银行保函和备用信用证

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1、第六讲 银行保函、备用信用证及贸易融资方式 第一节 银行保函一、定义 银行保函（Bankers Letter of Guarantee, L/G）是指银行应某一当事人的申请而开立的有担保性质的书面承诺文件，一旦申请人未按其与受益人签订的合同的约定偿还债务或履行约定义务时，由银行履行担保责任 。 实务中的银行保函有两大类： 一是从属性保函（Accessory L/G）; 二是独立性保函（Independent L/G）. 1.从属性保函是指担保行的偿付从属于申请人在交易合同项下的义务。 如担保行在保函中规定，如果保函申请人没有履行某项合同义务，则担保行向保函受益人进行偿付。 2.独立性保函，又叫

2、“见索即付”（Payable upon first simple demand）保函 担保行的偿付责任独立于申请人在交易合同项下的义务。 只要保函规定的偿付条件（一般规定为提交某种单据或声名，通常是简单的书面索赔, written demand or Simple request）,担保行就必须履行其付款承诺，不能提出延期或拒绝付款。 独立性保函成为国际担保的主流和趋势。 二、见索即付银行保函的特点 1. 保函必须以付款为目的 2.付款的唯一条件是单据 保函要求提交的单据并非商业单据，而是受益人关于委托人违约的声明或有关证明。 3.保函的独立性是相对的。 三、直接担保和间接担保 1.直接担保

3、涉及三个当事人： （1）委托人（Principal）,也称申请人（Applicant）,也是国际经济交易契约的一方当事人. 委托人要求银行出具保函,一般应履行以下三个手续: 填写开立保函申请书或与担保行签定委托担保协议；提交一定的保证金或提交反担保；提供有关的业务参考文件. 反担保是一个具有经济偿还能力的第三方作为反担保人向担保行保证在它履行担保责任向受益人做出赔偿后，若无法从申请人那里得到相应的补偿，则由反担保人向银行做出赔偿。 当担保人承担赔偿责任时，委托人必须对担保人负清偿责任. (2)担保人（Guarantor） (3)受益人（Beneficiary） 委托人担保人（银行）受益人申请担

4、保担保函交易合同业务流程 2. 间接担保委托人受益人申请担保担保函交易合同指示方（反担保函）担保人（反担保函受益人） 反担保函 四、保函的内容 1. 基本栏目 2.基础合约 3.担保金额 4.保函的到期日和/及到期事件 5.要求付款的条件 按照见索即付保函统一规则，担保人付款的唯一依据是单据而不能是某一事实，并规定了担保人不受基础合约的约束，进一步明确了保函的独立性。 6. 减额条款 五、银行保函的种类 1.投标保函（Tender Guarantee） 是银行（担保人）应投标人（委托人）的请求，向招标人（受益人）开立的一种担保。 （1）基本当事人 银行担保人 投标人委托人 招标人受益人 （2）

5、投标人的义务 （3）金额及到期日 2. 进口付款保函（Payment Guarantee under Importing Contract） (1) 国际货物贸易 （2）国际技术贸易 3.履约保函（Performance Guarantee） 履约保函的委托人通常是卖方（如出口商、中标人），而受益方则为买方（如进口商、招标人）。 保函所保证的履约义务是指卖方应按时、按量、按质地交运货物或完成工程项目。4. 补偿贸易保函（Compensation Guarantee） 是设备进口方向设备出口方提供的保函。5.来料加工、来件装配保函（Processing Assembly Guarantee） 6

6、.借款保函（Loan Guarantee）7.透支保函（Overdrawn Guarantee）8.关税保付保函（Customs Guarantee）, 或海关免税保函（Duty-Free Guarantee ）9.保释金保函(Rail Guarantee, or Bail Bond) 六、保函实务 1. 担保人有权要求委托人交付保证金或提交反担保 2.间接担保方式应持谨慎态度 3.担保人的审单责任 担保人必须合理谨慎审单，确定单据在表面上是否符合保函条款，但担保人对单据的真实性和正确性不承担责任。 4.保函一经开出，不可撤销也不得转让 5.保函的到期日 保函的到期日可规定为某一日历日；也可以

7、规定为某一事件的发生日；也可以两者都规定，以发生在先者为准。 6.保函的适用法律 保函应遵守担保人所在地的法律，但也可以在保函中规定所选择的适用法律。 七、银行保函与跟单信用证的区别 1. 适用范围 2. 付款责任 3. 所需单据 4. 兑现银行 5. 交单方式 6. 融资作用 7. 开立依据 8. 适用法律 9. 风险担保 案 例 分 析甲银行于1993年4月为乙公司2000万港币借款出具保函，受益人为丙银行，期限为9个月，利率为12%。由于乙公司投资房地产失误，导致公司负债累累，在还款期满后未能依约归还丙银行贷款。 1995年3月丙银行向当地人民法院起诉乙公司和甲银行，要求归还贷款本金及利

