投资需求统计分析

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1、投 资 需 求 统 计 分 析 主 要 内 容一 、 投 资 需 求 统 计 分 析 的 一 般 问 题二 、 我 国 投 资 规 模 的 演 变三 、 我 国 投 资 结 构 变 动 分 析 一 、 投 资 需 求 统 计 分 析 的 一 般 问 题（ 一 ） 投 资 的 概 念 ：l 投 资 是 以 营 利 为 目 的 而 将 国 民 收 入 转 换 为 资 本 的 过 程 。 有广 义 和 狭 义 之 分 。l 狭 义 投 资 是 指 实 业 投 资 ， 也 就 是 为 建 立 新 的 生 产 能 力 和 维护 补 偿 原 有 的 生 产 能 力 ， 以 及 为 了 直 接 或 间 接

2、服 务 于 社 会再 生 产 所 从 事 的 基 本 建 设 过 程 。l 广 义 投 资 是 指 货 币 投 资 ， 它 不 仅 包 括 实 物 投 资 ， 而 且 包 括一 切 金 融 资 产 投 资 。 由 于 大 部 分 金 融 投 资 最 终 可 转 化 为实 业 投 资 ， 因 此 从 宏 观 角 度 研 究 投 资 时 ， 将 投 资 界 定 为 实业 投 资 。 （ 二 ） 投 资 的 作 用1 . 投 资 具 有 需 求 和 供 给 的 双 重 性 质2 . 净 投 资 是 引 起 社 会 资 本 总 量 的 惟 一 途 径3 . 投 资 会 有 效 地 改 变 或 调 整

3、社 会 资 本 的 结 构（ 三 ） 投 资 的 决 定 因 素1 .国 民 收 入 水 平 投 资 是 国 民 收 入 的 增 函 数 ， 国 民 收 入 越 多 ， 投 资 水 平 越 高 。而 由 于 边 际 储 蓄 倾 向 有 递 增 的 趋 势 ， 因 而 投 资 增 长 速 度 会 快 于国 民 收 入 的 增 长 速 度 。2 .资 本 的 预 期 收 益 率 投 资 与 资 本 的 预 期 收 益 率 成 正 相 关 性 。3 .资 本 利 息 率 投 资 是 资 本 利 息 率 的 减 函 数 。 （ 四 ） 投 资 统 计 分 析 的 主 要 内 容 投 资 规 模 和 投

4、 资 率 的 变 动 ， 投 资 的 产 业 构 成 、 区 域 构 成 等 投资 结 构 的 变 动 以 及 投 资 对 经 济 增 长 的 影 响 等 。二 、 我 国 投 资 规 模 的 演 变 改 革 开 放 后 ， 由 于 经 济 结 构 趋 于 协 调 、 优 化 ， 投 资 率 的 变 化更 加 接 近 经 济 自 身 的 发 展 要 求 。 投 资 规 模 不 断 扩 大 。 1 9 8 0 年 全 社 会 的 固 定 资 产 投 资 总 额 为9 1 0 .9 亿 元 ， 2 0 0 8 年 为 1 7 2 8 2 8 .4 亿 元 ， 名 义 年 均 增 长 2 0 .6

5、%， 投 资率 由 1 9 8 0 年 的 3 4 .8 %上 升 为 2 0 0 8 年 的 4 4 .4 %， 1 9 8 0 年 资 本 形 成 总 额为 1 5 9 0 亿 元 ， 到 了 2 0 0 8 年 达 到 1 3 3 6 1 2 .3 亿 元 ， 名 义 年 均 增 长 速 度为 1 7 .1 5 %。 年 份 投 资 额 环 比 增 长 速度 资 本 形 成 总额 国 内 生 产 总 值 投 资 率 年 份 投 资 额 环 比 增 长速 度 资 本 形 成 总 额 国 内 生 产 总 值 投 资 率1980 9 1 0 .9 - 1590 4592.9 34.8 1995

6、 2 0 0 1 9 .3 22.3 25470.1 63216.9 40.31981 9 6 1 .0 5.5 1630.2 5008.8 32.5 1996 2 2 9 7 4 .0 14.8 28784.9 74163.6 38.81982 1 2 0 0 .4 24.9 1784.2 5590.0 31.9 1997 2 4 9 4 1 .1 8.6 29968 81658.5 36.71983 1 3 6 9 .1 14.1 2039 6216.2 32.8 1998 2 8 4 0 6 .2 13.9 31314.2 86531.6 36.21984 1 8 3 2 .9 33.9

