利用租赁工具和开展租赁业务的研究建议

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1、集团利用租赁工具和开展租赁业务的研究集团利用租赁工具和开展租赁业务的研究建议建议0说明说明本文件包括对于xx集团如何利用租赁手段改善集团资产负债率和改进xx船队资本结构的分析和建议；还包括建议xx集团将租赁作为金融产业业务组合中的一部分，在集团内外开展以船舶和物流设施设备为主的租赁业务的研究建议。对于租赁业务的研究是以帮助集团改善资产负债情况为出发点，在研究的过程中项目组也认识到应用租赁手段对集团调整船队资本结构的重要意义。在研究过程中，项目组发现租赁业务在国内具有很大的发展空间，本身构成一个有潜力的金融业务领域；而进入以船舶和物流设施设备为主的租赁领域，能够与集团的航运/物流主业在多方面产生

2、高度的协同效应，能够帮助主业提升资产管理水平和资源利用效率，并且自身也将产生可观的经济效益。项目组对于如何利用租赁工具和开展租赁业务有关的一些前提条件和行动思路进行了初步的探讨，xx需要就如何建立xx集团的租赁业务平台和有步骤地展开租赁业务，作更加深入细致的研究。1关于关于xx集团是否开展租赁业务的观点包括：集团是否开展租赁业务的观点包括：积极利用租赁工具，改善集团资产负债率和船队资产结构积极利用租赁工具，改善集团资产负债率和船队资产结构同时把握历史时机，进入国内的物流租赁市场同时把握历史时机，进入国内的物流租赁市场以自有船舶的经营性租赁业务为起点，开展以船舶和物流设施以自有船舶的经营性租赁业

3、务为起点，开展以船舶和物流设施/设备为主的多种租赁业务设备为主的多种租赁业务2关于关于xx集团是否开展租赁业务的观点包括：集团是否开展租赁业务的观点包括：积极利用租赁工具，改善集团资产负债率和船队资产结构积极利用租赁工具，改善集团资产负债率和船队资产结构-集团发展需要持续借助外来资金，而传统的表内融资手段将进一步增加集团资产负债率，导致经营风险-通过对存量船舶的售后回租的操作可以从帐面上降低集团的资产负债率-利用租赁手段获得增量船舶，对于集团长期发展具有重大意义；xx同时可以以此为契机培育金融产业的租赁业务同时把握历史时机，进入国内的物流租赁市场同时把握历史时机，进入国内的物流租赁市场以自有船

4、舶的经营性租赁业务为起点，开展以船舶和物流设施以自有船舶的经营性租赁业务为起点，开展以船舶和物流设施/设备为主的多种租赁业务设备为主的多种租赁业务3由于历史原因，由于历史原因，xx集团在依靠自身发展壮大的过程中也形成了大量集团在依靠自身发展壮大的过程中也形成了大量的负债；战略需要使集团仍然面临巨大的融资压力的负债；战略需要使集团仍然面临巨大的融资压力xx历史上主要靠自我积累和银行贷款滚动发展集团发展和竞争形势要求xx不断扩大船队规模，更新船队结构买造船是xx获得运营所需船只的主要手段，买造船的长期借款造成集团大量负债xx集团目前的船队和船龄结构不能完全适应市场竞争，改造船队的要求给xx带来巨大

5、的资金压力xx集团在从航运企业向物流提供商延伸的过程中，需要同时在船舶和物流设备上持续投入历史原因造成集团的大量负债历史原因造成集团的大量负债战略发展需要战略发展需要xx进一步投入进一步投入如果如果xx集团今后仍然依靠银行贷款买造船，将会集团今后仍然依靠银行贷款买造船，将会导致集团目前偏高的资产负债率进一步上升导致集团目前偏高的资产负债率进一步上升4xx集团必须借助外来资金扩大业务能力，而表内融资造成的高资产集团必须借助外来资金扩大业务能力，而表内融资造成的高资产负债率会给集团运营带来风险负债率会给集团运营带来风险xx集团的发展必须借助外力集团的发展必须借助外力航运业是一个资金密集投入的行业，

6、xx集团对设备投入有很高的需求目前全球航运业竞争激烈，行业平均利润率很低，xx集团短期内无法获得良好的收益依靠xx集团自身的利润滚动发展无法满足激烈竞争的要求，xx必须借助外来资金继续大量借贷将引发经营风险继续大量借贷将引发经营风险继续大量使用银行贷款等表内融资手段将会造成集团的资产负债率进一步上升大量负债带来的利息增加了集团的运营成本，在行业利润率极低的情况下恶化了集团的业绩偿还各种到期贷款和债务的压力给集团的现金流运作带来巨大的压力，增加了集团的运营风险5xx集团必须在发展的同时降低资产负债率，表外融资将成为重要的集团必须在发展的同时降低资产负债率，表外融资将成为重要的改善手段改善手段xx

7、集团已经开始了在“21世纪以拓展物流业、争取进入世界企业500强为特点的第二次创业”*“十五”规划中计划在船舶和物流方面投资高达260亿元人民币资产负债率已成为国家财政部考核xx集团的重要绩效指标（见后页表）集团“十五”规划中已提出了将资产负债率降低到65的要求（2000年xx集团资产负债率为76.53%）xx集团必须积极寻找和利用集团必须积极寻找和利用表外融资渠道，平衡投资发表外融资渠道，平衡投资发展与负债风险之间的矛盾展与负债风险之间的矛盾发展和投资需求发展和投资需求降低资产负债率的要求降低资产负债率的要求*摘自xx集团“十五”发展规划6附：财政部对工商类竞争性企业的绩效评价标准附：财政部

8、对工商类竞争性企业的绩效评价标准总资产增长率固定资产成新率三年利润平均增长率三年资本平均增长率销售（营业）增长率资本积累率 四、发展能力状况流动比率速动比率现金流动负债比率长期资产适合率经营亏损挂帐比率资产负债率已获利息倍数 三、偿债能力状况存货周转率应收帐款周转率不良资产比率资产损失比率总资产周转率流动资产周转率 二、资产营运状况1.领导班子基本素质2.产品市场占有能力（服务满意度）3.基础管理比较水平4.在岗员工素质状况5.技术装备更新水平（服务硬环境）6.行业或区域影响力7.行业经营发展策略8.长期发展能力预测资本保值率销售（营业）利润率成本费用利润率净资产收益率 一、财务效益状况评议指

