商业银行财务管理重点整理版

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1、我国商我国商业银行行资产负债表的特点：表的特点：银行总资产中各种金融债权占较大比重，而固定资产，占比很小。与总资产的比值一般不足与总资产的比值一般不足2 2。、。、商业银行更多地依靠负债获取资金来源，自有资金一般不足10%，大大低于工商业平均水平。我国商业银行对存款依存度高，存款占负债的90%，活期存款占50%以上。资产配置中贷款占比50%，流动性差。第二节 商业银行财务报表120072010年，年，16家上市家上市银行利息行利息净收入占收入占营业收入的比重，最低收入的比重，最低为70%，最，最高甚至达到高甚至达到101%；中；中间业务普遍在普遍在20%以下，大部分都在以下，大部分都在10%以

2、下以下。过去去20年年间,美国商美国商业银行行业的投的投资银行、行、资产服服务、资产证券化、保券化、保险业务和其他运和其他运营性收入的增性收入的增长使得非利息收入在使得非利息收入在营业净收入的占比增加。大型商收入的占比增加。大型商业银行的非利息收入在行行的非利息收入在行业中的占比增加到中的占比增加到93.0%（2008年）。年）。2011年，商年，商业银行行净利利润超超过万万亿元大关，达到元大关，达到10412亿元，中国元，中国银行行业利利润占全球占全球银行行业总利利润20%以上以上.20072011年，年，银行行业金融机构的金融机构的净利利润年均年均复合增复合增长率高达率高达29.4%（制造

3、（制造业18.43%）。）。2011年民年民营企企业500强利利润之和之和为4387.31亿元工、元工、农、中、建、交五大行的、中、建、交五大行的净利利润总额达达6808.49亿元元第二节 商业银行财务报表3 3、我国银行业利润表的特点、我国银行业利润表的特点2我国商业银行主要面临以下几种风险：(1)信用风险：即交易对象无力履约的风险；(2)市场风险：是由于市场价格的变动，银行的表内和表外头寸所面临遭受损失的风险；(3)利率风险：指银行的财务状况在利率出现不利的波动时所面对的风险；(4)流动性风险：指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债

4、或变现资产获得足够的资金，从而影响了其盈利水平的情况；(5)操作风险：主要在于内部控制及公司治理机制的失效；(6)法律风险：包括因不完善、不正确的法律意见、文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险；(7)声誉风险：该风险产生于操作上的失误、违反有关法规和其他问题。3流动性缺口流动性缺口=90天内到期的表内外资产减去天内到期的表内外资产减去90天内到期的表内外负债的差额天内到期的表内外负债的差额 流动性缺口率流动性缺口率=表内外流动性缺口表内外流动性缺口/90天内到期表内外流动性资产天内到期表内外流动性资产-10%资产资产负债和所有者权益负债和所有者权益非流动性资产非流动性资产流动性

5、资产流动性资产波动来源波动来源稳定来源稳定来源流动性缺口流动性缺口 第一节第一节 流动性管理概述流动性管理概述7、流动性缺口、流动性缺口（参考指标）（参考指标）4四、流动性风险的形成机理四、流动性风险的形成机理 内因内因资产负债结构的内在不稳定性银行的信用能力外因外因货币政策金融市场的发育程度利率变动 第一节 流动性管理概述5五、流动性风险的特点五、流动性风险的特点1、商行流动性面临资金需求方和供给方的双重压力。2、银行的流动性风险具有很强的外生性3、商行资金需求与供给的随机性决定其流动性的随机性4、流动性风险具有极强的传染性5、其他各类风险最终以流动性风险形式爆发 第一节 流动性管理概述6

6、2009年，巴塞尔委员会首次提出LCR指标用于度量短期压力情境下银行的流动性状况。2011年，中国银监会发布关于新规，首次在中国明确首次在中国明确要求银行要求银行LCR不得低于不得低于100%。年底前达标。1 1、流动性覆盖率、流动性覆盖率（LCR，Liquidity Coverage Ratio）第一节 流动性管理概述流动性覆盖率流动性覆盖率=优质流动性资产储备优质流动性资产储备/未来未来30日的资金净流出量日的资金净流出量100%该比例旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充该比例旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产，来满

