我国上市公司应收账款管理的探讨

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1、第 29卷第 2期学报(社会科学版)Vo.l 29 No.22011年 3月JOURNAL OF GU IZ HOU UNIVERSI TY(SocialSciences)M ar.201155 我国上市公司应收账款管理的探讨*李 会 萍(贵州大学 管理学院,贵州 贵阳 550025)摘 要:企业在竞争中要保持竞争力,而不被淘汰,除了不断地开发新产品、提高产品质量、开拓新市场外,还要制定和采取好的销售政策。应收账款政策作为吸引客户、扩大销售的一种手段,被越来越多的企业所采用。在市场疲软的情况下,应收账款方式的销售发挥积极的作用,一方面能增加企业的销售量,增加企业的收入利润,减少库存等,但另一方

2、面也给企业带来风险和损失。现从加强我国上市公司应收账款管理的必要性入手,结合我国上市公司应收账款管理的现状及成因,研究企业应如何加强收账款管理,从而降低应收账款的风险。关键词:上市公司;应收账款;现状和对策中图分类号:F234.3 文献标识码:A 文章编号:1000-5099(2011)02-0055-05一、上市公司加强应收账款管理的必要性应收账款是指企业因销售产品或提供劳务等,应向购货方、接收劳务的单位或个人收取的款项。应收账款主要包括企业销售商品或提供劳务等应向有关债务人收取的价款以及代购货单位垫付的包装费、运杂费等。对于企业来说,在银根紧缩、市场疲软、资金匮乏的情况下,应收账款方式销售

3、具有明显的促销作用。应收账款不仅增加销售收入、利润,还可以减少存货,降低库存风险。这些年来,随着竞争的不断加剧,企业的应收账款数额明显的增多。应收账款在我国上市公司的流动资产中所占的比例越来越大,它可能因为债务人故意拖欠或破产等原因无法收回,形成坏账。这不仅影响资产的质量,也给企业带来较大的风险,对企业产生不利影响。具体体现在以下三方面:第一,高额的应收款直接影响企业的现金流入,从而可能引发财务危机。企业通过应收账款不断扩大销售,导致应收账款数额的大量增加。使我国许多企业包括一些经营状况良好的上市公司经常出现有利润、无资金,账面盈利状况不错却资金匮乏的状况,这直接威胁到企业的生存问题。第二,应

4、收账款坏账的风险对企业的盈利状况产生不利影响。逾期应收账款对企业的危害直接体现在坏账的风险上,据统计逾期应收账款在一年以上的,其追账成功率在 50%以下,而在我国逾期应收账款已达到应收账款总额的 60%以上。我国的上市公司实际已成坏账但未作坏账处理的情况普遍存在,这直接影响企业资产的质量和经营成果的真实性。第三,企业持有应收账款会付出一定的代价。企业沉淀在应收账款上的资金失去了投资再利用的机会;此外,由于赊销是先货后款,企业承担坏账损失的可能性非常大。因此,应收账款的管理应引起每一位决策者的高度重视。在市场经济条件下,企业应如何实现销售款的快速回收、增加现金流量、实现销售最大化、坏账最小化,是

5、企业加强应收账款管理的重要方面。如何制定科学合理的应收账款信用政策,企业需要在增加的销售利润和增加的成本费用之间进行权衡,在控制应收账款成本和风险的前提下,最大限度的扩大公司的销售规模,降低和避免信用风险,实现利润最大化,满足企业战略目标的实现。二、上市公司应收账款管理存在问题据 2009年上证报最新统计,我国上市公司应收账款总额为 845019亿元,较 2008年度的 6720108亿元增长了 25176%。2009年,两市 1836家上市公司中约有 1090家公司的应收账款同比增长了 59137%。为了对我国上市公司应收账款管理的现状进行有力分析,笔者通过金融研究数据库、新浪财经网等渠道,

6、采用随机抽样方式搜集了近三年来不同行业上市公司的相关数据。分别*收稿日期:2010-11-18作者简介:李会萍(1964-),女,贵州大学管理学院会计系副教授。56 从应收账款总额、应收账款总额占流动资产的比例(%)、应收账款总额占主营业务收入的比例(%)、应收账款周转率分析(次)、应收账款账龄分析(%)、坏账计提比例分析(%)等方面,来分析我国上市公司应收账款管理的现状。下面,以五家国有控股企业和四家民营企业为例,对我国上市公司应收账款管理中出现的问题作如下分析:(一)应收账款总额庞大无论是国有控股还是民营企业,我国的上市公司应收账款总额偏大,少则上百万,多则上亿。这其中包含国家垄断性的行业

