利率市场化对商业银行的影响

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1、利率市场化对商业银行的影响摘 要本文从国外利率市场化的经验和我国利率市场化的进程出发，从息差、利率风险、利率定价和产品研发四个方面分析了利率市场化对中国银行的影响，并得到了利率市场化将会增加风险控制难度和管理效率的结论；在此基础上,文章最后针对这些问题提出了相应的策略,以促进中国银行的持续、协调发展。关键词:利率市场化;中国银行;利率风险目 录摘要1第一章引言1第二章 利率市场化理论111222222第三章 利率市场化对商业银行的影响分析333444445556第四章 结论及建议666.1 全面推行利率风险管理66致谢6参考文献7利率市场化对商业银行的影响第一章 引言无论是发展中国家还是发达国

2、家，自从二战爆发以后,大部分的国家都经历了从利率的管制到市场化的进程。从发达的国家来看,利率的的市场化只要是伴随着科学技术和产业结构的调整，国家原有的体制对经济的发展产生了制约,在加上一波又一波的景荣创新的浪潮在规避着传统的利率的管制,所以自然而然的就对旧的利率管制的方式进行否定。从发展中的国家来看，他们为了追求经济的超常发展，实行了一系列的低利率的管制政策,然后通过强制储蓄的方式来将工业化的资金集中起来，长此以往下来，不仅降低了储蓄的积极性，还刺激了投资的需求，所以就会产生资金紧缺和资金低效使用并存的现象,这种金融的压抑严重制约了发展中国家金融效率的发挥。第二章 利率市场化理论利率市场化是指

3、政府逐步放松和取消对利率的直接管制,由市场资金供求双方自 主确定利率，以达到资金优化配置的目的。几乎所有的发达国家和大部分发展中国家都实现了利率市场化。实践表明,利率市场化能有效提高金融效率,优化资金分配,改善经济及金融系统。笔者总结国外商业银行利率市场化的一些基本经验,主要有以下几点： 大银行的态度对一个国家利率市场化的进程起着较大的营销的制约效果。在一些发达的国家当中,如美国。德国、英国等,这些国家由于大银行在金融体系中占着比较重要的地位,所以中央银行在对利率市场化的改革方案在设计和实施的过程中,都会对大银行的改革与意见可能给他们带来的影响进行充分的考虑，来避免或者减少改革的过程所带来的较

4、大的负面的冲击。 随着各国的利率市场化进程的不断推进。发达国家的商业银行的资产负债管理核心内容已经放到了利率的风险管理上面。大多数发达国家的商业银行的利率机构为资产负债管理委员会,资产负债委员会负债整个集团的或者该商业银行分行的所有的利率和汇率的风险管理中重大事件的决策。通常发达国家的商业银行会制定某一个资产负债管理部门来承担利率风险管理的职责，而其它的业务部门将会按照该部门所确定的内部资金的转移价格降各个金融产品的风险转移到该部门,又该部门负责将风险转移到市场上。 利率市场化以后,各家商业银行会根据资金的供求、自身盈利性的要求和同一个行业的竞争关系等多方面的因素来对自身的存款和贷款的利率水平

5、进行确定,一些发达国家的商业银行基本上是由总行来规定或者公布使用与全行的基准利率，然后总行通过授权来规定不同的分行在总行基本上是由总行来规定或者公布使用与全行的基准利率,然后总行通过授权来规定不同的分行在总行制定的基准利率的基础上的浮动权限。在选择定价策略上,一些在市场上占有着主导地位的大银行，通常情况下都会选择价格领导式的策略,大银行确定的利率水平在很大的程度上都会对整个行业的市场利率水平产生影响,而那些中小型的银行大多数情况下都会采用价格跟进式的策略。 商业银行为应对利率市场化带来的利率风险,风险管理技术已经由最初的缺口分析演变至动态收入模拟分析、风险价值分析等，并仍在不断开发和运用现代利

6、率风险管理技术来管理利率风险。 除此之外，一些商业银行还会通过有效的金融创新来对利率风险进行规避，以确保能为资产的保值增值提供机会。大银行在金融产品的创新上进步发展的很快，开发出许多的新型的金融产品,例如，超级可转让的存单、发型货币市场的存单等等，并且还对保险和证券方面的业务进行兼营。结合我国经济金融的发展和加入世贸组织后开放金融市场的需要，中国人民银行提出我国利率市场化改革的基本思路:按照先外币、后本币，先贷款、后存款,存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制,中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。我国的

