《杜邦分析法》PPT课件

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1、欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 投 资 回 报 率 税 前 利 润 率 资 产 周 转 次 数 收 入毛 利 费 用 应 收 周 转 天 数存 货 周 转 天 数 应 付 周 转 天 数 （ 利 润 ） 两 金 ？K PI树 财 务 报 表 360 收 入 130000成 本 120000毛 利 10000毛 利 率 7.7%费 用 4800费 用 率 3.7%坏 帐 准 备 金 140削 价 准 备 金 100税 前 净 利 4960净 利 率 3.8%损 益 表资 产 ： 期 初 期 末现 金 3000

2、 3010 应 收 11500 14500 存 货 16500 19500 资 产 合 计 ： 31000 37010 负 债 ： 内 部 贷 款 13500 13550 应 付 17500 18500 所 有 者 权 益 ： 未 分 配 利 润 0 4960 股 本 0 0 负 债 和 所 有 者 权 益 合 计 ： 31000 37010 资 产 负 债 表 税 前 净 利 /收 入 资 产 周 转 次 数 ， 更 确 切 说 是 现 金 周 转 次 数 ： 一 年 中 现 金 的 周 转 次 数 。即 公 司 从 厂 商 处 购 买 商 品 到 销 售 商 品 收 回 现 金 的 时 间

3、 。 现 金 周 转 次 数越 多 ， 说 明 公 司 的 现 金 需 求 量 越 少 。 、 | 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 目 录1、 杜 邦 分 析 图 表 介 绍2、 杜 邦 分 析 中 几 个 财 务 指 标 解 释3、 案 例 分 析 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 1、 杜 邦 分 析 图 表 介 绍2、 杜 邦 分 析 中 几 个 财 务 指 标 解 释3、 案 例 分 析 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦

4、 分 析 法 是 由 美 国 杜 邦 公 司 创 造 并 最 先采 用 的 一 种 综 合 分 析 方 法 。 它 是 根 据 各 财 务 指 标之 间 的 数 学 关 系 ， 来 分 析 公 司 权 益 收 益 率 （ 净 资产 收 益 率 ） 变 化 的 原 因 。 杜 邦 分 析 表 采 用 金 字 塔 形 结 构 ， 简 洁 明 了 地表 达 了 各 财 务 指 标 的 勾 稽 关 系 。 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 权 益 净 利 率 资 产 净 利 率 * 权 益 乘 数 销 售 利 润 率 * 资 产 周 转 率 净 利 / 销

5、 售 收 入 销 售 收 入 / 资 产 总 额 销 售 收 入 - 总 成 本 + 其 他 利 润 - 所 得 税 长 期 资 产 + 流 动 资 产 销 售 成 本 +管 理 费 用 +财 务 费 用 +销 售 费 用 其 他 流 动 资 产 +现 金 +应 收 帐 款 +存 货 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 杜 邦 财 务 分 析 体 系 （ 简 称 杜 邦 体 系 ） 权 益 净 利 率 是 衡 量 企 业 经 营 效 益 的 综 合 指 标 ； 杜 邦 分 析 体 系 的 特 点 是 将 效 益 与 效 率 有 机

6、 地 结 合 起 来 ， 从 而 将 单 个 的 、 分 散 的 财 务 指 标 贯 穿 为 一 个 整 体 ； 对 每 一 个 业 务 人 员 来 讲 ， 头 脑 中 的 财 务 指 标 概 念 也 必 须 成 为 一 个 有 机 整 体 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 ： 利 用 各 种 财 务 指 标 之 间 相 互 依 存 、相 互 联 系 的 内 在 关 系 ， 从 权 益 利 润 率 这一 核 心 指 标 出 发 ， 通 过 对 影 响 这 些 指 标的 各 种 因 素 分 析 ， 达 到 对 公 司 总 体 财 务状 况 和 经

7、 营 成 果 进 行 评 价 的 目 的 。 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 相 关 联 的 指 标 关 系 主 要 有 ： 权 益 利 润 率 =资 产 利 润 率 *权 益 乘 数即 ： 利 润 总 额 / 所 有 者 权 益 = （ 利 润 总 额 /资 产 总 额 ） *（ 资 产 总 额 /所 有 者 权 益 ） 资 产 利 润 率 =销 售 利 润 率 *资 产 周 转 率即 ： 利 润 总 额 /资 产 总 额 = （ 利 润 总 额 /销 售 收 入 ） *（ 销 售 收 入 /资 产 总 额 ） 欢 迎 访

8、问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 从 上 表 和 公 式 中 可 以 看 出 ， 决 定 净 资 产收 益 率 高 低 的 因 素 有 三 个 方 面 ： 销 售 利 润 率 、资 产 周 转 率 和 权 益 乘 数 。 通 过 分 解 图 和 公 式 ，净 资 产 收 益 率 变 化 的 原 因 一 目 了 然 。权 益 利 润 率 =销 售 利 润 率 *资 产 周 转 率 *权 益 乘 数 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 1、 杜 邦 分 析 图 表 介 绍2、 杜 邦 分 析 中 几 个 财 务 指 标 解 释3、 案 例