7、足未来足的、无变现障碍的优质流动性资产，来满足未来30日的流动性需求。日的流动性需求。7 金融危机后巴塞尔委员会提出的另一个流动性监管指标，用于度量银行较长期限内可使用的稳定资金来源对其表内外资产业务发展的支持能力。2011年关中国银监会新规：年关中国银监会新规：商业银行的净稳定融资比例均不得低于100%。年底前达标2 2、净稳定融资比率、净稳定融资比率净稳定融资比率净稳定融资比率=可用的稳定资金可用的稳定资金/所需的稳定资金所需的稳定资金100%第一节 流动性管理概述可用的稳定资金：是指在持续压力情景下，能确保在可用的稳定资金：是指在持续压力情景下，能确保在1年内都可作为年内都可作为稳定资金

8、来源的权益类和负债类资金。稳定资金来源的权益类和负债类资金。所需的稳定资金：等于商业银行各类资产或表外风险暴露项目与相应所需的稳定资金：等于商业银行各类资产或表外风险暴露项目与相应的稳定资金需求系数乘积之和，的稳定资金需求系数乘积之和，83 3、存贷比、存贷比 存贷款比率各项贷款总额存贷款比率各项贷款总额/各项存款总额各项存款总额X100%75%实践中的难点：实践中的难点：（1）该比例没有充分考虑不同存款和贷款的流动性特点及存贷款以外其它资产和负债的流动性状况。（2）随着金融创新金融创新，金融产品增加和金融体系的复杂程度提高，存贷比的缺陷就会变得突出，存贷比的高低已经很难与银行的实际流动性状况

9、存在简单的对应关系。第一节 流动性管理概述92010.12-2012.6我国商业银行存贷比指标我国商业银行存贷比指标 第一节 流动性管理概述104、流动性比例流动性比例流动性比例=流动性资产余额流动性资产余额/流动性负债余额流动性负债余额25%实践中的难点：实践中的难点：（1）怎样划分资产的流动性。如果贷款能在二级市场上转让，是否贷款也应算作流动资产?（2）资产的变现能力也随市场利率、资金供求关系而变化。（3）银行可能使用其他方法来满足流动性需求。第一节第一节 流动性管理概述流动性管理概述112009-2012我国商业银行流动性比例情况 第一节第一节 流动性管理概述流动性管理概述125 5、人

10、民币超额备付金比率、人民币超额备付金比率超额备付金比率（在中国人民银行超额准备金存款库存现金）超额备付金比率（在中国人民银行超额准备金存款库存现金）/人民币各项存款余额人民币各项存款余额100%2%。第一节 流动性管理概述13（二）（二）商业银行存款管理商业银行存款管理 在控制成本的基础上增加负债规模，调整存款结构，增加流动性，加强风险管理。进行存款的成本管理与控制进行存款的成本管理与控制 适当控制存款规模适当控制存款规模第一节 商业银行存款负债141、存款成本管理（1）存款成本类型成成本本涵涵义义类型类型涵涵 义义利息成本利息成本银行以货币形式直接支付给存款者或债券持有银行以货币形式直接支付

11、给存款者或债券持有人等的报酬人等的报酬营业成本营业成本花费在负债方面、除利息之外的一切开支花费在负债方面、除利息之外的一切开支资金成本资金成本包括利息在内花费在吸收负债上的一切开支包括利息在内花费在吸收负债上的一切开支可用资金可用资金成本成本可用资金指可以实际用于贷款和投资的资金，可用资金指可以实际用于贷款和投资的资金，资金成本与可用资金的比值为可用资金成本。资金成本与可用资金的比值为可用资金成本。其他相关其他相关成本成本风险成本：因负债增加引起银行风险增加而付风险成本：因负债增加引起银行风险增加而付出的代价出的代价连锁反应成本：银行对新吸收负债增加服务和连锁反应成本：银行对新吸收负债增加服务

