现金流量表分析(ppt 39)

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1、管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 现 金 流 量 表 分 析v学 习 目 的 通 过 本 章 学 习 ， 领 会 现 金 流 量 表分 析 的 含 义 和 财 务 信 息 的 作 用 ； 掌 握 现 金 流量 的 增 减 变 动 分 析 、 结 构 分 析 和 财 务 比 率 分析 的 内 容 和 方 法 。v技 能 要 求 学 会 现 金 流 量 趋 势 分 析 、 结 构 分析 和 财 务 比 率 分 析 的 计 算 方 法 ， 能 够 进 行 现金 流 量 表 分 析 的 操 作 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理

2、 资 料 免 费 下 载 ！ 现 金 流 量 表 分 析v 4.1 企 业 现 金 流 量 质 量 分 析v 4.2 现 金 流 量 趋 势 分 析v 4.3 企 业 现 金 流 量 结 构 分 析v 4.4 现 金 流 量 比 率 分 析 v 重 点 ： 企 业 现 金 流 量 结 构 分 析 ， 现 金 流 量 比 率 分 析 。v 难 点 ： 影 响 企 业 现 金 流 量 结 构 的 因 素 分 析 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 第 一 节 企 业 现 金 流 量 质 量 分 析v 一 、 现 金 流 量 质 量 分 析 的 意 义

3、v （ 一 ） 提 供 筹 资 方 面 的 信 息v （ 二 ） 提 供 投 资 方 面 的 信 息 v （ 三 ） 提 供 与 企 业 战 略 有 关 的 信 息v （ 四 ） 提 供 纳 税 方 面 的 信 息v （ 五 ） 提 供 有 关 资 产 管 理 效 率 方 面 的 信 息v （ 六 ） 对 未 来 现 金 流 量 的 预 测 v （ 七 ） 有 关 企 业 分 配 方 面 的 信 息 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v二 、 现 金 流 量 的 质 量 分 析 现 金 流 量 质 量 分 析 主 要 包 括 现 金 流 量

4、 的真 实 性 、 健 康 性 和 相 关 性 三 个 方 面 。 v（ 一 ） 真 实 性 分 析 1 要 注 意 财 务 报 告 是 否 规 范 。 2 要 注 意 财 务 报 告 是 否 有 遗 漏 。 3 要 注 意 分 析 数 据 的 反 常 现 象 。 4 要 注 意 审 计 报 告 的 意 见 和 审 计 师 的 信 誉 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v（ 二 ） 健 康 性 分 析 1.现 金 流 量 净 增 加 值 2.经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 3.投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量

5、净 额 4.筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 5.现 金 流 量 表 附 注v（ 三 ） 相 关 性 分 析 1.应 结 合 企 业 具 体 的 经 营 、 投 资 、 筹 资 活 动 来 分析 现 金 流 量 的 数 量 及 其 增 减 变 动 。 2.应 结 合 资 产 负 债 表 、 利 润 表 来 分 析 企 业 的 现 金流 量 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 第 二 节 现 金 流 量 趋 势 分 析v 一 、 现 金 流 量 的 趋 势 分 析 方 法v （ 一 ） 定 比 指 数 法 定 比 指 数 法 又

6、称 定 基 增 长 速 度 ， 是 将 各 年 现 金流 量 的 累 计 增 减 额 与 某 一 固 定 时 期 的 现 金 流 量 水 平进 行 对 比 ， 反 映 企 业 各 期 现 金 流 量 与 固 定 时 期 对 比的 总 增 长 变 化 情 况 。 v （ 二 ） 环 比 指 数 法 环 比 指 数 法 又 称 环 比 增 长 速 度 ， 是 将 各 年 现 金流 量 的 逐 期 增 加 额 ， 与 其 前 一 年 的 现 金 流 量 水 平 进行 对 比 ， 反 映 企 业 各 期 现 金 流 量 比 其 前 一 期 增 长 变化 的 情 况 。 管 理 资 源 吧 （ ） ，

