国际投资环境与评估方法优秀课件

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1、5.2、国际投资环境与环境评估 国外投资与国内投资的一个根本国外投资与国内投资的一个根本不同之处在于国外投资者需要在一不同之处在于国外投资者需要在一个陌生的环境中生存与发展。个陌生的环境中生存与发展。国际投资环境与评估方法优秀一、国际投资环境的涵义国际投资环境是指影响国际投资活动的各种外部情况和条件的综合体。因此，国际投资环境的好坏，投资因此，国际投资环境的好坏，投资者对国际投资环境的了解程度与分者对国际投资环境的了解程度与分析评估直接影响着投资效益的高低。析评估直接影响着投资效益的高低。国际投资环境与评估方法优秀二、国际投资环境的分类 国际投资环境的分类没有统一的划分标准。从不同的角度出发，

2、可以对国际投资环境作不同的分类。国际投资环境与评估方法优秀（一）从国际投资环境包含因素的多少，可以分为 狭义的投资环境是指投资的经济环境，包括一国经济发展水平、经济发展战略、经济体制、基础设施、市场的完善程度、产业结构、外汇管制和经济物价的稳定程度等。广义的投资环境除包括狭义的投资环境外，还包括政治、法律、社会文化等对投资可能发生影响的所有的外部因素。我们所说的投资环境通常是指广义的投资环境。国际投资环境与评估方法优秀（二）从地域范围上划分，宏观投资环境是指整个国家范围内影响投资的各种因素的总和。微观投资环境是指一个地区范围内影响投资的各种因素的总和。微观投资环境是一国宏观投资环境的构成部分，

3、微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文化、基础设施、优惠政策等的不同而各异，但微观投资环境的改善会促进一国宏观投资环境的改善。国际投资环境与评估方法优秀（三）从投资环境表现的形态（物质与非物质性）来看 硬环境是指能够影响投资的外部物质条件，如能源供应、交通运输、邮电通讯、自然资源和社会生活服务设施等。软环境是指能够影响投资和各种非物质形态因素，如政策、法规、行政办事效率、政府管理水平以及宗教信仰等。国际投资环境与评估方法优秀（四）从投资环境各因素的稳定程度来划分 自然因素是相对稳定因素，主要包括自然资源、人力资源和地理条件等，人为自然因素是中期可变因素，主要包括实际增长率、经济结构和劳动生产

4、率等，人为因素是短期可变因素，主要包括一国的开放程度、投资政策和政策连续性等。国际投资环境与评估方法优秀三、国际投资环境的构成因素 影响国际投资环境的因素很多，一般情况下，我们可以从四个方面来分析，它们是：自然资源、经济状况、政治法律和社会文化。国际投资环境与评估方法优秀（一）自然资源 自然资源主要研究地理、人口和气候三个方面。国际投资环境与评估方法优秀1.地理 地理因素包括地理位置、面积、地形条件、矿产资源、水资源、森林资源等。地理条件对一国投资者的投资活动会产生直接或间接的影响，比如，投资者以开发利用资源为目的就要考察东道国的各种资源情况，投资者准备投资精密仪器行业就要考察东道国的地形条件

5、是否影响产品的精密程度等。国际投资环境与评估方法优秀案例一著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。国际投资环境与评估方法优秀2.人口 人口因素对直接投资的影响是非常重大的。人口是构成市场必不可少的条件之一，它既能决定某一产品的需求规模，又能决定需求的种类

6、。例如，教育水平高的人口密集区对书籍、音乐和电影等各种产品的需求就与落后国家和地区有较大的差异。国际投资环境与评估方法优秀3.气候 气候主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等。气候因素从不同侧面对许多行业的投资都会产生影响。气候的差异和变化不仅关系到企业的生产、运输，而且还会影响到消费市场的潜力。国际投资环境与评估方法优秀（二）经济状况 经济状况在国际投资活动中的众多因素中是最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。经济状况主要研究经济发展水平、市场的完善和开放程度、基础设施状况、经济和物价的稳定程度和经济政策等内容。国际投资环境与评估方法优秀1.经济发展水平 一般来说，一国