7、。有些企业还出现了逐年递增的趋势,巨额的应收账款若不能按时收回,很有可能形成企业金额庞大的坏账损失。(如表 1和 2)表 1 国有控股应收账款表总额表公司名称行业类型2007.12.312008.12.312009.12.31长安汽车制造业698,387,000398,666,000139,780,000中铁二局建筑业1,829,620,0004,166,700,0006,474,960,000国电电力电力行业2,640,200,0001,638,040,0002,050,320,000国药股份医药654,562,000719,788,000856,790,000ST 中农农业13,513,9

8、0011,544,8003,460,160表 2 民营企业公司名称行业类型2007.12.312008.12.312009.12.31青岛海尔制造业578,904,000794,570,0001,204,650,000华丽家族房地产52,878,30082,039,30011,078,800苏宁电器批发零售业107,844,000110,127,000347,024,000康恩贝医药141,557,000130,506,000220,677,000 (二)应收账款占流动资金比重过大,逾期应收账款的比例畸形膨胀我国上市公司中,应收账款占流动资产的比例很高,有近六成的流动资产中含有 10%以上的应

9、收账款,有的企业甚至高达 40%以上。据调查,我国企业应收账款占流动资金的比例高达 50%以上,远远高于发达国家20%的水平。据专业机构/中经网国家数据中心 0统计分析,发达国家的企业逾期应收账款总额一般不会高于10%,而我国的这一比例已经高达 60%以上。如此高比例的应收账款,很可能会影响公司流动资产的流动性和变现能力。表 3 国有控股应收账款总额占流动资产的比例(%)公司名称2007.12.312008.12.312009.12.31长安汽车1112861671102中铁二局121152115828160国电电力231931910526170国药股份421824614038ST 中农213

10、21036166表 4 民营企业公司名称2007.12.312008.12.312009.12.31青岛海尔7143101109134华丽家族3511821990128苏宁电器017901641115康恩贝171191513822.58表 5应收账款占流动资产的比例1%以下的部分1%-10%的部分10%-30%的部分30%以上的部分占调查数据的比例11.11%33133%40.74%14.82%(三)应收账款占主营业务收入的比例过高上市公司的应收账款占主营业务收入的比例偏高,半数以上企业的这一比例高达 10%以上。应收账款一般都会伴随企业主营业务的增长而上升,但是应收账款高到一定的程度,就会给

11、企业的资金运转带来很大的压力。长此下去,公司扩大再生产的后备资金将会匮乏,影响企业的成长能力。同时,由于应收账款的存在,公司的报表会出现虚假利润,破坏报表的真实性。(如表 6和 7)表 6 国有控股应收账款总额占主营业务收入的比例(%)公司名称2007.12.312008.12.312009.12.31长安汽车5.092.980.55中铁二局10.1317.7615.94国电电力15.119.9610.54国药股份18.3216.4116.49ST 中农2.582.280.67李会萍:我国上市公司应收账款管理的探讨57 表 7 民营企业公司名称2007.12.312008.12.312009.

12、12.31青岛海尔1.962.613.65华丽家族43.891013.83苏宁电器0.270.220.60康恩贝11.4411.9215.69 (四)应收账款周转率普遍偏低一般来说,应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快,平均收账期短,坏帐损失少,资产流动快,企业的营运能力强。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数,则说明债务人拖欠时间长,资信度低,增大了发生坏帐损失的风险;同时也说明公司催收账款不力,使资产形成了呆账甚至坏账,造成了流动资产不流动,这对公司正常的生产经营是很不利的。从下表 8和 9中可以看出,我国上市公司应收账款周转率普遍偏低,偶见偏高个例,但已经呈现出下

13、降趋势。表 8 国有控股应收账款周转率(次)公司名称2007.12.312008.12.312009.12.31长安汽车231169924138449316164中铁二局111690371826171634国电电力7160467168551015452国药股份614369613819615897ST中农381413340139316912578表 9 民营企业公司名称2007.12.312008.12.312009.12.31青岛海尔25134634412793219923华丽家族3159461211661117204苏宁电器404183324571828925510586康恩贝7175248