12、和利息支出而引起对银行原有负债增加的开支利息支出而引起对银行原有负债增加的开支第一节第一节 商业银行存款负债商业银行存款负债15利息成本：利息成本：由存款利率决定2002.2-2012.2存贷基准利率变化存贷基准利率变化16可用资金：可用资金：银行总的资金来源扣除法定存款准备金和必要的储备金后的余额2007.1-2012.5大型和中小型商行法定存准率变化大型和中小型商行法定存准率变化17 平均成本法 平均成本法有算术平均成本法和加权平均成本法两种。银行采用的多是加权平均成本法。加权平均法主要用于对同行业各种存款成本的对比分析，或历年各种资金来源成本的变动分析等。其计算公式为：Xxff边际成本法

13、 资金边际成本是指银行为新增一定资金所增加的经营成本。一般来讲，只有当银行资产的收益率大于其资金的边际成本时，银行才能获得利润。银行资金边际成本的计算公式为：MC（新增利息成本十新增营业成本）新增资金（2）成本的计算）成本的计算第一节 商业银行存款负债18例：某银行新增资金的利息成本为5%，其他开支为2%，新增资金的24%用于非盈利资产。计算银行的边际成本解：MC=(5%+2%)/(1 0.24)100%9.21%第一节 商业银行存款负债19目前我国商目前我国商业银行信行信贷资金的主要来源金的主要来源A金融债券 B联行汇差C银行自有资金 D各项存款肯定是D咯。各项存款占银行信贷资金来源的大部分

14、，只有这个来源不足的情况下才会去找其他来源的。20三、商业银行资本的构成（商业银行资本管理办法（试行）商业银行总资本核心一级资本其它一级资本二级资本第一节 商业银行资本概述21其它一级资本工具及其溢价。少数股东资本可计入部分。实收资本或普通股。资本公积。盈余公积。一般风险准备。未分配利润。少数股东资本 可计入部分 p二级资本工具及其溢价。p超额贷款损失准备 核心一级资本其它一级资本二级资本第一节 商业银行资本概述22商业银行通过内部资本积累、引进战略投资者、商业银行通过内部资本积累、引进战略投资者、IPOIPO、增资扩股、发行次级债等、增资扩股、发行次级债等动态资本补充手段动态资本补充手段充实

15、资本金充实资本金，提升市场竞争力，提升市场竞争力。23 2011年11月在韩国首尔举行的二十国集团峰会推出巴塞巴塞尔协议尔协议III。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标准，将在2016年1月至2019年1月间分阶段执行。第二节 商业银行资本充足率一级资本充足率下限将从现行的46“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的245建立2.5%的资本留存和0%2.5%的逆周期资本缓冲巴塞尔协议III核心内容24二、资本充足率的计算第二节 商业银行资本充足率8%6%5%储备资本要求为风险加权资产的2.5%，逆周期资本要求为风险加权资产的0-2.5%，均

16、由核心一级资本来满足。25案例：资本充率计算案例：总资本=（1）+（2）+（3）+（4）8%+(5)-(6)8%（55+5+10+5）20.2 7.8（亿）第二节 商业银行资本充足率（1）IRB法覆盖风险暴露的风险加权资产 55亿（2）IRB法未覆盖风险暴露的风险加权资产 5亿（3）市场风险加权资产 10亿（4）操作风险加权资产 5亿（5）核心资本和二级资本的扣除项 2亿（6）超额减值准备 0.2亿26六、我国商业银行资本构成存在的问题1、资本总额的增加对实收资本的依赖性很强；、资本总额的增加对实收资本的依赖性很强；2、资本的内部融资能力不强、资本的内部融资能力不强3、资本构成中基本没有二级资