7、利率市场化进程，可以概括为以下四个阶段: 我国的利率调整在改革开放之前只有4次，可是在2世纪90年代以后,中国人民银行对利率进行了0多次的调整。由此可见,在市场经济的条件下，中央银行对于利率调整政策的重视程度在不断的增强,而且利率的调整依据也从物价上涨的幅度转向了综合考虑物价上涨的幅度、储蓄存款的增长率和经济的增长率等等因素。 我国在193年颁布了国务院关于金融体制改革的决定与中共中央银行关于建立社会主义市场经济若干问题的决定，这两个决定最先对利率市场化的改革的基本设想进行了确定。99年国债发行的市场化促进了市场化的国债发行的利率的形成;全国的银行间统一拆借市场启动，银行间同业拆借利率成为第一

8、个可以反映全国范围内资金供求状况的利率指标。银行间债券回购市场利率在19年形成，成为了我国重要的资金价格基准。1998 年,3月改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率;9月政策性金融债券也实行了利率招标。199年9月国债在银行之间的债券市场利率招标成功发行，到这里为止,才逐渐的实现了银行间同业的拆借利率、公开市场利率、票据的融资利率以及利率的市场化等等。 1998 年 月央行扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度,将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度从10%扩大到了 20%，农村信用社的贷款利率最高上浮幅度由 40%扩大到 5%,并且在此后，又多次调整了这一限制。 02X

9、年的月2号起，金融机构的一年的期贷款的基准利率从5,8%提升到了5.85%，上调了0.27个百分点,其它各个不同档次的贷款的利率也进行了相应的调整,金融机构的存款利率保持不变;8月19号金融机构一年期存款基准利率从2.2提升到2.52%，上调了0.7个百分点,一年期贷款基准利率从 5.5%提升到了.12%,上调了.2个百分点,其他各个不同档次的存款和贷款的基准利率也进行了相应调整，所以造成了长期利率的调整幅度远远大于短期利率上调的幅度。202X年的 月 18 日起，一年期存贷款基准利率从2.提升到了 .79,贷款基准利率从12%提升到了 .39%,分别上调0.27 个百分点，其他各个不同档次的

10、存款、贷款基准利率也进行了相应的调整。第三章 利率市场化对商业银行的影响分析利率市场化是未来我国经济政策的必然取向。利率市场化对我国金融市场的各个参与主体而言都是全新的，必然也将对我国商业银行产生极大的影响,主要表现在以下四个方面: 进行了利率市场化的改革之后，由于以国有商业银行为代表的金融企业的市场化的步伐较慢,导致了产权的改革滞后,所以还不能成为以利润为目的的真正意义上的现代化企业。利率市场化以后,各大银行为了竞争存款的可能对存款利率竞相提高，而为了客户的竞争又相继的降低了贷款的利率，是的银行的存贷利差缩小，严重的情况甚至会出现利率倒挂的现象。再加上银行之间的过度竞争会导致银行体系的不稳定

11、，所以,对于金融企业来说，利率的市场化可能会带来多个方面的风险,对银行的竞争和经营压力都会加大。时间存款利率贷款利率息差表1：中国银行存贷款利率与息差分析资料来源:中国银行官方网站注:存款利率为一年定期储蓄存款利率，贷款利率为一年期一般流动资金贷款。从表1可以看出从19年至202X年共经历了人民银行连续8次降息,8次升息的过程,中国银行存贷利差不仅没有下降反而呈现逐步增大的趋势;但随着8年之后利率市场化改革的进程逐渐明晰，息差总体上扩大的趋势发生了逆转，从息差51将至了目前的3.06,随着利率市场化的进一步改革,息差下降趋势将会更加明显。 在我国,随着市场化改革进程的加快，商业银行面临的利率风

12、险主要是由于市场利率的意外变动而造成的商业银行的盈利或市场价值与预期值的偏离。一方面,利率的上升（或下降)会使商业银行在出售(或购入)资产时产生资本损失；另一方面，如果商业银行持有的浮动利率负债（或资产）超过其浮动利率资产(或负债)，那么利率的上升（或下降)将减少商业银行的净盈利。 利率市场化后，利率会随着市场资金供求状况以及政治经济等因素而上下波动，表现出较大的多变性和不确定性,在利率频繁波动的情况下,商业银行资产和负债的价值极易受利率变动的影响，使商业银行面临更大的利率风险。主要表现为以下两方面:（1)利率重新定价风险增加我国商业银行资产负债结构失衡的问题十分突出:一是在总量结构上资产与负

