证券投资基金第三章

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1、 证 券 投 资 基 金第 三 章 基 金 的 募 集 、 交易 与 登 记 目 录第 一 节 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易第 二 节 开 放 式 基 金 的 募 集 与 认 购第 三 节 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回第 四 节 开 放 式 基 金 份 额 转 换 、 非 交 易 过 户 、 转 托管 与 冻 结第 五 节 ETF的 募 集 与 交 易第 六 节 LOF的 募 集 与 交 易第 七 节 开 放 式 基 金 份 额 的 登 记 3 l 基 金 募 集 是 证 券 投 资 基 金 投 资 的 起 点l 交 易 活 动 为 基 金 投 资 提 供 流 动

2、性l 注 册 登 记 则 确 保 了 基 金 募 集 与 交 易 活 动 的 安 全 性 第 一 节 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 一 、 封 闭 式 基 金 的 募 集 程 序 封 闭 式 基 金 的 募 集 又 称 封 闭 式 基 金 份 额 的 发 售 ，是 指 基 金 管 理 公 司 根 据 有 关 规 定 向 中 国 证 监 会 提 交 募集 文 件 、 发 售 基 金 份 额 、 募 集 资 金 的 行 为 。 要 经 过 申请 、 核 准 、 发 售 、 备 案 、 公 告 5步 。 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 二 、 封 闭 式 基 金 募 集 申

3、 请 文 件 向 中 国 证 监 会 提 交 的 文 件 包 括 ： 基 金 募 集 申 请 报告 、 基 金 合 同 草 案 、 积 极 托 管 协 议 草 案 、 招 募 说 明 书草 案 （ 称 为 草 案 ， 属 于 申 请 核 准 文 本 ） 等 。 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 三 、 基 金 申 请 的 核 准 证 监 会 应 当 自 受 理 封 闭 式 基 金 申 请 6个 月 内 做 出 核 准或 者 不 核 准 的 决 定 。 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 四 、 封 闭 式 基 金 份 额 的 发 售 基 金 管 理 人 应 当 自 收 到 核

4、 准 文 件 起 6个 月 内 进 行 封闭 式 基 金 的 发 售 ， 发 售 3日 前 公 布 招 募 说 明 书 、 基 金 合同 及 其 他 相 关 文 件 。 发 售 期 限 为 3个 月 。 发 售 价 格 采 用 1元 基 金 份 额 面 值 加 计 0.01元 发 售 费用 的 方 式 ， 通 过 网 上 和 网 下 两 种 渠 道 发 售 。 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 五 、 基 金 合 同 的 生 效 募 集 期 限 届 满 ， 基 金 份 额 总 额 达 到 核 准 规 模 的 80 以 上 ， 并 且 份 额 持 有 人 人 数 达 到 200以 上

5、， 基 金 管 理人 应 当 自 期 满 之 日 起 10日 内 聘 请 法 定 验 资 机 构 验 资 。自 收 到 验 资 报 告 之 日 起 10日 内 ， 向 中 国 证 监 会 提 交 备案 申 请 和 验 资 报 告 。 如 果 基 金 募 集 失 败 ， 30日 内 返 还 投 资 者 已 缴 纳 的 款项 ， 并 加 计 银 行 同 期 存 款 利 息 。 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 六 、 封 闭 式 基 金 的 交 易 （ 一 ） 上 市 交 易 的 条 件 ： 1.基 金 份 额 总 额 达 到 核 准 规 模 的 80 以 上 ； 2.合 同 期 限 5

6、年 以 上 ； 3.募 集 金 额 不 低 于 2亿 ； 4.持 有 人 不 少 于 1000人 ； 5.基 金 份 额 上 市 交 易 规 则 规 定 的 其 他 条 件 。 （ 二 ） 交 易 帐 户 的 开 立 ： 每 个 有 效 证 件 只 能 开 立 一个 基 金 帐 户 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 （ 三 ） 交 易 规 则 ： 交 易 时 间 ： 每 周 一 至 周 五 ， 每 天 9： 30 11： 30、 13： 00 15： 00， 早 盘 9： 15 9： 25为 集 合 竞 价 时 段 ， 法 定 公 假 日 除 外 。 交 易 遵 循 价 格 优 先