17、本，这必然影响了资银行资、资本构成中基本没有二级资本，这必然影响了资银行资本相应减少，而又没有补充的渠道。本相应减少，而又没有补充的渠道。第四节 我国商业银行资本演变27第三节 资本筹集与管理一、银行资本的内部筹集1、银行资本内部融资的优点 是银行增加资本金最廉价的方式。留存盈余权益属于普通股股东。股东免缴纳个人所得税。282、银行资本内部融资的缺点、银行资本内部融资的缺点 留存盈余的权益人是普通股股东，但牵扯银行各方所有留存盈余的权益人是普通股股东，但牵扯银行各方所有者的利益，因此比较复杂、敏感。者的利益，因此比较复杂、敏感。通过留存盈余方式增加资本金，可能会带来银行股价下通过留存盈余方式增

18、加资本金，可能会带来银行股价下跌，从而构成对银行未来发展不利的影响因素跌，从而构成对银行未来发展不利的影响因素。第三节 资本筹集与管理293、限制银行资本内部融资增长的因素、限制银行资本内部融资增长的因素 银行以及金融监管当局所确定的适度资本金的数额；银行以及金融监管当局所确定的适度资本金的数额；银行所能够创造的收人数额；银行所能够创造的收人数额；银行的净收入总额中，能够提留的数额。银行的净收入总额中，能够提留的数额。近年来，在银行融资压力之下，一些银行已降低了分近年来，在银行融资压力之下，一些银行已降低了分红率，红率，比如工商银行比如工商银行2007-2011年分红率分别为年分红率分别为55

19、.4%、50%、44.7%、38.3%、33.8%。第三节 资本筹集与管理30二、二、银行资本的外部筹资银行资本的外部筹资 发行普通股发行普通股 发行优先股发行优先股 发行次级票据和债券发行次级票据和债券 出售资产与租赁设备出售资产与租赁设备 股票与债券互换等股票与债券互换等 第三节 资本筹集与管理311、发行普通股、发行普通股特点：普通股发行时其交易费用较高；特点：普通股发行时其交易费用较高；分散银行的控制权；分散银行的控制权；使财务杠杆作用降低。使财务杠杆作用降低。第三节 资本筹集与管理322、发行中长期债券、发行中长期债券 特点：特点：有还本付息的压力有还本付息的压力 利息抵税利息抵税

20、可能增加每股股票的收益；可能增加每股股票的收益；不会削弱股东的控制权。不会削弱股东的控制权。第三节 资本筹集与管理332 2、贷款定价的内容、贷款定价的内容 贷款定价的目标是保证银行能取得借款合同上的目标收益率，即在保证贷款安全的前提下实现利润的最大化。西方商业银行的贷款定价一般由四个部分组成：（1）贷款利率 （2）承诺费 （3）补偿余额 （4）隐含价格第一节第一节 贷款管理概述贷款管理概述34例：银行向某企业提供为期一年的周转信贷额100万元，借款企业年度内使用了60万元，平均使用期只有6个月，借款利率为12，年承诺费率为0.，银行向借款企业收取的利息和承诺费总计是多少。需支付的利息：601

21、26123.6（万元）需支付的承诺费（10060612）0.5%0.35（万元）总计支付额3.95（万元）第一节第一节 贷款管理概述贷款管理概述35例：银行向企业采用补偿性余额贷款1000万元，名义利率为12，补偿性余额比率为10。实际企业可以利用的借款额为 1000（1-10）900万元，实际利率年利息/实际可用借款名义利率/（1-补偿性余额比率）12（1-10）13.33第一节第一节 贷款管理概述贷款管理概述36 中国银监会中国银监会中国银监会中国银监会20112011年第年第年第年第4 4号号号号商业银行贷款损失准备管理办法商业银行贷款损失准备管理办法商业银行贷款损失准备管理办法商业银行