7、提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v二 、 现 金 流 量 趋 势 分 析 举 例 （ 【 例 41】 演 示 ）v三 、 现 金 流 量 趋 势 分 析 应 注 意 的 问 题 “现 金 流 量 的 趋 势 分 析 ”一 般 比 较 三 至 五 年的 资 料 就 可 以 了 ， 资 料 选 择 的 年 限 太 长 ，不 仅 加 大 工 作 量 ， 而 且 与 当 期 相 关 性 弱 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 第 三 节 企 业 现 金 流 量 结 构 分 析v一 、 现 金 流 量 结 构 分 析 的 意 义 现

8、 金 流 量 结 构 可 以 划 分 为 现 金 流 入 结 构 、 现 金流 出 结 构 和 现 金 净 流 量 结 构 。 现 金 流 量 结 构 分 析 就是 以 这 三 类 结 构 中 某 一 类 或 一 类 中 某 个 项 目 占 其 总体 的 比 重 所 进 行 的 分 析 。 现 金 流 量 结 构 分 析 一 般 采 用 结 构 百 分 比 法 。 基本 公 式 为 ： 比 重 =某 一 类 或 一 类 中 某 个 项 目 金 额 /总 体 金 额 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v二 、 现 金 流 量 结 构 分 析 计

9、算 与 说 明 举 例（ 【 例 42】 演 示 ） 掌 握 以 下 几 个 分 析 ：v（ 一 ） 流 入 结 构 分 析v（ 二 ） 流 出 结 构 分 析v（ 三 ） 流 入 流 出 比 分 析 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 三 、 现 金 流 量 结 构 分 析 应 注 意 的 问 题v （ 一 ） 对 处 于 开 发 期 的 企 业 ， 经 营 活 动 现 金 流 量 可能 为 负 ， 我 们 应 重 点 分 析 企 业 的 筹 资 活 动 。v （ 二 ） 对 处 于 增 长 期 的 企 业 ， 经 营 活 动 现 金 流 量

10、应该 为 正 ， 我 们 要 重 点 分 析 其 经 营 活 动 现 金 流 入 、 流出 结 构 。v （ 三 ） 对 处 于 成 熟 期 的 企 业 ， 投 资 活 动 和 筹 资 活 动趋 于 正 常 化 或 适 当 萎 缩 ， 我 们 要 重 点 分 析 其 经 营 活动 现 金 流 入 是 否 有 保 障 。 v （ 四 ） 对 处 于 衰 退 期 的 企 业 ， 经 营 活 动 现 金 流 量 开始 萎 缩 ， 我 们 要 重 点 分 析 其 投 资 活 动 在 收 回 投 资 过程 中 是 否 获 利 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载

11、 ！ 实 训 案 例 六 准 备 工 作 安 排一 、 【 案 例 】 启 明 星 现 金 流 量 结 构 的 分 析二 、 有 关 准 备 工 作1、 读 懂 案 例 资 料 ；2、 从 案 例 资 料 和 其 他 渠 道 （ 如 上 网 ） 摘 取 数据 ；3、 进 行 有 关 指 标 的 计 算 ；4、 进 行 数 据 资 料 整 理 和 分 析 ， 草 拟 讨 论 发 言提 纲 或 发 言 稿 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 实 训 案 例 六 启 明 星 现 金 流 量 结 构的 分 析 v 实 训 目 标 ： 培 养 企 业

12、现 金 流 量 结 构 分 析 的 能 力v 实 训 要 求 ： v 1、 掌 握 企 业 现 金 流 量 结 构 分 析 指 标 的 计 算 。 包 括 内 部 结 构比 率 、 流 入 结 构 比 率 、 流 出 结 构 比 率 和 流 入 流 出 比 率 的 计 算 。v 2、 掌 握 企 业 现 金 流 量 结 构 分 析 方 法 的 运 用 。 包 括 比 较 分 析 、因 素 分 析 方 法 的 运 用 。v 实 训 方 式 ：v 根 据 案 例 资 料 和 要 求 ， 计 算 有 关 分 析 指 标 ， 草 拟 讨 论 发 言 稿 ，撰 写 实 训 报 告 。 管 理 资 源 吧