7、的经济发展水平较高，就意味着该国有较大的市场、较多的机会和较好的经营条件，对外国投资者就有较大的吸引力。对经济发展水平的衡量，是根据一国经济的发达程度，把不同的国家划分为发达国家和发展中国家。国际投资环境与评估方法优秀经济发展水平发展中国家又分为制成品出口国、原料出口国与石油出口国。经济发展水平不同的国家，其投资需求和市场结构方面有着较大的差异。国际投资环境与评估方法优秀经济发展水平就工业品市场而言，发达国家偏重于资本和技术密集型产品，而发展中国家侧重于劳动密集型产品。国际投资环境与评估方法优秀经济发展水平就消费品市场而言，发达国家在市场营销中强调产品款式、性能和特色，品质竞争多于价格竞争。而

8、发展中国家则侧重于产品的功能和实用性，销售活动因受到文化水平低和传媒少的限制，价格因素重于产品品质。国际投资环境与评估方法优秀经济发展水平经济发展水平的高低所引起的市场结构和投资需求的不同，必然引起各个国家对外资利用规模和结构的差异。国际投资环境与评估方法优秀2.市场的完善和开放程度 正常的生产和运行需要有一个完善和开放的市场环境。市场体系的完善，意味着各类主要市场如商品市场、金融市场、劳动力市场、技术市场、信息市场等已发育齐全，形成了一个有机联系的市场体系。同时，完善的市场体系也意味着该体系内的每个市场都是规范的。国际投资环境与评估方法优秀市场的完善和开放程度市场的开放程度，是指一国允许外国

9、投资者不受限制地进入本国市场的程度。如果在对一国市场的利用方面不存在本国投资者和外国投资者的差别待遇，则可认为该国的市场有较高的开放度，否则，就被认为开放度不够。国际投资环境与评估方法优秀市场的完善和开放程度对外国投资者来说，一国市场的完善和开放是一个很关键的问题。完善和开放的市场是较好投资环境的重要内容，对外国投资者有较大的吸引力。反之，封闭和残缺的市场只会使外商望而却步。外国投资者在多数发展中国家遇到的市场问题，一方面是市场不够完善，另一方面是受到较多的限制，从而阻碍了外来投资的进入。国际投资环境与评估方法优秀3.基础设施状况 基础设施状况包括两个方面的内容：一是工业基础设施的结构和状况；

10、二是城市生活和服务设施的结构和状况。基础设施的好坏是吸引国际直接投资的基本条件。国际投资环境与评估方法优秀基础设施状况的内容（1）能源，包括基础能源和水力、电力、热力等供应系统和供应状况；（2）交通运输，包括铁路、公路、水路和航空运输等方面的条件；（3）通讯设施，包括邮政、广播、电视、电话、电传等方面的设施；（4）原材料供应系统；（5）金融和信息服务；（6）城市生活设施状况，如住房、娱乐、饮食等；（7）文教、卫生设施和其他服务设施。国际投资环境与评估方法优秀基础设施状况基础设施的建设是与国际投资密切相关的外部物质条件，外国投资者是不可能到一个能源供应短缺、交通不便、信息闭塞和生活条件艰苦的地区

11、进行投资的。正因为如此，东道国政府都很重视基础设施的建设和完善。国际投资环境与评估方法优秀 案例二 美 国 汉 纳 矿 业 公 司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。国际投资环境与评估方法优秀案例三美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝

12、种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。国际投资环境与评估方法优秀案例四法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。国际投资环境与评估方法优秀4.经济和物价的稳定程度 经济和物价是否稳定，主要看以下几个指标的情况：（1）经济增长速度是否持续稳定，若出现忽高忽低、大起

13、大伏的情况，则被看成是经济不稳定。国际投资环境与评估方法优秀经济和物价的稳定程度（2）通货膨胀率的高低，通货膨胀率越高，货币贬值程度就越大。西方学者一般把年通货膨胀率是否超过两位数作为币值是否稳定的一个界限。国际投资环境与评估方法优秀经济和物价的稳定程度（3）国家债务规模的大小。如果一个国家债务尤其是净债务规模过大，变成“债务经济”，那么这个国家的经济就是脆弱的，一旦国内或世界经济中出现一些重大的事件，就可能导致该国经济的大波动。国际投资环境与评估方法优秀经济和物价的稳定程度由于经济和物价的稳定是保证企业生产经营活动正常进行的基本条件之一，所以外国投资者一般在进行国际投资时，都很重视这一因素。