13、债总量之间没有保持合理的比例关系，二是在期限结构上没有建立合理配比关系,普遍存在着以短期存款支持长期贷款的情况,在利率持续上升时，负债成本急剧加重。利率市场化背景下，由于资产和负债的重新定价时间不匹配,在资产和负债结构失衡的情况下则更可能导致银行的净利息收入和经济价值受到损失,这种风险就更大。()利率选择权风险加大利率的市场化进程加快了利率的波动幅度和频率，这种利率的大幅度的变动可能会导致银行资产业务和负债业务的不确定性进行加大，而且利率的不一致性也会使商业银行的负债业务和资产更多的暴露在利率的风险当中。 对于利率风险的测量有很多种的方法,这里我们采用利率敏感性比率来表示利率风险状况,公式如下

14、：利率敏感性比率利率敏感性资产/利率敏感性负债。为了计算上的方便,由于中国的商业银行一般都无浮动利率的资产与负债业务,考虑到以一年为考察期短期生息资产与短期有息负债具有大致相同的性质,故以短期生息资产短期有息负债利率来代表利率敏感性比率,短期生息资产主要选取短期贷款、存放同业、拆放同业等，短期有息负债主要选取短期存款、同业存放、同业拆入、短期借款等。中国银行近年来的利率敏感性比率,如表2所示。时间利率敏感性比率22X年02X年22X年2X年202X年表2：中国银行202X-202X年利率敏感性比率通过表2可以发现，中国银行利率敏感性比率较长时期内偏离于,说明中国银行长期以来一直面临较大的利率风

15、险;随着近几年来利率市场化进程的加快,利率的变动幅度波动明显，利率敏感性比率也呈现增加的趋势。 依据银行利润总额最大化这一管理目标,可建立中间业务产品定价模型,模型如下:对于任何一个单独的中间业务产品，其成本C由固定成本FC和变动成本C组成,即F+V其中，FC是某个常数。Cv，v是平均单位变动成本，X是中间业务产品的销售量。至于收入R,为PX（1r ),P表示价格，tr表示税率。利润=PX(1r )-X-F, 利润总额等于每个中间业务产品的利润之和,其表达式为,因此,综合定价问题就转化为maxL的数学规划问题。 利率是资金的市场价格，利率市场化改革实质上就是资金市场的价格改革。如果政府对利率不

16、干预,而由市场供求决定,那么，资金供大于求时利率将会下降,反之则上升。在利率从严格管制到放松管制,最后由市场决定的过程中，金融市场从缺乏竞争到竞争加剧,最后到完全竞争，商业银行必然会以价格为基点争夺优良项目和优质客户,以扩大资金来源。时间中间业务收入8,49,0,00013,15,，008,572,000，004，769,000,0主营业务收入27,817,0,000202,40，00,00013,00,000，006,55,000,000比重6.66%6.4%64%7.%表：中国银行中间业务收入占主营业务收入的比重数据来源:中国银行202X年季度报告从表3可以发现，中间业务主营业务收入的比重

17、仍然很低，且贷款与存款利率仍然没有自主定价权,因此简单的采用定价模型并不能获得中国银行利润总额的最大化，反而会影响利润总额的取得。由于同业不少银行出于战略层面的考虑,其服务价格低廉,对客户吸引力大,中国银行客户流失较为严重。如客户办理小额境外汇款产品,农行“西联汇款”的手续费比中国银行低,对特定的客户群有较强的吸引力;客户通过农行网上银行办理的“漫游汇款”产品免收手续费等等。而中国银行目前中间产品的定价模式，主要是采取跟随市场和同业价格以及凭经验定价的方式，产品定价策略不明显,缺乏合理的定价机制和跟踪评估机制,还无法准确的以客户在资产负债产品和中间产品等方面对中国银行的综合贡献度来定价。与国内

18、银行同业的收费价格相比,中国银行的服务收费价格往往偏高且调整滞后,不利于中国银行与同业的竞争。 商业银行在产品创新方面基本上经历了从自发到自觉的过程,在市场竞争越激烈的地区和业务领域,产品创新的需求和动力越是强大，产品创新已从自发阶段过渡到了自觉阶段。目前,公司的创新型金融产品主要包括公司金融产品和个人金融产品。负债业务人民币单位活期存款、人民币单位定期存款、人民币单位通知存款、人民币业务单位协定存款、人民币单位协议存款、外币单位活期存款、外币单位定期存款、外币单位七天通知存款。资产业务固定资产贷款、流动资金贷款、循环贷款、土地储备贷款、住房开发贷款、商用房开发贷款、银团贷款、联合贷款、现汇贷

