证券市场基础知识373

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1、第一部分证券市场基朋知识第一章 证 券 市 场 概 述（学习要点）1.证券的定义从法律意义上说，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得向有权益。从一殷意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。2.证券的特征证券的两个最基本的特征：法律特征和书面特征。（二）有价证券1.有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚投资本是以有价证券形式存在，并能给持有

2、者带来一定收益的资本。一般情况下，虚机资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。有价证券有广义与茯义两种慨念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证。货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其所生品抻如基金证券、期货合约等。人们通常把挟义的有价证券资本证券直接称为有价证券乃至证券。2.有价证券的分类（1）按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券。公司证券是

3、指公司、企业等经济法人力筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券。主要包括股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等。金融证券是指我行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。主要包括金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单和其它概蓄证券等。政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。主要包括国库券和公债券两大类。报证券是否具有适销性，可分为适销性证券和不适，省证券。适，省证券是指证券持有人在需要现金或希望将持有的证券转化为现金时，能够迅速地在证券市场上出售的证券。如股票、公司债券、金融股票、金融债券、国库券、公债券、

4、优先认股权、认股证书等。不适销证券是指证券持有人在需要现金时，不能或不能迅速在证券市场上出售的证券。如定期存款单等。(3)按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券。上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。(4)按证券收益是否固定，证券可分为固定收益证券和变现收益证券。固定收益证券是指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间,固定利率债券和优先股股票即属此类证券。变动收益证券是指因客观条件的

5、变化其收益也随之变化的证券。(5)按证券发行的地域和国家分类，证券可分为国内证券和国麻证券。国内证券是一国国内的金融机构、公司企业等经济组织或该国政府在国内资本市场上以本国货币为面值所发行的证券。国际证券是指由一国政府、金融机构、公司企业或国际经济机构在国际证券市场上以其他国家的货币为面值所发行的证券。(6)按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。公募证券是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，其审批较严格并采取公示制度。私募证券，是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券，其审查条件相对较松，投资者也较少，不采取公示制度。(7)按证券的经济性质可分为股票、债券和其他证券三大

6、类。股票是指股价有限公司依照公司法的规定，为筹集公司资本而发行的表示其股东接其持有的股价享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。债券是发行人依照法定程序发行的、为定在一定期限还本付息的有价证券。3.有价证券的特征(1)产权性。有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。(2)期限性。债券一般都有明确的还本付息期限，但股票一般没有到期日，可以理解为一种永久性的证券，而且股息支付的日期也不固定。(3)收益性。收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。(4)流动性。证券的流现性Q 称

7、变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。(5)风险性。证券的反险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。4.有价证券的仇能给持有者带来一定的收益(2)为金融机构、公司企业筹措资金(3)自发地分配货币资本二、证券市场(-)证券市场的定义证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。广义的金融市场包括货币市场、资本市场等，货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场，资本市场又可以进一步分为中长期信贷市场和证券市场。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持

8、和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基鄙，是金融市场的重要组成部分。(二)证券市场的特征证券市场与商品市场相比较，具有明显的不同特征：1.交易对象不同；2.交易对象的价格决定不同；3.交易方式不同；4.交易关系不同；5.交易周期不同；6.市场风险不同。证券市场与借贷市场比较，也具有明显的特征：1.交易性质不同；2.承担贝险不同；3.收益来源不同；4.双方关系的确定性不同。(三)证券市场的结构1.按市场职能的划分,证券市场分为证券发行市场和证券流通市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场，是发行人口筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券流通市场

9、又称 二级市场 或 次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。2.按证券的性质划分，证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场。3.按交易组织形式的划分，证券市场分为交易所市场和柜台交易市场。交易所市场是最主要的证券交易场所，是流通市场的核心。交易所交易必须根据国家有关的证券法律规定，有组织地、规范地进行证券买卖。柜台交易市场又称店头交易市场，是指证券交易所以外的证券交易场所。三、证券市场的产生和发展（一）证券市场的产生和发展证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1817年参与华尔街证券交易的经纪人通过一项正式章程并

10、定名为 纽约证券交易会”，1863年正式成立“纽约证券交易所”。第二次世界大战结束后，欧美和日本经济的恢复和发展以及各国的经济增长大夫地促进了证券市场的恢复和发展，企业证券发行憎加，证券市场规模不断犷大，买卖越来越活跃。20 世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券市场的规模更加犷大，证券交易日趋活歆，而且逐渐形成了融资方式证券化、投资主体法人化、证券交易多样化、证券市场自由化、证券市场国录化和证券市场电腼化的全新特征。（二）中国证券市场发展史简述我国证券市场的存在可以上溯到北洋政府时期；而证券的发行则更早，可以追溯到19世纪。20世纪30 年代，我国证券市场一度繁荣。解放之后