22、贷款损失准备管理办法贷款拨备率贷款拨备率=贷款损失准备贷款损失准备/各项贷款余额，各项贷款余额，基本标准为基本标准为2.5%拨备覆盖率拨备覆盖率=贷款损失准备贷款损失准备/不良贷款余额，不良贷款余额，基本标准为基本标准为150%该二项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准该二项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。第四节 不良贷款和贷款损失的管理37资产减值资产减值准备准备贷款损贷款损失准备失准备资产负债表日判断资产是否减值，采用资产负债表日判断资产是否减值，采用单项或组合的方式进行减值测试，计提单项或组合的方式进行减值测试，计提贷款损失准备。贷款损失准备。一般准备一般准备原

23、则上不低于风险资产期末余额的原则上不低于风险资产期末余额的1.5%，(难以一次性达到难以一次性达到1.5%的，可分年到的，可分年到位，原则不超位，原则不超5年）从税后利润计提的，年）从税后利润计提的，属利润分配范畴，由总行计提和管理。属利润分配范畴，由总行计提和管理。财政部财政部财政部财政部:财金财金财金财金20122012年年年年2020号号号号金融企业准备金计提管理办法金融企业准备金计提管理办法金融企业准备金计提管理办法金融企业准备金计提管理办法采用内部模型法或标准法确定潜在风险估计值采用内部模型法或标准法确定潜在风险估计值标准法潜在风险估计值标准法潜在风险估计值=正常类正常类1.5%+关

24、注类关注类3%+次级类次级类30%+可疑类可疑类60%+损失类损失类100%按潜在风险估计值与资产减值准备的差额，对风险资产计提一般准备按潜在风险估计值与资产减值准备的差额，对风险资产计提一般准备第四节第四节 不良贷款和贷款损失的管理不良贷款和贷款损失的管理二、二、贷款损失的管理贷款损失的管理38全价交易：全价交易：债券的报价包含着应计利息的价格。净价交易：净价交易：实行净价申报和净价撮合成交的方式，但最终以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。-净价报价、全价交割.银行间债券市场自2001年7月4日日起，债券买卖实行净价交易。二、二、债券全价交易与净价交易债券全价交易与净价交易第三节商业银行

25、债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖39 2010.1.1发行一面值为100元，2010.2.1上市交易，票面利率为4%的国债，每年1月1日付利息全价交易时全价交易时：2010.4.1该国债报价103元（102元+1元利息），投资者以103元价格买入该国债。2010.7.1该国债报价105元（103元+2元利息），投资者以105元价格卖出该国债。投资者收益投资者收益=105-103=2 其中利息收入其中利息收入=1元，价差收入元，价差收入=103-102=1 债券现货交易案例债券现货交易案例第三节商业银行债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖40实行净价交易时：实行净价交易时：2010.4.

26、1该国债报价102元（另附1元利息），投资者以102元申报买入国债，以103元价格成交买入该国债。2010.7.1该国债报价103元（另附2元利息），投资者以103元申报卖出国债，以105元价格成交卖出该国债。投资者价差收入投资者价差收入=103-102=1 另有持有期利息收入另有持有期利息收入=1元元第三节商业银行债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖41（二）债券价格对到期收益率变化的敏感性求P对y的导数第三节商业银行债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖42通常把久期对通常把久期对1+y1+y的比率又称为修正的久期的比率又称为修正的久期第三节商业银行债券现货买卖43修正的久期的应用例某债

27、券修正久期为4.43,到期收益率变化0.1%,则价格变化的百分比为？修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感44在实际计算时是：计算的 是以 代替 ，即是以切线的斜率代替价格的变化率yPpyP 当到期收益率变化幅度较大时，这种近似线性关系使由修正久期计算得出的债券价格变动幅度存在较大的误差，较大误差产生的原因是：第三节商业银行债券现货买卖45例 久期的计算，100元面值债券，9%/5年，半年付息一次，市场利率率9%。n久期=826.879/100=8.27(半年)，折合为4.13年第三节商业银行债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖46 对于到期时间相同的债券,票面利率越低,麦考利期限越长