7、、 时 间 优 先 的 原 则 ； 报 价 最 小 变动 单 位 为 0.001元 ， 申 报 数 量 为 100及 其 整 数 倍 ， 最 大低 于 100万 份 。 （ 四 ） 交 易 费 用 ： 费 用 为 成 交 金 额 的 0.3 ， 不 足 5元 的 按 5元 收 取 ， 上 海 证 券 交 易 所 还 按 成 交 面 值 的 0.05 收 取 登 记 过 户 费 ， 不 收 取 印 花 税 。 封 闭 式 基 金 的 募 集 与 交 易 （ 五 ） 基 金 指 数 ： 上 证 基 金 指 数 以 2000年 5月 8日 为 基日 ， 基 点 为 1000点 ， 自 2000年 6

8、月 9日 正 式 发 布 ， 深 证 基 金指 数 以 2000年 6月 30日 为 基 日 ， 2000年 7月 3日 正 式 发 布 。 （ 六 ） 折 （ 溢 ） 价 率 。 P59 第 二 节 开 放 式 基 金 的 募 集 与 认 购 一 、 开 放 式 基 金 的 募 集 （ 一 ） 开 放 式 基 金 的 募 集 程 序 ： 要 经 过 申 请 、 核 准、 发 售 、 备 案 、 公 告 五 步 。 （ 二 ） 申 请 募 集 文 件 ： 与 封 闭 式 相 比 ， 提 交 的 文 件中 多 了 基 金 份 额 申 购 赎 回 的 程 序 、 时 间 、 地 点 、 费 用计

9、算 方 法 等 。 （ 三 ） 募 集 申 请 的 核 准 ： 证 监 会 应 当 自 受 理 开 放 式基 金 申 请 6个 月 内 做 出 核 准 或 者 不 核 准 的 决 定 。 开 放 式 基 金 的 募 集 与 认 购 （ 四 ） 开 放 式 基 金 的 募 集 期 ： 基 金 管 理 人 应 当 自 收到 核 准 文 件 起 6个 月 内 进 行 基 金 的 发 售 ， 发 售 期 限 为 3个 月 。 （ 五 ） 开 放 式 基 金 份 额 的 发 售 ： 发 售 3日 前 公 布 招 募说 明 书 、 基 金 合 同 及 其 他 相 关 文 件 。 （ 六 ） 开 放 式 基

10、 金 合 同 的 生 效 ： 基 金 募 集 份 额 总 额不 少 于 2亿 份 ， 募 集 金 额 不 少 于 2亿 元 ； 基 金 持 有 人 不少 于 200人 。 中 国 证 监 会 收 到 验 资 报 告 和 基 金 备 案 材 料之 日 起 3个 工 作 日 予 以 书 面 确 认 。 自 中 国 证 监 会 书 面 确认 之 日 起 ， 基 金 备 案 手 续 办 理 完 毕 ， 基 金 合 同 生 效 。 开 放 式 基 金 的 募 集 与 认 购 二 、 开 放 式 基 金 的 认 购 （ 一 ） 开 放 式 基 金 的 认 购 渠 道 ： 目 前 我 国 的 主 要 渠道

11、有 :商 业 银 行 、 证 券 公 司 、 证 券 投 资 咨 询 机 构 、 专 业 基金 销 售 机 构 （ 二 ） 认 购 的 步 骤 ： 基 金 帐 户 的 开 立 、 资 金 帐 户 的开 立 、 认 购 确 认 。 一 般 于 T 2日 可 查 询 认 购 的 受 理 情 况。 15 开 放 式 基 金 的 募 集 与 认 购 （ 三 ） 认 购 方 式 与 认 购 费 率 1.认 购 方 式 ： 金 额 认 购 ； 2.前 端 收 费 模 式 与 后 端 收 费 模 式 ； 3.认 购 费 用 与 认 购 份 额 P56； 不 同 基 金 类 型 的 认 购费 率 ： 不 超