11、，因为推行计划经济体制,取消了证券市场。80 年代以来，在那小平理论的指导下，在党中央和国务院的支持下,伴随着改革开放的深入和经济发展，我国证券市场逐步成长起来。1981年恢复国库券发行,1984年上海、北京、深圳等地的少数企业开始发行股票和企业债券，证券发行市场重新启动。1988年国债流通市场的建立和80年代中后期股票柜台交易的起步，标志着证券流通市场开始形成。1990年底，经国务院同意，上海和深圳成立了证券交易所，两个交易所的建立极大地推进了证券市场的发展。除发行A 股 外,1991年开始发行B 股,1993年出现了 H 股和N 股等境外上市外资股。第二节 证券市场参与者一、证券发行人证券

12、发行人是指为筹措资金而发行证券的政府及其机构、金融机构和公司企业。二、证券投资者证券投资者是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人，是证券市场的资金供给者。三、证券市场中介机构证券市场中介是连接证券投资者与筹资者的桥梁，是证券市场运行的核心。在证券市场起中介作用的实体是证券经营机构和证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。1.证券经营机构证券经营机构Q 称证券商，它是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。证券经苜机构根据业务内容划分，有证券承策商、证券经纪商和证券自苜商三类。证券承睛商是依照规定有权包的或代箱发行人发行的有价证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之

13、间的媒介，其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使发行人算集到所需要的资金。证券经纪商是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取俯金的证券经营机构。其主要取能是：为投资者提供信息咨询、开立帐户、接受委托代理买卖以及证券过户、保管、清算、交割等。证券自营商是指自行买卖证券，从中获取差价收益，并独立承担贝险的证券经营机构。2.证券服务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、资信评他机构、会计师事务所、资产许俗机构、律师事务所等。四、自律性组织自律性组织有证券行业梆会和证券

14、交易所。证券行业怖会是证券业的自律性组织，是社会团体法大。证券业机会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据我国证券法规定，证券公司应当加入证券业机会。证券行业拂会应当履行神助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督检查会员行为及证券监督管理机构赋予的其它职责。根据我国的证券法，证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。其主要醺责有：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场公平；公布行情等。五、址券监管机构

15、我国的政府监管机构是中国证券监督管理委员会。第三节 证券市场的地位与I力能一、证券市场的地位（一）金融市场体系概述1.金融市场金融市场是指经营货币资金的借贷、外汇买卖、有价证券交易、股票和债券发行、黄金等贵重金属买卖的市场，是沟通资金供给者与需求者的场所。金融市场可分为资本市场和货币市场两大部分。2.金融市场体系同业拆借市场回购拂议市场货币市场商业票据市场策行承兑汇票市场短期政府债券市同金融市场 大面额可转让存单市场银行中长期信贷市场证券市场 债券市场资本市场 股票市场保险市场融资租赁市场（二）证券市场在金在体系中系地位证券市场在本质上属于资本市场，是金融市场的一个重要子市场。证券市场是变短期

16、资金为长期资金的场所。技融资方式划分，长期金融市场可分为间接融资市场和直接融资市场。间接融资是指以货币为主要金融工具，通过策行体系吸收社会存款，再对企业、个大进行贷款的一种融资机制。直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。二、证券市场的基本功能（-）筹资I力能证券市场以证券形式为需求者和供给者融通资金提供了一种良好的机制和场所，从而解决了资金供求的牙盾，实现了筹资和融资的功能。（二）资本定价证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。证券市场的有效运行,使得价格确定可以通

17、过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能较为充分地反映证券市场的供求状况。（三）资本配置证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，实现资源合理配置。第二节 证券市场参与者一、证券发行大证券发行人是指为筹措资金而发行证券的政阚及其机构、金融机构和公司企业。二、证券投资者证券投资者是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人，是证券市场的资金供给者。三、证券市场中介机构证券市场中介是拄接证券投资者与筹资者的桥梁，是证券市场运行的核心。在证券市场起中介作用的实体是证券经营机构和证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。1.证券经营机构证券经营机构又称证券商，它是指依法段立可经营证券业

18、务的、具有法人资格的金融机构。证券经营机构根据业务内容划分，有证券承销商、证券经纪商和证券自营商三类。证券承匿商是依照规定有权包销或代匿发行人发行的有价证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介，其作用是受发行人的委托，寻找潸在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使发行人募集到所需要的资金。证券经纪商是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的证券经营机构。其主要取能是：为投资者提供信息咨询、开立帐户、接受委托代理买卖以及证券过户、保管、清算、交割等。证券自苜商是指自行买卖证券，从中获取差价收益，并独立承担贝险的证券经营机构。2.证券服

19、务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、资信评佰机构、会计师事务所、资产评估机构 律师事务所等。四、自律性组织自律性组纵有证券行业梆会和证券交易所。证券行业帆会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业梆会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据我国证券法规定，证券公司应当加入证券业枷会。证券行业胡会向当履行机助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督枪查会员行为及证券监督管理机构联予的其它取责。根据我国的证券法，证券

20、交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。其主要取责有：提供交易场所与段施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场公平；公布行情等。五、证券监管机构我国的政府监管机构是中国证券监督管理委员会。第三节 证券市场的地位与功能一、证券市场的地位（一）金融市场体系微述1.金融市场金融市场是指经营货币资金的借贷、外汇买卖、有价证券交易、股票和债券发行、黄金等贵重金属买卖的市场，是沟通资金供给者与需求者的切所。金融市场可介为资本市场和货币市场两大部分。2.金融市场体系：同业拆借市场，回购协议市场，货 币 市 场，商业票据市场，银行承兑汇票市场,短期政