9、标（士）修正指标（士）基本指标评价内容资料来源：企业绩效评价，财政部统计评价司编，经济科学出版社说明：已获利息倍数息税前利润/利息支出7xx集团已经较多的采用了银行贷款、企业债券、商业票据和资本市集团已经较多的采用了银行贷款、企业债券、商业票据和资本市场等表内融资手段，而表外融资的实践还刚刚开始场等表内融资手段，而表外融资的实践还刚刚开始船舶运输企业的几种可能的融资方式及船舶运输企业的几种可能的融资方式及xx的运用情况的运用情况集团曾经以大远、青远为试点和GECapital开展船舶售后回租业务，但是交易并不成功2001年以来新增海外船舶的引入都已采用经营性租赁方式银行贷款企业债券商业票据资本市

10、场融资租赁经营性租赁银行贷款是xx集团运用最多和最主要的融资方式从95年开始集团不断在国际市场采用商业票据融通资金集团在国内外共有6家上市公司，成为集团在资本市场融资的通道表内融资表外融资集团已运作过一组7条船的UKLease，交易规模4亿多集团在国际市场已采用债券融通资金8经营性租赁是一种重要的表外融资方式，对承租方来说也是更优于经营性租赁是一种重要的表外融资方式，对承租方来说也是更优于传统租赁和融资租赁传统租赁和融资租赁主要租赁形式比较主要租赁形式比较但是目前国内对国内租赁公司从事经营性租赁的税法规定较为严厉，是经营性租赁在国内操作的重要障碍*经营性租赁的投资决策由承租方作出，而投资风险由

11、出租方承担，是对承租方最有利的形式经营性租赁可以实现承租方的表外融资，是唯一能满足xx不增加负债要求的租赁方式*在跨国租赁的交易中，如果出租人是外方而承租人是中方则不受经营性租赁营业税的限制9附：几种典型的租赁形式附：几种典型的租赁形式融资性租赁融资性租赁 经营性租赁经营性租赁 杠杆租赁杠杆租赁 转租赁转租赁 回租回租 出租人根据承租人的请求，向承租人指定的出卖人，按承租人同意的条件，购买承租人指定的资本货物，并以承租人支付租金为条件，将该资本货物的占有、使用和收益权转让给承租人租赁资产反映在出租人资产账上，租赁物所有权归属出租人，由出租人留有一定的租赁物残值处置风险的交易。从承租人角度，租入

12、物件的租金可以摊入当期费用的租赁交易在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁物件购置款项的2040的金额，即可以此作为财务杠杆，带动其他债权人对该项目6080的款项提供无追索权的贷款，但需出租人以租赁物件作抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利做担保的一种租赁交易同一物件为标的物的多次融资租赁业务。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的的租赁形式。租赁物品的所有权归第一出租方承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式。用于承租人具有一定市场价值的存量资产盘活10对现有船

13、舶资产售后回租的方式可以帮助集团从帐面上降低资产负对现有船舶资产售后回租的方式可以帮助集团从帐面上降低资产负债率债率xx集团租赁公司船舶所有权转移船舶购买合同（交付货款）船舶使用权返回船舶租赁合同（交付租金）售后回租操作示意图售后回租操作示意图降低集团的资产负债率：降低集团的资产负债率：将现有部分船舶资产以商定的价格出售给租赁公司，获得的现金用于偿还集团贷款，降低整体资产负债率不影响集团业务运营：不影响集团业务运营：将出售的船舶再以议定价格租回，（通过经营性租赁的方式将资产记录在出租方）集团对售出的船舶享有完全的使用权和控制权，实际上xx没有改变对船舶的任何运营权力获得发展其他业务急需的资金：

14、获得发展其他业务急需的资金：融通的资金可以用于偿还债务，也可以用于发展其他业务或者租赁市场竞争所需的新船对对xx集团的作用集团的作用*回租也必须以经营性租赁的方式运作，以实现资产转移至租赁公司帐下*租赁公司不能由xx控股，否则负债会进入合并报表11xx售后回租的实践效果并不理想，应当从自身和出租方两方面找原售后回租的实践效果并不理想，应当从自身和出租方两方面找原因因2条LPG船，船龄分别为25和27年，购入价格高GE要求资产回报率13，因此回租租金较高xx从租回当日起核算即亏损xx和和GE售后回租的合作并不成功售后回租的合作并不成功原因看来是多方面的原因看来是多方面的xx用于回租的船属于高价船

15、，导致较高的交易风险，因此GE可能提出较高的回报要求GE本身在船舶方面的交易经验并不丰富，因此在交易时会要求比较高的风险回报加强自身在租赁方面的专业能力选择平价船作为租赁对象向GE争取更合理的租金或者考虑选择对船舶租赁更加有经验的合作伙伴对今后的建议对今后的建议12虽然高价船是造成虽然高价船是造成xx集团运营成本居高不下的重要原因，但并不适集团运营成本居高不下的重要原因，但并不适合作为售后回租的操作对象合作为售后回租的操作对象高价船造成运营成本居高不下高价船造成运营成本居高不下为增加竞争实力，xx集团在97、98年航运市场好转时购入大量船舶之后由于航运市场迅速恶化，船舶价格也深幅下跌，目前同类

16、船舶价格不及当初一半高价船的巨额折旧费用造成xx集团目前运营成本居高不下，对集团竞争实力造成了较大的负面影响但用于售后回租成本过高但用于售后回租成本过高如果将高价船已目前市价出售将会造成xx集团资产的大幅缩水如果将高价船按照当初购入价格出售则出于风险控制考虑租赁公司将会要求过高的租赁租金在xx集团只需对部分船舶进行处理的情况下，出售高价船和出售平价船对于降低资产负债率的作用是相同的，而平价船的交易成本相对更低平价船才是平价船才是xx集团进行售后回租交易合适的操作对象；集团进行售后回租交易合适的操作对象；高价船的成本只能通过集团自身的运营慢慢消化高价船的成本只能通过集团自身的运营慢慢消化13初步

17、测算：成立租赁公司通过售后回租降低资产负债率的资金要求初步测算：成立租赁公司通过售后回租降低资产负债率的资金要求由xx发起成立租赁公司xx方出资占有40股份，其余资金以私募形式向财务投资者募集利用商业票据、企业债券和银行贷款等融资手段，发挥财务杠杆效应融资1020倍将全部资产用于对xx集团船舶的售后回租业务建议操作步骤建议操作步骤效果评估效果评估假设xx总资产为A，资产负债率为R；租赁资产为A1，资产负债率改变为R1，则需要降低的资产负债率与需要的资金的关系为：A1A*R1/（1RR1）以以xx集团总资产集团总资产1000亿人民币，资产负债率亿人民币，资产负债率80，需要降低资产负债，需要降低