7、 2515.1 7362.7 34.2 1999 2 9 8 5 4 .7 5.1 32951.5 91125.0 36.2 1985 2 5 4 3 .2 38.8 3457.5 9076.7 38.1 2000 3 2 9 1 7 .7 10.3 34842.8 98749.0 35.31986 3 1 2 0 .6 22.7 3941.9 10508.5 37.5 2001 3 7 2 1 3 .5 13.0 39769.4 108972.4 36.51987 3 7 9 1 .7 21.5 4462 12277.4 36.3 2002 4 3 4 9 9 .9 16.9 45565 1

8、20350.3 37.91988 4 7 5 3 .8 25.4 5700.2 15388.6 37.0 2003 5 5 5 6 6 .6 27.7 55963 136398.8 41.01989 4 4 1 0 .4 -7.2 6332.7 17311.3 36.6 2004 7 0 4 7 7 .4 26.8 69168.4 160280.4 43.21990 4 5 1 7 .0 2.4 6747 19347.8 34.9 2005 8 8 7 7 3 .6 26.0 80646.3 188692.1 42.71991 5 5 9 4 .5 23.9 7868 22577.4 34.8

9、 2006 1 0 9 9 9 8 .2 23.9 94402 221651.3 42.6 1992 8 0 8 0 .1 44.4 10086.3 27565.2 36.6 2007 1 3 7 3 2 3 .9 24.8 110919.4 263242.5 42.31993 1 2 4 5 7 .9 54.2 15717.7 36938.1 42.6 2008 1 7 2 8 2 8 .4 25.9 133612.3 300670 44.41994 1 6 3 7 0 .3 31.4 20341.1 50217.4 40.5 表 1 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 与 资 本

10、构 成 （ 1 9 8 0 -2 0 0 8 ） 单 位 ： 亿 元 、 图 1 1 9 8 0 -2 0 0 8 年 资 本 形 成 总 额图 2 1 9 8 0 -2 0 0 8 年 各 年 投 资 率 三 、 投 资 结 构 变 动 分 析（ 一 ） 投 资 结 构 的 决 定 因 素1 .自 然 条 件 ： 一 国 所 处 的 地 理 位 置 、 气 候 条 件 、 国 土 面 积 与 可 耕 地面 积 、 地 上 地 下 的 资 源 种 类 和 丰 裕 程 度 等 。 例 如 ， 农 业 投入 的 多 少 与 气 候 条 件 和 可 耕 地 面 积 紧 密 联 系 。2 .经 济 发

11、 展 阶 段 ： 在 较 低 的 经 济 发 展 上 ， 投 资 结 构 的 高 级 度 比 较 低 ； 而在 较 高 的 经 济 发 展 阶 段 上 ， 投 资 结 构 的 高 级 度 比 较 高 。3 .技 术 进 步 由 于 技 术 进 步 ， 不 断 地 产 生 新 兴 产 业 、 诞 生 新 兴 投 资部 门 ， 这 样 使 国 民 经 济 的 部 门 投 资 结 构 发 生 不 断 的 变 化 。 4 .组 织 要 素 ：(1 )政 府 投 资 管 理 模 式 的 不 同 对 投 资 结 构 产 生 不 同 的 影 响 。(2 )投 资 项 目 的 规 模 经 济 水 平 。(3

12、)投 资 主 体 行 为（ 二 ） 我 国 投 资 结 构 分 析1 、 我 国 固 定 资 产 投 资 在 三 大 产 业 中 的 投 资 结 构 的 变 动 分 析 (1 ) 1 9 5 3 -1 9 7 8 年 间 中 国 固 定 资 产 投 资 部 门 结 构 的 演 变 。 从 经 济 发 达 国 家 经 济 发 展 的 经 验 来 看 ， 固 定 资 产 投 资 部 门 结 构 的 演 变 过程 的 一 般 趋 势 是 ： 先 以 农 业 和 轻 工 业 为 依 托 ， 进 而 发 展 为 农 业 和 轻 工 业 服 务的 重 工 业 并 同 时 发 展 交 通 运 输 业 的 渐