13、 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 一 、 资 料 读 取 与 相 关 指 标 的 计 算（ 一 ） 资 料 的 读 取v 1、 经 营 业 务 与 行 业 性 质v 2、 重 点 信 息 资 料 ： 经 营 活 动 、 投 资 活 动 和 筹 资 活动 现 金 流 量 ， 利 润 及 利 润 结 构v 3、 相 关 数 据 的 采 集 ： 9903年 现 金 流 入 流 出 数 额 ，各 项 利 润 额（ 实 训 案 例 六 资 料 ）（ 二 ） 相 关 指 标 的 计 算 （ 见 计 算 表 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料

14、免 费 下 载 ！ 二 、 启 明 星 现 金 流 量 结 构 计 算 表 年 份 99年 00年 01年 02年 03年经 营 活 动 现 金 净 流 量 176.4 59 -88 109投 资 活 动 现 金 净 流 量 -5.7 28 107筹 资 活 动 现 金 净 流 量 54.4 -6.4 204汇 率 变 动 现 金 净 流 量 -0.1 0.28现 金 及 等 价 物 净 增 加 100 100 -100 100 100 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 三 、 问 题 探 讨v1 根 据 公 司 历 年 的 现 金 流 量 结

15、 构 分 析 能 获 得哪 些 财 务 状 况 信 息 ？v2 启 明 星 经 过 两 年 努 力 实 现 保 牌 摘 帽 ， 你 能从 现 金 流 量 结 构 的 变 化 中 找 出 什 么 答 案 ？ 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 四 、 实 训 讲 评 与 问 题 探 讨 的 基 本 结 论v 1、 从 公 司 历 年 的 现 金 流 量 结 构 分 析 可 以 看 出 ， 启明 星 的 现 金 流 量 结 构 由 正 常 到 不 正 常 ， 最 后 又 恢 复到 正 常 的 过 程 ， 表 明 公 司 管 理 层 对 现 金 流 量

16、 结 构 变化 情 况 是 了 解 的 ， 采 取 措 施 是 有 效 的 。v 2、 启 明 星 经 过 两 年 努 力 实 现 保 牌 摘 帽 ， 主 要 是 与公 司 管 理 层 重 视 现 金 流 量 结 构 ， 及 时 掌 握 现 金 流 量变 动 ， 并 有 效 地 采 取 措 施 改 变 不 合 理 结 构 的 现 金 结构 分 不 开 的 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 第 四 节 现 金 流 量 比 率 分 析v一 、 偿 债 能 力 比 率 分 析 v二 、 现 金 流 量 支 付 能 力 分 析v三 、 获 取 现

17、金 能 力 分 析v四 、 资 本 支 出 能 力 分 析v五 、 收 益 质 量 分 析v六 、 课 堂 讨 论 案 例 相 关 知 识 复 习： 偿 债 与 盈 利 分析 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 一 、 偿 债 能 力 比 率 分 析v（ 一 ） 现 金 流 量 与 当 期 债 务 之 比 现 金 流 量 与 当 期 债 务 比 是 指 年 度 经 营 活 动 产 生的 现 金 流 量 与 当 期 债 务 相 比 值 ， 表 明 现 金 流 量 对 当期 债 务 偿 还 满 足 程 度 的 指 标 。 其 计 算 公 式 为 ：

18、现 金 流 量 与 当 期 债 务 比 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 /流 动 负 债 100% 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v 【 例 4-3】 现 根 据 A公 司 2003年 度 数 据 进 行 现 金 流 量与 当 期 债 务 比 计 算 分 析 ， 数 据 见 下 表 。 v 现 金 流 量 与 当 期 债 务 比 计 算 经 营 活 动 现 金 净 流 量 （ 万 元 ） 113 796流 动 负 债 （ 万 元 ） 371 951现 金 流 量 与 当 期 债 务 比 30.63% 该 公 司 经 营 经 营 活 动