18、资产负债率率10测算，测算，需要资金为400亿人民币以10倍融资杠杆，xx需出资16亿人民币，20倍杠杆，xx需出资需出资8亿人亿人民币民币/举例/14初步测算（续）：对操作成本和技术环节还需要作深入的认证初步测算（续）：对操作成本和技术环节还需要作深入的认证注册成立租赁公司的费用租赁公司的运营费用公司融资成本承诺财务投资者的投资回报经营性租赁按照租赁为纳税基数计算的税金操作成本包括：操作成本包括：xx在海外注册成立租赁公司的可行性xx将船舶资产出售给租赁公司的做法是否能得到国内主管机构的允许如何设计最佳的交易结构，使得因为交易而增加的税金负担最小*其他法律问题技术环节包括：技术环节包括：*按

19、照目前国内的税法规定，融资租赁按照利差交纳营业税，而经营性租赁按照租金交纳营业税如果自己运作资金需求过大或者运作成本过高，如果自己运作资金需求过大或者运作成本过高，xxxx集团还可以选集团还可以选择多家专业船舶租赁公司共同进行售后回租择多家专业船舶租赁公司共同进行售后回租15采用经营性租赁的手段引入新增船舶，对采用经营性租赁的手段引入新增船舶，对xx具有重要的意义具有重要的意义一定程度上避免因船舶市场价格下降或者通货膨胀带来的损失不增加资产负债率不增加资产负债率减轻减轻现金现金支付支付压力压力提高提高资金资金利用利用效率效率租赁物（船舶）计为出租方资产，而xx集团对船舶可以享有完全的使用权以较

20、少的资金投入（租金）取得对船舶的使用权，在集团现金短缺的情况下引进设备，减轻一次性支付大量投资的压力将集团的固定资金（船舶价款）变为流动资金（船舶租金），从而加速集团的资金周转有效控制采购风险有效控制采购风险xx应当充分利用集团自身的租赁需求，以市场化思路开展船舶的经应当充分利用集团自身的租赁需求，以市场化思路开展船舶的经营性租赁业务，在改善资产负债率的同时培育金融业务营性租赁业务，在改善资产负债率的同时培育金融业务根据xx“十五”规划，集团将在“十五”期间从境外采购船舶10亿美元，境内采购船舶16亿美元16xx集团已经建立起租赁的意识并且开展了积极的实践，今后大规模集团已经建立起租赁的意识并

21、且开展了积极的实践，今后大规模运作将对运作将对xx提出更高的要求提出更高的要求2000年底运用UKTaxLease方式从英国船东引入一组七条船，交易规模4亿多人民币2001年以来对所有新增海外船舶，由法国兴业银行牵头，以福庆公司为平台，采用经营性手段引入共五条船xx集团已经开始尝试集团已经开始尝试UKTaxLease的操作过于复杂，不利于xx的人员把握过程中还存在灰色区域，不利于xx集团的大规模操作目前的经营性租赁主要依赖国外银行，xx本身不具备业务能力，难以评价和把控项目质量缺乏针对国内建造船舶的租赁实践现有实践还存在改进空间现有实践还存在改进空间17xx应当立即准备启动境外模式，同时尽量争

22、取启动境内模式需要的外应当立即准备启动境外模式，同时尽量争取启动境内模式需要的外部条件部条件境内模式境内模式境外模式境外模式模式描述模式描述适用场合适用场合前提条件前提条件在境内设立船舶租赁公司，从国内集中采购国产船舶，租赁给集团下属航运公司在境外设立船舶租赁公司，采购境外建造船舶，租赁给xx境外某下属公司，再期租到国内下属航运公司新增船舶为境内建造船舶新增船舶为境外建造船舶能够沿用国家对xx购买船舶的利息补贴优惠政策改变国家税务总局对经营性租赁业务性质的认定获得国内租赁公司牌照寻找合适的合资对象，设计多赢的股权和回报模式改造国外某下属公司成为集团统一的境外承租方保证财政部继续84年以来对跨国

23、船舶租赁免征预提税的优惠政策说明：境内外是就中国海关管辖区而言落实难度落实难度需要公关需要公关需要申请可以落实内部调整能够保持境外模式的外部障碍较小，前提条件比较容易落实境外模式的外部障碍较小，前提条件比较容易落实境内模式存在一定的外部障碍，前提条件的落实还需要一定的公关和时间境内模式存在一定的外部障碍，前提条件的落实还需要一定的公关和时间成熟度成熟度18在境外设立租赁公司，在境外设立租赁公司，xx需要谨慎的选择合作者并且设计合适的股权需要谨慎的选择合作者并且设计合适的股权结构以保证各方利益的实现结构以保证各方利益的实现xx集团集团业务合作者业务合作者战略投资者战略投资者对于合作者选择和股权结

24、构还需要进一步讨论和设计对于合作者选择和股权结构还需要进一步讨论和设计引入银行或其他金融机构进行战略投资分散股权结构，保障xx集团的主导地位；同时增强资金实力财务投资者占股30 xx集团应当在整个操作过程当中占主导地位；但是合并报表的限制决定xx不能绝对控股提供内部市场和在国内的诸多优势xx集团占股40选择国际船舶建造商或者贸易商为业务合作者保障采购成本；增强资金实力战略合作者占股3019境外租赁业务应当以内部市场为起点，逐步发展成为公共的船舶租境外租赁业务应当以内部市场为起点，逐步发展成为公共的船舶租赁服务提供商赁服务提供商假设假设20案例：葛日租赁满足了葛洲坝对技术装备更新和日商扩大中国业

25、务的案例：葛日租赁满足了葛洲坝对技术装备更新和日商扩大中国业务的需要，逐步发展成为中国大型工程机械设备的专业租赁服务提供商需要，逐步发展成为中国大型工程机械设备的专业租赁服务提供商国家56家试点企业集团之一中国最具实力的综合性大型施工企业承担三峡工程等一批国家大型水利水电项目施工建设对设备的技术水平和更新换代要求高，资金占用大日本6大综合商社之一世界500强前20位在国际金融服务、进出口贸易、国际投资及网络信息等领域有很强的经营实力和优势在华业务量年均达30多亿美元，涉及施工机械设备、民航客机等领域，需要进一步拓展业务葛洲坝集团公司葛洲坝集团公司日商岩井株式会社日商岩井株式会社掌握约5000台