8、息。 当地人民法院裁定如下： 1. 乙公司在1995年4月30日之前将其债权1100万港币收回用于偿还丙银行。余款在1995年12月底还清； 2.如乙公司不能履行，由甲银行承担代偿责任。 至1995年5月底，乙公司只归还了6 371 222.79港币，仍欠本金13 628 777.21港币及利息4 992 000港币未归还。 鉴于此，当地人民法院执行庭多次上门要求甲银行履行担保责任，否则将采取强制措施，查封甲银行资产。而该笔担保的反担保单位丁酒店，只剩下一个空壳公司存在，难以履行反担保责任。 为维护银行声誉，经上级行批准后甲银行于1999年8月31日垫付丙银行本金13 628 777.21港币

9、及利息4 992 000港币。 第二节 备用信用证一、备用信用证（Standby L/C） 1.含义：是一种信用证，由银行应申请人的请求或以自身名义，向受益人出具的，保证凭规定的单据向受益人支付一定数额款项的书面凭证。 2.与跟单信用证的区别(P.118-119) 二、与银行保函的比较 备用信用证往往被看成具有信用证的形式的银行保函。1. 兑付方式2. 开立方式3. 融资方式4. 法律管辖5. 适用惯例 尽管备用信用证实质上等于银行保函，但从实务的观点看，更适于跟单信用证统一惯例（UCP600）。 美国和日本的法律不允许开立银行保函，只允许开立备用信用证。 第三节 结算融资（一）出口结算融资

10、1. 托收出口结算 2. 信用证方式的融资 （1）议付和押汇 （2）贴现 （3）打包贷款（Packing Loan） (4)预支信用证 （5）可转让信用证和对背信用证 3. 福费廷（Forfaiting）又称“包买票据”，是福费廷商也即包买商（通常为商业银行或其附属机构）按一定的固定贴现率对出口商提供的中期资金融通。(一种结算方式)另一种表述: 福费廷即无追索权出口票据贴现业务,是指包买商无追索权地购进已经承兑的、并通常由进口所在地银行担保的远期汇票或本票。 forfaiting一词来源于法文 forfait,意为放弃。在福费廷业务中的这种放弃体现在两个方面：一方面，是出口商卖断票据，放弃了对

11、所出售票据的一切权益，包括收款权；另一方面，包买商买断票据，也必须放弃对出口商所贴现款项的追索权。出口商在背书转让作为债权凭证的票据时均需加注“无追索权（without recourse）”字样.福费廷业务多用于大型资本性货物出口下的延期支付、远期（半年或以上）信用证结算等。在我国，办理福费廷业务目前暂时还局限于信用证项下的票据包买。 对大型资本性货物出口下的延期支付而言， 使用的“票据”为出口商开出的远期汇票(需由进口方承兑)或进口商开出的本票 票据需由进口地银行的担保. 担保行的担保方式主要有两种形式:一是保付签字,即在票面上加注”Aval”字样、被担保人名称并签字。二是出具独立保证文件(

12、L/G或Standby L/C). 福费廷的业务成本 福费廷的业务成本总的来说由两部分组成:贴现息与业务费用.业务费用通常又包括选择费与承诺费两种类型,有时还会收取一个罚金. 贴现息( Discount Interest) 福费廷的贴现息按照事先确定的固定利率收取。 贴现率由两部分组成：基本利率与风险收益率。 前者反映的包买商为包买票据从市场上筹集相应货币资金的成本，一般为报价时（或签约时）相关货币的伦敦同业拆放利率（ LIBOR），后者反映的是包买商根据预估的包买风险大小而确定的应得包买收益，一般为0.5%1%。 贴现天数通常还要加上几天的宽限期（ days of grace） 承诺费（co

13、mmitment fee） 承诺费是包买商基于包买票据的票面金额以及实际承诺期的天数按照事先约定的费率收取。 承诺期是指包买协议签定日到实际贴现日的天数，一般不事先确定，但在包买协议中包买商通常会确定一个最后贴现日，该日期一般不会超过签约日后6个月。 承诺费=票面金额承诺费率 承诺天数/360 选择费（option fee） 选择费是针对选择期收取的费用。 选择期是指从包买商提出报价到与出口商签定包买协议之间的天数。（在此期间，出口商可以根据包买报价确定远期销售价格，与进口商进行谈判，再据谈判结果决定是否签定包买协议） 选择期最长不超过1个月，一般只有几天，48小时之内通常免收选择费。 罚款