21、府债券市场，金 融 市 场，大面额可转让存单市场，限行中长期信贷市场，证券 市 场，债 券 市 场，资 本 市 场，股票市场，保险市场，融资租赁市场（二）证券市场在金融体系中的地位证券市场在本质上属于资本市场，是金融市场的一个重要子市场。证券市场是变短期资金为长期资金的场所。接融资方式划分，长期金融市场可分为间接融资市场和直接融资市场。间接融资是指以货币为主要金融工具，通过银行体系吸收社会存款，再对企业、个大进行贷款的一抻融资机制。直接融资是以股票、债券为壬要金融工具的一抻融资机制。这抻资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。二、证券市

22、场的基本功能（-）筹资I力能证券市场以证券形式为需求者和供给者融通资金提供了一种良好的机制和场所，从而解决了资金供求的矛盾，实现了筹资和融资的功能。（二）资本定价证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。证券市场的有效运行,使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能较为充分地反映证券市场的供求状况。（三）资本配置证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，实现资源合理配置。第二章 股 票（学习要点）第-节 股票的特性与类型第二节普通股票与优先股票箫三节我国现行的股票类型第一节股票的特征与类型一、股票的定义、性质和特征（-）股票的定义股票是指股价有限公

23、司签发的证明股东所持股份的凭证。（二）股票的性质：股票是一抻：1.有价证券2.要式证券3.证权证券4.资本证券5.综合权利证券。（三）股票的特征1.收益性，投资于股票可能得到的收益。收益又分成两类，第一类来自股价公司,第二类来自股票流通。2.凡险性，证券投资贝险是指预期收益的不确定性。3.流 动 性，指股票持有人可按自己的需要和市场的实时变动情况，灵活地转让股票以换取现金。4.永久性，投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证。5.参与性，股票持有者是股价公司的股东,可以参与公司的经苜决策。基本方式是有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。6.祓 动 性，指股票实际交易价

24、格的经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。二、股票的类型（一）按股东享有的权利不同，可分为普通股票和优先股票。（二）按是否记载股东姓名可以分为记名股票和不记名股票。记名股票，是指在股票票面和股价公司的股东名册上记裁股东姓名的股票。不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。（三）按是否用票面金额加以表示可以分为有面额股票和无面额股票。所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。我 国 公司法规定,股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金机所谓无面额股票，是指在股票票面上不记载金额的股票。无面额股票也称为比例股票或份额股票。这种股票

25、并非没有价值,而是不在票面上标明固定的金额,只记载其为几股或股本总额的若干分之几。第二节普通股票与优先股票一、普通股票的特征（一）普通股票的基本特征1.普通股票是最基本、最重要的股票2.普通股票是标准的股票3.普通股票是风除最大的股票（二）普通股票的功能1.构成股价制企业的资本;2.为股价制企业利洞分和提供依据;3.为投资者提供了投资工具；4.为证券市场发展提供了基硼。二、普通股票股东的权利与义务（一）权利1.公司经营决策的参与权口股东身份参与股份公司的经营管理决策。作为普通股票股东，行使这一权利的途径是参加股东大会。2.公司盈余和剌余资产分配权表现为两个方面：一是他1 1 1有权要求从股份公

26、司经营的利洞中分取股息和红利；二是他I在股份公司解散清算时，有权要求取得公司的剌余资产。3.选择管理者4.其他权利如优先认股权，是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股数，以一定比例及K于市价的某一特定价格优先认购的权利。这种权利有两个主要目的，一是能保证普通股股东在股份公司中保特原有的持股比例。二是能保护原普通股股东的利益和持股价值。（二）义务1.遵守公司章程；2.依其所认购的股份和入股方式缴二股金;3.除法律、法规规定的情形外，不得退股；4.法律、行政法规及公司章程规定向当承担的其他义务。三、优先股票的特征（一）优先股票的定义优先股票与普通股票相对应

27、，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剌余财产权）的股票。（二）优先股票的特征与普通股票相比较，优先股票的特点表现在如下四个方面：1.股息率固定优先股票在发行之时就约定了固定的股息率，无论公司经营状况和盈利水平今后如何变化,该股息率不变。2.股息分流优先在股价公司盈利分配骸存上，优先股票排在普通股票之前。3 阑余资产分配优先当股价公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的分配上，优先股股东排在债权人之后，但排在普通股股东之前。4.一般无表决权优先股股东通常不享有公司的经营参与权。四、优先股票的抻类（一）累枳优先股票和非累枳优先股票所谓累积优先股票，是指历年股息累积发放的优先股票，