26、（套）价值20亿人民币的施工机械设备主要技术装备指标处于国内领先水平，设备利用率提高10近5年租赁产值10亿元，毛利20；租赁专业人员仅10余人葛洲坝日商岩井设备租赁有限公司葛洲坝日商岩井设备租赁有限公司公司董事总经理张贤跃总结公司的关键成功要素公司董事总经理张贤跃总结公司的关键成功要素进入技术性强、专业性强、通用性强的大型设备租赁领域外资投资者提供强大的资金实力和设备采购支持承租人和承租人的客户都具有良好的现金支付能力21例：经营性租赁公司的股东通常是金融机构、行业中领先的设备供应例：经营性租赁公司的股东通常是金融机构、行业中领先的设备供应商和大型设备贸易商商和大型设备贸易商股东结构股东结构

27、经营范围经营范围中国东方信托投资公司中国机械进出口（集团）有限公司中国仪器进出口总公司中国技术进出口公司日本三和银行德国德累斯登银行中国工商银行上海市分行中国银行上海市分行日本东洋信托银行日商岩井株式会社、日绵株式会社中国银行上海市分行中国工商银行上海市分行上海国际信托投资公司中信实业银行机械设备电器设备仪器仪表交通运输工具港口码头设施办公室设备机械、电机、电器仪表、器材设施科研交通运输设备等机械电器设备交通运输工具器材器具、仪器仪表中国环球租赁有限公司中国环球租赁有限公司联合租赁有限公司联合租赁有限公司上海国际租赁有限公司上海国际租赁有限公司外商投资租赁公司外商投资租赁公司22是否成立国内的

28、租赁公司，取决于全资租赁公司是否可能沿用国家是否成立国内的租赁公司，取决于全资租赁公司是否可能沿用国家对对xx购买国产船舶时的贴息优惠政策购买国产船舶时的贴息优惠政策低息贷款支持集团直接购买船舶低息贷款支持集团直接购买船舶最近国家落实了xx采购国产船舶时的3.5%贴息优惠政策这使得xx可以以极低的融资成本直接采购船舶，并承受目前较高的资产负债率据企划部估算，该项优惠措施在“九五”、“十五”期间可帮助xx节约资金45.92亿人民币但租赁模式更有利于长远发展但租赁模式更有利于长远发展租赁模式可以更好的进行资产管理、提高资产利用率，从更高层面帮助集团降低运营成本租赁模式可以有效改善船队资产结构租赁业

29、务高度满足集团发展金融产业时的“业务协同”原则，是重要的起步业务建议建议xx争取将该优惠政策沿用到其下属租赁公司，然后争取将该优惠政策沿用到其下属租赁公司，然后成立全资子公司开展租赁业务成立全资子公司开展租赁业务23要在国内大规模的开展经营性租赁业务，就必须要对经营性租赁业务要在国内大规模的开展经营性租赁业务，就必须要对经营性租赁业务的性质进行重新认定的性质进行重新认定国内将经营性租赁认为是传统租赁国内将经营性租赁认为是传统租赁国内目前只规定了传统租赁和融资租赁的不同纳税标准由于历史上的认识不足，经营性租赁在中国被认为是传统租赁的一种形式，而实际上经营性租赁是融资租赁中发展出来的一种形态导致税

30、负过高，阻碍了经营性租赁的开展导致税负过高，阻碍了经营性租赁的开展将经营性租赁认定为传统租赁而对租金纳税将大大增加经营性租赁的成本，是经营性租赁在国内开展的重大障碍xx要开展经营性租赁业务必须考虑纳税的负担问题如果要大规模开展经营性租赁，必须重新认定经营性租赁业务性质，如果要大规模开展经营性租赁，必须重新认定经营性租赁业务性质，从而改变经营性租赁的计税标准从而改变经营性租赁的计税标准在缺乏业务推动的情况下，国家税务总局认识并改进对经营性租赁在缺乏业务推动的情况下，国家税务总局认识并改进对经营性租赁业务的认识还有待时日业务的认识还有待时日xx需要马上开展船舶的经营性租赁业务，因此必须主动帮助国家

31、税需要马上开展船舶的经营性租赁业务，因此必须主动帮助国家税务总局对此事重新认识务总局对此事重新认识24附：国内存在三种不同主体性质的公司开展租赁业务附：国内存在三种不同主体性质的公司开展租赁业务普通租赁公司普通租赁公司金融租赁公司金融租赁公司外商投资租赁公司外商投资租赁公司经营范围经营范围监管机构监管机构计税标准计税标准风险资本限制风险资本限制传统租赁业务融资租赁业务和经营性租赁业务融资租赁业务经营性租赁业务牌照要求牌照要求资本金要求资本金要求无无国家内贸局以全部租金收入为基数计税不祥人民币5亿元外汇资本金5000万美元有中国人民银行融资租赁以利息收入为基数计税注册资本10倍以内融资租赁公司2

32、000万美元非融资租赁公司500万美元中国合营者出资不少于20有外经贸部融资租赁以利差为基数计税注册资本10倍以内同一承租人同一承租人融资额限制融资额限制无不超过总资本15无存在数量存在数量众多12家36家典型企业典型企业不祥浙江租赁、江苏租赁、四川租赁、新疆租赁、新世纪租赁、深圳租赁纽科租赁、HP租赁、IBM租赁、远东国际租赁、信德电信、新世纪国际租赁25单纯境内模式的流程（示意）单纯境内模式的流程（示意）国内租赁公司xx集团运输部国内船厂备注xx航运企业统筹规划船舶需求xx集团财金部提出新增船舶需求融资安排/租赁需求租赁安排船舶建造签订租赁合同收取租金船舶运营/交纳租金船舶采购国内船舶单纯

33、境内模式经营性租赁流程（示意）26单纯境外模式的流程（示意）单纯境外模式的流程（示意）境外租赁公司xx集团总部境外船厂备注xx航运企业统筹规划租赁船舶需求提出新增船舶需求租赁安排船舶建造签订租赁合同收取租金船舶运营船舶采购境外船舶单纯境外模式经营性租赁流程xx境外下属公司期租到国内交纳租金27关于关于xx集团是否开展租赁业务的观点包括：集团是否开展租赁业务的观点包括：积极利用租赁工具，改善集团资产负债率和船队资产结构积极利用租赁工具，改善集团资产负债率和船队资产结构同时把握历史时机，进入国内的物流租赁市场同时把握历史时机，进入国内的物流租赁市场-中国的租赁行业发展空间很大-中国的物流行业正处于