13、 进 过 程 ， 然 后 伴 随 着 人 均 GDP水 平 的 提高 和 科 学 技 术 的 进 步 ， 建 立 并 形 成 现 代 产 业 重 工 业 和 机 械 加 工 业 ， 进 而形 成 电 子 、 汽 车 、 家 用 电 器 以 及 高 技 术 产 业 等 。 由 于 我 国 当 时 建 立 了 以 发 展 重 工 业 为 战 略 重 点 的 产 业 投 资 政 策 ， 1 9 5 3 -1 9 7 8 年 间 中 国 固 定 资 产 投 资 部 门 结 构 的 演 变 过 程 不 同 于 发 达 国 家 所 走 过 的 历程 ， 呈 现 出 非 均 衡 、 重 工 业 导 向 型

14、、 赶 超 型 特 征 。 （ 如 图 3 所 示 ） 这 期 间 工 业 部 门 占 固 定 资 产 投 资 的 比 重 高 达 5 2 .7 %， 致 使 产 业 结 构 “ 虚拟 高 度 化 ” ， 农 业 、 轻 工 业 发 展 滞 后 ， 从 而 制 约 了 工 业 化 的 进 程 。 图 3 中 国 固 定 资 产 投 资 部 门 结 构 （ 1 9 5 3 -1 9 7 8 ） 投 资 部 门 份 额 , 农 林 水 利 气 象 , 9 .4 投 资 部 门 份 额 , 工 业 , 5 2 .7投 资 部 门 份 额 , 地 质 资 源 勘 探 , 1 .1投 资 部 门 份 额

15、 , 建 筑 安 装 和 勘察 设 计 , 1 .9投 资 部 门 份 额 , 运 输 邮 电 , 1 4 .8 投 资 部 门 份 额 , 商 业 粮 食 外 贸 , 2 .8投 资 部 门 份 额 , 文 教 卫 生 科 研 , 4 .8投 资 部 门 份 额 , 城 市 建 设 , 4 .1投 资 部 门 份 额 , 其 他 , 8 .2 农 林 水 利 气 象工 业地 质 资 源 勘 探建 筑 安 装 和 勘 察 设 计运 输 邮 电商 业 粮 食 外 贸 文 教 卫 生 科 研城 市 建 设其 他 单 位 ： % 1990 1993 1994 1995 1996 1997 1998

16、1999 2000 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2008第 一 产 业 2.91 2.28 2.48 2.45 2.56 2.60 2.34 3.70 3.46 2.31 2.97 2.68 2.62 2.50 2.48 2.93 第 二 产 业 57.37 46.82 42.49 40.87 40.51 38.87 34.42 33.00 29.25 27.82 38.43 40.78 43.75 44.07 44.53 44.53 第 三 产 业 39.72 50.89 55.03 56.38 56.93 58.53 63.15 63.30 67.29 69

17、.88 58.60 56.54 53.63 53.43 52.99 52.54 表 2 我 国 固 定 资 产 投 资 在 三 次 产 业 的 分 布 第 一 产 业 第 二 产 业 第 三 产 业图 4 三 次 产 业 投 资 结 构 （ 1 9 9 0 -2 0 0 8 ） 单 位 ： % 从 我 国 三 次 产 业 的 投 资 结 构 的 演 变 历 程 可 以 发 现 ， 我 国 的 产 业 投 资 结 构 不 合 理 ，第 一 产 业 投 资 明 显 不 足 ， 农 业 生 产 的 基 础 和 后 续 能 力 很 不 稳 固 ； 2 0 0 1 年 前 ， 第 二 产业 总 投 资

18、比 重 下 降 ， 但 幅 度 较 小 ， 2 0 0 1 年 出 现 拐 点 ， 开 始 上 升 ， 产 业 内 部 结 构 性 矛盾 突 出 ； 第 三 产 业 尽 管 有 了 长 足 发 展 ， 但 投 资 上 升 缓 慢 ， 2 0 0 1 年 开 始 下 降 。 产 业 投资 结 构 的 不 合 理 必 然 导 致 产 业 结 构 的 不 合 理 ， 从 而 减 缓 我 国 经 济 发 展 的 速 度 。 （ 2 ） 1 9 7 9 年 以 来 我 国 固 定 资 产 投 资 部 门 结 构 的 演 变 2 .我 国 固 定 资 产 投 资 的 区 域 结 构 区 域 投 资 结 构