19、 现 金 净 流 量 113796万 元 ，流 动 负 债 371951万 元 ， 现 金 流 量 与 当 期 债 务 比为 30.63%， 当 期 经 营 活 动 现 金 流 量 只 占 当 期 债务 的 1/3， 表 明 企 业 偿 还 当 期 债 务 有 一 定 的 难 度 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 债 务 保 障 率 是 以 年 度 经 营 活 动 所 产 生 的 现金 净 流 量 与 全 部 债 务 总 额 相 比 较 ， 表 明 企 业现 金 流 量 对 其 全 部 债 务 偿 还 的 满 足 程 度 。 其计 算 公

20、式 为 ： 债 务 保 障 率 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 /负 债 总额 100%（ 【 例 4-4】 演 示 ）（ 二 ） 债 务 保 障 率 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ （ 三 ） 到 期 债 务 本 息 支 付 比 率 到 期 债 务 本 息 支 出 比 率 是 指 经 营 活 动 现 金净 流 量 与 到 期 债 务 及 利 息 的 比 率 。 其 计 算 公式 是 ： 到 期 债 务 本 息 支 出 比 率 =经 营 活 动 产 生 的现 金 净 流 量 /（ 到 期 债 务 +借 款 到 期 利 息 支 出 ）（

21、【 例 4-5】 演 示 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 二 、 现 金 流 量 支 付 能 力 分 析v（ 一 ） 支 付 股 利 能 力 比 率 支 付 股 利 能 力 比 率 是 指 企 业 经 营 活 动 所 产 生 的 现 金 净 流量 可 以 支 付 现 金 股 利 的 能 力 。 其 公 式 是 ： 支 付 现 金 股 利 比 率 =经 营 活 动 的 现 金 净 流 量 /现 金 股 利 100 v（ 二 ） 现 金 充 足 性 比 率 现 金 充 足 性 比 率 是 对 企 业 进 行 综 合 平 衡 ， 是 否 有 足

22、 够现 金 偿 还 债 务 、 进 行 投 资 以 及 支 付 股 利 和 利 息 的 一 个 比 率 。其 计 算 公 式 是 ： 现 金 充 足 比 率 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 /（ 现 金 投 资 存货 增 加 股 利 偿 付 债 务 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 三 、 获 取 现 金 能 力 分 析 v（ 一 ） 每 元 销 售 净 现 金 流 入 是 指 经 营 活 动 现 金 净 流 量 与 主 营 业 务 收 入的 比 值 ， 它 反 映 企 业 通 过 销 售 获 取 现 金 的 能力 。 每 元 销 售

23、 净 现 金 收 入 =经 营 活 动 现 金净 流 量 /主 营 业 务 收 入v （ 【 例 4-6】 演 示 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v（ 二 ） 每 股 经 营 现 金 流 量 每 股 经 营 现 金 流 量 是 反 映 每 股 发 行 在 外 的普 通 股 票 所 平 均 占 有 的 现 金 流 量 。 其 计 算 公式 为 ： 每 股 经 营 现 金 流 量 =（ 经 营 活 动 现 金 净 流 量-优 先 股 股 利 ） /发 行 在 外 的 普 通 股 数（ 【 例 4-7】 演 示 ） 管 理 资 源 吧 （ ）

24、 ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ （ 三 ） 全 部 资 产 现 金 回 收 率v全 部 资 产 现 金 回 收 率 是 经 营 活 动 现 金 净 流 量与 全 部 资 产 的 比 值 ， 说 明 企 业 资 产 产 生 现 金的 能 力 。 其 计 算 公 式 是v全 部 资 产 现 金 回 收 率 =经 营 活 动 的 现 金 净 流 量/全 部 资 产 100v【 例 4-8】 现 根 据 A公 司 2003年 度 数 据 进 行 全部 资 产 现 金 回 收 率 计 算 分 析 ， 数 据 见 下 表 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理

