ISLM曲线的应用精简

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1、 l 财 政 政 策 与 货 币 政 策 调 节 -实 现 充 分 就 业l 财 政 政 策 目 的 是 -调 节 总 需 求 扩 张 性 财 政 政 策 G、 T或 t、 RIS曲 线 右 移 紧 缩 性 财 政 政 策 G、 T或 t、 RIS曲 线 左 移l 货 币 政 策 目 的 是 -调 节 总 需 求 扩 张 性 的 货 币 政 策 ： M i I 紧 缩 性 的 货 币 政 策 ： M i I 5.1 货 币 政 策 不 变 时 ， 财 政 政 策 的 效 应5.2 财 政 政 策 不 变 时 ， 货 币 政 策 的 效 应5.3 不 同 区 域 的 财 政 和 货 币 政 策

2、效 果5.4 宏 观 经 济 政 策5.5 两 种 政 策 的 混 合 使 用 l5.1.1 财政政策的一般效应l5.1.2 财政政策的挤出效应 E ISLMY0 Yi Y1Y2i2ie l由于利息率上升，从而扩张性财政政策的产出效应受到的影响称为挤出效应。l为什么会有挤出效应？为 挤 出 效 应 YY 而 21 l 挤 出 效 应 是 扩 张 性 财 政 政 策 ， 将 私 人 投 资 和 消费 支 出 挤 出 的 结 果l 当 LM曲 线 处 于 不 同 阶 段 时 ， 挤 出 效 应 如 何 ？ E LM i2 Y2 ISLMY1i1 Yi LM扩 张 性 的 货 币 政 策 2121

3、YYIii 12 YY Y:货 币 政 策 效 应 1. 注 意 ：IS曲 线 越 扁 平 货 币 政 策 效 果 越 大IS曲 线 越 陡 峭 货 币 政 策 效 果 越 小2. 同 理 ： 如 果 IS曲 线 不 变 ， LM曲 线 移 动 且 平 坦 或 陡 峭时 ， 货 币 政 策 效 应 也 不 一 样3. 经 济 处 于 流 动 性 陷 阱 时 ， 货 币 政 策 无 效 lLM曲 线 三 个 区 域 的 财 政 政 策 效 果lLM曲 线 平 坦 和 垂 直 时 ， 扩 张 性 货 币 政 策的 效 果l 两 种 极 端 的 情 况 IS不 变 时 Y Y L i LM 0i0

4、IS1 Y1IS2 Y2IS3 Y3IS4 Y4i2i1 IS5IS6i3i4 LM曲 线 三个 区 域 的 财政 政 策 效 果 IS不变，LM曲线垂直时扩张性货币政策的效果Li Y1 Y2 LM 0i0 IS LM l 低 利 率 ， LM呈 水 平 状 ， 货 币 供 应 呈 “ 凯恩 斯 陷 阱 区 域 ” ， 货 币 政 策 失 效 ， 财 政政 策 最 为 有 效 。l 利 率 很 高 ， LM呈 垂 直 状 ， 称 为 “ 古 典 区域 ” ， 财 政 政 策 失 效 ， 货 币 政 策 最 为 有 效 l目 标 ：l 充 分 就 业l 物 价 稳 定l 经 济 增 长l 国 际

5、 收 支 平 衡 1. 定 义 ： 指 政 府 为 达 到 既 定 的 经 济 目 标而 对 财 政 收 入 、 财 政 支 出 和 公 债 的 发 行和 偿 还 作 出 的 决 策2. 工 具财政收入 - 财产税、所得税、货物税等财政购买支出 - 对 产 品 与 劳 务 的 购 买 政府转移支付 - 各 种 福 利 支 出 、 补 贴公债-公 债 的 发 行 和 流 通 l是指财政制度本身具有的内在的自动稳定功能。l一般有：l（1）政府税收的自动变化l（2）政府支出的自动变化l（3）农产品价格维持制度l注意：只能减缓经济的波动而不能扭转总趋势。 l 逆 经 济 风 向 行 事 原 则l 扩

