财务管理学课件-盈余管理

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1、第 五 篇 盈 余 管 理n 盈 余 即 企 业 纯 收 益 、 利 润 ， 是 指 企 业 在 一 定 时 期 内 的 全 部收 入 抵 减 全 部 支 出 后 的 余 额 ， 是 企 业 生 产 经 营 的 最 终 成 果 ，一 项 重 要 的 财 务 指 标 。 盈 余 管 理 是 企 业 财 务 管 理 的 重 要 内 容 ，它 涉 及 对 企 业 生 产 经 营 活 动 投 入 资 金 的 收 回 ， 盈 余 的 取 得 和分 配 及 股 利 政 策 的 制 定 与 实 施 等 内 容 。 盈 余 的 管 理 是 企 业 财务 管 理 阶 段 的 终 端 ， 是 各 项 财 务 活

2、动 的 最 终 体 现 ， 同 时 又 影响 企 业 未 来 的 投 资 、 筹 资 及 资 金 运 营 等 财 务 活 动 的 进 行 ， 并最 终 影 响 公 司 价 值 。 在 盈 余 管 理 中 ， 尤 为 敏 感 的 是 股 利 政 策的 制 定 和 实 施 ， 它 是 各 方 利 益 的 体 现 ， 直 接 影 响 股 东 的 眼 前利 益 和 公 司 长 远 发 展 的 资 金 需 要 。 财 务 管 理 人 员 应 配 合 经 营者 综 合 企 业 财 务 状 况 、 企 业 发 展 状 况 及 股 东 利 益 考 虑 选 择 恰当 的 股 利 政 策 。n 第 十 五 章 利

3、 润 规 划n 第 十 六 章 企 业 利 润 分 配 第 十 五 章 利 润 规 划n 利 润 规 划 是 盈 余 管 理 的 首 要 环 节 。 企 业 财 务人 员 应 在 分 析 利 用 报 告 期 利 润 计 划 的 实 际 执 行情 况 的 前 提 下 ， 考 虑 计 划 期 各 项 因 素 的 变 动 及其 对 影 响 计 划 期 可 实 现 利 润 的 影 响 程 度 。 企 业决 策 层 可 依 据 财 务 人 员 的 预 计 利 润 综 合 考 虑 其他 因 素 ， 确 定 企 业 在 计 划 期 的 目 标 利 润 。 因 此 ，在 本 章 中 如 何 预 测 计 划 期

4、 可 实 现 的 利 润 成 为 目标 利 润 规 划 的 关 键n 第 十 五 章 利 润 规 划 第 一 节 销 售 预 测一 、 收 入 的 概 念 、 内 容 与 抵 减 项 目（ 一 ） 收 入 的 概 念 与 内 容 收 入 在 财 务 管 理 中 是 指 企 业 通 过 销 售 商 品 、 提 供 劳 务 、对 外 投 资 以 及 让 度 资 产 使 用 权 等 经 营 活 动 所 形 成 的 经 济 利益 的 总 流 入 。 收 入 不 包 括 为 第 三 方 或 者 客 户 代 收 的 款 项 。 收 入 按 其 重 要 程 度 及 来 源 划 分 为 主 营 业 务 收 入

5、 、 其 他 业 务收 入 和 对 外 投 资 收 入 。 主 营 业 务 收 入 企 业 经 营 性 的 、 主 要 业 务 所 产生 的 收 入 。 如 工 业 企 业 的 产 成 品 、 半 成 品 及 提 供 工 业 性 劳务 作 业 的 收 入 。 其 他 业 务 收 入 企 业 从 事 主 要 经 营 活 动 以 外 的其 他 业 务 活 动 所 取 得 的 收 入 。 如 出 售 原 材 料 ， 出 租 、 出 借包 装 物 及 低 值 易 耗 品 等 ， 出 租 及 转 让 固 定 资 产 ， 转 让 无 形资 产 等 。 对 外 投 资 收 入 企 业 将 资 金 投 向 其

6、 外 部 所 取 得 的 收 入 。 （ 二 ） 收 入 的 抵 减 项 目n 销 售 折 扣 、 折 让 和 销 售 退 回 是 收 入 的 抵 减 项 目 。n 销 售 折 扣 根 据 客 户 购 货 批 量 的 大 小 和付 款 时 间 及 时 程 度 而 给 予 客 户 的 一 种 价 格 优 惠 。分 为 商 业 折 扣 和 销 售 折 扣 。n 销 售 折 让 企 业 向 客 户 交 付 商 品 后 ， 因客 户 对 所 收 商 品 的 质 量 、 品 种 、 规 格 等 提 出 异议 ， 经 双 方 协 商 ， 客 户 接 受 商 品 ， 而 企 业 则 在价 格 上 给 与 一

7、 定 的 让 度 。n 销 售 退 回 交 易 活 动 已 经 完 成 ， 销 售 收入 已 经 实 现 后 ， 客 户 向 企 业 退 货 ， 企 业 退 回 相应 货 款 的 事 项 。 二 、 销 售 收 入 的 预 测n 销 售 预 测 根 据 市 场 上 供 需 情 况 的 发展 趋 势 ， 以 及 本 企 业 的 销 售 单 价 、 营 销手 段 、 产 品 质 量 、 扩 大 销 售 途 径 等 方 面的 计 划 安 排 ， 对 某 种 或 某 类 产 品 计 划 期所 实 现 的 销 售 做 出 的 预 计 。n 涉 及 销 售 量 、 销 售 单 价 及 销 售 收 入 的

8、预测 ,重 点 在 销 售 量 的 预 测 。 销 售 预 测 的 方 法 主 要 有 以 下 几 种 ： 1、 经 验 判 断 法 2、 市 场 调 查 分 析 法 3、 趋 势 预 测 法 又 称 时 间 序 列 法 。 它 主 要 利 用 经 济 事 物 的 发 展 趋 势 来 进 行 销 售 预 测 的 一 种 定 量 分 析 法 。 具 体 有 ： （ 1） 简 单 平 均 法 （ 2） 加 权 平 均 法 （ 3） 指 数 平 滑 法 一 种 加 权 平 均 法 ， 离 预 测 期 越 近 的 历 史 数 据 所 用 权 数 越 大 。 具 体 方 法 有 几 种 。 一 次 指

