《金融知识》PPT课件

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1、外 汇 的 基 础 知 识 外 汇 概 念 简 单 而 言 ， 外 汇 就 是 外 国 的 货 币 。 如 美 元 、 日 元 等 ， 它 不 仅 包 括 现 钞 ， 还 包括 银 行 的 存 款 ， 以 及 外 币 支 票 、 本 票 和 汇票 等 结 算 工 具 。 外 汇 还 有 现 钞 、 现 汇 之 分 ： 现 钞 ： 指 外 币 的 纸 币 和 辅 币 ， 主 要 由 境 外 携 入 。 现 汇 ： 账 面 上 的 外 汇 ， 主 要 是 指 以 支 票 、 汇 款 、 托 收 等 国 际 结 算 方 式 ， 取 得 并 形 成 的 银 行 存 款 。 外 汇 买 卖 是 指 不

2、同 货 币 间 的 相 互 兑 换 ， 即 将 一个 国 家 的 货 币 转 换 成 另 外 一 个 国 家 的 货 币 。包 含 了 本 国 货 币 与 外 国 货 币 的 转 换 ， 也 包含 了 一 种 外 国 货 币 的 与 另 外 一 种 外 国 货 币的 转 换 。 目 前 在 国 际 经 贸 活 动 中 常 用 的 货 币 主 要 有美 元 、 欧 元 、 日 元 和 英 镑 等 。 这 些 货 币 属于 可 自 由 兑 换 货 币 ， 在 国 际 贸 易 和 国 际 投资 中 被 广 泛 使 用 ， 在 国 际 金 融 市 场 上 可 以自 由 买 卖 、 能 够 自 由 兑

3、换 成 其 他 国 家 的 货币 ， 以 上 述 货 币 为 交 易 对 象 的 外 汇 交 易 在全 球 的 外 汇 交 易 中 占 有 绝 对 的 比 重 。 外 汇 市 场 是 国 际 金 融 市 场 的 重 要 组 成 部 分 ， 是市 场 参 与 者 进 行 外 汇 买 卖 的 场 所 ， 没 有 指定 交 易 所 。 外 汇 市 场 的 特 点 外 汇 市 场 是 一 个 无 形 的 市 场 ， 迅 捷 、 发 达的 通 讯 网 络 已 使 全 球 的 外 汇 市 场 连 成 一 个整 体 。外 汇 市 场 是 一 个 24小 时 连 续 作 业 的 全 球 性 市场 ：分 布 世

4、 界 各 地 、 各 自 有 固 定 的 交 易 时 间 ；由 于 时 差 关 系 ， 各 个 外 汇 市 场 此 关 彼 开 ，首 尾 连 接 ；除 节 假 日 外 ， 全 球 外 汇 市 场 可 以 24小 时 进 行交 易 。 全 球 主 要 外 汇 市 场 交 易 时 间 地 区 城 市 开 市 时 间 收 市 时 间亚 洲 新 西 兰 惠 灵 顿 04:00 13:00 澳 洲 悉 尼 06:00 15:00 日 本 东 京 08:00 15:30 新 加 坡 08:00 16:00 香 港 10:00 17:00欧 洲 德 国 法 兰 克 福 14:30 23:30 英 国 伦 敦

5、 15:30 00:30北 美 美 国 纽 约 20:30 04:00 全 球 最 主 要 的 交 易 中 心 美 国 纽 约 外 汇 市 场英 国 伦 敦 外 汇 市 场 日 本 东 京 外 汇 市 场 新 加 坡 外 汇 市 场 瑞 士 苏 黎 世 外 汇 市 场 中 国 香 港 外 汇 市 场 德 国 法 兰 克 福 外 汇 市 场 这 些 主 要 交 易 中 心 的 分 布 使 外 汇 市 场 真 正 可以 24小 时 进 行 交 易 。 外 汇 交 易 (Foreign Exchange, Forex)外 汇 市 场 是 世 界 上 最 大 的 交 易 市 场 ， 每 日的 交 易