34、高速发展阶段，为物流设备租赁业务提供了良好的市场机遇-xx集团具有进入物流设备租赁市场的天然优势，并且能够取得与集团航运/物流主业的高度协同28由于经营环境不健全，我国租赁公司发展道路曲折由于经营环境不健全，我国租赁公司发展道路曲折政府担保的负作用开始显现，合资租赁公司与金融租赁公司经营开始停滞或下滑行业整体经营状况跌至最低谷，但外资厂商开始进入（如：西门子）广国投事件之后，其所属的广东国际租赁公司破产随后，人民银行又关闭了3家经营陷入严重困难的金融租赁公司人行召开租赁研讨会，邀请美日韩专家参加，被称为租赁业转折的里程碑10月1日，新合同法生效，融资租赁合同单列一章年末，三九集团收购深圳租赁公

35、司6月30日，金融租赁公司管理办法生效深圳租赁公司签定了40亿人民币的支线飞机租赁合同1月1日，企业会计准则租赁生效有4-5家正在人行申请金融租赁执照，包括湘财证券起步与发展起步与发展1980-19921980-1992走入低谷走入低谷1992-19991992-1999逐渐恢复逐渐恢复1999-20011999-200119801980年年19811981年年19921992年年19931993年年19991999年年19981998年年20002000年年20012001年年租赁渗透率CAGR*=15.6%租赁渗透率CAGR=-36.92%业绩回升，尚无具体统计数19851985年年199

36、61996年年*1986-1992年的CAGR中国国际信托投资公司引进租赁方式第一家合资租赁公司 中国东方租赁公司成立同年7月，第一家金融机构性质的租赁公司 中国租赁公司成立租赁公司成立最密集的年份，成立多家金融租赁公司和8家合资租赁公司租赁渗透率、营业额达历史最高峰29过去二十年中，我国租赁行业的落后与世界租赁业的蓬勃发展形过去二十年中，我国租赁行业的落后与世界租赁业的蓬勃发展形成很大反差成很大反差资料来源：世界租赁年报*注：渗透率采用世界租赁年报的一贯计算方式：租赁额/社会设备投资总额我国租赁渗透率远低于世界平均值我国租赁渗透率远低于世界平均值单位：十亿美元全球租赁业务增长图CAGR=12

37、.38%CAGR=12.38%过去二十年间，世界租赁交易额过去二十年间，世界租赁交易额的年复合增长率为的年复合增长率为12.38%12.38%，并成，并成为仅次于银行信贷的第二大融资为仅次于银行信贷的第二大融资方式方式1997-99年各国租赁渗透率*平均值比较美国欧美发达国家平均韩国中国世界平均13.74%租赁公司历年租赁交易额单位：百万美元金融类合资类 租赁公司历史租赁交易额较低租赁公司历史租赁交易额较低30我国经济发展早期的多种不健全因素严重制约了我国租赁行业的发展我国经济发展早期的多种不健全因素严重制约了我国租赁行业的发展国有企业责权利不对等国有企业责权利不对等的体制问题的体制问题对信用

38、问题不重视长期以来租赁法律法规不健全许多金融租赁公司主业之外乱投资导致大量的不良债权及债务包袱国家对金融业的强势垄断国家对金融业的强势垄断及管制及管制只将租赁作为引进外资手段租赁公司的资金来源受到局限一定程度上限制了租赁业的创新早期的进入者早期的进入者日本合资日本合资方退出方退出由于国内经济不景气及所投公司的债权债务问题而纷纷要求撤退，致使许多合资租赁公司无心也无力开展租赁业务31我国租赁业的发展中存在一定问题，租赁形式单一，融资渠道狭小，我国租赁业的发展中存在一定问题，租赁形式单一，融资渠道狭小，租金拖欠问题严重，从业人员不具备系统的专业知识租金拖欠问题严重，从业人员不具备系统的专业知识而我

39、国的主要的租赁形势还是一般性的融资租赁和经营租赁，形式过于单一，租金支付方式不科学，缺乏灵活性，难以适应市场不同情况租赁方式多样化是现代租赁的基本特征 我国租赁形式单一我国租赁形式单一我国租赁企业普遍规模偏小，业务少，不能充分利用各种资金筹措渠道由于信用丧失，租金拖欠问题导致租赁企业资金周转性差，背负较高经营风险租赁行业从业人员大多不具备系统的专业知识，管理者缺乏经营管理经验租金拖欠问题严重租金拖欠问题严重据有关部门统计，由于承租企业以各种原因拖欠租金，租赁机构到期债权被拖欠金额占总数的30，严重的竟达60、70，严重影响了租赁机构的正常经营及新业务的开展资金筹措渠道狭小资金筹措渠道狭小我国租

40、赁业发展我国租赁业发展存在大量问题存在大量问题从业人员专业知识技能不强从业人员专业知识技能不强租赁企业资金来源渠道主要有种：资本金；向金融机构借款；接受租赁当事人的租赁保。证金；进入同业拆借市场拆借资金；经人行批准发行金融债券要加强租赁企业经营管理能力，培养专业租赁人才，吸收既懂经济、法律、管理、金融又懂租赁实务操作的复合型人才参与租赁企业管理运作。32租赁分为融资租赁和经营性租赁两大市场，目前前者在国内占有绝租赁分为融资租赁和经营性租赁两大市场，目前前者在国内占有绝对比重，但未来的发展趋势是两者并重对比重，但未来的发展趋势是两者并重融资租赁目前在中国占主导地位融资租赁目前在中国占主导地位从交

41、易份额来看融资租赁的交易额远大于其他租赁形式经营性租赁的纳税远高于融资租赁和过去中国企业不重视表外融资是最主要的原因融资租赁对租赁公司的风险相对较小，经营性租赁要求租赁公司对于租赁物有专业的认识和控制能力但经营性租赁将有巨大发展但经营性租赁将有巨大发展经营性租赁在国外占有较大交易额经营性租赁表外融资和将设备风险保留在租赁公司的作用对承租方非常有利租赁公司将会更多的提供经营性租赁的服务：租赁行业的竞争日趋激烈，只有提供更富有竞争力的产品和服务才能在竞争中获得优势在国内得到应用的交易形式在国内得到应用的交易形式直接租赁、售后回租、结构化共享式租赁、委托租赁、转租赁、总租、销售式租赁、收入共享性租赁

42、等，但发展都很不充分同样适用于融资租赁和经营性租赁33会计准则会计准则信用体系信用体系监管环境监管环境税收政策税收政策法律认定法律认定交易水平交易水平已经与国际规定接轨融资租赁确认在承租人的资产负债表中；非融资租赁确认在出租人的表中融资租赁会计准则企业更多的认识到租赁的作用和灵活性；更多先进的租赁公司进入和成立，提供更多的租赁品种和灵活安排以前企业更多的把租赁当成引进外资的手段；投资者则主要是银行。简单融资租赁较为发达已经与国际规定接轨确认了融资租赁作为一种特殊的租赁交易行为的存在合同法融资租赁以前政府和企业对信用不重视，造成大量的政府无效担保和企业拖欠租金的情况信用情况正在改善，但还需要进一