28、,价格的波动性就越大,对于有相同利率的债券,到期时间越长,麦考利期限越长,价格波动性就越大.第三节商业银行债券现货买卖47Macaulay久期定理 定理定理1 1：一次还本付息债券和贴息债券的Macaulay久期等于它们的到期时间一次还本付息债券贴息债券nC+MMnn第三节商业银行债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖48定理定理2 2：附息债券的Macaulay久期小于它们的到期期限ncccc,M第三节商业银行债券现货买卖第三节商业银行债券现货买卖49定理定理3 3：永续债券的Macaulay久期为（1+y)/y如到期收益率为10%时，每年支付100元的无限期限债券的久期等于1.10/0.1

29、0=11年。第三节商业银行债券现货买卖50定理定理4 4：在到期期限相同的条件下，票面利率越高，久期越短y 不变，票面利率越高，价格越高，久期越短第三节商业银行债券现货买卖51定理定理5 5：在票面利率不变的条件下，到期时期越长，久期越长。第三节商业银行债券现货买卖52定理定理6 6：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长y 越低，p越大，久期越长第三节商业银行债券现货买卖53定理定理7 7：一个债券组合的久期就是对该组合中个别债券久期的加权平均 如某组合包括两种债券，其久期分别为5年和10年，投资比例分别为40%，60%，则组合的久期为？组合的久期=540%+1060%=8第

30、三节商业银行债券现货买卖54存款保险制度的基本特征存款保险制度的基本特征 1、关系的有偿性和互助性、关系的有偿性和互助性 2、时期的有限性、时期的有限性 3、结果的损益性、结果的损益性 4、机构的垄断性、机构的垄断性 第三节 我国商业银行负债管理551、保护存款人的利益，提高社会公众对银行体系的信心。、保护存款人的利益，提高社会公众对银行体系的信心。2、可有效提高金融体系的稳定性，维持正常的金融秩序。、可有效提高金融体系的稳定性，维持正常的金融秩序。3、促进银行业适度竞争，为公众提供质优价廉的服务。、促进银行业适度竞争，为公众提供质优价廉的服务。4、存款保险机构可通过对有问题银行提供担保，补贴

31、或融、存款保险机构可通过对有问题银行提供担保，补贴或融资支持，或促使其被实力较强的银行兼并，减少社会震荡，资支持，或促使其被实力较强的银行兼并，减少社会震荡，有助于社会的安定。有助于社会的安定。存款保险制度的作用存款保险制度的作用 第三节 我国商业银行负债管理表外业务的种类，56五、五、表外业务对银行经营业绩的影响表外业务对银行经营业绩的影响有利影响：有利影响：1）提高了银行的盈利能力。2）扩张信用，创造资金来源。3）降低了银行经营成本 4）增强了银行资产流动性 5）改善了银行收益风险的组合不利影响：不利影响：1）表外业务加大了银行经营中的风险控制和监管难度。2）表外业务本身也带有一定风险第一

32、节第一节表外业务的概述表外业务的概述57（一）货币互换业务（一）货币互换业务 货币互换（货币互换（currency swap)是指不同币种的货币在一是指不同币种的货币在一定条件下的互换。定条件下的互换。2008年12月，中国的银行开展货币互换业务。至2012年6月，中国已经和19个国家或地区签署了价值18562亿人民币的双边本币互换协议，折合2900多亿美元。其中，2011年签署的双边本币互换协议价值8727亿人民币。2012年截至与巴西达成的1900亿人民币，双边本币互换协议的价值已达6400亿，全年可望突破13000亿。第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务582