6、量 高 达 3.2万 亿 美 元 ， 相 当 于 纽 约 证券 交 易 所 每 日 交 易 量 的 一 百 倍 。大 部 份 外 汇 交 易 均 是 投 资 性 的 ， 只 有 少 量市 场 活 动 涉 及 政 府 、 企 业 和 实 际 货 币 兑 换需 要 。 外 汇 市 场 的 作 用调 剂 外 汇 资 金 的 余 缺 ；提 供 避 免 外 汇 风 险 的 手 法 ；便 于 中 央 银 行 进 行 稳 定 汇 率 的 操 作 。 各 国 货 币 符 号 及 其 含 义 货 币 符 号 含 义EUR USD 欧 元 兑 美 元USD JPY 美 元 兑 日 元GBP USD 英 镑 兑 美

7、 元USD CHF 美 元 兑 瑞 士 法 郎NZD USD 纽 元 兑 美 元USD CAD 美 元 兑 加 元GBP JPY 英 镑 兑 日 元EUR JPY 欧 元 兑 日 元EUR GBP 欧 元 兑 英 镑 外 汇 汇 率 概 念 以 一 种 货 币 表 示 另 一 种 货 币 的 价 格 。如 ： 人 民 币 外 汇 比 率 是 ： 1美 元 6.9238元 人民 币 。 汇 率 表 现 形 式 分 基 本 汇 率 和 交 叉 汇 率 两 种基 本 汇 率 （ 也 叫 直 盘 或 美 元 汇 率 ） ： 一 般指 一 国 货 币 与 美 元 的 比 价 。 分 直 接 标 价 法

8、和 间 接 标 价 法 两 种 标 价 方 式 。 如 ： 美 元 /日 元 如 ： 欧 元 /美 元交 叉 汇 率 （ 也 叫 交 叉 盘 ） ： 是 两 种 非 美 元货 币 之 间 的 比 价 。 如 ： 英 镑 /欧 元 ， 欧 元 /日 元 汇 率 基 本 点 在 外 汇 市 场 中 ， 对 所 有 的 汇 率 报 价 而 言 ， 点 指 是指 汇 率 中 最 小 的 位 数 。 若 汇 率 报 价 为 四 位 小 数 的形 态 ， 则 点 指 为 第 四 位 小 数 。 外 汇 买 卖 的 报 价 通常 有 5位 有 效 数 字 ：如 ： USD/JPY=123.15 EUR/US

9、D=0.8620在 上 述 的 5位 数 字 中 ， 从 右 边 向 左 边 数 过 去 ， 第 1位 数 字 称 为 “ X个 基 本 点 ” ， 如 此 类 推 。 我 们 平 常所 说 的 美 元 对 日 元 升 了 100个 点 就 是 指 这 个 概 念 。 如 ： 美 元 对 日 元 的 汇 价 从 123.15变 成 124.05， 就 可以 说 美 元 对 日 元 升 了 90个 点 ；同 样 ， 欧 元 对 美 元 的 汇 价 从 0.8620变 成 0.8510， 则可 以 说 欧 元 对 美 元 下 跌 了 110个 点 ； 汇 率 点 差 是 指 交 易 系 统 向 你

10、 报 出 的 买 入 价 及 卖 出 价的 价 差 。如 ： 1.2150/1.2155表 示 为 5个 点 的 点 差 ） 一 、 外 汇 保 证 金 交 易 外 汇 保 证 金 买 卖 定 义 就 是 利 用 杠 杆 （ 1： 100） 投 资 的 原 理 ，在 金 融 机 构 之 间 及 金 融 机 构 与 投 资 者 之 间进 行 的 一 种 外 汇 交 易 买 卖 方 式 。 在 交 易 时 ，交 易 者 只 付 出 1%的 保 证 金 ， 就 可 进 行 100%额 度 的 交 易 。使 得 每 一 位 小 金 额 投 资 人 也 可 在 金 融 市 场 中买 卖 外 国 货 币

11、。 如 : 选 择 其 杠 杆 比 率 为 1:100 就 是 客 户 在 一 宗 总 值 $ 10万 元 的 外 汇 交 易中 ,只 需 使 用 1%的 保 证 金 ， 即 1千 美 元 的 保证 金 即 可 交 易 。 投 资 者 可 以 选 择 适 合 自 己 的 杠 杆 比 率 以 达到 最 佳 的 投 资 回 报 。 外 汇 保 证 金 交 易 的 优 势 即 时 性 ： T+O交 易 ， 当 天 可 买 、 可 卖 ；双 向 性 ： 可 做 多 、 做 空 ， 涨 、 跌 均 可 获 利 ；灵 活 性 ： 24小 时 交 易 ， 可 随 时 参 与 买 卖 ；机 会 性 ： 每 天