14、1049810103 (五)应收账款呈现老龄化趋势客户逾期拖欠账款时间越长,催收难度也就越大,成为呆账坏账的可能性也就越高。据统计,合同期内账款回收的可能性是 9812%,逾期六个月回收的可能性就降到 5718%,一年以后收回的可能性是 2616%,逾期两年以后回收的可能性仅为 1316%。结合表 10和表 11来看,我国上市公司应收账款已经出现严重的老龄化趋势。我国上市公司账龄在一年以内的应收账款约占74138%;账龄是 1-2年的应收账款约占 5106%;账龄在2-3年的应收账款约占 118%;3年以上账龄的应收账款约占 18176%。账龄在一年以内的应收账款占总额的大部分,其次便是账龄在

15、三年以上的应收账款。个别企业如 ST 中农账龄在三年以上的应收账款已经高达68151%。表 10 国有控股应收账款账龄分析表(%)公司名称一年以内1-2年2-3年3年以上长安汽车776144114315113中铁二局5012716194417128108国电电力95181117701332109国药股份91107)8193ST中农171458199510568151表 11 民营企业公司名称一年以内1-2年2-3年3年以上青岛海尔94137418301790101华丽家族55165)115242183苏宁电器92176415311681103康恩贝95104210601692121 (六)坏账

16、计提比例偏低按照国际会计准则,企业一般对 3年以上的应收账款计提 100%的坏账准备。但是据统计,我国上市公司计提的坏账准备大多低于这一比例。这是因为一旦提高坏账准备计提比例,往往导致上市公司突现亏损或盈利大幅度下降。从表 12和 13中可以看出:我国上市公司应收账款的坏账计提比例普遍偏低,有些企业甚至没有进行坏账准备计提。表 12 国有控股坏账计提比例分析表(%)公司名称一年以内1-2年2-3年3年以上长安汽车)中铁二局118751017428118国电电力016461312094188国药股份53133)33133ST中农381522812694102表 13 民营企业公司名称一年以内1-

17、2年2-3年3年以上青岛海尔5553133华丽家族015)616726苏宁电器314561771313330162康恩贝3102086.3 此外,我国上市公司的关联方应收账款过多。借助关联方交易,上市公司资金或明或暗地流向大股东或其关联方。一方面,上市公司巨额现金的流出造成资金严重短缺,使公司持续经营能力与偿债能力大幅下降;另一方面,当欠款方以资抵债时,换来的劣质资产不但不能给公司带来任何转机,反而使公司的不良资产比例上升,加重了公司发展的包袱。据有关调查发现,上市公司欠款的主要单位是其母公司或子公司、同一母公司下属的兄弟公司或联营公司。我国上市公司应收账款长期居高不下,笔者认为其原因可以从客

18、观、主观两方面来分析。1.客观原因第一,供大于求的买方市场竞争压力所致。随着我58 国市场经济的不断发展,买方已经成为市场的主体。一些企业为了扩大销售和市场占有率,盲目赊销,而无暇顾及货款是否能够及时足额的收回,导致应收账款急剧膨胀。这也是企业间不正当竞争的结果。第二,欠款人故意拖欠。在当今社会,诚信成为市场经济的一大主题。有些时候,很多企业的应收账款不能按时收回就是因为市场主体缺乏诚信所致。第三,经济法制建设相对落后,惩罚力度不够。购货方不按时归还欠款本是一种违约行为,理应受到法律制裁,但由于经济法制建设相对滞后,加之诉讼成本效益反差等原因,使企业饱尝讨债之苦,宁愿坐视应收账款变成坏账,也不

19、愿借助法律手段解决。从而导致不法分子更加猖獗,恶性循环。2.企业自身的原因第一,为了单纯追求产品的市场占有率,缺乏风险意识。有些企业为了尽快打开局面,在事先未对客户的信誉程度深入调查、未对风险进行正确评估的情况下就签订赊销合同。虽增加了销售收入,产生了较高的账面利润,却忽视了大量货款不能按时收回的风险。第二,企业内部制度不健全,对应收账款缺乏有效的管控。许多上市公司对应收账款没有一套健全的内部控制制度与行之有效的催账措施。部门之间缺乏配合,认为销售部门只管销售,而催收账款是财务部门的责任,这样就导致账目不清、责任不明、账龄老化。第三,利用关联方交易进行盈余管理。如前所述,我国上市公司的关联方应