33、008年12月中国央行与韩国达成1800亿元人民币(38万亿韩元)货币互换协议2009年1月央行与香港金管局签署2000亿元人民币货币互换协议 2009年3月中国央行与印度尼西亚银行签署互换规模为1,000亿元人民币(175万亿印尼卢比)的双边货币互换协议 2010年6月，中国央行与冰岛央行签署了规模为35亿元人民币(5.128亿美元)的货币互换协议。2010年7月份，央行和新加坡金融管理局签署了1500亿元人民币的双边本币互换协议。2012年2月，中国央行与土耳其中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为100亿元人民币/30亿土耳其里拉 2012年6月央行与巴西达成了1900亿人民币的货币

34、互换协议意向。第二节 我国商业银行主要的表外业务59例：例：A银行想在日本筹措日元，受到限制，银行想在日本筹措日元，受到限制，只能在欧洲货币市场筹措美元只能在欧洲货币市场筹措美元1亿，利率固亿，利率固定为定为3.75%，期限，期限5年。与此同时，日本一家年。与此同时，日本一家银行想得到美元，但在欧洲市场其信用不被银行想得到美元，但在欧洲市场其信用不被了解，筹资成本太高或筹不到，只能在国内了解，筹资成本太高或筹不到，只能在国内发行日元债券发行日元债券140亿日元，利率亿日元，利率5%。当时汇。当时汇率为率为1美元兑换取美元兑换取140日元。日元。第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行

35、主要的表外业务60 A银行银行 B银行银行日元固定利率支付日元固定利率支付美元固定利率支付美元固定利率支付美元债券美元债券持有者持有者日元债券日元债券持有者持有者美元美元债券债券本息本息支付支付日元日元债券债券本息本息支付支付1亿美元亿美元利率利率3.75%140亿日元亿日元利率利率5%。第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务61货币互换的意义：货币互换的意义：1、获取利润、降低筹资成本、获取利润、降低筹资成本 2、避免汇率风险和利率风险、避免汇率风险和利率风险 3、间接进入某些优惠市场、间接进入某些优惠市场 4、逃避金融管制。逃避金融管制。第二节第二节我国商业银行主

36、要的表外业务我国商业银行主要的表外业务62（2 2）利率互换业务）利率互换业务 利率互换（利率互换（interest rate swap)是指双方根据预先规定，是指双方根据预先规定，在象征性金的基础上交换不同特征的利息款项支付。利率互在象征性金的基础上交换不同特征的利息款项支付。利率互换多采取净额利息支付的方法来结算，没有实际的本金交换。换多采取净额利息支付的方法来结算，没有实际的本金交换。本金只是象征性地起计息作用，双方之间只有定期的利息支本金只是象征性地起计息作用，双方之间只有定期的利息支付流。中国于付流。中国于2006年年2月启动人民币利率互换交易试点。月启动人民币利率互换交易试点。第二

37、节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务63利率互换的目的利率互换的目的 1、提高贷款能力、改善资产负债匹、提高贷款能力、改善资产负债匹配配 2、减少利息负担或提高利息收益。、减少利息负担或提高利息收益。第二节 我国商业银行主要的表外业务64 例例1：A银行是一家有名的大银行，其资信等级较高，在市银行是一家有名的大银行，其资信等级较高，在市场上无论是筹措固定利率的资金，还是筹措浮动利率的资金场上无论是筹措固定利率的资金，还是筹措浮动利率的资金均比均比B银行优惠，双方的信贷条件如下：银行优惠，双方的信贷条件如下：A银行银行 B银行银行 利差利差固定利率固定利率 8.5%10%

38、1.5%浮动利率浮动利率 LIBOR+0.25%LIBOR+0.75%0.5%第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务65 A银行银行 B银行银行LIBOR+0.75%LIBOR+0.75%固定利率贷款人固定利率贷款人浮动利率贷款人浮动利率贷款人9.5%资资金金A：LIBOR-0.25%8.5%B：9.5%资资金金筹资成本：筹资成本：第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务66例例2：A公司和公司和B公司的借款成本公司的借款成本 A公司公司 B公司公司 差额差额固定利率固定利率 12%13%1%浮动利率浮动利率 LIBOR+0.25%LIBOR+