9、数 平 滑 法 表 示 如 下 ： F=aDt-1+(1-a)Ft-1 式 中 ： Ft 本 期 预 测 值 Dt-1 前 一 期 实 际 销 售 额 Ft-1 前 一 期 的 销 量 平 滑 预 测 值 a 平 滑 系 数 n （ 4） 回 归 分 析 法 利 用 直 线 方 程 式y=ax+b， 按 最 小 二 乘 法 的 原 理 来 求 其 预 测 值的 方 法 。n 其 常 数 项 a和 b需 利 用 已 知 数 据 由 下 式 求 得 ：n b=(nxy-xy)/nx-(x)n a=(y-bx)/nn 或 ：n y=na+bxn xy=ax+bxn 在 预 测 销 售 量 时 ， 可

10、 用 y代 表 销 售 量 ， x代 表 时间 间 隔 期 。 第 二 节 利 润 规 划n 利 润 规 划 也 称 目 标 利 润 规 划 ， 它 是根 据 影 响 企 业 利 润 变 动 的 各 个 因 素 ， 对企 业 在 预 测 期 所 达 到 的 利 润 水 平 进 行 预测 ， 然 后 在 利 润 预 测 的 基 础 上 ， 企 业 决策 层 结 合 其 他 因 素 ， 综 合 平 衡 以 确 定 合理 的 目 标 利 润 及 与 目 标 利 润 实 现 相 关 的目 标 收 入 和 目 标 成 本 的 过 程 ， 是 企 业 编制 计 划 及 预 算 的 基 础 。n 目 标 利

11、 润 的 规 划 是 盈 余 管 理 的 首 要 环 节 ，它 为 盈 余 及 其 管 理 提 供 了 依 据 和 方 向 。 一 、 目 标 利 润 制 定 应 考 虑 的 因 素 及 步 骤n 具 体 说 来 ， 制 定 目 标 利 润 应 考 虑 以 下 因 素 ：n （ 一 ） 企 业 继 续 存 在 和 发 展 的 需 要n （ 二 ） 投 资 者 的 需 要n （ 三 ） 充 分 考 虑 客 观 环 境 制 定 利 润 目 标 n 在 充 分 考 虑 上 述 因 素 的 基 础 上 ， 目 标 利 润 按 下 列 程 序 制 定 ：n 第 一 以 上 期 实 际 利 润 及 利 润

12、 计 划 的 执 行 情 况 为 基 础 分 析 上 期 经营 状 况 对 预 测 期 利 润 的 影 响 程 度 ， 然 后 根 据 市 场 调 查 及 预 测 ， 预计 预 测 期 的 销 售 收 入 及 成 本 的 变 化 情 况 ， 测 定 多 因 素 的 变 化 及 其对 目 标 利 润 的 影 响 程 度 及 方 向 。 n 第 二 参 照 利 润 增 长 的 趋 势 及 同 行 业 的 平 均 利 润 水 平 确 定 初 步的 利 润 目 标 。n 第 三 在 综 合 考 虑 各 因 素 的 基 础 上 ， 经 过 全 面 评 价 与 综 合 平 衡 ，最 后 确 定 目 标 利

13、 润 。 二 、 本 量 利 分 析n ( 一 ) 本 量 利 三 因 素 间 的 相 互 关 系n 本 量 利 分 析 法 利 用 产 (销 )量 、 成 本 和利 润 之 间 的 依 存 关 系 ， 根 据 产 品 的 预 计 销 售 数量 、 价 格 和 成 本 资 料 ， 确 定 未 来 一 定 时 期 利 润额 的 一 种 方 法 。 其 计 算 公 式 一 般 为 ：n 目 标 利 润 =产 品 销 售 量 （ 销 售 单价 单 位 变 动 成 本 ） 固 定 成 本n n 本 量 利 相 互 关 系 的 研 究 ， 以 成 本 和 数 量 的 关系 研 究 为 基 础 ， 它 们

14、 通 常 被 称 为 成 本 性 态 研 究 n 成 本 性 态 成 本 总 额 对 业 务 量 的 依 存 关 系 。 在 这 里 ， 业 务 量 是指 企 业 的 生 产 经 营 活 动 水 平 的 标 志 量 。 它 可 以 是 产 出 量 也 可 以 是投 入 量 ； 可 以 使 用 实 物 度 量 、 时 间 度 量 ， 也 可 以 使 用 货 币 度 量 。例 如 ， 产 品 产 量 、 人 工 工 时 、 销 售 额 、 主 要 材 料 处 理 量 、 生 产 能力 利 用 百 分 数 、 生 产 工 人 工 资 、 机 器 运 转 时 数 、 运 输 吨 公 司 等 ，都 可

15、以 作 为 业 务 量 大 小 的 标 志 。n 当 业 务 量 变 化 以 后 ， 各 项 成 本 有 不 同 的 性 态 ， 大 体 上 可 以 分 为 三种 ： 固 定 成 本 、 变 动 成 本 和 混 合 成 本 。n 固 定 成 本 成 本 总 额 在 一 定 时 期 和 一 定 业 务 量 范 围 内 ， 不 受 业务 量 影 响 而 保 持 固 定 不 变 的 成 本 ， 如 折 旧 费 、 租 金 、 管 理 人 员 薪金 等 。n 变 动 成 本 在 一 定 业 务 量 的 范 围 内 成 本 总 额 与 业 务 量 总 数 成 正比 例 增 减 变 动 的 成 本 ， 如

16、 直 接 材 料 、 直 接 人 工 等 。 n 混 合 成 本 随 业 务 量 变 动 而 增 减 ， 但 与 业 务 量 增 减 不 成 比 例 的成 本 。 混 合 成 本 介 于 固 定 成 本 与 变 动 成 本 之 间 ， 可 以 根 据 一 定 的方 法 分 解 为 固 定 成 本 与 变 动 成 本 两 部 分 。 n 本 量 利 关 系 的 数 学 表 达 主 要 有 三 种 形 式 ：n 1. 损 益 方 程 式n 损 益 方 程 式 又 进 一 步 分 为 基 本 的 损 益 方 程 式 及 其 变 换 形 式 、 包含 期 间 成 本 的 损 益 方 程 式 、 计 算