14、在经济和物价不稳定或经济状况较差的情况下，企业很难达到预期的经济效果和利润水平，因而也很少有投资者愿意在这种条件下进行投资。国际投资环境与评估方法优秀5.经济政策 一国的经济政策往往和国际经济有着密切的联系，因而对国际投资也有着较大的影响。国际投资环境与评估方法优秀（1）贸易和关税政策国际投资必然伴随或表现为大量的国际商品流动，包括机器设备、原材料、中间产品和产成品的国际交换。一国采取何种贸易和关税政策，是自由贸易政策还是保护贸易政策，是高关税还是低关税，是较少的非关税壁垒还是较多的非关税壁垒，对国际投资有着比较明显的影响。一般地说，那些实行自由贸易政策、关税低、非关税壁垒少的国家，会被认为具

15、有较好的投资条件。国际投资环境与评估方法优秀（2）经济开发政策这一政策包括工业化政策、产业开发政策和地区开发政策等等。工业化政策的核心是促进和保护本国工业的发展。多数发展中国家在实行工业化政策是，一般都会遇到资本投入不足的困难，故希望通过引进外资来弥补这一不足。为了保护国内工业的发展，实行工业化政策的国家一般都限制成品的出口，在此情况下，原有的外国出口商品生产者往往采用在当地投资生产或者其他的合作方式进入该国市场。国际投资环境与评估方法优秀经济开发政策产业开发政策常常是提倡优先发展某些特定地区，或者边远落后地区，或者重点发展地区而制定的政策。一般说来，符合一国地区开发政策的国际投资，往往也能得

16、到一定的优惠。国际投资环境与评估方法优秀（3）外汇与外资政策外汇和外资政策直接影响到外国投资者的利益，关系到资本能否自由进出，利润和其他收益能否汇回的问题，所以一般也甚为国际投资者所关注。国际投资环境与评估方法优秀（三）政治法律 政治和法律方面的因素直接关系到国际投资本身的安全性。由于国际直接投资是一种长期的投资活动，所以投资者对投资地区的长期政治稳定状况和法律保障程度十分关注。政治法律方面主要包括以下几个因素：国际投资环境与评估方法优秀1.政治的稳定性 政治的稳定性表现为政府的稳定性和政策的连续性。一般认为政府的稳定应不受任何内部与外部问题的困扰和动摇，如内部的分裂、反对党派的存在、民族问题

17、、经济困难、潜在的政变因素、不规则的更迭等。国际投资环境与评估方法优秀政治的稳定性政府应具有对付一切冲突的应变能力，如有上述问题的存在，则被认为存在着某种程度的不稳定。当然，上述问题的存在与否，以及能否得到恰当地解决，还取决于政府的宗旨、政策、政府官员的意志和才能等因素。国际投资环境与评估方法优秀政治的稳定性政策的连续性不仅在于本届政府的政策要有稳定性和连续性，而且在于它不受政府正常选举的影响，不会因为政府的正常更迭而改变政策的连续性。在国际投资中，政策的连续性往往那为投资者所特别关注。一国的政策连续性越大，说明该国的政治稳定性越高，对外国投资者越有吸引力。否则，就缺乏吸引力。国际投资环境与评

18、估方法优秀2.政府的对外关系 政府的对外关系，包括与主要贸易伙伴的关系，与他国政府的正常关系等方面。一国政府的对外关系现状和发展前景，同样会影响到外国投资者对该国政治环境的评价。一般说来，一国对外关系良好，而且与越来越多的国家交往密切，关系友好，则外国投资者对该国的政治环境评价就会好些。反之，评价差些，从而影响外资的进入。国际投资环境与评估方法优秀3.政治体制 政治体制通常指有关政体的制度，包括国家的管理形式、结构形式以及选举制度、公民行使政治权利的制度等。一个国家的政治体制总是同该国的根本性质和它的社会经济基础相适应的。国际投资环境与评估方法优秀政治体制体制的不同，具体表现在政治和行政管理体