12、过 5 ， 一 般 为 1 1.5 ， 债 券 型 基 金 费率 在 1 以 下 ， 货 币 型 为 0。 最 低 认 购 金 额 与 追 加 认 购 金 额 ： 目 前 开 放 式 基 金最 低 认 购 金 额 为 1000元 。 16 （ 四 ） 不 同 基 金 类 型 的 认 购 费 率 证 券 投 资 基 金 销 售 管 理 办 法 规 定 开 放 式 基 金 的认 购 费 率 不 超 过 认 购 金 额 的 5%。 我 国 股 票 型 基 金 的 认 购 费 率 大 多 在 1%-1.5%左 右 ，债 券 型 基 金 的 认 购 费 率 在 1%以 下 ， 货 币 型 基 金 一 般

13、 认购 费 率 0.l （ 五 ） 最 低 认 购 金 额 与 追 加 认 购 金 额 第 三 节 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回 一 、 申 购 、 赎 回 的 概 念 申 购 ： 基 金 合 同 生 效 后 ， 申 请 购 买 基 金 份 额的 行 为 ； 赎 回 ： 基 金 份 额 持 有 人 要 求 基 金 管 理 人 购 回其 持 有 的 基 金 份 额 的 行 为 。 开 放 式 基 金 的 封 闭 期不 超 过 3个 月 。 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回 二 、 申 购 、 赎 回 场 所 三 、 赎 回 时 间 开 放 式 基 金 管 理 人 应 在

14、开 放 日 3个 工 作 日 前 公 告 ，时 间 与 股 票 时 间 一 样 。 四 、 申 购 、 赎 回 的 原 则 （ 一 ） 股 票 基 金 、 债 券 基 金 的 申 购 赎 回 原 则 ： 1.未知 价 交 易 原 则 ； 2.金 额 申 购 、 份 额 赎 回 原 则 。 （ 二 ） 货 币 市 场 基 金 申 购 、 赎 回 原 则 ： 1.确 定 价 原 则 2.金 额 申 购 、 份 额 赎 回 原 则 。 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回 五 、 收 费 模 式 与 申 购 份 额 、 赎 回 金 额 的 确 定证 券 市 场 的 特 征 （ 一 ） 收 费

15、模 式 与 申 购 费 率 。 P65 （ 二 ） 赎 回 金 额 的 确 定 ： 赎 回 金 额 赎 回 总 额 赎 回 费 用 赎 回 总 额 赎 回 数 量 *赎 回 日 基 金 份 额 净 值 赎 回 费 用 赎 回 总 额 *赎 回 费 率 （ 三 ） 货 币 市 场 基 金 的 手 续 费 ： 通 常 为 0， 提 取 销 售服 务 费 不 高 于 0.25 。 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回 六 、 申 购 、 赎 回 款 项 的 支 付 证 券 市 场 的 结构 基 金 管 理 人 应 当 自 受 理 赎 回 申 请 之 日 起 7个 工 作 日内 支 付 赎 回

16、款 项 。 对 于 QDII而 言 ， 将 在 10日 内 支 付 。 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回 七 、 申 购 赎 回 的 登 记 申 购 成 功 后 ， 投 资 者 自 T 2日 起 有 权 赎 回 基 金 份 额 。 QDII基 金 有 一 定 的 特 殊 性 。 22 开 放 式 基 金 的 申 购 、 赎 回 八 、 巨 额 赎 回 的 认 定 、 处 理 方 式 （ 一 ） 巨 额 赎 回 的 认 定 ： 单 个 开 放 式 基 金 的 净 赎 回申 请 超 过 基 金 中 份 额 的 10 时 ， 为 巨 额 赎 回 。 （ 二 ） 巨 额 赎 回 的 处 理