20、收账款过多。有些上市公司为了特定的目的如:股票上市、获得配股资格、保住/壳资源 0等往往利用关联交易进行盈余管理。比如春兰股份,这是一家被认为通过关联交易成为蓝筹的公司;还有钢铁行业,经常性关联交易金额巨大,却鲜有能按照证监会规定完整披露相关信息的公司。这类应收账款多数是由人为操作而非公平交易产生,根本谈不上收回,从产生开始就是死账。该行为造成企业应收账款逐年攀升。同时,造成应收账款的机会成本增加,收账费用提高,坏账损失也随之增加。第四,合同签订和履行时存在不足。一些企业在签订合同时,未能就合同条款进行严格的审核,导致不能发现其中的纰漏。在履行合同的过程中,可能会出现交货不及时,或发出商品不符

21、合合同规定等情况,对方造成拖延付款的借口。第五,我国上市公司的国际市场经验不丰富。我国企业进入国际市场时间短,缺乏经验,加之可能存在急躁冒进的思想,急于打开国际市场,于是大量采用设定账期、分期付款等方式增加信用销售力度。如格力电器由于公司出口采用信用证结算,因出口大幅增长,导致应收账款比上年年末增长 134%。三、上市公司如何加强应收账款管理上市公司应加强应收账款的质量管理,及时收回应收账款,以加快公司的资金循环,提高资金运用效率,从而实现公司效益最大化。1.建立专门的信用机构,对赊销进行管理。我们在探讨应收账款居高不下的原因时曾指出,许多企业对应收账款没有一套健全的内部控制制度与行之有效的催

22、账措施。部门之间缺乏配合。传统的企业组织结构,一般以财务部门担当信用管理的主要角色进行赊销管理,这已不能适应完善企业信用管理的需要。企业信用风险管理是一项专业性、技术性和综合性较强的工作,需要独立的信用管理职能部门或组织才能完成。在我国企业中一般采取两种方式设立信用管理部门,一种是财务总监领导下的信用管理部门,另一种是销售总监领导下的信用管理部门。两种方式各有利弊,适应于不同的企业管理体制。信用管理部门要取得财务和销售部门支持,并在赊销管理中起到主导作用。2.建立客户动态资源管理系统。专门的信用管理部门必须对客户进行风险管理,其目的是防患于未然。动态监督客户尤其是核心客户,了解客户的资信情况,

23、给客户建立资信档案并根据收集的信息进行动态管理。调查的方法主要是通过事前评估即企业在设定某一新客户的信用标准时,往往先要评估它赖账的可能性,也就是调查它的信用品质。在企业了解一个潜在客户相关的信用资料并认为值得与其合作且风险在可控的范围内之后,才会进一步商谈合作的意向和合作的具体条款,防止诚信素质差的客户成为隐患。3.制定合理的信用政策。公司的信用政策是否健全以及执行是否严格,是提高应收账款投资收益的前提。公司运用信用政策可以把应收账款控制在适当的水平,并有效的减少坏账、呆账的发生,使公司资金的回收和周转处在一个良好的轨道上。4.制定有效的收账政策,加快应收账款周转速度。上市公司应对不同客户采

24、用不同的收账政策,制定一套完备的收账程序催收账款,以减少坏账损失的风险,尽量做到既收回账款又不影响与客户的关系。对于信用较差恶意拖欠欠款的客户,公司催收的态度应该坚决,必要时要采取法律手段。对于信用一向较好的客户,公司应尽量与其协商,妥善友好的解决货款问题。制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡。5.追踪应收账款账龄。一般而言,客户拖欠款项时间越长,其催收难度也就越大,成为呆账、坏账的可能性也就越高。公司必须要做好应收账款的账龄分析,密切关注其回收进度和变化。如果账龄分析显示公司应收账款的账龄开始延长或者过期账户所占比例逐渐增加,那就要及时采取措施,调