28、即公司在任何营业年度内未支付的优先股股息可以累积起来，由以后营业年度的盈利一起付清。所谓非累积优先股票，是指股息当年结清不能累枳发放的优先股票。它的特点是股息分源以每个苜业年度为界，当年结清。如果本年度公司的盈利不足以支付全部优先股股息，对其所欠部分，公司将不予累积计算，优先股股东也不得要求公司在以后的营业年度中予以补发。（二）参与优先股票和非参与优先股票所谓参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。参与优先股票又可以分为全部参与优先股票和部分参与优先股票两种。全部参与优先股票有权与普通股票一起等额分享本期的剌余盈利，其收益没有上限规

29、定。部分参与优先股票则规定了收益的上限，但它与非参与优先股票相比,仍有可能获得相对高的收益。所谓非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剌余盈利分配的优先股票。非参与优先股票是一般意义上的优先股票，其股息的收入仅以事先规定的股息率为限，即使公司在本期内盈利高，普通股票股东获取红利很多，它也不能与普通股票股东一起再次分享公司制余盈利。（三）可转换优先股票和不可转换优先股票所谓可转换优先股票，是指发行后在一定条件下允许持有者判它转换成其它种类股票的优先股票。所谓不可转换优先股票，是指发行后不允许其持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。（四）可厥回优先股票和不可欺回优先股

30、票所谓可睚回优先股票，是指在发行后一定时期可按特定的胰买价格由发行公司收回的优先股票。可赎回优先股票有两种类型：一种是强制赎回,即这种股票在发行时就规定，股份公司享有瞰回与否的选择权。一旦发行该股票的公司决定按规定条件赎回，股东刖无选择而只能缴回股票。另一抻是任意睚回，即股东享有是否要求股价公司赎回的选择权。所谓不可睚回优先股票，是指发行后根据规定不能赎回的优先股票。（五）股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票所谓股息率可调整优先股票，是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。所谓股息率固定优先股票，是指发行后股息率不再变现的优先股票。一般的优先股票就是指这种股票。第三节我国

31、现行的股票类型一、国有股国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股价。二、法人股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份。三、公众股公众股也可以称为个人股，它是指社会个人或股份公司内部取工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两种基本形式，公司职工股和社会公众股。1.公司取工股公司取工股是指股份公司取工在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股价。2.社会公众股社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众（非公司内

32、部职工）募集的股份。四、外资股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。（一）境内上市外资股境内上市外资股就是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股价。这类股票在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的称为B股。B股以人民币标明股票面值，以外币认购买卖。（二）境外上市外资股境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。它也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。第二节普通股票与优先股票一、普通股票的特征（一）普通股票的基本特征1.普通股票是最基本、最重要的股票2.普通股票是标准

33、的股票3.普通股票是风除最大的股票（二）普通股票的功能1.一成股价制企业的资本;2.为股份制企业利洞分配提供依据;3.为投资者提供了投资工具；4.为证券市场发展提供了基砒。二、普通股票股东的权利与义务（一）权利1.公司经营决策的参与权以股东身份参与股份公司的经营管理决策。作为普通股票股东，行使这一权利的途径是参加股东大会。2.公司盈余和剌余资产分配权表现为两个方面：一是他 有权要求从股份公司经营的利泅中分取股息和红利；二是他们在股价公司解散清算时，有权要求取得公司的剌余资产。3.选择管理者4.其他权利如优先认股权，是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股

34、数，以一定比例及低于市价的某一特定价格优先认购的权利。这种权利有两个主要目的，一是能保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例。二是能保护原普通股股东的利益和持股价值。（二）义务1.遵守公司章程；2.依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；3.除法律、法期规定的情形外，不得退股；4.法律、行政法规及公司章程规定由当承担的其他义务。三、优先股票的特征（一）优先股票的定义优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剌余财产权）的股票。（二）优先股票的特征与普通股票相比较，优先股票的特点表现在如下W个方面：1.股息率固定优先股票在发行之时就为定了固定的股息率，无论公司经营状

35、况和盈利水平今后如何变化,该股息率不变。2.股息分派优先在股份公司盈利分配顺序上,优先股票排在普通股票之前。3 阚余资产分配优先当股价公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的分配上，优先股股东排在债权人之后，但排在普通股股东之前。4.一般无表决权优先股股东通常不享有公司的经营参与权。四、优先股票的种类（一）累枳优先股票和非累积优先股票所谓累积优先股票，是指历年股息累积发放的优先股票，即公司在任何营业年度内未支付的优先股股息可以累积起来，由以后营业年度的盈利一起付清。所谓非累积优先股票，是指股息当年结清不能累枳发放的优先股票。它的特点是股息分派以每个营业年度为界，当年结清。如果本年度公司的

36、盈利不足以支付全部优先股股息，对其所欠部分，公司将不予累积计算，优先股股东也不得要求公司在以后的营业年度中予以补发。（二）参与优先股票和非参与优先股票所谓参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。参与优先股票又可以分为全部参与优先股票和部分参与优先股票两种。全部参与优先股票有权与普通股票一起等额分享本期的剌余盈利，其收益没有上限规定。部分参与优先股票则规定了收益的上限，但它与非参与优先股票相比，仍有可能获得相对高的收益。所谓非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剌余盈利分配的优先股票。非参与优先股票是一般意