6、张 性 （ 膨 胀 性 ） 财 政 政 策 ： 经 济 萧 条 时 减 税增 加 支 出l 紧 缩 性 财 政 政 策 ： 经 济 高 涨 时 增 税 减 少 支 出l 疑 问 ： 政 策 乘 数 大 小 是 多 少 ？ 政 策 时 滞 是 多 长 ？ 挤 出 效 应 有 多 大 ？ 不 确 定 性 如 何 排 除 ？ l预 算 赤 字 和 预 算 盈 余l年 度 平 衡 预 算l周 期 平 衡 预 算l 把 原 来 争 取 年 度 预 算 平 衡 拓 展 成 实 现 每个 经 济 周 期 的 平 衡 。 这 就 是 说 ， 萧 条 时期 可 以 留 下 预 算 赤 字 ， 但 需 要 繁 荣

7、 时 期的 预 算 盈 余 来 弥 补 ， 从 而 实 现 经 济 周 期中 的 政 府 收 支 平 衡 的 做 法 。 l 功 能 财 政 （ 赤 字 财 政 政 策 ）l 预 算 平 衡 不 是 财 政 的 主 要 问 题 ， 主 要 是 要 保 证经 济 在 没 有 通 货 膨 胀 的 充 分 就 业 状 态 下 持 续 增长 。 尤 其 在 经 济 萧 条 时 期 ， 凯 恩 斯 主 义 经 济 学家 认 为 ， 赤 字 财 政 政 策 不 仅 是 必 要 的 ， 而 且 也是 可 能 的 。1.债 务 人 是 国 家 ， 债 权 人 是 公 众 ， 国 家 与 公 众 的根 本 利

8、益 是 一 致 的 。2.政 府 的 政 权 是 稳 定 的 ， 保 证 了 债 务 的 偿 还 是 有保 证 的 ， 不 会 引 起 信 用 危 机 。3.债 务 用 于 发 展 经 济 ， 使 政 府 有 能 力 偿 还 债 务 ，弥 补 赤 字 。 借 债 发 展 ， 发 展 还 债 。 l 一 般 来 说 ， 税 率 越 高 ， 政 府 的 税 收 就 越 多 ， 所以 提 高 税 率 可 以 增 加 政 府 的 收 入 l 但 是 ， 税 率 的 提 高 超 过 一 定 的 限 度 ， 企 业 的 经营 成 本 提 高 ， 它 们 会 减 少 投 资 ， 甚 至 退 出 这 个地 区

9、 ， 乃 至 国 家 的 投 资 ， 从 而 造 成 政 府 征 税 基础 的 缩 小 ， 政 府 税 收 的 总 量 因 此 减 少 l 描 绘 这 种 税 收 与 税 率 关 系 的 曲 线 叫 做 拉 弗 曲 线 l 启 示 ： 财 政 收 入 不 能 为 增 加 税 收 而 一 味提 高 税 率 ， 而 必 须 审 时 度 势 ， 将 税 率 保持 在 适 当 的 水 平 上 T税收0t* T* l（ 1） 银 行 体 系l（ 2） 活 期 存 款 的 创 造 和 货 币 供 给l（ 3） 货 币 政 策 的 主 要 工 具l（ 4） 其 它 货 币 政 策 工 具 l商业银行l中央银

10、行l政策性银行 l银行的银行（准备金制度）l政府的银行（代理国库，与国外发生关系）l发行货币的银行l执行货币政策的银行 l为了执行政府某一方面政策而设立的银行l如：中国农业发展银行中国进出口银行中国国家开发银行 l资产业务（放债、投资）l负债业务（吸收存款）l中间业务 l 解 放 前 ：l 1845年 ， 第 一 家 新 式 银 行 ， 丽 如 银 行 （ 英 国 ）l 1897年 中 国 通 商 银 行 ， 中 国 自 办 的 第 一 家 银 行 。l 1904年 成 立 官 商 合 办 的 户 部 银 行 ， 1908年 改 名为 大 清 银 行 ， 1912年 又 改 为 中 国 银 行

