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1、偿债能力优化方案答辩问题及答案一、偿债能力指标分析体系的缺陷？1.1 短期指标存在的问题常用的衡量短期偿债能力分析指标主 要指标是流动比率、速动比率、现金比率等。虽然这些指标可以从 总体上揭示企业的偿债能力，但并未考虑资产负债的属性、质量和 会计核算上的计量属性，也未考虑表外事项的影响，所以他的计量 有一定的局限性。具体表现在以下几方面：（1）未充分考虑企业资产的属性；（2）未充分考虑企业 资产的质量；（3）未充分考虑企业资产计量属性的影响；（5）未考 虑负债的属性；（6）未考虑或有负债对企业短期偿债能力的影响； （7）未能量化地反映潜在的变现能力因素。1.2 长期指标存在的问题1、比率指标存
2、在的问题。（1）企业资产负债项目繁多；（2）企 业资产的账面价值可能被高估或低估；（3）某些资产基本没有变现 的可能；（4）企业存在未入账的资产或负债；（5）该类指标实际上 是评价全部负债的偿债能力指标，而不是评价长期负债偿债能力指 标。2、利息保障倍数存在的问题。（1）该指标只体现了企业举债经 营的基本条件；（2）利润虽说是偿债资金的主要来源，但却不是直 接支付手段，高利润并不意味着企业有足够的现金流量。二、完善偿债能力分析指标的建议？鉴于以上原因，在计算偿债能力指标的过程中不可简单比较， 应综合分析，结合企业经营状况、考虑企业行业特点、恰当选择主 要评价指标，并将企业资产、负债的属性等考虑
3、进去，以确保偿债 能力指标的相对正确。2.1 修正短期指标1、流动比率的修正：流动资产中应扣除：一个年度或一个营 业周期以上未收回的应收账款及积压的存货；待摊费用；待处 理流动资产净损失；用于购买或投资长期资产的预付账款；2、速动比率的修正：（1）从流动负债中扣除预收账款。一般而 言，预收账款是库存商品的等价交换；流动负债要加上或有负债 可能增加流动负债的部分；从速动资产中扣除用于购买或投资长 期资产的预付账款；扣除超过一个年度或一个经营周期以上的未 收回的应收账款；加上有价证券变现价值超过账面价值部分。3、现金比率的修正：对于现金比率计算公式中分子项目中的有 价证券按历史成本计量的账面价值调
4、整为变现价值。流动负债调整 以下两方面：1流动负债中扣除预收账款，因为他不是由现金或有 价证券来偿还；流动负债中要加上或有负债可能增加流动负债的 部分。2.2 修正长期指标根据现行的长期负债比率存在的问题，从长期负债、所有者权 益中的长期资金占长期资产的比重上分析评价企业对长期负债的偿 债能力。因此，提出改进三个指标：长期负债资产率：它是指长期负债占能偿债长期资产的比重。 因为长期资产占用时间长资金周转速度慢，一般主要用所有者权益 购置，用负债购置的部分一般应在 30%-40%，以不超过 1/3 为宜， 最高不超过 50%。若超过 50%，则意味着长期负债购置的资产占长期 资产的多数，如此，长
5、期负债偿债能力一旦出现问题，存在较大的 财务风险。能够偿债的长期资产只包括固定资产、无形资产及长期 投资。在实际上，我国的一些企业，特别是国有企业，购置固定资 产、无形资产所需资金2/3 来自银行借款，有的甚至全部依赖借 款。这样，长期背负着债务负担，如果到期不能如数偿还，就免不 了债务重组或破产清算，财务风险极大。2、长期权益比率：它是所有者权益中投资在长期资产上这一部 分占可偿债长期资产的比重，所有者权益一部分用在流动资产上， 也就是运营资金或流动资本，其余的占用在固定资产等长期资产上 称之为长期资本。长期资产中用长期资本购置的至少占2/3，故这 个比率保持在 60%-70%较为合适，最好
6、不要低于50%。若低于，则表 明长期资产中用长期负债购置的超过一半，财务风险较大。3、长期负债权益比率：这个比率一般小于 100%，若高于 100%，则表明长期负债数额大于长期资本，企业长期偿债能力较 差。4、利息保障倍数：由于其本身存在的问题，为较为全面地分析 与衡量，在此基础上应进一步计算以下三个指标：债务本金偿付 比率；债务本息偿付比率；现金偿还比率。2.3 将表内分析同表外分析相结合根据相关财务报表计算偿债能力指标虽可以在一定程度上说明 企业的偿债能力，可仅仅依靠这些数据便判断一个企业偿债能力的 强弱就难免有所偏颇。因为一些未列在财务报表中的信息在一定程 度上同样影响着指标的计算。具体
7、表现在以下几方面：1、可动用的银行贷款额度。这种信贷的存在往往是企业保持流 动资产与流动负债动态平衡能力的重要体现，银行已同意但企业尚 未办理的限额越大，表明债务支付能力越强。2、有可以快速变现的长期资产。基于某些原因，企业可能将一 些长期资产短期出售变为现金，缓解资金流动性的问题。3、偿债能力的信誉，如果某一企业长期偿债能力一贯很好，并 有良好的声誉，那么在短期偿债方面出现困难时，可以凭借此短时 间筹集到资金，良好的长期融资能力是缓解短期流动性危机的重要 保证。4、企业若将应收账款出售或应收票据贴现等行为会增加短期债 务。5、分析企业短期融资成本，若短期借款利息高于公布的贷款利 息，则说明债权人对企业的信任度不够。因此一旦发生危机，代价 会很高。6、或有负债或担保。一旦发生，将会很大程度上增加的债务负因此，应将表外项目分析作为偿债能力分析指标的必要补充， 以真实反映企业的偿债能力状况。
偿债能力优化方案答辩问题及答案