37、义上的优先股票，其股息的收入仅以事先规定的股息率为限，即使公司在本期内盈利高，普通股票股东获取红利很多，它也不能与普通股票股东一起再次分享公司剌余盈利。（三）可转换优先股票和不可转换优先股票所谓可转换优先股票，是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。所谓不可转换优先股票，是指发行后不允许其持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。（四）可赎回优先股票和不可赎回优先股票所谓可睚回优先股票，是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票。可赎回优先股票有两种类型：一种是强制胰国,即这种股票在发行时就规定，股价公司享有赎回与否的选择权。一旦发行该股票的公司决定

38、按规定条件厥回，股东别无选择而只能缴回股票。另一种是任意瞋回，即股东享有是否要求股份公司嗔回的选择权。所谓不可瞋回优先股票，是指发行后根据规定不能赎回的优先股票。（五）股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票所谓股息率可调整优先股票，是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。所谓股息率固定优先股票，是指发行后股息率不再变动的优先股票。一般的优先股票就是指这种股票。第三节我国现行的股票类型一、国有股国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有B1有资产折算成的股价。二、法大股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份，或具有

39、法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份。三、公众股公众股也可以称为个大股，它是指社会个人或股份公司内部取工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两抻基本形式，公司取工股和社会公众股。1.公司取工股公司醺工股是指股份公司职工在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股价。2.社会公众股社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众（非公司内部职工）募集的股价。叽 外 资 股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。（一）境内上市外资股境内上市外资股就是指股份有限

40、公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股价。这类股票在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的称为B股。B股以人民币标明股票面值，以外币认购买卖。（二）境外上市外资股境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。它也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。第三节我国现行的股票类型一、国有股国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股价，包括公司现有国有资产折算成的股价。二、法人股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入股除公司形成的股份，或具有法大资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份。三、公众股公众股也可以称为

41、个人股，它是指社会个人或股份公司内部取工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两种基本形式，公司取工股和社会公众股。1.公司期工股公司取工股是指股份公司取工在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股价。2.社会公众股社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众（非公司内部职工）募集的股份。四、外资股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。（一）境内上市外资股境内上市外资股就是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股价。这类股票在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的称为B股。B股以人

42、民币标明股票面值，以外币认购买卖。（二）境外上市外资股境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。它也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。第一节债券的特征与类型一、债券的定义和特征（一）债券的定义债券是债券发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。（二）债券的票面要素债券票面要素有：1.债券的票面价值,指币种和票面金额2.债券的偿还期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。3.债券的利率,指债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。4.债券发行者名称,指该债券的债务主体。（5）债券的特征1.偿还性，指债券有规定的偿还期限，债务

43、人必须报期向债权人支付利息和偿还本金。2.流动性，指债券持有人可投自己的需要和市场的实际变现状况，灵活地转i t 债券以换取现金。3.安全性，指债券持有大的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。4.收益性，指债券能为投资者带来一定的收入。二、债券的分类（-）按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可以分为政痫债券、金融债券和公司债券。1.政府债券的发行主体是政府。2.金融债券的发行主体是银行或非我行的金融机构。3.公司债券的发行主体是股价公司，但有些国家也允许非股储公司的企业发行债券。（二）按计息方式分类按计息方式的不同，债券可分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利

44、率债券等。1.单利债券是指在i t 算利息时,不论期限长盅，仅按本金计息,师生利息不再加入本金计算下期利息的债券。2.复利债券是与单利债券相对应，它是指计算利息时,按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。3.贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。4.累进利率债券是指以利率逐年累进方法计息的债券。（三）按风险程度分类按债券的贝险程度的不同，债券可分为固定利率债券和浮就利率债券。1.固定利率债券固定利率债券是指发行时规定了收益利息率的债券。2.浮动利率债券浮动利率债券是指实标利率可浮动的债券，通常是以某种利率为基

45、准再加上一定的利差来确定实麻利率。（四）按债券形态分类按债券形态的不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记帐式债券。1.实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。2.凭证式债券的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。3.记帐式债券没有实物形态的票券，而是在电腑帐户中作记录。（五）其他分类如可分成可转换债券和不可转换债券，可转让债券和不可转让债券等。三、债券的偿还方式（-）到期偿还、期中偿还和展期偿还到期偿还也叫满期偿还，是指按发行债券时规定的还本时间，在债券到期时一次全部偿还本金的偿债方式。期中偿还也叫中途偿还，是指在债券最终到期日之前，偿还部分或全部本金的

46、偿债方式。展期偿还是指在债券期满后又延长原现定的还本付息日期的偿债方式。（二）部分偿还和全额偿还部分偿还是指从债券发行日起,经过一定宽限期后，按发行额的一定比例，陆续偿还，到债券期满时全部还清。全额偿还是指在债券到期之前，隹还全部本金。（5）定时偿还和随时偿还定时偿还亦称定期偿还，它指债券发行后待宽限期过后，分次在规定的日期，接一定的偿还率偿还本金。施时偿还也称任意偿还，是指债券发行后待宽限期过后，发行人可以自由决定偿还时间，任意偿还债券的一部分或全部。（四）抽签偿还和买人注策抽签偿还是指在期满前偿还一部分债券时，通过抽签方式决定应偿还债券的号码。买入注销是指债券发行人在债券未到期前按照市场价