9、分 析 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 权 益 利 润 率 ： 是 综 合 性 最 强 的 财 务 比 率 ， 是 整 个 杜 邦 系 统 的 核 心 指 标 。 它 反 映 了 公 司 所 有 者 投 入 资 本 及 相 关 权 益 的 获 利 水 平 ， 是 所 有 者 得 以 保 障 的 基 本 前 提 。 该 项 指 标 的 大 小 不 仅 受 公 司 盈 利 能 力 的 影 响 ， 而 且 还 受 公 司 资 产 的 周 转 营 运 能 力 及 资 本 结 构 状 况 的 影 响 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个

10、整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 销 售 净 利 率 ： 主 要 受 销 售 收 入 和 销 售 成 本 的 影 响 ， 另 外 所 得 税 率 、 其 他 利 润 也 是 影 响 因 素 。 一 般 地 ， 单 位 销 售 成 本 越 低 ， 销 售 净 利 率 越 高 ， 而 所 得 税 率 与 销 售 净 利 率 呈 负 相 关 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 资 产 周 转 率 ： 反 映 运 用 资 产 以 产 生 销 售 收 入 能 力 的 指 标 。 对 资 产 周 转 率 的 分 析 ， 一 般 考 虑 各 资

11、产 的 各 构 成 部 分 及 其 占 用 量 ， 还 可 以 通 过 流 动 资 产 周 转 率 、 存 货 周 转 率 、 应 收 帐 款 周 转 率 等 有 关 各 资 产 组 成 部 分 使 用 效 率 的 分 析 ， 判 断 影 响 资 产 周 转 的 主 要 问 题 出 在 哪 里 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 权 益 乘 数 ： 主 要 受 资 产 负 债 率 的 影 响 ， 负 债 比 例 越 大 ， 权 益 乘 数 越 高 ， 这 意 味 着 公 司 能 获 得 较 多 的 杠 杆 利 益 ， 也 意 味 着 公 司 面

12、临 较 大 的 风 险 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 1、 杜 邦 分 析 图 表 介 绍2、 杜 邦 分 析 中 几 个 财 务 指 标 解 释3、 案 例 分 析 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 权 益 净 利 率 33.13% 例 1： 19.26% * 1.72 6.88% * 2.80 394 / 5724 5724 / 2043 5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 684 5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 185 + 307 杜 邦 分 析 法 欢 迎

13、 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 权 益 净 利 率 26.63% 例 ： 15.48% * 1.72 6.88% * 2.25 394 / 5724 5724 / 2543 5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 1184 5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 685 + 307 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 杜 邦 分 析 法 通 过 对 杜 邦 体 系 自 上 而 下 地 分 析 ， 不 仅 可 以 揭 示 出公 司 各 项 财 务 指 标 间 的 结 构 关 系 ， 查 明

14、各 项 主 要 指 标 变动 的 影 响 因 素 ， 而 且 为 各 级 管 理 者 优 化 经 营 理 财 状 况 ，提 高 公 司 经 营 效 益 提 供 了 思 路 。 提 高 资 产 净 利 率 的 根 本在 于 扩 大 销 售 ， 节 约 成 本 ， 优 化 投 资 配 置 、 加 速 资 金 周转 ， 优 化 资 金 结 构 、 确 定 风 险 意 识 等 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 1、 杜 邦 分 析 图 表 介 绍2、 杜 邦 分 析 中 几 个 财 务 指 标 解 释3、 案 例 分 析 杜 邦 分 析 法 欢 迎 访 问 全 国 首 个

15、 整 合 营 销 论 坛 ： 价 值 树 中 财 务 指 标 解 释 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： KPI中 几 个 财 务 相 关 概 念 的 解 释 ：投 资 回 报 率 ： 公 司 的 净 资 产 （ 此 处 主 要 是 流 动 资 产 ） 对 整 体 利 润 贡 献 ， 即 股民 对 本 公 司 投 入 的 资 金 被 运 用 于 经 营 中 能 产 生 多 少 利 润 。 投 资 利 润 率 =利 润 /投 资 额 =税 前 净 利 润 率 *资 产 周 转 次 数 =（ 利 润 /收 入 ） *（ 收 入 /流 动 资 产 ）由 上 可 看 出 ,投

16、资 利 润 率 高 低 与 收 入 、 成 本 、 资 产 周 转 能 力 有 关 ,只 有 通 过 增 收 节 支 、 加 速 资 金周 转 ,减 少 资 金 投 入 及 资 金 占 用 ， 方 可 提 高 投 资 回 报 率 。 投 资 额 -指 总 资 产 扣 除 负 债 后 的 余 额 。 而 类 似 固 定 资 产 对 于 销 售 部 门 而 言 属 于 不 可 控 因 素 ， 所以 在 KKPI中 ， 只 针 对 流 动 资 产 部 分 进 行 考 核 。 由 此 可 风 ， 公 式 中 的 投 资 额 在 此 处 就 等 同 于 流 动资 产 了 。 流 动 资 产 -流 动 资