19、制、经济管理体制、政府部门的结构、行政效率等方面。一般说来，与资本输出国不同的政治体制可能会给外国投资者带来一定程度的风险，但也有可能对外资有一定的吸引力。国际投资环境与评估方法优秀4.法律制度的健全性 法律制度的健全状况，主要指法律体系的完善和各项法规实施的情况。一般而言，各项具体的法规都是调整各类活动的基本准则，其中某些法规对外国投资者有着直接的关系。国际投资环境与评估方法优秀法律制度的健全性例如商法、公司法、反托拉斯法、劳工法、税法、外资法、海关法等等。尤其是各国的外资法更是投资者特别观众的法律，它是影响外资进入的重要因素之一。国际投资环境与评估方法优秀法律制度的健全性法律的实践状况主要

20、强调在法律实施过程中的公允性。在法律使用上的严格和公平会对外国投资者产生较大吸引力，相反，若有法不依、执法不公，将会影响外资进入的积极性。国际投资环境与评估方法优秀法律制度的健全性健全和完善的法律制度在国际投资环境中占有极其重要的地位。无论是政治环境，还是经济环境，或是社会环境，大都可以通过法律形式表现出来。国际投资环境与评估方法优秀法律制度的健全性世界各国无不以维护国家主权和经济利益为前提，制定本国利用外资的有关法律。由于政治制度、经济制度以及社会文化等各方面也存在较大的差异。国际投资环境与评估方法优秀法律制度的健全性一般来讲，发达国家国力强，资金充裕，技术先进，国际竞争能力强，因而对外资采

21、取比较开放的立法态度，限制性措施比较少，但鼓励性措施也比较少；国际投资环境与评估方法优秀法律制度的健全性发展中国家国力弱，资金匮乏，技术落后，国际竞争能力弱，因而对外资的态度往往自相矛盾，一方面鼓励性措施较多，另一方面限制性措施也较多，其目的是大力引进外资的同时，还要保护本国民族工业的发展。国际投资环境与评估方法优秀（四）社会文化 由于地理和历史的原因，各国的社会文化背景是不同的，在有些国家里甚至还存在地区间的差别。这方面的差别使国外投资者在东道国投资时会遇到一些不便，这种不方便的程度对国际投资是有影响的。社会文化方面的因素主要有：国际投资环境与评估方法优秀1.语言和文化传统 语言和文化传统的

22、差异，往往是影响国际投资活动的直接因素。不同的文化传统所造成的不同社会观念、消费习惯、生活准则、思维方式等，会对国际投资活动产生程度不同的影响。一般说来，语言和文化传统方面的差异越小，投资者与东道国越容易沟通，从而越有利于国际投资活动的开展；反之，则会阻碍国外投资者进入某一国家进行投资。国际投资环境与评估方法优秀2.教育状况 一国的教育水平高低，一般可以从以下几个方面来考察：一是该国的教育制度和结构是否合理；二是教育的普及程度；三是教育与社会需要的结合；四是一般认字状况；五是基础教育、职业几和专门教育的状况；六是国民对教育的基本态度。国际投资环境与评估方法优秀教育状况教育水平高，劳动力素质必然

23、高，生产的效率和经济效益就高，投资的收益就好，对国外投资者就有吸引力。反之，则会影响国外投资者的进入。国际投资环境与评估方法优秀3.社会心理 社会心理包括民众的一般价值观念、对物质分配的态度、对工商业的一般看法、对经营和风险的态度、尤其是对国外投资者经营活动的态度以及现存的上下级关系和部门间的关系、民族心理和民族意识等。国际投资环境与评估方法优秀社会心理这些因素对外来投资的影响往往是比较微妙的。一般说来，它们影响一国对外资的接纳程度、外资与当地资本合作以及与当地官方和非官方机构合作的状况、外资投资效益和经营成果的分配等。国际投资环境与评估方法优秀4.宗教信仰 目前世界上有基督教、伊斯兰教和佛教

24、三大宗教，若把小的宗教派别和分支都包括进来，那就更多，至少有几十种。不同的宗教信仰对人们的价值观念、生活态度和消费方式等都会产生重要影响。国际投资环境与评估方法优秀宗教信仰例如，从传统上看，基督教主张努力工作、节俭、储蓄；佛教和印度教强调精神价值，贬低物质欲望；伊斯兰教禁止食猪肉、饮酒等，这些都会对国际投资活动产生直接或间接的影响。国际投资环境与评估方法优秀宗教信仰从投资接受国来看，宗教制度和一些清规戒律越复杂严格，往往越令国外投资者畏缩不前。从国际投资者来看，越能尊重东道国的宗教信仰和风俗习惯并适度地加以利用，则越能在该国开展投资活动并获得成功。国际投资环境与评估方法优秀四、国际投资环境的分