11、 。l 1907年 设 立 交 通 银 行 ， 也 为 官 商 合 办 。l 1927年 以 后 的 情 况 ： “ 四 行 二 局 一 库 ”l 四 行 ： 中 央 银 行 （ 1928） 、 中 国 银 行 、 交 通 银 行 、 农民 银 行 （ 1935） l 解 放 后 ：l (一)1953一1979年大一统模式下的金融机构体系 1在金融机构的设置上，全国只有中国人民银行一家银行，其他金融体系都并入“大一统”的人民银行之中。l 2中国人民银行执行双重职能，它既发挥中央银行的职能，又要办理普通银行的信贷业务。 l(二)1979-1993年的金融机构体系l打破了长期存在的只有人民银行一家

12、金融机构的局面，先后恢复和建立了独立经营的国有专业银行。l 1979年 2月 ， 恢 复 中 国 农 业 银 行l 1979年 3月 ， 专 营 外 汇 业 务 的 中 国 银 行 从 中 国 人 民 银 行分 设 出 来 ， 完 全 独 立 经 营 。l 1979年 ， 中 国 人 民 建 设 银 行 从 建 设 部 分 设 出 来 ， 独 立经 营 。l 1983年 9月 ， 国 务 院 决 定 中 国 人 民 银 行 专 行 中 央 银 行 职能 ， 另 设 中 国 工 商 银 行 （ 84年 1月 成 立 ） 办 理 原 人 行 的工 商 业 信 贷 和 城 镇 储 蓄 业 务 。 l

13、(三)1994年以来的金融机构体系l 1994年 由 国 家 设 立 组 建 了 三 家 政 策 性 银 行来 承 担 原 专 业 银 行 的 政 策 件 金 融 业 务 ， 逐 渐 形成 了 在 中 央 银 行 宏 观 调 控 之 下 的 政 策 性 金 融 与商 业 性 金 融 相 分 离 ， 以 国 有 商 业 银 行 为 主 体 ，多 种 金 融 机 构 并 存 的 金 融 体 系 。 l假设条件：l没有超额准备金l任何支付只用支票而不用现金l银行存款只有一种可以签发支票的活期存款（无定期存款） l为了应付日常支付而不贷放出去的资金。l准备率：准备金和银行存款的比率。l法定准备金：指中

14、央银行规定商业银行必须缴纳给中央银行的其存款的一部分。l目的：为了保证存款人及时、足额地提取；也为了规范商业银行的信用创造活动，防止它们不适当地扩张存款，增加银行体系的风险；更为了通过对准备率的调节，调节货币供应量。l法定准备率：法定准备金占存款的比率。 轮次 最初存款 累计存款总额 1 20 20 2 16 36 3 12.8 48.8 4 10.24 59.04 5 8.192 67.232 6 6.5536 73.7856 7 5.24228 79.02348 8 4.194304 83.222784 . . 0 100 R(最初存款) 20 D(存款总额) =- = - = 100 r

15、 d(法定准备率) 20% lDd=R+R(1-rd)+R(1-rd)2+ R(1-rd)nl = R1+ (1-rd)+(1-rd)2+(1-rd)n l = R/ 1+(1-rd)l = R/ rdls=Dd/R=1/rdl货币创造乘数是法定准备率的倒数l准备金总额=R=Dd rd l超额准备金对存款创造的影响：l如果银行有超额准备金，超额准备金率为re，即re=E/Ddl则乘数为l实际准备金为R=Dd rd+Dd reed rrs 1 l其他影响货币创造的因素 存款结构（定期存款） 企业和公众对现金的持有（K） l影响货币供给的因素：l中央银行操纵的因素：R、rd、rt。l商业银行和其它