12、 N次 行 情 ， 机 会 多 多 ；简 单 性 ： 几 种 货 币 的 汇 率 变 动 ；低 费 性 ： 单 向 收 手 续 费 ， 免 税 。公 平 性 ： 每 天 全 球 交 易 额 3.2万 亿 美 金 ,无 人 可 操 控 .风 险 可 控 性 ： 没 有 涨 跌 停 板 ， 系 统 可 自 动 预 设 止 损 和 止 盈 ；低 成 本 ， 高 收 益 性 ： 只 需 用 实 际 投 资 的 1%保 证 金 ， 日回 报 率 可 达 100%； 外 汇 市 场 和 股 票 市 场 的 主 要 区 别 空 间 不 同 ： 外 汇 市 场 是 一 个 全 球 性 的 市 场 ，而 股 票

13、 市 场 是 区 域 性 的 市 场 ； 外 汇 市 场 是无 形 的 ， 股 票 市 场 是 有 形 的 。 标 准 不 同 ： 在 股 票 市 场 中 ， 不 同 区 域 性 的市 场 都 会 有 不 同 的 市 场 规 则 和 其 自 身 的 特点 ， 但 在 同 一 个 市 场 中 ， 大 家 都 遵 循 统 一的 标 准 。 在 外 汇 市 场 中 ， 由 于 其 全 球 化 的特 点 ， 市 场 的 包 容 度 和 自 由 度 相 当 高 ， 大家 在 一 起 交 易 ， 遵 循 公 平 、 自 愿 、 诚 信 的原 则 就 可 以 了 ， 没 有 什 么 特 别 的 要 求 和

14、规矩 。 成 交 方 式 不 同 ： 股 票 市 场 都 是 采 用 集 合 竞价 ， 集 中 撮 合 的 方 式 来 完 成 交 易 的 ， 在 同一 时 点 上 的 同 一 只 股 票 不 可 能 出 现 不 同 的成 交 价 格 。 外 汇 市 场 更 像 一 个 农 贸 市 场 ， 所 有的 买 家 和 卖 家 完 全 是 开 放 的 ， 体 现 了 绝 对的 自 由 ， 买 家 可 以 自 由 地 询 价 ， 卖 家 可 以自 由 地 报 价 ， 双 方 完 全 是 在 自 愿 的 情 况 下进 行 交 易 ， 这 一 点 和 股 票 市 场 是 完 全 不 一样 的 。 知 道 了

15、 股 票 市 场 和 外 汇 市 场 的 这 个不 同 ， 投 资 者 就 不 会 惊 异 于 各 银 行 间 报 价的 差 异 了 ， 这 完 全 是 市 场 行 为 。 时 间 不 同 ： 外 汇 是 每 天 24小 时 不 间 断 的 可 进 行 交易 ,在 国 内 是 星 期 一 早 晨 7点 到 星 期 六 早 晨 6点 都可 进 行 交 易 ,并 且 是 T+0的 交 易 ,随 时 买 卖 都 可 以 . 股 票 是 周 一 至 周 五 的 每 天 上 午 9点 半 到 11点 半 ,下 午 1点 到 3点 ,每 天 四 个 小 时 的 时 间 可 进 行 交 易 ,是 T+1的

16、交 易 ,如 今 天 买 进 了 新 股 票 ,不 管 你 是 赔是 挣 都 要 第 二 个 交 易 日 才 能 卖 出 . 方 向 性 不 同 ： 外 汇 是 双 向 进 行 交 易 的 ,可 做多 ,可 做 空 . 股 票 是 单 向 进 行 交 易 的 ,只 可 做 多 .买 卖 平 仓平 仓 交 易 市 场 不 同 ： 股 票 交 易 是 在 证 券 交 易 所 里 进 行的 买 卖 交 易 ， 而 外 汇 市 场 并 没 有 一 个 有 形 的 中 央交 易 所 ， 主 要 是 透 过 国 际 银 行 间 及 汇 商 间 直 接 以电 话 或 电 子 网 络 进 行 交 易 的 。