25、析方法 对国际直接投资的具体项目进行分析，就是对项目投资环境的评价。具体评价投资环境的方法很多，大都是将众多投资的环境因素分解为若干具体指标，然后综合评价。国际投资环境与评估方法优秀（一）投资环境多因素评分法 多因素评分法（又称为等级尺度法或投资环境等级评分法）是美国经济学家罗伯特斯托伯提出的。多因素评分法的特点是，根据国际投资环境的八项关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定其不同的等级分数，再按每一个因素中的有利或不利的程度给予不同的评分，最后把各因素的等级得分进行加总作为对投资环境的总体评价。国际投资环境与评估方法优秀投资环境多因素评分法总分越高表示其投资环境越好，越低则起投资环境越差。

26、多因素评分法由于具有定量分析和对不同因素的详细分析等优点，深为投资决策者和学术研究界所欢迎，是运用较普遍的一种投资环境评价方法。国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法1、资本外调、资本外调 2、允许外国所有权比例、允许外国所有权比例 3、外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制、外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制 4、币值稳定程度、币值稳定程度 5、政治稳定程度、政治稳定程度 6、给予关税保护的态度、给予关税保护的态度 7、当地资本的供应能力、当地资本的供应能力 8、年通货膨胀率、年通货膨胀率 国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因

27、 素素 评分1、资本撤回、资本撤回 Capital repatriantion 012（1）无限制12（2）只有时间上的限制8（3）限制资本撤回6（4）限制资本及利润撤回4（5）严格限制2（6）禁止资本撤回0国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分2、外商股权、外商股权 Foreign ownership allowed 012（1）准许并欢迎全部外资 12（2）准许但不欢迎全部外资10（3）准许外资占大部分股权8（4）准许外资最多占半数股权6（5）准许外资占少数股权4（6）外资不得超过股权的30%2（7）不准外资拥有股权0国际投资环境与评

28、估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分3、差别待遇与管制、差别待遇与管制ownership allowed 012（1）外资企业与本国企业同等待遇12（2）对外资企业略有限制，但非管制10（3）对外资企业无限制，但有一些管制8（4）对外资企业限制及管制6（5）对外资企业有些限制，并严加管制4（6）对外资企业严格限制及管制2（7）禁止外商投资0国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分4、货币的稳定性货币的稳定性 Currency stability420（1）可自由兑换20（2）黑市与官价差异少于10%

29、18（3）黑市与官价差异在10%40%14（4）黑市与官价差异在40%100%8（5）黑市与官价差异在100%以上4国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分5、政治稳定性、政治稳定性 Political stability012（1）长期稳定12（2）依赖主要人物的稳定10（3）内部分裂，但政府尚能控制8（4）强烈的内在、外在力量影响政治4（5）有变动或改变的可能2（6）不稳定、极可能有变动或改变0国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分6、给予关税保护的意愿、给予关税保护的意愿 Wil

30、lingness to grant tariff protection28（1）给予充分的保护8（2）给予相当保护，尤其是新的主要产业6（3）给予少数保护，以新的主要产业为主4（4）很少或不予保护2国际投资环境与评估方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分7、当地资本可用性、当地资本可用性 Availability of local captital010（1）具有资本市场、公开证券交易所10（2）有一些当地资本及投机性证券交易所8（3）有限的资本市场，少数外来资本可供使用6（4）极有限的短期资本4（5）严格的资本管理2（6）高度资本外逃0国际投资环境与评估

31、方法优秀投资环境评分法投资环境评分法环环 境境 评评 估估 因因 素素 评分8、近五年的年通货膨胀率、近五年的年通货膨胀率 Annual inflation214（1）小于1%14（2）1%3%12（3）3%7%10（4）7%10%8（5）10%15%6（6）15%35%4（7）35%以上2国际投资环境与评估方法优秀（二）投资环境冷热比较分析法 美国学者伊西阿利特法克和彼得班廷根据他们对60年代后半期美国、加拿大等国工商界人士进行的调查资料，通过七种因素对各国投资环境的影响进行综合分析后提出了投资环境冷热比较分析法。国际投资环境与评估方法优秀冷热比较分析法投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热