17、 税 后 利 润 的 损 益 方 程 式 三 种 情 况 。n （ 1） 基 本 的 损 益 方 程 式 及 其 变 换 形 式n 利 润 =销 量 单 价 （ 销 量 单 位 变 动 成 本 +固 定 成 本 ）n 如 用 字 母 代 替 ， 则 为 ：n =QP（ QV+F）n 这 个 方 程 式 是 明 确 表 达 本 量 利 之 间 数 量 关 系 的 基 本 方 程 式 ， 它含 有 5个 相 互 联 系 的 变 量 ， 给 定 其 中 4个 ， 便 可 以 求 出 另 1个 变 量的 值 。 n 在 规 划 期 间 利 润 时 ， 通 常 把 单 价 、 单 位 变 动 成 本 和

18、 固 定 成 本 视为 稳 定 的 常 量 ， 只 有 销 量 和 利 润 两 个 自 由 变 量 。 给 定 销 量 时 ， 可利 用 方 程 式 直 接 计 算 出 预 期 利 润 ； 给 定 目 标 利 润 时 ， 可 计 算 出 应达 到 的 销 售 量 。 n 例 1 兴 达 公 司 生 产 一 种 产 品 ， 单 价 100元 ， 单 位 变 动 成 本 60元 ， 本 月 售 n 出 100件 ， 每 月 固 定 成 本 是 2000元 ， 问 本月 利 润 是 多 少 ？n 将 有 关 数 据 代 入 前 述 公 式 ， 得 到 ：n =PQ（ F+VQ）n =100 100（

19、 2000+60 100）n =2000（ 元 ）n 以 上 为 基 本 的 损 益 方 程 ， 由 此 可 得 出以 下 4个 损 益 方 程 式 的 变 换 形 式 ： n a. 计 算 销 量 的 方 程 式n 销 量 =（ 固 定 成 本 +利 润 ） /（ 单 价 单 位 变 动 成 本 ）n 假 设 前 例 企 业 拟 实 现 目 标 利 润 2200元 ， 问 应 销 售 多 少产 品 ？n 销 量 =（ 2000+2200） /（ 10060） =105（ 件 ）n b 计 算 单 价 的 方 程 式n 单 价 =（ 固 定 成 本 +利 润 ） /销 量 +单 位 变 动 成

20、 本n 假 设 前 例 企 业 计 划 销 售 120件 ， 欲 实 现 利 润 2500元 ，问 单 价 应 定 为 多 少 ？n 单 价 =（ 2000+2500） /120+60=97.5（ 元 ）n 以 上 例 子 说 明 ， 在 固 定 成 本 和 单 位 变 动 成 本 不 变 的 前提 下 ， 企 业 可 以 在 薄 利 多 销 策 略 下 以 较 低 的 价 格 获 取较 高 数 额 的 利 润 。 n c. 计 算 单 位 变 动 成 本 的 方 程 式n 单 位 变 动 成 本 =单 价 （ 固 定 成 本 +利 润 ） /销 量n 假 设 前 例 企 业 每 月 固 定

21、成 本 2000元 ， 单 价 100元 ， 计划 销 售 60件 ， 欲 实 现 目 标 利 润 700元 ， 问 单 位 变 动 成本 应 控 制 在 什 么 水 平 ？n 单 位 变 动 成 本 =100（ 2000+700） /60=55（ 元 ）n d 计 算 固 定 成 本 的 方 程 式n 固 定 成 本 =单 价 销 量 单 位 变 动 成 本 销 量 利 润n 假 设 前 例 企 业 单 位 变 动 成 本 为 60元 ， 单 价 100元 ， 计划 销 售 60件 ， 欲 实 现 利 润 740元 ， 固 定 成 本 应 控 制 在什 么 水 平 ？ n 固 定 成 本 =

22、100 6060 60740=1660（ 元 ） n （ 2） 包 含 期 间 成 本 的 损 益 方 程 式n 为 符 合 多 步 式 损 益 表 的 结 构 ， 不 但 要 分 解 产 品 成 本 ， 而 且要 分 解 销 售 费 、 行 政 管 理 费 等 期 间 成 本 。 将 它 们 分 解 后 ，方 程 式 为 ：n 税 前 利 润 =销 售 收 入 （ 变 动 销 货 成 本 +固 定 销 货 成 本 ）n （ 变 动 销 售 和 管 理 费 +固 定 销 售 和 管 理 费 ） n =单 价 销 量 （ 单 位 变 动 产 品 成 本 +单 位 变 动 销 售 和 管 理费 ）

23、n 销 量 （ 固 定 产 品 成 本 +固 定 销 售 和 管 理 费 ）n 例 2 某 企 业 每 月 固 定 制 造 成 本 1000元 ， 固 定 销 售 费100元 ， 固 定 管 理 费 200元 ； 单 位 变 动 制 造 成 本 60元 ， 单 位变 动 销 售 费 7元 ， 单 位 变 动 管 理 费 3元 ； 该 企 业 产 销 一 种 产品 ， 单 价 100元 ； 本 月 计 划 销 售 50件 产 品 ， 问 预 期 利 润 是 多少 ？ n 利 润 =100 50（ 60+7+3） 50（ 1000+100+200）=200（ 元 ） n （ 3） 计 算 税 后

24、利 润 的 损 益 方 程 式n 所 得 税 是 根 据 利 润 总 额 和 所 得 税 税 率 计 算 的 ， 并从 利 润 总 额 中 扣 除 ， 既 不 是 变 动 成 本 也 不 是 固 定 成 本 。n 税 后 利 润 =利 润 总 额 所 得 税 =利 润 总 额 利 润 总 额 所 得 税 税 率n =利 润 总 额 （ 1所 得 税 税 率 ）n 将 损 益 方 程 式 代 入 上 式 的 “ 利 润 总 额 ” ， 得 出n 税 后 利 润 =（ 单 价 销 量 单 位 变 动 成 本 销量 固 定 成 本 ）n （ 1所 得 税 税 率 ）n 此 方 程 式 经 常 被 用