17、流 通 性 巨 大 ： 外 汇 产 品 ,每 天 全 球 无 数 家 银行 ,财 务 机 构 和 炒 家 在 大 手 大 量 的 买 卖 ,所 以你 可 以 轻 易 的 建 仓 和 平 仓 ,每 天 的 交 易 额 度可 达 到 3.2万 亿 美 金 ,在 这 个 巨 大 的 市 场 里 是决 不 会 有 庄 家 操 作 行 情 的 行 为 。 影 响 汇 率 的 主 要 因 素 所 有 外 汇 交 易 均 涉 及 买 入 一 种 货 币 即 相 应 卖出 另 一 种 货 币 ， 在 任 一 时 候 ， 实 际 的 汇 率 走 向 将主 要 由 相 应 货 币 的 供 给 与 需 求 决 定

18、。 有 如 下 因 素影 响 货 币 的 供 给 与 需 求 ， 从 而 对 汇 率 产 生 影 响 ： 货 币 政 策 当 央 行 认 为 对 于 外 汇 市 场 的 干 预 是 有 效 的 且 干预 结 果 将 与 政 府 的 货 币 政 策 一 致 时 ， 央 行 在 外 汇市 场 的 参 与 将 影 响 汇 率 。 央 行 的 参 与 通 常 是 通 过买 入 或 卖 出 本 币 以 将 本 币 稳 定 在 一 个 被 认 为 是 真实 和 理 想 的 水 平 。 政 治 形 势 如 果 全 球 形 势 趋 于 紧 张 ， 则 会 导 致 外 汇 市 场 的不 稳 定 ， 一 些 货

19、币 的 非 正 常 流 入 或 流 出 将 发 生 ，最 后 可 能 的 结 果 是 汇 率 的 大 幅 波 动 。 政 治 形 势 的稳 定 与 否 关 系 着 货 币 的 稳 定 与 否 ， 通 常 意 义 上 ，一 国 的 政 治 形 势 越 稳 定 ， 则 该 国 的 货 币 越 稳 定 。 国 际 收 支 状 况 一 国 的 国 际 收 支 状 况 反 映 着 该 国 在 国 际上 的 经 济 地 位 ， 也 影 响 着 该 国 的 宏 观 与 微观 经 济 的 运 行 。 国 际 收 支 状 况 的 影 响 归 根结 底 是 外 汇 的 供 求 关 系 对 汇 率 的 影 响 。

20、利 率 当 一 国 的 主 导 利 率 相 对 于 另 一 国 的 利 率上 升 或 下 降 时 ， 为 追 求 更 高 的 资 金 回 报 ，低 利 率 的 货 币 将 被 卖 出 ， 而 高 利 率 的 货 币将 被 买 入 。 由 于 相 对 高 利 率 货 币 的 需 求 增加 ， 故 该 货 币 对 其 他 货 币 将 升 值 。 市 场 判 断 外 汇 市 场 并 不 总 是 遵 循 某 一 合 乎 逻 辑 的变 动 模 式 。 难 以 明 了 的 因 素 ， 诸 如 ： 个 人感 觉 、 判 断 、 以 及 对 于 各 种 全 球 政 治 、 经济 事 件 的 分 析 和 理 解

21、 均 对 汇 率 产 生 影 响 。 技 术 面 分 析 技 术 分 析 是 借 助 心 理 学 、 统 计 学 等 学 科 的 研 究 方 法 和手 段 ， 通 过 对 以 往 汇 率 的 研 究 ， 预 测 出 汇 率 的 未 来 走 势 。 什 么 是 线 图 线 又 称 阴 阳 线 、 棒 线 、 红 黑 线 或 蜡 烛 线 ， 最 早起 源 于 日 本 德 川 幕 府 时 代 的 米 市 交 易 ， 经 过 二 百多 年 的 演 进 ， 现 已 广 泛 应 用 于 证 券 市 场 的 技 术 分析 中 ， 成 为 技 术 分 析 中 的 最 基 本 的 方 法 之 一 ， 从而 形