43、步加强监管办法已经具备，还存在一定的改善空间监管体系和监管环境还不统一金融租赁公司管理办法中外合资租赁公司管理办法虽然整个环境的改良还需要一定时间，但租赁行业发展的外部环境已经虽然整个环境的改良还需要一定时间，但租赁行业发展的外部环境已经基本具备基本具备影响租赁影响租赁行业发展行业发展的重要外的重要外部因素部因素融资租赁的税收政策已经与国际接轨对于融资功能的经营性租赁的税收政策还需要向鼓励交易的方面倾斜34中国租赁业存在着许多未被开发的细分市场，行业竞争尚不激烈，给新中国租赁业存在着许多未被开发的细分市场，行业竞争尚不激烈，给新进入者提供了良好的时机进入者提供了良好的时机资料来源：世界租赁年报

44、中国分报告、ISI*注：潜在市场容量采用社会设备投资额乘以10%（略低于世界平均水平）估算*注：由99年潜在市场容量及54家（合资及金融类）租赁公司估算租赁公司租赁交易额与潜在市场容量*对比单位：百万美元金融类公司交易额合资类公司交易额1999潜在市场容量99年平均每家可能租赁交易额*达2.7亿美元1996年美国租赁交易额分配在美国占前十位共计在美国占前十位共计88%88%的租赁细分市的租赁细分市场中，我国前期得到较好开发的几乎没场中，我国前期得到较好开发的几乎没有有中国租赁市场潜力巨大，且市场尚处中国租赁市场潜力巨大，且市场尚处于空白阶段，几乎没有业内竞争于空白阶段，几乎没有业内竞争35租赁

45、公司的经营特性决定了正确的行业选择和在该行业的专业知识租赁公司的经营特性决定了正确的行业选择和在该行业的专业知识是非金融机构租赁公司的关键成功要素是非金融机构租赁公司的关键成功要素租赁公司的经营特点租赁公司的经营特点需要承担承租方在长期支付过程中可能发生的风险；并通过控制租赁物的物权管理和降低风险对于设备的处置能力要求较高，对于经营性租赁还要能够准确的估计设备残值并对设备进行维护保养尽量保持设备价值正确的行业选择保证足够的租正确的行业选择保证足够的租赁需求和良好的支付能力赁需求和良好的支付能力大行业有足够的市场规模支持租赁需求高成长行业和回报稳定的行业保证行业中的企业有健康的资金流支付租金有大

46、型通用设备需求的行业企业更愿意采取租赁方式降低资金压力专业知识保证企业能够获得等于专业知识保证企业能够获得等于或者高于行业平均水平的利润或者高于行业平均水平的利润设备采购提供的设备能够满足不同承租企业的多种需求设备维护保证设备处于良好状态，满足承租方使用要求并保持尽量高的残值设备残值估计准确的残值估计是经营性租赁是否能够获得足额利润的关键流畅而充足的资金供应和低廉的资金成本是保证租赁公司能够获得流畅而充足的资金供应和低廉的资金成本是保证租赁公司能够获得足够利润的前提条件足够利润的前提条件36案例：从信德电信的经验可以看出，选择在高成长行业的初始投入案例：从信德电信的经验可以看出，选择在高成长行

47、业的初始投入期介入能使租赁公司获得丰厚回报期介入能使租赁公司获得丰厚回报中国的电信行业迅猛增长，2000至2005年市场年复合增长率超过20初期需要很大的投资；但是现金流量需要等待一段初始期才能全速发展电信通讯的改扩建和新技术运用需要大量投资，而在具有相当的现金流量记录之前难以获得银行贷款众多外部投资者积极寻求投资中国电信产业的机会，而政策的壁垒难以跨越信德电信成立于1996年，是中国国际信托投资公司和德国西门子公司的合作公司信德电信通过金融、工程、计划、财务等跨领域的强大专业能力，通过创新的租赁交易结构（结构化共享式租赁SPL）以及全面的客户化解决方案，成为中国电信企业和众多国际参与者之间的

48、桥梁通过围绕联通开发的中国投资项目活动，信德亦获得丰厚的回报，现正参与铁通电信行业是高成长行业，需要大量投资电信行业是高成长行业，需要大量投资电信企业和国际参与者需要专业协助电信企业和国际参与者需要专业协助信德电信通过创新租赁手段信德电信通过创新租赁手段提供专业服务并获得成功提供专业服务并获得成功37与发达国家相比我国物流业需要扩大整体规模，提高物流效率，物与发达国家相比我国物流业需要扩大整体规模，提高物流效率，物流业发展的空间非常大流业发展的空间非常大美国、日本、中国美国、日本、中国20002000年物流产业总规模比较（亿美元）年物流产业总规模比较（亿美元）美国、日本和中国物流费用占美国、日

49、本和中国物流费用占GDPGDP比率比较比率比较与发达国家相比，我国物流产业总规模较小，物流费用占GDP比重偏高，反映了我国物流系统落后，流通成本太高国家发展规划将物流费用占GDP的比重减去2个百分比作为战略目标，发展现代物流业、促进物流合理化是必然趋势，物流业面临全面、快速发展38外部环境的各种影响因素为国内物流业的发展创造了良好的条件外部环境的各种影响因素为国内物流业的发展创造了良好的条件各级政府对物流重视高度提高各级政府对物流重视高度提高江泽民主席明确表达国家最高领导对物流发展的支持态度物流配送列入我国第十五个计划纲要2001年3月，国家经贸部、铁道部领导联合印发关于加快我国现代物流发展的

50、若干意见企业转变对物流业观念企业转变对物流业观念企业逐渐转变对物流业行业态度，改变了原有的轻视现代物流系统的态度企业逐渐改变原有的从原材料采购到产品销售过程中的一系列物流活动依靠自身服务的做法，增强了对第三方物流需求国民经济发展和加入国民经济发展和加入WTOWTO将促进物流业走将促进物流业走向成熟向成熟国民经济发展要求企业减少流动资金的占用，降低高昂地物流费用，这些动力导致物流业快速发展加入WTO，国际投资和贸易大幅增长，提供了广阔物流发展空间，大型物流企业进入我国将加速我国物流业竞争信息技术带动了物流产业发展信息技术带动了物流产业发展信息技术的突飞猛进和电子商务的发展改造和提升了传统物流业虽