25、 来 计 算 实 现 目 标 利 润 所 需 的 销 量 ，为 此 常 用 下 式 表 达 ： n 销 量 =固 定 成 本 +税 后 利 润 /（ 1所 得 税 税 率 ） /（ 单价 单 位 变 动 成 本 ） n 例 如 ， 前 述 企 业 每 月 固 定 制 造 成 本 1000元 ， 固 定销 售 费 100元 ， 固 定 管 理 费 200元 ； 单 位 变 动 制 造 成本 60元 ， 单 位 变 动 销 售 费 7元 ， 单 位 变 动 管 理 费 3元 ；该 企 业 生 产 一 种 产 品 ， 单 价 100元 ； 所 得 税 税 率50%， 本 月 计 划 产 销 60件

26、产 品 ， 问 预 期 利 润 是 多 少 ？拟 实 现 净 利 500元 ， 应 产 销 多 少 件 产 品 ？n 税 后 利 润 =100 60（ 60+7+3） 60（ 1000+100+200） （ 150%） n =（ 600042001300） 50%n =250（ 元 ）n 销 量 =（ 1000+100+200） +500/（ 150%） /100（ 60+7+3） n =（ 1300+1000） /（ 10070）n =766.67（ 件 ） n 2. 边 际 贡 献 方 程 式n 边 际 贡 献 也 称 贡 献 利 益 ， 是 指 销 售 收 入 减 去变 动 成 本 以

27、后 的 差 额 。 用 公 式 表 示 为 ：n 边 际 贡 献 =销 售 收 入 变 动 成 本n 单 位 产 品 的 边 际 贡 献 为 ：n 单 位 边 际 贡 献 =单 价 单 位 变 动 成 本n 边 际 贡 献 也 可 以 具 体 分 为 制 造 边 际 贡 献 （ 生 产 边际 贡 献 ） 和 产 品 边 际 贡 献 （ 总 营 业 边 际 贡 献 ） ， 其 公式 如 下 ：n 销 售 收 入 产 品 变 动 成 本 =制 造 边 际 贡 献n 制 造 边 际 贡 献 销 售 和 管 理 变 动 成 本 =产 品 边 际 贡 献 n 通 常 ， 如 果 在 “ 边 际 贡 献

28、” 前 未 加 任 何 定 语 ， 那 么则 是 指 “ 产 品 边 际 贡 献 ” 。 n 例 3 某 企 业 只 生 产 一 种 产 品 ， 单 价 60元 ， 单位 制 造 变 动 成 本 20元 ， 单 位 销 售 和 管 理 变 动 成本 20元 ， 销 量 100件 ， 则 ：n 产 品 边 际 贡 献 =100 60100 （ 20+20）=2000（ 元 ）n 制 造 边 际 贡 献 =100 60100 20=4000（ 元 ） n 边 际 贡 献 率 边 际 贡 献 在 销 售 收 入 中 所 占 的 百 分 比 ， 其 公 式 为 ：n 边 际 贡 献 率 =（ 边 际

29、贡 献 /销 售 收 入 ） 100%n 如 果 是 一 种 产 品 ， 则 ：n 边 际 贡 献 率 =（ 单 位 边 际 贡 献 /单 价 ） 100%n 如 果 是 多 种 产 品 ， 则 ：n 边 际 贡 献 率 =（ 每 种 产 品 的 边 际 贡 献 率 该 产 品 销 售 收 入 占 全 部销 售 收 入 的 比 重 ）n 通 常 ， 边 际 贡 献 率 是 指 产 品 边 际 贡 献 率 。n 边 际 贡 献 率 ， 可 以 理 解 为 每 一 元 销 售 收 入 是 边 际 贡 献 所 占 的 比 重 ， 它反 映 产 品 给 企 业 做 出 贡 献 的 能 力 。n 与 边

30、 际 贡 献 率 相 对 应 的 概 念 是 “ 变 动 成 本 率 ” ， 即 变 动 成 本 在 销 售 收 入中 所 占 的 百 分 比 。 其 公 式 为 ： n 变 动 成 本 率 =（ 变 动 成 本 /销 售 收 入 ） 100%n 变 动 成 本 率 与 边 际 贡 献 率 之 和 为 1， 因 为 变 动 成 本 总 额 与 其 边 际 贡 献 总额 之 和 正 好 等 于 销 售 收 入 总 额 。 因 此 ， 变 动 成 本 率 通 常 是 指 产 品 变 动 成本 率 。n 边 际 贡 献 方 程 式 是 在 损 益 方 程 式 中 体 现 出 边 际 贡 献 的 大

31、小 ， 以 明 确 表达 本 量 利 之 间 的 数 量 关 系 。n 利 润 =销 量 单 位 边 际 贡 献 固 定 成 本 例 4 某 企 业 只 生 产 一 种 产 品 ， 单 价 60 元 ， 单 位 变 动 成 本 30 元 ， 销 量 60 件 ， 固 定成 本 1000 元 ， 则 ： 利 润 =60 （ 60 30） 1000=800（ 元 ） 以 上 这 个 方 程 式 ， 可 以 根 据 需 要 确 定 出 本 量 利 中 的 其 他 因 素 。 销 量 =（ 固 定 成 本 +利 润 ） /单 位 边 际 贡 献 单 位 边 际 贡 献 =（ 固 定 成 本 +利 润

32、） /销 量 固 定 成 本 =销 量 单 位 边 际 贡 献 利 润 当 企 业 生 产 两 种 以 上 的 产 品 时 ， 边 际 贡 献 方 程 式 如 果 以 边 际 贡 献 率 表 达 则 更 为 方 便 ， 更 具 可 比 性 。 因 为 ： 边 际 贡 献 率 =（ 边 际 贡 献 /销 售 收 入 ） 100% 边 际 贡 献 =销 售 收 入 边 际 贡 献 率 利 润 =边 际 贡 献 固 定 成 本 所 以 ： 利 润 =销 售 收 入 边 际 贡 献 率 固 定 成 本 据 上 例 资 料 计 算 ： 边 际 贡 献 率 =（ 60 30） /60 100%=50% 利