22、成 了 现 在 具 有 完 整 形 式 和 分 析 理 论 的 一 种 技术 分 析 方 法 。 线 根 据 计 算 单 位 的 不 同 ， 一 般 分 为 ： 日 线 、周 线 、 月 线 与 分 钟 线 。 它 的 形 成 取 决 于 每一 计 算 单 位 中 的 四 个 数 据 ， 即 ： 开 盘 价 、 最 高 价 、最 低 价 、 收 盘 价 。 实 体 阳 线又 称 光 头 阳 线 ， 其 走 势 型 态 开 盘 即 为 当 日最 低 价 ， 走 高 之 后 以 当 日 最 高 价 收 盘 实 体 阴 线又 称 “ 光 头 阴 线 ” ， 其 走 势 型 态 开 盘 即 为 当 日

23、 最高 价 ， 走 低 之 后 以 当 日 最 低 价 收 盘 上 影 线 下 影 线当 日 走 势 盘 中 走 高 ， 但 未 能 收 在 高 点 而 留 下 上 影 线当 日 走 势 盘 中 下 杀 ， 但 收 盘 前 拉 高 未 收 最 低 而 留 下 影 线 纺 锤 阳 线当 日 走 势 上 下 震 荡 ， 收 盘 多 方 略 胜 纺 锤 阴 线当 日 走 势 上 下 震 荡 ， 收 盘 空 方 略 胜 十 字 线走 势 上 下 震 荡 但 收 盘 价 与 开 盘 相 同 ， 显 示 多 空 势均 力 敌 T字 K线开 盘 后 下 跌 收 盘 前 拉 高 回 到 开 盘 价 位 倒 T

24、字 K线开 盘 后 走 高 尾 盘 多 头 无 力 而 收 于 开 盘 价 一 字 K线又 称 四 价 同 一 线 ， 开 盘 、 收 盘 、 最 高 、 最 低 皆在 同 一 价 位 平 台 操 作指 标 分 析波 浪 理 论趋 势 线 （ 阻 力 线 ， 支 撑 线 ）MACDCCI 波 浪 理 论 经 典 图 解 趋 势 线 上 升 趋 势 图 下 降 趋 势 图 通 道 上 升 通 道 下 降 通 道 形 态 分 析 利 用 线 连 接 后 所 形 成 的 型 态 再 加 以 对 未 来 走势 的 研 判 。 常 见 的 线 型 态 有 ： 头 肩 顶 （ 底 ） ；双 重 顶 （ 头

25、 ） ； 双 重 底 （ 底 ） 对 称 三 角 形 ；上 升 三 角 形 ； 下 降 三 角 形 ； 旗 行 ； 圆 弧 顶 （ 底 ）等 。 形 态 分 为 :持 续 形 态 和 转 势 形 态 图 ： 旗 形 上 升 旗 形 下 降 旗 形 对 称 三 角 形 图 ： 持 续 长 方 形 图 ： 头 肩 顶左 肩 头 部 右 肩 颈 线量 度 目 标 图 ： 三 顶三 顶 图 ： 双 顶 /双 底双 顶 双 底 图 ： V形 顶 /V形 底V形 顶 V形 底 图 ： 圆 顶 /圆 底圆 顶 重 要 形 态图 例 解 析头 肩 頂 三 重 頂 M 头 头 肩 底 W 底 圆 形 頂 V 型

26、 反 转 上 升 旗 形 下 降 旗 形 对 称 三 角 形 外 汇 市 场 中 的 几 种 战 术 打 法1、 积 少 成 多 法 ： （ 应 用 于 振 荡 势 行 情 ）B S B B B B B BS S S S S 、 顺 势 加 码 法 ： （ 应 用 于 单 边 势 行 情 ） B B B 全 部 平 仓 3、 金 字 塔 加 码 摊 平 法 （ 应 用 于 探 底 反 弹 行 情 ）B1 B3 B5 摊 平 全 部 平 仓13 5 4、 双 飞 雁 法 （ 应 用 于 对 消 息 势 行 情 的 捕 捉 ）Buy stopSell stop美 国 在 每 月 第 1个 周 五