32、”因素来表述环境优劣的一种评价方法，既把各个因素和资料加以分析，得出“冷”、“热”差别的评价。国际投资环境与评估方法优秀冷热比较分析法其基本方法是：从投资者和投资国的立场出发，选定诸因素，据此对目标国逐一进行评估并将之由“热”至“冷”依次排列，热国表示投资环境优良，冷国表示投资环境欠佳。投资环境冷热比较法把一国投资环境的好、坏归结为七大因素：国际投资环境与评估方法优秀1.政治稳定性政府由阶层代表所组成，代表了广大人民群众的意愿，深得人心，而且该政府能够鼓励和促进企业发展，创造出良好的适宜企业长期经营的环境。一国的政治稳定性高时，这一因素为“热”因素，反之，为“冷因素”。国际投资环境与评估方法优

33、秀2.市场机会拥有广大的顾客，对外国投资生产的产品或提供的劳务尚未满足的需求，并且具有切实的购买力。当市场机会大时，为“热”因素，反之，为“冷”因素。国际投资环境与评估方法优秀3.经济发展和成就一国经济发展程度，效率和稳定形式是企业投资环境的另一因素。经济发展快和成就大，为“热”因素，反之，为“冷”因素。国际投资环境与评估方法优秀4.文化一元化一国国内各阶层的人民，他们之间的相互关系、处世哲学、人生的观念和目标等，都要受到其传统文化的影响。文化一元化程度高，为“热”因素，反之，为“冷”因素。国际投资环境与评估方法优秀5.法令阻碍一国的法令繁杂，并有意或无意地限制和束缚现有企业的经营，影响今后企

34、业的投资环境。若法令阻碍大，为“冷”因素，反之，为“热”因素。国际投资环境与评估方法优秀6.实质阻碍 一国的自然资源和地理环境往往对企业的经营产生阻碍，实质阻碍大时，为“冷”因素，反之，为“热”因素。国际投资环境与评估方法优秀7.地理及文化差距两国距离远，文化迥异，社会观念及语言文字的差别有碍思想交流。地理及文化差距大，为“冷”因素，反之，为“热”因素。国际投资环境与评估方法优秀冷热比较分析法利特法克和班廷从美国投资者的立场出发，用美国投资者的观念对加拿大、英国等十国的投资环境进行了冷热比较分析，建立直观形式的冷热比较表。国际投资环境与评估方法优秀冷热对比分析法冷热对比分析法国国别别 因素因素

35、冷热度冷热度政治稳政治稳定性定性 市场市场机会机会经济增经济增长成就长成就文化一文化一体化体化法律法律阻碍阻碍实体实体阻碍阻碍地理文地理文化差异化差异加拿大热Or冷大大大 中小 中小德国热Or冷大中 中大小小小英国热Or冷大大大大 中小 中日本热Or冷大大大大 中国际投资环境与评估方法优秀冷热对比分析法冷热对比分析法国国别别 因素因素冷热度冷热度政治稳政治稳定性定性 市场市场机会机会经济增经济增长成就长成就文化一文化一体化体化法律法律阻碍阻碍实体实体阻碍阻碍地理文地理文化差异化差异希腊热Or冷小中中中大大大西班牙热Or冷小中中中小 中大巴西热Or冷小中小中 大 大 大南非热Or冷小中中小大大

36、大国际投资环境与评估方法优秀冷热对比分析法冷热对比分析法该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这个十个国家的投资环境在美国投资者心目中的由“热”至“冷”的顺序。国际投资环境与评估方法优秀冷热对比分析法冷热对比分析法一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。国际投资环境与评估方法优秀（三）投资障碍分析法（三）投资障碍分析法 投资障碍分析法是依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的一种方法。投

37、资者依据投资环境的内容结构，分别列出阻碍直接投资的主要因素，并在潜在的东道国之间进行比较，障碍少的国家被认为拥有较好的投资环境。包含了以下十个方面的障碍因素：包含了以下十个方面的障碍因素：国际投资环境与评估方法优秀1、政治障碍（1）政治制度与投资国不同；）政治制度与投资国不同；（2）政局动荡不稳。）政局动荡不稳。国际投资环境与评估方法优秀2、经济障碍（1）经济停滞或增长缓慢；）经济停滞或增长缓慢；（2）外汇短缺；）外汇短缺；（3）劳动力成本高；）劳动力成本高；（4）通货膨胀和货币贬值）通货膨胀和货币贬值；（5）基础设施差；）基础设施差；（6）原材料等基础行业薄弱。）原材料等基础行业薄弱。（国际