17、方 式 ： 1.接 受 全 额 赎 回 （ 有 能 力 兑 付 ） ； 2.部 分 延 期 赎 回 。 基 金 连 续 两 个 开 放 日 发 生 巨 额赎 回 ， 可 以 暂 停 接 受 赎 回 ， 但 延 期 支 付 不 得 超 过 20个工 作 日 。 第 四 节 开 放 式 基 金 份 额 得 转 换 、 费 交 易 过 户、 转 托 管 与 冻 结 一 、 开 放 式 基 金 份 额 的 转 换 开 放 式 基 金 份 额 的 转 换 指 投 资 者 不 需 要 先 赎 回 已持 有 的 基 金 份 额 ， 就 可 以 将 其 持 有 的 基 金 份 额 转 换 成同 一 基 金 管

18、 理 人 管 理 的 另 一 基 金 份 额 的 一 种 业 务 模 式。 一 般 采 取 未 知 价 法 ， 按 照 转 换 申 请 日 的 基 金 份 额 净值 为 基 础 计 算 转 换 基 金 份 额 数 量 。 开 放 式 基 金 份 额 得 转 换 、 费 交 易 过 户 、转 托 管 与 冻 结 二 、 非 交 易 过 户 指 不 采 用 申 购 、 赎 回 等 基 金 交 易 方 式 ， 将 一 定 数量 的 基 金 份 额 按 照 一 定 规 则 从 某 一 投 资 者 基 金 帐 户 转移 到 另 一 投 资 者 基 金 帐 户 的 行 为 ， 主 要 包 括 继 承 、

19、司法 强 制 执 行 等 方 式 。 开 放 式 基 金 份 额 得 转 换 、 费 交 易 过 户 、转 托 管 与 冻 结 三 、 基 金 份 额 的 转 托 管 转 托 管 成 功 后 T 2日 可 以 赎 回 转 托 管 的 基 金 份 额 开 放 式 基 金 份 额 得 转 换 、 费 交 易 过 户 、转 托 管 与 冻 结 四 、 基 金 份 额 的 冻 结 被 冻 结 部 分 产 生 的 权 益 （ 包 括 现 金 分 红 和 红 利 再 投 资） 一 并 冻 结 。 第 五 节 ETF的 募 集 与 交 易 一 、 ETF份 额 的 发 售 （ 一 ） 认 购 方 式 ： 场

20、 内 认 购 ： 通 过 证 券 交 易 所 网 络系 统 进 行 的 认 购 。 场 外 认 购 是 指 投 资 者 通 过 基 金 管 理人 或 其 指 定 的 发 售 代 理 机 构 进 行 的 认 购 。 （ 二 ） 认 购 费 用 （ 佣 金 ） 及 认 购 份 额 的 计 算 。 P7072 28 ETF的 募 集 与 交 易 二 、 ETF份 额 折 算 与 变 更 登 记 （ 一 ） ETF份 额 折 算 的 时 间 ： ETF建 仓 期 不 超过 3个 月 。 （ 二 ） ETF份 额 折 算 的 原 则 ： 基 金 份 额 折 算后 ， 基 金 份 额 持 有 人 将 按

21、照 折 算 后 的 基 金 份 额享 有 权 利 并 承 担 义 务 。 （ 三 ） ETF基 金 份 额 折 算 的 方 法 。 P65 ETF的 募 集 与 交 易 三 、 ETF份 额 的 交 易 规 则 （ 1） 基 金 上 市 首 日 的 开 盘 参 考 价 为 前 一 工 作 日 基 金份 额 净 值 ； （ 2） 基 金 实 行 价 格 涨 跌 幅 10 限 制 ， 自 上 市 首 日 起实 行 。 （ 3） 基 金 买 入 申 报 数 量 为 100份 或 其 整 数 倍 ， 不 足100份 可 以 卖 出 。 （ 4） 基 金 申 报 价 格 最 小 变 动 为 0.001元