51、然在我国目前电子技术在物流产业中应用相对落后，但企业已经逐渐提升了对物流产业信息化的重要性认识39从从2001年起中国的物流业从已经从起步期开始进入发展期年起中国的物流业从已经从起步期开始进入发展期阶阶段段特特点点产生外包物流需求运输、仓储等低附加值服务是主要服务形式传统的储运行为受到冲击政府对物流的认识提高，物流已经成为重要的发展领域个别先进、典型的物流企业的发展带动了整个物流业的发展大规模投资进入物流领域，推动物流发展信息化程度提高，带动了物流的发展物流外包普遍化，竞争激烈综合物流服务出现了市场领先者物流渗透到整个供应链，代替了传统的商业模式国际化物流综合提供商在全球提供全方位解决方案全球

52、物流服务提供商更加专业化，合作更加紧密资源不断整合从而达到资源优化配置物流发展阶段物流发展阶段 发展期发展期渗透渗透全球化全球化世界领先世界领先（美国）（美国）中国中国2001年年 起步期起步期40物流企业在整个物流配送中所占比例较低，物流企业总体上实力较物流企业在整个物流配送中所占比例较低，物流企业总体上实力较差，需要通过扩大规模和提高技术增强实力差，需要通过扩大规模和提高技术增强实力要改变目前专要改变目前专业物流企业在业物流企业在物流配送中比物流配送中比例低、整体实例低、整体实力差的现状，力差的现状，企业必须努力企业必须努力扩大经营规模，扩大经营规模，并通过提高设并通过提高设备和配送技术备

53、和配送技术水平增强企业水平增强企业竞争能力竞争能力商业物流商业物流生产企业采购物流生产企业采购物流企业自身供应方外购物流外购物流企业自身外购物流外购物流供应方外购物流比例较少外购物流比例较少物流企业规模小，物流实力分散营业额上亿元的企业少，市场份额都很少企业信用差，融资能力差物流基础设施差物流企业总体上实力较差物流企业总体上实力较差41设备利用率低设备利用率低设备比例不合理，缺设备比例不合理，缺乏有效的差异化，存乏有效的差异化，存在功能缺陷在功能缺陷库房利用率79.10%专用线利用率54.00%回程满载率(%)63.00%技术装置落后，设施技术装置落后，设施存在一定程度的老化存在一定程度的老化

54、物流设备存在利用率低，结构不合理和设施老化等一系列问题物流设备存在利用率低，结构不合理和设施老化等一系列问题货车中厢式车及特殊功能如冷藏类货车比例小搬运设备以手工叉车为主，机械化程度太低仓库：我国设计、制造的自动化仓库几乎全部是分离式自动化仓库和托盘单元式自动化仓库。缺乏大型、高层的自动化仓库设备购买时间较早，由于资金问题不能及时更替和改造陈旧设备设备损耗大，保管和维修意识不强42物流设备市场需求大，供给不足，物流设备租赁在其中将起到桥梁物流设备市场需求大，供给不足，物流设备租赁在其中将起到桥梁作用作用随着物流产业的发展，物流企业和生产企业对物流设备的需求逐步增大，技术层次呈多样化以较低成本获

55、得大量、先进的物流设备硬件，将是物流企业竞争的基本因素物流设备市场需求大现有物流设备供给不足国内现有物流设备生产商技术水平较低，能力不足，品种单一不能很好的适应市场需求，了解消费者能力针对国内物流设备供给能力不足，加强同国际先进物流设备制造商的合作或从国外进口物流设备，从而满足市场需求，物流租赁公司可以和国外大制造商建立合作物流租赁与国内物流设备制造商建立合作，起到供给和需求之间的桥梁作用43xx集团自身和社会对于物流设备都有着巨大的需求集团自身和社会对于物流设备都有着巨大的需求设备类型保有量年需求量2001年产销量增长率载货货车载货货车5093万辆80万辆5%约10万台约18万台叉车叉车22

56、 xx船舶现有和计划新增资产船舶现有和计划新增资产无论是xx集团本身还是社会对各种物流设备都有巨大的需求，这意味着对xx集团开展设备租赁业务来说，潜在市场容量具有较高的吸引力自动化仓库自动化仓库450座年销量50座Nxx物流计划新增资产物流计划新增资产十五期间xx计划在物流也投资共计48.4亿元人民币，建设物流配送中心、码头和购买物流作业设备和监管仓库等xx现有各类船舶426艘，规模达2100万载重吨十五期间xx计划投资222亿元人民币更新老旧船舶，定造新船85艘几种典型物流设备的社会需求几种典型物流设备的社会需求xx集团对船舶和物流设备的需求集团对船舶和物流设备的需求44现有物流设备和新增物

57、流设备都有很大的设备租赁市场现有物流设备和新增物流设备都有很大的设备租赁市场新增物流设备将更加技术化、大型化、成套化，一部分依赖进口，一部分依靠国内物流设备制造企业扩大能力新增设备资本投入大，对新增设备租赁有很大空间现有物流企业设备分散，流程化、系统化能力差现有设备现有设备对现有设备资源进行盘点整合资源，使资源配置更加有效新增设备新增设备现有设备和新增设备都有很大的整合及租赁空间现有设备和新增设备都有很大的整合及租赁空间45租赁业务在起步期能够获得集团航运租赁业务在起步期能够获得集团航运/物流主业的良好支持，最终达物流主业的良好支持，最终达到两者的高度协同到两者的高度协同冗余吸纳和处理能力冗余

58、吸纳和处理能力上下游客户关系上下游客户关系规模化采购的侃价能力规模化采购的侃价能力航运航运/物流行业的专业技能物流行业的专业技能对行业的整体认识和对设备设施的价值判断能力、运营维护和管理能力、残值认定和处理能力都是开展租赁业务的关键技能共同的上游：船舶和物流设施设备提供商部分重叠的下游：航运/物流的大客户可能成为租赁设备的使用者；租赁公司可以通过租赁手段帮助集团处理冗余的航运/物流设备在租赁公司租赁物到期之后，集团可以有选择的吸纳部分冗余设施设备集团航运和物流的采购需求很大，加上租赁公司租赁物的采购需求，可以产生可观的规模效应长期的持续的大量的采购能够增强xx的侃价能力和互相的了解在租赁业务开

