ， c变

16、化 对 N1 -N0 的 影 响 为 Nc - Nb ， 最 终 (Na N0)+(Nb Na )+(N1 Nb) = N1 -N0 1.连 环 替 代 法第 一 次 替 代 ： a0a1 ： Na =a1b0c0第 二 次 替 代 ： b0b1 ： Nb= a1b1c0第 三 次 替 代 ： c 0c1 ： Nc= a1b1c1 2.差 额 分 析 法 各 因 素 变 化 引 起 分 析 指 标 变 化 的 差 额 ： a0a1: Na=(a1 a0 ) b0 c0 b0b1: Nb=a1 (b1 b0 ) c0 c0c1: Nc=a1 b1 (c1 c0 ) 总 的 影 响 程 度 ： N

17、a Nb Nc = N1 N0基 期 ： N0 = a0 b0 c0分 析 期 ： N1 = a1 b1 c1 例 题 【 例 1】 某 企 业 2008年 6月 某 种 原 材 料 费 用 的 实际 数 是 4 620元 ， 而 其 计 划 数 是 4 000元 。 实 际 比 计 划增 加 620元 。 由 于 原 材 料 费 用 是 由 产 品 产 量 、 单 位 产品 材 料 消 耗 量 和 材 料 单 价 三 个 因 素 的 乘 积 构 成 的 ，因 此 ， 可 以 把 材 料 费 用 这 一 总 指 标 分 解 为 三 个 因 素 ，然 后 逐 个 分 析 它 们 对 材 料 费

18、用 总 额 的 影 响 程 度 。 计 划 指 标 ： 100 8 5 4 000（ 元 ） 实 际 指 标 ： 110 7 6 4620 （ 元 ） 第 一 次 替 代 ： 110 8 5 4 400（ 元 ） 第 二 次 替 代 ： 110 7 5 3 850（ 元 ） 第 三 次 替 代 ： 110 7 6 4 620（ 元 ） 4 400 4 000 400（ 元 ） 产 量 增 加 的 影 响 3 850 4 400 -550（ 元 ） 材 料 节 约 的 影 响 4 620 3 850 770（ 元 ） 价 格 提 高 的 影 响400 550 770 620（ 元 ） 全 部 因

19、 素 的 影 响连 环 替 代 法 （ 1） 由 于 产 量 增 加 对 材 料 费 用 的 影 响 为 ： （ 110 100） 8 5 400（ 元 ）（ 2） 由 于 材 料 消 耗 节 约 对 材 料 费 用 的 影 响 为 ： 110 （ 7 8） 5 -550（ 元 ）（ 3） 由 于 价 格 提 高 对 材 料 费 用 的 影 响 为 ： 110 7 （ 6 5） 770（ 元 ）差 额 分 析 法400 550 770 620（ 元 ） 全 部 因 素 的 影 响 【 例 2】 假 设 某 企 业 2007年 和 2008年 相 关 资 料 见 下 表 ： 指 标 2007年

20、2008年总 资 产 产 值 率 85% 80%总 产 值 营 业 收 入 率 54% 73%营 业 收 入 息 税 前 利 润 率 13% 19%总 资 产 息 税 前 利 润 率 6% 11%分 析 各 因 素 对 总 资 产 息 税 前 利 润 率 的 影 响 程 度 。 第 一 ， 确 定 分 析 指 标 与 其 影 响 因 素 之 间 的 关 系 。 总 资 产 息 税 总 产 值 营 业 收 入 息 税 前 利 润 平 均 资 产 总 额 总 产 值 营 业 收 入前 利 润 率 营 业 收 入 息总 资 产 总 资 产 营 业 税 前 利 润 率产 值 率 收 入 率 平 均 总