22、 。 ETF的 募 集 与 交 易 四 、 ETF的 申 购 与 赎 回 （ 一 ） 申 购 赎 回 的 场 所 ： 基 金 管 理 人 将 再 开 始 申 购、 赎 回 业 务 前 公 告 申 购 、 赎 回 代 理 证 券 公 司 的 名 单 。 （ 二 ） 申 购 、 赎 回 的 时 间 ： 开 放 日 为 证 券 交 易 所 的开 放 日 。 时 间 为 9： 30 11： 30、 13： 00 15： 00。 （ 三 ） 申 购 和 赎 回 的 数 额 限 制 ： 我 国 ETF最 小 申 购 、赎 回 单 位 为 50万 份 或 100万 份 。 ETF的 募 集 与 交 易 （

23、四 ） 申 购 、 赎 回 的 原 则 ： 1.场 内 申 购 赎 回 ETF采 用 份 额 申 购 、 份 额 赎 回 的 方 式 ，场 外 采 用 金 额 申 购 、 份 额 赎 回 的 方 式 2.场 外 申 购 赎 回 ETF的 申 购 对 价 、 赎 回 对 价 包 括 组 合 证券 、 现 金 替 代 现 金 差 额 及 其 他 对 价 3.申 购 、 赎 回 申 请 提 交 后 不 得 撤 销 。 （ 五 ） 申 购 和 赎 回 的 程 序 1.申 请 的 提 出 2.确 认 和 通 知 3.清 算 交 收 与 登 记 （ 六 ） 申 购 、 赎 回 的 对 价 、 费 用 及

24、价 格 场 外 申 购 赎 回 时 ， 对 价 为 现 金 。 ETF的 募 集 与 交 易 （ 七 ） 申 购 、 赎 回 清 单 1.清 单 内 容 ： 各 成 分 证 券 数 据 、 现 金 替 代 、 T日 预估 现 金 部 分 、 T 1日 现 金 差 额 、 基 金 份 额 净 值 及 其 他相 关 内 容 。 2.现 金 替 代 的 内 容 ： （ 1） 禁 止 现 金 替 代 （ 2） 可以 现 金 替 代 （ 3） 必 须 现 金 替 代 。 3.预 估 现 金 部 分 相 关 内 容 ： 预 估 现 金 部 分 是 指 为便 于 计 算 基 金 份 额 参 考 净 值 及

25、申 购 赎 回 ， 代 理 证 券 公司 预 先 冻 结 申 请 申 购 、 赎 回 的 投 资 者 的 相 应 资 金 ， 有基 金 管 理 人 计 算 的 现 金 数 额 。 33 ETF的 募 集 与 交 易 （ 八 ） 暂 停 申 购 、 赎 回 的 情 形 ： 1.不 可 抗 力 导 致 基 金 无 法 接 受 申 购 赎 回 2.证 券 交 易 所 决 定 临 时 停 市 3.证 券 交 易 所 、 申 购 赎 回 代 理 证 券 公 司 、 登 记 结算 机 构 因 异 常 情 况 无 法 办 理 申 购 、 赎 回 4.其 他 情 形 第 六 节 LOF的 募 集 与 交 易

26、一 、 LOF募 集 概 述 LOF募 集 分 场 外 募 集 和 场 内 募 集 两 部 分 场 外 募 集 的 基 金 份 额 注 册 登 记 在 中 国 结 算 公 司 的开 放 式 基 金 注 册 登 记 系 统 。 场 内 募 集 的 基 金 份 额 注 册 登 记 在 中 国 结 算 公 司 的证 券 登 记 结 算 系 统 。 LOF的 募 集 与 交 易 二 、 LOF的 场 外 募 集 基 金 份 额 面 值 认 购 份 额 按 四 舍 五 入 的 原 则 保 留 到小 数 点 后 两 位 。 认 购 资 金 募 集 期 间 的 利 息 可 折 合 成 基 金 份 额 ， 募