25、整政策,努力提高应收账款的收现效率。对尚未到期的应收账款也要做到未雨绸缪防微杜渐。6.建立坏账准备制度,确定合理的坏账计提比例。我们之前已经对坏账计提比例做了相关分析。其反映出上市公司在坏账计提方面的诸多不足。针对这一现状,我国上市公司应严格执行坏账准备制度,对坏账风李会萍:我国上市公司应收账款管理的探讨59 险有充分的准备。企业应当定期或者至少在年度终时对应收账款进行全面检查,预计各项应收账款可能发生的坏账,确定合理的坏账准备计提比例,计提坏账准备,以备发生坏账时进行抵消,使风险降至最低点。7.规范关联方交易。目前对上市公司关联交易的规范主要有两个:其一是规范关联交易的信息披露,当上市公司与

26、关联方进行交易时,要以公允原则为前提,对关联交易的金额或相应比例、未结算项目的金额或相应比例、定价政策等事项应及时予以披露,否则上市公司将承担信息披露不及时或不真实的相应责任;其二是通过完善关联交易的决策程序尤其是关联方回避表决制度和独立董事制度,防止中小股东利益因关联交易而被损害,大股东与上市公司进行关联交易,可利用其在上市公司中的优势地位影响关联交易的正常进行。前者旨在让投资者充分了解关联交易的信息;后者旨在充分体现中小股东的意志并维护其合法权益。8.实行资金融通,加速应收账款变现。考虑企业融资的需要,企业可以将未到期的应收账款向银行或其他融资公司抵借或出售。应收账款的抵借。即应收账款的所

27、有者以应收账款作为低押,在规定的期限取得一定额度借款的资金融通方式。此种融资方式赋予金融机构对应收账款的债权和追索权,受到金融机构的普遍认可。应收账款让售。即企业将应收账款减去允许客户在付款时扣除的各种折扣、信贷机构收取的佣金及可能发生的销售退回而保留的扣存款后的余额出让给信贷机构,以此筹集资金。让售以后由金融机构直接收取账款。9.加强法制建设。应收账款长期居高不下,在一定程度上是由于法制不健全、无法可依造成的。这就需要建立健全信用管理的相关法律和制度,通过国家法制的完善为公司创造良好的外部环境,做到有法可依。同时,要加大执法力度,对那些恶意欺诈的行为严惩不贷,做到执法必严、违法必究,保证市场

28、经营的良好秩序。此外,上市公司还可以实行销售回款责任制。为防止销售人员片面追求完成销售任务而强销盲销的情况,企业应明确追讨应收账款不是财务人员而是销售人员的责任。同时对销售人员制定严格的资金回款考核制度,以实际收到货款作为销售部门的考核标准。这样就使销售人员明确风险意识,加强货款的回收。实现对应收账款的有效管理。参考文献:1耿丽.关于加强企业应收账款管理的思考 J.审计月刊,2009(10).2赵爱良.浅析上市公司的应收账款管理 J.财会通讯(理财版),2006(4).3曲明荣.加强应收账款管理防范企业经营风险 J.消费导刊,2009(2).4金菊.浅析企业应收账款的管理对策 J.北方经贸,2

29、009(11).5曾艳丽.浅议应收账款管理 J.科技教育,2009(3).6陆智浩.企业应收账款管理探析 J.科技信息(学术版),2007(11).7刘福生.加强上市公司应收账款质量管理的思考 J.企业导报,2009(9).责任编辑:赵广示 A Probe into theM anagement ofAccountsReceivablein theListed Companies in ChinaLIH u-i ping(College ofM anage ment,Guizhou University,Guiyang,Guizhou,550025,China)Abstract:In orde

30、r to keep their competitive forces and not to be eli m inated,companieshave to develop newproducts,i mprove product quality,and expand new markets continuously.Besides,they have towork out and a-dopt good policies for sale.As amethod to attract customers and facilitate the extension of sales,the pol

31、icy of ac-counts receivable has becom emore andmore popular among enterprises.When them arket isweak,sales of ac-counts receivable should play a positive role.In thisway,it can increase the quantities of sale and profi,t reducethe stock.Ye,tit can also bring risks and loses to enterprises.The presen

32、t paper startsw ith a description of thenecessity of accounts receivable,then studies how to enhance the m anagement of accounts receivable based onthe present situation about and causative factors for themanage m ent in this area,w ith the purpose of lowering therisk for i.tKeyW ords:listed companies;accounts receivable;the present situation and counter m easures