21、 资 产息 税 前 利 润总 资 产 息 税 前 利 润 率 指 标 年 份 2007年 2008年总 资 产 产 值 率 85% 80%总 产 值 营 业 收 入 率 54% 73%营 业 收 入 息 税 前 利 润 率 13% 19%总 资 产 息 税 前 利 润 率 6% 11% 第 二 ， 根 据 分 析 指 标 的 报 告 期 数 值 与 基 期 数 值（ 或 计 划 数 值 ） 列 出 两 个 关 系 式 ， 并 确 定 分 析 对 象 。54 报 告 期 指 标 体 系 ： 80 73 19 11基 期 指 标 体 系 ： 85 13 6分 析 对 象 ： 11 6 5指 标 年

22、 份 2007年 2008年总 资 产 产 值 率 85% 80%总 产 值 营 业 收 入 率 54% 73%营 业 收 入 息 税 前 利 润 率 13% 19%总 资 产 息 税 前 利 润 率 6% 11% 第 三 ， 连 环 顺 序 替 代 ， 计 算 替 代 结 果 ， 确 定 各因 素 对 分 析 指 标 的 影 响 程 度 。 （ 3） （ 2） 273 73 基 期 指 ： 85 54 13 6 （ 1）标 体 系替 代 第 ： 80 54 13 5 （ 2）一 因 素替 代 第 ： 80 13 7 （ 3）二 因 素替 代 第 ： 80 19 11 （ 4）三 因 素 （

23、4） （ 3） 4（ 2） （ 1） -1 第 四 ， 检 验 分 析 结 果 ， 即 将 各 因 素 对 分 析 指 标的 影 响 额 相 加 ， 其 代 数 和 应 等 于 分 析 对 象 。-1%+2%+4%=5% 1.某 企 业 生 产 某 产 品 ， 主 要 耗 用 A材 料 ， 其 耗 用 情况 如 下 表 ： 指 标 2008年 计 划 2008年 实 际产 量 2000件 2100件单 耗 2公 斤 2.4公 斤单 价 4元 4.2元材 料 成 本 总 额 16000元 21168元实 际 指 标 ： 2100 2.4 4.2 21168（ 元 ）计 划 指 标 ： 2000

24、2 4 16000（ 元 ）分 析 对 象 ： 21168-16000 5168（ 元 ）练 习 题 分 析 过 程 如 下 ： （ 3） （ 2） 33602 42 42.4 42.4 4.2 计 划 ： 2000 16000 （ 1）指 标替 代 第 ： 2100 16800 （ 2）一 因 素替 代 第 ： 2100 20160 （ 3）二 因 素替 代 第 ： 2100 21168（ 4） 三 因 素 （ 4） （ 3） 1008（ 2） （ 1） 8005168 指 标 2008年 计 划 2008年 实 际产 量 2000件 2100件单 耗 2公 斤 2.4公 斤单 价 4元 4

25、.2元材 料 成 本 总 额 16000元 21168元 2.某 企 业 2007年 和 2008年 相 关 资 料 见 下 表 ： 指 标 2007年 2008年销 售 净 利 率 11.23% 6.37%总 资 产 周 转 率 1.31 1.185权 益 乘 数 1.44 1.85净 资 产 收 益 率 21.18% 13.96%分 析 净 资 产 收 益 率 变 动 的 原 因 。 2007年 度 的 净 资 产 收 益 率=11.23% 1.31 1.44=21.18% 2008年 度 的 净 资 产 收 益 率=6.37% 1.185 1.85=13.96%（ 1） 销 售 净 利 率 减 少 的 影 响 ： (6.37% -11.23% ) 1.31 1.44 =-9.16%（ 2） 总 资 产 周 转 率 减 少 的 影 响 ： 6.37% (1.185- 1.31) 1.44 =-1.15%（ 3） 权 益 乘 数 增 加 的 影 响 ： 6.37% 1.185 (1.85 -1.44) =3.09% 全 部 因 素 的 影 响 ： -9.16% -1.15%+3.09%=-7.22% 应 用 连 环 替 代 法 应 注 意 的 问 题u因 素 分 解 的 相 关 性u分 析 前 提 的 假 定 性u因 素 替 代 的 顺 序 性u顺 序 替 代 的 连 环 性