14、这是包买商未能按期向包买商交出汇票而按规定支付给包买商的罚金，以弥补包买商为准备包买而发生的各项费用。 Forf aiter(of ten subsidiary of a bank)(2) I mporters bank(3)(4)(5)I nvestor(6)Exporter I mporter(1)(7)福费廷业务流程图 Step 1. Importer and exporter agree between themselves on a series of imported capital equipment to be paid for over an intermediate (th

15、ree-to seven-year) period. Periodic payments are to be made against progress in delivery or completion of the project. Step 2. The exporter obtains the forfaiters commitment to finance the transaction at a fixed discount rate.Step 3. The importer issues a series of promissory notes, usually maturing

16、 every six or twelve months. These promissory notes are first delivered to the importers bank, where they are guaranteedby the bank. Step 4. The now-guaranteed promissory notes are delivered to the exporter.Step 5. The exporter endorses the notes “without recourse” and discounts them with the forfai

17、ter.Step 6. The forfaiter endorses the notes and sells them in the money market.Step 7. At maturity the investor present the notes for collection to the importer or to the importers bank. 保理业务与福费廷业务比较项目福费廷 保理相同点都是与贸易融资相关的金融业务都是对应收帐款的购买（3）固定利率融资（4）出口商将风险转嫁给保理商或包买商不同点(1)100%货款融资 (1)约80%货款融资(2)180天以上中期

18、 (2)180天以内短期融资(3)与信用证结算 (3)O/A或D/A结算方式(4)无追索权 (4)有/无追索权 信用证下福费廷业务案例案例1. F银行与X公司签定了福费廷协议。2003年10月，F银行收到W国A银行N国分行开来的180天远期信用证一份，受益人为F行客户X公司，金额为USD413 000，最迟装运期为2003年11月15日。2003年11月4日，X公司发货后，通过F银行将货运单据寄交开征行，以换取经开征行A银行N国分行承兑的远期汇票。 2003年12月,X公司将包买所需单据包括“无追索权”背书的A银行承兑汇票提交F银行包买。次年2月， W国A银行突然倒闭，A银行N国分行于同年3月

19、停止营业，全部资金被N国政府冻结，致使F 银行垫款无法收回，利益严重受损。 案例2.信用证下包买票据的做法 （1）交易细节 出口商：ABC EXP CO.,LTD 进口商：XYZ IMP CO., LTD 开证行：印度I银行 议付行：中国N银行包买商：中国D银行货物： 机械设备金额：USD 10 000 000 (2)包买条件 贴现率: 5.35% P.A.(LIBOR+0.75%) 承诺费率:0.50% P.A. 承诺期限: 60天 票据期限:装船日起360天 宽限期:2天 单据要求: 开证行承兑电副本;信用证及其修改副本(若有);有关单据签字真实性的确认函;开证行到期日会付款给D银行的确认

20、电;N银行出具的出口商印鉴的确认函。 （3）操作过程 出口商于2004年4月1日与D银行签订包买协议并与进口商签订售货合同之后，进口商向印度I银行申请开立远期信用证。 I银行开出以出口商为受益人的远期信用证，兑付条件是全套货运单据及提单日后360天的远期汇票，以开证行为受票人。 2004年4月18日机械设备装船起运。出口商向N银行提交信用证要求的单据，提出款项让渡的申请，单证相符N银行寄单给印度I要求承兑，并发出款项让渡通知。 印度I银行在确定单证相符后承兑汇票，向N银行发出承兑电，并确认款项让渡给D银行。2004年5月10日D银行收到所要求单据后，以无追索权的形式支付贴现净额，收入出口商指定

21、账户，并出具出口收汇核销专用单，供出口商办理出口核销和出口退税手续。次年4月13日汇票到期，印度I银行直接将汇票面值支付给D银行。 （4）贴现净额的计算 本例中，包买的实际承诺期为39天，贴现期为338天加上2天宽限期共340天。贴现利率为5.35% P.A.，承诺费率为0.50% P.A.，因此 贴现利息=USD10 000 0005.35%340/360 = USD 505277.78 承诺费=USD10 000 0000.50%39/360 = USD 5416.67净贴现额=10 000 000-505 277.78-5416.67 = USD 9 489 305.55 从而包买商以USD 9 489 305.55的代价买断出口商的应收账款，为出口商提供了无追索权的贴现融资。 (二)进口结算融资 1. 信托收据 （1）跟单托收中信托收据的应用 （2）信用证中信托收据的应用2. 买方远期信用证