19、款、出口买方信贷、出口卖方信贷、应收款转让、贷款承诺、授信额度、项目融资、法人账户透支、全球统一授信、统一大授信、飞机融资、船舶融资、票货通、资产(商业用房）支持贷款等。中间业务政策性银行委托代理业务、委托贷款、企业发债担保、财务顾问、现金管理、保理业务、风险参与等。表4:中国银行主要公司金融产品资料来源:中国银行公司业务部个人金融产品：在具体的个人理财产品创新方面，中国银行近来年推出了种类繁多的理财产品。例如:外汇宝，期权宝,两得宝,汇聚宝，春夏秋冬外汇理财产品，代客境外理财产品(DH产品)，博弈理财产品,中银新股增值理财计划，中银平稳收益理财计划等。 创新型金融产品的风险通常介于固定收益和

20、股票之间,其结构包含期权和固定收益产品,因此无论是发行方还是是投资方都面临着一定的风险。本文主要分析发行方主要面临的风险。一般情况下，创新型产品的发行方风险主要包括利率风险、再投资风险、信用风险或违约风险、通货膨胀风险或购买力风险、流动性风险、汇率风险或货币风险、时间风险或提前赎回风险等。现阶段，随着利率市场化的进一步扩大，存在两种明显的风险，一种是上文已经探讨过的利率风险，另一种是比较明显的通货膨胀风险,两种风险都有加大的趋势。因此,随着创新型产品的研发和利率市场化进程的加快,创新型产品研发风险将会进一步加大。第四章 结论及建议通过上文的分析,可以发现，利率市场化背景下，中国银行的息差将会缩

21、小,从而影响银行的总利润;利率风险将会进一步扩大；综合定价将会更为复杂,定价模型的适用性将直接影响银行总收入;创新型产品的研发风险也有进一步加大趋势。总之,利率市场化将会对中国银行产生重大的影响,对管理和风险控制能力的要求将会更高。 4.21 全面推行利率风险管理随着我国利率市场化的推进,利率波动的幅度和频度逐渐加大,可以说利率风险管理在中国银行风险管理中处于核心地位。因此，中国银行一方面要建立高效合理的利率风险管理机制,另一方面要选择适合的利率风险管理模型，同时还要运用金融衍生工具等适合的利率风险管理工具,防范与控制利率风险。 一方面，中国银行总行应依据全行资产负债管理的目标需要,建立科学的

22、定价机制；另一方面，要在借鉴西方较为成熟的定价策略的基础上,研究中国银行金融产品的定价策略;同时,要开发成本加成贷款定价模型、基准利率加点定价模型等适合的定价模型,避免金融产品定价的跟随性和盲目性。 金融产品的中间业务由于具有高盈利性、低风险性和收入稳定性等诸多优点，目前它与资产、负债业务一起构成了中国银行的三大业务支柱,己成为衡量银行经营水平和竞争能力的重要标志。在今后的一个时期内,要进一步推出有特色的中间业务产品,同时加大中间业务产品的营销力度，全面提高中国银行的服务水平。致谢在论文的写作过程中，从选题到收集资料，再从写稿到反复修改，这期间经历了烦躁、纠结、坚持等不同的心境。如今，这篇论文

23、最终完成,这些复杂的心情也都随之烟消云散。可是，在写作的过程中留下的感悟与体会永远都不会消失。在这里，我首先要感谢导师给予的帮助和指导,还有各科老师的谆谆教诲，正是因为他们的严格要求，才使得我在学习上更加的严谨对待,从他们的身上,我学会了如何学习,如何工作，更学会了如何做人。 其次，我还要谢谢我身边所有的朋友和同学，你们是我大学生活中最重要的组成部分。在这几年的大学生活里,不管是学习还是生活,你们都给了我最多的帮助和支持，谢谢你们,有了你们对我的关心和理解,才使得我走的更远、更有信心,我的生活因你们而更加精彩。最后，我要感谢的是我的父母和家人,没有人比你们更爱我,更包容我,你们对我的关爱让我深深地体会到了到了生活的美好，谢谢你们一直以来给予我的付出，鼓励和支持,你们是我不断取得进步的永恒动力。谢谢!参考文献:1王兆宁.商业银行市场利率风险分析J.河北经贸大学学报,20X(5）.2胡芸,刘明彦 我国利率市场化改革的趋势及影响基于国际经验的分析.银行家,202X（)3胡波,张其联.论利率市场化与商业银行利率风险管理.商业文化,202X（4).杨志群,杨剑锋.浅析利率市场化改革中商业银行经营策略的转变J.金融经济，202X(4）.