59、展初期，主要从航运/物流主业已有的积累中获得多方面支持；在租赁业务建立之后，租赁和航运/物流业务之间将在以上各方面获得良好的双向互动的协同效应46作为集团金融产业的重要组成，租赁业务能够与其他金融业务产生作为集团金融产业的重要组成，租赁业务能够与其他金融业务产生高度的互补和协同效应高度的互补和协同效应资金流上的互补效应资金流上的互补效应作为资金密集型的金融业务，资金流安排和资金成本是影响运营的重要因素各业务之间的资金统筹和调剂能够产生良好的资金互补效应金融能力和技能金融能力和技能通用的金融能力和技能在各业务之间可以有效的传递对于租赁、保险和资产管理业务而言，对设备的价值认定和重置能力尤其重要部

60、分重叠的处置对象和客户部分重叠的处置对象和客户将价值被低估的资产进行整合以后再租赁可能获得超额利润空间资产管理和租赁的处置对象和客户都会有部分重叠，运作空间增加运营管理组织和企业形象的共享运营管理组织和企业形象的共享金融性质企业在运营和管理上与航运/物流主业差别较大，在企业形象和品牌上协同性较弱；而金融业务单元之间可以更多的移植和共享47租赁公司为集团内部提供服务的主要目的是运用资产管理的理念帮助租赁公司为集团内部提供服务的主要目的是运用资产管理的理念帮助集团调配内部资源，提高资产使用效率集团调配内部资源，提高资产使用效率在集团内部沉淀了大量的航运/物流资产“十五”期间还将增加260多亿设备/

61、设施投资*大量资产分散在集团下属的200多家企业中区域化分割和条块管理使资产利用率较低资产量巨大资产量巨大资产利用率有提高的空间资产利用率有提高的空间大型设备采购统一归口，降低采购成本降低下属企业的设备采购压力，提高技术装备水平集中而专业的设备维护和保养，保障设备的良好使用状态和较高的残余价值设备在集团内不同企业间调配使用，企业设备成本降低，集团整体资产利用率提高租赁公司内部服务的意义租赁公司内部服务的意义*资料来源：xx集团“十五”发展规划48向社会提供各种形式的租赁业务，能够充分发挥集团专业优势和能力向社会提供各种形式的租赁业务，能够充分发挥集团专业优势和能力融资租赁融资租赁表内融资与承租

62、方分享大规模采购获得的低成本收益xx租赁公司能够提供：租赁公司能够提供：强大的采购实力和资强大的采购实力和资金实力金实力充分满足客户需求的充分满足客户需求的设备设备/设施设施专业的设备估值和管专业的设备估值和管理能力理能力配套的技术服务和人配套的技术服务和人员服务员服务 从而成长为国内领先从而成长为国内领先的大型物流设备租赁的大型物流设备租赁服务提供商服务提供商融资功能的经营性租赁融资功能的经营性租赁表外融资代替承租人承担设备残值风险普通经营性租赁普通经营性租赁设备短期租赁专业技术和人员的配套服务、设备管理可以提供的各种租赁业务可以提供的各种租赁业务但是向内部或者社会提供租赁业务的具体业务模式

63、和盈利能力都需但是向内部或者社会提供租赁业务的具体业务模式和盈利能力都需要进一步测算要进一步测算49案例：在葛日租赁从内部管理职能向专业租赁经营发展的过程中，案例：在葛日租赁从内部管理职能向专业租赁经营发展的过程中，资产管理和专业服务的理念值得借鉴资产管理和专业服务的理念值得借鉴集团内部以加强设备经济核算为主的管理租赁目的是使设备的管理符合经济规律而非完全依靠行政命令内部管理租赁内部管理租赁资源内部调配资源内部调配社会租赁调剂社会租赁调剂设备租赁经营设备租赁经营内部：二级单位以租赁方式获得集团设备，租金略高于折旧费用；外部：提供设备租赁，根据客户需要配套提供保养、维修、原料及操作服务内部：租赁

64、公司掌握设备物权，通过租赁方式在集团内部调配资源，提高设备利用率；外部：通过向社会提供服务盘活集团冗余和闲置设备，并输出使用、维护和管理等专业技能融合金融服务、贸易服务和技术服务等经营方式的现代租赁以租赁资产的专业型经营为重点，提供低融资成本、低风险和高效率的租赁服务葛日租赁业务模式和运作思路的演变葛日租赁业务模式和运作思路的演变葛日租赁目前所处阶段业务模式业务模式运作思路运作思路1、通过成立集团层面的租赁公司统一管理设备资产，通过租赁方式在集团下属企业、通过成立集团层面的租赁公司统一管理设备资产，通过租赁方式在集团下属企业之间有效调配，并且针对冗余闲置设备向社会提供租赁，设备利用率提高之间有

65、效调配，并且针对冗余闲置设备向社会提供租赁，设备利用率提高102、向外部提供设备租赁时配套提供专业人员和技术服务，有效利用和安排了集团富、向外部提供设备租赁时配套提供专业人员和技术服务，有效利用和安排了集团富裕的专业技术人员，也降低了整体的人力和管理成本裕的专业技术人员，也降低了整体的人力和管理成本50并且需要从多个角度进行判断之后制定物流设备租赁的展开顺序并且需要从多个角度进行判断之后制定物流设备租赁的展开顺序/分析矩阵示意图/设备单价技术水平I集团需求社会需求II优先展开设备特性设备需求不展开租赁可能性：租赁可能性：从设备的单价和设备的技术水平两方面综合评价潜在市场容量：潜在市场容量：从集

66、团内部对该种设备的需求和社会对该种设备的需求两方面综合分析AABBB次展开次展开A例：A和B为两种不同的物流设备，从四个方面综合比较认为A设备租赁的优先级大于B设备对某一种特定设备从对某一种特定设备从其用于租赁的可能性其用于租赁的可能性和潜在的市场容量两和潜在的市场容量两大方面进行排序大方面进行排序51附：物流设施附：物流设施/设备的详细分类设备的详细分类叉车、起重机、升降台、喷码机、包装设备、堆码机、货架、输送机、输送带和流水线装置、工业机器人、机械手、集装箱、货梯、托盘、称重设备、举吊设备、顶蓬、起重机械、计量仪、集装容器、气力空器管道物料搬运仓储物料搬运仓储及包装设备及包装设备港口及其设备港口及其设备 运输工具运输工具配套零部件配套零部件 港口、集装箱桥式起重机、移动式起重机、港口轮胎高架吊、卸船机、门机、装载机、港口作业船舶、水平搬运及装载机械、抓斗、各种汽车衡、轨道衡及皮带衡等集装箱运输车、货车、特种工业运输车、冷藏冷冻汽车、拖车制动器、滑车、工业电蓄池、发动机、减速器、锁电装置、控制器、自动化控制、气电器、控制元器件、钢丝绳、空压机、泵等529、静夜四无邻，荒居旧业贫。5月