25、 资 料 免 费 下 载 ！v 经 计 算 ， A公 司 占 用 资 产 900 220元 ， 产 生 现 金 的 能力 只 有 12.64%， 现 金 回 收 率 较 低 。 一 是 表 明 公 司 获现 能 力 较 弱 ， 二 是 表 明 公 司 资 利 用 效 率 不 高 。 具 体如 何 还 可 与 同 行 业 水 平 比 较 ， 也 可 以 与 公 司 上 期 比 。 经 营 活 动 现 金 净 流 量 （ 万 元 ） 113 796期 末 资 产 总 额 （ 万 元 ） 900 220全 部 资 产 现 金 回 收 率 （ %） 0.1264 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供

26、 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 四 、 资 本 支 出 能 力 分 析v（ 一 ） 投 资 活 动 融 资 比 率 投 资 活 动 融 资 比 率 主 要 用 以 衡 量 企 业 全部 投 资 活 动 的 现 金 流 出 的 资 金 来 源 。 其 计 算公 式 为 ： 投 资 活 动 融 资 比 率 =投 资 活 动 产 生 的 现 金净 流 量 /（ 经 营 活 动 产 生 的 现 金 净 流 量 +筹 资活 动 产 生 的 现 金 净 流 量 ）（ 【 例 4-9】 演 示 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ v（ 二 ）

27、 现 金 再 投 资 比 率v 现 金 再 投 资 比 率 =（ 经 营 活 动 产 生 的 现 金净 流 量 -现 金 股 利 ） /(固 定 资 产 净 值 +长 期 投资 +在 建 工 程 +其 他 资 产 )+（ 流 动 资 产 -流 动 负债 ） 现 金 再 投 资 比 率 的 分 子 为 保 留 在 企 业 内部 供 再 投 资 的 现 金 净 流 量 ， 分 母 为 总 资 产 减去 流 动 负 债 ， 一 般 认 为 ， 该 比 率 达 到 7.5 11.5 为 理 想 水 平 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 五 、 收

28、益 质 量 分 析 收 益 质 量 分 析 主 要 是 指 分 析 会 计 收 益 与 净 现金 流 量 的 比 例 关 系 。 评 价 收 益 质 量 的 财 务 比 率 是营 运 指 数 。 营 运 指 数 =经 营 活 动 产 生 的 现 金 净 流 量 /经 营所 得 现 金 经 营 所 得 现 金 是 指 经 营 净 收 益 与 非 付 现 费 用之 和 。（ 【 例 410】 演 示 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 9903A公 司 每 股 现 金 净 流 量 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免

29、 费 下 载 ！ 9903A公 司 经 营 现 金 净 流 量 比 净 利 润 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 9903A公 司 经 营 现 金 净 流 量 比 销 售 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 9903A公 司 经 营 现 金 净 流 量 比 负 债 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 实 训 案 例 七 有 关 准 备 工 作 安 排一 、 【 案 例 】 从 水 仙 股 份 现 金 流 量 比 率 分 析 ， 看 公 司的 经 营

30、与 管 理二 、 有 关 准 备 工 作1、 读 懂 案 例 资 料 ；2、 从 案 例 资 料 和 其 他 渠 道 （ 如 上 网 ） 摘 取 数 据 ；3、 进 行 有 关 指 标 的 计 算 ；4、 进 行 数 据 资 料 整 理 和 分 析 ， 草 拟 讨 论 发 言 提 纲 或发 言 稿 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 实 训 案 例 七 从 水 仙 股 份 现 金 流 量比 率 分 析 ， 看 公 司 的 经 营 与 管 理v 实 训 目 标 ： 培 养 企 业 现 金 流 量 比 率 分 析 的 能 力 v 实 训 要 求