27、20:30（ 夏 令 时 ） 21： 30 （ 冬 令 时 ）重 要 经 济 数 据 公 布 一 刻 平 仓 基 本 面 分 析 基 础 分 析 是 对 影 响 外 汇 汇 率 的 基 本 因 素进 行 分 析 ， 基 本 因 素 主 要 包 括 各 国 经 济 发展 水 平 与 状 况 ， 世 界 、 地 区 与 各 国 政 治 情况 ， 市 场 预 期 等 。 经 济 数 据 及 其 市 场 意 义 在 实 际 市 场 操 作 中 ， 对 基 本 经 济 因 素 的分 析 ， 都 是 通 过 收 集 、 整 理 和 分 析 各 国 反映 经 济 发 展 各 个 方 面 的 经 济 指 标

28、（ 经 济 数据 ） 来 进 行 的 ， 在 当 今 世 界 ， 美 元 仍 然 是各 国 外 汇 储 备 的 主 要 货 币 ， 因 此 美 国 的 经济 数 据 对 市 场 的 影 响 最 大 。 各 国 投 资 者 都关 注 美 国 的 经 济 数 据 ， 以 把 握 投 资 的 时 机 。一 些 重 要 的 美 国 经 济 数 据 常 常 在 纽 约 时 间 8：30公 布 。 下 面 以 美 国 常 用 的 经 济 数 据 为 例进 行 分 析 ： （ 1） 国 民 生 产 总 值 （ GDP）国 民 生 产 总 值 是 一 国 在 一 定 时 期 内 （ 年 、季 ） 以 货 币

29、表 示 的 全 部 产 品 和 劳 务 的 价 值总 和 。 它 是 整 个 国 民 经 济 的 概 括 ， 是 全 面反 映 一 国 经 济 实 力 和 经 济 发 展 程 度 的 综 合指 标 体 系 。 通 常 美 国 GDP越 高 意 味 着 经 济 发展 越 好 ， 利 率 趋 升 ， 美 元 汇 率 趋 强 。 （ 2） 失 业 率 （ Unemployment Rate） 失 业 率 也 是 代 表 经 济 发 展 好 坏 的 标 志 。失 业 率 的 上 升 ， 意 味 着 经 济 受 阻 ； 失 业 率降 低 ， 则 意 味 着 经 济 发 展 势 头 增 强 。 （ 3）

30、零 售 指 数 （ Retail Sales Index） 零 售 指 数 是 一 个 包 括 现 金 购 买 和 信 用 赊购 的 指 标 ， 它 反 映 社 会 消 费 状 况 及 总 体 经济 活 动 。 较 高 的 零 售 指 数 表 明 社 会 消 费 充分 ， 经 济 发 展 潜 力 大 ， 利 率 趋 升 ， 美 元 汇率 趋 升 。 （ 4） 个 人 收 入 （ Personal Income） 个 人 收 入 包 括 一 切 从 工 资 及 社 会 福 利所 取 得 的 收 入 。 它 预 示 了 未 来 消 费 需 求 水平 的 变 动 ， 从 而 反 映 总 体 经 济

31、活 动 的 普 遍水 平 。 （ 5） 个 人 消 费 支 出 （ Personal Consumption Expenditures） 个 人 消 费 支 出 包 括 个 人 购 买 商 品 和 劳务 两 方 面 的 支 出 ， 是 衡 量 居 民 消 费 支 出 的重 要 指 标 。 （ 6） 工 业 生 产 指 数 （ Industrial Production） 工 业 生 产 指 数 反 映 美 国 生 产 和 制 造 业 的总 生 产 ， 通 常 与 国 家 经 济 发 展 相 一 致 。 工业 生 产 水 平 越 高 ， 经 济 发 展 势 头 越 好 ， 资本 投 资 也 更

32、多 ， 从 而 带 动 美 元 汇 率 上 升 。 （ 7） 供 应 管 理 协 会 指 数 ( ISM ) ISM指 数 一 般 在 每 月 的 第 一 个 星 期 一 公布 ， 反 映 制 造 业 的 活 跃 程 度 ， 常 比 失 业 率更 早 地 显 露 出 上 个 月 经 济 活 动 发 展 变 化 的端 倪 。 该 指 数 高 于 50%被 认 为 是 制 造 业 的扩 张 ， 低 于 50%则 意 味 着 经 济 的 萎 缩 。 （ 8） 商 业 库 存 （ Business Inventory） 商 业 库 存 反 映 商 业 部 门 对 短 期 信 贷 的需 求 。 商 业