33、 润 =（ 60 60） 50% 1000=800（ 元 ） 这 个 方 程 式 ， 根 据 需 要 可 以 变 换 计 算 出 本 量 利 方 程 式 的 其 他 因 素 ： 销 售 收 入 =（ 固 定 成 本 +利 润 ） /边 际 贡 献 率 边 际 贡 献 率 =（ 固 定 成 本 +利 润 ） /销 售 收 入 100% 固 定 成 本 =销 售 收 入 边 际 贡 献 率 利 润 这 个 方 程 式 ， 更 多 地 应 用 于 多 品 种 企 业 。 加 权 平 均 边 际 贡 献 率 =（ 各 产 品 边 际 贡 献 / 各 产 品 销 售 收 入 ） 100% n n 例 5

34、某 企 业 生 产 甲 、 乙 、 丙 三 种 产 品 ， 固 定成 本 总 额 2000元 ， 三 种 产 品 的 单 价 分 别 为 10，5， 3元 ， 单 位 变 动 成 本 分 别 为 5， 2， 1元 ， 它们 的 销 售 量 分 别 为 300， 200， 200件 。n 根 据 以 上 资 料 可 以 计 算 出 加 权 平 均 边 际 贡献 率 ：n 加 权 平 均 边 际 贡 献 率 =300 （ 105）+200 （ 52） +200 （ 3 1） /（ 300 10+200 5+200 3） 100%n =（ 2500/4600） 100%n =54.35% n 加 权

35、 平 均 边 际 贡 献 率 也 可 用 其 他 方 式 计 算 。 当 企业 生 产 销 售 两 种 及 两 种 以 上 的 产 品 时 ， 可 用 以 下公 式 ：n 加 权 平 均 边 际 贡 献 率 =（ 各 产 品 边 际 贡 献率 各 产 品 销 售 额 占 总 销 售 额 的 比 重 ）n R=R1W1+R2W2+RnWn= RjWj(j=1n)n 注 ： R加 权 平 均 边 际 贡 献 率 n Rj.各 产 品 的 边 际 贡 献 率 即 个 别边 际 贡 献 率n Wj各 产 品 销 售 收 入 在 全 部 销 售收 入 中 所 占 的 比 重 n 根 据 前 例 ， 整

36、理 成 表 5-1 表 5-1 加 权 平 均 边 际 贡 献 率 产 品 单 价 单 位 边 际贡 献 销 量 边 际 贡 献 销 售 收 入 边 际 贡 献率 占 总 销 售的 比 重 甲 10 5 300 1500 3000 50% 0.652 乙 5 3 200 600 1000 60% 0.217 丙 3 2 200 400 600 66.67% 0.131 合 计 2500 4600 1、 00 加 权 平 均 边 际 贡 献 率 =50% 0.652+60% 0.217+66.67% 0.131 =54.35% 3 本 量 利 图 本 量 利 图 有 以 下 几 种 形 式 ：

37、（ 1） 基 本 的 本 量 利 图 ， 见 图 5-1 金 额 （ 元 ） 润 区 总 成 本 线 利 利 润 变 动 成 本 盈 亏 临 界 点 区 损 亏 固 定 成 本 线 固 定 成 本 销 售 量 （ 件 ） （ 1） 贡 献 毛 益 方 程 本 量 利 图 见 图 5-2 销 售 收 入 线 金 额 区 利 润 元 ） 润 利 总 成 本 线 固 定 成 本 盈 亏 临 界 点 变 动 成 本 线 亏 损 区 销 售 量 （ 件 ） （ 二 ） 盈 亏 临 界 分 析n 盈 亏 临 界 点 又 称 作 损 益 平 衡 点 或 保 本 点 ， 是 指 企 业 收入 和 成 本 相

38、等 ， 即 边 际 贡 献 等 于 固 定 成 本 时 企 业 所 处 的 既 不盈 利 也 不 亏 损 的 状 态 。 它 通 常 用 一 定 的 业 务 量 来 表 示 这 种 状态 。 盈 亏 临 界 点 模 型 是 一 个 非 常 重 要 的 财 务 模 型 ， 企 业 在 规划 目 标 利 润 ， 控 制 利 润 完 成 情 况 及 在 任 何 业 务 量 下 会 出 现 亏损 等 都 需 要 用 到 盈 亏 临 界 分 析 。n 1、 盈 亏 临 界 点 的 确 定 n 盈 亏 临 界 点 销 售 量 =固 定 成 本 /（ 单 价 单 位 变 动 成 本 ）n 又 可 以 写 为

39、 ：n 盈 亏 临 界 点 销 售 量 =固 定 成 本 /单 位 边 际 贡 献 n 例 6 某 企 业 生 产 一 种 产 品 ， 单 价 20元 ， 单 位变 动 成 本 12元 ， 固 定 成 本 1600 元 /月 ， 计 算 其盈 亏 临 界 点 销 售 量 。n 盈 亏 临 界 点 销 售 量 =1600/（ 2012） =200（ 件 ）n n 盈 亏 临 界 点 销 售 额 =固 定 成 本 /边 际 贡 献 率n n 根 据 例 6的 资 料 ：n 盈 亏 临 界 点 销 售 额 =1600/（ 2012）/20=1600/40%=4000（ 元 ） n 2、 安 全 边

40、际 和 安 全 边 际 率n 安 全 边 际 企 业 的 正 常 销 售 量 超 过 盈 亏 临界 点 销 售 量 的 差 额 。 它 表 明 销 售 量 下 降 多 少 企业 仍 不 致 发 生 亏 损 。 计 算 公 式 为 ：n 安 全 边 际 =正 常 销 售 量 （ 或 销 售 额 ） 盈 亏 临 界 点 销 售 量 （ 或 销 售 额 ）n 据 前 例 ， 如 企 业 的 正 常 销 售 额 为 6000元 ，n 则 安 全 边 际 =6000200 20=2000（ 元 ）n 安 全 边 际 率 =安 全 边 际 /正 常 销 售 额 （ 实 际 定 货额 ） 100% 根 据