31、： v 1、 掌 握 企 业 现 金 流 量 比 率 分 析 指 标 的 计 算 。 包 括 现 金 流 量与 当 期 债 务 比 率 、 债 务 保 障 比 率 、 到 期 债 务 支 付 比 率 、 支 付股 利 比 率 、 现 金 充 足 比 率 、 投 资 活 动 融 资 比 率 、 现 金 再 投 资比 率 和 营 运 指 数 的 计 算 。v 2、 掌 握 企 业 现 金 流 量 比 率 分 析 方 法 的 运 用 。 包 括 比 较 分 析 、因 素 分 析 方 法 的 运 用 。 v 实 训 方 式 ：v 根 据 案 例 资 料 和 要 求 ， 计 算 有 关 分 析 指 标

32、， 草 拟 讨 论 发 言 稿 ，撰 写 实 训 报 告 。 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 一 、 资 料 读 取 与 相 关 指 标 的 计 算（ 一 ） 资 料 的 读 取v 1、 企 业 发 展 过 程 、 经 营 业 务 与 行 业 性 质v 2、 重 点 信 息 资 料 ： 现 金 流 量 、 资 产 、 负 债 、 收 益v 3、 相 关 数 据 的 采 集 ： 三 项 活 动 现 金 净 流 量 、 到 期债 务 、 主 营 业 务 收 入 、 总 资 产 、 财 务 费 用 、 发 行 在外 流 通 股 股 数 等（ 实 训

33、 案 例 七 资 料 ）（ 二 ） 相 关 指 标 的 计 算 (本 案 例 由 于 经 营 活 动 现 金 流 量为 负 ， 计 算 各 项 指 标 均 无 意 义 ） 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 二 、 水 仙 股 份 现 金 流 量 比 率 计 算 表指 标 名 称 98水 仙 行 业 值 比 较现 金 流 量 与 当 期 债 务 比 （ %） 100%债 务 保 障 率 （ %） 15%到 期 债 务 本 息 保 障 比 率 2.5每 元 销 售 现 金 净 流 入 （ 元 ） 0.15每 股 经 营 现 金 流 量 （ 元 ）

34、0.33全 部 资 产 现 金 回 收 率 （ %） 0.12投 资 活 动 融 资 比 率 0.35现 金 再 投 资 比 率 （ %） 8.5% 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 三 、 问 题 探 讨v1、 现 金 流 量 偿 债 能 力 比 率 分 析 包 括 哪 些 内 容 ?你 认 为 水 仙 股 份 1998年 的 现 金 流 量 偿 债 能 力如 何 ?现 金 流 量 偿 债 能 力 分 析 与 资 产 负 债 表 偿债 能 力 分 析 有 何 区 别 ？ v 2、 如 何 通 过 获 取 现 金 能 力 分 析 计 算 来 评

35、 价 企业 的 经 营 管 理 水 平 ？ 你 认 为 水 仙 股 份 的 经 营管 理 水 平 如 何 ？ 管 理 资 源 吧 （ ） ， 提 供 海 量 管 理 资 料 免 费 下 载 ！ 四 、 实 训 讲 评 与 问 题 探 讨 的 基 本 结 论v 1、 现 金 流 量 偿 债 能 力 比 率 分 析 包 括 现 金 流 量 清 偿全 部 债 务 、 当 期 债 务 和 到 期 债 务 的 能 力 。 在 案 中 水仙 股 份 1998年 的 经 营 活 动 现 金 净 流 量 为 负 ， 表 明 失去 偿 债 能 力 。 现 金 流 量 偿 债 能 力 分 析 与 资 产 负 债 表所 反 映 的 偿 债 能 力 分 析 有 明 显 区 别 ， 前 者 重 视 实 际 ，后 者 多 从 理 论 上 论 。 v 2、 可 以 通 过 经 营 收 益 与 经 营 活 动 现 金 净 流 量 之 间的 比 率 分 析 计 算 来 评 价 企 业 的 经 营 管 理 。 水 仙 股 份的 经 营 管 理 水 平 到 1998年 已 很 差 了 。