16、存款机构：rel工商企业和消费者：k、 t l 中 央 银 行 借 改 变 实 际 货 币 供 给 量 (M)以 影 响 国民 收 入 和 利 率 的 政 策l 主 要 工 具1. 公 开 市 场 操 作中 央 银 行 在 公 开 市 场 上 买 卖 政 府 债 券 ， 其 目的 不 是 牟 利 ， 而 是 调 节 货 币 供 应 量 和 利 率 。如 买 进 债 券 ， 增 加 货 币 量 ， 利 率 下 降 ；如 卖 出 债 券 ， 减 少 货 币 量 ， 利 率 上 升 。 2. 法 定 存 款 准 备 金 制 度 指 中 央 银 行 规 定 商 业 银 行 必 须 将 其 存 款 的

17、一部 分 缴 纳 中 央 银 行 作 为 准 备 金 的 制 度 如 降 低 准 备 金 率 ， 增 加 货 币 量 ， 利 率 下 降 ； 如 提 高 准 备 金 率 ， 减 少 货 币 量 ， 利 率 上 升 。 3.中 央 银 行 的 再 贴 现商 业 银 行 向 中 央 银 行 贷 款 的 方 式 。商 业 银 行 向 中 央 银 行 所 付 的 利 息 率 就 称 贴现 率 政 策 有 ： 变 动 贴 现 率 ， 变 动 贴 现 条 件 。如 降 低 贴 现 率 ， 放 松 贴 现 条 件 ， 商 业 银 行得 到 更 多 的 资 金 ， 增 加 流 通 中 的 货 币 供 给量 ，

18、 降 低 利 息 率 。 反 之 。 l 道 义 劝 告l 垫 头 规 定 (规 定 证 券 交 易 的 自 有 资 金 比例 )l 规 定 分 期 付 款 的 比 例 及 期 限l 直 接 的 信 用 干 预 l松 财 政 松 货 币l松 财 政 紧 货 币l紧 财 政 松 货 币l紧 财 政 紧 货 币 E ISLMYeie Yi IS LM Y1 Y2i1i2 财政扩张时保持较低的利息率，减少“挤出效应”。经济萧条时用 E ISLMYeie Yi IS LM Y1Y2i1i2“滞胀”时用 E ISLMYeie Yi IS LM Y1Y2i1i2 政府赤字过大利息率又高是用。 E ISLM

19、Yeie Yi IS LM Y1Y2i1i2经济高度膨胀时用 混 合 政 策 产 出 水 平 变 动 利 率 变 动松 财 政 松 货 币 大 幅 度 增 加 不 确 定松 财 政 紧 货 币 不 确 定 上 升紧 财 政 松 货 币 不 确 定 下 降紧 财 政 紧 货 币 大 幅 度 减 少 不 确 定 IS-LM模型政策效应分析在认识上的深化与局限。Y 0 Y1 Y2Y0 Y2 C+IC+I+GIS0IS1 LMi 0i1 谢谢大家 l 一 、 平 时 成 绩 ： 40l 二 、 期 末 考 试 ： 60l 1、 单 项 选 择 （ 10 1分 ）l 2、 多 项 选 择 （ 10 2分 ）l 3、 计 算 （ 2 7分 ）l 4、 简 答 （ 2 4分 4 6分 ）l 5、 分 析 与 论 述 （ 2 12分 ） l 1、假定某经济体的货币需求L=0.2Y-5i，货币供给MS=100。与此同时，消费C=40+0.8Yd，税收T=50，投资I=140-10i，政府购买G50，暂不考虑转移支付和净出口。求：l（1）IS和LM曲线的方程。l（2）均衡收入、利率、消费和投资。l（3）当政府购买从50增加到80时的收入、利率、消费和投资水平各为多少？l（4）为什么均衡时收入的增加量小于IS曲线右移量？l