33、库 存 增 加 ， 经 济 发 展 减 缓 ， 表明 经 济 可 能 进 入 停 滞 状 态 ， 严 重 者 可 能 表明 经 济 开 始 衰 退 。 （ 9） 设 备 利 用 率 （ Capacity Utilization） 用 于 衡 量 现 存 的 工 厂 和 设 备 闲 置 的 情况 、 开 工 率 上 升 ， 预 示 着 经 济 扩 张 的 开 始 。通 常 80%的 设 备 开 工 率 被 认 为 是 工 厂 和 设备 的 正 常 闲 置 ， 83%85%以 上 则 意 味 着经 济 面 临 通 货 膨 胀 的 压 力 ， 利 率 趋 升 的 压力 也 变 大 。 （ 10） 工

34、 厂 订 单 （ Factory Order） 工 厂 订 单 反 映 了 消 费 者 、 厂 商 或 政 府对 未 来 产 出 的 需 求 。 （ 11） 住 房 开 工 率 （ Housing Starts） 住 房 开 工 率 是 衡 量 建 筑 业 活 跃 程 度 的指 标 ， 而 建 筑 业 又 常 常 是 经 济 周 期 变 中 的先 导 产 业 。 住 房 开 工 率 的 上 升 ， 预 示 着 经济 趋 于 扩 张 。 （ 12） 商 品 贸 易 收 支 （ Merchandise Trade Balance） 这 个 数 字 通 常 在 每 个 月 月 末 公 布 ， 反映

35、上 个 月 的 商 品 进 出 口 总 额 间 的 差 额 。 美国 贸 易 收 支 差 额 的 变 化 ， 将 直 接 影 响 到 对美 元 的 需 求 ， 同 时 也 影 响 到 国 际 资 本 的 流动 ， 从 而 引 起 美 元 汇 价 的 波 动 。 通 常 贸 易赢 余 的 增 长 将 支 持 美 元 的 汇 价 ， 而 贸 易 逆差 的 出 现 和 扩 大 则 造 成 美 元 下 跌 的 压 力 。 （ 13） 消 费 物 价 指 数 （ Consumer Price Index, CPI）消 费 物 价 指 数 主 要 反 映 消 费 者 支 付 商 品 或 劳务 的 价 格

36、变 化 情 况 ， 即 通 货 膨 胀 水 平 的 变 化情 况 。 如 果 CPI大 幅 度 上 升 ， 从 短 期 看 ， 有助 于 利 率 上 升 ， 从 而 支 持 汇 价 坚 挺 。 消 费 物价 指 数 由 美 国 劳 工 部 每 月 公 布 。 （ 14） 生 产 物 价 指 数 （ Producer Price Index, PPI） 生 产 物 价 指 数 反 映 上 个 月 的 商 品 生 产 成本 ， 显 示 生 产 原 料 价 格 变 化 状 况 ， 从 而 可 以据 此 预 料 未 来 消 费 价 格 变 化 的 趋 势 。 该 指 数的 上 升 意 味 着 通 货

37、膨 胀 的 压 力 增 大 。 国 内 生 产 总 值 （ GDP） 货 币 贸 易 赤 字 货 币 资 本 帐 收 支 货 币 经 常 项 目 收 支 货 币 非 农 业 就 业 人 数 货 币 非 农 生 产 货 币 零 售 销 售 货 币 领 先 指 标 货 币 生 产 物 价 指 数 货 币 消 费 物 价 指 数 货 币 趸 售 （ 批 发 ） 物 价 指 数 货 币 工 厂 订 单 货 币 房 屋 开 工 率 货 币 设 备 使 用 率 货 币 工 业 生 产 货 币 失 业 率 货 币 商 业 库 存 货 币 采 购 经 理 人 指 数 货 币 耐 用 品 订 单 货 币 个 人 收 入 货 币 经 济 数 据 对 本 国 货 币 的 影 响