47、格从二级市场中购回自己发行的债券而注箱债务。二节公债一、公债的定义和特征（一）公债的定义和性质公债是国家举借的债，是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。在我们现实生活中，所指的公债大多是挟义的，即政府举借的债。一般把中央政府发行的债券称为中央政府债券，或国家债券，简称国债。而把地方政府发行的债券称为地方政府债券，简称地方债。公债的性质：公债是有价证券O公债是国家实腼宏观经济政策、进行宏观调控的工具。（二）公债的特征公债作为债券体系中的一个品种，与其它债券相比，显示了四个方面的特征：1.安全性高。在各类债券中，公债的信用等级通常被找为是最高的。2.流通性

48、强。公债的二级市场十分发达，转让很方便。3.收益稳定。公债的付息由政府保证，对于投资者来说，投资公债的收益是比较稳定的。4.免税待遇。大多数国家规定对于购买公债所获得的收益，可以享受税收上的免税待遇。二、国家债券国家债券是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。国家债券通常简称为国债。（一）国债的分类国债按不同的标准可分为不同的类别。1.按偿还期限分类，国债可分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债一殷指偿还期限力1 年或1 年以内的国债。中期国债是指偿还期限在1年以上10年以下的国债。长期国债是指偿还期限在10年或10年以上的国债。2.按资金用途分类，国债可以分

49、为赤字国债、建我国债、成争国债和特抻国债。3.按流通与否分类，国债可以分为流通国债和非流通国债。4.按发行本位分类，国债可以分为实枷国债和货币国债。（二）我国的国债1.国库券国库券起源于英国，属于一抻弥补国库收支差额的政府债券。我国于1981年起开始发行，1988年开始分批在全国6 0 个城市进行国库券转让试点，1990年转让市场全面放开。2.国家债券1981年以来我国发行过的国家债券的品种有:(1)国家重点建设债券(2)国家建设债券(3)财政债券(4)特种债券(5)保值债券(6)基本建设债券第三节金融债券与公司债券一、金融债券的定义及特征(一)金融债券的定义金融债券，是指银行及非我行金融机构

50、依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行金融债券和吸收存款是报行等金融机构扩大信贷资金来源的手段。(二)金融债券的特征1.专用性。发行金融债券筹集的资金，一般情况下是专款专用，用于定向的特别贷款。而通过吸收存款所得的资金，通常用于一般性贷款。2.集中性。在筹资权利方面，发行金融债券是集中的，它具有间断性，而且有一定的规模限额。而啖收存款对于金融机构来说，是经常的、连续的业务，而且无限额。3.高利性。在筹资成本方面，金融债券一般利率较高，相对来说成本较大。而相同期限存款的利率,往往比金融债券低，成本较小。4.流动性。在流通转让方面，金融债券不能提前兑取，但它作为一抻债券，一般不

51、记名，不挂失，可以抵押，可以在证券市场上流通转让。存款虽然可以随时兑取(尤其是活期存款)，但一般应记名，不能在证券市场上流通。二、公司债券的定义及特征(-)公司债券的定义公司债券，是指公司依照法定程序发行的，到定在一定期限内还本付息的有价证券。(二)公司债券的特征1.契为性。公司债券代表一种债权债务的责任契匆关系，它规定债券发行人在既定的时间内必须支付利息，在约定的日期内必须偿还本金，从而明确债务双方的权利、义务和责任。2.优先性。债券持有者是公司的债权人,有权按期取得利息,且利息分配膜序优于股东。公司破产清理资产时，债券持有者也优先于股东收回本金。&风险性。公司债券与政府债券或金融债券比较,

52、网险较大。4.通知偿还性。一部分公司债券附有通知偿还的规定，即债券发行人具有选择在债券到期之前偿还本金的权利。5.可转换性。一部分公司债券，允许其持有者在一定条件下转换成另一种金融工具，如公司股票等。发行可转换的公司债券，转换条件需事先在契为中明确。三、公司债券的分类（一）信用公司债信用公司债是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。（二）不动产抵押公司债不动产抵押公司债是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。（三）保证公司债保证公司债是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种。（四）收益公司债收益公司债也是一种具有特殊性

53、质的债券，它与一骰债券相假，有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票；但另一方面它又与一般债券不同，其利息只是在公司有盈利时才支付。（五）可转换公司债可转换公司债是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股价的公司债券。可转换公司债兼有债权和股权的双重性质。（六）的新股认股权公司债的新股认股权公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。四、我国的企业债券我国企业债券的主要种类有：（-）重点企业债券国家为了调整投资结构，保证国家重点建设的需要，而发行的债券。（二）地方企业债券地方企业债券是由工商企业在本地区或跨地区公开发行的债券。它的期限一骰也属于中期性质，利率略高