19、 东 重 西 轻 ， 差 距 显 著 ， 见 表 3 。改 革 开 放 以 来 ， 东 部 地 区 由 于 其 优 越 的 地 理位 置 和 较 完 善 的 交 通 等 基 础 设 施 ， 成 为 我 国经 济 改 革 的 前 沿 。 东 部 地 区 不 仅 有 政 府 给 予的 非 常 诱 人 的 投 资 优 惠 条 件 ， 而 且 为 带 动 资金 的 投 入 ， 财 政 投 资 也 向 东 部 地 区 倾 斜 。 西部 地 区 的 资 金 也 通 过 股 票 等 证 券 投 资 形 式 流入 东 部 ， 使 东 部 地 区 固 定 资 产 投 资 占 全 国 的绝 大 多 数 ， 近 几

20、 年 虽 有 所 下 降 ， 但 仍 占 全 社会 固 定 资 产 投 资 的 5 4 %以 上 。 中 部 和 西 部 地 区 投 资 的 加 总 还 不 及 东 部 ， 不足 全 国 固 定 资 产 投 资 的 4 6 %， 投 资 资 金 的 缺乏 成 为 中 部 和 西 部 地 区 经 济 增 长 的 最 大 障 碍 。资 金 投 入 的 巨 大 差 异 ， 造 成 区 域 经 济 发 展 水 平 的 差 距 逐 渐 扩 大 。 年 份 东 部 地 区 中 部 地 区 西 部 地 区1982 50.6 27.9 14.61985 50.1 29.4 15.61990 56.7 24.9

21、 14.61995 63 23.1 13.91997 63.2 17.1 16.52004 62.1 18.1 19.82005 60.91 24.51 14.58 2006 59.60 25.83 14.58 2007 58.05 26.98 14.97 2008 55.60 29.08 15.33 东 部 地 区 中 部 地 区 西 部 地 区 表 3 全 社 会 固 定 资 产 投 资 的 地 区 分 布单 位 ： % 图 5 全 社 会 固 定 资 产 投 资 再 东 中 西 部 的 变 化 趋 势 四 、 投 资 与 经 济 增 长 的 关 系 分 析（ 一 ） 投 资 对 经 济

22、增 长 的 拉 动 分 析 在 分 析 投 资 对 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 时 ， 通 过 计 算 投 资拉 动 贡 献 率 来 进 行 统 计 分 析 。 投 资 拉 动 贡 献 率 是 指 一 定 时 期 投 资 需 求 总 量 的 增 加 量与 当 期 GDP增 量 之 比 ， 反 映 投 资 需 求 增 量 对 GDP增 量 的 贡献 程 度 。 表 中 的 各 个 分 析 指 标 的 计 算 公 式 为 ： GDP GDP 投 资 需 求 增 加 量投 资 对 增 长 的 贡 献 率 增 加 量 拉 动 物 价 上 升 拉 动 名 义 增 长 拉 动 实 际 增 长 GD

23、P 实 际 投 资 需 求 增 加 量拉 动 实 际 增 长 上 年 （ 或 基 年 ） 名 义 拉 动 物 价 上 升 拉 动 名 义 增 长 拉 动 实 际 增 长 根 据 相 关 分 析 ， 在 三 年 的 滞 后 期 内 ， 全 社会 固 定 资 产 投 资 与 GDP变 化 互 相 具 有 格 兰 杰因 果 关 系 ， 特 别 是 在 滞 后 一 年 内 ， 这 种 关系 非 常 明 显 。 这 说 明 ， 我 国 固 定 资 产 投 资额 的 增 长 对 GDP增 长 具 有 决 定 性 影 响 ， 而 且投 资 对 GDP的 作 用 发 生 在 下 一 年 度 内 ， 这 种滞 后 发 生 的 作 用 属 于 投 资 的 供 给 作 用 。 当 然 ， 我 觉 得 ， GDP的 增 长 对 全 社 会 固 定 资产 投 资 的 增 长 作 用 更 显 著 一 些 。