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1、资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。财务报表分析第一次形成性考核作业一、公司简介 :徐州工程机械科技股份有限公司( 以下简称公司 ) 原名徐州工程机械股份有限公司 ,系 1993 年 6 月 15 日经江苏省体改委苏体改生 (1993)230 号文批准 ,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司 1993 年 4 月 30 日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993 年 12 月 15 日注册成立 , 注册资本为人民币 95,946,600元。 1996 年 8 月经中国证监会批准 ,公司向社会公开发行 2400 万股人民币普通
2、股 ( 每股面值为人民币1 元),发行后股本增至 119,946,600元。1996 年 8 月至 6 月, 经股东大会、 中国证监会批准 , 经过以利润、公积金转增或配股等方式 ,公司股本增至 545,087,620 元。经年 8 月22 日召开的公司年第一次临时股东大会审议经过, 公司中文名称由”徐州工程机械科技股份有限公司”变更为”徐工集团工程机械股份有限公司” ,英文名称由” Xuzhou ConstructionMachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为”XCMGConstructionMachinery Co., Ltd.”。年9月4日,
3、经徐州市工商行政管理局核准,公司名称变更为”徐工集团工程机械股份有限公司”。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、 制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。近 100 个品种 , 主要应用于高速公路、 机场港口、 铁路桥梁、 水电能源设施等基础设施的建设与养护。 公司主要产品有 : 工程起重机械、 筑路机械、 路面及养护机械、 压实机械、 铲土运输机械、高空消防设备、 特种专用车辆、 工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、 回转支承、 液压件等基础零部件产品 , 大多数产品市场占有率居国内第一位。其
4、中 70的产品为国内领先水平 ,20的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济,实施以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成立时的3.86 亿元 ,发展到的突破 300亿元 ,年实现利税20 亿元 ,年出口创汇突破5 亿美元 ,在中国工程机械行业均位居首位。当前位居世界工程机械行业第16 位,中国 500 强公司第 168 位, 中国制造业 500 强第 84 位 , 是中国工程机械产品品种和系列最齐全、 最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。二、 徐工科技 偿债能力指标的计算( 一 )徐工科技的短期偿债能力指标1. 流动比率
5、 =流动资产流动负债=.46 .33=1.068资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。2、 应收账款周转率=主营业务收入 ( 期初 +期末 ) 应收帐款 2=163、 存货周转率 =主营业务收入成本 ( 期初 +期末 ) 存货2=2.964. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 ) 流动负债 =( .46-.84).33=0.5725. 现金比率 =( 货币资金 +短期投资净额 ) 流动负债=( .89+0).33=0.198(二 )徐工科技的长期偿债能力指标资产负债率 =(负债总额资产总额 ) 100%=( .97 .15)100%=63.78%产权比率 =( 负债总
6、额所有者权益总额) 100%=( .97 .18)100%=176.11%3. 有形净值债务率 = 负债总额 ( 股东权益 - 无形资产净值 )100%=.97(.18-83635454.66)100%=188.05%4. 利息偿付倍数 =( 税前利润 +利息费用 ) 利息费用=( .59+ 33454085.78)33454085.78=5.04三、企业偿债能力分析资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。(一)短期偿债能力分析1. 历史比较分析经过徐工科技和 的资料 ,进行比较分析。该企业实际指标值如下表 (表一 ) :财务指标末值末值差额流动比率1.0681.25-0
7、.182应收账款周转率7.677.170.50存货周转率2.963.19-0.23速动比率0.5720.69-0.118现金比率0.1980.297-0.099流动比率分析从表一我们能够看出 , 该企业 末值 流动比率实际值低于 末值实际值 , 说明该企业的短期偿债能力比上年降低了, 但差距不大。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,流动比率越高 , 企业的偿债能力就越强 , 债权人利益的安全程度也就越高。可是流动比率自身也存在一定的局限性, 因为流动资产中包含有流动性较差的存货 , 以及不能变现的预付帐款、预付费用等 ,使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑, 因此为进一步掌握流动比率的质量
8、 , 应分析流动资产流动性强弱, 主要是应收账款和存货的流动性。资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。( 2)应收账款和存货的流动性分析从表一能够看出,该企业应收账款周转率比上面有所提高,存货周转比率低于上年值 ,说明该企业存货存在问题。( 3)速动比率分析进一步评价企业偿债能力,要比较速动比率。经过表一能够看出徐工科技末速动比率比低于末有所提高 ,说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的存货周转率低于上年值,说明该企业存货存在较大问题。( 4)现金比率分析在分析了速动比率提高的降低的原因之后,应进一步计算现金比率。从表一能够看出,徐工科技末现金比率比上年实际值略
9、有下降,说明该企业用现金偿还短期债务的能力在下降。经过上述分析 , 徐工科技的短期偿债能力在下降 , 存货也存在较大问题 , 其占用较大 , 周转速度慢是主要矛盾 , 公司应加强对存货的管理。2、 同业比较分析经过徐工科技资料 ,进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表(表二 ) :指标 企业实际值行业标准值差额流动比率1.0681.44-0.372应收账款周转率7.6714.7-7.03存货周转率2.962.110.85资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。速动比率0.5720.64-0.068现金比率0.1980.29-0.092( 1)流动比率分析从
10、表二能够看出 ,该企业流动比率实际值低于行业标准值,说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值,可是差距不大。为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产的流动性强弱,主要是应收账款和存货的流动性。( 2)应收账款和存货的流动性分析从表二能够看出,该企业应收账款周转率低于行业标准值,说明该企业资产的流动性低于行业标准值。而存货周转率与行业标准值相比,高于行业标准值。初步结论是: ( 1)存货周转率高于行业标准值,说明该企业存货相对于销售量比较平均,表明公司关注存货的使用。 ( 2)应收帐款周转率与行业标准值差距较大,只相当行业标准值的一半 ,说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因。该企业应收帐
11、款的占用相对于销售收入而言太高了。应进一步分析企业采用的信用政策和应收帐款的帐龄,看看哪里出了问题。( 3)速动比率分析从表二看 ,徐工科技本年速动比率略低于行业标准值,表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确,更加可信。资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。( 4)现金比率分析从表二看 ,徐工科技本年现金比率略低于行业标准值,说明该企业用现金偿还短期债务的能力不高。经过上述分析 ,能够得出这样的结论:年末徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题 ,特别是应收帐款问题,其占用较大 ,与同行业标准值相比较差距大是主要矛
12、盾。(二)长期偿债能力的分析1、 历史比较分析经过附件中徐工科技和 的资料 ,进行比较分析。该企业实际指标值如下表(表三 ) :财务指标末值末值差额资产负债率0.63780.60680.031产权比率1.7611 1.54360.2175有形净值债务率1.88051.66540.2151利息偿付倍数5.043.641.4( 1)资产负债率分析从表三能够看出 ,该企业 末资产负债率提高 , 由 末的 60.68%,提高到 末的 63.78%,上升幅度不是大。 说明该企业的长期偿债能力比上年降低。公司采用的是开放型财务策略,财务风险较高。 而资产负债率产生变化的原因主要有 : ( 1)所有者权益由上年的1,188,595,302.27,增加
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