27、集 期 结 束 后 统 一 记 入 投 资 者 深 圳 开 放 式 基 金 帐 户 。 LOF的 募 集 与 交 易 三 、 LOF的 场 内 募 集 四 、 封 闭 期 和 开 放 期 基 金 合 同 生 效 后 进 入 封 闭 期 ， 封 闭 期 不 超 过 3个 月 基 金 管 理 人 应 在 开 放 时 间 前 5个 交 易 日 通 知 深 圳 证券 交 易 所 和 中 国 结 算 公 司 ， 并 且 提 前 3个 工 作 日 公 告 。 LOF的 募 集 与 交 易 五 、 LOF的 上 市 交 易 交 易 规 则 与 封 闭 式 基 金 相 同 LOF的 募 集 与 交 易 六 、

28、 LOF份 额 的 申 购 、 赎 回 采 取 金 额 申 购 、 份 额 赎 回 原 则 。 七 、 LOF份 额 转 托 管 （ 新 增 ） P82 第 七 节 开 放 式 基 金 份 额 的 登 记 一 、 开 放 式 基 金 份 额 登 记 的 概 念 开 放 式 基 金 份 额 登 记 是 指 投 资 者 认 购 基 金 份 额 后 ，由 登 记 机 构 建 立 基 金 帐 户 ， 在 投 资 者 的 基 金 帐 户 中 进 行登 记 ， 表 明 投 资 者 所 持 有 的 基 金 份 额 。 开 放 式 基 金 份 额 的 登 记 登 记 机 构 承 担 的 工 作 包 括 第 一

29、 ， 对 基 金 份 额 的 申 购 、 赎 回 、 转 换 进 行 确 认与 登 记 。 第 二 ， 负 责 红 利 的 发 放 或 红 利 的 再 投 资 。 第 三 ， 根 据 基 金 申 购 与 赎 回 的 情 况 ， 完 成 与 销 售机 构 和 托 管 银 行 之 间 的 资 金 划 拨 。 第 四 ， 先 投 资 者 报 告 帐 户 的 业 绩 表 现 ， 接 受 投 资者 的 电 话 咨 询 ， 邮 寄 基 金 报 表 、 分 红 通 知 、 税 务 处 理等 。 开 放 式 基 金 份 额 的 登 记 二 、 开 放 式 基 金 登 记 机 构 及 其 职 责 我 国 开 放

30、 式 基 金 的 登 记 可 以 由 基 金 管 理 人 办 理 ，也 可 以 委 托 中 国 证 监 会 认 定 的 其 他 机 构 办 理 。 目 前 ， 我 国 由 内 置 模 式 ： 基 金 管 理 人 自 建 登 记 系 统 外 置 模 式 ： 中 国 结 算 公 司 登 记 混 合 模 式 ： 以 上 两 种 情 况 都 有 。 开 放 式 基 金 份 额 的 登 记 三 、 基 金 登 记 流 程 见 P84图 3 1 在 这 个 过 程 中 ， 如 果 投 资 者 提 交 的 申 购 （ 认 购 ）、 赎 回 申 请 不 符 合 登 记 的 有 关 规 定 ， 最 后 的 确

31、认 信 息将 是 投 资 者 申 购 （ 认 购 ） 、 赎 回 失 败 。 开 放 式 基 金 份 额 的 登 记 四 、 申 购 （ 认 购 ） 、 赎 回 资 金 清 算 流 程 见 P85图 3 2 目 前 ， 我 国 基 金 申 购 （ 认 购 ） 、 赎 回 的 资 金 和 申购 款 一 般 在 T 2日 内 到 达 基 金 银 行 存 款 帐 户 ， 赎 回 款于 T 3日 内 从 基 金 银 行 存 款 帐 户 划 出 。 对 于 货 币 市 场 基 金 ， 一 般 T+1日 从 基 金 银 行 存 款 帐户 划 出 ， 最 快 可 在 划 出 当 天 到 达 投 资 者 资 金 帐 户 。