17、 产 又 称 为 是 经 营 性 资 产 ， 变 现 能 力 强 。 也 就 是 说 发 生 意 外 情 况 时 可 迅 速 变 卖它 而 取 得 现 金 。 在 流 动 资 产 周 转 过 程 中 ， 每 天 不 断 有 资 金 的 流 入 、 流 出 ， 并 且 占 用 一 定 的 时 间 。假 设 静 止 一 个 时 点 去 看 ， 各 种 不 同 形 态 的 流 动 资 产 同 时 存 在 。 因 此 合 理 地 把 握 公 司 各 项 流 动 资 产 的 比 例 ， 是 相 当 必 要 的 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 财 务 报 表 收 入 130

18、000 成 本 120000 毛 利 10000 毛 利 率 7.7% 费 用 4800 费 用 率 3.7% 坏 帐 准 备 金 140 削 价 准 备 金 100 税 前 净 利 4960 净 利 率 3.8% 损 益 表 资 产 ： 期 初 期 末现 金 3000 3010 应 收 11500 14500 存 货 16500 19500 资 产 合 计 ： 31000 37010 负 债 ： 内 部 贷 款 13500 13550 应 付 17500 18500 所 有 者 权 益 ： 未 分 配 利 润 0 4960 股 本 0 0 负 债 和 所 有 者 权 益 合 计 ： 3100

19、0 37010 资 产 负 债 表 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 损 益 表Income Statement 损 益 表 是 描 绘 报 告 期 内 公 司 经 营 收 入 、成 本 费 用 以 及 利 润 情 况 ， 是 对 公 司 某 一 时 期 内 经 营业 绩 的 检 阅 。 收 入 130000成 本 120000毛 利 10000毛 利 率 7.7% 费 用 4800 费 用 率 3.7% 坏 帐 准 备 金 140 削 价 准 备 金 100 税 前 净 利 4960 净 利 率 3.8% 损 益 表 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销

20、论 坛 ： 资 产 负 债 表Balance Sheet 资 产 ： 期 初 期 末 现 金 3000 3010 应 收 11500 14500 存 货 16500 19500 资 产 合 计 ： 31000 37010 负 债 ： 内 部 贷 款 13500 13550 应 付 17500 18500 所 有 者 权 益 ： 未 分 配 利 润 0 4960 股 本 0 0 负 债 和 所 有 者 权 益 合 计 ： 31000 37010 资 产 负 债 表 反 映 公 司 在 某 特 定 时 点 的 财 务 状况 。 它 是 由 资 产 、 负 债 和 所 有 者 权 益等 项 目 组

21、成 。 资 产 是 公 司 拥 有 的 资 源 ，负 债 和 所 有 者 权 益 则 是 谁 提 供 了 这 些资 源 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： KPI中 ， 如 何 将 损 益 表 、 资 产 负 债 表 与 现 金 流 量 表 相 联 系 ？损 益 表 中 税 前 净 利 润 指 标 ， 反 映 了 公 司 的 经 营 成 果 。 但 这是 基 于 权 责 发 生 制 ， （ 体 现 在 经 营 活 动 、 投 资 活 动 、 筹 资 活 动 中 ） 举 例 来 说 ， 就 是 商 品 销 售 出 去 即 便 没 收 到 款 或 只 能 收 回 一部

22、分 款 ， 在 当 时 却 要 全 部 实 现 销 售 收 入 。 这 样 不 能 真 实 反 映 净利 润 的 “含 金 ”量 。 因 此 ， 需 要 将 影 响 公 司 净 利 润 质 量 的 这 部 分 因 素 剔 除 。 例 如 下 表 中 结 合 应 收 帐 款 、 存 货 、 应 付 帐 款 及 短 期借 款 的 变 动 因 素 对 税 后 净 利 润 进 行 调 整 。 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ： 本 期 现 金净 流 入10万 元 税 前 净 利4960万 元 营 运 资 本增 加 5000万 元 贷 款 额 度增 加 50万 元 应 收 净 额

23、增 加 3000万 元 存 货 净 额增 加 3000万 元 应 付 净 额增 加 1000万 元 资 产 ： 期 初 期 末现 金 3000 3010应 收 11500 14500 存 货 16500 19500 资 产 合 计 ： 31000 37010 负 债 ： 内 部 贷 款 13500 13550 应 付 17500 18500 所 有 者 权 益 ： 未 分 配 利 润 0 4960 股 本 0 0 负 债 和 所 有 者 权 益 合 计 ： 31000 37010 资 产 负 债 表 经 营 性 现 金 流 为 净 流 出40万 元 欢 迎 访 问 全 国 首 个 整 合 营 销 论 坛 ：