41、例 6有 关 资 料 计 算 ： 安 全 边 际 率 =2000/6000 100%=33.33% 安 全 边 际 和 安 全 边 际 率 的 数 值 越 大 ， 企 业 发 生 亏 损 的 可 能 性 越 小 ， 企 业 就 越 安 全 。 安 全 边 际 率 是 相 对 指 标 ， 便 于 不 同 企 业 和 不 同 行 业 的 比 较 。 企 业 安全 性 的 经 验 数 据 见 表 5-2 表 5-2 安 全 性 检 验 标 准 安 全 边 际 率 40%以 上 30%40% 20%30% 10%20% 10%以 下 安 全 等 级 很 安 全 安 全 较 安 全 值 得 注 意 危

42、险 n 与 安 全 边 际 率 相 对 的 是 盈 亏 临 界 点 作 业 率 。n 盈 亏 临 界 点 作 业 率 盈 亏 临 界 点 销 售 量 占 企 业 正常 销 售 量 的 百 分 比 。 正 常 销 售 量 是 指 企 业 在 正 常 开工 以 及 市 场 运 行 平 稳 的 情 况 下 企 业 产 品 的 销 售 数 量或 销 售 金 额 ， 其 公 式 为 ：n 盈 亏 临 界 点 作 业 率 =盈 亏 临 界 点 销 售 量 （ 或 销 售 额 ）/正 常 销 售 量 （ 或 销 售 额 ） 100%n 盈 亏 临 界 点 作 业 率 表 明 企 业 保 本 业 务 量 在

43、正 常 业务 量 中 所 必 须 达 到 的 百 分 比 ， 否 则 企 业 就 会 发 生 亏损 。n 据 前 例 ， 可 得 出 ：n 盈 亏 临 界 点 作 业 率 = （ 4 0 0 0 / 6 0 0 0 ） 100%=66.67% n 安 全 边 际 率 和 盈 亏 临 界 点 作 业 率 可 用 图 5-3表 示 收 入 成 本 盈 亏 临 界 点 安 全 边 际 产 销 量 正 常 销 售 量 图 5-3 盈 亏 临 界 点 作 业 率 和 安 全 边 际 率 根 据 图 5-3可 以 看 出 ， 盈 亏 临 界 点 把 正 常 销 售 分 为 两 部 分 ： 一 部 分 是

44、盈 亏 临 界 点 销 售 额 ， 另 一 部 分 是 安 全 边 际 。 即 ： 正 常 销 售 额 =盈 亏 临 界 点 销 售 额 +安 全 边 际 上 述 公 式 两 边 同 时 除 以 正 常 销 售 额 得 ： 1= 盈 亏 临 界 点 作 业 率 + 安 全 边 际 率 （ 1） 根 据 例 6的 有 关 数 据 计 算 ： 盈 亏 临 界 点 作 业 率 +安 全 边 际 率 =66.67%+33.33%=1 根 据 图 5-3还 可 以 看 出 ， 只 有 安 全 边 际 才 能 为 企 业 提 供 利 润 ， 而 盈 亏 临 界 点 销 售 额 扣 除 变 动 成 本 后

45、只 能 为 企 业 收 回 固 定 成 本 。 安 全 边 际 部 分 的 销 售 减 去 其 自 身 变 动 成 本 后 成 为企 业 利 润 ， 即 安 全 边 际 中 的 边 际 贡 献 等 于 企 业 利 润 。 利 润 =安 全 边 际 边 际 贡 献 率 （ 2） 根 据 例 6有 关 数 据 计 算 ： 边 际 贡 献 率 =（ 单 价 单 位 变 动 成 本 ） /单 价 100% =（ 20 12） /20 100%=40% 安 全 边 际 =6000 4000=2000（ 元 ） 利 润 =安 全 边 际 边 际 贡 献 率 =2000 40%=800（ 元 ） 用 常 规

46、 的 方 法 计 算 利 润 ， 也 会 得 到 相 同 的 结 果 。 利 润 =销 售 收 入 变 动 成 本 固 定 成 本 =6000 300 12 1600=800（ 元 ） 如 果 将 公 式 （ 2） 两 端 同 时 除 以 销 售 收 入 得 ： 利 润 /销 售 收 入 =（ 安 全 边 际 /销 售 收 入 ） 边 际 贡 献 率 销 售 利 润 率 =安 全 边 际 率 边 际 贡 献 率 （ 3） 公 式 （ 3） 为 我 们 提 供 了 一 种 计 算 销 售 利 润 的 新 方 法 ， 并 且 表 明 ， 企 业 要 提高 销 售 利 润 率 ， 就 必 须 提 高

47、 安 全 边 际 率 （ 即 降 低 盈 亏 临 界 点 作 业 率 ） ， 或 提 高 边 际贡 献 率 （ 即 降 低 变 动 成 本 率 ） 。 根 据 例 6的 有 关 数 据 计 算 ： 销 售 利 润 率 =安 全 边 际 率 边 际 贡 献 率 =33.33% 40%=13.33% 用 常 规 的 方 法 计 算 ， 也 会 得 到 同 样 的 结 果 。 销 售 利 润 率 =利 润 /销 售 收 入 100%=800/6000 100%=13.33% （ 三 ） 各 因 素 变 动 分 析n 变 动 分 析 主 要 解 决 两 类 问 题 ： 一 类 是 产 销 量 、 价

48、格和 成 本 发 生 变 动 时 测 定 其 对 利 润 的 影 响 ； 另 一 类 是目 标 利 润 发 生 变 动 时 ， 分 析 确 定 实 现 目 标 利 润 所 需达 到 的 产 销 量 、 收 入 和 支 出 。n 1、 分 析 有 关 因 素 变 动 对 利 润 的 影 响n 通 常 ,当 企 业 遇 到 下 列 三 种 情 况 时 ,企 业 测 定 利 润 的变 化 ：n （ 1） 外 界 单 一 因 素 发 生 变 化 。n （ 2） 企 业 拟 采 取 某 项 行 动 ， 将 使 有 关 因 素 发 生 变动 。n （ 3） 外 界 有 关 因 素 联 动 导 致 利 润