54、于同期策行储蓄存款利率，发行对象主要为个人，不计复利。(三)企业短期融资券企业短期融资券是企业为解决临时性、季节性资金需要，向社会发行的如期债券。发行对象为企业、事业单位和个人，期限为3个月、6个月和9个月三个档次，利率可在报行同期储蓄存款利率基础上上浮一定幅度。(0 )地方投资公司债券地方投资公司债券是由地方专业投资公司发行的债券。(5)住宅建设债券住宅建设债券是为了支持住宅商品化改革，而发行的债券。第 四 节国际债券一、国际债券的定义和特点(-)国际债券的定义国麻债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。(二)国际债券的特点同国内债券相比，国际债券具有下

55、述特点：1.资金来源的广泛性2.计价货币的通用性3.发行规模的巨额性4.汇率变化的贝险性5.国家主权的保脚性二、西方主要国家的债券发行制度及程用(一)、债券发行世界各国证券主管机关对债券发行部采取审核制暧。审核方式主要有两种：一种是核准制，一种是注册制。1.核准制核准制即按照“实质管理原则”，由主管机关视定若干核准条件，包括：发行人的性质、管理人员的资格、能力，发行人的资产负债结构，发行中介机构所得报酬，债权人和债务人的权利、义务，募集资金投向，资料公开是否充分、真实等。发行人在符合债券发行基本条件的同时，每笔债券发行都需报请主管机关批准，按核准条件审查许可后，债券才能发行。2.注册制注册制即

56、按照“公开原则”，只要符合由主管机关规定的债券发行的法定条件，并依照法定程用注册的，主管机关就必须认可该债券的发行。登记注册须经主管机关审查；如发现有严重失实、遗漏、虚报，则发出终止命令，终止其注册；如属一般情节，则通知注册人加以纠正。未予注册或自动生效日之前，发行人不得发行债券。（二）债券发行的程序1.政府债券的发行程序日本政痫长期国债的发行程序大蕨大臣（财政部长）根 据 国债法决定每月的发行额和发行条件。举行起债（即发债）例会。长期国债每月都发行,故例会为每月一次。例会由参加承箝集团的金融机构的常务董事和高级常务董事一级的人员参加，在该会议上对国债的发行额、发行条件等进行惯例审核。签订承策

57、合同。签订承销集团内部合同。正式开始发售债券。发行结束后至付款日，日本我行接受承销集团成员缴来的债券款项，并符款项汇总一并上缴国库。日本政府中期和短期附息国债的发行程序（采用公募投标方式时）大蕨省根据资金需求情况以及市场情况决定发行时间、发行额度和招标的有关事项。通过日本银行向有关的金融机构和证券公司发布招标时间、数额、条件等。委托日本限行组织招标。投标机构填写投标意向书。参加投标的机构要在意向书中写明自己所希望的承箱价格或收益率以及承销额度。裁定中标者。日本银行将中标结果通知中标者。中标者向一般投资者销售债券。发行结束后至付款日，日本我行接受各承购集团成员缴来的债券款项，并将款项汇总上缴国库

58、。美国政痫国库债的发行程序（1）认购者索取投标单。美国财政部通常于每星期四宣布7 日后发行国库券的数量、期限等情况，愿意认购者可以向联邦储备银行或其分行索取投标单。投标单主要包括下列各项内容：所希望购买的国库券数额。注 明 期 限 类 肌 如 3 个月、6 个月或1 年期等。注明参加竞争性投标或非竞争性投标，如果为竞争性投标，则要注明年收益率。注明所购买的国库券到期时，是否愿意再进行投资。投标人的姓名及通讯地址。投标人的社会安全号码。投标人在一般营业时期中的电话号码。(2)联邦储备银行接受投标单。(3)决定中标者及中标价格。(4)由财政部宣布投标结果。(5)财政部正式发行国库券。(二)公司债券

59、的发行程序公司债券的发行程序以发行人与承询商谈判为界，可以分为两个大阶段：第一阶段为债券发行的准备阶段，主要是公司内部就发行债券的金额、用途等问题进行研究决策；第二阶段为债券发行的实施阶段。1.公司债券发行的徙备阶段(1)制定发行文件。发行文件主要包括债券发行所筹资金的用途、期限、利率、发行范围、发行方式、公司现有资金、收益分配状况、筹资项目的可行性研究或经济效益预测、还本资金来源等。(2)董事会决议。发行公司债，需要经董事会通过决议，而且要由2/3 以上董事出席以及超过半数的出席董事通过方有效。董事会的决议应决定公司债券发行的总额、券面金额、发行价格、利率、发行日、偿还期限和偿还方式等内容。

60、2.公司债券发行的实施阶段发行债券的公司在董事会就发行的主要事项形成原则性决双之后，就进入了债券发行的实施阶段。一般需经过以下几个步骤：(1)债券的信用评级。公司发行债券首先要由证券评级机构对其所发行的债券进行评级。发行人与承销商谈判确定发行的主要内容。发行人与承销商(在美国多是投资银行，在日本则多是证券公司)就承的问题举行各种会议，以决定发行的主要问题：决定发行债券的总额。决定债券的发行方式，决定是公募发行还是私募发行。就发行条件达成胡议。承筠商与发行人进一步就发行条件饰商达成胡议，该梆议中应包括发行数量、债券到期日、票面利率及承箝商的报酬等。确定承销方式。(3)组织承销团。如果发行债券的数