39、0.5%0.25%比较利益比较利益 0.75第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务67 A公司公司 B公司公司LIBOR+0.5%LIBOR贷款人贷款人贷款人贷款人12.25%资资金金A：LIBOR12%B：12.75%资资金金筹资成本：筹资成本：中介银行中介银行12%LIBOR第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务68例3：2006年2月9日国家开发银行与中国光大银行完成首笔人民币利率互换交易，协议的名义本金为50亿元人民币、期限10年，光大银行向国开行支付2.95%的年固定利息，国开行向光大银行支付以1年期定期存款利率为基准的浮动利息。第

40、二节 我国商业银行主要的表外业务69光大银行光大银行 国家开发银行国家开发银行3.01%发发债债利利率率2.95%贷款人贷款人债券投资人债券投资人一一年年定定存存利利率率筹资成本：一年定存利率筹资成本：一年定存利率+6基点基点6.18%贷贷款款利利率率利差收入：利差收入：3.23%一年定存利率一年定存利率第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务存款人存款人贷款人贷款人浮浮动动贷贷款款利利率率70 按照互换市场的习惯，支付固定利率、接受浮动利率的一方被称作“买进”互换或对互换“做多”，这可理解为在购买浮动利率票据的同时发行固定利息的附息债券；第二节 我国商业银行主要的表外

41、业务71 反之，支付浮动利率、接受固定利率的一方被称作“卖出”互换或对互换“做空”，这可理解为在购买固定利息的附息债券的同时发行浮动利率票据。第二节 我国商业银行主要的表外业务72利率互换意义：降低双方筹资成本降低双方筹资成本 为借款人进入借债市场提供一个有效为借款人进入借债市场提供一个有效的途径的途径 可以调节筹资成本和风险可以调节筹资成本和风险信用风险比直接筹资风险小信用风险比直接筹资风险小 第二节第二节我国商业银行主要的表外业务我国商业银行主要的表外业务73 是指银行管理者根据预测利率的变化，积极调整资产是指银行管理者根据预测利率的变化，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从

42、而保证银行收负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而保证银行收益的稳定或增长。益的稳定或增长。1、利率敏感性衡量的两个指标：、利率敏感性衡量的两个指标：利率敏感性缺口（利率敏感性缺口（GAP）利率敏感性资产（利率敏感性资产（RSA）利率敏感性负债（）利率敏感性负债（RSL）利率敏感性资产（利率敏感性资产（RSA）利率敏感性负债（利率敏感性负债（RSL）利率敏感性比率（利率敏感性比率（SR）二、二、利率风险管理利率风险管理-利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口管理第二节资产负债管理利率管理742、利率敏感性缺口与净利息收入变动之间的关系、利率敏感性缺口与净利息收入变动之间的关系净利息收入（净利息收入

43、（NII）资产利息收入负债利息成本）资产利息收入负债利息成本净利息率（净利息率（NIM）净利息收入）净利息收入/盈利资产盈利资产净利息收入预期变化值（净利息收入预期变化值（NII）利率敏感性缺口利率敏感性缺口（GAP）利率水平预期变动值（利率水平预期变动值（iexpiexp)第二节资产负债管理利率管理752、持续期缺口管理 持续期缺口管理就是银行通过调整资产负债的期限与结构，采取对银行净值有利的持续期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险。持续期缺口用公式表示为：DGAP=DA-VDL式中，DGAP为持续期缺口；DA为资产持续期；DL为负债持续期；V为负债资产系数，即总负债(L)/总资产(A)第二节资产负债管理利率管理76银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系持续期缺口利率变动 资产现值变动变动幅度负债现值变动股权市场价值变动正缺口正缺口负缺口负缺口零缺口零缺口上升下降上升下降上升下降减少增加减少增加减少增加=减少增加减少增加减少增加减少增加增加减少不变不变第二节资产负债管理利率管理89