49、发 生 变 化 。 例 7 某 企 业 目 前 的 损 益 状 况 如 下 ： 销 售 收 入 （ 100件 100元 /件 ） 10000 销 售 成 本 ： 变 动 制 造 成 本 （ 100件 60元 /件 ） 6000 固 定 制 造 成 本 2000 8000 销 售 和 管 理 费 用 （ 全 部 固 定 ） 1000 利 润 1000 企 业 现 拟 采 取 增 加 广 告 费 用 500元 的 增 加 广 告 效 果 ， 预 计 销 售 量 由原 来 的 100件 ， 增 加 到 140件 ， 企 业 的 利 润 因 此 变 动 为 ： 利 润 =140 100 140 60

50、（ 2000+1000+500） =2100（ 元 ） 2 分 析 实 现 目 标 利 润 的 条 件 n （ 1） 采 取 单 项 措 施 以 实 现 目 标 利 润n 可 采 取 的 单 项 措 施 有 减 少 固 定 成 本 ， 减 少变 动 成 本 ， 提 高 售 价 ， 增 加 产 销 量 或 提 高 边 际贡 献 率 高 的 产 品 的 销 售 比 重 等 。n 根 据 上 例 的 资 料 ， 假 设 企 业 欲 使 利 润 增 加50%， 即 1500元 ， 可 以 从 固 定 成 本 、 单 位 变 动成 本 、 单 价 及 产 销 量 上 采 取 相 应 措 施 ， 保 证1

51、500元 的 利 润 目 标 得 以 实 现 。n 因 此 ， 根 据 本 量 利 公 式 ， 分 别 有 固 定 成 本 =销 售 量 单 价 销 售 量 单 位 变 动 成 本 目 标 利 润 =100 100 100 60 1500=2500（ 元 ） 单 位 变 动 成 本 =（ 销 售 量 单 价 固 定 成 本 目 标 利 润 ） /销 售 量 =100 100 （ 2000+1000） 1500/100=55（ 元 ） 单 价 =（ 销 售 量 单 位 变 动 成 本 +固 定 成 本 +目 标 利 润 ） /销 售 量 =100 60+（ 2000+1000） +1500/10

52、0=105（ 元 ） 销 售 量 =（ 固 定 成 本 +目 标 利 润 ） /（ 单 价 单 位 变 动 成 本 ） =（ 2000+1000） +1500/（ 100 60） =112.5（ 件 ） 从 上 例 可 以 看 出 ， 利 润 的 增 加 必 须 要 做 到 下 列 其 一 ： 减 少 固 定 成 本 的 开 支 ， 使 固 定 成 本 从 3000元 减 少 到 2500元 ， 降 低 16.7%； 单 位 变 动 成 本 从 60元 降 低 到 55元 ， 减 少 8.3%； 提 高 销 售 价 格 ， 其 产 品 单 价 从 100元 提 高 到 105元 ， 提 高 5

53、%； 增 加 产 销 量 ， 使 产 销 量 从 100件 增 加 到 112.5件 ， 增 加 12.5%。 （ 2） 采 取 综 合 措 施 以 实 现 目 标 利 润n 企 业 财 务 人 员 可 按 下 列 步 骤 去 落 实 目 标利 润 的 实 现 。n 假 设 例 7的 企 业 有 剩 余 生 产 能 力 ， 可 以 进一 步 增 加 产 量 ， 但 由 于 售 价 偏 高 ， 使 销路 受 到 限 制 。 为 了 打 开 销 路 ， 企 业 经 理拟 降 价 10%， 采 取 薄 利 多 销 的 方 针 ， 争取 实 现 利 润 1500元 。 a.计 算 降 价 后 实 现

54、目 标 利 润 所 需 的 销 售 量 销 售 量 =（ 固 定 成 本 +目 标 利 润 ） /单 位 边 际 贡 献 =（ 2000+1000） +1500/100 （ 1 10%） 60 =150（ 件 ） b.计 算 既 定 销 量 下 实 现 目 标 利 润 所 需 要 的 单 位 变 动 成 本 假 设 销 售 部 门 认 为 ， 上 述 150 件 的 销 售 量 是 达 不 到 的 ， 降 价 10%后 只 能 使 销 量 增 至 130件 。 为 此 ， 需 要 在 降 低 成 本 上 挖 潜 。 单 位 变 动 成 本 =单 价 销 量 （ 固 定 成 本 +目 标 利 润

55、 ） /销 量 =100 （ 1 10%） 130 （ 3000+1500） /130 =55.4（ 元 ） c.计 算 既 定 产 销 量 和 单 位 变 动 成 本 下 实 现 目 标 利 润 所 需 的 固 定 成 本 假 设 生 产 部 门 认 为 ， 通 过 努 力 ， 单 位 变 动 成 本 可 望 降 低 到 56元 。 为 此 ， 企 业 还 需 要 压 缩 固 定 成 本 支 出 。 固 定 成 本 =销 量 单 位 边 际 贡 献 目 标 利 润 =130 100 （ 1 10%） 56 1500=2920（ 元 ） 为 了 实 现 目 标 利 润 ， 在 降 价 10%，

56、 使 销 量 增 至 130件 ， 单 位 变 动 成 本 降至 56元 的 同 时 ， 还 须 压 缩 固 定 成 本 80元 （ 3000 2920） ， 则 目 标 利 润 可 以 落 实 。 （ 三 ） 敏 感 分 析 敏 感 分 析 一 种 有 广 泛 用 途 的 技 术 分 析 。 通 常 ， 它 是 指 研 究 与 分 析 一 个 系 统 因 周 围 条 件 发 生 变 化 时 ， 而 引 起 其 状 态 或 输 出结 果 变 化 的 敏 感 程 度 的 方 法 。 本 量 利 关 系 的 敏 感 分 析 ， 主 要 研 究 与 分 析 有 关 参 数 发 生 多 大 变 化 会

57、 使 盈 利 转 化 为 亏 损 ， 各参 数 变 化 对 利 润 变 化 的 影 响 程 度 ， 以 及 各 因 素 变 动 时 如 何 调 整 销 量 ， 以 保 证 目 标 利 润 例 8 某 企 业 预 计 明 年 只 生 产 一 种 产 品 ， 单 价 20元 ， 单 位 变 动 成 本 120元 ， 计 划 产 销 量 为 10000件 ， 预 计 明 年 固 定 成 本 40000元 ， 预 计 明年 利 润 额 ： TP=10000 (20-12)-40000=40000（ 元 ） 有 关 的 敏 感 分 析 如 下 ： 1、 关 参 数 发 生 多 大 变 化 使 盈 利 转