38、投资环境与评估方法优秀3、资金融通障碍（1）资本数量有限；）资本数量有限；（2）没有完善的资本市场；）没有完善的资本市场；（3）融通的限制较多）融通的限制较多国际投资环境与评估方法优秀4、技术人员和熟练工人缺乏（1）高级技工短缺；（2）培训成本大。国际投资环境与评估方法优秀5、国有化政策和没收政策 国有化指国家将某类财产或某项财产收归国有。对于被国有化财产的补偿问题，国际上一直存在分歧。归纳起来大致有3种理论与做法国际投资环境与评估方法优秀（1）不予补偿论 此种观点认为，采取国有化措施是一个国家的权力，国有化法令属于内国法，一切外国自然人或外国法人必须尊重和服从居留国的法律。如果国有化法令规定

39、对本国人不予补偿，那么对外国人也同样可以不予补偿。国际投资环境与评估方法优秀（2）要求“充分、有效、即时”的“公正补偿”，即全部补偿论作为资本输出国的发达国家为保护其海外私人投资的利益，从私有财产神圣不可侵犯的原则出发，主张对收归国有的财产要全部补偿，否则就是“不合法”。早在1938年墨西哥政府对美资石油公司实行国有化时，美国政府就提出了这样的要求；1975年12月，美国在“对外投资与国有化”的声明中，又强调美国有权要求“充分、有效、即时”的补偿。同年7月英国与新加坡签订的关于促进和保护投资的协定也规定对被国有化的财产应给予迅速、充分和有效的补偿。国际投资环境与评估方法优秀（3）“适当”、“合

40、理”补偿论 广大发展中国家认为，国有化是扶持民族经济的手段，全部补偿不能达到其目的，因而提出适当、合理补偿的主张。这种主张一般包含下列意思：（1）给予补偿；（2）补偿的数额适当、合理，即实行国有化国家的财政能力所能负担了的；（3）经双方协商同意，投资国能够接受。国际投资环境与评估方法优秀6、对外国投资者实行歧视政策、对外国投资者实行歧视政策（1）禁止外资进入某些行业；）禁止外资进入某些行业；（2）对当地的股权比例要求过高；）对当地的股权比例要求过高；（3）要求有当地人参与企业管理；）要求有当地人参与企业管理；（4）要求雇佣当地人员，限制外籍人员的）要求雇佣当地人员，限制外籍人员的数量。数量。国

41、际投资环境与评估方法优秀7、政府对企业过多干预、政府对企业过多干预（1）国有企业参与竞争；）国有企业参与竞争；（2）实行物价管理；）实行物价管理；（3）要求使用本地原材料。）要求使用本地原材料。国际投资环境与评估方法优秀8、普遍实行进口限制、普遍实行进口限制（1）限制工业制成品进口；）限制工业制成品进口；（2）限制生产资料进口。）限制生产资料进口。国际投资环境与评估方法优秀9、实行外汇管理和限制汇回、实行外汇管理和限制汇回（1）一般外汇管制；）一般外汇管制；（2）限制资本和利润汇回；）限制资本和利润汇回；（3）限制提成费汇回。）限制提成费汇回。国际投资环境与评估方法优秀10、法律和行政体制不完善、法律和行政体制不完善（1）外国投资法律不健全；）外国投资法律不健全；（2）国内法律不健全；）国内法律不健全；（3）没有完善的仲裁制度；）没有完善的仲裁制度；（4）行政效率低；）行政效率低；（5）贪污受贿行为多。）贪污受贿行为多。国际投资环境与评估方法优秀投资环境评估中需要注意的几个问题投资环境评估中需要注意的几个问题 1.需要有各行各业专家的配合2.一般与特殊、静态与动态、定性与定量方法（指标）相结合3.根据变化的情况及时调整模型的相关因素4.利用评估结论，优化投资环境国际投资环境与评估方法优秀