61、量颜大，承销商将组成承销团。申报发行及办理各种发行手续。在多数国家，公司发行债券都须向主管部门申请注册，未经批准不得发行债券。发行申报包括呈报债券发行申报书、EU制债券认购申靖书、撰写并公布债券发行公告等环节。（5）向公众出售债券。三、国际债券的壬要类型与主要国际债券简介（一）国麻债券的主要类型一般来说，国际债券分两类，一是外国债券，二是欧洲债券。1.外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。2 M 洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。（三）主要国际债券简介1.美国债券美国债券是指在美国发行的外国债券，亦称为扬基债券,是

62、非美国居民在美国国内市场发行的，吸收美元资金的债券。2.日本债券日本债券是指日本的外国债券，加称为武士债券，是外国发行人在日本债券市场上发行的，以日元计价的中长期债券。3.龙债券龙债券一般是一次到期还本，每年付息一次的长期固定利率债券；或者是以美元计价，以伦敦策行同业拆放利率为基准、每一季或每半年重新制订一次利率的浮动利率债券。龙债券发行以非亚洲货币标定面额，氐管有一些债券是以加拿大元、澳元和日元标价，但多数是以美元标价。四、我国的国际债券我国发行国际债券始于2 0 世纪80年代初期。当时，在改革开放的政策指导下，为利用国外资金，加快我国的建设步伐，我国的一些金融机构率先步入国际资本市场，以发

63、行债券的形式筹资。1982年 1 月，中国国际信托投资公司在日本东京资本市场上发行了 I00亿日元的债券,期限12年,利 率 8.7%,采用私募方式发行。随后，在 80年代中后期，福建投资信托公司、中国报行、上海国际信托投资公司、广东国标信托投资公司、天津国麻信托投资公司、财政部、交通策行等，也先后在东京、法兰克福、香港、新加坡、伦敦发行国际债券，发行币种包括日元、港元、德国马克、美元等，期限均为中、长期，最短的5 年，最长的12年，绝大多数采用公募方式发行。9 0 年代以后，随着我国综合国力的不断提高，我国的国麻债券信用等级在不断上升。特刖是1996年，我国政府成功地在美国市场发行10 0

64、年期扬基债券。第二节公债一、公债的定义和特征（一）公债的定义和性质公债是国家举借的债，是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。在我们现实生活中，所指的公债大多是挟义的，邮政府举借的债。一骰把中央政府发行的债券称为中央政府债券，或国家债券，简称国债。而把地方政府发行的债券称为地方政府债券，简称地方债。公债的性质：公债是有价证券。公债是国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。（二）公债的特征公债作为债券体系中的一个品种，与其它债券相比，显示了四个方面的特征：1.安全性高。在各类债券中，公债的信用等级通常被认为是最高的。2.流通性强。公债的二级市场十分发达，

65、转让很方便。3.收益稳定。公债的付息由政府保证，对于投资者来说，投资公债的收益是比较稳定的。4.免税待遇。大多数国家规定对于购买公债所获得的收益，可以享受税收上的免税待遇。二、国家债券国家债券是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。国家债券通常简称为国债。（一）国债的分类国债按不同的标准可分为不同的类刖。1.报偿还期限分类，国债可分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债一般指偿还期限为1 年或1 年以内的国债。中期国债是指偿还期限在1年以上10年以下的国债。长期国债是指偿还期限在10年或10年以上的国债。2.按资金用途分类，国债可以分为赤字国债、建段国债、战争国

66、债和特抻国债。3.按流通与否介类，国债可以分为流通国债和非流通国债。4.按发行本位介类，国债可以分为实物国债和货币国债。（二）我国的国债1.国库券国库券起源于英国，属于一种弥补国库收支差额的政府债券。我国于1981年起开始发行，1988年开始分批在全国6 0 个城市进行国库券转诂试点，1990年转让市场全面放开。2.国家债券1981年以来我国发行过的国家债券的品种有：国家重点建设债券国家建设债券(3)财政债券(4)特抻债券(5)保值债券(6)基本建设债券第三节金融债券与公司债券一、金融债券的定义及特征(-)金融债券的定义金融债券，是指银行及非我行金融机构依照法定程序发行并为定在一定期限内还本付息的有价证券。发行金融债券和吸收存款是报行等金融机构扩大信贷资金来源的手段。(二)金融债券的特征1.专用性。发行金融债券筹集的资金，一般情况下是专款专用，用于定向的特刖贷款。而通过吸收存款所得的资金，通常用于一般性贷款。2.集中性。在筹资权利方面，发行金融债券是集中的，它具有间断性，而且有一定的规模限额。而吸收存款对于金融机构来说，是经常的、连续的业务，而且无限褊。3.高利性。在筹资成本方面，金融