58、 为 亏 损 单 价 、 单 位 变 动 成 本 、 产 销 量 和 固 定 成 本 的 变 化 ， 会 影 响 利 润 的 高 低 。 它们 的 变 化 达 到 一 定 程 度 ， 会 使 企 业 由 盈 余 转 为 亏 损 ， 或 进 入 盈 亏 临 界 状 态 ， 使 企 业 的 经 营 发 生 质 变 。 能 引 起 目 标 发 生 质 变 的 有 关 参 数 变 化 的 界 限 可 以 为 经 营者 掌 握 ， 这 些 数 据 提 供 有 力 的 参 考 ， 其 方 法 称 为 最 大 最 小 法 。 单 价 是 与 目 标 利 润 呈 正 方 向 变 化 的 因 素 ， 因 此 ，

59、 单 价 的 下 降 会 使 利 润 下 降 ， 下 降 到 一 定 程 度 ， 利 润 将 变 为 零 ， 它 是 经 营 者 把 握 的 单 价 最 小 值 。 O=10000 (p-12)-40000 P=16（ 元 ） 当 单 价 降 至 16元 时 ， 即 降 低 20%（ 4/20） 时 ， 企 业 由 盈 利 转 为 亏 损 。 单 位 变 动 成 本 是 与 利 润 反 方 向 变 化 的 因 素 ， 因 此 ， 单 位 变 动 成 本 的 上 升 会 使 利 润 下 降 ， 并 逐 渐 趋 近 于 零 ， 此 时 的 单 位 变 动 成 本 是 企 业 要 把 握 的 最高

60、值 。 O=10000 (20-b)-40000 b=16(元 ) 单 位 变 动 成 本 由 12 元 上 升 至 16 元 时 ， 企 业 利 润 由 40000 元 下 降 至 零 ， 单 位 变动 成 本 上 升 了 33%（ 4/12） 。 n 固 定 成 本 上 升 则 利 润 下 降 ， 最 终 使 利 润 趋近 于 零 。n O=10000 (20-12)-an 固 定 成 本 =80000（ 元 ）n 固 定 成 本 增 至 8万 元 ， 增 加 100%时 ， 企 业 由 盈余 转 为 亏 损 。n 当 企 业 单 价 高 于 单 位 成 本 时 ， 产 销 量 的 增 加

61、 会使 企 业 利 润 增 加 ， 反 之 ， 会 降 低 。n 计 算 销 售 量 的 最 小 值 ， 就 是 盈 亏 临 界 点 上的 销 售 量 。n Q=40000/(20-12)=5000件 n 如 果 企 业 只 完 成 销 售 计 划 的 5 0 %（ 5000/10000） ， 则 企 业 利 润 为 零 。 2 本 量 利 模 型 中 各 因 素 的 变 化 都 会 引 起 利 润 的 变 化 ， 但 其 影 响 程 度 各 不 相 同 。 。 敏 感 系 数 是 反 映 敏 感 程 度 高 低 的 指 标 ， 敏 感 系 数 高 ， 则 说 明 其 敏 感 程 度 高 ，

62、目标 值 变 动 因 其 因 素 的 变 动 而 变 幅 度 大 ； 反 之 ， 目 标 值 幅 度 变 动 小 。 敏 感 系 数 =目 标 变 动 百 分 比 /参 数 值 变 动 百 分 比 仍 以 例 8的 数 字 做 基 础 ， 进 行 敏 感 程 度 的 分 析 ， 其 结 果 见 下 表 5 3 影 响 利 润 的 各 因素 变 动 程 度 变 动 后 利 润 影 响 程 度 敏 感 系 数 销 售 单 价 （ P） +1% 42000 +2000 +5% +5 单 位 变 动 （ b） +1% 38800 -1200 -3% -3 产 销 量 （ Q） +1% 40800 +8

63、00 +2% +2 单 位 固 定 成 本 （ a） +1% 39600 +400 -1% -1 三 目 标 利 润 的 其 他 确 定 方 法 除 本 量 利 分 析 法 外 ， 还 有 比 例 计 算 法 和 营 业 杠 杆 系 数 法 可 以 用 于 确 定 目 标 利 润 。 （ 一 ） 比 例 计 算 法 目 标 利 润 =预 计 平 均 资 产 总 额 预 计 资 产 利 润 率 目 标 利 润 =预 计 销 售 收 入 总 额 预 计 销 售 收 入 利 润 率 （ 二 ） 营 业 杠 杆 系 数 法 营 业 杠 杆 系 数 （ DOL） 是 企 业 息 税 前 利 润 （ EB

64、IT） 变 动 率 同 销 售 额 （ S） 变 动 率之 间 的 比 率 ， 它 表 明 销 售 数 额 每 变 动 1%， 企 业 息 税 前 利 润 随 之 变 动 的 程 度 。 其 计 算 公 式为 ： DOL=（ EBIT/EBIT） /（ S/S） EBIT=DOL （ S/S） EBIT 假 定 预 期 息 税 前 利 润 为 EBIT， 则 ： EBIT= EBIT EBIT EBIT=EBIT （ 1+ DOL （ S/S） ） 企 业 可 以 根 据 上 式 预 测 计 划 期 息 税 前 利 润 ， 在 此 基 础 上 扣 除 预 计 的 利 息 费 用 ， 即 为 当 期 经 营 利 润 的 预 计 数 额 。 n 例 9 某 企 业 基 期 税 务 利 润 为 260万 元 ， 对 应的 营 业 杠 杆 系 数 为 2.5， 预 计 计 划 期 内 销 售 量增 长 12%， 预 计 利 息 费 用 为 40万 ， 则 有 ：n 目 标 利 润 =260 （ 1+2.5 12%） -40=298（ 万元 ）n 目 标 利 润 规 划 的 结 果 ， 可 以 作 为 对 经 营 过 程 控制 和 对 经 营 成 果 进 行 考 核 的 标 准 和 依 据 。